Los cuernos de Don Friolera se divide en tres partes:

- Prólogo: aparecen dos personajes, don Estrafalario y don Manolito, en ‘’Las ferias de
Santiago el Verde’’, en el corral de una posada, dialogando sobre cuestiones de
estética. Su conversación es interrumpida por la representación de una farsa popular
sobre el tema del marido cornudo y su venganza, realizada por un ciego bululú en el
corral de una posada. El teniente don Friolera mata a su mujer. Acaba con un diálogo
entre don Estrafalario y don Manolito sobre don Fidel, que aparece como demiurgo,
habla con los muñecos y a través de ellos, los controla.
- Cuenta la historia del teniente don Friolera, que recibe un anónimo, que pronto se
conoce está escrito por Tadea Calderón, en el que se le anuncia que su mujer le
engaña con otro hombre, el barbero Pachequín. El teniente duda entre perdonar o
vengarse, pero el espectador pronto conoce que no ha habido ningún engaño. Tras
muchas situaciones grotescas, los mandos de los carabineros instan al teniente a que
lave su honor con sangre. Lo hace, borracho, disparando por la noche a su mujer que
huye en compañía de su hija y del barbero. El desenlace no puede ser más fatal: muere
la inocente hija. El epílogo está constituido por un espantoso romance de ciego,
folletinesco y melodramático, que los personajes del prólogo escuchan recitar desde la
cárcel: Friolera mata a su hija, luego a su mujer y al amante y termina condecorado y
elevado a héroe nacional por los muchos moros que mató en Melilla. El romance sirvió
a Valle-Inclán para quitar valor a los relatos épicos, al igual que la tragedia del prólogo
quedó convertida en un simple sainete.

La obra presenta tres versiones de un mismo asunto y están relacionadas con las distintas
maneras de ver el mundo: en pie (el prólogo), levantado en el aire (el esperpento) o de rodillas
(el epílogo). Es, en definitiva, una parodia y sátira del tópico del honor calderoniano vigente en
la sociedad española de entonces, una sátira antimilitarista (al igual que las otras dos obras
que integran Martes de carnaval) y una parodia de los dramas melodramáticos de Echegaray
que triunfaban en la escena española de principios del siglo XX.