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04
SAFIC
Procesos de aplicativo
Ratios y fórmulas
Fecha de Vigencia: 19/08/2011
Fecha de Publicación: 17/08/2011
1. Ratios y fórmulas
El Reporte Financiero está compuesto por un conjunto de ratios los cuales están agrupados según
su naturaleza.
RATIOS DE ACTIVIDAD
Figura 1.1.1.1
-1-
Figura 1.1.1.2
-2-
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO
Total Pasivo
Apalancamiento
Total Patrimonio
Pasivo Total / Total Pasivo Si Pasivo Total es <> 0 entonces Según fórmula
Prom. Mensual Vtas Promedio Mensual de Ventas Si Prom. Mensual de Ventas es 0 entonces 100
Si Prom. Mensual de Ventas es <> 0 entonces Según fórmula
Figura 1.1.1.3
-3-
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO
Total Pasivo
Apalancamiento
Total Patrimonio
Pasivo Total / Total Pasivo Si Pasivo Total es <> 0 entonces Según fórmula
Prom. Mensual Vtas Promedio Mensual de Ventas Si Prom. Mensual de Ventas es 0 entonces 100
Si Prom. Mensual de Ventas es <> 0 entonces Según fórmula
Figura 1.1.1.4
-4-
RATIOS DE RENTABILIDAD
Figura 1.1.1.5
RATIOS DE COBERTURA
Figura 1.1.1.6
OTROS
Figura 1.1.1.7
Figura 1.1.1.8
-5-
12
GTC
Periodoenmeses GTCAnualizada
es decir
12 VentasNetasAnualizadas
VentasNetas
Periodoenmeses
RATIOS DE LIQUIDEZ
Numerador Denominador
Créditos Netos Provisiones Total Depósitos
E ingresos No Devengados
Colocaciones
Depositos
Donde:
Total Depósitos =Obligaciones con el publico +
Depositos de Empresas del Sistema Financiero y Organismos
Internacionales+
Fondos Interbancarios
Numerador Denominador
Activos Líquidos Total Activos
Activos Liquidos
Total Activos
Donde:
Activos Líquidos =Disponible + Fondos Interbancarios
Numerador
Ratio de Liquidez Ratio de Liquidez MN (Cuentas Especiales)
MN
Numerador
Ratio de Liquidez Ratio de Liquidez ME (Cuentas Especiales)
ME
CALIDAD DE ACTIVOS
Numerador Denominador
Refinanciados y reestructurados Colocación Colocación Directa
Total
Cartera Refinanciada y
reestructurada
Donde:
Colocacion
Colocación Colocación Directa total =Créditos Netos de Provisiones e
ingresos no devengados +
Provisiones
-6-
Numerador Denominador
Atrasados Colocación Directa Total
Cartera Vencida
Colocaciones Donde:
Colocación Colocación Directa total =Créditos Netos de Provisiones e
ingresos no devengados +
Provisiones
Numerador Denominador
Cartera deteriorada Colocación Colocación
Directa Total
Cartera deteriorada
Colocaciones Donde:
Cartera deteriorada = refinanciados y reestructurados + atrasados
Colocación Colocación Directa total =Créditos Netos de Provisiones e
ingresos no devengados +
Provisiones
Numerador Denominador
Provisiones Atrasados
Provision para incobrables
Cartera Vencida
Numerador Denominador
Provision del Ejercicio
Provisiones para incobrabilidad de Créditos margen financiero Bruto
Margen Financiero
Numerador Denominador
Activo Rentable Total Activo
Activo Rentable
Donde:
Total Activo
Activo Rentable=(Disponible+Fondos Interbancarios+
inversiones Netas de Provisiones e ingresos no devengados+
Vigentes+Refinanciados y reestructurados)
Numerador Denominador
Cartera Pesada(Cuentas Especiales) Colocación Colocación Directa
Total
Cartera Pesada
Colocaciones Donde:
Colocación Colocación Directa Total=Créditos Netos de Provisiones e
ingresos no devengados+
Provisiones
EFICIENCIA
Numerador Denominador
Otros Activos Colocación Colocación Directa
total
(Incluye Int. Devengados)
Otros Activos
Donde:
Colocación Directa Total Otros Activos=Otros Activos+
(Incluye Int. Devengados) Bienes Realizables, Recibos en pago y fuera de Uso
-7-
Interes y comisiones no Devengados.
Numerador Denominador
Gastos Operativos Ingresos Totales
Donde:
Gastos Operativos Gastos Operativos=Gastos Administrativos+Provisiones y Depreciacion
Ingresos Totales
Ingresos Totales = Margen Financiero Bruto+
(ingresos por Servicios Financieros-
Gastos por Servicios Financieros).
Numerador Denominador
Gastos Operativos Ingresos Totales
Donde:
Otros Ingresos Otros Ingresos Netos= Ingresos por Servicios Financieros-
Ingresos Totales Gastos por Servicios Financieros
RATIOS DE RENTABILIDAD
Numerador Denominador
Activos Líquidos Total Patrimonio Promedio Dolarizado
Numerador Denominador
Utilidad Neta Total Activo Promedio Dolarizado
Anualizada Dolarizada
ROAA Dolarizado
Donde:
Utilidad Neta Anualizada Dolarizada = Utilidad / Perdida Neta
Numerador Denominador
Total Patrimonio Promedio Dolarizado Ingreso Total Bruto Anualizado
Dolarizado
Numerador Denominador
-8-
Margen Financiero Margen Financiero Bruto Anualizado Activo Rentable Promedio
Activo Rentable
Promedio
Donde:
Activo Rentable Promedio=Promedio de (Dic Año Anterior+mes Actual)
De la suma de(Disponible+Fondos Interbancarios +
Inversiones Netas de Provisiones Netas e ingresos no
devengados+
Vigentes +
Refinanciados y Reestructurados) de Cada Mes
RIESGO CAMBIARIO
Numerador Denominador
Colocación Directa Total ME- Total Depositos ME
Total Depositos ME
Numerador Denominador
Creditos Directos ME Colocación Directa Total ME Colocación Directa Total
Total Creditos Directos
SOLVENCIA
Numerador Denominador
Activo Rentable Liquido Pasivos con Costo
Donde:
Activo Rentable Líquido=Inversiones Netas de Provisiones e ingresos no
devengados+
Activo Rentable Liquido Vigentes
Pasivos con Costo Pasivos con Costo=Obligaciones con el publico+
Depositos de empresas del sistema financiero y
organismos internacionales+
Fondos interbancarios+
Adeudos y obligaciones financieras.
-9-
Patrimonio Numerador Denominador
Activos Patrimonio Total Activo
Patrimonio Contable
Obtención de la Información:
Procesamiento de la Información:
Dolarización:
o Anualización:
Sólo para el Estado de Ganancias y Pérdidas. Se utiliza la formula : (Valor en el
mes presente / Numero de mes)*12
Así por ejemplo:
- 10 -
o Si el valor es 5156 y el mes Febrero, el valor anualizado es = (5156 / 2)*12
o Si el valor es 5156 y el mes es Marzo, el valor anualizado es = (5156 / 3)*12
Para el caso de las Variables y Ratios que requieran dolarización o anualización se usará
la información que actualmente se maneja en la tabla de tipo de cambio de SAFiC la cual
debe corresponder a la fecha del estado financiero ingresado y no el de la fecha de
evaluación (Por ejemplo se esta ingresando hoy un EEFF con un periodo 31/12/2008 y el
T/C hoy 30/06/2009 es 3.09 el T/C que se usara será el de fecha 31/12/2008 o el mas
cercano no el de la fecha 30/06/2009).
En caso sea necesario tomar mes a mes para el promedio se utilizará el tipo de cambio
ingresado en el aplicativo Consist cuya información proviene de la SBS y esta deberá
corresponder al último día del mes.
El Reporte Financiero termina con un cálculo del flujo de fondos para la empresa. Este flujo de
fondos está compuesto del modo siguiente:
Partida Formula
Ventas Netas Ventas Netas
Incremento de Cuentas por (Ctas por Cob Com Terc + Ctas por Cob Com Fil y Afiliadas+ Ctas por
Cobrar Com Cob a LP Com+ Ctas por Cob a LP Com Fil y Afiliadas ) - (Igual para
periodo anterior )
Ventas en efectivo Ventas Netas - Incremento de Cuentas por Cobrar
Disminución de Cuentas por ((Ctas por pag Com Terc + Ctas por pag Com Fil y Afiliadasl+Deuda a
Pagar Comerciales Largo Plazo Comercial ) - (Igual para periodo anterior ))*-1
Incremento de Gtos Pagados Gastos pagados por anticipado - Gastos pagados por anticipado
por Anticipado periodo anterior
Incremento de Ctas por Cob No (Ctas por Cob No com Fil y Afiliadas - Ctas por Cob No com Fil y
com Filiales y Afiliadas C. Plazo Afiliadas periodo anterior )
Incremento de otros Activos Otros Activos Corrientes - Otros Activos Corrientes periodo anterior
Corrientes
- 11 -
Disminución de Ctas por pag No Ctas por Pagar Filiales y Afiliadas no comerc periodo anterior +
com Filiales y Afiliadas C. Plazo Tributos por Pagar periodo anterior - Ctas por pagar Filiales y Afiliadas
no comerciales - Tributos por Pagar
Disminución de Otros pasivos Otros Pasivos Corrientes periodo anterior + Dividendos por Pagar
Corrientes periodo anterior - Otros pasivos Corrientes - Dividendos por Pagar
Desembolsos Operativos Gastos Grles y de Adm. + Gtos de Ventas + Increm. Gastos Pag x
antic + Increm Ctas x cobrar Fil y Af + Increm. de Otros Activo Cte +
Dismin Ctas x Pag Fil y Af+ Disminución de otros Pasivos Ctes -
Incremento Ganancias Diferidas
Otros Desembolsos Operativos Otros Egresos + Impuesto a la Renta y otras deducciones - Ingresos
Financieros - Otros Ingresos
Castigos Operativos
Efectivo de Operaciones Efectivo Proveniente de Operaciones - Desembolsos Operativos -
Corrientes Otros Desembolsos Operativos
Dism. Parte Corriente de la Parte Corriente de la deuda a la Largo Plazo periodo anterior - Parte
Deuda a Largo Plazo Corriente de la deuda a la Largo Plazo
Total Desembolsos Financieros Gtos Financ.+ Pago de Dividendos + Préstamo a accionistas +
Disminucion P Ctes de la Deuda a Largo Plazo.
Caja Neta de Financiamiento Efectivo Proveniente de Operaciones corrientes - Total Desembolsos
Financieros
Inversiones en Activos Fijos Inversión (del cuadro Cambios en el Activo Fijo) - Ventas del Activo
(del cuadro Cambios en el Activo Fijo)
Incrementos en Activos no (Otras Cuentas por Cobrar + Ctas x Cob Largo Plazo No com Filiales
Corrientes y Afiliadas + Otros Activos No Ctes) - (Igual para periodo anterior)
Incremento de Intangibles Intangibles Neto del Periodo - Intangible Neto del periodo anterior
Disminución en Pasivos No Provisión Beneficios Sociales periodo anterior + Otros Pasivos No ctes
Corrientes periodo anterior - Provisión de Beneficios Sociales - Otro pasivos No
ctes
Castigos de Inversión
Total desembolsos por Incremento inversiones en Valores + Inversiones en Activos Fijos +
Inversión Incrementos en Activos No Ctes + Incremento de
- 12 -
Intangibles+Disminución en Pasivos No Corrientes
Caja Neta de Inversiones Caja Neta de Financiamiento - Total Desembolsos por Inversión
Incremento Deuda Bancaria de Sobregiros y Prestamos Banc - Sobregiros y Prestamos Banc periodo
Corto Plazo anterior
Incremento Deuda Bancaria de Deuda a Largo Plazo Bancaria - Deuda a Largo Plazo Bancaria
Largo Plazo periodo anterior
Incremento Deuda Largo Plazo ( Otras Deudas a largo Plazo) - (Igual para periodo anterior)
En el Resumen Financiero Proforma, existen dos ratios cuyo cálculo es diferente al cálculo del
reporte financiero base:
1. Prueba Ácida Proforma considera el cambio en la liquidez por el ajuste realizado en el activo
corriente proforma:
Figura 1.3.1.1
- 13 -
Figura 1.3.1.2
Según el valor del numerador y del denominador, el Índice de Repago Proforma tiene
cuenta las lógicas de validación siguientes:
Numerador Denominador Resultado
>0 >0 Cálculo de la fórmula
>0 =0 5
>0 <0 5
=0 >0 0
=0 =0 -1
=0 <0 -1
<0 >0 -1
<0 =0 -1
<0 <0 -1
Figura 1.3.1.4
Para el cálculo del Resumen Financiero Proforma, primero se realiza el cálculo de los Estados
Financieros Proforma. En las fórmulas que se emplea hay varios tipos de datos:
Parámetros del Son valores (ingresados o calculados) que no están inicialmente con los
Modelo estados financieros y que pueden ser datos ingresados por el analista,
parámetros macro del modelo, o cálculos intermedios.
Preguntas al Dato que el analista ingresará y que es particular de cada cliente
cliente
- 14 -
Cálculo según Dato de entrada que depende de un ingreso de datos en otro parámetro
fórmula
Parámetro macro Dato de entrada que interviene en el modelo como consecuencia de la
tablas selección realizada por el analista y cuyo valor está almacenado en SAFiC
Dev1[1] Es el porcentaje de devaluación nominal anual
Rev Es el porcentaje de revaluación nominal anual
%ME Es la composición –en moneda extranjera- de la cuenta que está siendo
calculada
Figura 1.3.2.1
1[1]
Para las fórmulas del modelo que se mostrará a continuación, se considera Dev>0 para devaluación y Dev<0 para revaluación
pero el usuario registrará ambos valores como positivos.
- 15 -
Es el porcentaje de devaluación nominal
Dev [(1+DevReal)*(1+Infla)]-1
anual (este valor será calculado por SAFiC)
Es el porcentaje de revaluación nominal
Rev [(1+RevReal)*(1+Infla)]-1
anual (este valor será calculado por SAFiC)
Es el porcentaje de devaluación/revaluación
ESP nominal anual (este valor será calculado por [(1+ESPReal)*(1+Infla)]-1
SAFiC)
[
CajBan*%ME + ValNeg*%ME + CCC3*%ME + CCCFA*%ME +
CCnCFA*%ME +
OACorr*%ME + GasAnt*%ME + CCCLP*%ME + CCLPFA*%ME +
REI REI CCLPFAN*%ME + OtCuCo*%ME + PrAAccLP*%ME + InvVal*%ME +
IntNet*%ME + OANoCorr*%ME
-
(
SyPB*%ME + PCDLP*%ME + CPC3*%ME + CPCFA*%ME + CPncFA*%
OtrIng Otros Ingresos OtrIng*(1+Dev*%ME)
IngExt Ingresos Extraordinarios (no recurrentes) 0
OtrEgr Otros Egresos OtrEgr*(1+Dev*%ME)
EgrExt Egresos Extraordinarios (no recurrentes) 0
UAI UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS UtiOpe + IngFin - GasFin + REI + OtrIng - OtrEgr + IngExt - EgrExt
ImpRen Impuesto a la Renta SI(UAI=0;0;MAX(0;MIN(UAI*0.3;ImpRen/UAI*UAIProf)))
DedPart Deducciones y Participaciones SI(UAI=0;0;MAX(0;MIN(UAI*0.1;DedPart/UAI*UAIProf))
UtiNet UTILIDAD NETA UAI - ImpRen - DedPart
Figura 1.3.2.2
2[2]
Las cuentas con el sufijo “Prof” se refieren a dicha cuenta pero en el estado proforma correspondiente.
- 16 -
BALANCE GENERAL Base BALANCE GENERAL PROFORMA
ACTIVO
CajBan Caja Bancos CajBan*(1+Dev*%ME)
ValNeg Valores Negociables ValNeg*(1+Dev*%ME)
CCC3 Cuentas por Cobrar Comerciales Terceros SI(VenNet=0;CCC3;CCC3/VenNet*VenNetProf)
CCCFA Cuentas por Cobrar Comerciales Filiales y AfiliadasCCCFA*(1+Dev*%ME)
CCnCFA Cuentas por Cobrar no comerciales Filiales y Afiliadas
CCnCFA*(1+Dev*%ME)
Invent Inventarios SI(CosVen=0; Invent ;Invent/CosVen*CosVenProf)
OACorr Otros Activos Corrientes OACorr*(1+Dev*%ME)
GasAnt Gastos Pagados por Anticipado GasAnt*(1+Dev*%ME)
Max
((UtiNetProf- REIProf ) - (CCC3Prof - CCC3(1+Dev*%ME)) - (InventProf -
Invent)
+ [CPC3Prof-CPC3(1+Dev*%ME)] + GanDif *
Ajuste por Revaluación/Devaluación en
AjusteAC SI(VenNet=0; 0 ;(VenNetProf/VenNet -1) )
Gestión
- (PasCorProf - AjustePC)
- (PasNoCor - Ajuste PNC)
;
0)
ActCor TOTAL ACTIVO CORRIENTE Sumatoria
CCCLP Cuentas por Cobrar a Largo Plazo Comerciales CCCLP*(1+Dev*%ME)
CCLPFA Ctas. por Cobrar a Largo Plazo Com. Fil. y Afil. CCLPFA*(1+Dev*%ME)
CCLPFAN Ctas. por Cobrar a Largo Plazo Fil. y Afil. no Com. CCLPFAN*(1+Dev*%ME)
OtCuCo Otras Cuentas por Cobrar OtCuCo*(1+Dev*%ME)
PrAAccLP Préstamos a Accionistas PrAAccLP*(1+Dev*%ME)
InMaEq Inmuebles, Maquinaria y Equipo InMaEq*(1+Dev*%ME)
DepAcu - Depreciación Acumulada DepAcu*(1+Dev*%ME)
IMENeto Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto InMaEq - DepAcu
InvVal Inversiones en Valores InvVal*(1+Dev*%ME)
IntNet Intangible Neto IntNet*(1+Dev*%ME)
OANoCorr Otros Activos No Corrientes OANoCorr*(1+Dev*%ME)
ActNoCor TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE Sumatoria (sin InMaEq ni DepAcu)
TotAct TOTAL ACTIVO ActCor + ActNoCor
Figura 1.3.2.3
- 17 -
PASIVO
SyPB Sobregiros y Préstamos Bancarios SyPB*(1+Dev*%ME)
PCDLP Parte Corriente Deuda a Largo Plazo PCDLP*(1+Dev*%ME)
CPC3 Cuentas por pagar Comerciales Terceros SI(CosVen=0; CPC3 ;(CosVenProf/CosVen)*CPC3)
CPCFA Cuentas por Pagar Comerciales Fil. y Afil. CPCFA*(1+Dev*%ME)
CPncFA Cuentas por Pagar no comerciales Fil. y Afil. CPncFA*(1+Dev*%ME)
PrDeAc Préstamo de Accionistas PrDeAc*(1+Dev*%ME)
DivPPag Dividendos por Pagar DivPPag*(1+Dev*%ME)
TriPPag Tributos por Pagar TriPPag*(1+Dev*%ME)
OtPasCo Otros Pasivos Corrientes OtPasCo*(1+Dev*%ME)
AjusteAC - AjustePNC -
(UtiNetProf- REIProf ) -
Ajuste por Revaluación /Devaluación en (CCC3Prof - CCC3(1+Dev*%ME)) -
AjustePC
Gestión (InventProf - Invent) +
[CPC3Prof-CPC3(1+Dev*%ME)] +
GanDif * SI(VenNet=0; 0 ;(VenNetProf/VenNet -1) )
PasCor TOTAL PASIVO CORRIENTE Sumatoria
DLPBan Deuda a Largo Plazo Bancaria DLPBan*(1+Dev*%ME)
DLPCom Deuda a Largo Plazo Comercial DLPCom*(1+Dev*%ME)
ImpPar Impuestos y Participaciones Diferidas ImpPar*(1+Dev*%ME)
BonCor Bonos Corporativos BonCor*(1+Dev*%ME)
PrDeAcLP Préstamos de Accionistas Parte no corriente PrDeAcLP*(1+Dev*%ME)
PrBeSo Provisión Beneficios Sociales PrBeSo*(1+Dev*%ME)
OtPasNoC Otros Pasivos No Corrientes OtPasNoC*(1+Dev*%ME)
GanDif Ganancias Diferidas SI(VenNet=0;GanDif;(VenNetProf/VenNet)*GanDif)
OblNoExCP Obligaciones no exigibles en el corto plazo OblNoExCP*(1+Dev*%ME)
AjusteAC -
Max{
(UtiNetProf- REIProf ) - (CCC3Prof - CCC3(1+Dev*%ME)) - (InventProf -
Ajuste por Revaluación /Devaluación en
AjustePNC Invent) + [CPC3Prof-CPC3(1+Dev*%ME)] + GanDif *
Gestión
SI(VenNet=0; 0 ;(VenNetProf/VenNet -1) ) - (PasCor - AjustePC)
;
0}
Figura 1.3.2.4
Figura 1.3.2.5
- 18 -
Historial de versiones
La siguiente tabla describe la historia de modificación del entregable del proyecto, del más reciente
al más antiguo, para propósitos de seguimiento.
Versión Fecha
(V.X) dd/mm/aaaa Modificaciones Modificado por
V.3 31/17/2010 Agregar Ratio1314 EBITDA/VENTAS Mirella Boldrini V.
V.2 31/07/2009 Actualización de Formulas Lincy Peña V.
V.1 07/07/2009 Actualización de Fórmulas Lincy Peña V.
V.0 03/04/2006 Versión Inicial
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