Trabajo Ua - Estados Financieros

INTEGRANTES Y ENU
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA 2013-2015 Y ANÁLISIS VER

ESTADOS DE RESULTADOS 2013-2015 Y ANÁLISIS VERT
INDICADORES FINAN
FLUJOS DE
PROYECCIÓN ESTADOS DE RESULTADOS 2016-2018 - PU
GRADOS D
PROYECCIÓN ESTADOS DE SITUACIÓN FIN
PROYECCIÓN FLUJOS
S Y ENUNCIADO
Y ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
ADORES FINANCIEROS 2013-2015
FLUJOS DE CAJA 2013-2015
OS 2016-2018 - PUNTO DE EQUILIBRIO
GRADOS DE APALANCAMIENTO
SITUACIÓN FINANCIERA 2016-2018
CCIÓN FLUJOS DE CAJA 2016-2018

CONCLUSIÓN
CONSTRUCCIONES EL CONDOR S.A
BALANCE GENERAL
AÑOS 2013, 2014 Y 2015
CUENTAS 2013 % 2014

Activo Corriente
Caja 4,838,032 0.05 -
Bancos 926,539,853 9.00 541,714,308
Inversiones Temporales 1,495,999,555 14.53 1,532,609,345
Deudores 2,599,851,518 25.25 4,841,630,143
Total Activo Corriente 5,027,228,958 49% 6,915,953,796
Activo Fijo
Terreno 425,000,000 4.13 425,000,000
Construcciones Y Edificaciones 577,043,667 5.60 577,043,667
Maquinaria Y Equipo 4,451,538,146 43.23 4,732,748,146
Equipo De Oficina 98,369,264 0.96 132,318,992
Flota Y Equipo De Transporte 1,411,471,184 13.71 1,411,471,184
Depreciación Acumulada (2,547,290,445) (24.74) (3,220,926,343)
Activo Fijo Neto 4,416,131,816 43% 4,057,655,646
Otros Activos
Otros Activos 101,537,088 0.99 101,537,088
Cargos Diferidos 752,166,466 7.30 59,223,643
Valorizaciones
Total Otros Activos 853,703,554 8% 160,760,731
Total Activo 10,297,064,328 100% 11,134,370,173
Pasivo Corriente
Obligaciones Financieras 74,791,612 1.44 92,429,119
Proveedores 508,954,508 9.81 597,997,633
Retencion En La Fuente 94,045,671 1.81 83,417,392
Iva Por Pagar 40,327,410 0.78 28,259,016
Obligaciones Laborales 130,285,646 2.51 182,910,318
Total Pasivo Corriente 848,404,847 16% 985,013,478
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos 4,342,239,580 83.66 3,061,041,856
Total Pasivo No Corriente 4,342,239,580 84% 3,061,041,856
Total Pasivo 5,190,644,427 100% 50.41 4,046,055,334
PATRIMONIO
Capital 1,750,000,000 34.27 1,750,000,000
Reserva legal 108,270,894 2.12 283,276,531
Valorizacion 6,082,978 0.12 6,082,978
Resultados De Ejercicios anteriores 1,750,056,371 34.27 3,067,060,391
Resultado Del Ejercicio 1,492,009,658 29.22 1,981,894,939
Total Patrimonio 5,106,419,901 100.00 49.59 7,088,314,839
PASIVO+ PATRIMONIO 10,297,064,328 11,134,370,173

S.A
Variación % Variación %
% año 1- año 2 2015 % año 2- año 3
- (100.00) 13,022,956 0.06 0

4.87 (41.53) 3,554,871,460 15.49 556.23
13.76 2.45 3,234,824,499 14.10 111.07
43.48 86.23 8,384,380,683 36.54 73.17
62% 38% 15,187,099,598 66% 120%
3.82 - 425,000,000 1.85 -

5.18 - 577,043,667 2.51 -
42.51 6.32 5,567,668,902 24.26 17.64
1.19 34.51 184,452,099 0.80 39.40
12.68 - 1,411,471,184 6.15 -
(28.93) 26% (3,942,797,193) (17.18) 22.41
36% -8% 4,222,838,659 18% 4%
0.91 - 280,815,381 1.22 176.56

0.53 (92.13) 73,197,403 0.32 23.59
3,183,880,000 13.87 -
1% -81% 3,537,892,784 15% 2101%
100% 8% 22,947,831,041 100% 106%
2.28 23.58 875,000,000 8.58 846.67

14.78 17.50 1,836,092,592 18.01 207.04
2.06 (11.30) 307,445,414 3.02 268.56
0.70 (29.93) 336,984,032 3.31 1,092.48
4.52 40.39 226,698,109 2.22 23.94
24% 16% 3,582,220,147 35% 264%
75.65 (29.51) 6,610,778,182 64.86 115.96

76% -30% 6,610,778,182 65% 116%
100% -22% 36.34 10,192,998,329 100% 152% 44.42

24.69 - 1,750,000,000 13.72 -
4.00 161.64 548,202,536 4.30 93.52
0.09 - 3,189,962,978 25.01 52,340.81
43.27 75.25 3,784,029,325 29.67 23.38
27.96 32.83 3,482,637,873 27.30 75.72
100.00 38.81 63.66 12,754,832,712 100.00 80% 55.58
22,947,831,041
ANÁLISIS VERTICAL
ESTRUCTURA ACTIVOS 2013 2014 2015

Activo Corriente 49% 62% 66%
Activo Fijo 43% 36% 18%
Otro activo 8% 1% 15%
La estructura de activos en el año 2013 esta representada en su mayoria por los
activos corriente con un 49% esto es porque la empresa tuvo una bunea liquidez y el
dinero se encuentra en los porcentaje mas representativos como las inversiones
temporales con 14,53%. Como se han venido ejecuntado obras de años anterios, los
deudores tambien representa un porcentaje del 25,25%, tambien la empresa adquirio
nuevas maquinas, por eso el activo fijo representa el 42,89%.
En el año 2014 la estructura activos sigue en su mayoria por el activo corriente en el
62,11% debido a que se habia facturado proyecto y aumentan las cuentas por cobrar
las cuales participan en 43,48%, y los activos fijos disminuyen en un 36,44% por la
depreciacion.
Para el año 2015 sigue aumento nuestras cuentas por cobrar en un
66,18, hay un aumento en otros activos del 15,42 por el avaluo que se le realizo al
terreno.
El analisis deja ver que la empresa a tenido y tendra trabajo, debido a que el sector de
la contrucción tiene grandes inversiones por realizar.
ESTRUCTURA ACTIVOS CORRIENTES 2013 2014 2015

Caja 0.05 - 0.06
Bancos 9.00 4.87 15.49
Inversiones Temporales 14.53 13.76 14.10
Deudores 25.25 43.48 36.54
En el años 2013 los rubros mas representativos son los de inversiones con un 14,53,
esto se debe a que la empresa tenia un excedente en caja que fue invertido en activo
corriente para que rinda un interes y que sea facil de volver dinero. por su parte los
deudores participan con un 25,25, debidoa que no han terminado de cancelar las
cuentas por cobrar de proyectos anteriores
Para el 2014 se observa que aumenta las
cuentas de deudores, esto se debe a que la a que nuestros clientes aun no nos han
cancelado y se juntaron nuevas facturacciones
En el 2015 hay un
aumento en las cuentas por cobrar hablando monetariamente, pero en cifras relativas
muestra una disminucion del 36,54, porque el total activo aumento por l a cuenta de
valoriacion que representa un 13,87,esto se debe por el avaluo que se le hizo a la
empresa
ESTRUCTURA FINANCIERA 2013 2014 2015

Pasivos 50.41 36.34 44.42
Patrimonio 49.59 63.66 55.58
En el año 2013 el pasivo y el patrimonio financian al activo en un 50 % y 50 %
respectivamente.
Para los años 2014 y 2015 la empresa se financia en mayor porcentaje
con el patrimonio.
Esto es debido a que en este tipo de empresas de construcción por ser monto altos y
retornos a largo plazo, los bancos comerciales en ocaciones no tiene productos para
cubrir las necesidades de financiación, entonces se recurre a el aporte de los socios,
quienes autorizan utilizar las utilidades para luego retirarlas mas una tasa que ellos
requieran.
ESTRUCTURA DE PASIVOS 2013 2014 2015

Pasivos de corto Plazo 0.16 0.24 0.35
Pasivos de Largo Plazo 0.84 0.76 0.65
la empresa para los 3 años centra sus deudas en el largo plazo, por eso los pasivos
no corrientes representa un alto porcentaje, esto se da por los anticipo que recibimos
de nuestros clientes para poder empezar a ejecutar los proyectos. Ademas la
financiación de maquinaria y equipos que se requiran se realiza a largo plazo por su
monto alto.
ESTRUCTURA DEL PATRIMONIO 2013 2014 2015

Capital 34.27 24.69 13.72
Reserva legal 2.12 4.00 4.30
Valorizacion 0.12 0.09 25.01
Resultados De Ejercicios anteriores 34.27 43.27 29.67
Resultado Del Ejercicio 29.22 27.96 27.30
En el año 2013 del total del patrimonio, los rubros mas representativos son los aportes que han
hecho los socios y las utilidad que se han generado años anterios y que los socios no han
decidido retirar. para el
2014 siguen aumentando las utilidades de año anteriores, pero la cuenta de capital presenta
una disminucion, ya que la empresa sigue con los mismo aportes. En el 2015 la
empresa presenta un aumento en las valorizacion del 25,01 por el avaluo que se le realizo al
terreno.
Por ultimo en el año 2015, el patrimonio no es tan solido, debido a que la mayor concentración
de los valores esta en cuentas que los socios pueden retirar en cualquir momento.
ANÁLISIS HORIZONTAL
La empresa en su análisis vertical presenta un aumento horizontal (año tras año) en sus
activos corrientes del 48,82 al 66,18 en los últimos 3 años. El activo más representativo en
dinero fue el de deudores, que en los años 1-2 tuvo un variación del 119,12 y de los años 2-
3 fue de 273,55 para un total de $ 6.139.838.844, esto se dio porque la empresa ha venido
ejecutando obras, y el dinero se encuentra en cuentas por cobrar.
En los activos fijos al hacer una comparación relativa con base a su análisis vertical, se
observa que hubo una variación descendente del 42,89% al 18,40% en los últimos 3 años,
esto se debe a la depreciación que han sufrido las maquinas, y que la empresa no ha
invertido en comprar nuevas maquinarias, si no componentes de esta, lo que también se
puede apreciar en las cuentas terrenos y edificaciones, las cuales no han aumentado
(variación horizontal es cero).
En los passivos corrientes la varacion
mas notoria se presento en la cuentas por pagar, para el 1-2 del 17,04 a un aumento en los
años 2-3 del 207,04, esto debe a que la empresa como ha adquirido nuesvos proyectos, se
le presenta la necesidad de comprar materiales para la obra, esto tambien se ve reflejado en
los pasivos no corrientes, ya que la empresa recibe los anticipos de los clientes para poder
empezar dichas obras, por eso se presenta la variaciones en los 1-2 del (29,51) a un
aumento en los años 2-3 del 115,96 que es cuando la empresa adquiere nuevos proyectos.
En el patrimonio la variacion mas representativa se da en las valorizaciones que en los años

2-3 presenta un aumento del 52.340,81, por el avaluo que se le realizo al terreno, igual el
aumento de las utilidades en los 2-3 que se presento por los altos ingresos de el ultimo año.
ESTADO DE RESULTADO
AÑOS 2013, 2014 Y 2015
CUENTAS 2013 AV % 2014 AV %

INGRESOS OPERACIONALES $ 16,954,493,151 100.00 $ 19,796,155,549 100.00
Costos Operacionales $ 14,360,733,096 84.70 $ 16,346,654,503 82.57
Utilidad Bruta $ 2,593,760,055 15.30 $ 3,449,501,046 17.43

Gastos Operacionales $ 1,210,475,807 7.14 $ 1,812,255,909 9.15
Utilidad Operacional $ 1,383,284,248 8.16 $ 1,637,245,137 8.27

Ingresos No Operacionales $ 835,156,668 4.93 $ 1,003,933,233 5.07
Gastos No Operacionales $ 710,719,186 4.19 $ 626,616,975 3.17
Gastos financieros $ 15,712,072 0.09 $ 32,666,456 0.17
Utilidad Antes de Impuesto $ 1,492,009,658 8.80 $ 1,981,894,939 10.01

ES EL CONDOR S.A
E RESULTADO
3, 2014 Y 2015
AH Variación % AH Variación %
2013-2014 2015 % 2014-2015
16.76 $ 35,263,884,491 100.00 78.14 La empresa , para el año 2013 m
13.83 $ 29,339,595,661 83.20 79.48 operacionales del 84,70 del tot
ejecutando proyectos y sus ingr
32.99 $ 5,924,288,830 16.80 71.74 Para el año 2014 el rubro más r
49.71 $ 2,434,389,831 6.90 34.33 variación relativa del 82,57, par
presentaron en la obra.
En el 2015 la empresa muestra
18.36 $ 3,489,898,999 9.90 113.16
costos operacionales en un 83,
20.21 $ 1,399,758,705 3.97 39.43
-11.83 $ 1,286,396,151 3.65 105.29
107.91 $ 120,623,680 0.34 269.26
32.83 $ 3,482,637,873 9.88 75.72
La empresa en su análisis horiz

de ventas en los años 1-2 con u
ha obtenido un aumento repre
años 1-2 con un porcentaje del
debe por las transacciones que
sus obligaciones financieras.
Le variación horizontal nos deja
ejecutando año tras año, esto s
han evolucionado positivament
Hasta el momento la empresa v
construcción se tienen proyect
ANÁLISIS VERTICAL
para el año 2013 muestra una variación relativa muy significativa en sus costos
es del 84,70 del total de sus ingresos, esto da porque la empresa ha venido
proyectos y sus ingresos van en aumento igual que sus costos operacionales.
2014 el rubro más representativo sigue siendo los costos operacionales con una
ativa del 82,57, para ese año hubo una disminución por los imprevistos que se
en la obra.
empresa muestra un aumento de sus ingresos, por lo que también aumenta sus
cionales en un 83,20, porque la empresa adquirió nuevos contratos
ANÁLISIS HORIZONTAL
en su análisis horizontal nos muestra la variacion o aumento que hubo en los costso
los años 1-2 con un 13,73 y en los años 2-3 con un 79,48. Tambien se observa que
un aumento representativo en los ultimos 3 años en sus gastos financieros, en los
un porcentaje del 107.91 y en los años 2-3 con un porcentaje del 269.26, esto se
transacciones que ha realizado y los intereses que se le descuenta a la empresa por
nes financieras.
horizontal nos deja ver que la empresa a podido facturar obras que se han venido
año tras año, esto se evidencia en los ingresos operacionales de la empresa los cuales
nado positivamente.
mento la empresa va en crecimiento y seguira debido a que en el sector de la
se tienen proyectos muy importantes como lo son las vias de cuarta generación.
CONSTRUCCIO
INDICADOR
AÑOS 20
2013 2014
LIQUIDEZ
Razón Corriente 5.93 7.02
Prueba Ácida 5.93 7.02
Capital de Trabajo 4,178,824,111 5,930,940,318
ANÁLISIS
En la razón corriente podemos interpretar, que por cada $ 1 de pasivo corriente, la empresa cuenta
con $ 5,93 en el 2013, $ 7,02 para el 2014 y $ 4,24 en el 2015 de repaldo en el activo corriente
En la prueba acida, serian los mismos indicadores que la razon corriente, esto es debido a que
empresa contrata a todo costo la ejecución de sus proyecto y por ende no se maneja inventario.
En el capital de trabajo, la empresa una vez cancele
total de sus pasivos corrientes, le quedara para el 2013 $ 4.178.824.111, para 2014 $ 5.930.940.318
para 2015 $ 11.604.879.451, para atender las obligaciones que surgen en el normal desarrollo de su
actividad economica.
ENDEUDAMIENTO 2013 2014

Nivel Endeudamiento (%) 50% 36%
Endeudamiento corto plazo (%) 16% 24%
Endeudamiento largo plazo (%) 83.66% 75.65%
Cobertura Intereses (veces) 88.04 50.12
Endeudamiento bancario (%) 1.44% 2.28%
Endeudamiento Bancario corto plazo (%) 8.82% 9.38%
Endeudamiento Bancario largo plazo (%) 0.00% 0.00%
ANÁLISIS
En el nivel de endeudamiento, la participación de los acreedores para el año 2013 es de 50% y para los años
2014 y 2015 son del 36% y 44% respectivamente sobre el total de los activos de la empresa; lo cual no es un
nivel alto.
Endeudamiento corto plazo, que el 16% en el 2013, el 24% en el 2014 y 35% en el 2015 de los pasivos con
terceros tienen vencimientos en menos de un año.
Endeudamiento largo plazo, que el 83,66% en el 2013, el 75,65% en el 2014 y 64,86% en el 2015 de los pasivo
con terceros tienen vencimientos a mayor de un año, esto se da por los anticipos que la empresa recibe de su
clientes para la ejecucion de los proyectos. Cobertura de intereses,
este indicador da a entender que la empresa genero durante el periodo, una utilidad operacional 88,04 veces
en el 2013, 50,12 veces en el 2014 y 28,93 veces en el 2015 superio a los intereses pagados, es decir, que la
empresa dispone de la capacidad, en cuanto a utilidades, suficiente para pagar unos intereses superiores a los
actuales.
CRISIS 2013 2014

Endeudamiento financiero (%) 0.44% 0.5%
Impacto carga financiera (%) 0.09% 0.17%
Cobertura Intereses 88.04 50.12
ANÁLISIS
Endeudamiento financiero, las obligaciones con entidades financieras equivalen a un 0,44 % en el 2013, un
0,5% para el 2014 y un 2,5 % para el 2015. En el
impacto carga financiera, que del producto de las ventas, hay que destinar el 0,09%, 0,17% y 0,34% en los
ultimos 3 años para pagar gastos financieros. Cobertura d
intereses, la empresa genero durante el periodo, una utilidad operacional 88,04 veces 2013, 50,12 veces 2014
28,93 veces 2015 superior a los intereses pagados. La empresa dispone de una capacidad en cuanto a
utilidades, suficiente para pagar unos intereses superiores a los actuales.
LEVERAGE 2013 2014

Leverage Total 1.02 0.57
Leverage Corto Plazo 0.17 0.14
Leverage Largo Plazo 0.85 0.43
Leverage financiero 0.01 0.01
ANÁLISIS
Leverage total, cada peso de los dueños esta comprometido en un 1,02 centavos en el 2013, un 0,57 en el 20
y 0,80 en el 2015 Leverage
corto plazo, cada peso de los dueños esta comprometido a corto plazo en un 17% en el 2013, un 14% para el
2014 y un 28% para el 2015. Leverage largo plaz
cada peso de los dueños esta comprometido a largo plazo en un 85% en el 2013, un 43% para el 2014 y un 52
para el 2015. Leverage financiero, por cada peso
de patrimonio se tienen compromisos de tipo financiero por 0,01 centavos para el 2013, 0,01 para el 2014 y
0,07 para el 2015.
RENDIMIENTO 2013 2014

Margen Bruto (%) 15.30% 17.43%
Margen Operacional (%) 8.16% 8.27%
Margen Neto (%) 8.80% 10.01%
Rendimiento activo (%) ROA 14.49% 17.80%
Rendimiento patrimonio (%) ROE 29.22% 27.96%
ANÁLISIS
En el margen bruto, que por cada peso vendido en el año 2013 genero 15,30 centavos de utilidad, en
el 2014 genero 17,43 centavos de ulitidad y para 2015 genero 16,80 centavos de utilidad.
En el margen operaciona, que por cada peso vendido en el año 2013 reportaron 8,16 centavos de
utilidad operacional, 8,27 y 9,90 centavos de utlidad operacional para los años 2014 y 2015
repesctivamente.
En el margen neto, que por cada peso vendido en el año 2013 reportaron 8,80 centavos de utilid
neta, 10,01 y 9,88 centavos de utlidad neta para los años 2014 y 2015 repesctivamente.
Para el rendimiento del activo, cada peso invertido en activo total genero 14,49 centavos de
utilidad neta en el 2013, 17,80 centavos para el 2014 y 15,18 centavos para el 2015.
Rendimiento del patrimonio, los socios de la empresa obtuvieron un rendimiento sobre
inversion del 29,22 %, 27,96 % y del 27,30 para los años 2013, 2014 y 2015 respectivamente.
ACTIVIDAD 2013 2014
Rotación Cartera 6.52 5.32
Período Promedio de cobro 55.20 67.66
Rotación proveedores 28 27
Período promedio pago 12.76 13.17
Rotación Inventarios 0 0
Antigüedad Promedio Inventarios 0 0
Rotación Activos 1.65 1.78
Rotación Activos fijos 3.84 4.88
ANÁLISIS
Rotacion de cartera, este indicador nos muestra que las cuentas por cobrar giraron 6,52 veces para el año 201
5,32 para el 2014 y 5,33 en el 2015. Periodo
promedio de cobro, nos muestra que la empresa tarda 55,20 dias para el 2013 en recuperar las cuentas por
cobrar, para el 2014 tarda 67,66 dias y en el 2015 tarda 67,51 dias.
En la rotacion de proveedores, en el 2013 la empresa pago las cuentas a sus proveedores en promedio,
cada 12,76 dias, en el 2014 cada 13,17 dias y en el 2015 cada 22,53 dias. En la
rotacion de inventario no se presenta nada, porque la empresa no maneja inventarios, porque todo la maneja
todo costo. Rotacion de
activos, se puede interpretar, que cada peso invertido en activos totales genero ventas por 1,65 centavos en e
año 2013, 1,78 centavos en el 2014 y 1,54 centavos en el 2015. Los activos fijos rotaro
3,84 veces en el 2013, 4,88 veces en el 2014 y 8,35 veces en el 2015, esto quiere decir que por cada peso
invertido en activo fijo se genero $ 3,84 en ventas en el 2013 para el 2014 se genero $4,88 en ventas y para el
2015 $8,35 en ventas.
INDICADORES FINANCIEROS
AÑOS 2013, 2014 Y 2015
2015
INDICADORES DE LIQUIDEZ
4.24
8.00
4.24
11,604,879,451 7.00 7.02
6.00 5.93
orriente, la empresa cuenta
o en el activo corriente 5.00 Ra
rriente, esto es debido a que la 4.24 Pr
4.00
no se maneja inventario.
, la empresa una vez cancele el 3.00
1, para 2014 $ 5.930.940.318 y 2.00
en el normal desarrollo de su
1.00
0.00
2013 2014 2015
2015
44%
35%
Endeudamiento Largo y Corto Plazo
64.86% 90%
28.93
80%
8.58%
24.43%
70%
0.00%
60%
2013 es de 50% y para los años
de la empresa; lo cual no es un
50%
en el 2015 de los pasivos con
40%
y 64,86% en el 2015 de los pasivos
pos que la empresa recibe de sus 30%
Cobertura de intereses,
utilidad operacional 88,04 veces
reses pagados, es decir, que la 20%
ar unos intereses superiores a los
10%
0%
2013 2014
Endeudami ento corto pl azo (%) Endeudami ento l a rgo pl azo (%)
2015
2.5% Endeudamiento financiero (%)
0.34% 3.00%
2.50%
2.00%
Endeudamiento financiero (%)
3.00%
28.93
2.50%
en a un 0,44 % en el 2013, un 2.00%

En el
0,09%, 0,17% y 0,34% en los
1.50%
Cobertura de
04 veces 2013, 50,12 veces 2014 y
1.00%
a capacidad en cuanto a
0.50%
0.00%
2012.5 2013 2013.5 2014 2014.5 2015
2015
0.80 Leverage
0.28 0.90
0.52 0.80
0.07 0.70
0.60
vos en el 2013, un 0,57 en el 2014
Leverage 0.50
17% en el 2013, un 14% para el 0.40
Leverage largo plazo,
0.30
13, un 43% para el 2014 y un 52%
verage financiero, por cada peso 0.20
ra el 2013, 0,01 para el 2014 y 0.10
0.00
2012.5 2013 2013.5 2014 2014.5 2015
Levera ge Corto Pl a zo Leverage Largo Pl azo
2015
16.80% RENDIMIENTOS
9.90%
9.88%
15.18% Rendi miento patrimonio (%) ROE
27.30%
15,30 centavos de utilidad, en Rendimiento activo (%) ROA

ntavos de utilidad.
3 reportaron 8,16 centavos de
os años 2014 y 2015
Margen Neto (%)
rtaron 8,80 centavos de utilidad
epesctivamente.
otal genero 14,49 centavos de Margen Opera ciona l (%)
para el 2015.
vieron un rendimiento sobre su
015 respectivamente.
Ma rgen Bruto (%)
0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 3

2013 2014 2015
2015
5.33 ACTIVIDAD
67.51
16 Rota ci ón Activos fijos
22.53
Rota ci ón Activos
0
0
Período promedio pago
1.54
8.35 Rota ci ón proveedores
raron 6,52 veces para el año 2013, Período Promedi o de cobro

Periodo
3 en recuperar las cuentas por
Rotaci ón Cartera
sus proveedores en promedio,
0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 7
En la
entarios, porque todo la maneja a 2013 2014 2015
Rotacion de
ro ventas por 1,65 centavos en el
Los activos fijos rotaron
ere decir que por cada peso
genero $4,88 en ventas y para el
E LIQUIDEZ
Razón Corriente
4.24 Prueba Ácida
2015
y Corto Plazo
2015
Endeudami ento l a rgo pl azo (%)
anciero (%)
anciero (%)
2014.5 2015 2015.5
2014.5 2015 2015.5

Leverage Largo Pl azo
ENTOS
0% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00%

4 2015
D
40.00 50.00 60.00 70.00 80.00

2015
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
VALORES EN MILES DE PESOS ($)
AÑO 2013 AÑO 2014

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
UTILIDAD DEL PERIODO 1,492,010 1,981,895
PARTIDAS QUE NO AFECTAN EL EFECTIVO
(+) DEPRECIACIONES 735,931 673,637
SUBTOTAL 2,227,941 2,655,532
EFECTIVO GENERADO EN OPERACIÓN 2,227,941 2,655,532
CAMBIOS EN ACTIVOS Y PASIVOS OPERACIONALES
(+) DISMINUCION DEUDORES 1,605,000
(+) DISMINUCION INVENTARIOS 1,575,528
(+) AUMENTO PROVEEDORES 282 1,200,748
(+) AUMENTO IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS 109,010
(+) AUMENTO OBLIGACIONES LABORALES 62,976
(+) AUMENTO PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES 653,419
(+) AUMENTO OTROS PASIVOS 348,560 229,058
(-) AUMENTO DEUDORES 614,276 2,940,778
(-) AUMENTO ACTIVOS DIFERIDOS 1,577,371 183,587
(-) DISMINUCION CUENTAS POR PAGAR 1,473,485 1,879,327
(-) DISMINUCION IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS 91,222
(-) DISMINUCION OBLIGACIONES LABORALES 33,812
(-) DISMINUCION PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES 817,792
FLUJO DE EFECTIVO NETO EN ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 1,170,070 (188,864)
ACTIVIDADES DE INVERSION
(-) COMPRA INVERSIONES TEMPORALES 966,000 36,610
(-) COMPRA PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 1,266,538 315,160
(-) AUMENTO INTANGIBLES 15,300
FLUJO DE EFECTIVO NETO EN ACTIVIDADES DE INVERSION (2,247,838) (351,770)
ACTIVIDADES DE FINANCIACION
(+) NUEVAS OBLIGACIONES FINANCIERA 105,316 17,638
(+) NUEVAS OBLIGACIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO 133,333
(-) PAGO DE OBLIGACIONES FINANCIERAS
(-) PAGO DE OBLIGACIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO
(-) PAGO DE UTILIDADES
FLUJO DE EFECTIVO NETO EN ACTIVIDADES FINANCIERAS 105,316 150,971
TOTAL - AUMENTO (DISMINUCION) DEL EFECTIVO (972,452) (389,663)

EFECTIVO AÑO ANTERIOR 1,903,829 931,377
EFECTIVO PRESENTE AÑO 931,377 541,714
AÑO 2015
3,482,638
721,874
4,204,512
4,204,512
876,529
626,390
179,110
3,106,141
4,419,279
13,974
145,423
20,511
903,806
3,489,689
1,702,216
887,054
179,278
(2,768,548)
1,824,000
2,987,757
1,041,429
465,289
1,000,000
2,305,039
3,026,180
541,714
3,567,894
Crecimiento proyectado de la empresa
Variación % Año Periodo
6,56 2,016 1.00
8,1 2,017 2.00
9,56 2,018 3.00
2013
INGRESOS COSTOS VARIABLES COSTOS FIJOS
$ - $ - $ - $ 1,210,475,807
$ 3,956,226,356 $ 3,956,226,356 $ 3,350,988,452 $ 1,210,475,807
$ 7,912,452,711 $ 7,912,452,711 $ 6,701,976,904 $ 1,210,475,807
$ 11,868,679,067 $ 11,868,679,067 $ 10,052,965,356 $ 1,210,475,807
$ 15,824,905,422 $ 15,824,905,422 $ 13,403,953,808 $ 1,210,475,807
2013
$ 18,000,000,000
$ 16,000,000,000
$ 14,000,000,000
$ 12,000,000,000
$ 10,000,000,000
$ 8,000,000,000
$ 6,000,000,000
$ 4,000,000,000
$ 2,000,000,000
$-
$- $ 5,000,000,000 $ 10,000,000,000 $ 15,000,000,000 $ 20,000,000,000
INGRESOS COSTOS VARIABLES COSTOS FIJOS COSTOS TOTALES
$ 4,000,000,000
$ 2,000,000,000
$-
$- $ 5,000,000,000 $ 10,000,000,000 $ 15,000,000,000 $ 20,000,000,000
2014
$ - $ - $ - $ 1,812,255,909
$ 5,200,128,858 $ 5,200,128,858 $ 4,294,000,903 $ 1,812,255,909
$ 10,400,257,716 $ 10,400,257,716 $ 8,588,001,807 $ 1,812,255,909
$ 15,600,386,574 $ 15,600,386,574 $ 12,882,002,710 $ 1,812,255,909
$ 20,800,515,432 $ 20,800,515,432 $ 17,176,003,614 $ 1,812,255,909
2014
$ 25,000,000,000
$ 20,000,000,000
$ 15,000,000,000
$ 10,000,000,000
$ 5,000,000,000
$-
$- $ 10,000,000,000 $ 20,000,000,000 $ 30,000,000,000
2015
$ - $ - $ - $ 2,434,389,831
$ 7,245,261,353 $ 7,245,261,353 $ 6,028,066,437 $ 2,434,389,831
$ 14,490,522,706 $ 14,490,522,706 $ 12,056,132,875 $ 2,434,389,831
$ 21,735,784,059 $ 21,735,784,059 $ 18,084,199,312 $ 2,434,389,831
$ 28,981,045,411 $ 28,981,045,411 $ 24,112,265,749 $ 2,434,389,831
2015
$ 35,000,000,000
$ 30,000,000,000
$ 25,000,000,000
$ 20,000,000,000
$ 15,000,000,000
$ 10,000,000,000
$ 5,000,000,000
$-
$- $ 10,000,000,000 $ 20,000,000,000 $ 30,000,000,000 $ 40,000,000,000
$ 15,000,000,000
$ 10,000,000,000
$ 5,000,000,000
$-
$- $ 10,000,000,000 $ 20,000,000,000 $ 30,000,000,000 $ 40,000,000,000
2016
$ - $ - $ - $ 18,403,987,122
$ 51,122,186,451 $ 51,122,186,451 $ 41,920,192,890 $ 18,403,987,122
$ 102,244,372,902 $ 102,244,372,902 $ 83,840,385,780 $ 18,403,987,122
$ 153,366,559,353 $ 153,366,559,353 $ 125,760,578,669 $ 18,403,987,122
$ 204,488,745,804 $ 204,488,745,804 $ 167,680,771,559 $ 18,403,987,122
2016
$ 250,000,000,000
$ 200,000,000,000
$ 150,000,000,000
$ 100,000,000,000
$ 50,000,000,000
$-
$- $ 100,000,000,000 $ 200,000,000,000 $ 300,000,000,000
2017
$ - $ - $ - $ 167,476,282,813
$ 398,753,054,318 $ 398,753,054,318 $ 315,014,912,911 $ 167,476,282,813
$ 797,506,108,636 $ 797,506,108,636 $ 630,029,825,822 $ 167,476,282,813
$ 1,196,259,162,953 $ 1,196,259,162,953 $ 945,044,738,733 $ 167,476,282,813
$ 1,595,012,217,271 $ 1,595,012,217,271 $ 1,260,059,651,644 $ 167,476,282,813
2017
$ 1,800,000,000,000
$ 1,600,000,000,000
$ 1,400,000,000,000
$ 1,200,000,000,000
$ 1,000,000,000,000
$ 800,000,000,000
$ 600,000,000,000
$ 400,000,000,000
$ 200,000,000,000
$-
$- $ 500,000,000,000$ 1,000,000,000,000$ 1,500,000,000,000$ 2,000,000,000,000
$ 1,200,000,000,000
$ 1,000,000,000,000
$ 800,000,000,000
$ 600,000,000,000
$ 400,000,000,000
$ 200,000,000,000
$-
$- $ 500,000,000,000$ 1,000,000,000,000$ 1,500,000,000,000$ 2,000,000,000,000
2018
$ - $ - $ - $ 1,768,549,546,510
$ 5,201,616,313,266 $ 5,201,616,313,266 $ 4,317,341,540,010 $ 1,768,549,546,510
$ 10,403,232,626,531 $ 10,403,232,626,531 $ 8,634,683,080,021 $ 1,768,549,546,510
$ 15,604,848,939,797 $ 15,604,848,939,797 $ 12,952,024,620,031 $ 1,768,549,546,510
$ 20,806,465,253,063 $ 20,806,465,253,063 $ 17,269,366,160,042 $ 1,768,549,546,510
2018
$ 25,000,000,000,000
$ 20,000,000,000,000
$ 15,000,000,000,000
$ 10,000,000,000,000
$ 5,000,000,000,000
$-
$- $ 10,000,000,000,000 $ 20,000,000,000,000 $ 30,000,000,000,000
PROYECCIÓN DEL
CUENTAS
INGRESOS OPERACIONALES
Costos Operacionales
Utilidad Bruta
Gastos Operacionales
Utilidad Operacional
Ingresos No Operacionales
Gastos No Operacionales
Gastos financieros
Utilidad Antes de Impuesto
Costos variables
Gastos Operacionales
Margen de contribución
COSTOS TOTALES EN FACTURACIÓN

$ 1,210,475,807
$ 4,561,464,259
$ 7,912,452,711
$ 11,263,441,163 GAO
$ 14,614,429,615 GAF
GAT
COSTOS TOTALES
$ 1,812,255,909
$ 6,106,256,812
$ 10,400,257,716
$ 14,694,258,619
$ 18,988,259,523
COSTOS TOTALES
$ 2,434,389,831
$ 8,462,456,268
$ 14,490,522,706
$ 20,518,589,143
$ 26,546,655,580
COSTOS TOTALES
$ 18,403,987,122
$ 60,324,180,012
$ 102,244,372,902
$ 144,164,565,792
$ 186,084,758,682
COSTOS TOTALES
$ 167,476,282,813
$ 482,491,195,725
$ 797,506,108,636
$ 1,112,521,021,547
$ 1,427,535,934,458
COSTOS TOTALES
$ 1,768,549,546,510
$ 6,085,891,086,521
$ 10,403,232,626,531
$ 14,720,574,166,542
$ 19,037,915,706,552
00,000,000,000
OTALES
PROYECCIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOS CONSTRUCCIONES EL CONDOR S.A
2013 2014 2015 2016
$ 16,954,493,151 $ 19,796,155,549 $ 35,263,884,491 $ 266,594,966,752
$ 14,360,733,096 $ 16,346,654,503 $ 29,339,595,661 $ 218,607,872,737
$ 2,593,760,055 $ 3,449,501,046 $ 5,924,288,830 $ 47,987,094,015

$ 1,210,475,807 $ 1,812,255,909 $ 2,434,389,831 $ 18,403,987,122
$ 1,383,284,248 $ 1,637,245,137 $ 3,489,898,999 $ 29,583,106,893

$ 835,156,668 $ 1,003,933,233 $ 1,399,758,705 $ 1,000,000,000
$ 710,719,186 $ 626,616,975 $ 1,286,396,151 $ 600,000,000
$ 15,712,072 $ 32,666,456 $ 120,623,680
$ 1,492,009,658 $ 1,981,894,939 $ 3,482,637,873 $ 29,983,106,893
Peso porcentual del CV proyectado

85% 83% 83% 82%
7.1% 9.2% 6.9% 6.9%
15% 17% 17% 18%
PUNTO DE EQUILIBRIO ECONÓMICO

$ 7,912,452,711.14 $ 10,400,257,715.75 $ 14,490,522,705.74 $ 102,244,372,902.00
GRADOS DE APALANCAMIENTO
1.88 2.11 1.70 1.62
0.93 0.83 1.00 0.99
1.74 1.74 1.70 1.60
CIONES EL CONDOR S.A
2017 2018
$ 2,426,014,197,443 $ 25,618,709,924,996
$ 1,916,551,215,980 $ 21,263,529,237,747
$ 509,462,981,463 $ 4,355,180,687,249
$ 167,476,282,813 $ 1,768,549,546,510
$ 341,986,698,650 $ 2,586,631,140,739
$ 1,000,000,000 $ 1,000,000,000
$ 600,000,000 $ 600,000,000
$ 342,386,698,650 $ 2,587,031,140,739
Peso porcentual del CV proyectado

79% 83%
6.9% 6.9%
21% 17%
$ 797,506,108,635.60 $ 10,403,232,626,531.20
1.49 1.68
1.00 1.00
1.49 1.68
PROYECCIÓN DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSTR
CUENTAS 2013 2014
Activo Corriente
Caja 4,838,032 -
Bancos 926,539,853 541,714,308
Inversiones Temporales 1,495,999,555 1,532,609,345
Deudores 2,599,851,518 4,841,630,143
Total Activo Corriente 5,027,228,958 6,915,953,796
Activo Fijo
Terreno 425,000,000 425,000,000
Construcciones Y Edificaciones 577,043,667 577,043,667
Maquinaria Y Equipo 4,451,538,146 4,732,748,146
Equipo De Oficina 98,369,264 132,318,992
Flota Y Equipo De Transporte 1,411,471,184 1,411,471,184
Depreciación Acumulada (2,547,290,445) (3,220,926,343)
Activo Fijo Neto 4,416,131,816 4,057,655,646
Otros Activos
Otros Activos 101,537,088 101,537,088
Cargos Diferidos 752,166,466 59,223,643
Valorizaciones
Total Otros Activos 853,703,554 160,760,731
Total Activo 10,297,064,328 11,134,370,173
Pasivo Corriente
Obligaciones Financieras 74,791,612 92,429,119
Proveedores 508,954,508 597,997,633
Retencion En La Fuente 94,045,671 83,417,392
Iva Por Pagar 40,327,410 28,259,016
Obligaciones Laborales 130,285,646 182,910,318
Total Pasivo Corriente 848,404,847 985,013,478
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos 4,342,239,580 3,061,041,856
Total Pasivo No Corriente 4,342,239,580 3,061,041,856
Total Pasivo 5,190,644,427 4,046,055,334
PATRIMONIO
Capital 1,750,000,000 1,750,000,000
Reserva legal 108,270,894 283,276,531
Valorizacion 6,082,978 6,082,978
Resultados De Ejercicios anteriores 1,750,056,371 3,067,060,391
Resultado Del Ejercicio 1,492,009,658 1,981,894,939
Total Patrimonio 5,106,419,901 7,088,314,839
PASIVO+ PATRIMONIO 10,297,064,328 11,134,370,173

CIÓN FINANCIERA CONSTRUCCIONES EL CONDOR S.A
2015 2016 2017 2018
13,022,956 - - -
3,554,871,460 2,377,196,033 117,672,034 3,973,339,135
3,234,824,499 1,584,797,355 78,448,022 2,648,892,757
8,384,380,683 - - -
15,187,099,598 3,961,993,388 196,120,056 6,622,231,892
425,000,000 425,000,000 425,000,000 425,000,000

577,043,667 577,043,667 577,043,667 577,043,667
5,567,668,902 6,124,435,792 6,736,879,371 7,410,567,309
184,452,099 184,452,099 184,452,099 184,452,099
1,411,471,184 1,411,471,184 1,411,471,184 1,411,471,184
(3,942,797,193) (4,731,356,632) (5,677,627,958) (6,813,153,550)
4,222,838,659 3,991,046,111 3,657,218,364 3,195,380,709
280,815,381 283,623,535 286,459,770 289,324,368

73,197,403 80,517,143 88,568,858 97,425,743
3,183,880,000 3,183,880,000 3,183,880,000 3,183,880,000
3,537,892,784 3,548,020,678 3,558,908,628 3,570,630,111
22,947,831,041 11,501,060,177 7,412,247,047 13,388,242,712
875,000,000 700,000,000 560,000,000 448,000,000

1,836,092,592 1,854,453,518 1,872,998,053 1,891,728,034
307,445,414 5,465,196,818 47,913,780,399 531,588,230,944
336,984,032 50,653,043,683 460,942,697,514 4,867,554,885,749
226,698,109 9,201,993,561 83,738,141,407 884,274,773,255
3,582,220,147 67,874,687,580 595,027,617,373 6,285,757,617,982
6,610,778,182 7,271,856,000 10,999,041,600 12,098,945,760

6,610,778,182 7,271,856,000 10,999,041,600 12,098,945,760
10,192,998,329 75,146,543,581 606,026,658,974 6,297,856,563,742
1,750,000,000 1,750,000,000 1,750,000,000 1,750,000,000

548,202,536 726,666,720 1,085,679,288 1,375,279,288
3,189,962,978 3,221,862,608 3,254,081,234 3,286,622,046
3,784,029,325 6,540,000,478 35,437,428,083 376,448,847,445
3,482,637,873 29,983,106,893 342,386,698,650 2,587,031,140,739
12,754,832,712 42,221,636,699 383,913,887,255 2,969,891,889,518
22,947,831,041 117,368,180,279 989,940,546,228 9,267,748,453,260

PROYECCIÓN FLUJO DE CAJA CONSTRUC
VALORES EN MILES DE PESOS ($)
AÑO 2013
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
UTILIDAD DEL PERIODO 1,492,010
PARTIDAS QUE NO AFECTAN EL EFECTIVO
(+) DEPRECIACIONES 735,931
SUBTOTAL 2,227,941
EFECTIVO GENERADO EN OPERACIÓN 2,227,941
CAMBIOS EN ACTIVOS Y PASIVOS OPERACIONALES
(+) DISMINUCION DEUDORES 1,605,000
(+) DISMINUCION INVENTARIOS
(+) DISMINUCION ACTIVOS DIFERIDOS
(+) AUMENTO PROVEEDORES 282
(+) AUMENTO CUENTAS POR PAGAR
(+) AUMENTO IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS 109,010
(+) AUMENTO OBLIGACIONES LABORALES
(+) AUMENTO PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES 653,419
(+) AUMENTO PASIVOS DIFERIDOS
(+) AUMENTO OTROS PASIVOS 348,560
(-) AUMENTO DEUDORES 614,276
(-) AUMENTO INVENTARIOS
(-) AUMENTO ACTIVOS DIFERIDOS 1,577,371
(-) DISMINUCION PROVEEDORES
(-) DISMINUCION CUENTAS POR PAGAR 1,473,485
(-) DISMINUCION IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
(-) DISMINUCION OBLIGACIONES LABORALES 33,812
(-) DISMINUCION PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
(-) DISMINUCION PASIVOS DIFERIDOS
(-) DISMINUCION OTROS PASIVOS
FLUJO DE EFECTIVO NETO EN ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 1,170,070
ACTIVIDADES DE INVERSION
(-) COMPRA INVERSIONES TEMPORALES 966,000
(-) COMPRA INVERSIONES PERMANENTES
(-) COMPRA PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 1,266,538
(-) AUMENTO INTANGIBLES 15,300
(-) AUMENTO OTROS ACTIVOS
(+) VENTA INVERSIONES TEMPORALES
(+) VENTA INVERSIONES PERMANENTES
(+) VENTA PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO
(+) DISMINUCION INTANGIBLES
(+) DISMINUCION OTROS ACTIVOS
FLUJO DE EFECTIVO NETO EN ACTIVIDADES DE INVERSION (2,247,838)
ACTIVIDADES DE FINANCIACION
(+) NUEVAS OBLIGACIONES FINANCIERA 105,316
(+) NUEVAS OBLIGACIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO
(+) AUMENTO BONOS Y PAPELES COMERCIALES
(+) AUMENTO CAPITAL SOCIAL Y/O RECOLOCACION DE ACCIONES
(+) AUMENTO SUPERAVIT DE CAPITAL
(-) PAGO DE OBLIGACIONES FINANCIERAS
(-) PAGO DE OBLIGACIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO
(-) PAGO DE UTILIDADES
FLUJO DE EFECTIVO NETO EN ACTIVIDADES FINANCIERAS 105,316
TOTAL - AUMENTO (DISMINUCION) DEL EFECTIVO (972,452)
EFECTIVO AÑO ANTERIOR 1,903,829

EFECTIVO PRESENTE AÑO 931,377
A CONSTRUCCIONES EL CONDOR S.A
VALORES EN MILLONES DE PESOS ($)
AÑO 2014 AÑO 2015 AÑO 2016 AÑO 2017 AÑO 2018
1,981,895 3,482,638 29,983,106,893 342,386,698,650 2,587,031,140,739
673,637 721,874 788,559,439 946,271,326 1,135,525,592

2,655,532 4,204,512 30,771,666,332 343,332,969,976 2,588,166,666,331
2,655,532 4,204,512 30,771,666,332 343,332,969,976 2,588,166,666,331
1,575,528 876,529
1,200,748 626,390 18,360,926 18,544,535 18,729,981
179,110 18,360,926 18,544,535 18,729,981

62,976 8975295452.18 800536631848.415
229,058 3,106,141 661,077,818 3,727,185,600 702,631,544

2,940,778 4,419,279 (12,126,929,946) 5,654,898,172 -
183,587 13,974 7,319,740 8,051,714 8,856,886
1,879,327 145,423 - - -
91,222
20,511 231,375,227
817,792 903,806 - - -
0 0
0 0 0
(188,864) 3,489,689 52,564,371,660 341,202,919,532 3,389,434,532,798
36,610 1,702,216 2,570,444,734
315,160 887,054 556,766,890 612,443,579 673,687,937

179,278 2,808,154 2,836,235 2,864,598
1,650,027,144 1,506,349,333
(351,770) (2,768,548) 1,090,452,100 891,069,518 (3,246,997,269)
17,638 1,824,000
133,333 2,987,757 661,077,818 3,727,185,600 1,099,904,160
1,041,429
465,289
1,000,000
1,041,429 175,000,000 140,000,000 112,000,000
465,289
1,000,000
150,971 2,305,039 486,077,818 3,587,185,600 987,904,160
(389,663) 3,026,180 54,140,901,578 345,681,174,650 3,387,175,439,689
931,377 541,714 3,567,894,000 57,708,795,578 403,389,970,228

541,714 3,567,894 57,708,795,578 403,389,970,228 3,790,565,409,917

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INTEGRANTES Y ENU

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA 2013-2015 Y ANÁLISIS VER

CCIÓN FLUJOS DE CAJA 2016-2018

CUENTAS 2013 % 2014

Total Activo Corriente 5,027,228,958 49% 6,915,953,796

Total Activo 10,297,064,328 100% 11,134,370,173

Total Pasivo 5,190,644,427 100% 50.41 4,046,055,334

Total Patrimonio 5,106,419,901 100.00 49.59 7,088,314,839

PASIVO+ PATRIMONIO 10,297,064,328 11,134,370,173

- (100.00) 13,022,956 0.06 0

62% 38% 15,187,099,598 66% 120%

3.82 - 425,000,000 1.85 -

0.91 - 280,815,381 1.22 176.56

100% 8% 22,947,831,041 100% 106%

2.28 23.58 875,000,000 8.58 846.67

75.65 (29.51) 6,610,778,182 64.86 115.96

100% -22% 36.34 10,192,998,329 100% 152% 44.42

100.00 38.81 63.66 12,754,832,712 100.00 80% 55.58

ESTRUCTURA ACTIVOS 2013 2014 2015

ESTRUCTURA ACTIVOS CORRIENTES 2013 2014 2015

ESTRUCTURA FINANCIERA 2013 2014 2015

ESTRUCTURA DE PASIVOS 2013 2014 2015

ESTRUCTURA DEL PATRIMONIO 2013 2014 2015

En el patrimonio la variacion mas representativa se da en las valorizaciones que en los años

CUENTAS 2013 AV % 2014 AV %

Utilidad Bruta $ 2,593,760,055 15.30 $ 3,449,501,046 17.43

Utilidad Operacional $ 1,383,284,248 8.16 $ 1,637,245,137 8.27

Utilidad Antes de Impuesto $ 1,492,009,658 8.80 $ 1,981,894,939 10.01

32.83 $ 3,482,637,873 9.88 75.72

La empresa en su análisis horiz

ENDEUDAMIENTO 2013 2014

CRISIS 2013 2014

LEVERAGE 2013 2014

RENDIMIENTO 2013 2014

en a un 0,44 % en el 2013, un 2.00%

15,30 centavos de utilidad, en Rendimiento activo (%) ROA

0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 3

raron 6,52 veces para el año 2013, Período Promedi o de cobro

Endeudami ento l a rgo pl azo (%)

2014.5 2015 2015.5

2014.5 2015 2015.5

0% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00%

40.00 50.00 60.00 70.00 80.00

AÑO 2013 AÑO 2014

TOTAL - AUMENTO (DISMINUCION) DEL EFECTIVO (972,452) (389,663)

Utilidad Antes de Impuesto

COSTOS TOTALES EN FACTURACIÓN

$ 2,593,760,055 $ 3,449,501,046 $ 5,924,288,830 $ 47,987,094,015

$ 1,383,284,248 $ 1,637,245,137 $ 3,489,898,999 $ 29,583,106,893

$ 1,492,009,658 $ 1,981,894,939 $ 3,482,637,873 $ 29,983,106,893

Peso porcentual del CV proyectado

7.1% 9.2% 6.9% 6.9%

15% 17% 17% 18%

PUNTO DE EQUILIBRIO ECONÓMICO

Peso porcentual del CV proyectado

Total Activo Corriente 5,027,228,958 6,915,953,796

Total Activo 10,297,064,328 11,134,370,173

Total Pasivo 5,190,644,427 4,046,055,334

Total Patrimonio 5,106,419,901 7,088,314,839

PASIVO+ PATRIMONIO 10,297,064,328 11,134,370,173

15,187,099,598 3,961,993,388 196,120,056 6,622,231,892

425,000,000 425,000,000 425,000,000 425,000,000

280,815,381 283,623,535 286,459,770 289,324,368

22,947,831,041 11,501,060,177 7,412,247,047 13,388,242,712