PORTAFOLIO DE INVERSIÓN EN ACCIONES

Elección de acciones
Para el prospecto de inversión en portafolio de acciones se han estimado las
empresas: Samsung, Facebook, Ralph Lauren, Dominos Pizza y Toyota. Así mismo,
se ha optado por utilizar S&P500 para la valuación respectiva.

Número Año SAMSUNG FACEBOOK RALPH LAUREN DOMINOS PIZZA TOYOTA S&P500
1 2018 114950.00% 18051.67% 11701.67% 24136.67% 713533.33% 270836.67%
2 2017 103916.67% 15886.58% 8431.67% 18989.33% 643541.67% 246520.00%
3 2016 62933.33% 11889.08% 9771.33% 14143.42% 608791.67% 210582.83%
4 2015 56920.83% 8875.33% 12780.58% 10701.00% 785716.67% 205192.92%
5 2014 61808.33% 6990.50% 16409.42% 7898.17% 623716.67% 194441.42%
6 2013 63692.86% 4358.00% 17191.14% 6438.50% 619000.00% 171674.86%
Rendimiento Promedio 77370.34% 11008.53% 12714.30% 13717.85% 665716.67% 216541.45%

Figura 1. Rendimiento promedio de acciones estimadas. (Tabla). 2018.

En la tabla anterior se puede visualizar el rendimiento promedio que han tenido las
acciones estimadas, durante el comportamiento del año 2013 al 2018. De igual forma,
se ha estimado el índice para las mismas acciones que contempla el criterio S&P500,
se ha elegido como medida ya que es uno de los indicadores más fidedignos en
cuanto a valuación de acciones.

Ponderaciones 50.00%
Figura 2. Ponderación para cada acción. (Tabla). 2018.

En torno a la disposición o ponderación, se ha estimado un 50%, mismo que se

podría interpretar como medida promedio en colocación del recurso dinero para la
distribución y compra de acciones.

Estudio del riesgo por cada acción en el mercado (desviación estándar)

ACCION 1 ACCION 2 ACCION 3 ACCION 4 ACCION 5
RA - Rprom (RA - Rprom)2 RA - Rprom (RA - Rprom)2 RA - Rprom (RA - Rprom)2RA - Rprom (RA - Rprom)2 RA - Rprom (RA - Rprom)2
37579.66% 141223.1049 7043.14% 4960.580541 -1012.63% 102.542948 10418.82% 10855.1799 47816.67% 228643.3611
26546.33% 70470.76028 4878.06% 2379.5426 -4282.63% 1834.09619 5271.49% 2778.85658 -22175.00% 49173.0625
-14437.00% 20842.70836 880.56% 77.53780864 -2942.97% 866.106214 425.57% 18.1109352 -56925.00% 324045.5625
-20449.50% 41818.22125 -2133.19% 455.0518538 66.28% 0.43932699 -3016.85% 910.136716 120000.00% 1440000
-15562.00% 24217.59675 -4018.03% 1614.454722 3695.12% 1365.38754 -5819.68% 3386.86818 -42000.00% 176400
-13677.48% 18707.34635 -6650.53% 4422.951972 4476.84% 2004.21078 -7279.35% 5298.8896 -46716.67% 218244.6944
Sumatoria 317279.7378 Sumatoria 13910.1195 Sumatoria 6172.783 Sumatoria 23248.0419 Sumatoria 2436506.681
Varianza 63455.94757 Varianza 2782.0239 Varianza 1234.5566 Varianza 4649.60837 Varianza 487301.3361
Desviación Estándar 251.9046398 Desviación Estándar 52.74489454 Desviación Estándar
35.1362576 Desviación Estándar
68.1880369 Desviación Estándar698.0697215

Figura 3. Riesgo de las acciones en estudio. (Tabla). 2018.

 En esta tabla se puede apreciar el nivel de riesgo en la acción estudiada
(desviación estándar), de forma general, se visualiza que las acciones por individual
representan un alto riesgo de inversión. La acción 3 (Ralph Lauren) posee el menor
riesgo en este estudio, seguido de Facebook y Dominos respectivamente.

Estudio del riesgo de portafolios en el mercado (Correlación)

PORTAFOLIO 1 y 2
RENDIMIENTO Rp - Rprom (Rp - ESTADÍSTICOS
66500.833333333300% 22311.400793650800% 49779.8605 2646787.83782517000%
59901.625000000000% 15712.192460317500% 24687.2992 1294944.69438933000%
37411.208333333300% -6778.224206349210% 4594.43234 -127125.84049823600%
32898.083333333300% -11291.349206349200% 12749.4567 436227.68256724000%
34399.416666666700% -9790.015873015880% 9584.44108 625285.64222332500%
34025.428571428600% -10164.003968254000% 10330.6977 909624.61725639400%
44189.432539682500% SUMATORIA 111726.188 5785744.63376323000%
VARIANZA 22345.2375 COVARIANZA 11571.48927
DESVIACIÓN ESTÁNDAR 149.483235 CORRELACIÓN 0.870908766
Figura 4. Riesgo de Portafolio No.1. (Tabla). 2018.

Se presenta entonces, el primer portafolio donde se incluye en la valoración, las

acciones de Samsung y Facebook.

PORTAFOLIO 2, 3 y 4
RENDIMIENTO Rp - Rprom (Rp -
26945.000000000000% 8224.661706349200% 6764.50602
21653.791666666700% 2933.453373015870% 860.514869
17901.916666666700% -818.421626984124% 66.981396
16178.458333333300% -2541.879960317460% 646.115373
15649.041666666700% -3071.296626984130% 943.286297
13993.821428571400% -4726.516865079370% 2233.99617
18720.338293650800% SUMATORIA 11515.4001
VARIANZA 2303.08002
DESVIACIÓN ESTÁNDAR 47.990416
Figura 5. Riesgo de portafolio No. 2. (Tabla). 2018.
ESTADÍSTICOS
-7430835.794761760%
-11012625.296797200%
-110284.067961188%
42655.761716684%
8640523.386463620%
21673060.518860400%
11802494.507520500%
COVARIANZA 2360498.901504090%
CORRELACIÓN 0.186792607

En la tabla anterior se estima el riesgo de la mezcla de acciones entre: Facebook,

Ralph Lauren y Dominos.
 PORTAFOLIO 1, 2, 5
RENDIMIENTO Rp - Rprom (Rp - ESTADÍSTICOS
423267.500000000000% 46219.734126984100% 213626.382 1265605717.786740000%
381672.458333333000% 4624.692460317460% 2138.77804 -287153985.980834000%
341807.041666667000% -35240.724206349200% 124190.864 72366384.703621000%
425756.416666667000% 48708.650793650800% 237253.266 523473219.080688000%
346257.750000000000% -30790.015873015900% 94802.5077 -262619969.733796000%
343525.428571429000% -33522.337301587300% 112374.71 -424946300.361612000%
377047.765873016000% SUMATORIA 784386.508 886725065.494802000%
VARIANZA 156877.302 COVARIANZA 1773450.131
DESVIACIÓN ESTÁNDAR 396.077394 CORRELACIÓN 0.191206911
Figura 6. Riesgo de portafolio No. 3. (Tabla). 2018.

Para el tercer portafolio se ha incorporado la combinación de acciones entre

Samsung, Facebook y Toyota.

PORTAFOLIO 1, 2, 3, 4 y 5
RENDIMIENTO Rp - Rprom (Rp - ESTADÍSTICOS
441186.666666667000% 50922.826388888900% 259313.425 -1335272300908.5000000%
395382.958333333000% 5119.118055555550% 2620.53697 648274545886.8680000%
353764.416666667000% -36499.423611111100% 133220.792 -9063436416.2569800%
437497.208333333000% 47233.368055555500% 223099.106 -10467470021.9306000%
358411.541666667000% -31852.298611111100% 101456.893 564748208757.3400000%
355340.250000000000% -34923.590277777800% 121965.716 1384835488662.5900000%
390263.840277778000% SUMATORIA 841676.468 1243055035960.1100000%
VARIANZA 168335.294 COVARIANZA 2486110072
DESVIACIÓN ESTÁNDAR 410.286843 CORRELACIÓN 0.11187712
Figura 7. Riesgo de portafolio No. 3. (Tabla). 2018.

Finalmente se presenta la propuesta integral tomando en consideración las cinco

empresas de acciones estudiadas: Samsung, Facebook, Ralph Lauren, Dominos y
Toyota. Cabe destacar que es el portafolio con menor riesgo de mercado. Por tanto
se sugiere una distribución íntegra en base a los datos anteriores para inversión en
acciones, resulta oportuno mencionar que no se percibe correlación negativa en las
propuestas, pero si se ha determinado una correlación cercana a cero.
Cálculo beta por acción
SAMSUNG FACEBOOK RALPH LAUREN DOMINOS PIZZA TOYOTA
Cálculo de la Beta 0.63139472 0.143540392 -0.068961875 0.185897521 0.603929529
Riesgo de volatilidad (Beta) 36.86% 85.65% 106.90% 81.41% 39.61%

Figura 8. Cálculo Beta por Acciones. (Tabla). 2018.

El cálculo beta por acción muestra que Facebook y Ralph Lauren son acciones
que bien pueden genera utilidades en un corto tiempo, sin embargo, el riesgo de
inversión es alto. En base a este análisis se sugiere disponer o enfocar el monto de
dinero primordialmente y en mayor cantidad hacia Toyota y Samsung.

Cálculo beta por portafolio

PORTAFOLIO 1 y 2 PORTAFOLIO 2, 3 y 4 PORTAFOLIO 1, 2, 5 PORTAFOLIO 1, 2, 3, 4 y 5
0.387467556 0.13023802 0.689432321 0.747900144
0.612532444 0.86976198 0.310567679 0.252099856
Figura 9. Cálculo Beta por Portafolios. (Tabla). 2018.

De acuerdo al cálculo beta de cada portafolio, se puede visualizar que el portafolio

No.4, mismo que disponte de la combinación de las cinco acciones representa el
menor riesgo. Por tanto se considera la mejor opción integral y balanceada en la cual
invertir.

Criterio de riesgo y beneficio

Rendimiento Libre de Riesgo 6.000%
Rendimiento del Mercado 216541.45%
Figura 10. Criterios de riesgo vr beneficio. (Tabla). 2018.

Se tiene a la vista el riesgo latente de mercado de acuerdo al índice S&P500, para

efectos del ejercicio, se ha estimado un rendimiento libre de riesgo del 6%.

Rendimiento esperado por acción (CAPM)

Cálculo CAPM SAMSUNG FACEBOOK RALPH LAUREN DOMINOS PIZZA TOYOTA
Rendimientos Esperado 1367.253388 310.8758323 -149.2669047 402.5940316 1307.781514
Figura 11. Rendimiento esperado por acción. (Tabla). 2018.
 Al estimar el rendimiento de cada acción por el modelo CAPM, se denota que
Samsung y Toyota aportan el mejor rendimiento a percibir.

Rendimiento esperado estimado a cada portafolio (CAPM)

PORTAFOLIO 1 y 2 PORTAFOLIO 2, 3 y 4 PORTAFOLIO 1, 2, 5 PORTAFOLIO 1, 2, 3, 4 y 5

839.06461 282.0714796 1492.925367 1619.528931
Figura 12. Rendimiento esperado por portafolio. (Tabla). 2018.

Respecto de los portafolios de acciones, se visualiza el rendimiento por cada

propuesta. El portafolio No.4, que contiene la mezcla de las cinco acciones,
representa la mejor opción para invertir, con un rendimiento de 1619.528931

Distribución del recurso en compra de acciones (Inversión en portafolio)

Acción SAMSUNG FACEBOOK RALPH LAUREN DOMINOS PIZZA TOYOTA
Precio (al 2 de agosto 2018) $1,039.00 $171.65 $128.85 $270.34 $7,399.00
Precio por acción promedio $. $402.46
Tipo de cambio (2 de agosto 2018) Q7.49
Precio en moneda nacional Q7,782.11 Q1,285.66 Q965.09 Q2,024.85 Q55,418.51
Precio promedio por acción Q. Q13,495.24
Presupuesto de Inversión $700,000.00 Moneda Nacional Q5,243,000.00
Adquisición tentativa
Cantidad de acciones (US$.) $103,900.00 $8,582.50 $4,509.75 $13,246.66 $569,723.00
Número de acciones. 100 50 35 49 77
Cantidad de acciones (Q.) Q778,211.00 Q64,282.93 Q33,778.03 Q99,217.48 Q4,267,225.27
Número de acciones. 100 50 35 49 77

Figura 13. Administración de compra en acciones. (Tabla). 2018.

Con base al estudio previo de acciones, se ha establecido la tabla de precios de

acciones con base al cierre de 2 de agosto del año 2018. Además, se ha realizado el
tipo de cambio respectivo con base en el tipo de cambio presentado por el Banco de
Guatemala para el día 2 de agosto del año 2018. Así mismo se puede ver la
distribución y/o adquisición de acciones para cada empresa. En donde Samsung y
Toyota presentan la mejor opción y es donde se enfocarán los recursos esperando
obtener resultados satisfactorios.
 KPI indicador de cuadre Diferencia
$699,961.91 $700,000.00 $38.09

Q5,242,714.71 Q5,243,000.00 Q285.29

Figura 14. KPI, distribución del recurso financiero. (Tabla). 2018.

En la tabla anterior se puede observar el costo que tendría la adquisición de

acciones, así mismo se puede emplear la diferencia aritmética para manejo del tipo
de cambio al momento de la compra.
Anexos
1 2 3 4 5
No. MESES / AÑO SAMSUNG FACEBOOK RALPH LAUREN DOMINOS PIZZA TOYOTA S&P500
1 jun-18 1,045 194.32 125.72 282.17 7,170 2,718.37
2 may-18 1,186 191.78 134.58 251.48 6,921 2,705.27
3 abr-18 1,239 172 109.85 241.73 7,181 2,648.05
4 mar-18 1,146 159.79 111.8 233.56 6,825 2,640.87
5 feb-18 1,097 178.32 105.84 222.41 7,235 2,713.83
6 ene-18 1,184 186.89 114.31 216.85 7,480 2,823.81
7 dic-17 1,198 176.46 103.69 188.96 7,213 2,673.61
8 nov-17 1,175 177.18 95.15 186.16 7,044 2,647.58
9 oct-17 1,233 180.06 89.43 183 6,990 2,575.26
10 sep-17 1,132 170.87 88.29 198.55 6,710 2,519.36
11 ago-17 1,029 171.97 87.89 182.26 6,183 2,471.65
12 jul-17 1,078 169.25 75.65 186.5 6,234 2,470.30
13 jun-17 1,035 150.98 73.8 211.53 5,893 2,423.41
14 may-17 993 151.46 67.8 211.72 5,932 2,411.80
15 abr-17 981 150.25 80.72 181.39 6,035 2,384.20
16 mar-17 918 142.05 81.62 184.3 6,042 2,362.72
17 feb-17 848 135.54 79.33 189.81 6,365 2,363.64
18 ene-17 851 130.32 88.43 174.54 6,584 2,278.87
19 dic-16 747 115.05 90.32 159.24 6,878 2,238.83
20 nov-16 734 118.42 104.61 168.04 6,649 2,199
21 oct-16 706 130.99 98.1 169.24 6,079 2,126.15
22 sep-16 723 128.27 101.14 151.85 5,779 2,168.27
23 ago-16 723 126.12 103.62 149.57 6,238 2,170.95
24 jul-16 687 123.94 98.09 147.3 5,894 2,173.60
25 jun-16 621 114.28 89.62 131.38 5,052 2,098.86
26 may-16 546 118.81 94.33 120.88 5,783 2,096.96
27 abr-16 545 117.58 93.21 120.88 5,654 2,065.30
28 mar-16 570 114.1 96.26 131.86 5,952 2,059.74
29 feb-16 480 106.92 90.76 133.04 5,897 1,932.23
30 ene-16 473 112.21 112.5 113.93 7,200 1,940.24
31 dic-15 532 104.66 111.48 111.25 7,488 2,043.94
32 nov-15 557 104.24 124.21 107.47 7,657 2,080.41
33 oct-15 599 101.97 110.77 106.67 7,469 2,079.36
34 sep-15 473 89.9 118.16 107.91 6,971 1,920.03
35 ago-15 462 89.43 111.19 105.94 7,192 1,972.18
36 jul-15 507 94.01 125.89 113.84 8,253 2,103.84
37 jun-15 571 85.77 132.36 113.4 8,203 2,063.11
38 may-15 592 79.19 130.4 108.66 8,604 2,107.39
39 abr-15 659 78.77 133.41 107.85 8,358 2,085.51
40 mar-15 644 82.22 131.5 100.55 8,383 2,067.89
41 feb-15 621 78.97 137.41 101.53 8,063 2,104.50
42 ene-15 617 75.91 166.89 99.05 7,645 1,994.99
43 dic-14 605 78.02 185.16 94.17 7,558 2,058.90
44 nov-14 576 77.7 184.9 93.85 7,314 2,067.56
45 oct-14 575 74.99 164.84 88.79 6,498 2,018.05
46 sep-14 561 79.04 164.73 76.96 6,463 1,972.29
47 ago-14 609 74.82 169.2 75.45 5,928 2,003.37
48 jul-14 644 72.65 155.86 72 6,137 1,930.67
49 jun-14 646 67.29 160.69 73.09 6,084 1,960.23
50 may-14 711 63.3 153.48 72.45 5,761 1,923.57
51 abr-14 645 59.78 151.37 74.38 5,516 1,883.95
52 mar-14 629 60.24 160.93 76.97 5,826 1,872.34
53 feb-14 630 68.46 161.08 79.06 5,839 1,859.45
54 ene-14 587 62.57 156.89 70.61 5,922 1,782.59
55 dic-13 653 54.65 176.57 69.65 6,420 1,848.36
56 nov-13 708 47.01 175.23 69.13 6,380 1,805.81
57 oct-13 695 50.2 165.64 67.06 6,360 1,756.54
58 sep-13 638 50.23 164.73 67.95 6,270 1,681.55
59 ago-13 609 41.29 165.41 61.44 5,940 1,632.97
60 jul-13 573 36.8 182.06 62.58 5,970 1,685.73
61 jun-13 583 24.88 173.74 58.15 5,990 1,606.28

Anexo I. Base de datos empleada para elaboración de portafolio. (2018).

Objetivos

Objetivo General
Elaborar un proyecto de inversión y un portafolio de acciones aplicando
herramientas de estudio adquiridas durante el desarrollo del curso Análisis Financiero
Gerencial II.

Objetivos Específicos
 Desarrollar una propuesta de inversión (proyecto) para una empresa.
 Elaborar un portafolio de inversión en acciones.
 Determinar la viabilidad de una inversión confrontando un prospecto de
acciones contra un proyecto propuesto mediante el uso de indicadores y
criterios de decisión.
 Concluir sobre la decisión final de las propuestas por invertir, demostrando la
factibilidad de la elección.
 Presentar un informe ejecutivo, plasmando los principales hallazgos e
interpretaciones que sustenten la decisión de inversión.