CAPÍTULO

DOS
 CAPITULO SEGUNDO
FUNCIONES DE CONSUMO Y AHORRO
Contenido

1. Distribución del ingreso Nacional considerando el PIB Nacional.

2. Significado de consumo
3. La función consumo.
4. Las propensiones media y marginal a consumir
5. La función ahorro
6. Las propensiones media y marginal a ahorrar
7. Consumo Intemporal

Competencia

Construir modelos de asignación del ingreso nacional al consumo o ahorro para

que el Contador Público u otro profesional en Ciencias Económicas ubiquen el
contexto en el que se forma el excedente nacional sobre el consumo.

1. DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO NACIONAL CONSIDERANDO EL

PIB POR ORIGEN DE RECURSOS

1.1. La importancia del ingreso nacional

El ingreso nacional son los recursos que reciben las familias y el
gobierno para tomar decisiones sobre su destino en compra de bienes
o en ahorro.

En una economía de trueque el ingreso de las familias provendría de la

entrega de un bien útil a los otros, algo que sirva a los otros de lo
contrario no habría ingreso para realizar compras. El gobierno tendría
ingresos apropiándose bienes reales de lo que producen las familias
mediante algún tributo inventado, como en la colonia española.

En una economía monetizada con rompimiento del trueque el ingreso

es el dinero que reciben las familias en moneda sea porque venden
algo que sirve a otros o por que reciben transferencias solidarias como
los bonos que da el gobierno. Por otra parte el gobierno tiene la
facilidad de recibir el dinero del Banco Central por haberse apropiado
del monopolio de creación del papel moneda representante del valor
de los bienes.
En primera instancia buscaremos comprender la capacidad de gasto
que tienen las familias y el gobierno a partir de su participación en la
producción de los sectores más adelante incorporaremos la teoría
monetaria para verificar la flexibilidad que tienen las familias y gobierno
para realizar compras utilizando el dinero.
1.2 Significado de incluir el saldo de balanza comercial en el
producto interno bruto

En capítulo anterior se ha presentado el cuadro de deducción de

agregados macroeconómicos y tabla del PIB a precio constante con
balanza comercial publicado por Banco Central.

1.2.1. La identidad macroeconómica PIB por origen igual a PIB por

destino

PIB por destino: VALOR DE VENTAS = Bienes para:

Consumo familias (Cf) + Gasto fiscal (Gf) + Inversión Bruta (Ib)
+Exportaciones (BC)

PIB por origen: VALOR DE EGRESOS

Sueldos (S) + Utilidades (U)+ Tributos(T) + Fondo Depreciación +
Importación (D)

MENTEFACTO SISTEMA
PRODUCTIVO

Origen de recursos Salida de bienes finales

PIB PIB
Transforma
ción en
sectores:

Primario
Salarios + Utilidades + Secundario
Fondo depreciación + Terciario Bienes de: Consumo familias
Impuestos + + Consumo gobierno +
Importaciones Inversión + Exportaciones

1.2.2. PIB Nacional por destino con inclusión de Balanza Comercial

El Banco Central al presentar la tabla de producto interno bruto por

destino incluye la balanza comercial del país que resta el valor de
importaciones de las exportaciones.
PIB = (Salarios + utilidades + Tributos + Fondo depreciación) =
= Ventas= Consumo familias + Consumo gobierno + Inversión
Bruta + (Exportación menos Importación).

Observaciones

Primero.- En términos algebraicos la operación es correcta,

importación del lado izquierdo pasa al derecho y se mantiene la
igualdad.
Segundo.- En términos económicos el Producto Interno Bruto por
destino con inclusión de Balanza Comercial es un acierto por cuanto
representa al valor de los bienes finales producidos en el país luego
de haber sustraído las importaciones que son compras realizadas a los
extranjeros de bienes de consumo y de capital.
Tercero.- En término contables es necesario reflejar en la ecuación por
origen del PIB la participación del Banco Central creador de la moneda
nacional al tener un impacto sobre sus cuentas las operaciones de
exportación e importación como se observa en los asientos contables
que siguen:

Laboratorio ejercicio uno de excedente de Balanza Comercial

 Exportación 1500
 Importación 800

El valor de las exportaciones en Dólares se convierte en bolivianos en

Banco Central
Asiento uno en BCB DEBE HABER
Caja Moneda Extranjera 1500
Emisión bolivianos 1500

Se da un cambio positivo en reservas de Banco Central, es

incremento de ingreso nacional en dólares para el país en
contrapartida de bolivianos que se entregan a los exportadores.

Para las importaciones el Banco Central vende dólares

Asiento dos en BCB DEBE HABER

Emisión bolivianos 700
Caja Moneda Extranjera 700

El mayor de la cuenta caja moneda extranjera que forma parte de

las reservas internacionales tiene un cambio positivo en su saldo.
 Mayor Caja Moneda extranjera en Banco Central
DEBE HABER SALDO en dólares
Asiento uno 1500
Asiento dos 700 800

El saldo positivo es un reflejo del maravilloso poder señorial de un

Banco Central con monopolio en la emisión y en la compra venta
de dólares.

El excedente de dólares se queda en el Banco Central es un

incremento de ingreso nacional que se queda como AHORRO
NACIONAL indirecto.

Laboratorio de ejercicio dos – déficit de balanza comercial

 Exportación 1000
 Importación 1200

El valor de las exportaciones Dólares se entrega a Banco Central que

en contrapartida da bolivianos
DEBE HABER
Caja Moneda Extranjera 1000
Emisión bolivianos 1000

Para las importaciones el Banco Central vende dólares en

contrapartida de bolivianos

Asiento dos en BCB DEBE HABER

Emisión bolivianos 1200
Caja Moneda Extranjera 1200

Mayor Caja Moneda extranjera en Banco Central

DEBE HABER SALDO
Saldo ejercicio uno
800

Asiento uno 1000

600
Asiento dos 1200
 El déficit de balanza comercial es una disminución del INGRESO
NACIONAL que se refleja en disminución de las reservas del
Banco Central y el Ahorro Nacional se reduce

El mayor de la cuenta caja moneda extranjera que forma parte de

las reservas internacionales tiene un cambio NEGATIVO en su
saldo.
Se puede comprar más del extranjero de lo que vendemos si
tenemos en el Banco Central, un ahorro acumulado en el pasado
en dólares.
1.2.3 Inclusión en la ecuación del PIB por origen de los cambios
en reservas del Banco Central y su efecto sobre el ingreso
Nacional

PIB por origen = Sueldos + Utilidades + Fondo Depreciación +

Tributos + Cambio en Reservas del Banco Central=
INGRESO NACIONAL

Partimos de esta igualdad lógica que interpretada con la contabilidad

del efecto de operaciones de exportación e importación sobre cuentas
de Banco Central nos dará una nueva visión del sobre el ingreso
nacional que no solo es salarios + utilidades + tributos y el fondo de
depreciación.

Para demostrar la certeza de la propuesta realizaremos en laboratorio

una simulación del efecto de balanza comercial tomado los datos de
ejercicio uno y dos de punto anterior.

1.3. Simulación de registros contables en la consideración del

PIB

Para lograr la comprensión de la inclusión de reservas internacionales,

consideramos dos casos desde el punto de vista contable:
 Laboratorio uno - Excedente de Balanza Comercial.
 Laboratorio dos - Déficit de Balanza Comercial.
En ambos casos consideramos la identidad macroeconómica

PIB por origen = PIB por destino

Sueldos + Utilidades + Fondo de depreciación + Tributos +
Cambio en reservas del Banco Central =
Consumo de familias + Gasto Gobierno + inversión Bruta+
(exportación – Importación)
 Laboratorio Uno – Ejercicio Uno

CASO EXCEDENTE DE BALANZA COMERCIAL

Debe = Haber

DEBE EMPLEOS HABER – PIB RECURSOS

PIB ORIGEN DESTINO
Salarios S 1000 Consumo C 1400
Utilidades U 500 Gasto 500
Gobierno GG
Tributos T 600 Inversión 600
Bruta
Cambio en dólares por Balanza 800
operaciones Balanza 800 Comercial
Comercial $BC X 1500
Menos
M 700
Fondo Depreciación D 400
INGRESO 3300 PIB por salida 3300
NACIONAL YN

CASO DÉFICIT DE BALANZA COMERCIAL – Ejercicio Dos

Debe = Haber

DEBE EMPLEOS HABER PIB RECURSOS

PIB ORIGEN DESTINO
Salarios S 1000 Consumo C 1400
Utilidades U 500 Gasto Fiscal 500
GF
Tributos T 600 Inversión 600
Bruta
Cambio en dólares por Balanza -200
operaciones Balanza -200 Comercial
Comercial $BC X 1000
Menos
M 1200
Fondo Depreciación D 400
INGRESO 2300 PIB 2300
NACIONAL YN
 1.4. Conclusiones contables y económicas sobre el Ingreso
Nacional

1. Las reservas internacionales se constituyen en una cuenta de

expresión de ingreso nacional en dólares para el país EN PODER DEL
BANCO CENTRAL, al tomar en cuenta al sistema nacional conectado
al resto del mundo.

2. El ingreso se incrementa cuando la balanza comercial es

excedentaria y el ingreso nacional disminuye en dólares cuando la
balanza comercial es deficitaria.

3. Los dólares forman parte de cuentas del Banco central y se conoce

como reservas internacionales. Volveremos sobre el punto en capítulos
de creación de dinero, balanza comercial y su inclusión en el equilibrio
general.

4. En el futuro utilizaremos las ecuaciones

YN = PIB
S+U+T+ C$us + Depreciación= Cf+Gf +BC+IB

Donde C$us, es el cambio en las reservas internacionales en poder de

un Banco Central monopólico en emisión y en compra venta de
dólares.

El cambio en dólares se queda en Banco Central como ingreso en

dólares para el país cuando se exporta. Al contrario un déficit
representa UNA DISMINUCIÓN DE INGRESO NACIONAL EN
DOLARES.

5. Como se planteó en cuadro de insumo producto el Ingreso

disponible para las familias YD es salarios + utilidades

YD = Salarios más utilidades

Los tributos reducen el ingreso disponible de familias. A mayor presión

fiscal menor ingreso disponible.

6. La depreciación es un fondo para reponer los activos fijos de

empresas.

7. Un país para sobrevivir con dignidad debe buscar tener balanza

comercial excedentaria, lo contrario repetido año tras año implica
agotamiento de reservas en dólares y a la larga pérdida de soberanía
nacional, por la necesidad de recurrir al endeudamiento externo.
 2. SIGNIFICADO DE CONSUMO

En macro - economía denominamos consumo a la sumatoria de la demanda

agregada de todos los mercados de bienes de consumo en un año dado.

Consumo j ( C ) = Ʃ DAnj = Ʃ compras de bienes de consumo

TABLA DE CONSUMO EN LA ECONOMIA NACIONAL

(En Millones Bolivianos de 1990)
2005 2015 2016
PIB pm 26030 42560 44369
Consumo 21744 34991 36086
Consumo Familias 18755 29889 30905
Consumo Gobierno 2989 5102 5181
Fuente: Memoria de la Economía Boliviana 2016 – Ministerio de Economía
y Finanzas Públicas, Página 2811

Variable
Dependiente

Consumo

Miles de Mills. 36,1

Miles de Mill. 21,7

Variable Independiente PIB=Y

Miles de Mill. 26,0 44.4

Los datos de la tabla reciben una interpretación visual en la gráfica donde se

establece al PIB igual al Ingreso Nacional como la variable independiente que
determina el nivel de Consumo de Familias la variable dependiente y se refleja en
una línea con pendiente positiva que permite afirmar que existe relación directa
entre PIB y Consumo de Familias, a mayor PIB, mayores gastos de consumo
Entre 2005 y 2016 el PIB se incrementó en 70,7 % en tanto que el consumo de
familias subió en 66,%
A partir de una línea de tendencia observada en el tiempo se puede deducir con el
método de mínimos cuadrados la ecuación de regresión y la función consumo.

La ecuación de regresión es una función relacionada con la ecuación de la línea

recta.

Ecuación de la línea recta ….. Y = a + bx

Y es la
variable
dependiente
Consumo
Familia

Origen de la
Línea Recta
es a en eje Pendiente es la inclinación se mide
ordenada con tangente del ángulo, es b

X es la variable independiente el PIB

Para los datos anteriores la línea de tendencia obtenida por el método de mínimos
cuadrados, es:
Cj = 2.23 + 0,64PIBj
La ecuación permitiría proyectar el futuro consumo.
3. LA FUNCIÓN CONSUMO.-

3.1 Significado de consumo.-

El consumo nacional está determinado por las variables independientes, ingreso

nacional y la tasa de interés, formando una función compuesta, compleja.

C= f(Y ,i) donde Yes el ingreso nacional, i es la tasa de interés

Para analizar el tipo de relación funcional se establece que una de las variables
es constante en el tiempo y se busca interpretar la relación del cambio en la otra
variable y su efecto sobre consumo, así tendremos las funciones simples:
consumo - ingreso, consumo-tasa de interés.

3.2. La función simple ingreso consumo

Entre el ingreso y el consumo se presenta una relación funcional directa, es

decir que si se incrementa el ingreso nacional aumenta el consumo o si disminuye
baja el consumo.

Lo que ocurre en nivel macro tiene una analogía con el nivel micro. Ejemplo si en
una familia uno de los conyugues pierde su empleo disminuye el ingreso y baja
el consumo de la familia.

La explicación se encuentra en la composición del PIB por origen, a mayor PIB,

mayor empleo, mayor ingreso nacional, mayores salarios y utilidades que permiten
incrementar el consumo.

El informe presidencial de 22 enero de 2018 da información oficial de

comparación de variables macroeconómicas entre 2005 y 2017.

PIB Y PIB PER CAPITA (1)

En Dólares
2005 2013 2014 2017
PIB en millones de $us 9521ip 30824m 32780m 37816
PIB per capita 1037ip -------- 3116 3393
Fuente: Informe presidencial 2018 de 22 enero 20182
m – Memoria BCB 2014
Observamos que al haber incrementado el PIB nacional también aumenta el PIB
per cápita y por la tanto sube el consumo de las familias, como se observo en la
tabla del PIB y Consumo a precio constante..

Para simplificar el análisis macroeconómico presentaremos relaciones

funcionales que reflejan las tendencias observadas en la realidad económica.

Consumo (C ) =f ( Ingreso Nacional) (YN)

YNC relación funcional directa

En el curso del capítulo utilizaremos una función lineal Ingreso – Consumo de fácil
procesamiento de información, que responde al modelo conceptual a fin de facilitar
la simulación mediante laboratorios que permitirán explicar conceptos
macroeconómicos.

Laboratorio

Presentar la tabla y gráfico que corresponde a la función ingreso consumo de

C= 20 + 0.6Y, siendo los niveles de ingreso: 80, 150, 200.

YN 80 150 200
C 68 110 140

C
140

110

80

50 150 200 Y
 3.3. Componentes de la función consumo

La significación de los componentes de la función consumo.

Cj = CA + cYj

Notación
C = Consumo es la variable dependiente

CA = Consumo autónomo es un gasto en consumo independiente del ingreso de

un ejercicio j, corresponde al punto a, origen de la línea recta en eje de ordenadas.
Para el laboratorio corresponde a la cifra de 20 para un nivel cero de ingreso.

El consumo autónomo puede ser financiado con:

 Ahorros del pasado. Ejemplo una familia usa sus ahorros al perder la
fuente de empleo para mantener niveles de gasto y satisfacción de
necesidades.
 Endeudamiento ante bancos mediante tarjetas de crédito o con el tendero
de la esquina.
 Transferencia SOLIDARIA del estado con: bonos (Dignidad, Juancito Pinto
etc.), también corresponde a la transferencia de ingreso de padres a hijos
para realizar gastos.

la letra c minúscula es la representación de la pendiente de la curva ingreso

c. ---
consumo que corresponde a la tangente del ángulo alfa (

El valor de la pendiente en geometría se obtiene con la tangente a un ángulo alfa y
es equivalente a

Cateto Opuesto
Pendiente = ---------------------------- =
Cateto Adyacente

Y = Ingreso

 tg  
cat. op.

cat. ady.
 Pm C 
C

Y
  

Y es la variable independiente, el Ingreso Nacional – eje de abscisa.

C es la variable dependiente, el consumo – eje de ordenada.

3. 4. La función simple interés consumo

Entre la tasa de i pasiva del sistema financiero y el consumo de familias que han
satisfecho necesidades básicas generando excedentes para el ahorro se da una
relación funcional inversa, debido al costo de oportunidad que tiene el dinero
cuando este se gasta en consumo.

Para comprender el concepto de tasa de interés pasiva se presenta un esquema

del balance de los bancos privados que permite identificar a las tasas pasivas y
activas.

Cuentas Cuentas del

del DEBE HABER
Cuentas Los bancos prestan Depósitos Los bancos pagan una
de cartera dinero y cobran una tasa Caja de tasa de interés por dinero
de interés. Es tasa del ahorro recibido. Es tasa del lado
lado del activo Depósitos a del pasivo
plazo
Otras a ver más adelante Otras A ver más adelante
cuentas cuentas

Costo de oportunidad del consumo.- es el uso de los recursos en una

alternativa del mercado de capitales que proporciona un rendimiento, por ejemplo
la tasa de interés de un depósito a plazo fijo.

Tasa de
interés

Alta tasa de
interés atrae
los ahorros
de familias y
baja el
consumo

Bajas tasa de interés no atraen el ahorro y aumenta

consumo ostenta torio como viajes de placer
 C=f (i) constante Y
relación inversa
 i  C
 i  C

Laboratorio

Consumo = 10 -10i

Tasa 0.2 0.1

Interés
Consumo 8 9

Interés

0.2

0,1

8 9 Consumo

A mayor tasa menor consumo y viceversa

Conclusión de laboratorios

La función compuesta de consumo que toma los dos determinantes, será:

C=20 +0.6Y
C= 10-10i

C= 30 +0.6Y-10i La relación es directa con ingreso e inversa con la tasa de

interés.

Más adelante se utilizara un modelo con función compuesta de consumo.

Práctica no 9
En una economía el Consumo es C = 30 + 0.20YD

1. Proyectar la tabla de consumo para los niveles de Ingreso de 1000, 1500,

2000, 2500.

2. Explicar el tipo de relación funcional.

3. Dibujar la curva de función ingreso consumo con los datos de la tabla

anterior.

4. En recuadro indicar:
Valor de Consumo Autónomo =………..
Pendiente de la curva = ……………….

Práctica No 10
Por otra parte C= 30- 30i, proyectar consumo a tasas 10 y 20%,
1. Dibujar gráfico, comentar el tipo de relación funcional entre tasa de interés y
consumo.
2. Determinar la función compuesta de consumo.
C = …………………………

4. LAS PROPENSIONES O TENDENCIAS A CONSUMIR.-

4.1. Significado de propensión

Se denomina propensión a la tendencia a consumir, se observa dos tipos de

propensión.

a) Propensión media al consumo

b) Propensión marginal a consumir.

4.2. Propensión media al consumo (PMC)

De una familia - Es el porcentaje del ingreso disponible de una familia que en un

periodo de tiempo destina al consumo.
De la economía nacional –Es el porcentaje del ingreso disponible que las familias
de un país destinan al consumo.

Se considera que este porcentaje es mayor en cuanto que los ingresos de las
familias son bajos o menores. Por ejemplo las familias de bajos niveles ingresos
destinan el 100% de su ingreso al consumo y ni aun así satisfacen sus
necesidades básicas de alimentos, vestidos, vivienda salud, educación.

La PMC también se interpreta como la parte de cada unidad de ingreso

destinada a consumo, la fórmula que corresponde al concepto es:

Por unidad de ingreso En porcentaje de ingreso

CONSUMO CONSUMO
PMC = -------------------- PMC = --------------- *100
INGRESO INGRESO

Laboratorio

Para función: C= 20+0,60YD, los datos de la tabla que sigue, determinar los
valores de la propensión media de consumo.

YD 50 150 200
C 50 110 140
PM 100 73 70
C
%

C
PMC  *100  73
Y Para ingreso de 150

Cuando el YD es bajo por ejemplo 50 el 100 % va al consumo, correspondería a

casos de extrema pobreza en los que las personas de un país no satisfacen las
necesidades básicas, por el contrario para ingreso de 200 el 70% se destina al
consumo.

En conclusión cuando más se incrementa el ingreso menor es la propensión

media a consumir, debido a que existe un punto de saturación a la compra de
bienes, ejemplo la alimentación con tres comidas diarias elimina el requerimiento
de nutrientes, un mayor número de comidas por día se convierte en gula y
enfermedad.
Práctica no 11
A partir de función anterior C= 30+0,20YD y tabla de ingreso disponible
presentar:

Ingreso 80 100 150

Consumo
PMC

Explicar
1. Significado de la PMC.
2. Comentar la relación que se da entre los niveles de ingreso y la propensión
media a consumir.
3. ¿Para qué nivel de ingreso la PMC es igual a 100?

4.3. Propensión marginal al consumo (P. m. C.)

Es el cambio que se da en el consumo cuando se incrementa el ingreso

disponible en una unidad, o sirve para responder a la pregunta; ¿en cuánto se
modifica el consumo de una familia o país cuando el ingreso se incrementa en una
unidad?, la fórmula de la (P.m. C.) es:

Cambio en consumo ∆C d.C.

P.m. C. = --------------------------------------- = ----------- = --------
Cambio en Ingreso ∆YD d. Y

Cuando los cambios tienden a cero se emplea la derivada.

Al contar con una tabla de consumo se puede encontrar el valor de la propensión

marginal a consumir.

Laboratorio

Para función Y = 20+0,6YD, los datos de la tabla anterior Consumo Ingreso

proyectar la tabla de P.m. C.

Y 100 150 200

C 80 110 140
P.m. C - 0.6 0.6

Por unidad de incremento en el ingreso nacional se tienen un incremento

constante del orden de 0.6 o 60%.
La P. m. C. también se puede determinar con la derivada cuando se asume que
el cambio en el Y tiende a cero, como observamos:

ΔC dC
P C 
m ΔY dY
ΔY  0

Ejemplo

C  20  0.6Y
d(20  0.6Y)
P C  0.6
m dY

La propensión marginal a consumir es equivalente a la pendiente de la curva de la

función de ingreso consumo que a lo largo de todos los puntos de una línea es
constante.

Curva de mayor pendiente, implica la

C asignación del mayor porcentaje de una
nueva unidad a consumo

Curva de menor pendiente, significa la

asignación de menor porcentaje de una
nueva unidad a consumo

 Una familia con altos niveles de ingreso que tiene satisfechas las
necesidades de bienes de consumo, al recibir incrementos en el ingreso
elevará su ahorro en lugar de aumentar el consumo, una línea
perpendicular a eje de ingreso daría su representación visual.
 Una familia con bajos niveles de ingreso que no satisface las necesidades
de bienes de consumo destinará cualquier incremento de ingreso a compra
de bienes de consumo.
El valor constante de la propensión marginal a consumir para el conjunto de la
economía es atribuible a razones culturales relacionadas con el medio natural,
expectativas futuras y pautas de consumo aprendidas.

En medio natural amigable con riqueza natural abundante en nutrientes el futuro

está asegurado y cualquier incremento de recursos se puede utilizar en el
presente dando una curva de alta propensión marginal a consumir, por ejemplo en
los llanos la tierra es fértil, con abundancia de fuentes de agua y de lluvias
permite realizar hasta dos cosechas año, la expectativa es amigable y se espera
que la naturaleza genere ingresos en el futuro.

Por el contrario en medios naturales agresivos de altitud elevada el futuro es

imprevisible, la tierra es seca la siembra depende de la lluvia estacional y apenas
se puede realizar una siembra - cosecha, en caso de ausencia de lluvias ninguna.
En este caso cualquier incremento de recurso se guarda para reducir riesgos
futuros y por tanto la propensión marginal a consumir es baja.

4.4. Aplicación a la economía nacional de propensión media y marginal a

consumir

Tabla de Propensiones en la Economía Nacional – Para datos de tabla

anterior
(Ajustada a Miles de Millones de Bolivianos de 1990)
2005 2015 2016
PIB pm 26 42,6 44,3
Consumo 18,8 29,9 30,9
PMC 72,3 70,2 69,75
P. m. C -- -- 0,58

La Propensión Media a consumir disminuye de 72,3 % a 69,75%, a mayor PIB

mayor ingreso con un porcentaje más bajo destinado a consumo.

La Propensión Marginal a consumir entre 2015 y 2016 es 0,58 por unidad de

incremento de Producto Interno bruto Nacional.

Práctica no 12

A partir de funciones anteriores de consumo presentar:

1. La P.m. C, explicar su significado.

Y …… ….. …… ……
C
P. m. C
2. Comentar la relación que se da entre los niveles de ingreso y la propensión
marginal a consumir.
3. Verificar con la derivada que la propensión marginal a consumir es constante.

5. LA FUNCIÓN AHORRO

5.1. Significado del ahorro

El ahorro de un ejercicio es el residuo que queda de la sustracción del consumo

al ingreso percibido en el ejercicio; luego de la realización de compras de
consumo

Por tanto el Ahorro j es igual Yj – Cj.

También se puede indicar que en cada ejercicio el AHORRO ES LA PARTE DEL

PRODUCTO INTERNO BRUTO DE UNA GESTIÓN QUE QUEDA COMO
EXCEDENTE SOBRE CONSUMO.

Notación:
Ingreso = Y
Consumo = C
Ahorro = Ah.
Ah = Y - C

DEDUCCION DEL EXCEDENTE A PARTIR PRODUCTO INTERNO BRUTO

NOMINAL IGUAL A INGRESO NACIONAL
(En millones de bolivianos)

2005 2014 2015 2016

Consumo familias 51080 143500 156018 161499
Excedente 25944 84504 72013 72103
PIB = ingreso nacional 77024 228004 228031 233602

El Excedente disminuye al considerar el consumo de gobierno

2005 2014 2015 2016

Excedente 25944 84504 72013 72103
Gasto consumo final de administración 12304 33533 39895 40945
pública – Consumo Gobierno
Excedente neto para inversión 13640 50971 32118 31158
En $us 7323 4614 4477
Elaboración a partir del cuadro de Producto Interno bruto a precio constante
presentado en Memoria de la Economía Boliviana 2016 1. Página 284.

Comentarios a la información

1. En tabla anterior se ha indicado que el ingreso nacional es igual al producto

interno bruto.

EXCEDENTE NETO PARA INVERSIÓN = INGRESO NACIONAL MENOS

CONSUMO MENOS CONSUMO GOBIERNO

2. Excedente Neto para inversión = Ahorro familias + Cambio en reserva de

dólares en Banco Central + fondo de depreciación

3. Mientras mayor es el consumo de gobierno menor es el excedente para

inversión. A 2016 el excedente para inversión es de 4477 millones de dólares.

4. Una balanza comercial incrementa el excedente del país o por el contrario un

déficit de la balanza reduce el excedente

5. En una economía socialista planificada la magnitud del ahorro es la condición

que permitiría convertir a los recursos en la formación bruta de capital fijo la
inversión creadora de nuevas unidades de producción.
En una economía de merado el ahorro está en poder de familias y el problema
consiste en ¿Cómo transferir el ahorro privado a la creación de empresas?

5.2. Formas del ahorro

- Ahorro tesorizado es equivalente a guardar dinero en casa o

bóveda
- Ahorro financiero, son los depósitos en bancos, depósitos a la vista.,
caja de ahorro, depósitos a plazo.
Ah - Colocaciones en bolsa o en títulos negociables en bolsa, ejemplo
letras del tesoro, Bonos, Certificados de depósitos CDS que emite
el Banco Central
- Ahorro como acreencias contra terceros con su documento de
préstamo.

Cuando el ahorro se destina a la creación de nuevas empresas se denomina

inversión y formará parte del capital monetario de las empresas estando
inmovilizado durante la vida de la empresa, por el contrario el ahorro en papeles
simboliza el excedente buscando una colocación volátil en mercado de capitales.
TABLA DE AHORRO FINANCIERO EN BOLIVIA
En millones de Sus
2005 2014 2015 2016
Ahorro financiero en 4397,6 19695,4 22802,2 23363,8
Bolivia4
Número de cuentas 1. 9 7.1 7,8 s/i
bancarias3 Millones Millones millones

Fuente:3 Informe Presidencial de 22 Enero 2014.

4 www.bcb.gob.bo

El crecimiento del ahorro financiero entre los años 2005 y 20165 ha sido de 431,28
% y el número de cuentas bancarias de 2005 a 2014 se elevó en 310%.

Los temas que siguen dan algunas pautas para explicar el crecimiento del ahorro,
otras causas se encontraran más adelante al comentar los factores que influyen
en el incremento de liquidez en la economía boliviana.

5.3. ¿Qué relación existe entre el ahorro financiero y el excedente?

En punto anterior se tiene:

 Excedente neto gestión 2016, $us 4477 millones de dólares

 Ahorro financiero a gestión 2016, 23363 millones de $us.

El excedente neto es el flujo del PIB de un año no destinado a consumo,

constituido por bienes producidos que pueden servir para exportación y formación
bruta de capital fijo.

El ahorro es un stock de derechos, vales sobre la producción constituidos por

depósitos vista, depósitos en caja de ahorro que son formados en el tiempo que
de ser convertidos en poder de compra generaría una sobre demanda. Más
adelante se dará una explicación adecuada al punto.

5. 4. Determinantes de la función de ahorro

El ahorro es una función de los determinantes, ingreso y tasa de interés pasiva del
mercado de capitales; tasa que corresponde a cuentas del pasivo de bancos o de
organizaciones económicas que emiten obligaciones de deuda como letras,
bonos, pagarés etc.
El ahorro es una función compuesta de las 2 variables independientes, en
términos simbólicos, tendremos.

Ah = función de Ingreso Nacional y tasa de interés = f(Y. i)

Al ser una función compleja para realizar el análisis de la función o de la forma en
que estas variables afectan al ahorro es necesario presentar las funciones
simples:

 ingreso – ahorro,
 tasa de interés pasiva de mercado de capitales.

Asumiendo que en tiempo de análisis la otra variable está constante.

5.5. La función simple ingreso-ahorro

Entre ingreso disponible y ahorro existe una relación funcional directa, al

incrementarse el Ingreso, se eleva el ahorro como consecuencia de la disminución
de la propensión media a consumir.

A su vez un incremento del ingreso en salarios, utilidades, es atribuible a

incremento del Producto Interno Bruto y la mayor generación de empleo.

En un punto anterior se ha verificado con datos oficiales que el PIB se incrementó

entre el 2005 y 2015 en 64 % y los depósitos en Bancos que representa el
excedente no utilizado en unidades monetarias en 477%.

En consecuencia se plantea la función

Ahorro (Ah) = f Ingreso (YD)

 Y  Ah
 Y  Ah

Ah

La relación directa entre ahorro e ingreso se visualiza con una curva con
pendiente positiva.

Laboratorio

Para la función de un punto anterior

 C= 20 +0.6YD

Obtener la función de ahorro, proyectar la tabla de ahorro para los niveles de

ingreso de 150, 200, 250, y dibujar el grafico o la curva de ahorro.

Solución
Ah = Y–C
Ah = Y – 20 + 0.6 YD
Ah = Y – 20 – 0.6 YD
Ah = 0.4Y - 20

Tabla de ahorro

Y 150 200 250

Ah 40 60 80

La tabla de ahorro también se puede obtener restando el consumo del ingreso

nacional.
.
Y 150 200 250
C 110 140 170
Ah 40 60 80
 Ahorro

80

60

40

100 150 200 Ingreso

Práctica no 13

A partir de funciones anteriores de consumo presentar:

1. La función de ahorro

Ah =……………..

2. Proyectar la tabla de ahorro.

3. Dibujar el grafico ingreso ahorro.
4. Comentar el tipo de relación funcional.

5.6. La función simple tasa de interés ahorro.-

Entre la tasa de interés pasiva del mercado de capitales y el ahorro existe una
relación funcional directa cuando el ingreso nacional esta constante, el incremento
de la tasa de interés eleva los ahorros restringiendo el consumo por la
gratificación o premio que significa colocar el excedente sobre consumo en alguna
de las formas de ahorro financiero o de títulos del mercado de capitales.
Esta función corresponde a los segmentos de la población que tienen excedente
sobre consumo y buscan para el ahorro monetario una colocación que les de
seguridad y algún rendimiento.

Una aplicación de esta teoría realiza el Banco Central al emitir el bono navideño
de fin de gestión.
“El bono navideño fue introducido el 2011 y se emite cada fin de año y principios
del siguiente con el objetivo de retirar liquidez que normalmente se incrementa durante
este periodo y que proviene de ingresos extraordinarios percibidos por las familias al
finalizar la gestión…. Con este instrumento se evita que los recursos extraordinarios que
perciben las familias se destinen al consumo de bienes importados que caracteriza
compras de fin de año¨5

El incentivo del Bono Navideño es la tasa de interés de 7% anual para cupones de

Bolivianos 100 a un plazo de 2 y 8 meses.

Ah = f(i)
 i Ah

Gráfico de la curva ahorro interés

Interés

Ahorro

Laboratorio

Para la función:

Ahorro = 20 +40 i
Proyectar la tabla de ahorro para las tasas de i del 20, 10%, 40%.

I 0.10 0.20 0.40

Ah 24 28 36

Interés

40

20

10

24 28 36 Ahorro

Conclusiones a laboratorios de ahorro sobre los determinantes

Las funciones aplicadas al ahorro nos permiten construir la función compleja.

Ahorro = 0.4Y - 20
Ahorro = 20 +40 i
Ahorro = 0.4Y + 40i
El ahorro tiene una relación funcional directa con el ingreso y la tasa de interés de
mercado de capitales

Práctica no 14

A partir de la función de ahorro:

Ah = 30 + 60 i
1. Proyectar la tabla de ahorro para las tasas de i de 10%, 20% y 40%.

I 0.10 0.20 0.40

Ah
 2. Dibujar la curva interés ahorro y comentar el tipo de relación funcional.
3. Construir la función compleja ahorro – ingreso, tasa de interés.

6. PROPENSIONES MEDIA Y MARGINAL A AHORRAR

6.1 La propensión media a ahorrar (PMAh)

Representa el porcentaje del ingreso que se destina al ahorro, se la expresa en

unidad o en porcentaje

En unidad En porcentaje

AHORRO AHORRO
PMAh=------------- PMAh = -------------- * 100
INGRESO INGRESO

La PMAh es el complemento de la PMC.

 A menor ingreso mayor propensión media a consumir y menor propensión

media a ahorrar. Las familias con bajos niveles de ingreso no ahorran y
tampoco satisfacen todos los requerimientos de consumo.

 A la inversa a mayor ingreso menor PMC y mayor PMAh. Las familias con
niveles de ingreso elevado tienen excedente sobre consumo, ahorran.

Laboratorio

Para función consumo C= 20+0.6Y presentar la tabla de Consumo, Ahorro, las

propensiones media y marginal a consumir y ahorro y verificar la
complementariedad.

INGRESO 150 200

CONSUMO 110 140
AHORRO 40 60
PMC 73.33 70.00
PMAh 27.67 30.00

Ejemplo en el nivel de ingreso de 140, 70% va a consumo y 30 % al ahorro

 PMC PMAH
70% 30

A mayor ingreso un menor porcentaje va al consumo en

tanto que se incrementa el excedente monetario.

Práctica no 15

Para datos de función consumo de práctica anterior

1. Presentar tabla de PMC y PMAh.

INGRESO 150 200

CONSUMO
AHORRO
PMC
PMAh ……… ……..
2. Comentar la composición complementaria de ambas.

6.2. La propensión marginal a ahorrar (PmAh).-

Representa al incremento que se da en el ahorro cuando aumenta el Y en una

unidad obtenemos con el cociente del cambio en ahorro sobre cambio en ingreso.

∆ Ah dAh Cuando el cambio tiende a cero

PmAh = ------ = -------
∆Y dY se emplea derivada
La propensión marginal a ahorrar explica el complemento del destino del
incremento de una unidad de ingreso y por las mismas razones es constante.

Laboratorio

Para datos anteriores C=20+0.6YD, se tiene

Y 100 150 200

C 80 110 140
PmC - 0.6 0.6
Ah 20 40 60
PmA 0.4 0.4

POR UNIDAD DE INCREMENTO DE INGRESO

0,6 0,4
va al va al
consumo ahorro

6.3 Aplicación a la economía de Bolivia de propensión media, marginal a

consumir y ahorrar

Por analogía podemos inferir los complementos a la propensión media a consumir

y ahorrar en la economía nacional

Recuperamos datos de tabla anterior

TABLA DE CONSUMO EN LA ECONOMIA NACIONAL

(En Millones Bolivianos de 1990)
 TABLA DE CONSUMO EN LA ECONOMIA NACIONAL
(En Millones Bolivianos de 1990)
2005 2015 2016
PIB pm 26030 42560 44369
Consumo Familias 18755 29889 30905

Fuente: Memoria de la Economía Boliviana 2016 – Ministerio de Economía

y Finanzas Públicas, Página 2811

Tabla de Propensiones en la Economía Nacional – Para datos de tabla

anterior
(Ajustada a Miles de Millones de Bolivianos de 1990)
2005 2015 2016
PIB pm 26,03 42,56 44,36
Consumo 18,75 29,88 30,90
Ahorro 7,28 12,68 13,46
PMC 0,72 0,70 0,69
P. M. Ah 0,28 0,30 0,30
P. m. C 0,58
P.m. Ah 0,42

La Propensión Media a consumir disminuye de 72 % a 69%, y la Propensión

Media a Ahorrar se incrementa de 28 a 32%
La Propensión Marginal a consumir de 0,58 y la propensión marginal a ahorrar en
0, 42 puntos por unidad de incremento de Producto Interno bruto Nacional.

Práctica no 16

Para datos de prácticas anteriores

1. Demostrar la complementariedad de propensión marginal a consumir y

propensión marginal a ahorrar

Y 100 150 200

C
PmC -
Ah
PmA

2. Comentar los resultados, con una torta.

7. CONSUMO INTEMPORAL
 7.1. Significación del consumo inter temporal

En el texto de Macroeconomía Global de Sachs, Larrain 5 se desarrolla de páginas

89 a 97 los aportes de economistas laureados con el premio Nobel Milton
Friedman (1976), Franco Modigliani (1986) que buscan dar una respuesta, al
comportamiento de los consumidores que adquieren bienes con independencia del
nivel de ingreso de un ejercicio, por ejemplo, algunas familias se endeudan para
adquirir bienes de consumo duraderos, tales como automóviles o construcciones.

Se presentará a continuación un resumen simplificado de los aportes citados con

empleo de las abreviaciones simbólicas que se han dado a los conceptos
desarrollados en él texto.

Para analizar el gasto independiente del ingreso de un ejercicio se utilizará las

categorías de:
 Riqueza potencial, (RP)
 Riqueza potencial actualizada, (RPA)
 Línea de restricción presupuestaria,(LRP)
 Ingreso Permanente, (Yp)

7.2. Riqueza Potencial.- (RP)

La riqueza esperada del individuo en el momento actual es equivalente a la suma

de patrimonio acumulado más los ingresos que recibirá en el ejercicio actual y los
que pueda recibir en el futuro que destinará en el presente y futuro a los gastos de
consumo.

RP = Patrimonio Pasado (PP) + Ingreso de ejercicio actual (Yo) más ingresos del
futuro

RP = PP + Y0+ Y1+ Y2 ………………………………… Yn

Para simplificar la elaboración de instrumentos conceptuales se sugiere considerar

que el patrimonio es igual a cero y dividir el tiempo en dos grandes periodos.

Y1 = Ingreso del ejercicio actual

Y2 = Ingresos de ejercicios futuros

RP = Y1 + Y2

Laboratorio

Un individuo recibe por su actividad laboral un ingreso en ejercicio actual de

24000Bs. En una expectativa futura estimada de 20 años adicionales se espera
que el ingreso promedio será de 25000 por año determinar su riqueza potencial.
RP= 24000 + 25000*20= 524000

El individuo lograría tener una expectativa de contar con Bs524000 para distribuir
en el consumo actual y los consumos futuros, con cargo a esta expectativa puede
recurrir a una institución financiera para solicitar un préstamo.

Las cifras del futuro son expectativas hoy no existen y es necesario actualizarlas,
para conocer su riqueza en el momento presente.

7.3.Riqueza Potencial Actualizada (RPA)

Es equivalente a la suma del ingreso de ejercicio presente y los ingresos futuros

actualizados.

Eso significa que se va desvalorizar el futuro con un factor de riesgo, que se refleja
en la tasa de actualización que se aplicará para obtener el valor presente de las
expectativas futuras.

El riesgo puede relacionar en el caso de un individuo con factores tales como:

o Salud, ausencia de enfermedad crónica, esperanza de vida.
o Estabilidad económica de la empresa donde trabaja y estabilidad laboral.
o Estabilidad psicológica emocional en su entorno familiar.

Para la actualización se emplea la variable Y2 simplificada.

Y2
R.A  Y1 
1  r

Laboratorio

Determinar el valor de la riqueza potencial actualizada de un individuo que recibe

en año presente un ingreso de 24000Bs. En un futuro estimado de 20 años el
ingreso en promedio es de 25000 por año. Actualizar con la Tasa del 10%.

Y1 =24000
Y2= 25000 por 20 =500000
i = 0.10%
500.000
RA  24000 
1  0.10

RPA = 478545.
En relación a Riqueza Potencial Actualizada se tiene un castigo de 524000 menos
478545 igual a Bs 45455.

El castigo que aplica una entidad financiera a un cliente que requiere un préstamo
puede ser mayor si se evidencia riesgos relacionados con la sostenibilidad del
empleo y la expectativa de vida.

7.4. La línea de restricción presupuestaria del consumo

Esta línea refleja en todos sus puntos la riqueza potencial actualizada, se la dibuja
utilizando el par de ejes cartesianos con la especificación de establecer que el eje
de las abscisas corresponde a Consumo Presente (CP) y el de las ordenadas a
Consumo Futuro (CF).

CCB
CCLF

CCE

CCLP

En la línea se puede identificar varios Conjuntos de Consumo (CC).

 Conjunto de Consumo Limité del Presente (CCLP)

 Conjunto de Consumo Limité del futuro (CCLF)
 Conjunto de Consumo Equilibrado (CCE)
 Conjunto de Consumo Deudor (CCD)
 Conjunto de Consumo Ahorrador (CCAh)

A. Conjunto de Consumo Límite del Presente (CCLP)

CCLP = (CP= RA, CF = 0)

Posición extrema teórica, La riqueza actualizada se destina exclusivamente a

Consumo del Presente.

B. Conjunto de Consumo Limité del Futuro (CCLF)

CCLF = (CP= O, CF= RA)

Es otra medida teórica establecida para facilitar exposición, la familia guardaría el
ingreso para consumir en el
futuro y viviría el presente
en base a transferencias o
donaciones de otros.

C. Conjunto de Consumo Equilibrado (CCE)

CCE= (CP=Y1, CF= Ingreso futuros actualizados)

La riqueza se distribuye en base a la percepción de los

Recursos.

 Consumo del presente igual ingreso percibido en

el presente.
 Consumo del Futuro igual a los ingresos que reciba en cada año.
Un equilibrio en el presente y en el futuro, es un individuo o familia que tiene la
política de no endeudarse ahora ni nunca.

D. Conjunto de Consumo Deudor (CCD)

CCD = (CP> Y1, CF < Ingresos Futuros actualizados).

El empleo del ingreso en consumo del ejercicio actual es mayor al ingreso del
ejercicio actual se financia con parte de los ingresos del futuro actualizados.

Este concepto explica el financiamiento bancario a familias que permite compra de

bienes duraderos.

E. Conjunto de Consumo Ahorrador (CCAh)

CCAh= (CP < Y1, CF >RA).

El consumo del año actual es menor a los ingresos del

Ejercicio Presente.

Laboratorio.

Ejemplo: Dibujar la línea de Restricción Presupuestaria, con la RPA = 478545

El Conjunto de Consumo Deudor si consumo presente es igual a 200000.
Conjunto de Consumo Equilibrado.
Conjunto de Consumo de Ahorro, si consumo presente
Igual a 10000

Solución
Para dibujar la línea utilizamos los conjuntos límites

CLP = (CP= 478545, CLF=0)

CLF= (CP=0,CLF= 478545)

CF

478545
CCB
454545

CCD
200000

24000 278545 478545 CP

7.5. Concepto de Ingreso Permanente.- (Yp)

Es equivalente al promedio de los ingresos de un individuo o familia en el ejercicio

actual y los ejercicios del futuro. (Friedman)5

Yp 
Y 1

Laboratorio

En base a los datos anteriores indicar el Yp.

24000  20 * 25000
Yp 
21
 24952

Se puede visualizar el concepto con una línea perpendicular a eje de ordenadas

 Bs

Yp=24952

Tiempo

7.6. El consumo y el ciclo de vida

(Modigliani) Presenta una teoría sobre el cambio en el Consumo, que se da en

función a las fases de la vida de un individuo.
 Los individuos se endeudan durante la juventud.
 En la madurez ahorran y pagan las deudas de la juventud.
 En la vejez gastan las excedentes.
Modelo que se puede dibujar tomando en cuenta el par de ejes y la línea de Yp.

CURVA DE CONSUMO

DEFICIT

EXCEDENTE

El concepto se comprende mejor si tomamos al sujeto económico como parte de

una cadena humana, los niños y jóvenes son financiados por sus padres que
además acumulan excedentes para su vejez, repitiendo él modelo de generación
en generación se asegura el consumo con independencia del ingreso.
 7.7. Homologación de las teorías de consumo

La propuesta de la teoría de Consumo inter temporal se homologa con la función

keynesiana de consumo considerando la lógica que sigue:

 Función keynesiana: C = Consumo Autónomo + Propensión marginal a

Consumir por Ingreso
 Consumo autónomo = consumo en base a expectativas futuras financiadas
por bancos + consumo en base a ahorros del pasado + consumo realizado
gracias a transferencias del estado (bonos) o de los familiares


C = C A + cY

CA = consumo autónomo= 20 en la función C = 20 + 0.6Y

(20 es cifra exógena independiente de ingreso del ejercicio).
(0,6 es la propensión marginal a consumir en función a cambios el ingreso de un
ejercicio a otro)
:

Práctica no 17

Un individuo tiene el ingreso del ejercicio presente (Yi = 48000 ingresos futuros
de 60000 a recibir cada año durante los 24 años siguientes.
Determinar

1. Riqueza Potencial = ……………………..

2. Riqueza potencial actualizada a la tasa de actualización de 50%=
… ………………….
3. Dibujar la línea de restricción presupuestaria de consumo, identificar los
límites.
4. Establecer el CCD deudor si CP = 500000
5. Dibujar el gráfico.
6. Realizar el comentario.
Bibliografía citada

1. Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Memoria de la Economía

Boliviana 2016.
2. Periódico Cambio, Informe Presidencial 2016.
3. Periódico Cambio, Informe Presidencial 2014.
4. Internet, www.bcb.bo
5. Jeffrey Sachs, Felipe Larrain, Macroeconomía en la Economía Global,
Editorial Prentice Hall, 1994, Primera Edición.