Lectura 4 Planificacion y Gestion Publica

FACULTAD NACIONAL DE INGENIERÍA IND 3224 “A”
INGENIERÍA INDUSTRIAL
FINANZAS EMPRESARIALES Página 1 de 22
Nombre Completo: Arias Choque Silvia Eugenia
Ficha de lectura N° 4
Titulo
INFORME SOBRE LA DESIGUALDAD
Bibliografía
GLOBAL 2018 Primera edición,2018
PARTE III Primera edición en francés, 2018
Rapport sur les inégalités mondiales 2018
PARTE IV D.R 2018, libros Grano de Sal, SA de CV
País, ciudad y lugar de consulta Av. Casa de la Moneda, edif.12-B, int.4,
Lomas de Sotelo,11200
Miguel Hidalgo, Ciudad de México, México Miguel Hidalgo, Ciudad de Mexico, Mexico
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Resumen
El informe sobre la desigualdad global 2018 se basa en una metodología innovadora para
medir la desigualdad del ingreso y la riqueza en forma sistemática y transparente. Al
desarrollar este informe, el World Inequality Lab pretende colmar una brecha democrática y
ofrecer a varios actores de la sociedad los hechos necesarios para participar en debates
públicos e informados sobre la desigualdad.
La desigualdad económica es un hecho generalizado y, hasta cierto punto, inevitable. Es
sin embargo nuestra convicción que, en caso que el incremento de la desigualdad no sea
debidamente monitoreado y enfrentado, puede llevar a todo tipo de catástrofes políticas,
económicas y sociales.
También se puede decir que el incremento en la desigualdad fue particularmente abrupto
en Rusia, moderado en China y relativamente gradual en India, reflejando diferentes tipos
de políticas de desregulación y apertura llevadas adelante por estos países en las últimas
décadas.
Sin embargo, De modo de dotar a la sociedad de la evidencia necesaria para tomar esas
decisiones, el Informe intenta articular los fenómenos macroeconómicos (políticas de
nacionalización y privatización, acumulación de capital, la evolución de la deuda pública)
con los microeconómicos relativos a la desigualdad (los ingresos de los individuos, las
transferencias por ellos percibidas, así como su riqueza y deuda individuales).
Además, las medidas estándar de desigualdad se basan en encuestas de hogares, que

sistemáticamente subestiman los ingresos y la riqueza de los individuos en lo más alto de
la distribución.
Desarrollo
PARTE III
DINAMICA DEL CAPITAL PUBLICO VERSUS CAPITAL PRIVADO
3.1. La relación riqueza / ingreso en el mundo
El análisis de la composición de la riqueza nacional de una encomia, tanto los activos de
propiedad como los de propiedad pública, es un requisito para comprender la dinámica de
la desigualdad de riqueza entre los individuos. El aumento estructural de la relación riqueza
privada/ ingreso en década recientes se debe a una combinación de factores, entre ellos las
altas tasas de ahorro y la desaceleración del crecimiento (factores de volumen), el
incremento en los precios de los bienes raíces y las acciones bursátiles (factores de precios
relativos de los activos) y la transferencia de la riqueza publica a la riqueza privada (factores
institucionales), descritos en los próximos capítulos.
El ingreso nacional se define como la suma de todos los flujos de ingreso producidos y
distribuidos en un país en particular durante un año dado. Cantidad se define como la suma
de todos los activos.
Comprender los detalles del sistema legal político y de gobierno es importante para entender
la interacción entre la estructura de propiedad y las relaciones de poder entre los grupos
sociales. Su trabajo ha sido ampliado por otros investigadores. La base de datos WID
WORLD ahora contiene estadísticas de más de 20 países.
En 1970, la relación riqueza/ ingreso nacional fluctuada alrededor de 200 a 350% en la
mayoría de los países desarrollados. Dentro de Europa, las trayectorias de los países han
sido similares dado que la riqueza privada neta aumento 250 a 750%
En Japón, la relación riqueza/ ingreso también se duplico durante el periodo. Gracias a una
investigación reciente sobre algunas de las economías emergentes más grandes del mundo,
ahora también es posible comparar la evolución de la relación riqueza/ ingreso en otros
países.
Al momento de las reformas de política de apertura de 1978, la riqueza privada de china
ascendía a poco más de 110% del ingreso nacional, pero para 2015 había aumentado a
490%.
La transición de Rusia comenzó 12 años después en 1990 pero desde entonces el cambio
ha sido menos espectacular.
“El aumento de la relación riqueza nacional/ ingreso en décadas recientes proviene
exclusivamente del aumento de la riqueza privada”. (grafica 3.1.3)
En la práctica, la disminución de la riqueza publica neta en décadas recientes se debe en su

mayor parte al aumento de la deuda pública, mientras que la relación activos públicos/
ingresos nacional ha permanecido estable en la mayoría de los países.
Noruega junto con otros países ricos en recursos naturales, es único en ese sentido, pues
en su enorme fondo de inversión soberano para invertir en proyectos que pueden
incrementar la riqueza del estado después de los grandes descubrimientos de petróleo.
Es probable que las evoluciones recientes en la relación riqueza/ ingreso sean el resultado
de decisiones de política económica y de los contextos específicos de cada país.
En síntesis, el aumento estructural de la relación riqueza/ ingreso en décadas recientes se
ha
debido a la combinación de diversos factores. Las altas tasas de ahorro y las

desaceleraciones del crecimiento.
La relación riqueza ingreso cayo después de la crisis en todos los países analizados, lo que
sugiere que ocurrieron perdidas de capital de corto plazo como resultado de la caída de los
activos, tal como evidenciaron los menores precios de las casas y los menores índices del
mercado de valores en varios países en 2008.
3.2. La evolución de la relación riqueza agregada/ ingreso en los países de desarrollo
El ahorro nacional, el crecimiento económico y los precios de los activos son clave para
comprender como ha evolucionado la relación riqueza/ingreso nacional en el largo plazo;
Para analizar de forma apropiada cómo han evolucionado la relación riqueza ingreso
nacional y la estructura de la propiedad, necesitamos combinar un gran número de factores
y procesos explicativos complejos.
Primero, la división entre riqueza privada y pública para un nivel dado de la riqueza nacional
es una gran medida una consecuencia de las políticas de gobierno.
En forma más general, si un gobierno decide registrar superávits fiscales para acumular
activos públicos, entonces suponiendo que todo lo demás permanece constante.
Los efectos volumen están determinados en gran medida por la evolución del ahorro
nacional. A mayor nivel de ahorro nacional, mayor acumulación de activos nacionales y por
lo tanto riqueza nacional. Estos efectos también dependen del nivel de crecimiento: para un
nivel dado de ahorro, un menor crecimiento de la población o de la productividad tendera a
aumentar la relación riqueza nacional/ ingreso nacional. En suma, los países con altos
ahorros y bajo crecimiento la población y la productividad.
Al combinar series de datos sistemáticos desde 1970 de los patrones de ahorro, inversión y
crecimiento económico en los países desarrollados, uno puede mostrar que los efectos
volumen y precio han tenido un plan significativo.
Nuevas series de extensas confirman estos descubrimientos generales. En particular
después de la crisis financiera de 2008 observamos patrones muy diferentes de ajuste de
los precios de los activos.
¿Qué implica estas importantes ganancias de capital de largo plazo en la mayoría de los
países, identificadas en nuestros datos? En ciertas medidas, las ganancias de capital
ocurridas en los mercados de las viviendas y de valores desde las décadas de 1970 y 1980
pueden entenderse como resultados de una recuperación a largo plazo de los precios de los
activos.
Alemania fue la excepción interesante al patrón general de ganancias de capital positivas.
Dados los grandes flujos relativos de ahorro del país, uno podría esperar una relación
riqueza nacional/ ingreso mayor.
“El aumento en la riqueza inmobiliaria impulso en gran medida la acumulación de capital
local”
En Japón, la vivienda representa menos de la mitad del aumento total del capital local y una
proporción aún menor del aumento total de la riqueza nacional, dada la gran acumulación
de activos foráneos netos.
En la mayoría de los países, otros bienes de capital locales también han contribuido al
aumento de la riqueza nacional, en particular porque su valor de mercado ha tendido a
incrementarse. En particular podemos analizar la Q de Tobin, un concepto que mide la
brecha entre el valor de mercado y el valor contable de las empresas. El valor de este
indicador fue mucho menor que su valor contable.
“La riqueza exterior ha jugado un papel importante en la evolución general de la
relación riqueza/ingreso”
El análisis anterior de la acumulación de la riqueza en los países ricos no distingue entre la
riqueza acumulada dentro o fuera del país. La riqueza nacional puede verse como la suma
de la riqueza local y la riqueza exterior neta, es decir, activos exteriores, menos sus pasivos
exteriores brutos.
Ha habido un enorme aumento en la cantidad total de activos exteriores propiedad de los
países desde la década de 1970, la suerte que una participación significa del capital local de
cada uno de los países ricos ahora es propiedad de otros países. El aumento en las
posiciones allende las fronteras es significativo en toda parte: es sumamente grande en
Europa y un poco menos en las economías de Japón Y Estados Unidos. Una implicación es
que las ganancias y las pérdidas de capital en portafolios extranjeros puede ser grande y
volátil en el tiempo y entre países, y en realidad los portafolios exteriores han generado
grandes ganancias de capital en Estados Unidos.
¿Regreso a la “época dorada”?
Es casi imposible comprender de manera apropiada el aumento en la relación
riqueza/ingreso en los países desarrollados en décadas recientes sin ponerlas en una
perspectiva histórica más amplia. Como se describió antes, una parte significativa del
aumento riqueza/ingreso desde 1970 se debe a las ganancias de capital.
Además, durante el pasado siglo la relación riqueza publica/ingreso nacional para los países
europeos han seguido una curva de forma de u de la riqueza privada, lo que significa que la
riqueza nacional/ingreso para los países europeos también tiene la forma de u muy
pronunciada. También puede verse que, hacia el comienzo del siglo XX, los europeos
mantenían sus activos netos.
El regreso de valores altos en la relación riqueza/ ingreso sin duda no es malo en sí mismo,
pero plantea nuevos problemas acerca de los impuestos al capital y la regulación. Dado que
la riqueza siempre está muy concentrada, los valores altos en la relación riqueza ingreso
implican que es probable que la desigualdad de la riqueza heredada tenga un papel más
importante en toda la estructura de desigualdad en el siglo XXI que el que tuvieron en el
periodo de postguerra.
La relación riqueza/ ingreso y la desagregación de la acumulación de riqueza pueden ofrecer
aquí útiles puntos de referencias, aunque un tanto imperfecto.
3.3. Comparación de las experiencias de los Estados ex comunistas
Las estrategias de privatización fueron claves en la determinación de las diferencias
de acumulación de riqueza entre China y Rusia
La transición para abandonar el comunismo en China y en Rusia tuvo profundos efectos en

la riqueza agregada en ambos países. Sin embargo también hubo diferentes considerables
entre ellos, que son evidentes en primer lugar en la evolución de sus respectivas relaciones
riqueza/
ingresos
nacional.
Tanto en Rusia como en China, la riqueza privada era muy limitada en 1980, de poco más
de 100% del ingreso nacional. Pero en 2015, en China la riqueza privada alcanzo cerca de
500% del ingreso nacional, casi igual al de estados unidos.
Las grandes variaciones observadas en la riqueza Rusa en comparación con la China
ocurridas entre 1998 y 2002 y entre 2006 y 2010pueden explicarse en gran parte por las
fluctuaciones del mercado de valores en Rusia durante estos periodos
Comprender las diferencias en la acumulación de riqueza entre china y
Rusia
Los patrones muy divergentes de acumulación de riquezas nacional observados en Rusia y
china pueden explicarse por varios factores, entre ellos las tasas de ahorro, si un país ahora
más, es natural que acumule más riqueza. También la relación riqueza nacional/ingreso de
china es más alta en Rusia, además las Q de Tobin son mucho más cercanas a 1 en china
que en Rusia. Su precio en el mercado es bursátil. Tiene el factor clave que incluye en que
la Q de Tobin se acerca a 1 es el restringido mercado de capitales, se puede decir el lado
ruso hay un número mayor a factores que son las partes interesantes.
Una interpretación menos optimista de las bajas Q de Tobin, que pueden ajustarse mejor al
caso ruso. Las empresas rusas están insertas en un complejo entramado de contratos y
entidades legales offshore.
Comprender la evolución de la riqueza publica en china y Rusia
China y Rusia han seguido el mismo patrón general de participaciones declinantes de la
propiedad pública en la riqueza total, además estos países son comparables con los
observados en los llamados países “capitalistas” durante el periodo de economía mixta entre
los años de 1959-1980.
El enfoque de privatización como “terapia de choque” de Rusia fue muy diferente del que
siguió china y otros países ex comunistas entre los años de 1990 a 1995.
China y Rusia ha sido muy similar desde sus transacciones para abandonar los modelos
comunistas. Además, que los activos exteriores netos en china son similar en magnitud a la
de Rusia, que en promedio fueron menores a 3% del ingreso nacional durante el periodo de
1990-2015.
Sin embargo, la estrategia de privatización en Rusia fue muy diferente del mucho más lento
y gradual plan de transición establecido por china, a través del esquema de privatización
voucher.
3.4 Acumulación de capital, propiedad privada y desigualdad crecientes en china.
La participación de la riqueza agrícola cayo de cerca de la mitad del capital total a fines de
la década de 1970 a menos de una décima parte a mitad de la década de 2010, las altas
tasas de ahorro chinas fueron un motor importante del aumento en la acumulación de la
riqueza.
Además, en primer lugar, por la acumulación de capital de capital local, sin embargo, china
se mantiene más cautelosa respecto de la propiedad extranjera de las compañías que
Europa y Norteamérica.
La transición de china hacia una economía mixta condujo a un aumento en la riqueza
nacional y a un cambio radical en su composición.
La relación riqueza/ingreso nacional aumento en forma sustancial en décadas recientes en
el año 1978. Además la participación de la tierra agrícola solía representar casi la mitad del
capital total en 1978, pero cayo de forma severa a menos de una décima parte del total en
2015.
Quizá la evolución más espectacular desde fines de la década de 1970 ha sido la división
de la riqueza nacional en riqueza privada y pública, la magnitud de la privatización de la
riqueza nacional en la economía china dirigió dependiendo del tipo de activo de riqueza.
El sector inmobiliario, la privatización fue en particular muy extendido, sin embargo la
fracción china de acciones de propiedad pública disminuyo de manera sustancial hasta 2006
y se mantuvo o aumento en el año 2007.
Los activos públicos aún son sustanciales en china, a diferencia de la mayoría de los
países occidentales
La participación de la propiedad pública en china hoy es un poco mayor que, pero de ninguna
manera incomparable a, lo que era en occidente entre las décadas de 1950 y 1980, los
últimos tiempos se ha fortalecido aún más desde la crisis financiera y económica de 2008 la
participación pública en la economía mixta china se ha incrementado y así ha sido uno de
los primeros motores del crecimiento de la riqueza en china.
También tiene considerables consecuencias fiscales potenciales, dado que los gobiernos
con riqueza publica neta negativa suelen tener que pagar intereses antes de financiar el
gasto pu8blico y transferir bienestar.
Además, la gran riqueza publica neta positiva de noruega genero ingresos del capital que se
usan en su mayor parte para financiar más acumulación de capital exterior, a largo plazo
puede utilizarse para reducir los impuestos y financiar el gasto público.
Las altas tasas de ahorro y los aumentos en los precios relativos de los activos
impulsaron la acumulación de riqueza
La acumulación de riqueza china es el aumento de los precios relativos de los activos, en
particular de las viviendas y las acciones que crecieron de forma considerable.
Cuando analizamos la riqueza privada, se ven diferencias claras entre los rendimientos de
los activos: activos no financieros han tenido fuertes ganancias de capital positivo.
La mayoría de estas grandes ganancias de capital de los activos financieros públicos provino
de las acciones propiedad del gobierno, y también pueden vincularse a la reforma de las
empresas propiedad del gobierno que empezó en 2003.
China también registro notables perdidas de capital en sus activos exteriores netos, debido
a la apreciación del yuan después de 2004.
China, igual que Japón, parece más cautelosa vis a vis la propiedad extranjera que
Europa o Norteamérica
La propiedad extranjera de las compañías chinas no ha tenido un papel fuerte en el aumento
de la riqueza, además la fracción de los pasivos financieros locales propiedad del resto del
mundo alcanzo solo 5% en china en 2015 y no ha pasado de 7% durante todo el periodo.
Se puede decir que Japón tiene 10% de sus activos financieros locales, seguido de estados
unidos con 15% y Alemania y Francia con 25-30%.
3.5. El aumento de la propiedad privada en Rusia
La riqueza inmobiliaria privada represento por mucho el componente más grande de la
riqueza privada rusa en 2015, además el método de privatización voucher usado por las
compañías.
Sin embargo, las discrepancias en la balanza de pagos de Rusia permiten que los
investigadores estimen un pequeño número de ciudadanos rusos tenían activos de riqueza
offshore que ascendían a 70% del ingreso nacional en el año 2015, al mismo tiempo ha
habido fluctuaciones en la composición de la riqueza del país, dado la “terapia de choque”

y el “voucher” transfirieron mucha riqueza a una tasa muy rápida que ascendían a 300%.
La transición de Rusia de la propiedad pública a la privada
La evolución de la riqueza pública y privada en Rusia ha cambiado de forma drástica desde
la caída de la unión soviética, mientras que la riqueza publica neta represento menos del
100%; la riqueza nacional total había aumentado en solo 12% durante 25 años.
La terapia de choque que incluye la privatización de las empresas propiedad del estado a
través de vouchers, además es importante notar que la riqueza nacional agregada relativa
al ingreso nacional cayó en las primeras fases de la transición de Rusia.
La vivienda privada ha aumentado para dominar a la riqueza a la riqueza privada en
Rusia
La vivienda jugo un papel crítico, dado que los precios de las propiedades se duplicaron
entre el año 2000 y el pico de la burbuja inmobiliaria en 2008-2009, incrementado el valor
de la riqueza inmobiliaria de menos de 50% del ingreso nacional.
Se puede mencionar otros capitales locales y tierra para la agricultura se incrementaron a lo
largo del tiempo, pero estos activos tuvieron un papel más limitado en comparación con el
aumento de la vivienda privada. Sin embargo, debido a carios factores económicos, políticos
y psicológicos; en realidad algunos estaban preocupados por los posibles costos de
mantenimiento asociados a la propiedad privada.
Los activos financieros oficiales de los hogares son muy bajos en Rusia, debido en
gran parte al método voucher elegido para privatizar las empresas que eran propiedad
del estado
Los activos financieros de los hogares siempre fueron inferiores a 70-80% del ingreso
nacional durante el periodo de 1990-2015, además la privatización de las compañías rusas
no hubiera conducido a ningún aumento significativo de largo plazo en el valor de los activos
financieros de los hogares. Sin embargo la caída inicial en los activos financieros quizá era
predecible, los activos financieros de los hogares que en ese momento consisten en su
mayor parte en cuentas de ahorro representaban cerca de 70-80% del ingreso nacional.
De manera que el índice de precios al consumidor se multiplico casi por 5000 entre 1990 y
1996, con tasas de inflación anual de forma consistente por encima de 150%. Como la
privatización voucher no compenso la perdida de ahorro, de manera mas general se podría
argumentarse que en el caótico contexto monetario y político de la década de 1990.
Los activos financieros oficiales totales de Rusia se duplican si se toma en cuenta la
riqueza offshore
La existencia de un pequeño subconjunto de hogares rusos que posee una riqueza offshore
muy sustancial, además los activos offshore son difícil de estimar y las estimaciones de
referencia, lo cual la riqueza offshore de los hogares rusos, tiene un análisis de la evolución
de la balanza comercial y la balanza de pagos de Rusia.
Rusia ha tenido grandes superávits comerciales cada año desde inicios de la década de
1990, dado que la posición financiera inicial de Rusia comenzó su transacción era cercana
a cero, con muy pocos activos exteriores.
Las discrepancias en la balanza de pagos de Rusia pueden ayudar a estimar la riqueza
offshore del país
El capital acumulado sobre los activos exteriores, que pudieron haber sido significativos si
las tasas de retorno de estos activos fueron altas. Además los efectos de portafolio pueden
ser sustanciales si existen grandes diferencias entre los superávits anuales y la evolución de
los activos exteriores netos.
Sin embargo, la magnitud de los mencionados diferenciales en las tasas de rendimiento y
los efectos de portafolio no fue tan grandes como para explicar toda la paradoja de la riqueza
faltante. Es más la localización de los activos que los ciudadanos rusos mantienen offshore,
que es parte de esta riqueza podría estar invertida en corporaciones rusas.
PARTE IV
TENDENCIAS EN LA DESIGUALDAD DE LA RIQUEZA GLOBAL
4.1 desigualdad de la riqueza global: tendencias y proyecciones
Los datos de desigualdad de la riqueza global son más escasos que los de desigualdad del
ingreso, por lo cual las estimaciones deben interpretarse con cautela.
A nivel global representado por china, Europa y estados unidos ofrecen algunas intuiciones
valiosas sobre la dinámica de la riqueza global, teniendo una participación en la riqueza del
1% más alto aumento de 28% en 1980 a 33% actualmente, mientras que la participación del
75% más bajo fue alrededor de 10%.
Las estimaciones de la desigualdad de la riqueza global son más escasas que las de
la desigualdad del ingreso global y deben considerarse con cautela
La distribución global del ingreso y su evolución nos mostró de forma cautelosa en particular
en áfrica, américa latina y Asia donde no podemos siquiera medir de forma apropiada el nivel
agregado de la riqueza nacional y su descomponían de propiedad privada y pública.
Además, en el contexto del proyecto WID.world, preferimos proceder de una manera gradual
y publicar series de desigualdad de la riqueza solo de los países para los cuales las fuentes
nos permiten hacerlo en forma satisfactoria.
Los datos disponibles muestran que la desigualad de la riqueza global es externa y
está aumentando
Es probable que los niveles que los niveles de concentración de la riqueza serian aún más
alta si se incluiría el análisis a américa latina, además la combinación de varias fuentes
independientes de datos parece ser consistentes con los datos sobre los multimillonarios de
Forbes, es decir en su conjunto solo a los propietarios de riqueza para ver tasas de
crecimiento del orden de 5-6% por año.
Las tendencias en el crecimiento de la riqueza de la clase media de los países desarrollados

fueron menores, además había diferentes grupos en las últimas décadas.
Los datos disponibles muestran que la desigualdad de la riqueza global es extrema y está
aumentando
A nivel global (es decir, en China, Europa y Estados Unidos), la riqueza está mucho más
concentrada que el ingreso: el 10% más alto posee más del 70% de la riqueza total. Los
individuos más ricos del 1% poseían 33% de la riqueza total en 2017.
En la tabla 4.1.1 comparamos la tase de crecimiento de los diferentes grupos de riqueza
entre 1980 y 2017 (todas las tasas de crecimiento se expresan en termino reales, es decir,
después de deducir la inflación). De aquí surgen varios hallazgos sorprendentes. Primero la
riqueza promedio ha aumentado más rápido desde la década de 1980 que el ingreso
promedio, lo que refleja la tendencia general creciente en las relaciones riqueza/ ingreso en
la mayoría de los países.
Segundo, si observamos el nivel más alto de la distribución de la riqueza global tal como lo
miden las clasificaciones de los multimillonarios de Forbes , encontramos la participacion de
los mayores poseedores de riqueza que ha aumentado mucho más rápido que la del
promedio de tenedores de riqueza: 5.3% desde 1987 para el 1/20000000 más alto y 6.4%
para el 1/100000000 más alto .
El problema de estos datos sobre los multimillonarios es doble: primero no es del todo claro
cómo se estiman; segundo, no está para nada claro si este patrón de crecimiento muy veloz
se aplica solo para los multimillonarios o si también puede extenderse a los millonarios .
Estos de cubrimiento s, obtenidos mediante la combinación de varias fuentes independientes
de datos (encuestas de riquezas de hogares, daros de impuestos sobre ingreso que utilizan
el método de capitalización de ingresos y datos de impuestos sucesorios que emplean el
método de multiplicador de herencia, cuando están disponibles).
Como se puede ver en la tabla 4.2.1, el 1% más alto capturo 37% del crecimiento de la
riqueza per cápita y más de la mitad de este porcentaje fue para el 0.1% más alto. Todo esto
implica una desigualdad creciente en el nivel más elevado de la distribución.
Nótense que el nivel más bajo de la distribución y también experimento un crecimiento
significativo de su riqueza, impulsado por el rápido crecimiento de China. en conjunto los
propietarios de riquezas pertenecientes al 0.1% más alto alcanzaran de manera progresiva
a la clase media de la riqueza global, al que s e lo define como los propietarios de riqueza
que se encuentran debajo de 10% más alto y arriba de la mediana, es decir, 40% la población
mundial.
La desigualdad de la riqueza global está impulsada por un gran número de fuerzas que
operan entre los países y dentro de ellos, en donde la riqueza privada el aumento ha sido
más rápido en las grandes economías emergentes que en los países ricos, tendencia
impulsada por levado crecimiento económico y la privatización a gran escala en las
economías de transición. Otro factor global potencialmente importante que subyace al guíe
de la riqueza de los grupos más altos es el hecho de que la desregulación y la innovación
financiera pudieron haber incrementado la desigualdad en las tasas de rendimiento de los
portafolios financieros de diferentes tamaños
4.2. Comparación de las tendencias de la desigualad de la riqueza personal en el
mundo.
Los datos disponibles muestran que la desigualdad de la riqueza personal ha aumentado en
la mayoría de los países desde principios o fines de los años ochenta. La creciente
desigualdad del ingreso y las grandes transferencias de riqueza publica a manos privadas
que ocurrieron durante los pasado s 40 años determinan estas dinámicas. China y Rusia
experimentaron grandes aumentos en las participaciones en la riqueza más alta después de
su transición del comunismo a una economía capitalista, aunque las diferentes dinámicas de
desigualdad en estos países subrayan las distintas estrategias de transición económica y
política. En Estados Unidos, la desigualdad de la riqueza aumento de forma drástica durante
los últimos 30 años y en su mayor parte estuvo determinada por el aumento entre el 0.1%
más alto de las propiedades de riqueza. El aumento también se vio en Francia y el Reino
Unido fue más moderado durante los pasados 40 años, mientras que la concentración de la
riqueza ha sido históricamente menor en Estados Unidos que en Europa, la situación se

revertió después de los años setenta.
La información sobre la distribución de la riqueza y los activos offshore disponible de forma
pública que discutimos en este informe y que se publicó en WID,world aún es imperfecta.
Los datos de china y Rusia esta disponibles para el periodo 1995-2015 pero aun en estas
dos décadas las series confirman enormes incrementos en esta desigualdad grafica 4.2.1
En estos unidos la participacion en la riqueza de los adultos del 1% más alto creció de un
bajo nivel histórico, de menos de 22% en 1978, a casi 39% en 2014 como se muestra En
el a gráfica 4.2.1 esto representa un vuelco en la tendencia de los patrones históricos ,
dado que la participacion en la riqueza del 1% as alto en Estado Unidos fue casi el doble de
la de Francia y el reino unido en 2014 estos cambio permitieron que los ricos compraran
más activos de riqueza con altos rendimientos generando un efecto de bola de nieve paro
la os niveles más altos de distribución mientras que la riqueza de la clase media se estancó,
en consecuencia la participacion en la riqueza del 40% medio cayo de histórico nivel alto .
De casi 37% del total de riqueza en 1986, alrededor de 28% en 2014 debido a las deudas
en los hogares. en Francia hubo fuete4s fluctuaciones de corto plazo alrededor del año 200,
con un aumento sustancial (hasta 57% en 2000) en la participacion de la riqueza del 10%
más alto, seguido de una disminución (53% en 2004). Esto se debió del todo a los grandes
movimientos en los precios relativos de activos .
En 2014 la participacion de la riqueza total del 10% más alto se había incrementado a 55%
en Francia y, en 2012, en el reino unido era el 52% , mientras que la participaciones del 1%
más alto alcanzaron 23% y 20% respectivamente . por tanto el aumento de desigualdad de
la riquezas en la década del año 200 fue moderado, dado que el aumento general en los
precios de las viviendas experimentado antes y durante este periodo incremento un valor
del riqueza residencial activo que posee mayor proporción al 40% medio lo que favoreció
así la participación d la clase media patrimonial.
Los precios de las propiedades también tuvieron un papel igualitario importante en las
desigualdades la riqueza de España. Donde experimento fluctuaciones en su concentración
de la riqueza durante las ultimad décadas, pero la desigualdad se mantuvo en general como
resultado de las evoluciones del mercado de bienes raíces . los movimientos del precio de
los activos fueron clave en la determinación de los niveles de desigualdad de la riqueza a
largo plazo
4.3 desigualdad de riqueza en Estados Unidos
Las participaciones más altas en la riqueza han estado aumentando desde mediados de la
década 1980 hasta el 2012. El 0.1% más alto es el motor de la concentración de la riqueza:
su participacion se triplico de 7% en 1978 a 22% en 2012, nivel comparable con el de
principios del siglo XX.
La desigualdad de riqueza en Estados Unidos había caído de forma considerable en las
décadas de 1930 y 1940, debido a drásticos cambios de política que fueron parte de New
Deal, estos políticas incluyeron la introducción de impuestos progresivos al ingreso y a la
herencia, y una mayor regulación financiera. El descenso de la participacion en la riqueza
del 90% más bajo de la distribución es el resultado de la disminución de los ahorros de la
clase media, dado que las hipotecas, el crédito al consumo y la deuda de los estudiantes
han aumentado de manera importante.
Tabla 4.3.1
Las participaciones más altas de la riqueza han aumentado de forma drástica desde
mediados de los años ochenta. En realidad, la participacion en la riqueza del 10% más alto
en 1985 era casi 63%, el valor más bajo desde 1917. Pero en 2012, la participacion del 10%
superior había excedido el 77%, 13 porcentuales más. Mas de tres cuotas partes de la
riqueza de estados unidos eran propiedad de solo el 10% de su propiedad.
Ascenso y caída de la riqueza de la clase media
La participacion en la riqueza de la clase media empezó a aumentar desde principios de los
años treinta y alcanzo un máximo a mediados de los ochenta. El gran aumento en la
participacion de la riqueza del 90% más bajo, desde 16% a inicios de los años treinta a 35%
a mediados de la década 1980, se debió a que este grupo acumuló riqueza inmobiliaria y
en mayor medida a las pensiones
La dinámica de las tasas de ahorro explica mucho de la evolución de la desigualdad de la
riqueza hubo diferencias significativa en las tasas de ahorro de los distintos grupos de
riqueza de Estados Unidos entre 1917 y 2012, el 90% más bajo de los propietarios de
riquezas ahorro en promedio más o menos 3% de sus ingreso durante el periodo, mientras
que el grupo 10-1% ahorro casi 15% de si ingreso y el 1% más alto cerca de 20-25% .
La desigualdad en las tareas de ahorro también se incrementó en décadas recientes. La
tasa de ahorro de las familias del 90% más bajo ha disminuido de forma drástica desde la
década de 1970, mientras que permaneció más o menos estable para el 1% más alto. La
tasa de ahorro anual del 90% más bajo cayo, de alrededor de 5-10% a fines delos años
setenta y principios de los ochenta a cerca de -5% a mediado de la década del año 2000,
antes de registrar casi 0% después de la Gran Recesión
Estados Unidos primero, la caída en la tasa de ahorro del 90% más bajo en si misma podría
ser una consecuencia del incremento en la desigualdad del ingreso y el débil crecimiento
del ingreso de la clase media , lo que acentuaría más aun la desigualdad de la riqueza.
Segundo, algunas simulaciones indican que si el 90% más bajo hubiera mantenido una
participacion constante en el ingreso nacional , así como una tasa de ahorro de 3% por
año , entonces su participacion en la riqueza habría disminuido poco desde mediados de
los años ochenta y habría sido cercana a 33% en 2012 y por último , la creciente desigualdad
del ingr4esxo al nivel más alto ha tenido un efecto significativo en las participaciones en la
riqueza de los grupos más altos de la distribución de la riqueza. POR EJEMPLO, la
participación en el ingreso de las familias en el 1% más alto se duplico desde fines del año
setenta, hasta casi 16% en años recientes, este incrementó es relativamente mayor que el
de la participación en la riqueza del 1% más alto, lo que se sugiere que el principal motor del
crecimiento en la riqueza de este grupo es el aumento abrupto de su ingreso.
4.4 Desigualdad de la riqueza de Francia
La desigualdad de la riqueza de Francia aumentó de forma moderad en Francia desde
mediados de la década del de 1980. En 2014, el 10% más alto poseía 55% de la riqueza
francesa total, su nivel más bajo jamás registrada desde el 50% en 1984.
La desigualdad de la riqueza disminuyo de forma drástica en ter 19+14 y 1984. A principios
del siglo XX, a participacion en la riqueza del 1% más lato ascendía a 55% de la riqueza
total. Grandes choques ocurridos entre 1914 y 1945 (depresión, inflación, guerras), seguidos
de nacionalizaciones, políticas de control de rentas y de impuestos redujeron la participacion
del 1% más alto alrededor del 16% a principios del año ochenta
El 10% más alto de los franceses posee el 55% de la riqueza total, mientras que el 40%
medio pose 38%
Tabla 4.4. 1
En 2014, el valor de la riqueza personal fue igual a 571% del ingreso nacional.
Dando como observación que la concentración de la riqueza en el año 2000, en fuentes de
largo plazo en las últimas tres décadas. En este mismo año, el precio de las casas se
incrementó a una tasa muy elevada.
Crisis financiera Global del 2008-2009, dando un efecto en la desigualdad de la riqueza de
Francia. Una de las participaciones de la riqueza fue el total del 10% más alto al incremento
a alrededor del 59% en el año 2010, mientras el restante del 40% la participación fue igual.
Composición de activos por grupo de riqueza en Francia, 2012
En el año 2012, el 67% de la riqueza personal del quinto decil (p50p60) dando como los
activos inmobiliarios, teniendo como observación de todo se volvió en euros en el año 2016.
Las diferencias en los portafolios de los activos entre los grupos de riqueza son clave
en la determinación de la dinámica de la desigualdad de la riqueza durante el periodo
resiente
La participación de los activos inmobiliarios y los activos financieros se enfoca en el

crecimiento de la forma sustancial, y en la participación de los activos empresariales
teniendo la disminución de manera importante, esto llevo a la falta de empleos.
A medida que el mercado de valores teniendo como un aguje donde nos empezó a conducir
a la crisis “puntocom”. Los activos empresariales jugaron un papel más importante en los
años 70 y en el principio de los 80, en las propiedades medios y altos de riqueza.
Composición de la participación de la riqueza del 1% más alto en Francia, 1970-2014
En el año 2014, teniendo como la alta posición el 17% de la riqueza personal en los activos
financieros excluyendo depósitos.
Participación en la composición de la riqueza del 40% medio en Francia, 1970-2014
Año 2014, medio posición 27% en la riqueza personal en vivienda teniendo en el año 2016
que cambio los valores en euros.
Los crecientes precios de la viviendas moderación la concentración de la riqueza
desde el años ochenta
Cambios de los precios de las casas teniendo como un papel muy notable en la reducción
de la desigualdad de la riqueza en Francia en los años 1970 y 2014, en un ritmo más rápido
que la inflación de los bienes y consumo, el crecimiento de la tasa anual es 6% es el periodo.
La desigualdad en la riqueza en Francia, da el incremento de forma sustancial debido al
sesgo hacia la tendencia de activos financieros de los más ricos. En el auge inmobiliario,
tuvo un papel muy importante para limitar el aumento de la desigualdad, dado participaciones
en la riqueza del 10% y el 1% más altos durante el periodo del año 1984-2014.
Las tasas de ahorro y los rendimientos sobre los activos más altos de los ricos
incrementaron la concentración de la riqueza desde los años ochenta.
Las tasas de ahorro o las tasas de rendimiento de los grupos de riqueza más altos son
mayores que las de promedio, a concentraciones muy altas de riqueza.
Las tasas promedio de rendimiento sobre los activos varían e diferentes grupos de riqueza
durante el periodo 1970-2014.
Las desigualdades notables entre las tasas de rendimiento para los grupos de las más alta
y las bajos; los grupos de riqueza más altos poseen activos financieros, los activos
inmobiliarios o los ahorros depositados en instituciones financieras. La diferencia nos reduce
a 50% cuando se incluyen las ganancias reales del capital.
Tasas de ahorro por grupo de riqueza en Francia, 1970-2012
En el año 2012, el 40% medio ahorro y el 3% del ingreso, mientras que el 50% más bajo
gasto más de los que ahorro.
Los ancianos tienen las claves de la riqueza francesa
Perfil de edad de riqueza, promedio en manos de quienes tienen 20 años ha sido muy
limitada de forma consistente, de la evolución elevada durante los pasados 40 años, a
medida que los individuos más ricos envejecieron.
En Francia los individuos de mayor edad realizan herencias muy sustanciales en vida, de
suerte que la riqueza promedio en edades avanzada seria aun mayor sin tales herencias, en
particular al final del periodo.
Perfiles de riqueza por edad en Francia, 1970-2010
En el año 2010, la riqueza promedio de los que tenían 50 años era 30% más que la riqueza
personal.
Es probable que la evolución de la deformación de hábitos, la dinámica de la
desigualdad del ingreso y los impuestos rijan las tasas de desigualdad y de ahorro.
Identificar factores clave que estuvieron en juego desde principios del siglo XX. Desde los
años 1914 y 1945 las tasas de ahorro de los grupos de riqueza más altos se vieron afectadas
de forma severa por los choques de capital y fiscales del periodo. Está claro que los cambios
en el sistema tributario, y en particular la progresividad de impuestos, como se vio después
de la segunda guerra mundial, y por lo tanto la desigualdad de la riqueza en el largo plazo.
La concentración d la riqueza podría volver al nivel de la “época dorada” en 2010
Las tasas de ahorro y rendimiento para los distintos grupos de riqueza, pueden utilizarse
para estimar la participación de la riqueza total de cada grupo en las próximas décadas.
Dos mensajes principales se derivan simulaciones relativamente sencillas, teniendo
evoluciones pequeñas moderadas sencillas, en las desigualdades de tasas de ahorro ola
tasas de rendimiento. La segunda, puede transcurrir décadas y aun generaciones que se
materialicen de forma plena.
4.5.- Desigualdad de la riqueza en España
España dio un incremento sin precedentes en la riqueza agregada durante los pasados 30
años, sobre este fenómeno económico, en el que los precios de las casas se triplicaron entre
1996 y 2008 teniendo como multiplico por siete antes de reducirse a la mitad sobre sus
distributivos.
El crecimiento valor de las viviendas ha estimado el crecimiento de la riqueza
española
En realidad, la riqueza persona ha perdido importancia en periodos en que los activos
financieros se incrementan de forma significativa, como se presidió en la burbuja “puntocom”,
debido en su mayor parte a la reducción relativa de la importancia de la agricultura dentro
de la economía española.
Desde medidos de los años ochenta, el 10% más alto ha poseído más de la mitad de
la riqueza personal de España
En forma acumulada, la participación de la riqueza personal de 50% más bajo fue menos de
7%. En promedio la riqueza neta por adulto en España fue aproximadamente de euros
144000. Las diferencias drásticas en las participaciones en la riqueza personal registradas
en 2013 no tuvieron cambios durante el periodo, los cambios en los precios relativos de loa
activos han tenido un efecto más bien limitado en la desigualdad total de la riqueza en
España, encontrados diferencias en los portafolios de activos de los diferentes grupos de
riqueza.
Sumas cada vez mayores de riqueza se heredan a los descendientes de los ricos
La riqueza promedio ha sido pequeña de manera consistente para las personas de 20 años
durante el periodo estudiado de 14 años. A los 40 años, los individuos poseen alrededor de
50% de la riqueza promedio, mientras que a los 60 años poseen más de 150%. Teniendo
después de esa edad, la riqueza promedio de los adultos disminuye.
La burbuja inmobiliaria española tuvo un efecto neutro en la desigualdad de la riqueza
En España, como en muchos otros países europeos, la creciente propiedad inmobiliaria
entre las personas del 90% más bajo y la significativa entre l vivienda representa en sus
portafolios de activos han contribuido a reducir la desigualdad en la riqueza.
La factorización de la riqueza offshore en la distribución de la riqueza española revela
un mayor nivel de desigualdad
Datos financieros de España, no contabilizada una gran parte de la riqueza que los hogares
mantienen fuera de los países, utilizan las instituciones financieras offshore en paraísos
fiscales para sus portafolios de acciones, bonos y participaciones de fondos mutuales.
Así omitir la riqueza offshore en las series de distribución de la riqueza española, de los
activos totales y la riqueza se subestima de forma sustancial. El offshore al utilizar series de
datos del Swiss National Bank, formas de impuestos a la riqueza offshore y la amnistía de
impuestos.
4.6.- Desigualdad de la riqueza en el Reino Unido
Tuvieron el crecimiento moderado desde los años ochenta; la participación del 1% más alto
en la riqueza total aumento del 15%, encontrando el incremento en la concentración de la
riqueza en las últimas décadas, cuya participación en la riqueza total se duplico de 4.5% a
9% entre 1984 y 2013. Teniendo el incremento en la desigualdad de la riqueza total fue
menor. En los años recientes, la riqueza inmobiliaria modero una tendencia de las
participaciones más altas en la riqueza financiera.
La concentración de la riqueza en el Reino Unido experimento una enorme
transformación durante el siglo XX
Antes de la riqueza Guerra Mundial, el 5%, más alto de los propietarios de riqueza poseían
alrededor del 90% de la riqueza personal total. Hoy su participación es alrededor de una
quinta parte, cuando dos tercios de los hogares son propiedades de una casa. Aunque las
participaciones más altas en la riqueza Reino Unido sin duda cayeron durante los años de
guerra, sobre todo un fenómeno de paz.
La desigualdad dentro de los grupos de riqueza más altos decreció de forma
sustancial de 1914 a 1980
La participación en la riqueza total de los que pertenecen al 10% más alto, pero no al 1%
más alto, seguido de un periodo de estabilidad hasta el final de los años setenta. Después
de 1980, la participación de la mitad inferior del 1% más alto ha sido estable otra vez, pero
en un nivel mucho más bajo, mientras que la mitad superior ha estado aumentando, pero
también de la riqueza requerida para pertenecer a los grupos más ricos ya sea precio en
entrada.
Los cambios en la composición de la propiedad inmobiliaria tuvieron un papel clave
en la reducción de la desigualdad de la riqueza antes de 1980
Es el incremento de la riqueza total promedio en el Reino Unido se ha discutido ampliamente
la “riqueza popular”, es decir, la suma de la vivienda ocupada por el propietario y los bienes
de consumo duradero como automóviles y aparatos del hogar, era uno de los determinantes
clave de la dinámica de las participaciones más altas en la riqueza del Reino Unido a fines
de los años setenta.
La riqueza inmobiliaria en la dinámica de la riqueza total en el Reino Unido, en especial como
la política de vivienda afecto los precios de las propiedades y el grado de ocupación por
parte de los propietarios.
La riqueza residencial ha moderado la tendencia reciente de creciente concentración
de la riqueza
La riqueza entre activos residenciales y no residenciales, en los niveles más altos de la
distribución la vivienda solo explica una fracción limitada de la riqueza total. Analizar la
distribución de la riqueza restando la vivienda residencial y descontando los pasivos
hipotecarios. Dando la participación más alta de la distribución de la riqueza no residencial
son mayores; la participación del 1% más alto promedia 25% durante el periodo de 1971-
1997, para la correspondiente participación de toda la riqueza.
Los cambios a lo largo del tiempo también son diferentes, pues la concentración de la riqueza
no residencial aumento de la forma sustancial.
5.1.- ¿Cuál es el futuro de la desigualdad del ingreso global?
La desigualdad del ingreso global sea configurada por fuerzas convergentes y divergentes.
Nadie sabe cuál de estas fuerzas dominara y si sus evoluciones son sostenibles.
Si bien todos los países siguieran la trayectoria de crecimiento de alta desigualdad que
experimento Estados Unidos desde 1980, la participación en el ingreso del 1% más alto
global aumentativa aún más, a alrededor del 28% en 2050.
Es difícil decir a priori cuál de estas fuerzas dominara, la desigualdad tendera a acentuar la
divergencia global.
En el escenario en el que “nada cambia”, de desigualdad global continuara

aumentando, a pesar del crecimiento fuerte en los países de ingreso bajo.
La evolución de las participaciones en el ingreso del 1% más alto global y del 50% más bajo
global para los tres escenarios:
En el nivel más alto de la distribución del ingreso global, la participación del 1% más alto
aumenta, de menos de 21% en l actualidad a más de 24% del ingreso global.
En el escenario 2, la desigualdad en el ingreso global futuro se amplifica, comparadas con
el escenario, dado que la brecha entre la participación del 1% más alto global y del 50% más
bajo global se amplía en 22050.
El escenario 3, presenta un futuro global más equitativo. Muestra que la desigualdad global
puede reducirse si todos los países se alinean con l trayectoria de desigualdad en la Unión
Europa.
Hipótesis, tesis, ideas centrales del texto:

El análisis de la composición de la riqueza nacional de una economía, tanto los activos de
propiedad como los de propiedad pública, es un requisito para comprender la dinámica de
la desigualdad de riqueza entre los individuos. El aumento estructural de la relación riqueza
privada/ ingreso en década recientes se debe a una combinación de factores, entre ellos las
altas tasas de ahorro y la desaceleración del crecimiento (factores de volumen), el
incremento en los precios de los bienes raíces y las acciones bursátiles (factores de precios
relativos de los activos) y la transferencia de la riqueza publica a la riqueza privada (factores
institucionales), descritos en los próximos capítulos.
Palabras y expresiones clave:
 El ingreso nacional se define como la suma de todos los flujos de ingreso
producidos y distribuidos en un país en particular durante un año dado.
 La base de datos WID WORLD ahora contiene estadísticas de más de 20 países.
 ¿Cuál es el futuro de la desigualdad del ingreso global?
Observaciones personales e interpretación:

Lo que pude observar es que para que la haya la disminución de la riqueza publica neta en
décadas recientes se debe en su mayor parte al aumento de la deuda pública, mientras que
la relación activos públicos/ ingreso nacional ha permanecido estable en la mayoría de los

países.
En síntesis, el aumento estructural de la relación riqueza/ ingreso en décadas recientes se ha
debido a la combinación de diversos factores. Las altas tasas de ahorro y las desaceleraciones
del crecimiento.
Fecha de consulta: 8 de marzo del 2019

Lectura 4 Planificacion y Gestion Publica

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FACULTAD NACIONAL DE INGENIERÍA IND 3224 “A”

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Además, las medidas estándar de desigualdad se basan en encuestas de hogares, que

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En la práctica, la disminución de la riqueza publica neta en décadas recientes se debe en su

debido a la combinación de diversos factores. Las altas tasas de ahorro y las

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La transición para abandonar el comunismo en China y en Rusia tuvo profundos efectos en

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En el escenario en el que “nada cambia”, de desigualdad global continuara

Hipótesis, tesis, ideas centrales del texto:

Observaciones personales e interpretación:

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la relación activos públicos/ ingreso nacional ha permanecido estable en la mayoría de los

Fecha de consulta: 8 de marzo del 2019

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