UNIVERSIDAD IBEROAMERICANA DE PANAMÁ

SEDE EN DAVID, CHIRIQUÍ

FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN
LICENCIATURA EN CONTABILIDAD

FINANZAS II

TRABAJO DE INVESTIGACIÓN
ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

FACILITADOR:
NEFTY ABREGO

PRESENTADO POR:

KATHERINE CASTILLO 4-746-1981

INDIRA BADO 4-752-576

FECHA DE ENTREGA
INDICE
INTRODUCCIÓN
 ADMININISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

El concepto de capital de trabajo, se originó en el legendario pacotillero

estadounidense, quien solía cargar su carro con numerosos bienes y recorrer una

ruta para venderlos. Dicha mercancía recibía el nombre de capital de trabajo,

porque era lo que realmente se vendía, o lo que rotaba por el cambio para

producir utilidades. Para adquirir la mercancía obtenía financiamientos, los cuales

se conocían como préstamos de capital de trabajo de ahí los conceptos principales

del capital de trabajo son dos:

 EL CAPITAL DE TRABAJO NETO: Es la diferencia entre los activos

circulantes, menos los pasivos circulantes.

 CAPITAL DE TRABAJO BRUTO: Se refiere a la inversión de la empresa

en activos circulantes o de corto plazo.

Cuando los contadores usan el término capital de trabajo, por lo general se

refieren al capital de trabajo neto, que es la diferencia en dólares entre el activo y

el pasivo circulantes. Sin embargo, desde un punto de vista administrativo, no

tiene mucho sentido tratar de manejar una diferencia neta entre el activo y el

pasivo circulantes, sobre todo cuando dicha diferencia varia de manera continua.

La administración del capital de trabajo ayuda para el éxito de la empresa, y debe

ser conducida entre el equilibrio y el rendimiento de la empresa. El nivel de

liquidez es un aspecto central en la administración del capital de trabajo, pues

demasiada liquidez da por resuelto la subutilización de los activos usados para

apoyar las ventas y es la causa de baja rotación de activos y menor rentabilidad.

La administración del capital de trabajo en una empresa hace posible que la

entidad pueda pagar puntualmente sus obligaciones evitando sobre costos o

reportes negativos ante los proveedores; provee la solvencia necesaria para el

funcionamiento de la empresa (materia prima, mano de obra, etc.), evita el retraso

en actividades de producción que viene acompañada de otros costos, prepara a la

entidad ante posibles temporadas de escasez, entre otros factores.

IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

En administración financiera, gestionar el capital de trabajo es una función que

consiste en planear, ejecutar y controlar el manejo de los componentes del capital

de trabajo y sus adecuados niveles y calidad.

No todas las empresas tienen las mismas necesidades ni ritmos de generación de

capital de trabajo. Esto dependerá del tipo de negocio o de actividad realicen. Así,

una empresa de servicios públicos convertirá rápidamente en efectivo las

inversiones en inventarios y cuentas por cobrar. Pero una compañía industrial

tendrá rotaciones relativamente más lentas, por lo que necesitará una cantidad

mayor de capital de trabajo

La importancia de la administración del capital de trabajo es que mediante el

manejo de cada uno de los activos y pasivos de la empresa le permite mantener

su solvencia para así pagar oportunamente todas las obligaciones contraídas y

asegurar el mantenimiento de crédito de la entidad.

Además, al encontrar ese equilibrio entre rentabilidad y riesgo, asegurándose que

la empresa tenga liquidez permite que la empresa cuente con lo necesario para

hacer frente a diferentes situaciones o emergencias que puedan presentarse.

La correcta administración de los inventarios permite mantenerlos a un nivel

en el que se pueda satisfacer la demanda de la empresa y que ésta no

pierda clientes por falta de inventarios.

Mediante la administración de cuentas por cobrar, otorgar condiciones de

crédito favorables a sus clientes. Así mismo capacita a la compañía a

 operar más eficientemente ya que no hay retrasos en acceder a los

materiales, suministros debido a problemas de crédito.

La administración de cuentas por pagar y de los egresos de efectivo acorta

el ciclo de conversión de efectivo, lo que disminuye los requerimientos de

efectivo por parte de la entidad aumentando de esta manera su valor.

La administración del capital de trabajo es importante porque contribuye

positivamente a que el precio de las acciones de una empresa se maximice.

VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE

TRABAJO

El Capital de Trabajo adecuado es esencial porque sin él los problemas son

inevitables. Aunque el pasivo circulante se paga con los fondos generados por el

activo circulante, el capital de trabajo debe ser suficiente, en relación al pasivo

circulante para permitir un margen de seguridad.

Cuando una empresa cuenta con un capital de trabajo adecuado no sufrirá

problemas de liquidez, es más le permite a la empresa las siguientes ventajas:

 Hacer frente a los aspectos adversos que le ocasionan a la empresa la

inflación y/o devaluación de la moneda tan prejudicial al activo circulante.

 Proteger la solvencia técnica y aprovechar descuentos por pronto pago.

 Realizar esfuerzos para mantener siempre la solvencia y prestigio

comercial, para acceder a los créditos tanto de proveedores, como

bancarios, en épocas de emergencia.

  Hacer posible que se cuente con un stock necesario que le permita atender

satisfactoriamente las demandas de los clientes.

 Mantiene la eficiencia ya que un capital de trabajo amplio impide la

declinación en ella, que se establece cuando las operaciones se entorpecen

debido a falta de material y por retardos para obtener los abastecimientos.

Una producción constante significa trabajo constante para los empleados, lo

que eleva su moral, aumenta su eficiencia, abate los costos.

DESVENTAJAS:

Las empresas que tienen exceso de Capital de Trabajo, por los rubros de efectivo

y valores negociables son motivo de preocupación por esta situación tan

desfavorable como un Capital de Trabajo insuficiente, debido a que no son usados

productivamente.

Frente a esta tendencia existen dos criterios de los gerentes o administradores de

las empresas en cuanto al manejo de la liquidez, estas son:

 Los que prefieren no tener problemas con los acreedores dando un margen

amplio de seguridad a una empresa, cumpliendo oportunamente con sus

obligaciones, es decir utilizan sus recursos en forma limitada, por lo que sus

utilidades generadas por su lente rotación son pequeñas.

 Los gerentes o administradores, que utilizan al máximo el capital de trabajo,

dándole a éste mayor rotación, pero están en constante peligro de que sus
 obligaciones lleguen a su vencimiento y no cuenten con disponible para

pagarlas y el resultado sería pérdida del margen de crédito. Esta posición

ofrece utilidades más amplias, pero con mayor riesgo.

ESTRUCTURA DEL CAPITAL DE TRABAJO

Dentro de la estructura del capital de trabajo se encuentran con ciertos

componentes como lo son:

 El efectivo
 Valores Negociables
 Cuentas por cobrar
 Inventario

Y por su tiempo se estructura o divide como:

 PERMANENTE: El capital de trabajo permanente es la cantidad de

activos circulantes requerida para hacer frente a las necesidades

mínimas a largo plazo. Se le podría llamar capital de trabajo puro.

 EL CAPITAL DE TRABAJO TEMPORAL: Es la cantidad de activos

circulantes que varía con los requerimientos estaciónales.

El primer rubro principal en la sección de fuentes es el capital de trabajo generado

por las operaciones. Hay dos formas de calcular este rubro. El método de la

adición y el método directo. Las ventas a los clientes son casi siempre la fuente

principal del capital de trabajo. Correspondientemente, los desembolsos para el

costo de las mercancías vendidas y los gastos de operación son casi siempre el

principal uso del capital de trabajo.

El exceso de las ventas sobre todos los gastos que requieren capital de trabajo, es

por definición, el capital de trabajo generado por las operaciones. No afectan al

capital de trabajo: Compras de activos corrientes en efectivo Compras de activos

corrientes acreditó Recaudos de cuentas por cobrar Préstamos de efectivo contra

letras a corto plazo Pagos que reducen los pasivos a corto plazo.

El gasto por depreciación reduce el valor en libros de los activos de planta y

reduce también la utilidad neta (y por tanto las ganancias retenidas) pero no tiene

impacto en el capital de trabajo. La administración del ciclo del flujo de efectivo es

la más importante para la administración del capital de trabajo para lo cual se

distinguen dos factores ciclo operativo y ciclo de pagos que se combinan para

determinar el ciclo de conversión de efectivo.