Tecnológico Nacional de México

Ingeniería Industrial.
PLANEACION FINANCIERA
UNIDAD 2
Balances financieros Pro-Forma
MAESTRA: ALEJANDRA TORRES
GURROLA

.
Mariscal Cárdenas Estefani Idalia. 1
 INDICE

Portada 1
Índice 2
Introducción 3
Balance financiero proforma 4
 Características de los estados financieros proforma 4
 PROCESO PARA FORMULAR LOS ESTADOS FINANCIEROS
PROFORMA 5
 CONSIDERACIONES EN EL PROCESO DE ELABORACIÓN DE
ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA 5
 IMPORTANCIA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA 7
2.1. Balance General Pro – Forma 8
2.2. Estado de resultados Pro –Forma 9
 Valoración de las cuentas del estado de resultados 9
2.3. Flujos de Efectivo Pro – Forma 11
 Balance de situación 11
 Las razones de liquidez 12
 Las razones más usuales en la elaboración de un plan de negocio 12
 Cálculo de la rentabilidad 14
 Análisis de sensibilidad 14
 Modelo financiero 15
Conclusión 16
Bibliografía 17

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 INTRODUCCION
Las finanzas son algo fundamental para las actividades de planificación de una

compañía al menos por dos motivos. En primer lugar, una gran parte del lenguaje

de la previsión y planificación es financiero. Los planes se presentan en términos de

estados financieros y muchas de las medidas utilizadas para evaluar los planes son

financieras. En segundo lugar, y aún más importante, el directivo financiero es

responsable de un recurso crítico: el dinero. Dado que prácticamente cada acción

corporativa tiene implicaciones financieras, una parte esencial de cualquier plan

consiste en determinar si es alcanzable con los recursos limitados de la compañía.”

Un estado financiero proforma presenta cómo el estado financiero será si se

proyectan ciertas suposiciones específicas, por ejemplo una fusión, una escisión,

una consolidación, obtener un préstamo, liquidar los pasivos de la empresa,

comprar una franquicia. “Un objetivo importante de las previsiones proforma es

estimar las necesidades futuras de financiación externa de una compañía.” Los

estados financieros proforma son una de las principales fuentes de información en

las empresas, ayudan en la toma y control de las decisiones. “Por lo general, las

compañías preparan un amplio abanico de planes y presupuestos. Algunos de ellos,

como los planes de producción y los presupuestos de personal, se centran en un

aspecto particular de la compañía, mientras que otros, como los estados proforma,

tienen un alcance mucho más amplio.

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 Balances financieros Proforma
Los estados financieros proforma pueden presentar total o parcialmente situaciones
por suceder y buscan mostrar la manera en que determinadas situaciones aún no
consumadas pueden modificar la posición financiera de la empresa. También se
consideran estados financieros proforma a “los estados que presentan total o
parcialmente situaciones o hechos por acaecer y que se preparan con objeto de
presentar la forma en que determinada o determinadas situaciones pueden
modificar la posición financiera de la empresa”.
(Barandiaran Rafael , 1996, pág. 79)
Aspectos que comprenden desde la estructura de inversiones, es decir, los activos
hasta la estructura de financiamiento que se refiere a la combinación de las fuentes
de financiamiento que emplea. “Los estados financieros proforma son los vehículos
más utilizados en la previsión financiera. Un estado proforma es, simplemente, una
predicción de cómo serán las cuentas financieras de una compañía al final del
periodo de previsión. Estas previsiones pueden ser la culminación de planes y
presupuestos operativos intensivos y detallados, o solo proyecciones aproximadas.
En cualquier caso, el formato proforma muestra la información de una manera lógica
e internamente consistente.”
(Higgins Robbe C, 2005, pág. 69)
Y tienen una utilidad amplia tanto en la planeación y control de la empresa.

Características de los estados financieros proforma

Además del pronóstico del flujo de efectivo de una empresa a lo largo del tiempo,
muchas veces sirve elaborar estados financieros proforma o prospectivos, para
determinadas fechas a futuro. Los presupuestos de entradas y salidas de efectivo
solo proporcionan información sobre las posiciones prospectivas futuras del efectivo
de una empresa, mientras que “los estados proforma incluyen cálculos esperados
sobre todos los activos y pasivos, además de los rubros del estado de resultados”.
(Van Horne James C., Wachowicz Jhon M, 2002, pág. 188)
Por lo general, los estados financieros proforma se inician con la información de los
estados financieros que muestran los pronósticos de caja específicamente con el
renglón de los ingresos que obtiene la empresa para de ahí, identificar la cantidad
de operaciones que existirán durante el periodo de proyección.

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PROCESO PARA FORMULAR LOS ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA
El primer renglón que se debe pronosticar es el volumen de ventas y para ello,
deben observarse los siguientes lineamientos.
1. Recolectar, seleccionar, ordenar y estudiar adecuadamente los datos de los
factores que determinan el comportamiento de los renglones de este estado
financiero.
2. Determinar los factores que influyen en cada grupo o línea de productos: cliente,
zona, distrito, etcétera.
3. “Debe analizarse por línea de producto, grupo homogéneo de artículos, cliente,
periodo, zona y distrito de venta, según el caso; es posible que no sea necesario
aplicar, al mismo tiempo, estas clasificaciones; sin embargo, es deseable lograr este
análisis, para facilitar la elaboración del presupuesto de producción y la
investigación y justificación de variaciones.
4. Que la base para la determinación del presupuesto de ventas en importe
monetario, sea el resultado de emplear una lista de precios revisada y autorizada y
que prevalecerá por el periodo de análisis de proyección.”
(Paniagua Bravo Victor M, 1989, pág. 131)

CONSIDERACIONES EN EL PROCESO DE ELABORACIÓN DE ESTADOS

FINANCIEROS PROFORMA
Estacionalidad
“Un problema potencial más serio que plantean los estados proforma; y ciertamente,
todas las técnicas de previsión […] es que los resultados solo son aplicables en la
fecha de previsión.”
(Higgins Robbe C, 2005, págs. 75-76)
Por ello se recomienda formular los estados financieros proforma “si una compañía
tiene necesidades de financiación estacionales, el conocimiento de las necesidades
de crédito al final del año puede tener una escasa utilidad en la planificación
financiera, puesto que el final del año podría no tener ningún tipo de relación con la
fecha en la que la compañía tiene las máximas necesidades de financiación. Para
evitar este problema, las previsiones deberían hacerse con periodicidad mensual o
trimestral en vez de anual. O si se conoce la fecha de la necesidad máxima de
financiación, sencillamente se puede hacer de esta fecha el horizonte de la
previsión”.
(Higgins Robbe C, 2005, pág. 76)

5
También es importante identificar la estacionalidad de la demanda de los productos
terminados, la materia prima y todos aquellos insumos necesarios en la producción
de los artículos terminados, dado que afectan directamente los niveles de
inventarios; por ejemplo, si la materia prima solo se obtiene en determinada
temporada del año, entonces las empresas por lo general hacen acopio de gran
cantidad de materia prima mientras exista esta, lo cual se reflejará en un nivel de
inventario alto, que después irá descendiendo conforme se emplee en el proceso
productivo. Análisis de sensibilidad “La más sencilla es el análisis de sensibilidad,
conocido coloquialmente como el ¿qué pasaría si?, qué pasaría si las ventas de […]
crecieran un 15% en lugar de un 25%?, ¿qué pasaría si los costes de ventas
representaran un 84% de las ventas en lugar de un 86%. Lo anterior supone los
supuestos en los que descansan las cuentas de resultados proforma cambiarán y
se observará cómo responde la previsión. El ejercicio es útil al menos en dos
aspectos. En primer lugar, proporciona información sobre el rango de resultados
posibles. En segundo lugar, el análisis de sensibilidad respalda le gestión por
eliminación. Permite a los directivos determinar qué supuestos afectan en mayor
medida a la previsión y cuáles son secundarios. Esto les permite concretar su
esfuerzo de acopio de datos y realización de previsiones en los supuestos más
críticos. Después, al realizar el plan financiero, la misma información permite al
equipo directivo centrarse en aquellos factores críticos para el éxito del plan.”
(Higgins Robbe C, 2005, pág. 81)
Y con ello tener información fidedigna al establecer los supuestos que se emplearán
en los cálculos de los estados financieros proforma. Cualquier acontecimiento que
desvíe los supuestos empleados probablemente afectará a otros supuestos, por
ejemplo, supóngase que se desea estimar la cantidad de financiación a corto plazo
suponiendo que las ventas aumentan 20% por arriba de las estimadas, lo cual
podría emplearse en un aumento de financiamiento de los proveedores, esto se
convertiría en un cambio de la estructura de financiamiento. Otro supuesto que
podría cambiar la estructura de los activos; por ejemplo, es la inversión en
maquinaria y equipo, dado que afecta la composición de activos, depreciación y
desde luego el financiamiento que se usaría para la compra de estos.

Se recomienda que para efectuar un análisis de sensibilidad integral “en lugar de

manipular los supuestos uno a uno, el análisis de escenarios amplía la perspectiva
para estudiar cómo cierto número se supuestos podría variar en respuesta a un
evento económico concreto. El primer paso en el análisis de escenarios consiste en
identificar algunos eventos o escenarios, seleccionados cuidadosamente, que
podrían ocurrirle a la compañía. Algunos de los escenarios habituales incluyen la
pérdida de un cliente señalado, la introducción con éxito de un producto importante
o la entrada de un gran competidor nuevo. Entonces, para cada escenario
identificado, el segundo paso consiste en reconsiderar detenidamente las variables
de la previsión original para, o bien reafirmar el supuesto inicial, o sustituirlo por otro,
6
más certero. El último paso del análisis es generar una previsión separada para
cada escenario. El resultado es un número limitado de proyecciones detalladas que
describen el rango de contingencias que afronta el negocio”.
(Higgins Robbe C, 2005, pág. 81)

IMPORTANCIA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA

Cuando las empresas desean conocer las ventajas de una reestructura, como
puede ser el caso de una escisión, fusión, consolidación, adquisición de activos,
venta de activos, contratación de nuevo personal, despido de personal, etc.; para
que los administradores y el consejo de accionistas tengan más elementos de
análisis y evaluación de los efectos que causaría cualquiera de las decisiones en la
estructura de la empresa. Por lo cual los estados financieros proforma son una
herramienta que ayuda a conocer cuantitativamente el efecto en la estructura de la
empresa cualquier decisión que desee adoptarse.

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 2.1. Balance General Pro – Forma
En este caso la reflexión que se hace es “cómo pronosticar los activos. Si no se
tiene un presupuesto de entradas y salidas, se puede estimar el saldo de las cuentas
por cobrar a partir de la razón de rotación de las cuentas por cobrar. Esta razón,
que muestra la relación entre las ventas a crédito y las cuentas por cobrar, se debe
basar en la experiencia pasada. Para determinar el nivel estimado de las cuentas
por cobrar, solo se dividen las ventas proyectadas a crédito entre la razón de
rotación. Si el pronóstico de ventas y la razón de rotación son realistas, con este
método se hará una estimación razonable del saldo de las cuentas por cobrar. Las
inversiones estimadas en inventarios […] se pueden basar en el esquema de
producción, que a su vez, se basa en el pronóstico de ventas. Dicho esquema
mostrará las compras esperadas, el uso esperado del inventario en la producción y
el nivel esperado de los bienes terminados. Se puede elaborar un pronóstico del
inventario a partir de esta información, además del nivel inicial del mismo”.
(Van Horne James C., Wachowicz Jhon M, 2002, págs. 189-190)
Por otra parte, de acuerdo con el ciclo de producción que comprende desde la
compra de materia prima-producción-venta, el nivel de actividad está determinado
por el volumen de ventas, por lo que se puede estimar el monto de las inversiones
en costo de ventas, gastos de venta; cuando se pagan comisiones sobre ventas,
efectivo e inversiones temporales, cuentas y documentos por cobrar, inventarios y
cuentas por pagar.

El activo fijo neto se calcula sumando los gastos planeados en inversiones de largo
plazo y el activo fijo neto existente, al restar el valor contable del activo fijo vendido
y al deducir la depreciación durante el periodo. Para pronosticar el pasivo se suman
las ventas proyectadas y se le restan los pagos proyectados totales por las compras
del periodo. En términos generales, el efectivo y las cuentas por pagar (préstamos
bancarios a corto plazo) sirven como contrapeso cuando se preparan balances
generales proforma, con lo que equilibra el activo, pasivo y capital de los accionistas.
Dentro del capital contable se encuentra el renglón de utilidades retenidas de
ejercicios anteriores; el renglón aumenta si no se pagan las utilidades del ejercicio
y disminuye si se decretan pago de dividendos, entonces el cálculo de este en los
estados financieros proforma dependerá de la política de dividendos que decrete el
consejo de accionistas.

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 2.2. Estado de resultados Pro –Forma
El estado de resultados proforma es un resumen de los ingresos y egresos
esperados de las empresas durante determinado periodo en el futuro, que termina
con el ingreso neto (pérdidas) de dicho periodo. Al igual que el presupuesto de
entradas y salidas de efectivo, el pronóstico de ventas es la clave para programar
la producción y calcular los costos de la misma. Tal vez los analistas quieran evaluar
los elementos del costo de los bienes vendidos. Es probable que el análisis
pormenorizado de las compras, los salarios basados en la producción y los costos
generales permitan generar pronósticos más acertados. Sin embargo, los costos de
los bienes vendidos se calculan con base en las razones pasadas del costo de los
bienes vendidos y las ventas.
(Van Horne James C., Wachowicz Jhon M, 2002)
Para formular el estado de resultado pro-forma se analizan los renglones que lo
integran, y a partir de ahí se construyen los supuestos que prevalecerán en el
periodo de tiempo analizado y que determinarán el comportamiento de los
renglones.
Valoración de las cuentas del estado de resultados
El primer renglón es el pronóstico de ventas, en este rubro se usa cualquiera de los
métodos de pronóstico explicados. Para estimar los demás renglones que integran
el Estado de resultados se pueden emplear dos mecanismos.
1. El análisis de la situación que guardará la cuenta en particular por el periodo de
análisis; por ejemplo en el caso de un crédito con el contrato se identifica la tasa de
interés que se pagará en el periodo de análisis para calcular los intereses. Así se
hace para todas las cuentas que componen el estado de resultados.
2. El otro método es relacionar los renglones del estado de resultados con el importe
de las ventas, se calcula el porcentaje que cada renglón representa del importe total
de las ventas y se usa para multiplicarse por las ventas del año que se proyectan
las cifras.
“Como fue sugerido por primera vez por Víctor Borge, la previsión siempre es difícil,
en particular cuando hace referencia al futuro. Una manera directa y efectiva de
simplificar la complejidad, consiste en relacionar muchas de las cifras de las cuentas
de resultados y del balance con las ventas futuras.”
(Higgins Robbe C, 2005, pág. 70)

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En el cual cada cuenta del estado de resultados se estima con relación el importe
de ventas de cada año en que se realiza la proyección. “La lógica de este enfoque
de porcentaje de ventas es la tendencia, […] de todos los costes variables y la
mayoría de los activos y pasivos circulantes a variar directamente con las ventas.
Por lógica esto no se cumplirá para todas las partidas de los estados financieros de
una compañía, y se precisarán algunas previsiones independientes para partidas
individuales.”
(Higgins Robbe C, 2005, pág. 70)

En el caso del costo de ventas se podría mantener la misma cantidad en términos

de porcentaje del total de las ventas. Y solo en el caso que el precio de la materia
prima o algunos de los insumos mantengan una tendencia de aumento de precio,
debe ajustarse este porcentaje. En el caso de los gastos de administración se puede
estimar ya sea como un porcentaje del importe de ventas, o incluso si el personal y
los gastos de esta área son los mismos deberá considerarse el incremento en las
percepciones de los empleados y los incrementos que existen en los gastos de esa
área.
En el caso de los gastos de venta, se usa el mismo criterio que los gastos de
administración; además habrá que considerar que en ocasiones se paga
comisiones a los vendedores por el importe de las ventas. Por lo general, los gastos
financieros corresponden al pago de los intereses de los créditos que se tienen
contratados, para ello se calcula la tabla de pagos del crédito que incluye el monto
de los intereses de acuerdo con las cláusulas del contrato de crédito. Gastos de
intereses, “una cuestión de las previsiones proforma que fastidia a los atentos
principiantes es la circularidad que existe entre el gasto de intereses y el
endeudamiento. Como ya se ha indicado, el gasto de intereses no puede ser
estimado con exactitud hasta que no se haya determinado la cantidad de
financiación externa, que depende en parte del importe del gasto de intereses;
parece como si uno no pudiera ser estimado con precisión sin el otro”.
(Higgins Robbe C, 2005, pág. 75)
Los gastos netos de intereses dependerán del tamaño del préstamo que la
compañía precise. Sin embargo, dado que aún no conocemos esto, hemos
supuesto que los gastos netos de intereses son iguales a los del año pasado,
entendiendo que esta asunción tenga que ser modificada posteriormente.

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 2.3. Flujos de Efectivo Pro – Forma
En esta parte, toda la información contenida en los presupuestos se vacía en los
siguientes estados financieros: estado de resultados, flujos de efectivo para capital
de trabajo y estado de flujos de efectivo. Más adelante se presentan los estados
financieros con la finalidad de apreciar cada una de las partes que los componen y,
sobre todo, para distinguir las operaciones que se efectuarán en el modelo
financiero contenido en una hoja de cálculo que se comentará más adelante.

Balance de situación
Es un estado que muestra la situación financiera de la empresa en un momento
determinado, contiene los activos o propiedades de la sociedad y su aplicación, así
como los pasivos y su procedencia en un periodo determinado, es decir, muestra
de dónde procede el capital y cómo se invierte.
http://www.fergut.com/pdfs/guiabp.pdf.

Cuando se trate de un plan de un negocio que ya existe, es necesario que se

incluyan los balances de los tres años anteriores, para que los posibles
inversionistas analicen la situación financiera de la empresa. Los títulos principales
del balance son:
 Activo total: son los bienes que le permiten a la empresa realizar sus
operaciones, es decir, bienes inmuebles, instalaciones, maquinaria,
mobiliario, y otros, así como otras inversiones o deudas por cobrar que no se
recibirán en menos de un año.
 Activo circulante: es el dinero que operativamente está disponible en un
periodo inferior a un año como: existencias, deudas, clientes, tesorería y
otros.
 Capital social: incluye el dinero aportado por los socios de la empresa (capital
social), los beneficios retenidos no distribuidos (reservas) o las pérdidas
acumuladas y el resultado del periodo.
 Pasivo total: contiene los recursos financieros o capitales ajenos y conforme
al vencimiento de las deudas se distinguen:
 A corto plazo: son las deudas con vencimiento inferior o igual al plazo
de un año.
 A largo plazo: son las deudas con vencimiento superior a un año.

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Las razones de liquidez
Como instrumentos para realizar análisis financieros, se utilizan para evaluar la
capacidad que tiene la empresa para cumplir sus obligaciones financieras en el
corto plazo, ya que éstas pueden medir en un alto grado la eficacia y
comportamiento de la empresa. Las razones financieras se calculan con información
del balance general, el estado de resultados y el estado de costos de producción
(no contemplado en este modelo de plan de negocios). Tiene como desventaja el
no poder hacer una comparación confiable en el tiempo por los efectos de la
inflación.

(R. CHARLES MOYER, JAMES R. MICGUIGAN, y William J. Kretlow , 2005, págs.

63-67)
Las razones más usuales en la elaboración de un plan de negocio son:
Prueba de liquidez (L1): Se utiliza para medir la capacidad de pago de las
obligaciones a corto plazo a medida que éstas se vencen. También se refiere a su
capacidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.

Prueba del ácido (PA): Mide el grado en que el efectivo y los activos líquidos
cubren los pasivos a corto plazo. El resultado más aceptable es 1 a 1. Este estándar
es bajo en relación con el que se emplea para la razón del circulante, o Índice de
Solvencia debido a la exclusión de los inventarios.

Rotación de activos totales (El): Se usa para medir la eficiencia relativa al uso de
los recursos de la empresa en la producción, por tanto, varía según el tipo de
empresa. Si el resultado fuese 3 significa que por cada peso invertido se generan
$3.0 de ventas, por lo que esta razón es una medida de la eficiencia en la inversión.

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Rotación de activos productivos (E2): Esta razón mide la eficiencia operativa de
la empresa, es similar a la razón anterior, sólo que en este caso se trata de activos
productivos.

Las razones de deuda hablan la situación de una empresa para hacer frente a sus
obligaciones financieras de corto y largo plazo.
Deuda a activos totales (D1): Mide el porcentaje de recursos financiados por los
acreedores, también se le conoce como grado de apalancamiento financiero,
entonces, la diferencia en porcentaje de esta razón con 100% representa la razón
del capital contable respecto del activo total, es decir, el grado de financiamiento
realizado por los accionistas.

Si el resultado es menor a 50% se considera satisfactoria la situación financiera.

Deuda de largo plazo (D2): Resalta la importancia del financiamiento de deuda de
la empresa al mostrar el porcentaje de activos de la empresa que son financiados
con deuda.

Deuda capitalizable (D3): Valora el grado en que las empresas utilizan el dinero
prestado.

13
Cálculo de la rentabilidad
La rentabilidad financiera de un negocio en relación con la inversión total se
entiende como la ganancia por cada peso invertido. El método que aquí se propone
es el de flujos constantes y, por tanto, no considera las situaciones inflacionarias. Si
se diera el caso de que se desee tomar en cuenta el cambio en las tasas de inflación,
sólo se tiene que aplicar por periodos dicha inflación tanto a ingresos como a costos
y al resultado de los flujos netos se deberá deflactarlos y después actualizarlos a
valor presente, entonces es posible calcular la tasa de rentabilidad que resultará un
poco menor que la encontrada con el método de flujos constantes. De hecho, si la
interpretación de los resultados es correcta ambos métodos de evaluación son
similares.
La tasa interna de retorno (TIR) se puede definir como aquella tasa que iguala con
cero el flujo neto actualizado de los costos con el flujo neto actualizado de los
beneficios. Su interpretación depende de la forma de cálculo de los flujos netos de
efectivo (FNE). Si en la obtención de los FNE se incluyó el pago a los préstamos,
su significado será el porcentaje de ganancia de cada peso invertido, después de
haber recuperado la inversión.
La TIR obtenida en el plan de negocios debe ser comparada con aquella tasa de
rendimiento máxima que tenga posibilidades de alcanzar en cualquier inversión con
riesgos similares que esté a su alcance. La decisión de invertir o no dependerá de
dicha comparación de tasas de rendimiento, es decir, el costo de oportunidad del
capital dará la pauta para arriesgar el dinero en el negocio.

Análisis de sensibilidad
En varios apartados anteriores se ha mencionado el uso de escenarios de operación
del negocio y esto es el análisis de sensibilidad en el que se analizan las variables
que más influencia tienen en los resultados del negocio. Es una simulación de los
pronósticos y estimaciones realizadas en el estudio para los factores más
importantes, en estos escenarios se estudian diferentes combinaciones y
generalmente se hacen simulaciones normales, pesimistas y optimistas y los
resultados se utilizan para replantear las estrategias generales del negocio.

14
Modelo financiero
Una parte importante de este libro, es el modelo financiero presentado en el
programa Excel®, y para el análisis de sensibilidad se manejan seis variables con
las que se pueden realizar los escenarios; además es factible combinarlas al mismo
tiempo:
 Tasa de crédito
 Reducción de ventas
 Incremento en costos
 Baja de precios
 Incremento en la inversión
 Tasa impositiva
Los escenarios que se pueden plantear permitirán la toma de decisiones y al
mismo tiempo la evaluación de los riesgos ante posibles cambios en una o más
de las variables que tengan mayor influencia en el éxito o fracaso del negocio.
Dicho modelo se estudia en el capítulo XI de la primera parte.

15
 CONCLUSION

Los estados financieros proyectados son las herramientas que se obtienen de los presupuestos y

que nos ayuda a tomar decisiones acorde con los objetivos financieros a corto plazo. Es además una

fuente importante de información para inversionistas, accionistas, organismos gubernamentales,

en algunos casos la bolsa de valores y para el otorgamiento de créditos. Ahora que abordamos en

esta sesión la determinación de los estados proforma, hemos concluido el tema general de los

presupuestos. Por lo tanto, estás en condiciones de diseñar un plan financiero tomando en cuenta

los sistemas de control que te permitirán motivar la productividad de una empresa.

Para realizar el estudio financiero es necesario identificar con el plan de negocios los elementos que

implican una inversión financiera como son: Inversión en capital de trabajos, activos fijos y gastos

pre operativos, integrándose en documento formal como son los Estados Financieros.

Se pueden pronosticar razonablemente, pero hay que considerar el área de ventas, operación y

producción.

Para la elaboración de los mismos los elementos que se deben de considerar entre otros son;

predicción de la situación económica, disposiciones laborales y fiscales, estudio de las actitudes y

comportamiento del público, factores sociológicos, así como la oferta en el mercado que estamos

involucrados.

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PREGUNTAS SOBRE EL CAPÍTULO 1.

¿Cuáles son los estados financieros que generalmente se presupuestan y para qué les sirven
a una empresa?

 Estado de resultados
 Balance general
A través de estos estados financieros, la empresa trata de proyectar al futuro sus utilidades y
el estado de sus activos netos a una determinada fecha.
2. ¿Qué muestra el estado de resultados presupuestado?
El estado de resultados presupuestado muestra, en términos generales, el valor de las
utilidades o pérdidas que la empresa puede esperar de las actividades operacionales que se
hayan presupuestado.

3. ¿Qué presupuestos proporcionan la base para la elaboración del estado de resultados

presupuestados?
Para preparar el estado de resultados, en primer lugar se deben tomar los ingresos
provenientes de las ventas que se hayan presupuestado, a los cuales se les resta el costo de
producción y ventas o costo de ventas, para obtener la utilidad bruta presupuestada en ventas.
A la utilidad bruta se le deben restar los gastos de administración y ventas, los cuales son
proporcionados por los respectivos presupuestos por estos conceptos.

4. ¿Para qué le sirve a una empresa el balance general presupuestado?

5. ¿De dónde se toma la información para la elaboración del balance general presupuestado?
El balance general proyectado para una empresa manufacturera se prepara con información
del balance general real al comienzo del período cubierto por el presupuesto, algunos
presupuestos operativos y el estado de resultados presupuestado. De lo anterior se deduce
que una vez se ha preparado el estado de resultados y los presupuestos operativos se
disponen de la información necesaria para preparar el balance general presupuestado.

6. ¿Cómo se interrelacionan los dos estados financieros anteriores?

7. ¿Cuál es la implicación de los estados financieros presupuestados en el proceso de

planeación y control de la empresa?

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 Bibliografía

Barandiaran Rafael . (1996). En Diccionario de terminos financieros (pág. 273). Mexico: Trillas.

CASTRO, MARIA DEL ROSARIO ALVAREZ ROCHA Y JOSE ANTONIO MORALES. (2014). Estado de

resultados pro-forma. En CONTABILIDAD DE SOCIEDADES (págs. 213-215). Delegacion

Azcapotzalco, codigo postal 02400, Mexico, D.F: GRUPO EDITORIAL PATRIA, S.A de C.V.

Higgins Robbe C. (2005). En Analisis para la direccion financiera (pág. 350). Mexico: McGraw-Hill.

Paniagua Bravo Victor M. (1989). En Sistema de control presupuestario (pág. 131). Mexico: IMCP .

R. CHARLES MOYER, JAMES R. MICGUIGAN, y William J. Kretlow . (2005). En Administracion

financiera contemporanea (págs. 63-67). 9no Editorial Thompson .

Van Horne James C., Wachowicz Jhon M. (2002). En Fundamentos de administracion financiera
(pág. 188). Mexico: Pearson.

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PLATAFORMA EL LIBRO.
https://ebookcentral.proquest.com/lib/itqueretarosp/home.action

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