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1. Evaluación de la situación
En primero lugar se hizo un análisis del balance general y de la cuenta de resultados para
conocer la variación de un año a otro y para conocer cuánto representa cada cuenta con
respecto al total (análisis horizontal y vertical).
Balance general
Se puede observar que del año 2010 al 2011 la cuenta del activo mostro una disminución
del 3,65% principalmente por la disminución en las existencias (33,21%), aunque las
cuentas de deudores y inmovilizado material también mostraron una pequeña disminución
(11%). Esto podría indicar que las cuentas por cobrar son menos que el año anterior y
que ya no se cuenta con algunos inmuebles se
Para el año 2011 las cuentas que mas representan peso en el activo son las cuentas de
deudores, esto quiere decir que existen más de 30% de cuentas por cobrar.
Con respecto al pasivo y patrimonio se puede observar que del año 2010 al 2011 hubo
una disminución del 6% en los pasivos principalmente por la disminución de las cuentas
por pagar a proveedores (16.67%), esto indica que se han pagado deudas en el último
año y los pasivos a corto plazo han disminuido.
En el 2011 la cuenta que más peso tenía son los pasivos a largo plazo, es decir cuentas
por pagar que están a más de un año y que aumentaron un 5% con respecto al 2010.
La variación del patrimonio fue solo de un 7,84% porque los fondos propios aumentaron
levemente.
Cuenta de resultados
Como se puede ver en el análisis los ingresos aumentaron un 20% de un año a otro, sin
embargo, el aumento de los gastos fue mayor (27,69%) por lo cual a pesar de que los
ingresos aumentaron el EBITDA solo tuvo un leve aumento (1.56%).
Para la estructura de financiación se determina que el activo fijo (inmovilizado) está por
valor de $930 para el año 2011, y que los fondos propios + pasivo no circulante están por
valor de $1550. Esto indica que todo el inmovilizado de la empresa y del cual depende su
capacidad operativa está financiado con fondos a largo plazo.
Para la estructura de apalancamiento se determina que los pasivos por valor de $2350
superan el valor del patrimonio ($550). Es decir que los pasivos tienen un peso muy alto
con respecto al patrimonio.
Analizar los fondos propios y compararlos con el beneficio después de impuestos (BdI).
Los socios están aportando $550 y la rentabilidad que están recibiendo después de
impuestos es de $52 (casi el 10% de lo invertido).
También se pueden analizar los activos comparados con los beneficios antes de intereses
e impuestos. Los activos por $2900 están generando beneficios de $160.
RATIOS
Para mayor comprensión del análisis se realizan los ratios de liquidez, endeudamiento y rentabilidad los cuales se muestran a
continuación. (Todos los cálculos se hicieron en la herramienta de Excel)
LIQUIDEZ
Ratio de liquidez. Para el año 2010 el ratio de liquidez era de 1,32 lo cual evidencia una
posible alarma de que la empresa puede llegar a incumplir sus obligaciones a corto plazo.
Este ratio aumento en el 2011 a 1,46 lo cual muestra que se ha recuperado y que en el
último año tiene más posibilidad de pagar sus deudas a corto plazo haciendo uso de las
cuentas que más fácilmente tienen liquidez. De seguir así puede llegar al óptimo que es
entre 1,5 y 2.
Ratio de tesorería. Para el año 2010 este ratio era de 0.93 lo cual muestra que la
empresa en ese momento no contaba con suficientes activos líquidos para pagar sus
deudas. La situación mejoro en el 2011 ya que el ratio subió un 19% (1,11), teniendo mas
liquidez para asumir los pasivos a corto plazo.
Test de acidez. Las deudas a corto plazo pueden asumirse con el disponible (caja) para
el año 2010 en un 24% y para el año 2011 en un 40%. Esto indica que le disponible
puede pagar el 40% de las deudas a corto plazo de la empresa.
ENDEUDAMIENTO
Ratio de endeudamiento. Para ambos años se evidencia un ratio superior a 0,6 lo cual
indica que la empresa tiene exceso de deuda y que esta puede poner en riesgo su
viabilidad. Existe una disminución del 2,43% de un año a otro pero lo ideal es que
disminuya mucho más para tener la confianza de que la empresa puede responder por
sus pasivos.
Ratio de costo de la deuda. Del total de la deuda, los gastos financieros corresponden
al 5% aproximadamente para los dos años.
Ratio de coste medio de financiación. El coste de los fondos para financiar el negocio
corresponde al 4% aproximadamente sin una variación significativa de un año a otro.
Ratio de intereses sobre BAII. La empresa dispone de un 200% para pagar los gastos
financieros que ha asumido. Este valor disminuyo un 3,85% de un año a otro pero indica
que la empresa cuenta con buena capacidad para asumir los préstamos.
RENTABILIDAD
En nivel de endeudamiento a corto plazo es elevado, pero la empresa cuenta con activos
circulantes como apoyo a dichas deudas y con beneficios antes de intereses e impuestos
para respaldar el crédito.