UNIVERSIDAD DE LAS AMÉRICAS

FACULTAD DE INGENIERIA Y NEGOCIOS

CARRERA DE INGENIERIA EN MINAS

INFORME DE ECONOMÍA MINERA

“Venta de Commodity”

Profesor Responsable:
Walter Muñoz
Estudiantes:
Milena Encina, Stefany Cid, Sandro Alicera, Felipe Valenzuela
Nathacha Valdés, Enzo Ossandón.

NOVIEMBRE – 2018
VIÑA DEL MAR
 1. Resumen Ejecutivo

El presente informe dará a conocer algunos commodities mineros que se obtendrán

del polvo pepa, el cual se comprará a la Minera Monte Carmelo S.A., propietaria de
una Planta de Procesamiento de Sales Metálicas, ubicada en el sector Los
Maitenes, comuna de Puchuncaví, Región de Valparaíso.

Los commodities, son bienes que aún no han sido transformados y que podemos
encontrar presente en el polvo pepa que vamos a adquirir para su posterior venta,
entre los commodities más comunes que encontramos en el polvo pepa se destacan
los siguientes; el oro, la plata, el cobre, hierro, etc.

Para los países en desarrollo es muy importante el precio de los commodities,

debido a que este tipo de naciones subdesarrolladas basan su producción en
materias primas; el precio depende en gran parte a la fluctuación del dólar
americano, teniendo una correlación negativa con la divisa, el dólar subvaluado
representa una apreciación para los commodities y viceversa.

En nuestro caso particular contamos con 1000 toneladas de polvo pepa o mineral
el cual posee las siguientes leyes 20% de cobre, 5% de plata y 3% de oro. Esto
quiere decir que en las 1000 toneladas tenemos 200 toneladas de cobre, 50
toneladas de cobre, 30 toneladas de plata y el resto serian otros minerales.

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 2. Índice General

1. Resumen Ejecutivo ................................................................................................................ 2

2. Índice General ......................................................................................................................... 3
3. Índice de ilustraciones. ......................................................................................................... 4
4. Introducción............................................................................................................................. 5
5. Objetivos................................................................................................................................... 6
6. Marco Conceptual .................................................................................................................. 7
7. Ubicación de la Planta Monte Carmelo. ........................................................................... 8
8. Mineral Obtenido del Polvo Pepa. ...................................................................................... 9
9. Comercialización del concentrado de cobre ................................................................ 10
10. Valor del flete del Commodity ....................................................................................... 11
11. Valor CIF ............................................................................................................................. 12
12. Valor FOB ........................................................................................................................... 13
13. Parte de Milena .....................................................................Error! Bookmark not defined.
14. Costos de Negociación................................................................................................... 17
15. Costos por Flete ............................................................................................................... 18
16. Conclusión ......................................................................................................................... 19
17. Bibliografía ......................................................................................................................... 20
18. Anexos ................................................................................................................................ 21

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 3. Índice de ilustraciones.

Ilustración 1 Marco conceptual........................................................................................................... 7

Ilustración 2 Minera Monte Carmelo. ................................................................................................. 8
Ilustración 3 Minerales de interés....................................................................................................... 9
Ilustración 4 Concentrado de Cobre ................................................................................................. 10
Ilustración 5 Valor de CIF .................................................................................................................. 12
Ilustración 6 Cargador de Concentrado de Cobre ............................................................................. 18
Ilustración 7 Polvo Pepa Decantado ................................................................................................. 24
Ilustración 8 Hierro............................................................................................................................ 24
Ilustración 10 Piscina con polvo Pepa ............................................................................................... 25
Ilustración 9 Equipo de Procesos ...................................................................................................... 25
Ilustración 11 Acopio de mineral ...................................................................................................... 26
Ilustración 12 Trapiche ...................................................................................................................... 26

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 4. Introducción

El impulso a los metales básicos en el presente año proviene de un crecimiento

económico global por encima de lo esperado, en particular de China, principal
demandante de commodities, y por restricciones en la oferta, en especial en el caso
del cobre. En el caso del oro, la cotización va a depender del valor del dólar y otros
factores que se analizan en la bolsa de valores de Londres.

Los mercados mundiales continuamente están recibiendo flujos de información

relacionados con variaciones de oferta, demanda y niveles de inventario de los
distintos commodities que pertenecen al sistema económico. En una economía
competitiva, estas variaciones se traducen en movimientos de precios continuos e
impredecibles debido a que, en equilibrio, estos precios se determinan al igualarse
los niveles de oferta y de demanda. Por lo tanto, es de gran importancia analizar y
comprender el comportamiento estocástico de los precios de commodities.

Dentro de los commodities el cobre es fundamental para el país, dado que este
mineral es el principal producto de exportación chileno representando un 40.5% del
total de las exportaciones de bienes del país. Además, la participación de Chile en
la producción mundial de cobre es de 29,9%, siendo el mayor productor del mundo,
seguido de EE.UU. con una participación del 16.8%. Todo lo anterior hace evidente
la importancia del cobre para Chile, tanto en el sector público como en el sector
privado.

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 5. Objetivos

Objetivo General
 Determinar el precio de venta de las 1000 toneladas de mineral que
tenemos disponibles para comercializar.

Objetivos Específicos

 Analizar el valor de mercado de los commodities

 Investigar valor de venta en CIF y FOB del mineral
 Negociar con posible comprador

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6. Marco Conceptual

Mineral
Obtenido del
Polvo Pepa

Leyes de Cobre,
Oro y Plata

CIF FOB
(Costo Seguro y (Franco a
Flete) Bordo)

Ilustración 1 Marco conceptual

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 7. Ubicación de la Planta Monte Carmelo.

La Minera Monte Carmelo S.A., propietaria de una Planta de Procesamiento de

Sales Metálicas, está ubicada en el sector Los Maitenes, comuna de Puchuncaví,
Región de Valparaíso.

El proyecto “Procesamiento de Sales Metálicas” consiste en el procesamiento de

aproximadamente 20.000 toneladas en base seca de residuos sólidos, resultantes
del tratamiento de polvos provenientes de precipitadores electrostáticos de la Planta
de Ácido de la Fundición y Refinería Ventanas. La planta que se ocupa del
tratamiento por vía hidrometalúrgica de los residuos tóxicos, denominados "Polvos
Pepa o de Fundición", provenientes de Codelco Ventanas.

Ilustración 2 Minera Monte Carmelo.

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 8. Mineral Obtenido del Polvo Pepa.

Una vez procesado el polvo Pepa obtuvimos 1000 toneladas de mineral el cual
posee los siguientes porcentajes de minerales de interés económico para nuestro
negocio minero; 20% de cobre, 5% de plata y 3% de oro.

Esto quiere decir que en las 1000 toneladas de mineral hay contenidas 200
toneladas de cobre, 50 toneladas de oro, 30 toneladas de plata y el resto serian
otros minerales de poco interés económico.

Ilustración 3 Minerales de interés

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 9. Comercialización del concentrado de cobre

Se denomina concentrado al mineral de cobre procedente de la mina, el cual sufre

todo un proceso de chancado, molienda y de flotación. En el proceso de flotación
se utiliza mucha agua y al mineral en forma de pulpa, se le agregan algunos
reactivos denominados, colectores, espumantes, depresores, reactivos que
producen una espuma que colecta el metal deseado, además de otros que se
encuentran finamente molidos y que, en este caso, se trata principalmente de cobre
combinado con azufre, oro, plata, selenio, molibdeno, renio, hierro y otros.

Ilustración 4 Concentrado de Cobre

El concentrado es entonces agua mezclada con una serie de metales deseables o

indeseables, y siempre debe mantener algún porcentaje de humedad para favorecer
su manejo, seguridad y transporte hasta la fundición.

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 10. Valor del flete del Commodity

El valor del flete del concentrado de cobre es actualmente de US$ 50 por tonelada
para destinos tales como China, Japón y Corea. Por otra parte, el valor del flete de
los cátodos de cobre o cobre refinado para estos mismos destinos, también vale
US$ 50 por tonelada. Hace unos años atrás existía una verdadera anarquía en las
tarifas de fletes para los concentrados de cobre pagados a las empresas navieras,
pudiéndose observar tarifas de fletes de US$ 150 a US$ 200 la tonelada e incluso
detectándose diferencias de hasta US$ 500.000 por un flete embarcado en la misma
nave, mismo productor, idéntico destino, mismo lote y mismo puerto de
desembarque. Vale hacer notar que en ese entonces el valor del petróleo factor
determinante en el establecimiento de las tarifas navieras estaba muy por debajo
de los precios actuales, sin embargo, hoy se observa que las tarifas se han
morigerado no obstante el alto valor alcanzado por el combustible.

Pero lo que deseamos destacar ahora es el hecho que exportar una tonelada de
concentrado se paga US$ 50 por el concepto flete. Ello significa que se paga por
flete US$ 167 por tonelada de cobre fino contenido en el concentrado, ya que el
valor de US$ 50 es sólo por el 30% de cobre contenido en una tonelada, mientras
que el flete de una tonelada de cobre refinado vale solo US$ 50. Es decir, exportar
cobre en concentrado influye negativamente en los retornos por exportación de
cobre, porque se paga 3 veces más por flete, que exportando cobre refinado.

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 11. Valor CIF

Es una abreviatura del inglés Cost Insurance and Freight, o Costo, seguro y flete.
Es aquel valor que el vendedor aporta, cubriendo los costos que produce el
transporte de la mercancía, ya sea por vía marítima al puerto de destino, o por vía
terrestre a un hito determinado que puede ser un paso fronterizo o un punto terminal.

La importancia del valor CIF no viene dada solo por el transporte, sino también por
el seguro contratado para cubrir riesgos como pérdida o daño de la mercancía. En
gran parte de las transacciones, los mejores vendedores son aquellos que se
comprometen en correr con los costos CIF.

Ilustración 5 Valor de CIF

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 12. Valor FOB

También por las siglas en inglés de Free on Board, que en español puede utilizarse
como Franco a bordo. Al igual que el valor CIF, es una cláusula de compraventa,
pero se diferencia en cuanto a que el valor del transporte y seguro es cubierto por
el comprador, es decir por el país de procedencia. El vendedor sólo debe cumplir
con la obligación de entregar la mercancía en el medio de transporte designado por
el comprador.

Una forma de identificar el valor FOB en contratos o documentos, es la utilización

de la palabra libre, que significa que el vendedor se encuentra liberado de mayores
obligaciones, a parte de la de entregar los bienes a un lugar designado por
transferencia o a un carrier. Es importante tener en cuenta que, pese a que estos
sean términos legales, reconocidos por la Organización Mundial de Comercio, su
definición exacta varía según el país, por tal motivo es necesario que siempre
recurra a un abogado de comercio internacional antes de utilizar cualquier
nomenclatura comercial.

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 13. Proceso Piro metalúrgico

La pirometalurgia es la rama de la metalurgia que se encarga de la obtención y purificación

de los metales, a través de la utilización del calor. Es la técnica más tradicional de extracción
de metales, a partir de los minerales, eliminando la ganga, que se trata de silicatos u otros
minerales sin interés, que se desechan para obtener el metal a partir del mineral.

Una vez se consigue eliminar la ganga, o al menos su mayor parte, empieza el proceso de
obtención del metal. Dicho proceso consiste básicamente en una reducción química, pues
es preciso convertir el metal desde su número de oxidación positivo (con el que aparece en
el mineral en estado libre), a número de oxidación cero:

La pirometalurgía incluye varias etapas:

 Secado
 tostación
 Fusión
 Conversión
 Pirorefinació
 Electrorefinacíon

 Secado

En esta etapa la humedad original del concentrado (6%-8%) se reduce a niveles

que oscila entre 0,2% a 0,3%.
Se usan secadores de calor donde el concentrado va reduciendo sus niveles de
humedad a medida que avanza dentro de un tambor metálico. En el interior circula
vapor a temperatura de 180°c, por un serpentín que permite la transferencia de
calor.
 Tostación
Consiste en la oxidación parcial de los sulfuros del concentrado y de la eliminación
parcial del azufre, según la reacción solido-gaseoso, a temperaturas de 500°c a
800°c.
Los hornos más empleados son los hornos flash y los de fluidización.
 Fusión

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El concentrado de cobre se recibe en la fundición, cuya primera etapa industrial es
el horno de fusión, donde se recupera el cobre, eliminando el azufre y el hierro
mediante oxidación en estado fundido a una temperatura entre 1200°c y 1400°c.
En el horno el azufre se convierte en gas SO 2, mientras que el cobre y el hierro,
conjuntamente con la sílice procedente de la arena que se introduce en el horno,
permanecen en estado líquido. En esta fase liquida el cobre, por su mayor densidad,
se deposita en la parte inferior y se extrae del horno formando parte de un producto
que se denomina mata o eje de cobre, con un contenido de 62% de cobre, mientras
que la mezcla del hierro y sílice en forma de silicato permanece en la parte superior
del horno y se extrae en forma de escoria con un contenido del 0,8%de cobre, 45%
de hierro y 30% de sílice.

 Conversión
E objetivo es incrementar la riqueza en cobre del producto, donde se le somete a
una gran oxidación adicional en un proceso discontinuo, consiguiendo un producto
intermedio denominado blíster con un contenido en cobre del 99%.

 Pirorefinacíón
El cobre blíster obtenido de la etapa de conversión aun contiene impurezas y
materiales valiosos, por lo que debe ser refinado en los hornos anódicos.
La operación de los hornos de refinería es cíclica (batch) y está constituida por las
siguientes etapas: llenado, oxidación, escoriado, reducción y vaciado.
Cada horno opera de forma secuencial, de acuerdo con las cinco etapas
mencionadas.
Completada la carga del horno, se inicia la etapa de oxidación, que permite remover
el sulfuro contenido en el blíster, hasta un nivel de 50 ppm. Para tal efecto se inyecta
aire enriquecido con oxígeno durante 1 y media a 2 horas, adicionalmente se
remueven otras impurezas contenidas en el cobre blíster, dando lugar a la formación
de una escoria que se descarta por sangrado y posteriormente es recirculado.
Una vez limpio el cobre, se inicia la etapa de reducción del nivel de oxidación
presente en el baño fundido, mediante la inyección de gas natural fraccionado con
vapor de aire. Así se contiene cobre anódico con un contenido de cobre de un
99,6%.

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El cobre anódico se extrae del horno de ánodos por una canaleta cubierta, a la rueda
de moldeo que va girando, produciéndose la solidificación del ánodo fundido por
contacto con el aire ambiente.

 Electrorefinación
Esta última etapa, no tiene características pirometalúrgicas, pero la tomamos en
cuenta a modo de finalización del proceso.
Es una operación de recuperación y purificación del cobre contenido en el ánodo,
se basa en la aplicación de una corriente que circula entre un ánodo de cobre
soluble y un cátodo de cobre, ambos inmersos (sumergidos) en un electrolito acido
de iones cúpricos.

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 14. Costos de Negociación

A continuación, veremos todos los costos implicados en las negociaciones de los

distintos minerales que se desean vender.
El intermediario recibirá un 8% por cada trato y este % siempre será pagado por el
vendedor.

Cobre:

 Envió de mineral para tratarlo (ida y vuelta): 50.000 + 10.000

 Mover el mineral por la carretera a puerto (ida y vuelta): 20.000 + 4.000
 Tratamiento pirometalúrgico: 100.000
 IVA (19%): 230.383
 Intermediario: 97.003 (en caso de vender todo)
 Total de costos con CIF: 511.386 USD.

Plata:

 Envió de mineral para tratarlo (ida y vuelta): 2500

 Mover el mineral por la carretera a puerto (ida y vuelta): 1000
 IVA (19%): 1.520.000
 Intermediario: 640.000 (En caso de vender todo)
 Total de costos con FOB para el comprador: 1.523.500
 Total costos para el vendedor: 640.000

Oro:

 Envió de mineral para tratarlo (ida y vuelta): 1500

 Mover el mineral por la carretera a puerto (ida y vuelta): 600
 IVA (19%): 76.000.000
 Intermediario: 32.000.000 (En caso de vender todo)
 Total de costos con FOB para el comprador: 76.002.100
 Total de costos para el vendedor: 32.000.000

Precios de venta del día viernes 9/11/2018

Cobre:

Plata:

Oro:

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 15. Costos por Flete

Pero lo que deseamos destacar ahora es el hecho que exportar una tonelada de
concentrado se paga US$ 50 por el concepto flete. Ello significa que se paga por
flete US$ 167 por tonelada de cobre fino contenido en el concentrado, ya que el
valor de US$ 50 es sólo por el 30% de cobre contenido en una tonelada, mientras
que el flete de una tonelada de cobre refinado vale solo US$ 50. Es decir, exportar
cobre en concentrado influye negativamente en los retornos por exportación de
cobre, porque se paga 3 veces más por flete, que exportando cobre refinado.

Ilustración 6 Cargador de Concentrado de Cobre

Así, entonces, si el cobre tiene un valor de US$ 4,00 la libra éste no es el valor real
que se pagará por el cobre vendido en calidad de concentrado dado que, de la
liquidación final que hace la fundición o refinería importadora se descuenta,
además, los gastos que debe incurrir ésta para obtener el cobre físico contenido en
los concentrados y que no son otros que los gastos de tratamiento y refinación,
rebaja del % de humedad del concentrado para llegar al peso seco y que se puede
considerar, conservadoramente, que es de 8% a 9% , humedad por la que, también,
se canceló flete y que, para el total exportado de 6 millones de toneladas de
concentrados, este 8% de humedad significa que, en el total exportado en el año,
se ha efectuado una exportación no tradicional de 480.000 metros cúbicos o
toneladas de agua que alcanzaría para 104 días de consumo para una población
de 31.000 habitantes.

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 16. Conclusión

Este trabajo tuvo como objetivo, comprender que tan importante es la Venta de
Commodity, de esta forma poder entender y aplicar las etapas que conllevan, a
lograr una buena negociación sobre los minerales que mantienen una fuerte
demanda en los mercados.

El comercio internacional de minerales y metales, como motor de desarrollo

económico, siempre ha estado estrechamente relacionado al comportamiento de la
economía global y a su vez, está fuertemente influenciado por la necesidad, la fuerte
demanda que tienen los minerales, debido a la dispersión y diversidad de los
productos mineros. Dada la importancia que tiene la comercialización de los
minerales y metales) en sus múltiples usos.

La clave de una buena comercialización de minerales y metales dependerá sobre

la base de aplicación de parámetros internacionales estándares. El comercio de
minerales y metales se considera de gran complejidad y viene principalmente
caracterizado por las propiedades o las leyes de los minerales, precios, calidad,
gastos de tratamiento, costos de transporte, fletes y seguros entre otros, que se
establecen en las negociaciones comerciales, objeto del contrato.

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 17. Bibliografía

http://www.megabolsa.com/tiempo-real-commodities/
https://www.esan.edu.pe/apuntes-empresariales/2018/08/el-precio-de-los-
commodities-en-la-mineria-un-factor-fundamental-en-este-campo/
https://www.agenciaromero.cl/noticias/2014/04/28/identifique-los-valores-cif-y-fob-
en-transacciones-comerciales/

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 18. Anexos

CONTRATO COMPRA - VENTA MINERALES

Por el presente documento, el contrato de Compra/Venta de minerales Metálicos, que se llevara a

cabo entre las partes. La Empresa Minera Monte Carmelo S.A., con Rut Nº _______________ y
domicilio en Los Maitenes Nro. 420, comuna de Puchuncaví, Región de Valparaíso., representada
por su Gerente General, Sr. Sandro Christopher Alicera Alicera, con Rut Nº 16,138.127-5 a quien en
adelante se denominará EL PRODUCTOR, y de la otra parte la Empresa ____________________.
Con Rut Nº______________, con domicilio en_________________________________________,
debidamente representada por su Gerente General, el Sr. ____________________________,
Identificado con Rut N° _____________, a quien en adelante se denominará EL COMPRADOR,
celebran el presente documento, en los términos y condiciones
siguientes:
1. ANTECEDENTES
1.1 EL COMPRADOR es una empresa dedicada a la producción y comercialización de minerales, la
cual requiere constantemente abastecerse de productos mineros, específicamente concentrados y/o
minerales Metálicos ya procesados.
1.2 EL PRODUCTOR es una empresa dedicada a la extracción, producción y comercialización de
minerales Metálicos, siendo propietario de las unidades mineras____________________________
Código Nº 52-00053-12.

Así mismo EL PRODUCTOR declara expresamente haber producido la cantidad de_______

Toneladas métricas de minerales Metálicos de cobre, oro y plata y que dicho mineral es de su
propiedad y por lo cual asume total responsabilidad ante cualquier controversia que pudiera existir
materia de este contrato.
El PRODUCTOR garantiza en calidad de DECLARACION JURADA, que la
totalidad del mineral de Cobre, Oro y Plata, que se encuentra en la cancha de su minera o recinto
_____________con código Nº _____________, es íntegramente de su propiedad; haciéndose
responsable de su condición legal frente a terceros y excluyendo a EL COMPRADOR de toda
responsabilidad administrativa, civil o penal.

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2. DESCRIPCIÓN DE LOS MINERALES
Minerales de Cobre, Oro y Plata producidos por EL PRODUCTOR, son las siguientes
cantidades:

Cantidad total 1000 toneladas de mineral, % de minerales Metálicos:

200 toneladas de Cu = 20%

50 toneladas de Ag= 5%

30 tonelada de Au= 3%

La existencia de otros elementos que a juicio de EL COMPRADOR sean considerados dañinos, así
como el hecho de que el análisis de alguno de los elementos quedase fuera de los rangos descritos,
harían necesaria una revisión de estas condiciones.
3. PLAZO Y CANTIDAD
La producción a ser obtenida se estima en Toneladas de minerales de
Cobre, Oro y plata, los mismos que se encuentran disponibles para ser transportadas por
EL COMPRADOR O EL PRODUCTOR, desde la cancha de la minera a destino_____________,
para lo cual, EL PRODUCTOR otorgara las facilidades de carga.

4. ENTREGA
Los minerales serán entregados por el PRODUCTOR en cancha mina. EL
COMPRADOR O EL PRODUCTOR contratara por su cuenta, los servicios de Maquinaria para
la carga del mineral si fuese necesario.

5. PAGO POR LOS MINERALES.

El pago queda pactado por ambas partes, a razón de __________________________________

EL COMPRADOR pagara a EL PRODUCTOR la cantidad de _______________del tonelaje total

entregado y pesado en la balanza de la planta.

6. PAGOS POR CUENTA DEL COMPRADOR:

Pagos: EL COMPRADOR O EL VENDEDOR pagará la planta concentradora, tratamiento
de planta, y otros que incurran para su proceso si fuese necesario.

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7. ADELANTOS
El COMPRADOR podrá otorgar adelantos a cuenta del tonelaje entregado en
cancha.

8. PESAJE, MUESTREO.
Estas operaciones serán efectuadas en las balanzas de la planta en presencia de
ambos contratantes.
EL PRODUCTOR ó representante que designe por escrito, podrá estar presente
en las operaciones de pesaje y muestreo a su propio costo.

9. CASO DE FUERZA MAYOR.-

Se entiende por Caso Fortuito todo acontecimiento producto de la naturaleza y por Fuerza Mayor
toda situación producto de un acto del hombre, tipo legislativo, de gobierno, de autoridad mayor, o
de paralización de labores o huelga, ambos cuya remoción o control no depende de la voluntad o
diligencia de las partes. En el caso que se produzca cualquier Caso Fortuito o de Fuerza Mayor su
inicio y termino deberá ponerse en conocimiento por la parte afectada dentro de las 48 horas de
ocurrido uno u otro, a la parte no afectada, en forma escrita, debiendo describir claramente la
ocurrencia del Caso Fortuito o la Fuerza Mayor y esgrimiendo tal ocurrencia como causal de la
suspensión o reducción del cumplimiento de la obligación correspondiente. Si por causa de Caso
Fortuito o Fuerza Mayor se suspendiera o redujera la capacidad operativa de la mina, concentradora
u otras instalaciones de donde se obtienen los minerales del presente contrato, el contrato será
extendido por un periodo igual al periodo de suspensión de las entregas. Ambas partes firman dos
originales del presente documento, en señal de conformidad, en la ciudad de Viña del Mar, con
fecha de 09/11/2018.

_______________________ ______________________

Firma Comprador Firma Productor

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Ilustración 7 Polvo Pepa Decantado

Ilustración 8 Hierro

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 Ilustración 10 Piscina con polvo Pepa

Ilustración 9 Equipo
Ilustración
de Procesos
9 Máquina de Procesos

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Ilustración 11 Acopio de mineral

Ilustración 12 Trapiche

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