TÍTULOS VALORES

Un Título Valor es un documento mercantil en el que está incorporado un derecho privado

patrimonial, por lo que el ejercicio del derecho está vinculado jurídicamente a la posesión
del documento, en las compraventas que se realizan dentro del tráfico mercantil está muy
extendida la utilización de algunos títulos valores como medio de pago y, en ocasiones,
como instrumento de crédito.

En concreto los títulos valores más utilizados en el tráfico mercantil son:

- La letra de cambio.

- El cheque.

- El pagaré.

CLASIFICACIÓN DE LOS TÍTULOS VALORES

Para la clasificación de los títulos se siguen por la doctrina dos criterios fundamentales, el
de la naturaleza o contenido del derecho que incorporan y el de la forma especial de estar
designado el titular del documento, que por lo tanto lo es también del derecho incorporado.

Así, siguiendo a Broseta, por el contenido del derecho se habla de:

a) Títulos de pago o títulos pecuniarios, que son los que incorporan la obligación de pagar
una determinada cantidad de dinero en el momento y manera que el propio título expresa,
como por ejemplo las letras de cambio y los cheques.
b) Títulos de participación social o jurídico personales, que son los que incorporan y
atribuyen la condición de socio o de miembro de una sociedad y con esta condición todos
los derechos que la integran en la forma que determinen la ley y su ordenamiento
corporativo, como por ejemplo las acciones de una sociedad anónima.
c) Títulos de tradición, que son los que confieren a su poseedor legítimo la posesión
mediata de las mercancías que mencionan, le facultan para exigir su restitución y le
atribuyen un poder de disposición sobre ellas mediante la simple transmisión del título,
como por ejemplo las cartas de porte, los conocimientos de embarque o los resguardos de
los almacenes generales de depósito ("warrants").
Por la forma de estar designado el titular y el derecho incorporado se clasifican en:

a) Títulos al portador, también llamados anónimos o de legitimación pura, que son los que al
no designar datos personales de su titular legitiman por la simple posesión para ejercitar el
derecho incorporado, como por ejemplo la acción o cheque al portador.
b) Títulos a la orden, que son aquellos cuyo derecho incorporado debe cumplirse a la orden
del primer adquirente, cuya identificación consta en el documento, o a la orden de la
persona a quien el título se transmita regularmente, como por ejemplo la letra de cambio.
c) Títulos nominativos directos, que son aquellos que designando directa y expresamente
los datos de identificación personal del titular del derecho incorporado, su circulación exige
la cooperación del emisor mediante la anotación de su transmisión en un libro registro
especial, es decir, que su circulación regular no puede ser realizada unilateralmente por el
titular del documento. Dentro de esta última clase se distinguen los valores mobiliarios, que
son emitidos o creados en serie, como por ejemplo las acciones nominativas, y los efectos
de comercio, que son emitidos individual o aisladamente, como por ejemplo un cheque
nominativo.

CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS VALORES

● Formalismo: se deben cumplir los requisitos que señala la ley, la falta de uno de
ellos puede determinar la ineficacia del título.
● Incorporación: quien posee un título valor, es dueño del derecho contenido en él (se
dice que el derecho se incorpora al título porque el título «es» el derecho).
● Legitimación: Únicamente el poseedor del título puede transmitir y exigir el derecho
documentado.
● Literalidad: determina el alcance y modalidad de los derechos y obligaciones
consignadas a el.
● Autonomía: el poseedor ejercita un derecho propio que no puede ser restringido o
destruido

FUNCIONES ECONÓMICAS DE LOS TÍTULOS VALORES.

● Actúan como medio de pago

● Actúan como instrumento de garantía.
● Son un instrumento de crédito.

PAGARÉ

Un pagaré es un documento que contiene la promesa incondicional de una persona -

denominada suscriptora-, de que pagará a una segunda persona -llamada
beneficiaria o tenedora-, una suma determinada de dinero en un determinado plazo
de tiempo. Su nombre surge de la frase con que empieza la declaración de
obligaciones: "debo y pagaré".

EJEMPLO
REQUISITOS

● Mención de ser pagaré

● La promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero
y sus intereses
● Nombre del beneficiario
● Fecha y lugar del pago
● Fecha y lugar en que se suscribe
● Firma del suscriptor
● Transmisibilidad

QUIENES INTERVIENEN

En el pagaré intervienen:

● El librado: Es quien se compromete a pagar la suma de dinero, a la vista o en

una fecha futura fija o determinable. La persona del librado coincide con la
del librador que es aquel que emite el pagaré.
● El beneficiario o tenedor: Es aquel a cuya orden debe hacerse el pago de la
suma de dinero estipulada en el pagaré, si este ha sido transmitido o
endosado por el librador.
● El avalista: Es la persona que garantiza el pago del pagaré.
 LETRA DE CAMBIO

La letra de cambio es "el título de crédito o de valor formal y completo que contiene
una orden incondicionada y abstracta de hacer pagar a su vencimiento al tomador o
a su orden una suma de dinero en un lugar determinado, vinculando solidariamente
a todos los que en ella intervienen

PARTICIPANTES:

Es una orden escrita de una persona (girador) a otra (girado) para que pague una
determinada cantidad de dinero en un tiempo futuro (determinado o determinable) a
un tercero (beneficiario).
Las personas que intervienen son:
● El Girador o librador: Da la orden de pago y elabora el documento.
● El Girado o librado: Acepta la orden de pago firmando el documento
comprometiéndose a pagar. Por lo tanto responsabilizándose,
indicando en el mismo, el lugar o domicilio de pago para que el
acreedor haga efectivo su cobro.
● El Beneficiario o tomador: Recibe la suma de dinero en el tiempo
señalado.

REQUISITOS:

Son los siguientes:

● La denominación de “Letra de Cambio” inserta en el mismo texto del Título y

expresado en el mismo idioma empleado en la redacción del documento.
● La orden de pagar una suma determinada.Esta orden no puede estar sujeta
a la condición de que suceda un hecho futuro o incierto.Por otra parte, si la
cantidad a abonar reflejada en letra no coincide con la expresada en
 números, la cantidad indicada en letras prevalecerá sobre la indicada en
cifras.
● Nombre, apellido y dirección del que debe pagar o librado.
● La fecha de vencimiento.Si el vencimiento no está indicado, se entenderá
que la letra de cambio es “pagadera a la vista”, esto es, a su presentación.
Dependiendo de su vencimiento, la letra puede emitirse:
● A fecha fija: El día del vencimiento será el que conste en la letra de cambio.
● A un plazo desde la fecha: El vencimiento tendrá lugar transcurrido un
determinado plazo contado desde la fecha que se indica en la letra y en su
cómputo no se tendrán en cuenta los días inhábiles (domingos y festivos) Si
el plazo se establece por meses éstos se computarán de fecha a fecha.
● A la vista: La letra será pagadera en el momento de su presentación al cobro.
● A un plazo desde la vista: La letra será pagadera cuando transcurra el plazo
establecido desde el momento que se acepta o del levantamiento del
protesto.
● Lugar donde el pago debe efectuarse. Si no se indica, deberá realizarse en el
domicilio del librado.
● Nombre y apellidos de la persona a quien debe hacerse el pago o a cuya
orden debe realizarse, beneficiario o tomador.
● Lugar y fecha en la que se emitió la letra.
● La firma del que gira o emite la letra.

CHEQUE

Es un documento mercantil por el que un banco o entidad de crédito se obliga

al pago de una determinada cantidad por orden de uno de sus clientes y con
cargo a su cuenta bancaria.

REQUISITOS

El cheque deberá contener:

● La denominación de cheque inserta en el propio título.

● El nombre del que ha de pagar o librado que necesariamente habrá de
ser un banco o entidad financiera.
● Cantidad a pagar, que puede aparecer expresada en pesetas o en moneda
extranjera convertible admitida a cotización oficial. Si la cantidad
aparece en letras y números y ambas expresiones no coinciden,
predominará la cantidad en letra. Si por el contrario existen varias
cantidades en números y no coinciden, será exigible la menor.
● Lugar de pago, debe estar consignado en el cheque, en su defecto, será
el lugar designado junto al nombre del librador. Si se designan varios
lugares, será válido el primer lugar mencionado.
 ● Fecha y lugar de emisión del cheque.
● Firma del librador o del que emite el cheque.

TIPOS

● Cheque conformado: El banco garantiza la autenticidad de la firma del librador

y la existencia de fondos en la cuantía indicada en el cheque.
● Cheque cruzado: Mediante este sistema el cheque sólo puede ser abonado
mediante ingreso en la cuenta del beneficiario. Se formaliza cruzando dos
barras paralelas en el anverso. La finalidad del cheque cruzado o para abonar
en cuenta es evitar que en caso de pérdida un tercero pueda cobrar el cheque.
● Nominativos o emitidos a favor de una persona determinada, donde se
identifica a la misma con su nombre y apellidos.
● Emitidos al portador, no se designa persona alguna por lo que cualquiera podrá
proceder a su cobro.
● Los cheques de viaje: Se emiten por un banco o entidad de crédito figurando en
el mismo como librado, cualquier oficina de la misma entidad bancaria o de
cualquier corresponsal suya. Suelen llevar estampadas cantidades fijas e
invariables. Para que tenga validez. El comprador de los cheques ha de
firmarlas dos veces, cuando los recibe y cuando los pretende hacer efectivos.

ENDOSO

● El endoso puede realizarse mediante la manifestación de endoso en el cheque y

su firma por el endosante.

● El endoso deberá ser total, puro y simple, sin condiciones. En el caso de existir
éstas se tendrán por no puestas.

● El endoso transmite todos los derechos de cobro que se deriven del cheque.

● El endosante, salvo que se introduzca una cláusula en contra, garantiza el pago

del cheque a aquellos terceros que lo posean con posterioridad.

● El cheque emitido al portador puede endosarse o transmitirse mediante la

simple entrega del mismo.
FACTURA:

Una factura es un documento que diligenciado debidamente goza de valor probatorio

y constituye título valor para su emisor o poseedor en caso de endoso.

Una factura es un documento que refleja, que hace constar la adquisición y entrega de
un bien o servicio, en el cual se especifica la fecha de la operación, el nombre de la
partes que intervinieron en el negocio, la descripción del producto o servicio objeto
del negocio, el valor del negocio, la forma de pago entre otros conceptos.

PARTICIPANTES:

COMPRADOR: Quien solicita la mercancía con el compromiso de pago

VENDEDOR: Quien suministra las mercancías y se soporta con la factura de venta.
REQUISITOS

la factura de venta deberá incorporar las siguientes menciones:

● La mención de ser "título valor";

● El número de orden del título;
● El nombre y domicilio del comprador;
● La denominación y características que identifiquen las mercaderías vendidas y
la constancia de su entrega real y material;
● El precio unitario y el valor total de las mismas, y
 ● La expresión en letras y sitios visibles de que se asimila en sus efectos a la letra
de cambio.

El vendedor o prestador del servicio emitirá un original y dos copias de la factura, el

original firmado por el emisor y el obligado, será título valor negociable por endoso
de parte del emisor y lo deberá conservarlo debidamente custodiado.

Una copia se entregará al obligado y la otra quedará en poder del emisor, para sus
registros contables.

Si se entrega el original de este título valor no se está dando este trato (de título valor)
porque no tienes como hacer valer tu derecho del mérito ejecutivo porque la copia de
la factura, no constituye título valor ni tampoco presta mérito ejecutivo.

La factura deberá ser aceptada por el comprador, en todo caso, si este no manifiesta
objeción dentro de los diez (10) días calendarios siguientes a su recepción, se
entenderá irrevocablemente aceptada.

La factura podrá transferirse (endosarse) después de haber sido aceptada por el

comprador o beneficiario del bien o servicio. El legítimo tenedor de la factura
informará de su tenencia al comprador o beneficiario del bien o servicio tres días antes
del vencimiento.
 CUADRO COMPARATIVO

LETRA DE CAMBIO PAGARÉ CHEQUE COMÚN FACTURA DE CRÉDITO

CONCEPTO Es el título de crédito Es el título de crédito formal y Es una orden de pago pura y simple Es el título valor que puede
formal y completo que completo que contiene la ligada contra un banco en el cual el emitirse en los contratos de
contiene la promesa promesa incondicionada y librador tiene fondos depositados a su compraventa de cosas
incondicionada y abstracta de pagar una suma orden en cuenta corriente bancaria o muebles, locación de cosas
abstracta de hacer determinada, a su vencimiento autorización para girar en descubierto. muebles, de servicios o de
pagar a su y que vincula solidariamente a obra, a plazos, cuando
vencimiento al sus firmantes. ambas partes se domicilien
tomador o a su orden, en el país, y lo adquirido
una suma de dinero sea para producción,
en lugar determinado, comercialización, o
vinculando prestación a terceros.
solidariamente a
todos los que en ella
intervienen.

SUJETOS Librador Librador Librador / Cuenta correntista Vendedor - Librador

ESENCIALES Girado / Girado Beneficiario o Tenedor Banco Girado / girado Comprador - Beneficiario
Aceptante Beneficiario o tenedor.
Tenedor o
beneficiario

CLÁUSULAS No a la orden No a la orden No a la orden

"No aceptable" Art, 24 "No aceptable" Art, 24 Cruzado (general o especial)
Sin protesto. Sin protesto. "Para acreditar en cuenta"
"Valor al cobro" o "En "Valor al cobro" o "En "Cheque imputado"
procuración" procuración" "Cheque certificado"
"Valor en garantía" o "Valor en garantía" o "Valor en "No negociable"
"Valor en prenda" prenda" "Valor al cobro" o "En procuración"
"Valor en garantía" o "Valor en prenda"

CIRCULACIÓN Mediante endoso. Mediante endoso. Mediante endoso. Mediante endoso completo
. Mediante tradición Mediante tradición (c/endoso Mediante tradición (c/endoso en blanco sólo
(c/endoso en blanco) en blanco) o después de aceptada (Art.
Mediante cesión Mediante cesión ordinaria cheque al portador) 7), ya
ordinaria (c/cláusula (c/cláusula no Mediante cesión ordinaria (c/cláusula no que la presentación para su
no a la orden) a la orden) aceptación, es siempre
a la orden) obligatoria (Art.4)

TIPOS DE ENDOSO

● Endoso en Propiedad: transfiere el título valor en forma absoluta; el tenedor

endosatario adquiere la propiedad del documento y, por tanto, obtiene
 también la titularidad frente a todos los derechos inherentes al documento;
obliga al endosante con los obligados anteriores, salvo cláusula o disposición
legal que exprese lo contrario; por ejemplo mediante la cláusula “sin efecto
de responsabilidad” o un equivalente.

● Endoso en procuración: que contenga las cláusulas “en procuración” “al

cobro”, “en cobranza” o equivalente, no transfiere la propiedad del título valor,
pero otorga la facultad al endosatario para actuar en lugar del endosante y
también la autorización para presentar el documento y efectuar el cobro
judicial o extrajudicialmente y endosarlo únicamente en procuración y para
protestarlo en caso de no cumplimiento de pago. El endosatario, goza de
todos los derechos que corresponden a su endosante, incluso a las
facultades generales y especiales de orden procesal.

● Endoso en garantía: contiene las cláusulas ‘en garantía’, ‘en prenda’ u otra
equivalente; le transfiere al endosatario todos los derechos y obligaciones del
título valor endosado, avala al endosatario como acreedor garantizado, y
comprende las facultades del endoso en procuración.

QUE ES EL PROTESTO

El protesto es el procedimiento mediante el cual el portador del título reclama a la

entidad financiera las razones por las cuales no le fue pagado el valor contenido en
el mismo.

Cuando se presenta:

Se presenta cuando no existe ninguna restricción para cobrar el título; por ejemplo,
si se trata de un cheque, en el momento en que el beneficiario se acerque a la
ventanilla de la entidad bancaria y el cajero le informe que no existe orden de pago,
o que la cuenta no tiene saldo suficiente, el beneficiario podrá indicar al funcionario
del banco que hará uso de “protesto”. El funcionario anotará en el cheque la
expresión “protesto”, así como también, las razones por las cuales no fue pagado el
título, el lugar y la fecha de presentación de quien solicitó el pago, el número de la
cuenta sin fondos, el nombre o razón social de la entidad bancaria y, por último, la
firma o sello del representante del banco que realizó las anotaciones mencionadas.
PLANTEAMIENTOS:
FACTURA
se vende factura número 1 a credito a Juan Lugo régimen simplificado, 25 equipo
de sonido a $342.000 cada uno, 25 microondas a $180.000 cada uno.

CHEQUE
Se cancela con cheque No 0251 del banco popular al sr Carlos Arango $364.800,
por concepto de reparación del local de la Avenida Ferrocarril.

LETRA DE CAMBIO
El dia 28 de noviembre del 2018, la señora Cleopatra Nea, recibe un préstamo de
$250.000 por parte de su amigo Aníbal Barca, la cual queda con el compromiso de
pagar la totalidad de la deuda el día 19 de marzo del 2019 con un 0% de interés
corriente y 2% de interés de mora.

PAGARÉ

La empresa Uniminuto S.A.S solicita un préstamo al Juan Pérez por valor de

$10.000.000 el 1 de septiembre del 2017, el señor Juan Perez accede al préstamo
con las siguientes condiciones:

el plazo será de 24 meses, en el cual había un interés nominal mensual de 1% y 2%

en caso de mora, la cancelación del pagaré deberá ser en la ciudad de Cali.

PAGARÉ No 01

Lugar y Fecha de Firma: Cali, 1 de septiembre de 2017

Valor: $10.000.000 (Diez millones de pesos mcte.)

Plazo: 24 meses
Intereses corrientes durante el plazo: 1% (uno por ciento)

Intereses de mora: 2% mensual sobre saldo vencido

Persona a quien debe hacerse el pago (acreedor): Juan Pérez, identificado con
cc,16.793.999

Lugar donde se efectuará el pago: Cali.

Deudor: LA UNIMINUTO S.A.S c.c. 890.000.000

Declaro: PRIMERA. -OBJETO : Que por virtud del presente título valor pagaré
incondicionalmente a la orden de: Juan Pérez, identificado con c.c.16.793.999 o a
quien represente sus derechos, en la ciudad y dirección indicados, y en las fechas
de amortización por cuotas señaladas en la cláusula tercera de este pagaré, la suma
de DIEZ MILLONES DE PESOS ($10.000.000), más los intereses señalados en la
cláusula segunda de este documento. SEGUNDA. - INTERESES: Que sobre la
suma debida se reconocerán intereses corrientes a una tasa nominal mensual del
2% (dos por ciento). Sin embargo, en caso de mora en el cumplimiento de las cuotas
señaladas en la cláusula tercera de este pagaré, cancelaré intereses de mora a una
tasa nominal mensual del 1% (uno por ciento) mensual sobre el saldo de capital que
llegue a estar en mora. TERCERA. -PLAZO. Que pagaré el capital indicado en la
cláusula primera de este pagaré mediante veinticuatro (24) cuotas iguales,
mensuales y sucesivas, cada una de ellas por un monto de quinientos veintiocho mil
setecientos once pesos ($528.711). La primera de estas cuotas se cancelará el día
30 de septiembre de 2017 y de allí en adelante en forma mensual el último día de
cada mes.. CUARTA. -CLÁUSULA ACELERATORIA: El tenedor del presente pagaré
podrá declarar vencidos la totalidad de los plazos de esta obligación o de las cuotas
que constituyan el saldo de lo debido y exigir su pago inmediato ya sea judicial o
extrajudicialmente, cuando el deudor entre en mora o incumpla una cualquiera de las
obligaciones derivadas del presente documento. QUINTA.-GARANTIA PRENDARIA
Para respaldar el cumplimiento de la deuda aquí contraída, el deudor efectuará, a
favor del acreedor, la constitución de una hipoteca de primer grado sobre el
inmueble ubicado en la Calle 15 20-45 de Cali, identificado con matricula inmobiliaria
No.370-145678, diligencia que se llevará a cabo mediante escritura pública que ha
de otorgarse en cualquier notaría de Cali dentro de los diez (10) días siguientes a la
firma del presente pagaré. SEXTA – IMPUESTO DE TIMBRE: Los gastos originados
por concepto de impuesto de timbre correrán a cargo de EL DEUDOR

En Constancia de lo anterior, se suscribe este documento en la ciudad de Cali el día

1 (primero) de septiembre de 2007 (dos mil seis)

____________________________
David Gómez
c.c.16.793.234 de Cali
Representante Legal de la sociedad LA UNIMINUTO S.A.S
Nit.890.000.000
DEUDOR