LA EQUIVALENCIA RICARDIANA Y LA LEY DE FINANCIAMIENTO

La tributación es el arte de desplumar al ganso, obteniendo en el proceso el mayor

número de plumas con la menor cantidad de protestas.

-Jean Baptiste Colbert.

El gasto público y como recaudarlo ha sido de gran debate casi desde el

nacimiento de la economía. Los impuestos son la fuente de ingresos con los que
el estado financia las necesidades de un país, un asunto tan importante trae
distintas opiniones, los clásicos pensaron que los impuestos no afectan las
variables reales por lo que no importaba su recaudación, Keynes pensaba que los
impuestos se deberían recaudar en épocas de auge y bajar su tasa en épocas de
recesión, David Ricardo pensaba que la recaudación de impuesto no afecta a la
demanda agregada, a esta teoría se le llamo la equivalencia ricardiana en honor a
su autor.

La equivalencia ricardiana propone que al bajar los impuestos los consumidores

no consumen más como dice Keynes, si no que los consumidores saben que una
reducción de impuestos ahora significa un aumento de impuestos en el futuro, por
lo tanto, no consumen más, sino que ahorran para en el futuro pagar el aumento
de impuestos, como resultado la demanda agregada no aumenta, esta es la
esencia de la equivalencia ricardiana, un cambio en la recaudación de impuestos
no cambia las decisiones de consumo de los agentes económicos.

En Colombia el déficit fiscal siempre ha sido elevado, tanto así que para el
presupuesto del año 2019 hacen falta 14 billones de pesos para completarlo, los
cuales se usaran para educación, salud y la implementación de los acuerdos de
paz. Para completar el dinero faltante está en proceso de aprobación la ley de
financiamiento que consta de un cambio tributario para empresas y personas
naturales. En Colombia el IVA, el impuesto al valor agregado es del 19%, la ley de
financiamiento propone bajarlo al 18% y ampliarlo a algunos productos de la
canasta familiar, la ley de financiamiento también propone bajar el impuesto sobre
las empresas, subirlos a las personas naturales que tengan salarios altos, ponerle
impuestos a las pensiones y fortalecer la Dian para evitar la evasión, entre otros.
Con la ley de financiamiento en proceso y la teoría de David Ricardo sobre los
impuestos, surge la pregunta sobre ¿cómo se relaciona la ley de financiamiento y
la equivalencia ricardiana? La equivalencia ricardiana no se cumple en el caso de
la ley de financiamiento, debido a que lo que hace esta ley es aumentar el hueco
fiscal en los años siguientes al 2019 esto significa un nuevo aumento de
impuestos.

El borrador de la ley de financiamiento ya está hecho y el documento "Sumas y

Restas Tributarias en el Proyecto de Ley de Financiamiento" de Ávila y Rodríguez,
nos da aproximaciones sobre los efectos que tendrá la ley, en el documento se
aprecia que los efectos netos del proyecto de ley son positivos pero decrecientes,
así lo confirman los autores “en el 2019 se recaudarían los $14 billones adicionales
-equivalentes al 1,3% del PIB- requeridos para cubrir el faltante presupuestal. En
2020 el recaudo adicional alcanzaría apenas 0,6% del PIB. A partir de 2021 el
proyecto de ley restaría, en lugar de añadir, recaudos tributarios, primero un monto
equivalente a 0.6% del PIB y luego a 0,7% del mismo agregado. El efecto neto
permanente (de primera ronda) de la Ley de financiamiento seria, en consecuencia,
negativo, de modo que ella contribuiría a ahondar el déficit fiscal estructural que
aqueja de tiempo atrás al gobierno nacional” (Ávila y Rodríguez, 2018, p.2)i Lo que
hace que el efecto de tributación sea decreciente es la reducción de impuestos a
las empresas entre los años 2019 y 2021.

La equivalencia ricardiana dice que un aumento de impuestos traería consigo en el

futuro una reducción de impuestos, con la ley de financiamiento se esperaría que si
aumentan los impuestos en el año siguiente, en los años posteriores se bajaran,
pero esto no se va a cumplir debido a que la ley de financiamiento aumenta los
impuestos de las personas naturales, pero se lo baja a las empresas, esta
disminución de impuestos a las empresas es mayor que el aumento a los impuestos
a las personas naturales por lo que a largo plazo la ley de financiamiento aumentara
el hueco fiscal, se puede predecir fácilmente que para cubrir el hueco fiscal, el
gobierno nacional deberá subir los impuestos en el futuro. Además que la
equivalencia ricaridiana se cumple se supone que el gasto publico atreves de los
tiempos se mantiene constante, esto quiere decir que el gasto público es igual al
pasar los años, esta suposición implica que, si se aumentan los impuestos hoy, en
el futuro se bajaran en la misma cuantía, pero esto en la vida real no es cierto, de
hecho, el gasto publico siempre va en aumento al pasar de los años, asi que un
aumento de impuestos nunca implica una reducción en la misma cuantia, de hecho
si se reducen los impuestos será en una cantidad menor ala que se subieron, esta
es otra razón por la cual la equivalencia ricardiana no se cumple.

La propuesta de aumentar la base gravable del IVA en un 80% y bajar la tasa

general del 19% al 17% de hecho hace referencia a la teoría de la tributación óptima.
Fergusson y Suarez (2010)ii afirman: “es mejor gravar un conjunto amplio de
actividades a una tasa relativamente baja que un conjunto amplio de actividades a
una tasa relativamente alta”. Aunque esto debe dispersar las distorsiones negativas
del impuesto, en este caso no lo hace porque esto representara una disminución en
el consumo.

En conclusión, la ley de financiamiento hará que el consumo disminuya y como no

van a reducirlos en el futuro debido al hueco fiscal que la misma dejara, de hecho,
los van aumentar, la demanda agregada va a reducirse en los años siguientes por
esta razón la equivalencia ricardiana no se relación con la ley de financiamiento.

i
Ávila y Rodríguez (2018). Sumas y restas tributarias en el proyecto de Ley de financiamiento. Documentos
breves FCE – CID, 5. Recuperado de http://fce.unal.edu.co/centro-editorial/documentos/breves-fce-
cid/2124-5-sumas-y-restas-tributarias-en-el-proyecto-de-ley-de-financiamiento.html?fbclid=IwAR2k9l-
TtX10nPXkgO-_ng2xrOYCfvy-82pEocWEaZRtulSQMUF5SAI9ghw

ii
Leopoldo Fergusson, Gustavo Suarez. (2010). Política fiscal: Un enfoque de tributación óptima. Bogotá D.C.,
Colombia: Uniandes.