CURSO-01-Apuracao Ganhos Operacoes Realizadas Bolsa Valores

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forma de extração de informações deste sem prévia autorização dos autores conforme
legislação vigente.
Novembro/2009
2
ÍNDICE
 Introdução 03
 Mercado à Vista 04
 Proventos 07
 Mercado de Opções 09
 Mercado a Termo 11
 Mercado Futuro 12
 Day-Trade 13
 Compensação 14
 Isenção 15
 Data de Apuração dos Ganhos 15
 Transferência de Ações 16
 Compensação de Prejuízos 17
 DIRPF 17
 Demonstrativo de Ganhos Líquidos ou
 perdas em Renda Variável 19
 Índice de Modelos 20
 Nota de Corretagem 21
 Extrato de Custódia CBLC 29
 Planilha de Apuração 30
 Intimações RFB 36
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3
PROCEDIMENTOS PARA APURAÇÃO DOS
GANHOS LÍQUIDOS OU PERDAS
Na apuração dos ganhos líquidos ou perdas, as despesas com

corretagens, taxas ou outros custos necessários à realização das
operações, desde que efetivamente pagas pelo contribuinte, podem
ser acrescentadas ao custo de aquisição ou deduzidas do preço de
venda dos ativos ou contratos negociados.
É possível também considerar como custo os valores pagos a título de

juros e IOF em operações de empréstimos.
Passaremos a ver as apurações de ganho / perdas e impostos por

mercado, sendo que neste trabalho foram considerados os mercados:
À Vista
Opções
Termo
Futuro
4
MERCADO À VISTA
O ganho líquido é obtido pela diferença positiva entre o valor

da venda e o custo médio de aquisição do papel.
Para apurar o custo médio de aquisição basta somar os

valores referentes às compras do papel até a data da venda
deste e dividir pela quantidade total.
Nesse cálculo devem ser consideradas todas as despesas

dedutíveis.
No caso de bonificação de ações em virtude de incorporação

de lucros ou reservas ao capital social da companhia, o custo
de aquisição é igual à parcela do lucro ou reserva
capitalizada que corresponder ao acionista.
Se não houver essa informação, o custo de aquisição deve
ser considerado igual a zero. 5
A responsabilidade pelo cálculo e recolhimento do imposto é

do investidor.
O ganho é apurado mensalmente e o imposto, apurado

mediante utilização da alíquota de 15% (quinze por cento),
deverá ser recolhido até o último dia útil do mês subseqüente.
COMPENSAÇÃO
As perdas incorridas poderão ser compensadas com os

ganhos líquidos auferidos no próprio mês ou em períodos
subseqüentes, em outras operações realizadas, exceto day-
trade.
Os prejuízos apurados em determinado mês poderão ser

compensados com ganhos auferidos em meses
subseqüentes, não importando se a compensação é realizada
no exercício seguinte ao da apuração do prejuízo.
EXEMPLO:
6
Compra de 10.000 ações Petrobrás PN ao valor unitário de

R$ 42,06 = R$ 420.600,00 + Despesas incorridas R$ 572,84
Custo de aquisição: R$ 421.172,84
Venda de 10.000 ações Petrobrás PN ao valor unitário de

R$ 43,00 = R$ 430.000,00 – Despesas incorridas R$ 593,18
Valor líquido de venda: R$ 429.406,82
Apuração do Ganho:
R$ 429.406,82
(R$ 421.172,84)
R$ 8.233,98
Cálculo do Imposto:
R$ 8.233,98 x 15% = R$ 1.235,10
O imposto deverá ser recolhido através de Darf identificado
pelo código 6015. 7
Quando o investidor realizar mais de uma compra do mesmo

papel por preços diferentes, deverá considerar como custo de
aquisição o preço médio das compras.
ANTECIPAÇÃO DO IMPOSTO
Sobre as vendas de ações incide imposto, calculado à

alíquota de 0,005%.
Este valor é tratado como antecipação. É retido e recolhido

pela corretora (ou pela instituição que intermediou a
operação) e deverá ser deduzido pelo investidor do imposto
apurado sobre o ganho líquido.
PROVENTOS
DIVIDENDOS
Os dividendos são isentos de imposto de renda.
BONIFICAÇÕES 8
Quando houver a venda dos papéis recebidos através

de bonificação, o ganho será apurado considerando-se o
custo de aquisição informado pela companhia ou custo zero,
se for o caso.
O cálculo do imposto segue as mesmas regras e a

alíquota é de 15% (quinze por cento).
DESDOBRAMENTO DE AÇÕES
Quando há desdobramento, o custo do papel é igual a

zero.
JUROS SOBRE O CAPITAL
Os juros pagos aos acionistas pelas companhias sofrem

a incidência do imposto de renda na fonte à alíquota de 15%
(quinze por cento).
MERCADO DE OPÇÕES 9
O ganho líquido é obtido pela diferença positiva apurada na

negociação dos ativos ou no exercício da opção.
A regra de compensação é a mesma do mercado à vista.
APURAÇÃO DO GANHO E CÁLCULO DO IMPOSTO

DEVIDO
Alíquota: 15% (quinze por cento) sobre o resultado líquido

apurado:
Sobre o resultado positivo apurado no encerramento de

opções da mesma série (operações de compra e venda
de opções).
Nas operações de exercício:
a) TITULAR DE OPÇÃO DE COMPRA (CALL):
- Diferença positiva entre o preço de exercício da opção,
acrescido do valor do prêmio, e o custo de aquisição do 10
papel.
b) LANÇADOR DE OPÇÃO DE COMPRA (CALL):
- Diferença positiva entre o preço de exercício da opção,

acrescido do valor do prêmio, e o custo de aquisição do
papel.
c) TITULAR DE OPÇÃO DE VENDA (PUT):
- Diferença positiva entre o preço de exercício da opção e o

valor da compra à vista do papel, acrescido do valor do
prêmio.
d) LANÇADOR DE OPÇÃO DE VENDA (PUT):
- Diferença positiva entre o preço da venda à vista do papel

na data do exercício da opção, acrescido do valor do
prêmio, e o preço de exercício da opção.
Se não houver a venda à vista do papel na data do

exercício da opção, o papel terá como custo de
aquisição o preço de exercício da opção, acrescido ou
deduzido o valor do prêmio.
Para apurar o ganho líquido deve-se considerar como
custo de aquisição a média ponderada dos valores 11
unitários pagos ou recebidos.
Se não houver encerramento ou exercício da opção, o

valor do prêmio será considerado ganho para o
lançador e perda para o titular no vencimento.
Os prejuízos com opções poderão ser compensados com

ganhos decorrentes da venda de ações, exceto prejuízos
oriundos de operações day-trade (em qualquer mercado).
MERCADO A TERMO
O ganho líquido é obtido da seguinte forma:
COMPRADOR
 Preço de venda das ações na data da liquidação

do termo menos o preço pré estabelecido.
VENDEDOR DESCOBERTO
 Diferença positiva entre o preço estabelecido no
contrato e o preço da compra à vista das ações 12
para liquidação do contrato.
Alíquota: 15% (quinze por cento)
A regra de compensação é a mesma dos mercados à vista

e de opções.
MERCADO FUTURO
O ganho líquido é o resultado positivo da soma algébrica

dos ajustes diários apurados na liquidação dos contratos.
Alíquota: 15% (quinze por cento)
A regra de compensação é a mesma dos demais

mercados.
13
DAY-TRADE
O ganho líquido é o resultado positivo apurado no

encerramento da operação.
ANTECIPAÇÃO DO IMPOSTO
Sobre o resultado positivo apurado, incide imposto

calculado à alíquota de 1% (um por cento).
Este valor é tratado como antecipação. É retido e recolhido

pela Corretora (ou pela instituição que intermediou a
operação) e deverá ser deduzido do imposto incidente
sobre ganhos líquidos apurados no mês e, após a
dedução, se houver saldo de imposto retido, será
compensado com o imposto incidente sobre ganhos
líquidos apurados nos meses subseqüentes.
14
COMPENSAÇÃO
As perdas incorridas poderão ser compensadas SOMENTE

com os ganhos líquidos auferidos em operações da mesma
espécie.
Na apuração do ganho em Day-Trade serão considerados

pela ordem o primeiro negócio de compra com o primeiro
negócio de venda, ou o contrário, sucessivamente.
Alíquota: 20% (vinte por cento)
ISENÇÃO 15
Há um limite de isenção de R$ 20.000,00 (vinte mil reais)

sobre o montante de vendas de ações, no mercado à vista,
durante cada mês.
Se em determinado mês o TOTAL DE VENDAS À VISTA

não for superior a R$ 20.000,00 (valor bruto), o eventual
ganho apurado é isento do imposto de renda.
Entretanto, se o TOTAL DE VENDAS À VISTA for superior

aos R$ 20.000,00, o imposto deverá ser calculado sobre o
ganho líquido total apurado na operação.
DATA DE APURAÇÃO
As operações realizadas em bolsa de valores tem datas

diferentes para liquidação financeira (D+0, D+1, D+3).
Para efeito do cálculo do imposto de renda, considera-se

sempre a DATA DA OPERAÇÃO e nunca a data da
liquidação financeira (Competência).
16
TRANSFERÊNCIA DE AÇÕES
Incide imposto (alíquota de 15%) no caso da venda de

ações recebidas por herança.
O ganho é apurado obedecendo as regras de cada

mercado.
Na transmissão de carteira de ações ao inventariante, caso

essas ações não tenham sido declaradas anteriormente na
Declaração de Imposto de Renda da Pessoa Física, nãoé
possível estabelecer o seu valor de custo.
Neste caso a legislação determina que seja considerado

custo zero, a menos que o juiz, na partilha, determine outro
valor.
COMPENSAÇÃO DE OUTROS 17
PREJUÍZOS
Não é permitido compensar o prejuízo apurado em

aplicações em fundos de investimentos (mesmo sendo
fundo de ações) com o resultado positivo da venda de
ações.
DECLARAÇÃO DE IMPOSTO DE RENDA

DA PESSOA FÍSICA
No contexto da tributação do mercado de ações e

respectiva declaração do imposto de renda, é necessário
levar em consideração duas condições básicas:
 A tributação pelo imposto de renda sobre os ganhos é

de responsabilidade do próprio investidor.
 Os proventos, quando tributados, têm o respectivo

tributo retido na fonte (mas os dividendos são
isentos).
18
Para efeito da apresentação da declaração de ajuste anual

do imposto de renda, o investidor recebe informes das
companhias que pagaram proventos (dividendos e juros
sobre o capital).
Na ausência desses informes, o investidor deverá solicitar

uma via à própria companhia que pagou os proventos.
Os extratos de custódia disponibilizados aos investidores,

mensalmente, pela CBLC, também podem, com certa
análise, suprir certas informações dos informes.
As demais informações necessárias ao lançamento das

ações na declaração, derivam do próprio controle dos
investidores. Com efeito, estas ações deverão ser lançadas
no quadro “Bens e Direitos”, empresa a empresa, pela
quantidade possuída e respectivo preço de custo (valor
inicial de aquisição) ou pelo preço médio ponderado
quando a posição resultar de compras feitas por preços
diferentes.
19
DEMONSTRATIVO DE GANHOS
LÍQUIDOS OU PERDAS EM RENDA
VARIÁVEL (DIRPF)
As apurações deverão ser realizadas observando-se

sempre o formato do demonstrativo de ganhos da
declaração de imposto de renda da pessoa física, ou seja,
separados por tipo (comum ou day-trade), por mercado (à
vista, termo, opções, futuro) e por mês.
As antecipações de impostos devem ser informadas no

demonstrativo para que a apuração do imposto ocorra de
forma correta (apuração automática do programa do IRPF)
Base Legal: IN 25/01, IN 487/04
MODELOS:
20
- Nota de Corretagem
- Extrato Mensal de Custódia CBLC
- Planilha de Apuração de Ganho e

Imposto de Renda
- Demonstrativo de Ganho em Renda

Variável
- Intimações da Receita Federal
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Na apuração dos ganhos líquidos ou perdas, as despesas com

É possível também considerar como custo os valores pagos a título de

Passaremos a ver as apurações de ganho / perdas e impostos por

O ganho líquido é obtido pela diferença positiva entre o valor

Para apurar o custo médio de aquisição basta somar os

Nesse cálculo devem ser consideradas todas as despesas

No caso de bonificação de ações em virtude de incorporação

A responsabilidade pelo cálculo e recolhimento do imposto é

O ganho é apurado mensalmente e o imposto, apurado

As perdas incorridas poderão ser compensadas com os

Os prejuízos apurados em determinado mês poderão ser

Compra de 10.000 ações Petrobrás PN ao valor unitário de

Venda de 10.000 ações Petrobrás PN ao valor unitário de

R$ 8.233,98 x 15% = R$ 1.235,10

Quando o investidor realizar mais de uma compra do mesmo

Sobre as vendas de ações incide imposto, calculado à

Este valor é tratado como antecipação. É retido e recolhido

Os dividendos são isentos de imposto de renda.

Quando houver a venda dos papéis recebidos através

O cálculo do imposto segue as mesmas regras e a

Quando há desdobramento, o custo do papel é igual a

JUROS SOBRE O CAPITAL

Os juros pagos aos acionistas pelas companhias sofrem

O ganho líquido é obtido pela diferença positiva apurada na

A regra de compensação é a mesma do mercado à vista.

APURAÇÃO DO GANHO E CÁLCULO DO IMPOSTO

Alíquota: 15% (quinze por cento) sobre o resultado líquido

Sobre o resultado positivo apurado no encerramento de

Nas operações de exercício:

a) TITULAR DE OPÇÃO DE COMPRA (CALL):

b) LANÇADOR DE OPÇÃO DE COMPRA (CALL):

- Diferença positiva entre o preço de exercício da opção,

c) TITULAR DE OPÇÃO DE VENDA (PUT):

- Diferença positiva entre o preço de exercício da opção e o

d) LANÇADOR DE OPÇÃO DE VENDA (PUT):

- Diferença positiva entre o preço da venda à vista do papel

Se não houver a venda à vista do papel na data do

unitários pagos ou recebidos.

Se não houver encerramento ou exercício da opção, o

Os prejuízos com opções poderão ser compensados com

O ganho líquido é obtido da seguinte forma:

 Preço de venda das ações na data da liquidação

para liquidação do contrato.

Alíquota: 15% (quinze por cento)

A regra de compensação é a mesma dos mercados à vista

O ganho líquido é o resultado positivo da soma algébrica

Alíquota: 15% (quinze por cento)

A regra de compensação é a mesma dos demais

O ganho líquido é o resultado positivo apurado no

Sobre o resultado positivo apurado, incide imposto

Este valor é tratado como antecipação. É retido e recolhido

As perdas incorridas poderão ser compensadas SOMENTE

Na apuração do ganho em Day-Trade serão considerados

Alíquota: 20% (vinte por cento)

Há um limite de isenção de R$ 20.000,00 (vinte mil reais)

Se em determinado mês o TOTAL DE VENDAS À VISTA

Entretanto, se o TOTAL DE VENDAS À VISTA for superior

As operações realizadas em bolsa de valores tem datas

Para efeito do cálculo do imposto de renda, considera-se

Incide imposto (alíquota de 15%) no caso da venda de

O ganho é apurado obedecendo as regras de cada

Na transmissão de carteira de ações ao inventariante, caso

Neste caso a legislação determina que seja considerado