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Notas de Aula
Professor: Guilherme Menezes
1
7.1 – Sistema Francês de Amortização (Tabela Price):
2
Observe que, na tabela price, as prestações são de valores iguais, os
valores dos juros são decrescentes e os valores das amortizações são
crescentes.
Valor da Prestação:
(1 + i )n × i
R = P
(1 + i )n
− 1
J = P×i× n
Jt = i × Pt − 1
t t
∑ J h = R × t − ∑ A h
h =1 h =1
3
Valor dos juros acumulados entre os períodos de ordem t e t+K (em que K
representa o número de parcelas de juros compreendidas no intervalo
considerado):
t+k t +k
∑J
h = t +1
h
= R×K − ∑A
h = t +1
h
A= R−J
Valor da primeira parcela de amortização:
A = R −i× P
1 0
A t
= A1 (1 + i )t −1
t (1 + i )n − 1 (1 + i )n −t − 1
∑
h =1
Ah
= R −
(1 + i ) × i (1 + i ) × i
n n −t
4
Valor das amortizações acumuladas entre os períodos de ordem t e t+K
(em que K representa o número de parcelas de amortizações
compreendidas no intervalo considerado):
t +k (1 + i )n −t − 1 (1 + i )n−t −k − 1
∑ A = R
( + )n −t
×
−
( + )n −t − k
×
h
h =t +1 1 i i 1 i i
(1 + i )n − t − 1
P = R×
t
(1 + i )n−t
× i
valor atual
PV
valor da prestação
PMT
n número de prestações
5
g trabalha com as funções em azul
EN
indica que estamos trabalhando com termos vencidos.
D
Dados:
P ou PV = 15.000,00 - i = 3% ao mês ou 0,03 ao mês
n = 10 prestações mensais - Tabela Price.
6
Primeiramente, devemos calcular o valor da prestação. Como já
estudamos, no sistema francês de amortização, as prestações são iguais,
por isso, o valor da prestação encontrado é o mesmo para todas as demais
prestações.
Usando a fórmula: (1 + i )n × i
R = P
(1 + i )n
− 1
(1 + 0 , 03 )10 × 0 , 03
R = 15 . 000
(1 + 0 , 03 )10
− 1
1, 343916379 × 0 , 03
R = 15 . 000
1, 343916379 − 1
0 , 040317491
R = 15 . 000
0 , 343916379
7
Iniciando a montagem da tabela price:
1 1.758,46
1.758,46
2
1.758,46
3
1.758,46
4
1.758,46
5
1.758,46
6
1.758,46
7
1.758,46
8
1.758,46
9
1.758,46
10
Usando a fórmula: J = P × i × n
J = 15.000 x 0,03 x 1 J = 450,00 (valor dos juros da 1ª
prestação).
8
Logo após, devemos calcular o valor da amortização da primeira
prestação:
Usando as fórmulas:
(1 + 0 , 03 )10 −1 − 1
P = 1 . 758 , 46 ×
(1 + 0 , 03 )
10 − 1
1
× 0 , 03 P1 = 13.691,56
9
Utilizando a calculadora financeira:
Utilizando as fórmulas:
Juros:
J t = i × Pt −1
J2 = 0,03 x P2-1 J2 = 0,03 x P1 J2 = 0,03 x 13.691,54
10
J2 = 410,746200 J2 = 410,75 (Valor dos juros referente à 2ª
prestação).
Amortização: A t
= A1 (1 + i )t −1
(1 + i )n − t − 1
Saldo Devedor:
P = R×
t
(1 + i )n−t
× i
(1 + 0 , 03 )10 − 2 − 1
P = 1758 , 46 ×
2
(1 + 0 , 03 )10 − 2
× 0 , 03
0 , 266770081
P 2
= 1758 , 46 ×
0 , 038003102
11
x><y = 1.347,711327 = 1.347,71 (valor da amortização da 2ª
prestação).
RCL PV = - 12.343,83107 = 12.343,83 (valor do saldo devedor
após o pagamento da 2ª prestação).
12
Observe que, conforme estudado, na Tabela Price, as prestações mantêm-
se constantes, os juros decrescem e as amortizações crescem.
Para calcular o saldo devedor (RCL PV), teremos sempre que calcular
o valor dos juros (f amort). O valor do saldo devedor que aparecerá
no visor da calculadora, será sempre após o pagamento da prestação
para a qual você calculou os juros anteriormente.
13
Vejamos um outro exemplo do Sistema Francês de Amortização (Tabela
Price), onde aplicaremos os cálculos das fórmulas e utilizaremos a
calculadora financeira:
a) (1 + i )n × i
R = P
(1 + i ) − 1
n
0 , 045218149
R = 50 . 000 R = 50.000 x 0,055912821
0 , 808725950
14
R = 2.795,64 (valor da prestação)
b) J t = i × Pt −1 J 4 = 0,025× P4−1
J 4 = 0,025× P3
(1 + i )n − t − 1
P = R×
t
(1 + i )n−t
× i
Ou seja,
(1 + 0,025 ) 24 − 3 − 1
J 4 = 0,025 × 2.795,64 ×
(1 + 0,025)
24 − 3
× 0,025
0,679581851
J 4 = 69,8910 × J4 = 69,8910 x 16,18454857
0,041989546
c) t t
∑ J h = R × t − ∑ A h
h =1 h =1
15
t (1 + i )n − 1 (1 + i )n −t − 1
∑ A = R
( + )n
×
−
( + )n −t
×
, teremos:
h
h =1 1 i 1 1 i i
t
= × −
(1 + i )n −1
−
(1 + i )n − t − 1
∑ J h R t R
h =1 (1 + i )n × i (1 + i )n − t × i
8 0 , 808725950 0 , 484505621
∑ J h = 22 . 365 ,12 − 2 . 795 , 64 − 0 , 037112641
h =1 0 , 045218149
8 0 , 484505621
∑ J h = 22 . 365 ,12 − 2 . 795 , 64 17 , 88498574 −
h =1 0 , 037112641
8
∑ J h = 22 . 365 ,12 − 2 . 795 , 64 {17 , 88498574 − 13 , 05500250 }
h =1
8
∑ J h = 22 . 365 ,12 − (2 . 795 , 64 × 4 , 829983240 )
h =1
8 8
∑ J h = 22 . 365 ,12 − 13 . 502 , 89435 ∑ J h = 8 . 862 , 225650
h =1 h =1
t+k t +k
d) ∑J
h = t +1
h
= R×K − ∑A
h = t +1
h
16
t +k (1 + i )n −t − 1 (1 + i )n−t −k − 1
∑ A = R
( ) −
(1 + i )
n −t n −t − k
h =t +1
h
1 + i × i × i
t +k (1 + i )n −t − 1 (1 + i )n −t − k − 1
∑
h = t +1
J h
= R × K − R −
(1 + i ) × i (1 + i )
n −t n −t − k
× i
t = 10 (10ª prestação)
k = 14-10 = 4 (nº de prestações entre a 10ª e a 14ª prestação, sendo
que, a 10ª prestação é excluída e a 14ª é incluída).
14
0, 412973821 0, 280084544
∑ J 11 = 11 .182 , 56 − 2 .795 , 64
0 , 035324346 − 0,032002114
h =11
14
∑J 11
= 11.182,56 − 2.795,64{[11,69091201] − [8,752063817 ]}
h =11
17
14
∑J 11
= 11.182,56 − 2.795,64{2,938848193}
h =11
14
∑J
h =11
11
= 2.966,598438 (valor dos juros acumulados entre a
10ª e a 14ª prestação).
e)
A t
= A1 (1 + i )t −1
e a fórmula da amortização A1
A = R −i× P
1 0
At = (R − i × P0 ) × (1 + i )
t −1
= 1.545,64 × 1,131408213
A = (2.795,64 − 1.250,00 ) × (1,025 ) A
5 6
6
A 6
= 1.748,749790 1.748,75 (valor da amortização referente
à 6ª prestação).
t (1 + i )n − 1 (1 + i )n − t − 1
f)
∑ A
h =1
h
= R −
(1 + i ) × i (1 + i )
n n−t
× i
18
9 (1 + 0,025 )24 − 1 (1 + 0,025 )24−9 − 1
∑ Ah = 2.795,64 (1 + 0,025)24 × 0,025 − (1 + 0,025)24−9 × 0,025
h =1
9
0,808725950 0, 448298166
∑A h
= 2 .795, 64 −
h =1 0,045218149 0,036207454
9
∑A h
= 2.795,64{17,88498574 − 12,38137777}
h =1
9
∑A
9
= 2.795,64 × 5,503607970
∑A
h =1
h
= 15.386,10659
h
h =1
g) t +k (1 + i )n −t − 1 (1 + i )n−t −k − 1
∑
h =t +1
Ah
= R −
(1 + i ) × i (1 + i )
n −t n −t − k
× i
∑ A = 2.795,64{10,25776447− 5,508125441}
h =13
h
18
∑ A = 2.795,64× 4,749639029
h =13
h
13.278,28086
19
(1 + i )n − t − 1
h)
P = R×
t
(1 + i )n−t
× i
= 2 . 795 , 64 ×
(1 + 0 , 025 )
24 −12
−1
P
(1 + 0 , 025 )
24 −12
12
× 0 , 025
0 , 344888824
P 12
= 2 . 795 , 64 ×
0 , 033622221
P = 28 . 677 , 01666
P 12
= 2 . 795 , 64 × 10 , 25776447 12
i) (1 + i )n − t − 1
P = R×
t
(1 + i )n −t
× i
= 2 . 795 , 64 ×
(1 + 0 , 025 )
24 − 20
−1
P
20
(1 + 0 , 025 )24 − 20
× 0 , 025
0 ,103812891
P 20
= 2 . 795 , 64 ×
0 , 027595322
P 20
= 2 .795 , 64 × 3, 761974258 P 20
= 10 .517 ,12571
10.517,13 (valor do saldo devedor após pagamento da 20ª
prestação).
20
Utilizando a calculadora financeira:
21
f) Para não repetir todos os cálculos da letra a, basta inserir na
calculadora:
50.000 CHS PV 9 f amort = 9.774,656596 (valor dos juros
acumulados até a 9ª prestação) x><y = 15.386,11257
15.386,11 (valor da amortização acumulada até a 9ª prestação).
22
prestação – aparece na calculadora com o sinal negativo, porque
representa o que ainda não foi pago).
Amortização (A):
Valor da amortização constante
A= P 0
n
Onde P0 é o valor do empréstimo ou financiamento (saldo devedor inicial)
e n o número de pagamentos ou prestações.
23
Valor das amortizações acumuladas do 1º período até o período de ordem
t
A=t×A
A=K×A
Onde K representa o número de prestações existentes entre os dois
períodos.
P t
= A (n − t )
Juros (J):
Valor da parcela de juros de ordem t
J t
= i × A(n − t + 1)
t
(2n − t + 1)
∑ J h = i × A× t ×
h =1 2
24
Valor dos juros acumulados entre os períodos de ordem t (exclusive) e t+k
(inclusive)
t +k
K −1
∑J
h = t +1
h
= i × A × K
n − t −
2
Prestação (R):
Valor da Prestação de ordem t
Rt = A[1 + i (n − t + 1)]
t
(2n − t + 1)
∑R
h =1
h = A × t 1 + i ×
2
t +k
k − 1
∑ R h = A × k 1 + i
n − t −
h =t +1 2
25
Exemplo: Elaborar um plano de pagamentos, com base no Sistema de
Amortização Constante (SAC), correspondente a um empréstimo no valor
de R$ 10.000,00 (dez mil reais), à taxa de 3% ao mês, a ser liquidado em
05 prestações mensais.
A= P 0
A = 10.000 ÷ 05 A = 2.000,00. Como as amortizações
n
são constantes, iniciaremos a montagem da nossa tabela:
0 10.000,00 - - -
1 2.000,00
2 2.000,00
3 2.000,00
4 2.000,00
5 2.000,00
P t
= A(n − t ) P1 = 2.000 (5-1) P1 = 2.000 x 4 P1 = 8.000
e assim sucessivamente, até completarmos toda a coluna
referente ao saldo devedor.
J t
= i × A(n − t + 1) J1 = 0,03 x 2.000 (5-1+1) J1 = 300,00,
e assim sucessivamente até completarmos toda a
coluna de juros.
26
Rt = A[1 + i (n − t + 1)] R1 = 2.000[1 + 0,03(5 − 1 + 1)]
0 10.000,00 - - -
1 8.000,00 2.000,00 300,00 2.300,00
2 6.000,00 2.000,00 240,00 2.240,00
3 4.000,00 2.000,00 180,00 2.180,00
4 2.000,00 2.000,00 120,00 2.120,00
5 0,00 2.000,00 60,00 2.060,00
t
(2n − t + 1) (2 x5 − 3 + 1)
∑J
3
h
= i × A× t ×
∑J = 0,03 × 2.000 × 3 ×
h =1 2 h =1
h
2
27
3
8
∑J
3
= 180 ×
h =1
h
2 ∑Jh =1
h
= 720,00
t+k
K −1
∑J
h = t +1
h
= i × A × K
n − t −
2
Obs: K = 4 – 2 K = 2
2+ 2 2+ 2
2 −1
∑J = 120 x 2,5 ∑J = 300,00
2+ 2
∑
h =2 +1
J h
= 0,03 × 2.000 × 2 5 − 2 −
2
h = 2 +1
h
h = 2 +1
h
3 3 3
∑ Rh = 6.000[1 + 0,03 × 4]
h =1
∑ R h = 6.000[1 + 0,12]
h =1
∑R
h =1
h = 6.000 × 1,12
3
∑R
h =1
h = 6.720,00
28
Podemos conferir o valor encontrado, somando as três primeiras
prestações lançadas na tabela.
t +k
k − 1
∑R h = A × k 1 + i n − t −
2
Obs.: k = 5 – 2 k =3
h = t +1
2+3
3 − 1 = 2.000 × 3[1 + 0,03(5 − 2 − 1)]
2+3
∑
Rh = 2.000 × 31 + 0,03 5 − 2 − ∑R
2
h
h = 2+1 h = 2 +1
∑R
h =3
h = 6.360,00
A=t×A
A = 4 x 2.000 A = 8.000,00
29
f) Calcule o valor da amortização acumulada entre a 3ª e 5ª prestação
A=K×A Obs.: k = 5 – 3 k = 2
A = 2 x 2.000 A = 4.000,00
Como o cálculo do SAM é com base na média aritmética dos outros dois
sistemas de amortização, SAC e Price, iremos identificar os itens da
fórmula, seguindo o seguinte critério:
30
(M) = corresponde ao Sistema de Amortização Misto (SAM)
(P) = corresponde ao Sistema Francês de Amortização (Tabela Price)
(C) = corresponde ao Sistema de Amortização Constante (SAC)
Prestação - R(M) :
Valor da Prestação de ordem t:
t
t ( P ) t (C )
∑R
h =1
(M )
h = 1 / 2 ∑ Rh + ∑ Rh
h =1 h =1
Soma das prestações compreendidas entre os períodos t e t+k:
t +k
t + k ( P ) t + k (C )
∑R
h = t +1
(M )
h = 1 / 2 ∑ Rh + ∑ Rh
h =t +1 h = t +1
Amortização - A(M):
(M ) (P) (C )
A = 1/ 2A + A
t t
31
Soma das amortizações compreendidas entre os períodos de ordem t
(exclusive) e t+k (inclusive):
t+k
t + k ( P ) t + k (C )
∑ h
h = t +1
A (M)
= 1 / 2 ∑ Ah + ∑ Ah
h = t +1 h = t +1
Juros - J(M):
Valor da parcela de juros de ordem t:
(M ) ( P ) (C)
J = 1 / 2 J +J
t t t
t
t (P ) t (C)
∑J (M )
h
= 1 / 2 ∑ J h + ∑ J h
h =1 h =1 h =1
(M ) ( P) (C )
P = 1 / 2 P +P
t t t
32
Abaixo temos uma tabela com os valores de cada um dos sistemas
estudados, onde podemos compará-los:
33