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CIENCIAS SOCIALES
Especialidad de Economía
Curso: Análisis Financiero
Profesor: Mag. Alfredo Vento Ortiz
Jefes de Práctica: Rossmy Marquez y Jaime Tarazona
PRÁCTICA DIRIGIDA 6
Pregunta 1:
Dentro de las condiciones de la concesión se indica que el concesionario podrá implementar una
factoría dentro del establecimiento donde se podrá fabricar lo que el concesionario decida, siempre y
cuando otorgue trabajo como mínimo al 10% de los internos durante el primer año abarcando 10%
adicional cada año hasta llegar al 100% de los internos. Los internos no son remunerados por este
trabajo, pero Blackwater estima ganar 0.5 dólares diarios por el trabajo de cada interno.
Blackwater le ha pedido evaluar la factibilidad de esta concesión usando los criterios de inversión VPN,
TIR, PRD e IR, explicando los resultados obtenidos de cada uno de ellos. ¿Recomendaría incursionar en
este negocio? La tasa de descuento que se usa para esta inversión es de 8%.
¿QUÉ PLAZO? 10 AÑOS
¿QUÉ FLUJOS?
¿A QUE TASA DESCUENTO? 8%
Pregunta 2:
Ud. es el Gerente de Proyectos del Grupo Romero y tiene que decidir la implementación de un sistema
ERP a medida para lo cual está evaluando la posibilidad entre dos sistemas integrados: SAP y Oracle.
2. Por otro lado, Oracle le ofrece un menor monto por consultoría que ascendería a $ 400,000 pero
las licencias por usuario serían $ 78,000 de forma anual
Luego de la etapa de implementación, a partir del año 1 será necesaria algunas horas de soporte por
parte de los consultores, los cuales se estiman que para SAP bordearían los $20,000 por año y en el
caso de Oracle seria $25,000.
La gerencia de finanzas ha evaluado financiar el proyecto con 30% de recursos propios y 70% de
financiamiento externo, y con ello ha estimado que su tasa de descuento para este proyecto sería de
9.11%
Semestre: 2018 – 1I
Facultad de Ciencias Sociales
EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Sabiendo que, independientemente de la tecnología que se use la generación de ingresos será la
misma. ¿Cuál es la mejor opción para la compañía? Sustente los indicadores necesarios.
Pregunta 3:
Gustavo está decidido a poner una empresa en el rubro textil para lo cual necesita una inversión de S/. 4 millones
de nuevos soles, los cuales se repartirán de la siguiente manera: S/. 1 millón para el terreno y S/. 3 millones para
adquirir la maquinaria, la cual tiene una vida útil de 4 años (su valor en el libros en el año 5 será de 0)
Planea producir 1,000 prendas el primer año, incrementando sus ventas en 2,000 prendas anuales y vendiéndolas a
S/.250. Respecto a sus costos, se prevé que enfrentará costos fijos de S/. 5,000 y costos variables por S/. 120.
Para llevar a cabo dicho proyecto, está pensando adquirir un préstamo por un monto total de S/. 1.8 millones para
pagar en 4 cuotas anuales a una tasa del 5%. En el sector que actúa la empresa, la tributación es del 30%.
Adicionalmente, se sabe que requiere un capital de trabajo equivalente al 15% de los ingresos. El proyecto finaliza
en el año 6, cuando vende la maquinaria (valor comercial) por S/. 1.2 millones y el terreno por S/. 1 millón.
Halle el Flujo de Caja del Proyecto.
Pregunta 4:
Hoy día, la empresa Aluminio S.A. ha lanzado en oferta pública una cantidad de 100 bonos con las siguientes
características:
BONO
Además, se sabe que para la emisión de dichos bonos, la empresa ha incurrido en gastos de emisión de S/ 90.00 por
cada bono. Así también, para el lanzamiento en oferta pública, la empresa asume comisiones por agente estructurador
y comisión agente fideicomiso cuya proporción del valor nominal corresponde a 0.80% y 0.90%; respectivamente.
Finalmente, si se sabe que el precio del bono fue vendido sobre la par con una cotización del 110% de su valor
nominal, responda las siguientes preguntas:
a) Determine el Flujo de Caja Neto de bonos después de impuestos (Tasa Impositiva: 29.5%)
b) El Valor Económico D.I. para la empresa Aluminio S.A. si esta tiene un COK de 8%
c) Determine el Índice de Rentabilidad por año.
Sobre la par lo que ocurre s que el inversionista asume que no va a ganar 5%, admite que ganará menos
ESCUDO SOBRE LO EXTRAORDINARIO, SOBRE EL PAGO DE INTERES EN ESTE CASO
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Semestre: 2018- II