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EMPRESARIAL Y TECNOLÓGICO
(PDET)
Compilado por:
INTRODUCCION ........................................................................................................... 8
RESUMEN DEL PROYECTO ...................................................................................... 8
1. JUSTIFICACION Y TERMINOS DE REFERENCIA ........................................ 8
1.1. Análisis del entorno......................................................................................... 8
1.2. Planteamiento del problema .......................................................................... 9
1.3. Justificación ...................................................................................................... 9
1.4. Objetivos ........................................................................................................... 9
1.4.1. Objetivo General .................................................................................... 10
1.4.2. Objetivos Específicos ............................................................................ 10
2. ESTUDIO DE MERCADO .................................................................................. 11
2.1. Identificación y caracterización del bien o servicio .................................. 11
2.2. Caracterización del consumidor ................................................................. 12
2.3. Delimitación y descripción del mercado .................................................... 12
2.4. Comportamiento de la demanda ................................................................ 13
2.4.1. Tipos de demanda: ................................................................................ 14
2.4.2. Procesos para el Estudio de la Demanda ......................................... 14
2.4.3. Evolución o comportamiento histórico de la demanda .................... 14
2.5. Parámetros para el cálculo de la muestra................................................. 15
2.5.1. Fórmula para calcular la muestra con población finita .................... 15
2.5.2. Fórmula para calcular la muestra con población infinita ................. 16
2.5.3. Análisis de la información recolectada ............................................... 16
2.5.4. Análisis de la demanda actual ............................................................. 16
2.5.5. Pronóstico de la demanda futura ........................................................ 17
2.5.6. Métodos de proyección de la demanda ............................................. 17
2.5.7. ¿Qué métodos se pueden utilizar de regresión? .............................. 17
2.5.8. Métodos Cualitativos de Proyección................................................... 19
2.5.8.1. Método Delphi:.................................................................................... 20
2.5.8.2. Método de los escenarios: ................................................................ 20
2.5.8.3. Método de pronósticos visionarios: ................................................. 20
2.6. Comportamiento de la oferta del producto ................................................ 20
2.6.1. Identificación del tipo de oferta que existe en el mercado .............. 21
2.6.2. Evolución o comportamiento histórico de la oferta........................... 21
2.6.3. Análisis de la oferta actual ................................................................... 22
2.6.4. Expectativas y proyecciones de la oferta........................................... 22
2.6.5. Posibilidades reales del proyecto a partir de la comparación de la
oferta y la demanda ............................................................................................. 25
2.7. Análisis de precios ........................................................................................ 25
2.8. Distribución del producto ............................................................................. 27
2.8.1. Clasificación de los intermediarios ...................................................... 28
2.9. Estrategias de comercialización ................................................................. 28
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2.9.1. Métodos promocionales ........................................................................ 29
2.9.2. La promoción en las etapas del ciclo de vida del producto ............ 30
3. ESTUDIO TÉCNICO ........................................................................................... 33
3.1. Tamaño del Proyecto ................................................................................... 33
3.1.1. Capacidad de producción ..................................................................... 33
3.1.2. Variables que determinan el tamaño de un proyecto ...................... 33
3.2. Localización ................................................................................................... 34
3.2.1. Macrolocalización .................................................................................. 34
3.2.2. Microlocalización .................................................................................... 35
3.3. Proceso productivo ....................................................................................... 35
3.3.1. Descripción de insumos ........................................................................... 35
3.3.2. Análisis y descripción del proceso productivo ...................................... 35
3.3.3. Programa de producción. ......................................................................... 36
3.3.4. Selección y especificación de equipos .................................................. 36
3.3.5. Necesidades de mano de obra ............................................................... 36
3.4. Obras físicas y distribución en planta ........................................................ 36
3.5. Estudio Administrativo .................................................................................. 37
3.5.1. Constitución Jurídica ................................................................................. 37
3.5.2. Estructura Organizacional ........................................................................ 38
4. ESTUDIO FINANCIERO..................................................................................... 39
4.1. Inversión Inicial .............................................................................................. 39
4.2. Activo fijo: ....................................................................................................... 39
4.3. Capital de trabajo: ......................................................................................... 39
4.4. Inversión en terreno y obras físicas. .......................................................... 39
4.5. Determinación de Ingresos y Costos ......................................................... 40
4.5.1. Ingresos ................................................................................................... 40
4.5.2. Costos de Producción. .......................................................................... 41
4.5.3. Gastos de Administración..................................................................... 43
4.5.4. Gastos de Ventas .................................................................................. 44
4.6. Determinación del punto de equilibrio ....................................................... 44
4.7. Inversión en capital de Trabajo ................................................................... 46
4.8. Financiamiento .............................................................................................. 48
4.8.1. Fuentes de Financiamiento...................................................................... 48
4.8.2. Condiciones de Financiamiento .............................................................. 48
4.9. Estados Financieros para el primer año.................................................... 48
4.9.1. Balance General Inicial ......................................................................... 48
4.9.2. Estado de Resultados ........................................................................... 48
5. EVALUACIÓN DEL PROYECTO ...................................................................... 49
5.1. Evaluación Financiera .................................................................................. 49
5.2. Flujo de Fondos para el Proyecto............................................................... 50
5.3. Diagrama del Flujo de Fondos ................................................................... 52
5.3.1. El Valor Presente Neto (VPN) ................................................................. 52
5.3.2. Tasa Interna de Retorno (TIR) ................................................................ 55
5.4. Análisis de Sensibilidad. .............................................................................. 56
5.4.1. Identificación de las variables y porcentajes a utilizar ......................... 56
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5.4.2. Elaboración de los nuevos flujos de fondos afectados con la
sensibilidad (Calcular VPN y TIR). ........................................................................ 56
5.4.3. Elaboración de las gráficas comparativas e interpretación de los
resultados.................................................................................................................. 57
5.5. Incidencia del proyecto en el entorno ........................................................ 57
6. EVALUACION DEL PROYECTO ...................................................................... 57
6.1. Tipos de evaluación ...................................................................................... 57
6.1.1. Evaluación financiera ................................................................................ 57
6.1.2. Evaluación económica .............................................................................. 57
6.1.3. Evaluación social ....................................................................................... 58
6.2. Plan de implementación ............................................................................... 58
6.2.1. Trámites Legales y Administrativos ........................................................ 58
6.2.2. Consecución del financiamiento ............................................................. 58
6.2.3. Ejecución del proyecto.............................................................................. 58
6.2.4. Técnicas de planeación y control en la implementación ..................... 59
6.2.4.1. El método de GANTT ............................................................................ 59
6.2.4.2. Técnicas PERT y CPM ......................................................................... 59
CONCLUSIONES ........................................................................................................ 61
BIBLIOGRAFIA ............................................................................................................ 62
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Compiladores.
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AGRADECIMIENTOS
Gracias a todo el equipo humano que de una u otra forma intervino, de forma
directa e indirecta, en este proceso de crecimiento personal, familiar,
académico y social.
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INTRODUCCIÓN
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COMPONENTES DEL PROYECTO DE DESARROLLO EMPRESARIAL Y
TECNOLÓGICO
INTRODUCCION
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¿Qué conforma el medio Socio-cultural?
Incluye los procesos político-legales que influyen cada vez más sobre las
conductas de las compañías. Están incluidas las entidades regulatorias, los
cambios y políticas gubernamentales,las políticas de comercio exterios y la
globaslización.
1.3. Justificación
1.4. Objetivos
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1.4.1. Objetivo General
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2. ESTUDIO DE MERCADO
Bien o servicio
Producto de consumo (duradero, perecedero, popular, no popular,
necesario o suntuario, de especialidad)
Producto industrial (suministros, accesorios, servicios de asesoría,
equipos, herramientas, materiales de operación entre los cuales se
contemplan: Aceites, lubricantes, papelería.
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Externas: Forma, color, tamaño, peso, olor textura envase,
presentación, entre otras.
Internas: Sabor, aroma, tiempo de perecibilidad, propiedades, entre
otras.
Capacidad
Calidad
Versatilidad
Vida útil, entre otras.
Sexo
Edad
Nivel Educativo
Nivel de Ingresos
Profesión
Ocupación
Ubicación (rural, urbana etc.)
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Delimitación del área geográfica: Se debe delimitar claramente la
zona geográfica que va a ser atendida durante el período de vida útil
del proyecto indicando los municipios que cubre, Departamentos o los
países donde llegará, si se busca exportar. Para describir mejor lo
anterior mente señalado, se pueden elaborar croquis donde se muestre
la zona que será atendida por el proyecto. Una vez delimitado el
Mercado se procede a estudiar las características generales de la zona
que se delimita, teniendo en cuenta lo siguiente:
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2.4.1. Tipos de demanda:
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ingresos de los clientes potenciales, tasas de crecimiento de la
población, costumbres, siempre mirando cómo ha sido su evolución en
el tiempo.
La observación
La entrevista:
La encuesta
N = Población o universo.
N = Muestra.
e = Nivel de error (5% - 7%). Se recomienda trabajar con el 5%
Z = Nivel de confianza (Puede trabajarse con el 95%, 97%, 99%).
p = Probabilidad o frecuencia de que ocurra el suceso.
q = Probabilidad o frecuencia de que no ocurra el suceso.
p+q = 1 (Toda probabilidad, está en el rango entre 0 y 1)
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2.5.2. Fórmula para calcular la muestra con población infinita
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Determinar el volumen de los bienes o servicios que los
consumidores están dispuestos a adquirir.
Establecer si se justifica o no la instalación de una nueva unidad de
producción o la ampliación de la capacidad instalada por el producto
proyectado.
R/ Regresión con dos variables o simple (este método utiliza los mínimos
cuadrados) y el de regresión múltiple.
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Proyección mediante tasas de crecimiento poblacional
Contreras (2002), dice que se emplea en aquellos proyectos en los
cuales se facilita calcular a partir del conocimiento del volumen de la
población existente en el área correspondiente al mercado del producto.
Puede considerarse toda la población potencial consumidora de bienes o
usuarios de servicios. También, cuando se ha establecido una tasa
porcentual de la población en mención, como demandante. En este
último caso, es usual que se haya realizado el cálculo de un coeficiente
que permita establecer el número de unidades demandadas a partir de
la población proyectada. El cálculo puede hallarse mediante la siguiente
ecuación:
Dónde:
Ejemplo:
POBLACIÓN
CENSO
TOTAL CABECERA RESTO
1997 50000 10000 40000
2008 60000 12000 48000
𝑃𝑛 = 𝑃𝑜(1 + 𝑟)𝑛
1,20 = (1 + 𝑟)12
12 12
√1,20 = √(1 + 𝑟)12
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1,0153 = 1 + 𝑟
0,0153 = 𝑟
Año 2010
Pn = ¿?
Po= 60000 (población del último censo)
n= 2, años transcurridos entre 2009 y 2010
r= 0,0153
𝑃𝑛 = 𝑃𝑜(1 + 𝑟)𝑛
𝑃2010 = 61850
𝑃2011 = 62796
POBLACIÓN
CENSO
TOTAL CABECERA RESTO
2010 61850
2011 62796
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no pueden explicar adecuadamente la demanda u oferta futura o
esperada.
Para establecer las cantidades del bien o del servicio que los productores,
es decir la competencia están en capacidad de ofrecer en el mercado y
como lo harían.
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La oferta se estudia en función de una serie de variables, las cuales son:
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Se obtiene de la misma forma que se procedió con la demanda, esta
información también puede dar indicios de las decisiones tomadas por
los competidores e incorporar dicha experiencia en beneficio del
proyecto.
También se debe tener en cuenta los factores del medio ambiente que
han influido en el comportamiento de la oferta (socioculturales,
económicas, tecnológicas, políticas, legales, etc.). También se debe
indagar que empresas han venido suministrando el producto o servicio al
consumidor, que empresas han desaparecido, que empresas han
retirado el producto del mercado. Igualmente, se deben identificar
claramente los productos sustitutos (los productos sustitutos son los que
satisfacen la misma necesidad o una similar y por lo tanto el consumidor
puede optar por una de las dos o tres que existan).
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Permite pronosticar la cantidad de bienes y servicios que serán ofrecidos
al mercado por la competencia. Los métodos que se utilizan para lograr
la proyección futura de la oferta pueden ser:
Dónde: y= Unidades
x= Tiempo o período
n= Número de períodos
a^b= Parámetros a calcular
n x y x² xy
Enero 0 200 0 0
Febrero 1 250 1 250
Marzo 2 230 4 460
Abril 3 240 9 720
Mayo 4 230 16 920
TOTALES ∑x=10 ∑y=1150 ∑x²=30 ∑xy=2350
Gráfico 1. Ejemplo de proyección por mínimos cuadrados.
Fuente: Jorge Isaac Agudelo Gutiérrez
Se pide calcular las ventas en unidades del producto, para los próximos
6 meses.
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eliminación, de tal forma que primero se obtenga el valor de b y luego al
remplazar en la ecuación 1 se obtiene el valor de a. Una vez se tengan
los valores de a y b se puede remplazar en la ecuación original: Y=
a+bx. Para una mejor comprensión, se ilustra la solución al caso
anterior:
1100
a
5
a 220
Reemplazamos en la ecuación de la línea recta:
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y julio22056
y julio22030
y julio250
Notas:
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Evolución histórica de los precios: El comportamiento histórico permite
fijar los precios y pronosticar los futuros. Para analizar los precios se
requiere consultar series de precios, recomendablemente desagregados, es
decir: precios al productor, al mayorista, al minorista, al consumidor. Los
precios se pueden expresar en términos corrientes o términos constantes.
En las series de tiempo se requiere identificar las tendencias y las
variaciones estacionales.
Existen diferentes métodos para fijar los precios de venta, entre los cuales
tenemos.
*Costo total:
Rentabilidad de la Inversión
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La utilidad deseada se va a expresar como un porcentaje de la inversión
necesaria.
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2.8.1. Clasificación de los intermediarios
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La promoción es el conjunto de actividades comerciales que la empresa
realiza con el objetivo de incrementar las ventas de un producto durante un
corto periodo de tiempo. (Regalos, descuentos, concursos).
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La promoción es un ingrediente crítico de muchas estrategias de
marketing. La diferenciación del producto, la segmentación del mercado,
la adición de productos de más y de menos calidad y la fijación de
marcas requieren de una promoción eficaz.
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personal (a los intermediarios) son críticos en la etapa de
introducción de un producto.
CUADRO DE ESTRATEGIAS
Una empresa de
cosméticos adquiere una
Diversificación Añadir nuevos productos no
empresa de
por conglomerados relacionados.
procesamiento de
alimentos.
Una empresa hotelera,
Añadir productos nuevos no
Diversificación horizontal incursiona en el negocio
relacionados para clientes actuales.
de la gasolina
Una empresa utiliza la
Utilización de las TIC, como soporte
En Línea Web para ofertar
para la decisión de compra.
PROMOCIONALES
productos y servicios
Consiste en empujar los productos y Una empresa condiciona
servicios en el mercado, a través de los beneficios a la decisión
A Presión
promociones diversas y ventas de foco de compra en un
de influencia determinado período
Consiste en crear suficiente interés para Una empresa invierta
que los consumidores pidan grandes sumas de dinero
Comercialización de tire específicamente tus productos en las en publicidad al inicio del
tiendas. Este tipo de estrategia, busca proceso de
generar interés en los productos o comercialización,
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servicios posiciona el producto y
luego disminuye
ostensiblemente la
publicidad
Una empresa sólo realiza
Persuasión de clientes a través de la
Tradicionales publicidad en Televisión,
publicidad en medios tradicionales
radio y prensa
El énfasis en la parte de apreciación del
Una empresa realiza
evento, sin necesidad de compra, es
Eventos de apreciación de los degustaciones, obsequia
una forma efectiva de atraer no sólo a
clientes productos, regala
los clientes regulares sino a otros
suvenires
potenciales
Contactar a los consumidores por
teléfono o a través del correo después
de la venta es una estrategia
Una empresa contacta de
promocional que pone la importancia en
Encuestas postventa forma telefónica a sus
la satisfacción del cliente en primer
compradores
lugar, mientras que deja una puerta
abierta para una oportunidad de
promoción.
Una empresa ofrece
premios, incentivos,
Programa de incentivos por Atraer clientes consumidores para que
descuentos por
referencia de consumidores recomienden a otras personas
referencias clientes
potenciales
Una empresa que trabaja con otra en un Empresas que trabajan
Asociación
proyecto especial. juntas en un proyecto
Una empresa que se reestructura
Una aerolínea anuncia
mediante reducción de costos y de
Reducción que elimina su servicio a
activos para disminuir declinación en
ciertas ciudades
ventas.
Un grupo editorial, vente
OTRAS
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3. ESTUDIO TÉCNICO
Monto de la inversión.
La ocupación efectiva de mano de obra.
Número de usuarios por año.
Área geográfica Cubierta.
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analizar en cuanto tiempo se cubriría un porcentaje considerable
de la capacidad instalada.
2. Que la demanda sea igual a la capacidad mínima instalada. En
este caso se puede realizar el proyecto, pero puede presentar
problemas.
3. Que la demanda sea superior a la capacidad mínima instalada.
En este caso se puede hacer el proyecto y es recomendable.
3.2. Localización
3.2.1. Macrolocalización
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Ubicación de los consumidores
Localización de las materias primas
Vías de comunicación
infraestructura de servicios públicos
Normas y regulaciones especiales
3.2.2. Microlocalización
Procesos mecánicos
Proceso de armado
Proceso químico
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3.3.3. Programa de producción.
Hacer una relación de las obras que se tendrán que realizar para
implementar el proyecto, donde se instalaran los equipos y maquinas que
requiere el proyecto. También se debe realizar la distribución de la planta de
tal forma que se aseguren las adecuadas condiciones de trabajo y una
operación eficiente del proyecto.
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3.5. Estudio Administrativo
Razón social
Domicilio
Actividades
Órganos de dirección y de administración
Representación legal
Asociados
Mecanismos de control, Composición patrimonial
Condiciones de ingreso y retiro de socios
Causas y condiciones de liquidación, etc.
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3.5.2. Estructura Organizacional
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4. ESTUDIO FINANCIERO
Valor
Concepto Cantidad Valor total Vida Útil
Unitario
Terreno Hectáreas xxxxx xxxxxx 0
Bodega X metros xxxxx xxxxxx 20 años
Total
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Inversión en Muebles
Valor
Concepto Cantidad Valor total Vida Útil
Unitario
Escritorio 5 xxxxx xxxxxx 10 años
Archivador 2 xxxxx xxxxxx 10 años
Total
Activo Costo
Estudio de prefactibilidad xxxxxxx
Estudio de factibilidad xxxxxxx
Licencias xxxxxxx
Total xxxxxxx
Activo AÑOS
1 2 3 4 5
xxxxxxxx xxxxxxxx
xxxxxxxx xxxxxxxx
Total xxxxxxxx
4.5.1. Ingresos
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El presupuesto de ingresos, como todos los presupuestos debe cumplir un
principio básico en su construcción, como es el que se exprese en unidades y
en pesos o en la moneda que se esté utilizando, y también es importante tener
presente que si se está realizando el proyecto en términos constantes, el precio
de venta no varía durante la vida útil del proyecto, lo que hace cambiar el
presupuestos es el nivel de ventas de cada año. Por lo tanto a continuación se
presenta una muestra de presupuestaos de ingresos en términos corrientes y
términos constantes.
El precio permanece
constante
Presupuesto de ingresos en términos constantes
Costos Operacionales
Los costos operacionales como su nombre lo dice, son las erogaciones en que
debe incurrir el proyecto para poder operar, y se dividen en: Costos de
Producción, Gastos
A su vez los costos de producción están conformados por las materias primas
(en caso de que el proyecto se dedique a la producción de un bien), directas y
mano de obra directa, y algunos rubros señalados directamente como costos
indirectos de fabricación (CIF) como son el arrendamiento, la depreciación,
amortización, servicios públicos en muchos casos (Esto depende del sistema
de costeo que se esté utilizando) y la mano de obra y materia prima indirecta.
Es importante elaborar dichos presupuestos en los mismos términos que se
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está elaborando el proyecto, es decir corrientes o constantes, y se recomienda
realizar los cálculos para periodos de tiempo anual.
Unidad de Valor
Ítem Cantidad Total
medida unitario
Material 1 Kg. 10 xxxxxxx xxxxx
Material 2 Libra 20 xxxxxxx xxxxx
Material 3 Litro 5 xxxxxxx xxxxx
Total xxxxxxx xxxxx
Factor
Cargo Salario mes Salario anual Total
prestacional?
Operario 1 xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx
Operario 2 xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx
Total xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx
Presupuesto de depreciación
VALOR
VIDA VALOR VALOR DEPRECIACION AÑOS
ACTIVO RESIDUAL
ÚTIL ACTIVO
1 2 3 4 5
AAAAA 3
BBBBB 5
CCCCC 10
TOTALES
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Es importante dejar claro que lo ideal en la elaboración de proyectos es
calcular y cargar los costos por depreciación de acuerdo a la utilización que se
realice del activo, por ejemplo si el activo pertenece a producción, la
depreciación se debe cargar como un costo de producción, pero si el activo
pertenece a la parte administrativa de la empresa, la depreciación se carga
como un gasto administrativo, también se puede dar que el activo pertenezca a
ventas, caso en el cual se carga el valor de la depreciación se carga como un
gasto de ventas.
Presupuesto de Amortización
Unidad
Valor Total
Ítem de Cantidad
unitario Año
medida
Arrendamiento Mes 12 meses xxxxxx xxxxxx
Servicios públicos xxxxxx xxxxxx
xxxxxx xxxxxx
Total xxxxxx xxxxxx
Con respecto al rubro de los servicios se debe tener presente que lo más
adecuado es asignar el valor de los servicios a la parte administrativa, y a
producción.
Factor
Remuneración Remuneración
Cargo prestacional Total
Mensual Anual
%
Administrador xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx
Secretaria xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx
Asistente xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx
Total
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Presupuestos Gastos Administrativos para el periodo 1.
Costo
Ítem Unidad Cantidad Costo total
Unitario
Útiles y papelería xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx
Impuesto predial xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx
Total xxxxxxxx
Factor
Remuneración Remuneración
Cargo prestacional Total
Mensual Anual
(%)
Vendedor 1 xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx
Vendedor 2 xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx
Vendedor 3 xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx
Total
Costo
Ítem Unidad Cantidad Costo total
Unitario
Transporte xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx
Viáticos xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx
Total xxxxxxxx
Nota: Recuerden que los presupuestos se deben elaborar para los períodos
que comprenda el proyecto.
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de inversión, de tal forma que se pueda obtener el costo variable unitario y los
costos y gastos fijos totales, para luego llevarlos a la siguiente formula:
CGFTotales
Pe
pv Cvu
CF 7'.850 .000
Pe 6.541,66
p Cvu 2.500 1.300
Significa que al producir y vender 6.541,66 unidades no se obtendrá utilidades
ni pérdidas.
Pe
x 100 %
Capacidad instalada
6.541
x 100 65.42%
10.000
Este porcentaje indica que para no obtener pérdidas, la capacidad ociosa debe
ser inferior a 34,58%.
U IT CT
U pQ (CF CV )
Nota : Q Xe
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ejemplo: el proyecto desea producir y comercializar 3 productos (A, B y C), y
de acuerdo al estudio de mercado se determina qué % de la cantidad de
productos que va a vender el proyecto corresponden al producto A, que
porcentaje al producto B y qué porcentaje al producto C; debido a que se
requieren para poder calcular el margen de contribución ponderado.
Dónde:
COPD = Ciclo operativo promedio diario, es el costo en que incurre cada día la
empresa para poder operar.
Procedimiento:
Una vez se tenga el costo de operación anual, se divide por 365 para obtener
el ciclo operativo promedio diario (COPD), luego ese valor se multiplica por el
CO (Ciclo operativo) y el resultado es el valor por capital de trabajo que
requiere el proyecto para determinado tiempo, es importante resaltar que no es
para todo el año, sino para ese ciclo, lo que ocurre es que cada que se cumpla
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el ciclo, se vuelve a provisionar el valor por capital de trabajo, y así
sucesivamente por el resto del periodo.
Dónde:
P: Presente
F: Es el futuro, es decir el valor del capital de trabajo
I: Corresponde a la inflación
N: Periodo
1: Constante
Ítem Periodos
Capital 0 1 2 3 4 5
de
15000000 xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxx
trabajo
Ítem Periodos
Capital 0 1 2 3 4 5
de
15000000 675000 705375 xxxxxx xxxxxx
trabajo
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4.8. Financiamiento
Nota: Se recomienda liquidar el crédito con cuota uniforme, que tiene la ventaja
que cada que se paga una cuota, se abona a capital y se paga intereses.
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5. EVALUACIÓN DEL PROYECTO
Para realizar la evaluación financiera existen varios métodos, unos que tienen
en cuenta el valor del dinero en el tiempo, y otros que no tienen en cuenta el
valor del dinero en el tiempo, en el primero de los métodos se encuentran:
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5.2. Flujo de Fondos para el Proyecto
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Formato flujo de fondos para el inversionista
OPERACIÓN
INGRESOS POR VENTAS
OTROS INGRESOS
TOTAL INGRESOS
COSTOS DE PRODUCCION
GASTOS DE
ADMINISTRACION
GASTOS DE VENTAS
TOTAL COSTOS
OPERACIONALES
UTILIDAD OPERACIONAL
GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD GRAVABLE
IMPUESTOS (33%)
UTILIDAD NETA
DEPRECIACIONES
AMORTIZACION DE
DIFERIDOS
FLUJO NETO DE OPERACIÓN
FLUJO DE FONDOS NETO
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5.3. Diagrama del Flujo de Fondos
Antes de abordar el tema del Valor Presente Neto lo mismo que la TIR, es
indispensable señalar que debe existir una tasa de comparación para poder
determinar si es recomendable hacer la inversión o descartarla, esa tasa de
comparación se llama TIO (Tasa de interés de oportunidad) y corresponde a la
otra alternativa de invertir los recursos que tiene el inversionista, por ejemplo un
inversionista tiene dos alternativas de invertir sus recursos, la tasa de interés
de la alternativa que descarte por invertir en la otra alternativa sería la tasa de
interés de oportunidad. También como TIO se puede tomar el costo de capital
que tenga el proyecto, caso en el cual se deben incluir el costo de oportunidad
para el inversionista y el costo del dinero que tiene el crédito que se requiere
para financiar el proyecto.
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Dónde:
1: Constante de la formula
F: Valor Futuro
I: tasa de oportunidad
El resultado del VPN se expresa en una unidad monetaria ($, US, entre otros) y
se interpreta de la siguiente forma:
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Alternativa 1
0 1 2 3 4 5
TIO 16% -6000000 1000000 2000000 2200000 2500000 2500000
El valor presente neto (VPN) de esta alternativa con una TIO del 16% es:
Alternativa 1
0 1 2 3 4 5
TIO 16% -6000000 1000000 2000000 2200000 2500000 2500000
$ 6.328.851,93
$ 328.851,93 VPN
$ 6.000.000,00
$ 0,00 VPN
Al calcular el VPN para esta alternativa el resultado es de $0 lo cual ratifica que la tasa
de rendimiento de esta alternativa es del 16% la cual sería la tasa de oportunidad de
este inversionista, por lo tanto al calcular el VPN de esta alternativa tomando como
TIO la TIR a la cual está rindiendo la alternativa, el resultado es cero (0).
Luego para comprobar que el VPN es la cantidad adicional de utilidad que se obtiene
por encima de la otra alternativa de inversión que tiene el inversionista, restamos entre
si los valores de las dos alternativas, y a dicho resultado le calculamos el VPN con una
TIO del 16% y el resultado debe ser igual al que arroja la alternativa 1 es decir
$328.851,93. Veamos:
Luego con los valores arrojados de la resta se calcula el VPN con una TIO del 16% y
el resultado debe ser igual al resultado arrojado del VPN de la alternativa 1 veamos:
$ 328.851,93
$ 328.851,93 VPN
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Entonces con lo anterior queda claro que el valor presente neto (VPN) es la
rentabilidad que obtiene el inversionista por encima de lo que obtendría si
invierte sus dineros a la tasa de oportunidad (TIO) que él tiene.
Calculo de la TIR
La TIR es la tasa que hace que al restar los ingresos de los egresos en un
periodo identificado como cero (0) o presente, el resultado corresponda a cero
(0), esa tasa se llama TIR y se puede calcular manualmente por tanteo al
remplazar en un polinomio que representa esa igualdad, o utilizando
herramientas como las calculadoras financieras o las hojas de cálculo.
𝐹 𝐹 𝐹 𝐹
𝑇𝐼𝑅(𝑥) = 1 + 2 + − =0
(1+𝑥) (1+𝑥) (1+𝑥)3 (1+𝑥)0
Dónde:
F: Futuro
X: Tasa que hace que remplazada en la ecuación anterior el resultado sea cero
(0) y corresponde a la TIR.
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1: Constante de la formula.
Para efectos de explicar mejor la tasa interna de retorno (TIR) se pueden tomar
los datos utilizados para calcular el Valor presente neto (VPN), y de esta forma
obtener la TIR.
Alternativa 1
0 1 2 3 5
TIO 16% -6000000 1000000 2000000 2200000 2500000 2500000
$ 6.328.851,93
$ 328.851,93 VPN
18% TIR
La TIR en este caso es del 18% que al compararla con la TIO se observa que
es superior en 2 puntos porcentuales. Por lo tanto se puede decir que los
dineros que permanecen invertidos en el proyecto rinden a una tasa del 18%.
Una vez se determine cuál de las dos opciones utilizar para hacer el análisis de
sensibilidad, se procede a modificar los presupuestos respectivos al igual que
el flujo de fondos, y luego se calcula nuevamente el valor presente neto (VPN)
y tasa interna de retorno (TIR) los cuales serán más bajos que los indicadores
originales.
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5.4.3. Elaboración de las gráficas comparativas e interpretación de
los resultados.
Una vez se tengan los resultados de TIR y VPN del análisis de sensibilidad, se
procede a graficar los resultados del proyecto original y con sensibilidad, de tal
forma que se pueda interpretar mejor los resultados.
De forma clara y sencilla se deben señalar los efectos que tendrá el proyecto
en el entorno.
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6.1.3. Evaluación social
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Compra de equipos y materiales
Construcción y montaje
Reclutamiento, selección y entrenamiento del personal
Aprovisionamiento
Prueba de equipos e instalaciones para la puesta en marcha
Principales desventajas:
El CMP (Critical Path Method), se conoce como el método de ruta crítica y está
centrado a la realización de actividades. Trabaja con tiempos constantes
(métodos determinísticos), y se aplica a todo tipo de proyectos.
Principales ventajas:
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Permite expresar un proyecto como un conjunto de actividades
independientes.
Posibilita la elaboración del plan de implementación de forma gráfica para
programar y estimar tiempos y costos.
Facilita la simulación de diversas alternativas.
Permite establecer la duración mínima de ejecución y la identificación de
aquellas actividades que requieren mayor atención por su incidencia en la
duración total del proyecto.
Resume visualmente el proyecto con detalle y permite evaluar la
responsabilidad de cada unidad y sus relaciones con las demás unidades.
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CONCLUSIONES
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BIBLIOGRAFIA
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