Leyes Financieras

En este vídeo el profesor Enrique García Villar nos explica mediante varios ejemplos cuáles son
las leyes financieras que se utilizan en esta asignatura: leyes de capitalización (simple y compuesta)
y leyes de descuento (comercial, racional y compuesto).

Valoración de Rentas Financieras Constantes

Una vez explicada la clasificación existente de las rentas, el profesor Enrique García Villar muestra
numerosos ejemplos de cómo se valoran las rentas constantes.

El Tipo de Interés. Interés Simple

Las operaciones financieras
Una operación financiera consiste en el intercambio no simultaneo de capitales financieros, entre
las partes intervinientes, de manera que sus compromisos han de ser financieramente equivalentes.
Podemos clasificar las operaciones financieras según los siguientes criterios:
or su duración:

 Corto Plazo
 Largo Plazo
Por la ley financiera:
Por la ley financiera:

 De capitalización
 De descuento
Por el número de capitales:
Por el número de capitales:

 Simples
 Compuestas
Por el objetivo:
Por el objetivo:

 De financiación
 De inversión
 Mixtas
Por la situación crediticia:
Por la situación crediticia:

 De crédito unilateral
 De crédito recíproco
Por el sujeto que interviene:
Por el sujeto que interviene:

 Pasivas
 Activas
  De mediación o de servicios
 No bancarias

El Tipo de Interés. Interés Simple

Capitalización simple
La capitalización simple es una formula financiera que permite calcular el equivalente de un capital
en un momento posterior. Es una ley que se utiliza exclusivamente en el corto plazo (periodos
menores de 1 año).

Capitalización Simple C n = C 0*(1 + n*i)

Se colocan hoy 5000 euros al 6% anual durante cuatro meses. Calcular el montante y los intereses.
Solución
Cn = C0*(1 + n*i) = 5000*(1+0,06 * 4/12) = 5100€

I = 5100 - 5000 = 100€

El Tipo de Interés. Interés Simple

Descuento simple
El descuento simple es la capacidad de llevar al presente flujos de dinero del futuro. Es decir, lo
opuesto a la capitalización.

Descuento simple racional

Una letra de cambio de 25.000 euros que vence dentro de cuatro meses se descuenta hoy a un 8%
anual. Calcular el valor descontado, el descuento efectuado y el montante que se obtendrá con
descuento racional.
Descuento simple racional
V = C0 = 25000/(1 + 0,08*4/12) = 24.350,65€
Dc = 25000 - 24350,65 = 649,35€
M = 24350,65*(1 + 0,08*4/12) = 25.000€

Tasa de Interés Compuesta

Capitalización compuesta
Es la ley financiera en la que los intereses de un período cualquiera en lugar de abonarse
se incorporan al capital, para que la suma de ambos produzcan intereses en el periodo siguiente, y
así sucesivamente.
Capitalización compuesta Cn = C 0 *(1 + i) n

José invierte hoy 3000 euros al 8% anual durante tres años. Calcular el montante y los intereses.
Solución
Cn = C0*(1 + 0,08)n = 3000*(1 + 0,08)3 = 3779,17€
I = 3779,17 – 3000 = 779,17 €

Tasa de Interés Compuesta

Descuento compuesto
Tiene como finalidad la sustitución de unos capitales con vencimiento futuro, por otros con vencimiento
presente. Se obtiene como la reciproca o conjugada de la capitalización compuesta.

Descuento Compuesto

Un pagaré de 8000 euros que vence dentro de dos años se descuenta hoy a un 4% anual.
Calcular el valor descontado y el descuento efectuado.
Solución

I = 8000 - 7396,45 = 603,55€

Estudio y Valoración de Rentas Financieras

Tipos de rentas financieras
Una renta es un conjunto de capitales que se distribuyen a lo largo del tiempo, estas suelen ser a
un largo plazopor lo que se usará el descuento/capitalización compuesta.
Podemos clasificar las rentas dependiendo de los siguientes factores:

SEGÚN LA ALEATORIEDAD

 Ciertas: los términos de la renta y su duración son conocidos.

 Aleatorias: los términos de la renta o su duración no se conocen.
SEGÚN EL MOMENTO

 Pospagables: los capitales se pagan al final de cada periodo de maduración.

 Prepagables: se pagan al principio de cada periodo de maduración.
SEGÚN LA DURACIÓN

 Rentas temporales: su duración es finita.

 Rentas perpetuas: su duración es infinita.
SEGÚN LA CUANTÍA

 Rentas constantes: los capitales que se pagan son de la misma cuantía.

 Rentas variables: las cuantías varían a lo largo del tiempo.
SEGÚN EL MOMENTO DE VALORACIÓN

 Rentas inmediatas
 Rentas diferidas
 Rentas anticipadas
SEGÚN LA AMPLITUD DE LOS PERIODOS DE MADURACIÓN

 Rentas discretas: los periodos de maduración son finitos.

 Rentas continuas: los periodos de maduración son infinitesimales.

Estudio y Valoración de Rentas Financieras

Rentas inmediatas : pospagable y prepagable
La principal diferencia que hay entre estos dos tipos de rentas se encuentra en el momento en el que
se realiza el pago.

 Pospagable: Valor actual:

 Prepagable: Valor actual:

RENTA TEMPORAL INMEDIATA POSPAGABLE

Calcular el valor actual de una renta temporal inmediata pospagable de 5 términos anuales de 80.000€ y un
tipo de interés efectivo anual del 7%.
SOLUCIÓN: Valor inicial:

RENTA TEMPORAL INMEDIATA PREPAGABLE

Calcular el valor actual de una renta temporal inmediata prepagable de 5 términos anuales de 80.000€ y un
tipo de interés efectivo anual del 7%.
SOLUCIÓN: Valor actual:

Rentas Financieras Constantes Temporales, Perpetuas y

Fraccionadas
Rentas constantes temporales.: pospagables y prepagables (I)
Las característica especial de estas rentas es que se perciben posteriormente al fin de la renta.
 Pospagables: V n+k = C*k/S n/i = C*(1 + i) k *S n/i
 Prepagables: V 0 = C*k/S´ n/i = C*(1 + i) k+1 *S´ n/i

 Calcular el valor actual y final de una renta temporal de 15 términos anuales de 25.000€ cada
uno, anticipada 4 periodos, para un tipo de interés efectivo anual del 12%. Estudiar para el
caso pospagable y prepagable.
 Solución
 Pospagable:
 Vo = 25.000 * 6,810864489 = 170.271,6122
 Vn+k = 25.000 * 37.2797146 * (1,12^4) = 1.466.508,819
 Prepagable:
 V0 = 25.000 * 7,628168 = 190.704,2057
 Vn+k = 25.000 * 41,75328042 * (1,12^4) = 1.642.489,877

Rentas Financieras Constantes Temporales, Perpetuas y

Fraccionadas
Rentas constantes temporales.: pospagables y prepagables (II)
Las característica especial de estas rentas es que se perciben posteriormente al fin de la renta.
 Pospagables: Vn+k = C*k/Sn/i = C*(1 + i)k*Sn/i
 Prepagables: V0 = C*k/S´n/i = C*(1 + i)k+1*S´n/i
  Calcular el valor actual y final de una renta temporal de 10 términos anuales de 100.000€ cada
uno, anticipada 3 periodos, para un tipo de interés efectivo anual del 10%. Estudiar para el
caso pospagable y prepagable.
 Solución pospagable

 Solución prepagable

Rentas Financieras Constantes Temporales, Perpetuas y

Fraccionadas
Rentas perpetuas: pospagable y prepagable
La particularidad de esta renta viene dado porque su valor coincide con el origen de la renta.

 Pospagable:Valor incial:

 Prepagable: Valor inicial:

Calcular el valor actual de una renta perpetua inmediata de 350.000€ para sabiendo que el tipo de interés es
del 7% anual. Estudiar el caso pospagable y prepagable.
Rentas Financieras Constantes Temporales, Perpetuas y
Fraccionadas
Rentas financieras constantes fraccionadas
Para realizar estas rentas se utilizan los tantos equivalentes obteniendo así una renta fraccionada en varias
partes, para ello necesitaremos varias fórmulas.

Calcular el valor actual y final de una renta mensual de 6.000€, temporal, inmediata de 10 años
de duración, para un tipo de interés efectivo anual del 6%. Estudiar para el caso pospagable y
prepagable.

1º Hallamos los tipos de interés equivalentes:

i12 = (1,06)1/12 - 1 = 0,004867551

2º Hallamos la primera renta pospagable:

V0 = 6000 * 90,72431949 = 544.345,917€
V20 = 6000 * 162,473447 = 974.840,6821€

3ª Hallamos las rentas prepagables:

V´0 = 6000 * 91,16592474 = 546.995,5485€
V´0 = 6000 * 163,2642948 = 979.585,7688€

Ejercicio
Según el ejercicio, ¿cuál es el Capital Inicial que se debe invertir para en 4 años y con
un i = 7%, obtener un montante de 3000€?

Ejercicio
Según el enlace, teniendo una renta anual Pospagable de 300.000, con un tipo de interés
anual de 16% y diferida a 2 años, ¿cuál es su valor actual?