FLUJO DE FONDOS PROYECTO PUBLICITARIO (EN $)

Concepto año 0 año 1 año 2 año 3 año 4

Ventas 200000 225000 250000 250000
Costo de Servicio -98400 -98400 -98400 -98400
Arriendo de oficinas -12000 -12000 -12000 -12000
Renumeracion -60000 -60000 -60000 -60000
Depreciacion -24000 -24000 -24000 -24000
BAT 5600 30600 55600 55600
Impuestos 15% -840 -4590 -8340 -8340
BN Beneficios 4760 26010 47260 47260
Depreciacion 24000 24000 24000 24000
Inversiones Eq. -120000
Capital de trabajo -20000 -2500 -2500
recuperacion de capital de trabajo
Valor desecho equipo
Impuestos valor del equipo VDE
FFN -140000 26260 47510 71260 71260
VPN tio=14%
TIR=

FLUJO DE FONDOS PROYECTO PUBLICITARIO (EN $)

Concepto año 0 año 1 año 2 año 3 año 4
Ventas 200000 225000 250000 250000
Costo de Servicio 0 0 0 0
Arriendo de oficinas -12000 -12000 -12000 -12000
Renumeracion -60000 -60000 -60000 -60000
Depreciacion -24000 -24000 -24000 -24000
BAT 104000 129000 154000 154000
Impuestos 15% -15600 -19350 -23100 -23100
BN Beneficios 88400 109650 130900 130900
Depreciacion 24000 24000 24000 24000
Inversiones Eq. -120000
Aporte de MT 36000
Capital de trabajo -20000 -2500 -2500
recuperacion de capital de trabajo
Valor desecho equipo
Dividendos MT -32970 -39345 -46470 -46470
FFN -104000 76930 91805 108430 108430
VPN tio=14% $b 78,418.00
TIR= 83%

Ejemplo de 109900 131150 154900 154900

calculo de
Dividendos
 Ejemplo de
calculo de -32970 -39345 -46470 -46470
Dividendos 76930 91805 108430 108430

FFN -140000 109900 131150 154900 154900

FFN inversionista (70%) -104000 76930 91805 108430 108430
FFN de MT (30%) -36000 332970 39345 46470 46470
 (40%) Un inversionista desea llevar a cabo un proyecto publicitario por la vía electrónica,
año 5 mediante una alianza estratégica con una empresa del sector. Básicamente, el proyecto
250000 consiste en adquirir tecnología de punta para mostrar mensajes publicitarios en la vía
-98400 pública. El estudio de mercado efectuado por éste, estimo que la venta para el primer año
de operación seria de $200000, y que producto de la demanda, las ventas se
-12000
incrementaran en $ 25000 durante el segundo y tercer año respectivamente, para luego
-60000 mantenerse. Se estima que el proyecto tendría una vida útil de cinco años debido a la
-24000 obsolescencia tecnológica a que está sometido.
55600 El problema del inversionista es que desconoce el manejo técnico del negocio que
pretende desarrollar, para lo cual hizo contacto con la empresa "Marketing Technology",
-8340
que le ofreció todo el servicio de soporte técnico de forma gratuita, a cambio de 30% de la
47260 empresa.
24000 Este inversionista, no convencido de la propuesta, cotizo los servicios de soporte técnico a
las tres empresas que compiten con "Marketing Technology", quienes le entregaron un
presupuesto de $8200 mensuales por proporcionarle el servicio que le ofrecía "Marketing
Technology" a cambio de 30% del negocio. Cabe señalar que por lo competitivo del
25000 mercado, las tres empresas entregaron el mismo valor.
42000 El proyecto presenta una estructura administrativa bastante simple, se estiman gastos
-6300 mensuales de $5000. Junto con ello, la puesta en marcha del negocio requiere el arriendo
de oficinas de unos 400m2, cuyo precio se estima en $1000 mensuales. Además de ello, se
131960
requiere la compra de equipos por $120000, de los cuales 30% de ese valor lo aportaría
"Marketing Technology" como parte de su aporte para quedarse con el porcentaje antes
señalado y el restante 70% el inversionista. Los activos podrían venderse en el mercado a
35% de su valor de adquisición al cabo de cinco años. La inversión inicial en capital de
trabajo se estima en $20000 y será financiada íntegramente por el inversionista como
parte del acuerdo.
Si los activos se deprecian a razón de 20% anual, la tasa de impuestos a las utilidades es
15%, la tasa de descuento relevante es 14% real anual. ¿Cuál es el VPN y la rentabilidad del
proyecto?
año 5
250000
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