2014

LA BOLSA DE VALORES

INTEGRANTES:
 Pizarro Otiniano, Luis
 Rubio Castro, Javier
 Saavedra Galarreta, Jhonatan
 Valencia Lara, Julio
 Zumaeta Marquina, Joel
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LA BOLSA DE VALORES
¿Qué es la bolsa?

Artículo 130.- Definición y Finalidad (ley de Mercado de Valores)

Las Bolsas son personas jurídicas de especiales características que pueden adoptar la estructura
legal de las asociaciones civiles o de las sociedades anónimas. Tienen por finalidad facilitar la
negociación de valores inscritos, proveyendo los servicios, sistemas y mecanismos adecuados
para la intermediación de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente de
valores de oferta pública, instrumentos derivados e instrumentos que no sean objeto de emisión
masiva que se negocien en mecanismos centralizados de negociación distintos a la rueda de
bolsa que operen bajo la conducción de la bolsa.

Funciones:

Artículo 132 (Ley de Mercado de Valores)

a) Inscribir y registrar valores para su negociación en bolsa, así como excluirlos. Los acuerdos
adoptados por la bolsa al respecto, tendrán vigencia luego de la inscripción o exclusión del
valor del Registro;
b) Fomentar la transacción de valores;
c) Proponer a CONASEV la introducción de nuevas facilidades y productos en la negociación
bursátil;
d) Publicar y certificar la cotización de los valores que en ellas se negocien;
e) Brindar servicios vinculados a la negociación de valores;
f) Proporcionar a las sociedades agentes los locales, sistemas y mecanismos que les permitan
la aproximación transparente de las propuestas de compra y venta de valores inscritos y la
imparcial ejecución de las órdenes respectivas
g) Ofrecer información veraz, exacta y oportuna acerca de los valores inscritos en ellas, sobre
la marcha económica y los hechos de importancia de los emisores de dichos valores, así
como información relativa a las sociedades agentes y las operaciones bursátiles;

¿Qué tipo de valores o instrumentos financieros se negocian en la BVL?

Valores de Renta Variable:

Son aquellos cuya rentabilidad, medida básicamente por los cambios de su precio o cotización
en Bolsa, es variable (cambia) en función a diferentes factores tales como: la coyuntura
internacional y nacional, desempeño y resultados de la empresa, política de dividendos,

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expectativas, etc. Otorgan a su poseedor derechos de propiedad sobre el patrimonio de la

empresa.

•Acciones comunes
•Acciones de inversión
•Certificados de suscripción preferente
•Cuotas de participación de fondos de inversión

Valores Representativos de Deuda:

Son aquellos cuya rentabilidad se mide básicamente en términos de una tasa de interés fija
(pactada sin cambios para el periodo de la emisión), o de una tasa de interés determinada (que
puede variar a lo largo del periodo de emisión, lo que debe ser informado por la empresa antes
de su colocación). Otorgan a su poseedor derechos crediticios.

•Corporativos
•Subordinados
•De arrendamiento financiero
•Deuda soberana (Bonos Soberanos y del Tesoro)
•Hipotecarios
•De titulización

¿Quiénes pueden invertir en la BVL?

Todas las personas pueden invertir en la Bolsa de Valores de Lima, personas naturales, jurídicas,
inversionistas nacionales y extranjeros.

¿Cuáles son los beneficios y los riesgos de invertir en la Bolsa de Valores de Lima?

Beneficios
•Acceso a una amplia diversidad de opciones: Esto significa que el mercado de valores
ofrece una variedad de instrumentos financieros (acciones, bonos, papeles comerciales,
etc.) para que pueda invertir. Estos valores varían en términos de rentabilidad, liquidez y
riesgo, según la empresa que emitió el valor (emisor) y las condiciones del mercado.

•Rentabilidad: El inversionista cuenta con la opción de invertir en valores con mayor

riesgo, los cuales, a su vez, son los que ofrecen una mayor expectativa de rentabilidad.

•Convertirse en uno de los propietarios de grandes empresas: Al adquirir acciones el

inversionista se convierte en propietario de una parte de la empresa, pudiendo recibir
beneficios (dividendos y acciones liberadas) en caso de que la empresa genere
utilidades. Adicionalmente, dependiendo del tipo de acción que posea adquiere el
derecho a participar y votar en las juntas de accionistas.

•Contribuir directamente al desarrollo del país: A mayor número de inversionistas,

mayor demanda de valores. Esto implica que más empresas podrán financiar sus
proyectos a menores costos, impulsando el desarrollo económico del país.

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Riesgos

El riesgo de invertir en Bolsa se puede resumir en la posibilidad de no ganar tanto como

se esperaba o incluso perder una parte del dinero invertido. Las personas adquieren
valores en Bolsa con la expectativa de obtener ganancias pero así como anhelan que los
precios de sus acciones suban, deben estar conscientes de que los precios también
pueden bajar por diversas circunstancias, como por ejemplo:

•Riesgo-país: Referido a la situación económica y política del país.

•Riesgo de sector económico: Los diferentes sectores económicos (agrario, industrial,

minero, etc.) tienen riesgos específicos. Un ejemplo claro sería la disminución de las
cotizaciones internacionales de los metales, que pueden afectar negativamente el
precio de las acciones de las empresas mineras.

•Riesgo de empresa: Toma en cuenta el manejo y las perspectivas de la empresa que

emitió el valor. Riesgo de mercado: Existen eventos importantes que originan corrientes
compradoras o vendedoras, las cuales producen alzas o bajas generalizadas en todas las
acciones.

CAVALI
¿Qué es Cavali?
Es el Registro Central de Valores y Liquidaciones del Perú

Registra, anotando en una cuenta electrónica, los valores emitidos por las empresas e
instituciones y los cambios de propiedad que éstos tienen a lo largo del tiempo. Compensa y
liquida las operaciones efectuadas en la BVL y otros mecanismos centralizados de negociación

Brinda servicios vinculados que atienden las diversas necesidades del mercado: pago de
dividendos a accionistas, procesos de reorganización corporativa, entrega de acciones liberadas,
entre otros.

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Es el sistema electrónico de representación de valores mediante anotaciones encuentra

administrado por CAVALI, en el cual se efectúan las inscripciones de las emisiones y títulos
valores emitidos por emisores nacionales y extranjeros. La forma de representación de valores es
llamada “desmaterialización”

SOCIEDADES AGENTES DE BOLSA

¿Qué es una Sociedad Agente de Bolsa?

Una Sociedad Agente de Bolsa (SAB) es la única intermediaria del mercado bursátil
autorizada y supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)
encargada de realizar las operaciones de compra y venta que los inversionistas les
solicitan; a cambio cobran una comisión, que es determinada libremente por cada una
de ellas en el mercado.

Las SABs también pueden prestar otros servicios, como resguardar los valores
(custodia), administrar cartera (diversos tipos de valores), así como brindar asesoría,
mostrando a los inversionistas las diferentes alternativas que brinda el mercado de
valores y posibilitando así la elección de la mejor opción de inversión.

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¿Quiénes son los representantes?

Son representantes, aquellas personas debidamente autorizadas por la Bolsa, a solicitud de las
SABs, para realizar en nombre de la SAB algunas funciones tales como, compra y venta de
valores, asesoramiento, etc.

¿Qué hacer en caso de tener algún problema con la SAB?

Si su problema no es solucionado por la misma SAB, usted podrá acercarse a la SMV, a fin de
hacer el reclamo respectivo. Este reclamo deberá ser presentado en un plazo que no exceda de
los noventa (90) días de realizada la comisión de la infracción o desde que ésta fue
razonablemente conocida por el comitente y previa determinación de la infracción por parte de
la Sociedad Agente de Bolsa.

¿Con cuánto dinero puedo empezar a invertir?

No existe un monto mínimo pero debe tener en cuenta que por cada compra y venta de valores
que realice debe pagar una comisión de intermediación, lo que puede generar un efecto en la
rentabilidad que desea alcanzar.

¿Cómo entregar dinero a la Sociedad Agente de Bolsa?

Cualquier suma de dinero que el inversionista entregue a la SAB deberá ser depositada en la
cuenta corriente bancaria de la misma. Si, se trata del importe de su compra, éste estará
expresado en la respectiva póliza.

Una vez hecho el depósito, La SAB pagará la operación a través de CAVALI S.A. ICLV, y se
acreditarán a nombre del inversionista los valores adquiridos.

¿Cómo recibir los valores comprados?

Previo pago, los valores serán acreditados a nombre del inversionista en la cuenta matriz de su
SAB.

¿Qué es una Cuenta Matriz?

Aquella cuenta que tienen las Sociedades Agentes de Bolsa en donde mantienen los valores de
sus clientes y los propios.

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MERCADO DE VALORES

¿Qué es el mercado de valores?

Es un subsistema dentro del sistema financiero y está compuesto por un conjunto de
instrumentos o activos financieros, instituciones o intermediarios financieros cuya misión es
contactar a compradores y vendedores en los mercados donde se negocian los diferentes
instrumentos o activos financieros.

Tipos de mercado:

Mercado Primario
El Mercado Primario se caracteriza por la colocación de nuevas emisiones de títulos en el
mercado. Este generalmente no tiene costo alguno para el inversionista, ya que las comisiones
de intermediación son reconocidas directamente por las sociedades emisoras de títulos valores.

Mercado Secundario
El Mercado Secundario comprende el conjunto de transacciones mediante las cuales se
transfiere la propiedad de los títulos valores previamente colocados por medio del Mercado
Primario. Su objetivo es ofrecer liquidez a los vendedores de los títulos, a través de la
negociación de los mismos antes de su fecha de vencimiento. Generalmente se puede obtener
mejores rendimientos que en el Mercado Primario a los mismos plazos y condiciones. En este
mercado comúnmente es el vendedor de título quien asume las comisiones de intermediación.

¿Quiénes participan en el mercado de valores?

En los mercados de valores participan:

 Los emisores de valores

 Los intermediarios de valores, que son los puestos de bolsa y las sociedades
administradoras que ofrecen sus fondos de inversión
 Las Bolsa de Valores
 Los inversionistas
 SMV
 CAVALI

Emisores de valores: Son las empresas o fideicomisos que ofrecen emisiones de valores a
la venta con el fin de captar ahorros del público inversionista para financiar sus inversiones u
obtener capital de trabajo para su operación normal.

Los emisores pueden ofrecer distintos tipos de emisiones:

a) De renta fija: Son los valores emitidos por empresas e instituciones públicas, que representan
préstamos que éstas reciben de los inversionistas. No confiere derechos políticos, sino solo

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derechos económicos a percibir los intereses pactados y a recibir la totalidad o parte del
capital invertido en una fecha dada. En este tipo de valores los intereses se establecen:

 Fijos desde el momento de la emisión y hasta su vencimiento

 Referenciados a determinados indicadores
 Índices bursátiles (S&P, DOW, IBEX, CAC, etc.)
 Evolución de una determinada acción, bono, índice, etc.
 Cupones: importe de pagos periódicos de los intereses pactados (trimestral, mensual,
anual, etc.)
 Cero cupón: intereses se abonan al vencimiento junto con el principal

b) De renta variable: Se caracterizan por ser activos que representan la parte alícuota de un
capital. Su rendimiento depende del volumen de beneficios que obtenga la sociedad o el
fondo, y de su política de distribución. Ejemplos: las acciones y las participaciones de los
fondos de inversión.

SUPERINTENDENCIA DE MERCADO DE VALORES

1. DEFINICIÓN:
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo técnico especializado
adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas que tiene por finalidad velar por la protección
de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisión, la
correcta formación de precios y la difusión de toda la información necesaria para tales
propósitos. Tiene personería jurídica de derecho público interno y goza de autonomía
funcional, administrativa, económica, técnica y presupuestal

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2. ORIGEN:
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) fue creada formalmente mediante la Ley
Nº 17020 publicada el 28 de mayo de 1968, bajo la denominación de Comisión Nacional de
Valores, habiendo iniciado sus funciones el 02 de junio de 1970, a partir de la promulgación
del Decreto Ley N° 18302. Dicha norma dispuso que la Comisión Nacional de Valores sería un
organismo público desconcentrado del sector economía y finanzas, responsable del estudio,
reglamentación y supervisión del mercado de valores, de las bolsas de valores, de los agentes
de bolsa y demás partícipes de dicho mercado.

Las competencias originales de la Comisión Nacional de Valores fueron ampliadas

posteriormente, destacando entre estas las siguientes:

i. El Decreto Ley Nº 19648, publicado el 07 de diciembre de 1972, que otorgó a la

Comisión la supervisión de las personas jurídicas organizadas de acuerdo a la entonces
Ley de Sociedades Mercantiles y sustituyendo la denominación de Comisión Nacional de
Valores por la de Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).
Posteriormente, mediante Ley N° 27323 publicada el 23 de julio de 2000, dicha función
fue trasladada al Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI);

ii. El Decreto Ley N° 21907, publicado el 01 de septiembre de 1977, que encargó a la

CONASEV la supervisión de las Empresas Administradoras de Fondos Colectivos; y,

iii. La Ley Nº 26361, publicada el 30 de septiembre de 1994, que otorgó a la CONASEV la

facultad de supervisar el mercado de productos y a los agentes que participan en dicho
mercado.

Mediante la Ley de Fortalecimiento de la Supervisión del Mercado de Valores, aprobada por

Ley N°29782, que entró en vigencia el 28 de julio de 2011, se sustituyó la denominación de
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores por la de Superintendencia del
Mercado de Valores, otorgándole a su vez mayores facultades para el cumplimiento de sus
funciones.

3. MARCO LEGAL

Decreto Ley N° 26126-1992

Publicado el 30/12/1992

TEXTO UNICO CONCORDADO DE LA LEY ORGANICA DE LA SUPERINTENDENCIA DE MERCADO

DE VALORES
TITULO I
DE LA DENOMINACION, FINALIDAD, DOMICILIO Y FUNCIONES

Artículo 1 ° DEFINICIÓN, FINALIDAD Y FUNCIONES DE LA SUPERINTENDENCIA DEL

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MERCADO DE VALORES - SMV (MODDIFICADO POR LEY 29782)

Artículo 2 ° NOMBRAMIENTO Y REMOCIÓN DEL SUPERINTENDENTE DEL MERCADO DE
VALORES (MODIFICADO POR LEY 29782)
Artículo 3 ° ATRIBUCIONES DEL SUPERINTENDENTE DEL MERCADO DE VALORES
(MODIFICADO POR LEY 29782)
Artículo 4 ° NOMBRAMIENTO Y REMOCIÓN DEL DIRECTORIO DE LA SUPERINTENDENCIA
DEL MERCADO DE VALORES (SMV) (MODIFICADO POR LEY 29782)
Artículo 5 ° ATRIBUCIONES DEL DIRECTORIO DE LA SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO
DE VALORES (SMV) (MODIFICADO POR LA LEY 29782)
Artículo 6 ° IMPEDIMENTOS PARA NOMBRAMIENTO DE SUPERINTENDENTE O DIRECTOR
DE LA SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES (SMV) (MODIFICADO POR LEY
29782

4. DATOS GENERALES

5. PRINCIPIOS

 Autonomía: Defendemos la independencia y la estabilidad institucional.

 Profesionalismo: Nuestro personal es altamente calificado y actúa con la mayor

dedicación y diligencia.
 Integridad: Nuestras decisiones se guían por la finalidad del Banco y no por intereses
particulares.

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 Eficiencia y eficacia: Optimizamos los recursos del Banco, nos guiamos por nuestros
objetivos y la evaluación y gestión de los riesgos.
 Veracidad: Informamos al público de manera veraz, oportuna y transparente.

6. FUNCIONES DE LA SMV:
 Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores, mercado de
productos y sistema de fondos colectivos.

 Supervisar el cumplimiento de la legislación del mercado de valores, mercado de

productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las personas naturales y jurídicas
que participan en dichos mercados.

 Las personas naturales o jurídicas sujetas a la supervisión de la Superintendencia de

Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) lo están
también a la SMV en los aspectos que signifiquen una participación en el mercado de
valores bajo la supervisión de esta última.

 Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el sistema de

fondos colectivos.

Asimismo, corresponde a la SMV supervisar el cumplimiento de las normas internacionales de

auditoría por parte de las sociedades auditoras habilitadas por un colegio de contadores
públicos del Perú y contratadas por las personas naturales o jurídicas sometidas a la
supervisión de la SMV en cumplimiento de las normas bajo su competencia, para lo cual
puede impartir disposiciones de carácter general concordantes con las referidas normas
internacionales de auditoría y requerirles cualquier información o documentación para
verificar tal cumplimiento.

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Lima, [FECHA_INSCRIPCION2]
Señores
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores - CONASEV
Presente.-

Estimados señores:

Mediante la presente, «RazonSocial_Emisor», con RUC N° «Ruc_Emisor», con domicilio en

«Domicilio_Emisor», representado por «Representante_Legal», dentro del régimen de
inscripción automática de instrumentos de corto plazo - valores típicos, de conformidad con lo
dispuesto por el Reglamento de la Oferta Pública Primaria y de Venta de Valores Mobiliarios,
aprobado por la Resolución Nº 141-98-EF/94.10 y sus normas modificatorias, así como el
Manual para el Cumplimiento de Requisitos Aplicables a Ofertas Públicas de Valores Mobiliarios,
aprobado por Resolución de Gerencia General Nº 211-98-EF/94.11 y sus normas modificatorias
(en conjunto, “Reglamento”), solicitamos la inscripción de los valores denominados
[NOMBRE_EMISION] y el registro del correspondiente prospecto informativo en el Registro
Público del Mercado de Valores.

Cabe precisar que «RazonSocial_Emisor» es una empresa cuyo objeto social es

«Objeto_Social». El Emisor fue constituido por Escritura Pública del «Fecha_Constitucion»,
extendida ante el Notario Público de «Ciudad_Constitucion», «Notario_Constitucion», inscrita
en el asiento «Detalle_Asiento».

El Emisor, tiene un capital social de «Moneda_CapSocial» «Monto_CapSocial» representado

por «Numero_Acciones» acciones de un valor nominal de «Moneda_VNominal»
«Monto_VNominal». El importe suscrito y pagado del capital social de Emisor a la fecha de la
presente solicitud se encuentra señalado en el portal de CONASEV.

Por acuerdo de [TIPO_ACUERDO] del [FECHA_ACUERDO2], el Emisor aprobó los términos,

características y condiciones de la emisión [NOMBRE_EMISION] con las siguientes
características:

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Modalidad de inscripción Trámite General

Tipo de Oferta Oferta Pública Primaria

Emisor «RazonSocial_Emisor»

Entidad Estructuradora [ESTRUCTURADOR]

Agente Colocador [COLOCADOR]

Denominación de la [NOMBRE_EMISION]
Emisión:

Tipo de Instrumento [TIPO_VALOR], con plazos no mayores a un año.

Clase: Instrumentos representativos de deuda nominativos,

indivisibles, libremente negociables y estarán
representados por anotaciones en cuenta a través
de Cavali ICLV S.A.

Moneda de la Emisión: [MONEDA_EMISION]

Monto de la Emisión: Hasta por un monto máximo en circulación de

[VSMONEDA_EMISION] [MONTO_EMISION]
([MONTO_EMILETRAS]).

Series: Los [TIPO_VALOR] se podrán emitir en una o más

series de acuerdo con lo señalado en el
correspondiente acto y prospecto informativo así
como en el Aviso de Oferta.

Valor Nominal: Será el establecido en el correspondiente acto y

prospecto informativo.

Plazo de la Emisión: 364 días calendario contados a partir de la

inscripción de los Valores en el Registro Público del
Mercado de Valores. Los [TIPO_VALOR] tendrán un
plazo no mayor de 1 (un) año computado a partir de

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la fecha de emisión de cada serie, el cual será

indicado en el respectivo aviso de oferta pública de
emisión.

Garantías: Genérica sobre el patrimonio del Emisor. Los

[TIPO_VALOR] a emitirse no contarán con garantías
específicas.

Destino de los recursos: [DESTINO_RECURSOS]

Precio de Colocación: [VPRECIO_COLOCACION]

Rendimiento o Tasa de El señalado en el Prospecto Informativo.

interés:

Clasificaciones de Riesgo: Las señaladas en el Prospecto Informativo.

Opción de Rescate: EL EMISOR podrá rescatar los [TIPO_VALOR], de

acuerdo con lo señalado por el artículo 30 de la Ley
General de Sociedades (LGS), siempre que se
respete lo dispuesto en el artículo 89 de la Ley del
Mercado de Valores.
Interés Moratorio: En caso de incumplimiento del pago acordado, se
aplicará como interés moratorio la tasa de interés
legal efectiva establecida por la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP de acuerdo a la circular BCR
Nº 007-2003-EF/90 la cual será pagada sobre el
importe del Valor Nominal de los [TIPO_VALOR].
Luego de vencido el plazo para el pago del importe
acordado (intereses y/o principal, según
corresponda), sin que estos hayan sido pagados, y
sin perjuicio de los intereses compensatorios
correspondientes, se devengarán en forma
automática los intereses moratorios que resulten
aplicables sobre el monto impago, por los días que
se mantenga el incumplimiento hasta su pago total.
La tasa de interés legal efectiva aplicable será
aquella que publique la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP el primer día útil posterior a la fecha
de incumplimiento en el pago de los intereses y/o el
principal.

Mercado Secundario: Los [TIPO_VALOR] serán negociados en Rueda de

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Bolsa de la Bolsa de Valores de Lima. El registro de

los mismos en Rueda de Bolsa se realizará por
cuenta y costo del Emisor.

Costos de las Emisiones: Todos los costos relacionados con la emisión de los
[TIPO_VALOR] serán asumidos por el Emisor.

En tal sentido, adjuntamos la siguiente documentación, la cual ha sido ingresada a través del
MVNet de acuerdo con lo exigido por el Reglamento:

Asimismo, en virtud de lo señalado por el artículo 18 del Reglamento de Oferta Pública Primaria,
se incorpora por referencia la siguiente información presentada previamente al Registro Público
del Mercado de Valores de CONASEV, y declaramos que la misma mantiene su plena validez y
vigencia:

(i) Memorias anuales del emisor correspondientes a los dos últimos ejercicios;
(ii) Estados financieros individuales correspondientes a los dos últimos ejercicios;
(iii) Últimos Estado Financieros Intermedio Individuales;
(iv) De ser el caso, Estados Financieros Consolidados y Estados Financieros Intermedios
Consolidados.

En caso de requerir cualquier información adicional o complementaria a los fines de esta

solicitud, les agradeceremos contactar a:

Atención: [NOMBRE_CONTACTO]
Cargo: [CARGO_CONTACTO]
Dirección: [DIRECCION_CONTACTO]
Facsímil: [TELEFONO_CONTACTO]
Correo: [CORREO_CONTACTO]

Sin otro particular, quedamos de ustedes.

Atentamente,

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[NOMBRE_FIRMANTE]
[CARGO_FIRMANTE]
«RazonSocial_Emisor»

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