Análisis Patrimonial Estático y Solvencia NOTA:

Año 1 Ir a la página En estas gráficas se han insertado un con

Año 2 Ir a la página Estos datos están en rojo y negrita. El rest
Año 3 Ir a la página
Año 4 Ir a la página
Año 5 Ir a la página IVA

Análisis Gráfico de los 5 años Patrimonio Ir a la página

PEDRO AMADOR - www.pedroam
Análisis Gráfico de los 5 años Solvencia Ir a la página

Cuéntas de pérdidas y ganancias

Año 1 Ir a la página
Año 2 Ir a la página
Año 3 Ir a la página
Año 4 Ir a la página
Año 5 Ir a la página

Análisis Gráfico de los 5 años PyG Ir a la página

Periodos de análisis interesantes

Análisis Patrimonial Dinámico Ir a la página
1,2
Insertar fechas a comparar: AÑO INICIAL AÑO FINAL 2,4
1 5 4,5
1,5

Conclusiones Ir a la página
(para el caso Emisa)
En estas gráficas se han insertado un conjunto de valores estáticos del caso Emisa.
Estos datos están en rojo y negrita. El resto de los números se calculan dinámicamente (¡tiempo real!)

6%

PEDRO AMADOR - www.pedroamador.com

Periodos de análisis interesantes

Retirada del fundador

De situación preocupante, financieras importantes: Relevo de Harmonia

Total
ANÁLISIS PATRIMONIAL DINÁMICO (AÑO 1 - 5)
En esto últimos 5 años Emisa ha realizado un importante esfuerzo inversor, en todos los órdenes pero dirigido predominante
al Activo circulante, partida que absorbe el 89% de la inversión total.
Durante el período analizado la sociedad informada ha duplicado el valor de su Activo fijo, destinando este esfuerzo invesor
a aumentar su capacidad productiva (inversión en maquinaria pesada).
Dentro del circulante la partida que absorbe mayor financiación es la de clientes (se multiplica por diez) y en segundo lugar
stocks (se cuadriplica).
Emisa se ha financiado recurriendo a deuda a corto plazo (70%) y fondos propios (26%).
En base a todo ello podemos concluir que la informada ha afrontado un importante crecimiento cuyas necesidades de capital de trabajo
no han sido correctamente valoradas y por tanto financiadas, en el sentido de la entrada en la nueva línea de negocio ha demorado
VALORES PARA EL AÑO 1 GRÁFICO DE DIFERENCIAS Cuentas de Pérdidas y Ganancias para el año 1

ACTIVO PASIVO ACTIVO PASIVO Motores % Electrónica % Divulgación % TOTAL %

AF 55% 74% CP Ventas manuales y subscripciones 475 280 0 755 94%
Inmovilizado material 290 62% Capital Social 10 2% AC 45% 3% ELP Universidades e instituciones públicas 25 20 0 45 6%
Inmovilizado inmaterial 5 1% Reserva legal y estaturia 100 21% 22% ECP Librerías 0 0 0 0 0%
Inmovilizado interino 0 0% Reserva voluntaria 240 51% VENTAS NETAS 500 63% 300 38% 0 0% 800
Fondo de amortización 35 7% 0% 100.00%

ACTIVO FIJO BRUTO 260 55% TOTAL CAPITAL PROPIO 350 74% Papel y otros materiales 100 59% 70 41% 0 0% 170 59%
90.00%
Activo bruto amortizable 260 Talleres externos 30 50% 30 50% 0 0% 60 21%
Activos pesados 225 80.00% Autores 20 50% 20 50% 0 0% 40 14%
55.32% Otros trabajo externos 4 40% 6 60% 0 0% 10 3%
Stocks 165 35% Bco. Industrial Crédito 0 0% 70.00%
Otros costos variables de producción 5 50% 5 50% 0 0% 10 3%
74.47%
Stocks Materia Prima 50 11% Caja de Ahorros de crédito 15 3% Coste Variable de Fabricación 159 55% 131 45% 0 0% 290
60.00%
Stocks Producto en curso 30 6% Recursos cíclicos 40 9% Coste Variable Comercial 25 63% 15 38% 0 0% 40
Stocks Producto Acabado 85 18% TOTAL EXIGIBLE A LARGO PLAZO 15 3% 50.00% COSTE VARIABLE TOTAL 184 56% 146 44% 0 0% 330
Clientes 30 6% MARGEN BRUTO 316 67% 154 33% 0 0% 470
Circulante Extrafuncional 5 1%
40.00%

Disponible 10 2% Proveedores 40 9%
30.00%
Coste Fijo Producción Imputable 41 53% 36 47% 0 0% 77 71%
Morosos 1 0% Bancos Descuento Bancario 0 0% 44.68%
3.19% Coste Fijo Comercial Imputable 11 34% 21 66% 0 0% 32 29%
ACTIVO CIRCULANTE 210 45% TOTAL EXIGIBLE A CORTO PLAZO 105 22% 20.00% TOTAL COSTE FIJO IMPUTABLE 52 48% 57 52% 0 0% 109
22.34% MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (EBIDTA) 264 73% 97 27% 0 0% 361
10.00%

ACTIVO TOTAL 470 150% PASIVO TOTAL 470 100% 0.00%

Coste Fijo de Producción 185 60%
Coste Fijo Comercial Imputable 83 27%
ANÁLISIS PATRIMONIAL ESTÁTICO Coste Fijo de Admón y Dir. Común 38 12%
TOTAL COSTE FIJO COMÚN 306
1) ANÁLISIS DEL ACTIVO Descripción
Proporción AF/AC Predomina AF Proporción del activo fijo con respecto al circulante RESULTADO NETO EXPLOTACIÓN (B.A.I.T.) 55
Obsolescencia 13% Fondo Amortización/Activo Bruto amortizable
Funcionalidad 1% Comprueba bienes a efectos de explotación Gastos Financieros 6
Interinidad 0% Comprueba los activos que aún no producen ni son amortizables ahora, pero absorven liquidez Ingresos Financieros 0
Materialidad Predomina material Contrasta el inmovilizado material frente al inmaterial. Es necesario comprobarlo con el tipo de negocio Gastos Atipicos 0
Consolidación 100% Activos pesados / Total Activo Fijo Bruto Ingresos Atipicos 1

2) ANÁLISIS DEL PASIVO Descripción RESULTADO ANTES IMPUESTOS (B.A.T.) 0% 0% 0% 50

Endeudamiento 0.342857143 Capital exigible/Capital propio
Calidad del endeudamiento Predomina Corto Proporción entre largo y corto plazo Impuestos s/Beneficios 15
Calidad: Cíclicos/Expresos 38% Recursos cíclicos/Exigible a corto plazo
Autofinanciación 107% (Reservas+Fondo Amortización+Fondo Previsión)/Capital propio RESULTADO DESPUES IMPUESTOS (B.P.T.) 35

3) EQUILIBRIO DE MASAS Descripción

Analizar el equilibrio de masas Comprobar y describir el dibujo ¿AF financiado con deuda? ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Analizar tensiones de tesorería Comprobar y describir el dibujo ¿Podemos pagar a los deudores (proveedores) con la liquidez del circulante?
EBIDTA: Margen de Contribución 361 Ventas - (Costes Fijos Producción+Costes Variables Producción)
BAIT (o EBIT): Resultado neto de Explotación 55 Ventas - (Costes Fijos+Costes Variables)
ANÁLISIS DEL CIRCULANTE BAT: Resultado antes de impuestos 50
BPT: Resultado después de impuestos 35
1) SOLVENCIA CORRIENTE Descripción CASH FLOW 70 BPT+Amortización
Fondo Maniobra 105.00 Activo Circulante - Exigible Corto Plazo Atípicos 1 Ingresos Atípicos - Gastos atípicos
Ratio General de solv corriente 2.00 Activo Circulante / Exigible Corto Plazo
Ratio Solv.funcional o de explotación 1.95 (Activo Circular - ACExtrafuncional)/Exigible Corto Plazo
Ratio Solv. libre o abierta 2.00 (AC-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios) ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS: RENDIMIENTO TÉCNICO Y RENTABILIDAD FINANCIERA
Ratio Solv. libre funcional 1.95 (AC-ACExtraFunc-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios)
Ratio Tesorería (Acid Test) 0.43 (Activo Circulante-Stocks-Desc.Bancario)/(ExigibleCortoPlazo-Desc.Bancario) ROA: Ratio rendimiento del activo 12% (BAIT+Atipicos)/Act. Neto Funcional
Ratio Tesorería funcional 0.37 (Activo Circulante-Stocks-Circulante Extrafuncional-Morosos)/ExigibleCortoPlazo
Ratio Tesorería libre 0.42 (Activo Circulante-Stocks-DescBancario-Morosos)/(ExigibleCortoPlazo-DescBancario) ROA Descompuesto = BAIT+Atípicos * Ventas Netas
Ventas Netas Activo Total Neto
2) ROTACIÓN DEL ACT CIRC Rotación Días Descripción (para los días)
General 4.04 90.39 ( Activo Circulante / (Ventas con IVA) ) * 365 Margen de Explotac Rotación
General de existencias 1.76 207.67 ( Stocks / VentasPrecioCoste ) * 365 7.00% 1.70
Del stock de materia prima 3.52 103.69 ( StockMateriaPrima / UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima ) * 365
Del producto en curso 9.83 37.12 ( StockProductoEnCurso / Producción ) * 365 ROE antes impuestos 14% (BAT) / Capital Propio
Del producto acabado 3.41 106.98 ( StockProductoAcabado / VentasPrecioCoste ) * 365 ROE después de impuestos 10% (BPT) / Capital Propio
General de cuentas a cobrar
(plazo medio de cobro) 28.27 12.91 ( Clientes / (Ventas con IVA) ) * 365
Saldos regulares de clientes 29.24 12.48 ( (Clientes-Morosos) / (Ventas con IVA) ) * 365 ROE Descompuesto (antes de impuestos) = BAT * Ventas Netas
Cuentas a pagar a proveedores
(plazo medio pago) 4.93 74.05 ( (Proveedores / (Compras con IVA) ) * 365 Ventas Netas Capitales Propios

176.00 UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima Margen Total Rotación

295.00 Producción del ejercicio 6.25% 2.29
186.00 Compras del ejercicio Impacto
Descomposición del ROE o de Dupond Grado de endeudamiento Coste financiero fiscal
ROE = ROA * FAF

BPT/CAP PROPIO = (BAIT+-ATIPICOS/Activo Total Neto) * (Activo Total Neto/Capitales Propios) * (BAT/BAIT+-Atipicos) * (BPT/BAT)
(ROE)

ROA F.A.F. (Factor de apalancamiento financiero)

1.3428571429 * 0.8928571429

1.1989795918 * 0.7

ROA > i => FAF + => ROE siempre es mayor que el ROA
ROA < i => FAF - F.A.F.F (Factor de apalancamiento financiero fiscal) = 0.84
VALORES PARA EL AÑO 2 GRÁFICO DE DIFERENCIAS Cuentas de Pérdidas y Ganancias para el año 2

ACTIVO PASIVO ACTIVO PASIVO Motores % Electrónica % Divulgación % TOTAL %

AF 52% 38% CP Ventas manuales y subscripciones 620 225 0 845 94%
Inmovilizado material 290 64% Capital Social 10 2% AC 48% 2% ELP Universidades e instituciones públicas 30 25 0 55 6%
Inmovilizado inmaterial 4 1% Reserva legal y estaturia 100 22% 60% ECP Librerías 0 0 0 0 0%
Inmovilizado interino 6 1% Reserva voluntaria 60 13% VENTAS NETAS 650 72% 250 28% 0 0% 900
Fondo de amortización 65 14% 0% 100.00%

ACTIVO FIJO BRUTO 235 52% TOTAL CAPITAL PROPIO 170 38% Papel y otros materiales 130 65% 70 35% 0 0% 200 63%
90.00%
Activo bruto amortizable 260 Talleres externos 7 22% 25 78% 0 0% 32 10%
37.61%
Activos pesados 231 80.00% Autores 32.5 72% 12.5 28% 0 0% 45 14%
51.99%
Otros trabajo externos 6 23% 20 77% 0 0% 26 8%
Stocks 175 39% Bco. Industrial Crédito 0 0% 70.00%
Otros costos variables de producción 7 41% 10 59% 0 0% 17 5%
Stocks Materia Prima 60 13% Caja de Ahorros de crédito 10 2% 2.21% Coste Variable de Fabricación 182.5 57% 137.5 43% 0 0% 320
60.00%
Stocks Producto en curso 30 7% Recursos cíclicos 90 20% Coste Variable Comercial 32.5 72% 12.5 28% 0 0% 45
Stocks Producto Acabado 85 19% TOTAL EXIGIBLE A LARGO PLAZO 10 2% 50.00% COSTE VARIABLE TOTAL 215 59% 150 41% 0 0% 365
Clientes 40 9% MARGEN BRUTO 435 81% 100 19% 0 0% 535
Circulante Extrafuncional 0 0%
40.00%

Disponible 2 0% Proveedores 90 20%

30.00%
60.18% Coste Fijo Producción Imputable 110 61% 70 39% 0 0% 180 70%
Morosos 2 0% Bancos Descuento Bancario 0 0% 48.01% Coste Fijo Comercial Imputable 37 48% 40 52% 0 0% 77 30%
ACTIVO CIRCULANTE 217 48% TOTAL EXIGIBLE A CORTO PLAZO 272 60% 20.00% TOTAL COSTE FIJO IMPUTABLE 147 57% 110 43% 0 0% 257
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (EBIDTA) 288 104% -10 -4% 0 0% 278
10.00%

ACTIVO TOTAL 452 168% PASIVO TOTAL 452 100% 0.00%

Coste Fijo de Producción 236 59%
Coste Fijo Comercial Imputable 110 28%
ANÁLISIS PATRIMONIAL ESTÁTICO Coste Fijo de Admón y Dir. Común 52 13%
TOTAL COSTE FIJO COMÚN 398
1) ANÁLISIS DEL ACTIVO Descripción
Proporción AF/AC Predomina AF Proporción del activo fijo con respecto al circulante RESULTADO NETO EXPLOTACIÓN (B.A.I.T.) -120
Obsolescencia 25% Fondo Amortización/Activo Bruto amortizable
Funcionalidad 0% Comprueba bienes a efectos de explotación Gastos Financieros 60
Interinidad 1% Comprueba los activos que aún no producen ni son amortizables ahora, pero absorven liquidez Ingresos Financieros 0
Materialidad Predomina material Contrasta el inmovilizado material frente al inmaterial. Es necesario comprobarlo con el tipo de negocio Gastos Atipicos 0
Consolidación 136% Activos pesados / Total Activo Fijo Bruto Ingresos Atipicos 0

2) ANÁLISIS DEL PASIVO Descripción RESULTADO ANTES IMPUESTOS (B.A.T.) 0% 0% 0% -180

Endeudamiento 1.658823529 Capital exigible/Capital propio
Calidad del endeudamiento Predomina Corto Proporción entre largo y corto plazo Impuestos s/Beneficios 15
Calidad: Cíclicos/Expresos 33% Recursos cíclicos/Exigible a corto plazo
Autofinanciación 132% (Reservas+Fondo Amortización+Fondo Previsión)/Capital propio RESULTADO DESPUES IMPUESTOS (B.P.T.) -195

3) EQUILIBRIO DE MASAS Descripción

Analizar el equilibrio de masas Comprobar y describir el dibujo ¿AF financiado con deuda? ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Analizar tensiones de tesorería Comprobar y describir el dibujo ¿Podemos pagar a los deudores (proveedores) con la liquidez del circulante?
EBIDTA: Margen de Contribución 278 Ventas - (Costes Fijos Producción+Costes Variables Producción)
BAIT (o EBIT): Resultado neto de Explotación -120 Ventas - (Costes Fijos+Costes Variables)
ANÁLISIS DEL CIRCULANTE BAT: Resultado antes de impuestos -180
BPT: Resultado después de impuestos -195
1) SOLVENCIA CORRIENTE Descripción CASH FLOW -130 BPT+Amortización
Fondo Maniobra -55.00 Activo Circulante - Exigible Corto Plazo Atípicos 0 Ingresos Atípicos - Gastos atípicos
Ratio General de solv corriente 0.80 Activo Circulante / Exigible Corto Plazo
Ratio Solv.funcional o de explotación 0.80 (Activo Circular - ACExtrafuncional)/Exigible Corto Plazo
Ratio Solv. libre o abierta 0.80 (AC-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios) ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS: RENDIMIENTO TÉCNICO Y RENTABILIDAD FINANCIERA
Ratio Solv. libre funcional 0.80 (AC-ACExtraFunc-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios)
Ratio Tesorería (Acid Test) 0.15 (Activo Circulante-Stocks-Desc.Bancario)/(ExigibleCortoPlazo-Desc.Bancario) ROA: Ratio rendimiento del activo -27% (BAIT+Atipicos)/Act. Neto Funcional
Ratio Tesorería funcional 0.15 (Activo Circulante-Stocks-Circulante Extrafuncional-Morosos)/ExigibleCortoPlazo
Ratio Tesorería libre 0.15 (Activo Circulante-Stocks-DescBancario-Morosos)/(ExigibleCortoPlazo-DescBancario) ROA Descompuesto = BAIT+Atípicos * Ventas Netas
Ventas Netas Activo Total Neto
2) ROTACIÓN DEL ACT CIRC Rotación Días Descripción (para los días)
General 4.40 83.02 ( Activo Circulante / (Ventas con IVA) ) * 365 Margen de Explotac Rotación
General de existencias 1.83 199.61 ( Stocks / VentasPrecioCoste ) * 365 -13.33% 1.99
Del stock de materia prima 3.17 115.26 ( StockMateriaPrima / UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima ) * 365
Del producto en curso 10.67 34.22 ( StockProductoEnCurso / Producción ) * 365 ROE antes impuestos -106% (BAT) / Capital Propio
Del producto acabado 3.76 96.95 ( StockProductoAcabado / VentasPrecioCoste ) * 365 ROE después de impuestos -115% (BPT) / Capital Propio
General de cuentas a cobrar
(plazo medio de cobro) 23.85 15.30 ( Clientes / (Ventas con IVA) ) * 365
Saldos regulares de clientes 25.11 14.54 ( (Clientes-Morosos) / (Ventas con IVA) ) * 365 ROE Descompuesto (antes de impuestos) = BAT * Ventas Netas
Cuentas a pagar a proveedores
(plazo medio pago) 2.36 154.95 ( (Proveedores / (Compras con IVA) ) * 365 Ventas Netas Capitales Propios

190.00 UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima Margen Total Rotación

320.00 Producción del ejercicio -20.00% 5.29
200.00 Compras del ejercicio Impacto
Descomposición del ROE o de Dupond Grado de endeudamiento Coste financiero fiscal
ROE = ROA * FAF

BPT/CAP PROPIO = (BAIT+-ATIPICOS/Activo Total Neto) * (Activo Total Neto/Capitales Propios) * (BAT/BAIT+-Atipicos) * (BPT/BAT)
(ROE)

ROA F.A.F. (Factor de apalancamiento financiero )

2.6588235294 * 1.5

3.9882352941 * 1.08333

ROA > i => FAF + => ROE siempre es mayor que el ROA
ROA < i => FAF - F.A.F.F (Factor de apalancamiento financiero fiscal) = 4.321
VALORES PARA EL AÑO 3 GRÁFICO DE DIFERENCIAS Cuentas de Pérdidas y Ganancias para el año 3

ACTIVO PASIVO ACTIVO PASIVO Motores % Electrónica % Divulgación % TOTAL %

AF 48% 72% CP Ventas manuales y subscripciones 560 240 160 960 96%
Inmovilizado material 370 60% Capital Social 385 62% AC 52% 0% ELP Universidades e instituciones públicas 10 20 10 40 4%
Inmovilizado inmaterial 19 3% Reserva legal y estaturia 60 10% 28% ECP Librerías 0 0 0 0 0%
Inmovilizado interino 11 2% Reserva voluntaria 0 0% VENTAS NETAS 570 57% 260 26% 170 ### 1000
Fondo de amortización 105 17% 0% 100.00%

ACTIVO FIJO BRUTO 295 48% TOTAL CAPITAL PROPIO 445 72% Papel y otros materiales 115 55% 80 38% 15 7% 210 59%
90.00%
Activo bruto amortizable 340 Talleres externos 20 27% 54 73% 0 0% 74 21%
Activos pesados 276 80.00% Autores 28.5 57% 13 26% 8.5 ### 50 14%
47.58%
Otros trabajo externos 3 30% 7 70% 0 0% 10 3%
Stocks 195 31% Bco. Industrial Crédito 0 0% 70.00%
Otros costos variables de producción 5 50% 3 30% 2 ### 10 3%
71.77%
Stocks Materia Prima 66 11% Caja de Ahorros de crédito 0 0% Coste Variable de Fabricación 171.5 48% 157 44% 25.5 7% 354
60.00%
Stocks Producto en curso 34 5% Recursos cíclicos 60 10% Coste Variable Comercial 28.5 57% 13 26% 8.5 ### 50
Stocks Producto Acabado 95 15% TOTAL EXIGIBLE A LARGO PLAZO 0 0% 50.00% COSTE VARIABLE TOTAL 200 50% 170 42% 34 8% 404
Clientes 30 5% MARGEN BRUTO 370 62% 90 15% 136 ### 596
Circulante Extrafuncional 0 0%
40.00%

Disponible 100 16% Proveedores 60 10%

30.00% 0.00%
Coste Fijo Producción Imputable 43 25% 70 40% 60 ### 173 67%
Coste Fijo Comercial Imputable 27 40 18
52.42%
Morosos 2 0% Bancos Descuento Bancario 0 0% 32% 47% ### 85 33%
ACTIVO CIRCULANTE 325 52% TOTAL EXIGIBLE A CORTO PLAZO 175 28% 20.00% TOTAL COSTE FIJO IMPUTABLE 70 27% 110 43% 78 ### 258
28.23%
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (EBIDTA) 300 89% -20 -6% 58 ### 338
10.00%

ACTIVO TOTAL 620 166% PASIVO TOTAL 620 100% 0.00%

Coste Fijo de Producción 244 60%
Coste Fijo Comercial Imputable 118 29%
ANÁLISIS PATRIMONIAL ESTÁTICO Coste Fijo de Admón y Dir. Común 42 10%
TOTAL COSTE FIJO COMÚN 404
1) ANÁLISIS DEL ACTIVO Descripción
Proporción AF/AC Predomina AC Proporción del activo fijo con respecto al circulante RESULTADO NETO EXPLOTACIÓN (B.A.I.T.) -66
Obsolescencia 31% Fondo Amortización/Activo Bruto amortizable
Funcionalidad 0% Comprueba bienes a efectos de explotación Gastos Financieros 34
Interinidad 2% Comprueba los activos que aún no producen ni son amortizables ahora, pero absorven liquidez Ingresos Financieros 0
Materialidad Predomina material Contrasta el inmovilizado material frente al inmaterial. Es necesario comprobarlo con el tipo de negocio Gastos Atipicos 0
Consolidación 145% Activos pesados / Total Activo Fijo Bruto Ingresos Atipicos 0

2) ANÁLISIS DEL PASIVO Descripción RESULTADO ANTES IMPUESTOS (B.A.T.) 0% 0% 0% -100

Endeudamiento 0.393258427 Capital exigible/Capital propio
Calidad del endeudamiento Predomina Corto Proporción entre largo y corto plazo Impuestos s/Beneficios 15
Calidad: Cíclicos/Expresos 34% Recursos cíclicos/Exigible a corto plazo
Autofinanciación 37% (Reservas+Fondo Amortización+Fondo Previsión)/Capital propio RESULTADO DESPUES IMPUESTOS (B.P.T.) -115

3) EQUILIBRIO DE MASAS Descripción

Analizar el equilibrio de masas Comprobar y describir el dibujo ¿AF financiado con deuda? ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Analizar tensiones de tesorería Comprobar y describir el dibujo ¿Podemos pagar a los deudores (proveedores) con la liquidez del circulante?
EBIDTA: Margen de Contribución 338 Ventas - (Costes Fijos Producción+Costes Variables Producción)
BAIT (o EBIT): Resultado neto de Explotación -66 Ventas - (Costes Fijos+Costes Variables)
ANÁLISIS DEL CIRCULANTE BAT: Resultado antes de impuestos -100
BPT: Resultado después de impuestos -115
1) SOLVENCIA CORRIENTE Descripción CASH FLOW -10 BPT+Amortización
Fondo Maniobra 150.00 Activo Circulante - Exigible Corto Plazo Atípicos 0 Ingresos Atípicos - Gastos atípicos
Ratio General de solv corriente 1.86 Activo Circulante / Exigible Corto Plazo
Ratio Solv.funcional o de explotación 1.86 (Activo Circular - ACExtrafuncional)/Exigible Corto Plazo
Ratio Solv. libre o abierta 1.86 (AC-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios) ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS: RENDIMIENTO TÉCNICO Y RENTABILIDAD FINANCIERA
Ratio Solv. libre funcional 1.86 (AC-ACExtraFunc-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios)
Ratio Tesorería (Acid Test) 0.74 (Activo Circulante-Stocks-Desc.Bancario)/(ExigibleCortoPlazo-Desc.Bancario) ROA: Ratio rendimiento del activo -11% (BAIT+Atipicos)/Act. Neto Funcional
Ratio Tesorería funcional 0.73 (Activo Circulante-Stocks-Circulante Extrafuncional-Morosos)/ExigibleCortoPlazo
Ratio Tesorería libre 0.73 (Activo Circulante-Stocks-DescBancario-Morosos)/(ExigibleCortoPlazo-DescBancario) ROA Descompuesto = BAIT+Atípicos * Ventas Netas
Ventas Netas Activo Total Neto
2) ROTACIÓN DEL ACT CIRC Rotación Días Descripción (para los días)
General 3.26 111.91 ( Activo Circulante / (Ventas con IVA) ) * 365 Margen de Explotac Rotación
General de existencias 1.82 201.06 ( Stocks / VentasPrecioCoste ) * 365 -6.60% 1.61
Del stock de materia prima 3.30 110.50 ( StockMateriaPrima / UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima ) * 365
Del producto en curso 10.71 34.09 ( StockProductoEnCurso / Producción ) * 365 ROE antes impuestos -22% (BAT) / Capital Propio
Del producto acabado 3.73 97.95 ( StockProductoAcabado / VentasPrecioCoste ) * 365 ROE después de impuestos -26% (BPT) / Capital Propio
General de cuentas a cobrar
(plazo medio de cobro) 35.33 10.33 ( Clientes / (Ventas con IVA) ) * 365
Saldos regulares de clientes 37.86 9.64 ( (Clientes-Morosos) / (Ventas con IVA) ) * 365 ROE Descompuesto (antes de impuestos) = BAT * Ventas Netas
Cuentas a pagar a proveedores
(plazo medio pago) 3.96 92.23 ( (Proveedores / (Compras con IVA) ) * 365 Ventas Netas Capitales Propios

218.00 UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima Margen Total Rotación

364.00 Producción del ejercicio -10.00% 2.25
224.00 Compras del ejercicio Impacto
Descomposición del ROE o de Dupond Grado de endeudamiento Coste financiero fiscal
ROE = ROA * FAF

BPT/CAP PROPIO = (BAIT+-ATIPICOS/Activo Total Neto) * (Activo Total Neto/Capitales Propios) * (BAT/BAIT+-Atipicos) * (BPT/BAT)
(ROE)

ROA F.A.F. (Factor de apalancamiento financiero)

1.393258427 * 1.5151515152

2.1109976166 * 1.15

ROA > i => FAF + => ROE siempre es mayor que el ROA
ROA < i => FAF - F.A.F.F (Factor de apalancamiento financiero fiscal) = 2.43
VALORES PARA EL AÑO 4 GRÁFICO DE DIFERENCIAS Cuentas de Pérdidas y Ganancias para el año 4

ACTIVO PASIVO ACTIVO PASIVO Motores % Electrónica % Divulgación % TOTAL %

AF 34% 46% CP Ventas manuales y subscripciones 600 300 220 1120 70%
Inmovilizado material 510 46% Capital Social 385 35% AC 66% 9% ELP Universidades e instituciones públicas 25 10 0 35 2%
Inmovilizado inmaterial 15 1% Reserva legal y estaturia 100 9% 45% ECP Librerías 200 45 200 445 28%
Inmovilizado interino 5 0% Reserva voluntaria 17 2% VENTAS NETAS 825 52% 355 22% 420 ### 1600
Fondo de amortización 155 14% 0% 100.00%

ACTIVO FIJO BRUTO 375 34% TOTAL CAPITAL PROPIO 502 46% Papel y otros materiales 180 54% 70 21% 85 ### 335 59%
90.00%
Activo bruto amortizable 260 34.15%
Talleres externos 60 52% 45 39% 10 9% 115 20%
Activos pesados 360 80.00% 45.72%
Autores 41 51% 18 23% 21 ### 80 14%
Otros trabajo externos 5 33% 5 33% 5 ### 15 3%
Stocks 381 35% Bco. Industrial Crédito 70 6% 70.00%
Otros costos variables de producción 8 40% 9 45% 3 ### 20 4%
Stocks Materia Prima 168 15% Caja de Ahorros de crédito 30 3% Coste Variable de Fabricación 294 52% 147 26% 124 ### 565
60.00%
Stocks Producto en curso 75 7% Recursos cíclicos 290 26% Coste Variable Comercial 41 51% 18 23% 21 ### 80
Stocks Producto Acabado 138 13% TOTAL EXIGIBLE A LARGO PLAZO 100 9% 50.00%
9.11%
COSTE VARIABLE TOTAL 335 52% 165 26% 145 ### 645
Clientes 302 28% MARGEN BRUTO 490 51% 190 20% 275 ### 955
Circulante Extrafuncional 0 0%
40.00%

65.85%
Disponible 40 4% Proveedores 90 8%
30.00%
Coste Fijo Producción Imputable 80 45% 70 39% 29 ### 179 61%
Morosos 43 4% Bancos Descuento Bancario 200 18% 45.17%
Coste Fijo Comercial Imputable 50 44% 49 43% 14 ### 113 39%
ACTIVO CIRCULANTE 723 66% TOTAL EXIGIBLE A CORTO PLAZO 496 45% 20.00% TOTAL COSTE FIJO IMPUTABLE 130 45% 119 41% 43 ### 292
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (EBIDTA) 360 54% 71 11% 232 ### 663
10.00%

ACTIVO TOTAL 1098 167% PASIVO TOTAL 1098 100% 0.00%

Coste Fijo de Producción 217 51%
Coste Fijo Comercial Imputable 160 38%
ANÁLISIS PATRIMONIAL ESTÁTICO Coste Fijo de Admón y Dir. Común 49 12%
TOTAL COSTE FIJO COMÚN 426
1) ANÁLISIS DEL ACTIVO Descripción
Proporción AF/AC Predomina AC Proporción del activo fijo con respecto al circulante RESULTADO NETO EXPLOTACIÓN (B.A.I.T.) 237
Obsolescencia 60% Fondo Amortización/Activo Bruto amortizable
Funcionalidad 0% Comprueba bienes a efectos de explotación Gastos Financieros 120
Interinidad 0% Comprueba los activos que aún no producen ni son amortizables ahora, pero absorven liquidez Ingresos Financieros 0
Materialidad Predomina material Contrasta el inmovilizado material frente al inmaterial. Es necesario comprobarlo con el tipo de negocio Gastos Atipicos 0
Consolidación 164% Activos pesados / Total Activo Fijo Bruto Ingresos Atipicos 0

2) ANÁLISIS DEL PASIVO Descripción RESULTADO ANTES IMPUESTOS (B.A.T.) 0% 0% 0% 117

Endeudamiento 1.187250996 Capital exigible/Capital propio
Calidad del endeudamiento Predomina Corto Proporción entre largo y corto plazo Impuestos s/Beneficios 15
Calidad: Cíclicos/Expresos 58% Recursos cíclicos/Exigible a corto plazo
Autofinanciación 54% (Reservas+Fondo Amortización+Fondo Previsión)/Capital propio RESULTADO DESPUES IMPUESTOS (B.P.T.) 102

3) EQUILIBRIO DE MASAS Descripción

Analizar el equilibrio de masas Comprobar y describir el dibujo ¿AF financiado con deuda? ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Analizar tensiones de tesorería Comprobar y describir el dibujo ¿Podemos pagar a los deudores (proveedores) con la liquidez del circulante?
EBIDTA: Margen de Contribución 663 Ventas - (Costes Fijos Producción+Costes Variables Producción)
BAIT (o EBIT): Resultado neto de Explotación 237 Ventas - (Costes Fijos+Costes Variables)
ANÁLISIS DEL CIRCULANTE BAT: Resultado antes de impuestos 117
BPT: Resultado después de impuestos 102
1) SOLVENCIA CORRIENTE Descripción CASH FLOW 257 BPT+Amortización
Fondo Maniobra 227.00 Activo Circulante - Exigible Corto Plazo Atípicos 0 Ingresos Atípicos - Gastos atípicos
Ratio General de solv corriente 1.46 Activo Circulante / Exigible Corto Plazo
Ratio Solv.funcional o de explotación 1.46 (Activo Circular - ACExtrafuncional)/Exigible Corto Plazo
Ratio Solv. libre o abierta 1.77 (AC-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios) ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS: RENDIMIENTO TÉCNICO Y RENTABILIDAD FINANCIERA
Ratio Solv. libre funcional 1.77 (AC-ACExtraFunc-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios)
Ratio Tesorería (Acid Test) 0.48 (Activo Circulante-Stocks-Desc.Bancario)/(ExigibleCortoPlazo-Desc.Bancario) ROA: Ratio rendimiento del activo 22% (BAIT+Atipicos)/Act. Neto Funcional
Ratio Tesorería funcional 0.60 (Activo Circulante-Stocks-Circulante Extrafuncional-Morosos)/ExigibleCortoPlazo
Ratio Tesorería libre 0.33 (Activo Circulante-Stocks-DescBancario-Morosos)/(ExigibleCortoPlazo-DescBancario) ROA Descompuesto = BAIT+Atípicos * Ventas Netas
Ventas Netas Activo Total Neto
2) ROTACIÓN DEL ACT CIRC Rotación Días Descripción (para los días)
General 2.35 155.60 ( Activo Circulante / (Ventas con IVA) ) * 365 Margen de Explotac Rotación
General de existencias 1.48 246.13 ( Stocks / VentasPrecioCoste ) * 365 14.81% 1.46
Del stock de materia prima 2.37 154.07 ( StockMateriaPrima / UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima ) * 365
Del producto en curso 8.11 45.02 ( StockProductoEnCurso / Producción ) * 365 ROE antes impuestos 23% (BAT) / Capital Propio
Del producto acabado 4.09 89.15 ( StockProductoAcabado / VentasPrecioCoste ) * 365 ROE después de impuestos 20% (BPT) / Capital Propio
General de cuentas a cobrar
(plazo medio de cobro) 5.62 64.99 ( Clientes / (Ventas con IVA) ) * 365
Saldos regulares de clientes 6.55 55.74 ( (Clientes-Morosos) / (Ventas con IVA) ) * 365 ROE Descompuesto (antes de impuestos) = BAT * Ventas Netas
Cuentas a pagar a proveedores
(plazo medio pago) 5.89 61.98 ( (Proveedores / (Compras con IVA) ) * 365 Ventas Netas Capitales Propios

398.00 UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima Margen Total Rotación

608.00 Producción del ejercicio 7.31% 3.19
500.00 Compras del ejercicio Impacto
Descomposición del ROE o de Dupond Grado de endeudamiento Coste financiero fiscal
ROE = ROA * FAF

BPT/CAP PROPIO = (BAIT+-ATIPICOS/Activo Total Neto) * (Activo Total Neto/Capitales Propios) * (BAT/BAIT+-Atipicos) * (BPT/BAT)
(ROE)

ROA F.A.F. (Factor de apalancamiento financiero)

2.187250996 * 0.4936708861

1.0797821373 * 0.8718

ROA > i => FAF + => ROE siempre es mayor que el ROA
ROA < i => FAF - F.A.F.F (Factor de apalancamiento financiero fiscal) = 0.94
VALORES PARA EL AÑO 5 GRÁFICO DE DIFERENCIAS Cuentas de Pérdidas y Ganancias para el año 5

ACTIVO PASIVO ACTIVO PASIVO Motores % Electrónica % Divulgación % TOTAL %

AF 24% 39% CP Ventas manuales y subscripciones 890 405 375 1670 58%
Inmovilizado material 595 34% Capital Social 385 22% AC 76% 5% ELP Universidades e instituciones públicas 10 10 5 25 1%
Inmovilizado inmaterial 11 1% Reserva legal y estaturia 100 6% 57% ECP Librerías 600 185 400 1185 41%
Inmovilizado interino 24 1% Reserva voluntaria 185 11% VENTAS NETAS 1500 52% 600 21% 780 27% 2880
Fondo de amortización 215 12% 0% 100.00%

ACTIVO FIJO NETO 415 24% TOTAL CAPITAL PROPIO 670 39% Papel y otros materiales 320 53% 140 23% 140 23% 600 60%
90.00% 23.92%
Activo bruto amortizable 565 Talleres externos 109 53% 44 22% 51 25% 204 20%
Activos pesados 444 80.00%
38.62%
Autores 73 51% 41 28% 30 21% 144 14%
Otros trabajo externos 7 35% 6 30% 7 35% 20 2%
Stocks 861 50% Bco. Industrial Crédito 56 3% 70.00% Otros costos variables de producción 13 41% 11 34% 8 25% 32 3%
Stocks Materia Prima 250 14% Caja de Ahorros de crédito 24 1% 4.61%
Coste Variable de Fabricación 522 52% 242 24% 236 24% 1000
60.00%
Stocks Producto en curso 150 9% Recursos cíclicos 570 33% Coste Variable Comercial 75 52% 30 21% 39 27% 144
Stocks Producto Acabado 461 27% TOTAL EXIGIBLE A LARGO PLAZO 80 5% 50.00% COSTE VARIABLE TOTAL 597 52% 272 24% 275 24% 1144
Clientes 454 26% MARGEN BRUTO 903 52% 328 19% 505 29% 1736
Circulante Extrafuncional 0 0%
40.00% 76.08%

Disponible 5 0% Proveedores 270 16% 30.00% 56.77%

Coste Fijo Producción Imputable 132 41% 116 36% 75 23% 323 58%
Morosos 64 4% Bancos Descuento Bancario 300 17% Coste Fijo Comercial Imputable 106 45% 59 25% 72 30% 237 42%
ACTIVO CIRCULANTE 1320 76% TOTAL EXIGIBLE A CORTO PLAZO 985 57% 20.00% TOTAL COSTE FIJO IMPUTABLE 238 43% 175 31% 147 26% 560
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (EBIDTA) 665 57% 153 13% 358 30% 1176
10.00%

ACTIVO TOTAL 1735 178% PASIVO TOTAL 1735 100% 0.00%

Coste Fijo de Producción 415 56%
Coste Fijo Comercial Imputable 262 36%
ANÁLISIS PATRIMONIAL ESTÁTICO Coste Fijo de Admón y Dir. Común 61 8%
TOTAL COSTE FIJO COMÚN 738
1) ANÁLISIS DEL ACTIVO Descripción
Proporción AF/AC Predomina AC Proporción del activo fijo con respecto al circulante RESULTADO NETO EXPLOTACIÓN (B.A.I.T.) 438
Obsolescencia 38% Fondo Amortización/Activo Bruto amortizable
Funcionalidad 0% Comprueba bienes a efectos de explotación Gastos Financieros 150
Interinidad 1% Comprueba los activos que aún no producen ni son amortizables ahora, pero absorven liquidez Ingresos Financieros 0
Materialidad Predomina material Contrasta el inmovilizado material frente al inmaterial. Es necesario comprobarlo con el tipo de negocio Gastos Atipicos 0
Consolidación 222% Activos pesados / Total Activo Fijo Bruto Ingresos Atipicos 0

2) ANÁLISIS DEL PASIVO Descripción RESULTADO ANTES IMPUESTOS (B.A.T.) 0% 0% 0% 288

Endeudamiento 1.589552239 Capital exigible/Capital propio
Calidad del endeudamiento Predomina Corto Proporción entre largo y corto plazo Impuestos s/Beneficios 0
Calidad: Cíclicos/Expresos 58% Recursos cíclicos/Exigible a corto plazo
Autofinanciación 75% (Reservas+Fondo Amortización+Fondo Previsión)/Capital propio RESULTADO DESPUES IMPUESTOS (B.P.T.) 288

3) EQUILIBRIO DE MASAS Descripción

Analizar el equilibrio de masas Comprobar y describir el dibujo ¿AF financiado con deuda? ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Analizar tensiones de tesorería Comprobar y describir el dibujo ¿Podemos pagar a los deudores (proveedores) con la liquidez del circulante?
EBIDTA: Margen de Contribución 1176 Ventas - (Costes Fijos Producción+Costes Variables Producción)
BAIT (o EBIT): Resultado neto de Explotación 438 Ventas - (Costes Fijos+Costes Variables)
ANÁLISIS DEL CIRCULANTE BAT: Resultado antes de impuestos 288
BPT: Resultado después de impuestos 288
1) SOLVENCIA CORRIENTE Descripción CASH FLOW 503 BPT+Amortización
Fondo Maniobra 335.00 Activo Circulante - Exigible Corto Plazo Atípicos 0 Ingresos Atípicos - Gastos atípicos
Ratio General de solv corriente 1.34 Activo Circulante / Exigible Corto Plazo
Ratio Solv.funcional o de explotación 1.34 (Activo Circular - ACExtrafuncional)/Exigible Corto Plazo
Ratio Solv. libre o abierta 1.49 (AC-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios) ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS: RENDIMIENTO TÉCNICO Y RENTABILIDAD FINANCIERA
Ratio Solv. libre funcional 1.49 (AC-ACExtraFunc-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios)
Ratio Tesorería (Acid Test) 0.23 (Activo Circulante-Stocks-Desc.Bancario)/(ExigibleCortoPlazo-Desc.Bancario) ROA: Ratio rendimiento del activo 25% (BAIT+Atipicos)/Act. Neto Funcional
Ratio Tesorería funcional 0.40 (Activo Circulante-Stocks-Circulante Extrafuncional-Morosos)/ExigibleCortoPlazo
Ratio Tesorería libre 0.14 (Activo Circulante-Stocks-DescBancario-Morosos)/(ExigibleCortoPlazo-DescBancario) ROA Descompuesto = BAIT+Atípicos * Ventas Netas
Ventas Netas Activo Total Neto
2) ROTACIÓN DEL ACT CIRC Rotación Días Descripción (para los días)
General 2.31 157.82 ( Activo Circulante / (Ventas con IVA) ) * 365 Margen de Explotac Rotación
General de existencias 1.16 314.27 ( Stocks / VentasPrecioCoste ) * 365 15.21% 1.66
Del stock de materia prima 2.96 123.14 ( StockMateriaPrima / UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima ) * 365
Del producto en curso 8.82 41.38 ( StockProductoEnCurso / Producción ) * 365 ROE antes impuestos 43% (BAT) / Capital Propio
Del producto acabado 2.17 168.27 ( StockProductoAcabado / VentasPrecioCoste ) * 365 ROE después de impuestos 43% (BPT) / Capital Propio
General de cuentas a cobrar
(plazo medio de cobro) 6.72 54.28 ( Clientes / (Ventas con IVA) ) * 365
Saldos regulares de clientes 7.83 46.63 ( (Clientes-Morosos) / (Ventas con IVA) ) * 365 ROE Descompuesto (antes de impuestos) = BAT * Ventas Netas
Cuentas a pagar a proveedores
(plazo medio pago) 3.23 112.97 ( (Proveedores / (Compras con IVA) ) * 365 Ventas Netas Capitales Propios

741.00 UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima Margen Total Rotación

1323.00 Producción del ejercicio 10.00% 4.30
823.00 Compras del ejercicio Impacto
Descomposición del ROE o de Dupond Grado de endeudamiento Coste financiero fiscal
ROE = ROA * FAF

BPT/CAP PROPIO = (BAIT+-ATIPICOS/Activo Total Neto) * (Activo Total Neto/Capitales Propios) * (BAT/BAIT+-Atipicos) * (BPT/BAT)
(ROE)

ROA F.A.F. (Factor de apalancamiento financiero )

2.5895522388 * 0.6575342466

1.7027192803 * 1

ROA > i => FAF + => ROE siempre es mayor que el ROA
ROA < i => FAF - F.A.F.F (Factor de apalancamiento financiero fiscal) = 1.7
ESTAS SON LAS DIFERENCIAS ENTRE LOS AÑOS INDICADOS EN LA PÁGINA DEL COMIENZO GRÁFICO DE DIFERENCIAS
AÑO INICIAL 1 AÑO FINAL 5

ACTIVO PASIVO ACTIVO PASIVO

AF 12% 12% 25% CP
Inmovilizado material 305 24% Capital Social 375 30% AC 88% 55% 5% ELP
Inmovilizado inmaterial 6 0% Reserva legal y estaturia 0 0% 34% 70% ECP
Inmovilizado interino 24 2% Reserva voluntaria -55 -4% -1%
Fondo de amortización 180 14% 0%
-0.79%
ACTIVO FIJO NETO 155 12% TOTAL CAPITAL PROPIO 320 25% 100.00%
Activo bruto amortizable 305
90.00%
Activos pesados 219 33.52%
80.00%
Stocks 696 55% Bco. Industrial Crédito 56 4%
70.00%
Stocks Materia Prima 200 16% Caja de Ahorros de crédito 9 1% 69.57%
Stocks Producto en curso 120 9% Recursos cíclicos 530 42% 60.00% 87.75%
Stocks Producto Acabado 376 30% TOTAL EXIGIBLE A LARGO PLAZO 65 5%
Clientes 424 50.00%
34%
Circulante Extrafuncional -5 0% 40.00% 55.02%
Disponible -5 0% Proveedores 230 18%
Bancos Descuento Bancario 300 24% 30.00% 5.14%
ACTIVO CIRCULANTE 1110 88% TOTAL EXIGIBLE A CORTO PLAZO 880 70% 20.00%

Activo Neto funcional 1259 10.00%

ACTIVO TOTAL 1265 183% PASIVO TOTAL 1265 100%
0.00%

ANÁLISIS PATRIMONIAL ESTÁTICO

1) ANÁLISIS DEL ACTIVO Descripción

Proporción AF/AC Predomina AC Proporción del activo fijo con respecto al circulante
Obsolescencia 59% Fondo Amortización/Activo Bruto amortizable
Funcionalidad 0% Comprueba bienes a efectos de explotación
Interinidad 2% Comprueba los activos que aún no producen ni son amortizables ahora, pero absorven liquidez
Materialidad Predomina material Contrasta el inmovilizado material frente al inmaterial. Es necesario comprobarlo con el tipo de negocio
Consolidación -876% Activos pesados / Total Activo Fijo Bruto

2) ANÁLISIS DEL PASIVO Descripción

Endeudamiento 2.953125 Capital exigible/Capital propio
Calidad del endeudamiento Predomina Corto Proporción entre largo y corto plazo
Calidad: Cíclicos/Expresos 60% Recursos cíclicos/Exigible a corto plazo
Autofinanciación 39% (Reservas+Fondo Amortización+Fondo Previsión)/Capital propio

3) EQUILIBRIO DE MASAS Descripción

Analizar el equilibrio de masas Comprobar y describir el dibujo ¿AF financiado con deuda?
Analizar tensiones de tesorería Comprobar y describir el dibujo ¿Podemos pagar a los deudores (proveedores) con la liquidez del circulante?

EMPLEOS FUENTES
Inmovilizado bruto 155 12% Capital social 375 30%
Fondo de amortización 180 14%
Stocks 696 55% Reservas -55 -4%
Realizable funcional 424 34% Fondo de amortización -180 -14%
Realizable extrafuncional -5 0% Exigible Largo Plazo 65 5%
Disponible -5 0% Exigible Corto Plazo 880 70%

Total… 1265 Total… 1265

1) Analizar las inversiones Comprobar que ha subido y bajado (de los Empleos)
2) Analizar las fuentes de financiación Comprobar que ha subido y bajado (de las Fuentes)
3) Equilibrio de empleos y fuentes

ANÁLISIS DEL CIRCULANTE

1) SOLVENCIA CORRIENTE AÑO INICIAL AÑO FINAL Evaluación Diferencia Fórmula que se aplica para el ratio
Fondo Maniobra 105.00 335.00 Mejora el margen de maniobralidad 230.00 Activo Circulante - Exigible Corto Plazo
Ratio General de solv corriente 2.00 1.34 Empeora la garantía del activo circulante -0.66 Activo Circulante / Exigible Corto Plazo
Ratio Solv.funcional o de explotación 1.95 1.34 Empeora la garantía (quitando extrafuncionales) -0.61 (Activo Circular - ACExtrafuncional)/Exigible Corto Plazo
Ratio Solv. libre o abierta 2.00 1.49 Empeora la garantía (quitando EfDescontados) -0.51 (AC-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios)
Ratio Solv. libre funcional 1.95 1.49 Empeora la garantía (quita DesBancos y ExtraFunc) -0.46 (AC-ACExtraFunc-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios)
Ratio Tesorería (Acid Test) 0.43 0.23 Empeora la garantía de clientes -0.20 (Activo Circulante-Stocks)/ExigibleCortoPlazo
Ratio Tesorería funcional 0.37 0.40 Mejora la garantía 0.03 (Activo Circulante-Stocks-Circulante Extrafuncional-Morosos)/ExigibleCortoPlazo
Ratio Tesorería libre 0.42 0.14 Empeora la garantía -0.28 (Activo Circulante-Stocks-DescBancario-Morosos)/(ExigibleCortoPlazo-DescBancario)

2) ROTACIÓN DEL ACT CIRC AÑO INICIAL AÑO FINAL Descripción

General 90 158 67.43 ( Activo Circulante / (Ventas + IVA) ) * 365
General de existencias 208 314 106.59 ( Stocks / VentasPrecioCoste ) * 365
Del stock de materia prima 104 123 19.45 ( StockMateriaPrima / UtilizaciónenFábricaMateriaPrima ) * 365
Del producto en curso 37 41 4.26 ( StockProductoEnCurso / Producción ) * 365
Del producto acabado 107 168 61.28 ( StockProductoAcabado / VentasPrecioCoste ) * 365
General de cuentas a cobrar
(plazo medio de cobro) 13 54 41.37 ( Clientes / (Ventas+IVA) ) * 365
Saldos regulares de clientes 12 47 34.15 ( (Clientes-Morosos) / (Ventas+IVA) ) * 365
Cuentas a pagar a proveedores
(plazo medio pago) 74 113 38.92 ( (Proveedores / (Compras+IVA) ) * 365
ACTIVO PASIVO ACTIVO PASIVO ACTIVO PASIVO
AF 55% 55% 74% CP AF 48% 48% 72% CP AF 24% 24% 39% CP
AC 45% 35% 3% ELP AC 52% 31% 0% ELP AC 76% 50% 5% ELP
6% 22% ECP 5% 28% ECP 26% 57% ECP
3% 16% 0%
1 1 1 1 1 1 1 1 1
100.00% 100.00% 100.00%

90.00% 90.00% 90.00% 23.92% 23.92%

38.62%
80.00% 80.00% 80.00%
47.58% 47.58%

55.32% 55.32%

70.00% 70.00% 70.00%

71.77%
74.47%

60.00% 60.00% 60.00% 4.61%

49.63%
50.00% 50.00% 50.00%

40.00% 40.00% 40.00% 76.08%

31.45%

30.00% 30.00% 0.00% 30.00% 56.77%

35.11%
52.42%
3.19%
44.68%

20.00% 20.00% 4.84% 20.00%

28.23% 26.17%
22.34%
10.00% 10.00% 16.13% 10.00%
6.38%

3.19%
0.29%
0.00% 0.00% 0.00%

Activo Fijo Activo Circulante Capital Propio

Deuda Largo Plazo Deuda a Corto Plazo
 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
2.50
1) SOLVENCIA CORRIENTE
Fondo Maniobra 105.00 -55.00 150.00 227.00 335.00 Ratio General de solv
Ratio General de solv corriente 2.00 0.80 1.86 1.46 1.34 2.00 corriente
Ratio Solv.funcional o de explotación 1.95 0.80 1.86 1.46 1.34
Ratio Solv.funcional o de
Ratio Solv. libre o abierta 2.00 0.80 1.86 1.77 1.49 1.50 explotación
Ratio Solv. libre funcional 1.95 0.80 1.86 1.77 1.49
Ratio Solv. libre o abierta
Ratio Tesorería (Acid Test) 0.43 0.15 0.74 0.48 0.23 1.00
Ratio Tesorería funcional 0.37 0.15 0.73 0.60 0.40 Ratio Solv. libre funcional
Ratio Tesorería libre 0.42 0.15 0.73 0.33 0.14
0.50 Ratio Tesorería (Acid Test)

Ratio Tesorería funcional

0.00
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 Ratio Tesorería libre

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 350.00

2) ROTACIÓN DEL ACT CIRC General
General de existencias
General 90.39 83.02 111.91 155.60 157.82 300.00 Del stock de materia prima
General de existencias 207.67 199.61 201.06 246.13 314.27
Del producto en curso
Del stock de materia prima 103.69 115.26 110.50 154.07 123.14
250.00 Del producto acabado
Del producto en curso 37.12 34.22 34.09 45.02 41.38
General de cuentas a cobrar
Del producto acabado 106.98 96.95 97.95 89.15 168.27 (plazo medio de cobro)
200.00
General de cuentas a cobrar Saldos regulares de clientes
(plazo medio de cobro) 12.91 15.30 10.33 64.99 54.28 Cuentas a pagar a proveedores
Saldos regulares de clientes 12.48 14.54 9.64 55.74 46.63 150.00 (plazo medio pago)
Cuentas a pagar a proveedores General
(plazo medio pago) 74.05 154.95 92.23 61.98 112.97 100.00 General de existencias
Del stock de materia prima
50.00 Del producto en curso
Del producto acabado
0.00 General de cuentas a cobrar
(plazo medio de cobro)
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Saldos regulares de clientes
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Análisis PyG resumido
EBIDTA 361 278 338 663 1176 1400
BAIT 55 -120 -66 237 438
BAT 50 -180 -100 117 288
1200
BPT 35 -195 -115 102 288
CASH FLOW 70 -130 -10 257 503
1000
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

ROA 12% -27% -11% 22% 25%

800
ROE antes impuestos 14% -106% -22% 23% 43%
ROE después de impuestos 10% -115% -26% 20% 43% 600
FAF 120% 399% 211% 108% 170%
FAFF 84% 432% 243% 94% 170%
400

500% 200
ROA
400%

300% ROE antes

impuestos
0
200%
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
100%
ROE después
de impuestos -200
0% FAF
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 -400
-100% FAFF Análisis PyG resumido EBIDTA BAIT BAT BPT CASH FLOW
-200%

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 3500

Análisis PyG detallado
VENTAS NETAS 800 900 1000 1600 2880
Coste Variable de Fabricación 290 320 354 565 1000 3000
Coste Variable Comercial 40 45 50 80 144
COSTE VARIABLE TOTAL 330 365 404 645 1144
MARGEN BRUTO 470 535 596 955 1736 2500
Coste Fijo Producción Imputable 77 180 173 179 323
Coste Fijo Comercial Imputable 32 77 85 113 237
TOTAL COSTE FIJO IMPUTABLE 109 257 258 292 560
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 361 278 338 663 1176
2000
Coste Fijo de Producción 185 236 244 217 415
Coste Fijo Comercial Imputable 83 110 118 160 262
Coste Fijo de Admón y Dir. Común 38 52 42 49 61 1500
TOTAL COSTE FIJO COMÚN 306 398 404 426 738

1000

500

0
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Análisis PyG detallado VENTAS NETAS Coste Variable de Fabricación
Coste Variable Comercial COSTE VARIABLE TOTAL MARGEN BRUTO
Coste Fijo Producción Imputable Coste Fijo Comercial Imputable TOTAL COSTE FIJO IMPUTABLE
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN Coste Fijo de Producción Coste Fijo Comercial Imputable
Coste Fijo de Admón y Dir. Común TOTAL COSTE FIJO COMÚN
Count of TOTAL Total
Total 17

ESTA TABLA DINÁMICA ESTA HACIÉNDOSE

PERDONEN LAS MOLESTIAS

 DPCache_PyG5
Motores % Electrónica %2 Divulgación %3 TOTAL
890 405 375 1670
10 10 5 25
600 185 400 1185
1500 0.520833333 600 0.208333333 780 0.270833333 2880

320 0.533333333 140 0.233333333 140 0.233333333 600

109 0.534313725 44 0.215686275 51 0.25 204
73 0.506944444 41 0.284722222 30 0.208333333 144
7 0.35 6 0.3 7 0.35 20
13 0.40625 11 0.34375 8 0.25 32
522 0.522 242 0.242 236 0.236 1000
75 0.520833333 30 0.208333333 39 0.270833333 144
597 0.521853147 272 0.237762238 275 0.240384615 1144
903 0.52016129 328 0.188940092 505 0.290898618 1736

132 0.408668731 116 0.359133127 75 0.232198142 323

106 0.447257384 59 0.248945148 72 0.303797468 237
238 0.425 175 0.3125 147 0.2625 560
665 0.56547619 153 0.130102041 358 0.304421769 1176

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