Diseño y Evaluación de Proyectos

CAPÍTULO I
INTRODUCCIÓN

1.1 NOMBRE DEL PROYECTO

Producción y comercialización de horneados típicos (“El Tacú”).

1.2 ORIGEN DEL PROYECTO

La idea para el presente proyecto surge debido a una necesidad, ante la ausencia
de un lugar que produzca y comercialice horneados típicos de Santa Cruz de la
Sierra, para abastecer a los vecinos de la zona este del parque industrial.
Al mismo tiempo que es una necesidad, se la considera también una oportunidad
de negocio porque existe un segmento de mercado que aún no ha sido explotado
totalmente en dicha zona.

1.3 OBJETIVOS

1.3.1 Objetivo General

Producir y comercializar horneados típicos, utilizando la maquinaria,

herramientas y materia prima adecuadas para elaborar productos de calidad, con
el fin de satisfacer la demanda de la población de la zona del parque industrial
de Santa Cruz de la Sierra.

1.3.2 Objetivos Específicos

• Alquilar la infraestructura necesaria para producir y comercializar los

horneados.
• Adquirir la maquinaria y herramientas necesarias para el desarrollo del
proyecto
• Proveer la materia prima apropiada para garantizar la calidad de la
producción
• Contar con personal competente para la elaboración de los horneados
• Ofrecer un buen servicio a los clientes, brindándoles un ambiente cómodo y
adecuado para el consumo del producto

1
Diseño y Evaluación de Proyectos

• Mantener y promover la cultura del departamento de Santa Cruz mediante

la elaboración y venta de horneados típicos
• Cumplir con todos los requisitos legales para el funcionamiento de la
empresa

1.4 JUSTIFICACIÓN

La escasez de panaderías, pastelerías o de lugares que vendan horneados,

obligan – la mayor parte de las veces – a la población de la zona del parque
industrial a comprar dichos alimentos ya sea en puntos de venta distantes de sus
hogares, a precios algo elevados, o en sitios que no cuentan con productos muy
variados para que el cliente pueda elegir.
Este proyecto tiene como principal finalidad generar ingresos, ofreciendo a los
vecinos de la zona del parque industrial una nueva alternativa que llegue a
satisfacer sus necesidades, a través de un producto variado y a precios accesibles
para la población.
Por otro lado, también se procura rescatar, mantener y promover la identidad
cultural en cuanto a los alimentos típicos que tiene el departamento de Santa
Cruz (cuñapé, arepa, tamales, sonso, masaco de plátano, masaco de yuca,
empanada de arroz, etc.).

2
Diseño y Evaluación de Proyectos

CAPÍTULO II
ESTUDIO DE MERCADO

2.1. OBJETIVO DEL ESTUDIO DE MERCADO

Obtener información acerca de la demanda del mercado potencial de horneados

típicos y sus características así como la oferta existente en el mercado, con el fin
de poder determinar la viabilidad de la comercialización del producto para en
base a ello tomar decisiones.

2.2. DESCRIPCIÓN O IDENTIFICACIÓN DEL PRODUCTO

La elaboración y comercialización de los horneados típicos constituye una nueva

alternativa, tanto en sabor como en precio para los consumidores de la zona, por
lo cual podrá contar inicialmente con los siguientes productos:
- Cuñapeces
- Empanada de arroz
- Empanadas de royal

2.2.1. CUÑAPECES: Descripción

El cuñapé es un panecillo hecho a base de queso y harina de yuca. Es tradicional

y muy representativo de la región del Oriente de Bolivia. Tiene forma redonda y
es de tamaño pequeño, como un medio puño; suele acompañar cualquier bebida
o ser consumido solo.
El origen del nombre "cuñapé" viene de la fusión de palabras de origen guaraní,
que viene a ser interpretado de la siguiente manera: cuñá = mujer, pé = pecho;
otra versión también del mismo idioma es «mujer petiza» (mujer pequeña). En el
primero de los casos, es debido a la similitud de la forma de este panecillo con el
seno mamario femenino en la forma que es elaborado en el Oriente Boliviano.

2.2.2. EMPANADA DE ROYAL: Descripción

La empanada de royal tiene la forma de una empanada normal, ovalada y

aproximadamente al tamaño de la palma una mano, aunque la dimensión puede
variar. Tiene trenzado en las orillas, relleno de queso y generalmente es
crocante en la superficie.

3
Diseño y Evaluación de Proyectos

Suele acompañarse con cualquier bebida o consumirse sola.

2.2.3. EMPANADA DE ARROZ: Descripción

La empanada de arroz tiene la forma de la mitad de un óvalo. Es relativamente

plana y tiene el tamaño aproximado de la palma de una mano, aunque la
dimensión puede variar.
Generalmente puede ir cubierta con un pedazo de hoja de plátano o sin él. Tiene
relleno de queso al medio y es muy sabrosa. Suele ser consumido con cualquier
bebida o consumida sola.

2.3. CARACTERÍSTICAS DE LA POBLACIÓN OBJETIVO

La población objetivo está conformada por los habitantes del Barrio Virgen de
Luján, U.V. 151 Distrito 6 (atrás del parque industrial) con una población total de
4487 habitantes (según datos proporcionados por el I.N.E.).

2.3.1 ELEMENTO
Los productos están destinados al consumo de toda la familia (niños, jóvenes y
adultos).

2.3.2 UNIDAD DE MUESTREO

La unidad de muestreo definida para la presente investigación está compuesta
por los hogares y familias del barrio Virgen de Luján (niños, jóvenes y adultos).

2.3.3 ALCANCE
El estudio de mercado abarca la U.V 151 – Distrito 6 (Barrio Virgen de Lujan).

2.3.4 FUENTES

a) PRIMARIAS.- Se recopiló información de primera mano mediante

encuestas y entrevistas a los habitantes de la zona.

b) SECUNDARIAS.- Se recopiló información del Instituto Nacional de

Estadísticas (INE) e Internet.

4
Diseño y Evaluación de Proyectos

2.3.5 TIPO DE MUESTREO

Se utilizó el método probabilístico con muestreo aleatorio simple, ya que las
personas encuestadas fueron elegidas al azar.

2.3.6 TIPO DE INVESTIGACION

Se realizó una investigación cuantitativa, utilizando como método instantáneo la
encuesta, ya que se buscaba obtener información cuantificable como: frecuencia
y cantidad de compra, precios a los que se demandan, etc.

2.3.7 DETERMINACIÓN DEL TAMAÑO DE LA MUESTRA

Para la determinación de la muestra, se utilizó la fórmula correspondiente a las

características de una población finita, puesto que el tamaño de la población es
menor a 100.000. Se trabajó con un nivel de confianza del 95% y con un error de
muestreo del 5%.

DATOS:
N= tamaño de la población (4487)
n= Tamaño de la muestra
Z= nivel de confianza (1)
e= margen de error (0,05)
p= probabilidad de éxito (0,5)
Q= Probabilidad de fracaso (0,5)

(1)2 * 4487 * 0,5 * 0,5

n= (0,05)2 * (4487-1) + (1)2 * 0,5 *0,5

n = 98

El resultado de la muestra fue de 98 encuestas, las cuales se tomarán como

representación de toda la población para los cálculos posteriores que se realicen.

5
 Diseño y Evaluación de Proyectos

2.4 ANÁLISIS DE LA DEMANDA DEL PRODUCTO Y SU PROYECCIÓN

2.4.1. ASPECTOS GENERALES DE LA DEMANDA

De acuerdo a los resultados de las encuestas realizadas, los principales aspectos

referentes a la demanda de horneados típicos en el barrio Virgen de Luján son:
1. El 84% de los encuestados sí consume horneados típicos. Los que no
consumen es debido principalmente a que no hay puntos de venta en la
zona, o sino los lugares donde venden están muy lejos.
2. Los productos más consumidos son el cuñapé, la empanada de royal y la
empanada de arroz.
3. Los consumidores demandan estos productos principalmente por su sabor y
porque tienen un precio accesible.
4. La cantidad demandada oscila entre 3 y 7 unidades, las cuales son
consumidas generalmente de forma semanal.

2.4.2. PROYECCION DE LA DEMANDA

Como resultado de las encuestas, la relación entre la frecuencia y cantidad de

consumo de los habitantes del barrio Virgen de Luján fue la siguiente:

1-5 5 - 10 Más de 10
TOTAL
unid. unid. unid.

Diariamente 4% 2% 0% 6%
Semanalmente 37% 8% 1% 46%
Quincenalment
7% 18% 0% 25%
e
Mensualmente 5% 18% 0% 23%
TOTAL 53% 46% 1% 100%
FUENTE: Elaboración propia en base a encuestas realizadas en el
barrio Virgen de Luján

6
Diseño y Evaluación de Proyectos

En base a los datos obtenidos, la proyección de la demanda sería la siguiente:

1) Primero se procede a calcular la demanda total por año, considerando una

unidad por cada habitante. Para esto, se utilizarán la frecuencia de compra
por el número de habitantes que sí consume.

N = 4487 habitantes % que sí consume = 84% (3769 hab.)

D = 3769*360*0,06 + 3768*52*0,46 + 3769*24*0,25 + 3769*12*0,23

D = 204.557 unidades por año

2) Una vez obtenida el resultado, se distribuye de acuerdo al porcentaje de

cantidad de compra. Cabe destacar que se utilizará la moda de 3 y 7
unidades en los intervalos de 1 – 5 y 6 – 10, respectivamente.

D = 204.557 unidades por año

D = 204.557*0,53*3 + 204.557*0,46*7 + 204.557*0,01*10

D = 998.240 unidades por año

3) Finalmente, utilizando la tasa de crecimiento poblacional de Santa Cruz de

la Sierra (3,08 %)1, se obtiene la proyección de la demanda para 5 años.

CUADRO Nº 1: PROYECCIÓN DE LA DEMANDA

1
Fuente: Instituto Nacional de Estadística

7
Diseño y Evaluación de Proyectos

AÑO DEMANDA
2010 998.240
2011 1.028.986
2.5 ANÁLISIS DE LA 2012 1.060.679
OFERTA DEL 2013 1.093.347
PRODUCTO Y SU
PROYECCIÓN 2014 1.127.023

2.5.1 ASPECTOS GENERALES DE LA OFERTA

Dado que no existen datos históricos acerca de la oferta de horneados típicos, se

procedió a realizar entrevistas personales en diferentes puntos de venta de la
zona, con el fin de recopilar los datos necesarios para realizar el correspondiente
análisis y proyectar la oferta.
Como resultado de dichas entrevistas, la información obtenida fue la siguiente:
1. Existen alrededor de 11 puntos de venta en el barrio, de los cuales 5 son
vendedoras ocasionales y el resto son fijos (venden en su misma casa). La
mayoría de las venteras elabora los horneados para venderlos
directamente al consumidor, sin intermediarios; sólo una ventera compra
horneados ya preparados para revenderlos.
2. Las vendedoras ocasionales sólo salen a vender 2 días a la semana, en los
días de feria (martes y sábado). En cambio las vendedoras fijas sacan sus
productos todos los días, de lunes a domingo.
3. Las venteras fijas usualmente sacan a vender de 3 a 4 latas de cada tipo
de horneado diariamente. Las venteras ocasionales sacan 2 latas de cada
tipo de horneado al día. En ambos casos, cada lata contiene alrededor de
30 a 40 unidades, depende la clase de horneado.
4. Generalmente, tanto las vendedoras fijas como las ambulantes, ofertan
cuñapeces, roscas de maíz, pan de arroz, empanadas de royal, tamales (a
la olla y al horno), queques, empanadas de arroz, etc., además de chicha.
Sin embargo, para la estimación y proyección de la oferta solamente
tomaremos en cuenta 3 variedades de horneados (cuñapé, empanada de
arroz y empanada de royal), ya que son los más demandados, según los
resultados de las encuestas.
5. Cabe mencionar que en temporada de frío, la oferta suele aumentar de
una a dos latas de horneados (por ventera) aproximadamente.

8
 Diseño y Evaluación de Proyectos

2.5.2 PROYECCIÓN DE LA OFERTA

Como resultado de las entrevistas personales en los diferentes puntos de venta

de la zona, la oferta estimada de horneados típicos en el barrio Virgen de Luján
es la siguiente:

SEMANALMENTE

CUÑAPÉ EMP. DE ARROZ EMP. DE ROYAL TOTAL TOTAL AÑO

(40 unid./lata) (30 unid./lata) (30 unid./lata) Semana (52sem/año)

6 VTAS. FIJAS
5.040 3.780 3.780 12.600 655.200
(3 a 4 latas/día)

5 VTAS. OCASIONALES
800 600 600 2.000 104.000
(2 latas/día)
TOTAL 14.600 759.200
FUENTE: Elaboración propia en base a entrevistas realizadas en puntos de venta de horneados
típicos en el barrio Virgen de Luján

Para la proyección, se considera que la oferta de horneados típicos será

constante. Las vendedoras, pese a que – en teoría – aspiran a producir más, en la
realidad cuentan con recursos y capacidad de producción limitada.

CUADRO Nº 2: PROYECCIÓN DE LA OFERTA

AÑO OFERTA
2010 759.200
2011 759.200
2012 759.200
2013 759.200
2014 759.200

2.6 BALANCE DE LA OFERTA – DEMANDA

AÑO DEMANDA OFERTA DIFERENCIA

9
Diseño y Evaluación de Proyectos

2010 998.240 759.200 239.040

2011 1.028.986 759.200 269.786
2012 1.060.679 759.200 301.479
2013 1.093.347 759.200 334.147
2014 1.127.023 759.200 367.823

El balance de la oferta y demanda es la diferencia entre la cantidad demandada

por los consumidores y la cantidad ofrecida por los competidores del mercado.
Dicha diferencia permite ver si existe una demanda insatisfecha o no.
De acuerdo al análisis del sector y en base a los datos recopilados, se pudo
observar que la oferta de horneados típicos es limitada, y por lo tanto sí existe
una demanda insatisfecha en la zona.
Cabe mencionar que el resultado de este balance es solo un indicador del posible
comportamiento y tendencias del mercado en el que se desarrollará el proyecto.

2.7 ANÁLISIS DE PRECIOS DEL PRODUCTO

Los resultados de las encuestas y entrevistas realizados a los consumidores y

ofertantes, respectivamente, evidencian que los precios actuales de los
horneados típicos en el Barrio Virgen de Luján, generalmente oscilan entre Bs. 1
a Bs. 1,5 por unidad. Sólo en algunos casos el precio del producto llega a ser Bs.
2, debido a que su tamaño es más grande.
Cabe destacar que el 74% de los encuestados afirma que, de ofrecerse una mejor
calidad, sabor y/o atención, estarían dispuestos a pagar un precio mayor del que
habitualmente gastan.

2.8 ESTRATEGIA DE COMERCIALIZACIÓN

En base al análisis del sector en la zona, se aplicarían estrategias de enfoque y

diferenciación.

1. La segmentación o enfoque será geográfica, puesto que va dirigido

específicamente a los habitantes del barrio Virgen de Luján.

2. Se buscará la diferenciación creando un valor agregado sobre el producto

ofrecido para que éste sea percibido en el mercado de la zona como único
en cuanto a presentación, atención a clientes, buena calidad, etc. Para
ello, las acciones a realizar son las siguientes:

10
 Diseño y Evaluación de Proyectos

 Vender horneados típicos de buen tamaño, calidad y delicioso sabor.

 Tener precios de venta accesibles al bolsillo del consumidor
 Elaborar el producto bajo condiciones óptimas de higiene
 Brindar una buena atención al cliente.
 Ofrecer una nueva alternativa (en comestibles) para los habitantes de la zona
2.9 CONCLUSIONES DEL ESTUDIO DE MERCADO

Por todo lo demostrado anteriormente, se concluye que el proyecto es viable

porque existe una demanda insatisfecha de horneados típicos en la zona.

Al mismo tiempo, algunos aspectos relevantes son:

• Los consumidores estarían dispuestos a comprar horneados a un precio
mayor al actual, siempre y cuando se ofrezca una óptima calidad, sabor y
una buena atención, entre otras cosas. De igual manera, la mayoría de las
personas que actualmente no compra horneados (consumidores
potenciales), estaría dispuesta a hacerlo si es que se ofrecieran las
condiciones anteriormente nombradas.
• Las razones principales que mueven al consumidor para que demande el
producto son, por un lado, tradición y costumbre, así como el sabor
distinto y agradable que contiene el producto a diferencia del pan u otro
producto sustituto.
• A pesar de la existencia de varios ofertantes de horneados típicos en la
zona, se pudo comprobar que, si bien no se conocen las condiciones en las
que son elaborados los productos, por observación se pudo evidenciar que
las condiciones higiénicas en las que es comercializado hasta el cliente
(venteras ambulantes), no reúnen los requisitos necesarios de higiene, ya
que los productos son expuestos a la intemperie (tierra, moscas, sol) sin
protección alguna, para luego ser consumidos.
• La oferta de horneados típicos es limitada, siendo que la demanda de los
consumidores va en aumento.

11
Diseño y Evaluación de Proyectos

CAPÍTULO III
LOCALIZACIÓN Y TAMAÑO

3.1 LOCALIZACIÓN

Consiste en identificar, de un grupo de alternativas, la mejor ubicación para la

implementación y operación del proyecto, de manera tal que la alternativa
elegida sea un lugar que maximice los beneficios del proyecto a través de la
producción de los productos, y minimice los costos de infraestructura del mismo.
La importancia de la selección del tamaño y localización del proyecto influye en
la definición de ingresos y costos, además de ser determinantes para satisfacer la
demanda en condiciones mejores a las actuales.
La elección del mejor sitio requiere de un proceso de aproximaciones sucesivas
los cuales se pueden distinguir dos etapas: Macro localización y Micro
localización.

3.1.1. MACROLOCALIZACIÓN

La Macro localización consiste en identificar la región (país, departamento o

municipio) en la que se ubicará el proyecto, sus diferentes cualidades y motivos
que se han dado para elegir dicho lugar.
Se ha determinado la ubicación del proyecto en el Departamento de Santa Cruz,
Provincia Andrés Ibáñez, debido a que se ha convertido en los últimos años en el
centro más dinámico de la actividad industrial, comercial y de servicios de
Bolivia, con una economía en permanente crecimiento y perspectivas
interesantes de inversión en diferentes áreas.

3.1.2. MICROLOCALIZACIÓN

La micro localización consiste en la elección y delimitación del área y terrenos

en que se instalará y operará el proyecto, la cual se definirá mediante alguna de

12
 Diseño y Evaluación de Proyectos

las técnicas o métodos de localización. Se refiere también a los factores

específicos que deciden el lugar exacto dentro de la región.
En este punto se evaluaran las alternativas de localización, para encontrar aquel
lugar que permita optimizar la inversión y minimizar los costos del proyecto.

a. Técnicas de Localización

Se utilizan con el propósito de identificar los factores que tienen mayor

incidencia o mayor importancia para el proyecto en estudio, tanto en su fase de
implementación como en la de operación, se hace un análisis de diferentes
alternativas de localización que permitirán orientar la investigación. Algunas
técnicas de localización son:
o Método cualitativo por puntos.
o El método de Brown y Gibson.

La técnica utilizada en el presente proyecto es el método cualitativo por

puntos porque permitirá definir los principales factores determinantes de una
localización, para asignarles valores ponderados de peso relativo de acuerdo con
la importancia que se le atribuye, y en base a ello calificarlos y compararlos para
seleccionar la alternativa más conveniente. A continuación se realiza la
correspondiente calificación y ponderación en base a dicho método:

Zona A: Zona B:
Factores de Localización Peso Av. 27 de abril Santa Ana

Calificac. Ponderac. Calificac. Ponderac.

Medios y costos de
1 5 5 5 3
transporte de M.P.
Cercanía y disponibilidad
3 9 27 8 24
de M.P.
Disponibilidad de M.O.
2 8 16 7 14
(semi-calificada)
Alquiler de las
instalaciones y servicios 2 7 14 6 12
básicos
Cercanía al mercado 2 6 12 5 10
TOTALES 10 74 63
Fuente: Elaboración propia

13
Diseño y Evaluación de Proyectos

En conclusión, y por tener la mejor ponderación, la micro localización del

proyecto comprende la Avenida 27 de abril de la ciudad de Santa Cruz de la
Sierra (UV 151, Distrito 6), a cuatro cuadras de la intersección con la avenida
Virgen de Luján, dentro del barrio del mismo nombre.

b. Factores de Localización

 Medios y costos de transporte

Los medios de transporte de la materia prima e insumos adquiridos en los
mercados, se realizará mediante taxis o vagonetas.

 Disponibilidad y costo de mano de obra

Inicialmente se contará con mano de obra semi-calificada (gente con
conocimiento y experiencia en la elaboración de horneados típicos).

 Cercanía de las fuentes de abastecimiento

La provisión de la mayor parte de las materias primas e insumos se las
obtendrá de la Empresa de Apoyo a la Producción de Alimentos (EMAPA), la
cual tiene una sucursal a pocas cuadras de donde se ubicará la empresa; por
lo tanto, existe cercanía a una de las fuentes de abastecimiento. Por otro
lado, el resto de las materias primas se las adquirirá en el Mercado Abasto,
debido a los precios económicos y la variedad que ahí se encuentran.

 Cercanía del mercado

La ubicación es muy favorable puesto que se encuentra en la misma zona en
la cual se encuentra el mercado objetivo (barrio Virgen de Luján).

 Costo y disponibilidad de terrenos

En primera instancia, no se adquirirá un terreno para el desarrollo del
proyecto, sino que se alquilará la infraestructura necesaria.

 Estructura impositiva y legal

La empresa contará con todos los requisitos legales para su funcionamiento,
entre los cuales podemos nombrar:
- Licencia de funcionamiento
- Registro Sanitario
- Número de Identificación Tributario (NIT), etc.
 Disponibilidad de agua, energía y otros suministros

14
Diseño y Evaluación de Proyectos

Las instalaciones alquiladas contarán con los servicios básicos de agua y luz.

 Comunicaciones
La publicidad y promoción se realizará mediante folletos y afiches, los cuales
serán distribuidos a los vecinos del barrio días previos a la inauguración.

 Los costos de transporte desde el centro

Por el momento no existirán costos de transporte desde el lugar de
fabricación hasta el mercado objetivo, dado que se trata de un punto de
venta fijo. Sin embargo, a futuro podría darse la distribución por pedidos o a
alguna sucursal, dependiendo del comportamiento de la demanda.

3.2 TAMAÑO

El tamaño de un proyecto está medido por la capacidad que éste tiene para
producir bienes y/o servicios en relación con la unidad de tiempo de
funcionamiento normal del mismo.
La importancia de definir el tamaño que tendrá el proyecto se manifiesta
principalmente en su incidencia sobre el nivel de las inversiones y los costos que
se calculen y, por tanto, sobre la estimación de la rentabilidad que podría
generar su implementación. De igual manera, la decisión que se toma respecto
del tamaño determinará el nivel de operación que posteriormente explicará la
estimación de los ingresos por venta.
Muchos son los factores que influyen en la determinación de lo que pueda
considerarse tamaño óptimo de la inversión, destacándose los siguientes:
- La demanda
- La disponibilidad de insumos
- La capacidad financiera del inversionista
- El crecimiento de la competencia

3.2.1 Factores condicionantes del tamaño

a. Mercado
El crecimiento de la población de la ciudad de Santa Cruz nos indica que el
proyecto en sí, tendrá un crecimiento, lo cual puede generar interesantes
márgenes elevados de clientes demandantes del servicio.
En el presente proyecto el mercado está dado por los habitantes de la zona del
Barrio Virgen de Luján, con una población total de alrededor de 4487

15
Diseño y Evaluación de Proyectos

habitantes.2 Cabe mencionar que se buscará cubrir inicialmente un 65% de la

demanda existente, en base a los datos del Cuadro 1 sobre la Proyección de la
Demanda para los años 2010-2014.

b. Financiamiento

Del financiamiento depende la adquisición de los recursos a utilizar. En el

presente proyecto, se decidió que las fuentes de financiamiento sean con capital
propio en su totalidad, sin recurrir a fuentes externas.

c. Tecnología

Para la producción de horneados típicos, es necesario tomar en cuenta los

conocimientos, experiencia de los trabajadores y los procedimientos, lo que hace
necesario contratar a personal capacitado y con experiencia en el proceso de
elaboración de horneados típicos.
Cabe mencionar que, debido a la naturaleza del producto y la cantidad inicial de
producción, la mayor parte de la elaboración de los horneados se realiza
manualmente, por lo cual la principal maquinaria a utilizarse inicialmente será el
horno industrial, además de los respectivos utensilios y herramientas que serán
mejor detallados en el siguiente capítulo (Ingeniería).

3.2.2 Tamaño del proyecto

La capacidad instalada que se programa en este proyecto está en proporción con

la demanda del mercado, el cual definirá la cantidad a producir y por lo tanto
también la capacidad de la planta.
Inicialmente, y debido a que se tomó a la oferta como constante en el mercado,
se producirán 300 horneados por día (90.000 horneados por año, trabajando 300
días al año), los cuales están distribuidos de la siguiente manera:
- 120 unidades de cuñapé (3 latas por día, con 40 horneados cada una)
- 90 unidades de empanadas de arroz (3 latas por día, con 30 unidades c/una)
- 90 unidades de empanadas de royal (3 latas por día, con 30 horneados c/una)

2
Datos proporcionados por el Instituto Nacional de Estadística

16
Diseño y Evaluación de Proyectos

CAPÍTULO IV
INGENIERÍA DEL PROYECTO

La ingeniería del proyecto es un conjunto de procedimientos técnicos que

permiten elegir el proceso productivo e identificar los requerimientos de bienes
intermedios y de capital que exige el proceso para la obtención del producto
final.

Cabe destacar que el estudio técnico o ingeniería es el núcleo de todo proyecto;

sobre su base se determina posteriormente el comportamiento económico-
financiero del mismo. El procedimiento técnico que se seleccione y los
requerimientos que se identifiquen influyen de manera directa sobre los montos
de inversión del proyecto y los costos e ingresos del mismo.

4.1 PROCESO DE PRODUCCIÓN

Es aquel procedimiento que el proyecto aplicará para transformar la materia

prima o insumo en producto final con la utilización de una determinada
tecnología. Cabe mencionar que la tecnología es el conjunto de conocimientos,
recursos humanos, equipos y maquinarias que se emplean para obtener un
producto.

Los procedimientos se refieren a la descripción del proceso productivo o

secuencia de operaciones técnicas que se deben aplicar en el área de producción
para transformar los bienes intermedios en bienes o servicios finales.

El proceso de producción comprende también la disposición física de las

instalaciones en la planta o área productiva y el manejo de los materiales.

Concebir el proceso de producción es identificar:

- Qué se va a producir: definir el producto
- Cómo se va a producir: definir los procedimientos o tecnología
- Dónde se va a producir: definir la ubicación o disposición física

17
Diseño y Evaluación de Proyectos

- Con qué se va a producir: definir los requerimientos de materia prima,

materiales, suministros, equipos y maquinarias, recursos humanos, etc.

A continuación, se detallará el proceso de producción de los diferentes

horneados típicos que se pretende elaborar para el presente proyecto.

4.1.1 EMPANADA DE ARROZ

a. Ingredientes

• Harina de arroz
• Queso
• Manteca
• Yuca
• Sal
• Azúcar
• Canela molida

b. Flujo grama del Proceso de Producción

Recoger los Depositar Medir la Hervir y cocer la

insumos del materia prima cantidad de yuca para
proveedor en almacén insumos a usar molerla

Mezclar los Calentar el Verter la masa

Dejar reposar
ingredientes horno y sobre la lata
la masa unas
para obtener engrasar la
horas
la masa lata

Retirar del
Horneado horno para
comercializar

c. Descripción del proceso

18
Diseño y Evaluación de Proyectos

• Transportar la materia prima e insumos respectivos

• Almacenamiento adecuado tomando en cuenta condiciones tales como
ambiente y temperatura.
• Se mide la cantidad necesaria para la producción diaria del producto.
• Se empieza hirviendo las yucas en agua, hasta que estén cocidas y
blandas.
• Seguidamente, se empieza a moler la yuca y a calentar un vaso de
manteca para que se derrita (no debe hervir, sólo calentar).
• Mezclar todos los insumos en un recipiente hasta obtener una masa no muy
acuosa ni muy dura.
• Dejar reposar unas horas, hasta el día siguiente. La masa se presentará
esponjosa; debe tener la apariencia de la huminta (tamal), y en caso de
que se seque, agregar un poco de leche.
• Se pone a precalentar el horno y se coloca en la lata (una vez engrasada
con una cuchara de manteca) pequeñas porciones de la masa (o de
acuerdo al gusto), directamente o sobre pedazos de hojas de plátano, con
una tajada grande de queso al centro.
• Cocinar en horno a 180º por el lapso de aproximadamente 15 a 25 minutos.
• Retirar del horno y preparar para comercializar

4.1.2 CUÑAPÉ

a. Ingredientes
• Almidón de yuca
• Queso
• Leche
• Huevos
• Sal y azúcar al gusto

b. Flujo grama del Proceso de Producción

19
 Diseño y Evaluación de Proyectos

Recoger los Depositar Medir la Hervir y cocer

insumos del materia prima cantidad de la yuca para
proveedor en almacén insumos a usar molerla

Mezclar los Poner las

Calentar el Dar forma de bolitas de masa
ingredientes
horno y redonditos a la en las latas
hasta obtener
engrasar la lata masa
una masa suave

Retirar del
Hornear hasta
horno para
que doren
comercializar

c. Descripción del Proceso

• Transportar la materia prima e insumos respectivos

• Almacenamiento adecuado tomando en cuenta condiciones tales como
ambiente y temperatura para los insumos.
• Se mide la cantidad necesaria para la producción diaria del producto.
• Mezclar el almidón de yuca, queso y el resto de los insumos hasta formar
una masa suave y moldeable. En el caso que salga algo seca, moderar
aumentando un poco de leche.
• Engrasar la lata con un poco de manteca y calentar el horno.
• Formar redondos o bolitas con la masa, haciendo un pequeño agujero en la
base.
• Una vez calentado el horno y las latas engrasadas, colocar los redondos de
masa en la lata, poniéndolos algo distanciados porque crecen un poco.
• Hornear a temperatura adecuada (alrededor de 180º) durante unos 20 a 25
minutos.
• Retirarlos del horno cuando estén dorados, y prepararlos para su
comercialización.

4.1.3 EMPANADA DE ROYAL

a. Ingredientes

20
 Diseño y Evaluación de Proyectos

• Harina de trigo
• Queso
• Huevo
• Manteca
• Azúcar
• Polvo para hornear
• Sal

b. Flujograma del proceso de producción

Se recogen los
Se deposita en Pesado de los Preparación de
insumos del
almacén insumo la masa
proveedor

Introducción del
Se calienta el Se engrasa la Moldeado de
queso y los picos
horno lata la masa
al borde

Se retira del
Horneado horno y
comercializa

c. Descripción del proceso

• Transportar la materia prima e insumos respectivos

• Almacenamiento adecuado tomando en cuenta condiciones tales como
ambiente y temperatura para los insumos.
• Se mide la cantidad necesaria para la producción diaria del producto.
• Se mezcla la harina e insumos (menos el queso) hasta formar una masa
moldeable.
• Con la ayuda del uslero o máquina aplanadora, aplanar un poco de masa
hasta formar un óvalo.
• Agregar queso rallado al medio de la masa y doblarla a la mitad, juntando
un extremo con el otro.

21
Diseño y Evaluación de Proyectos

• Apretar en las orillas para que ambos lados de la masa se unan bien, y
formar picos para evitar que el queso se salga. Repetir el proceso con el
resto de la masa.
• Una vez calentado el horno y estando las latas engrasadas con una cuchara
de manteca, poner las empanadas en la lata e introducir al horno a
temperatura adecuada (alrededor de 180º) durante unos 20 a 25 minutos.
• Retirar las empanadas del horno con tenazas y prepararlos para su
comercialización.

4.2 REQUERIMIENTOS

Los requerimientos son aquellos elementos físicos y humanos que precisa el

proyecto para llevar a cabo el proceso productivo.
A continuación se detallan todos los materiales, maquinarias y demás
requerimientos que se necesitan para llevar a cabo proceso de producción de
horneados típicos.

4.2.1 BALANCE DE MATERIA PRIMA

Conformada por los bienes intermedios que transformados a través del proceso
de producción se constituyen en parte directa, parcial o total del producto
final.

A continuación se detallan los respectivos requerimientos en esta área:

CUADRO Nº 3: REQUERIMIENTO ANUAL TOTAL DE MATERIA PRIMA E INSUMOS

Unidad de Costo
Descripción Cantidad Costo Total
medida Unitario

Almidón de yuca Kg. 300 10 3.000,00

Azúcar bolsa 5 Kg. 29 25 725,00
Canela kg. 2 75 150,00
Harina de trigo Kg. 630 5 3.150,00

22
Diseño y Evaluación de Proyectos

Harina de arroz Kg. 450 10 4.500,00

Huevo 25 unid. 204 14 2.856,00
Leche Litro 27 3,5 94,50
Manteca Kg. 268 14 3.752,00
Polvo para hornear kg. 42 26 1.092,00
Queso Kg. 1.800 30 54.000,00
Sal Kg. 18 1 18,00
Yuca @ 78 50 3.900,00
TOTAL 77.237,50

CUADRO Nº 3.1: REQUERIMIENTO ANUAL DE MATERIAS PRIMAS E INSUMOS

PARA EL CUÑAPÉ

Unidad de Costo Costo

Descripción Cantidad
medida Unitario Total
Almidón de yuca Kg. 300 10 3.000,00
Queso Kg. 900 30 27.000,00
Huevo 25 unid. 24 14 336,00
Leche Litro 27 3,5 94,50
Sal Kg. 4 1 4,00
TOTAL 30.434,50

CUADRO Nº 3.2: REQUERIMIENTO ANUAL DE MATERIA PRIMAS E INSUMOS

PARA LA EMPANADA DE ARROZ

Unidad de Costo Costo

Descripción Cantidad
medida Unitario Total
Harina de arroz Kg. 450 10 4.500,00
Queso Kg. 450 30 13.500,00
Manteca Kg. 40,5 14 567,00
Yuca arroba (@) 78 50 3.900,00
Canela kg. 2 75 150,00

23
Diseño y Evaluación de Proyectos

Azúcar bolsa 5 kg. 7 25 175,00

Sal kg. 5 1 5,00
TOTAL 22.797,00

CUADRO Nº 3.3: REQUERIMIENTO ANUAL DE MATERIAS PRIMAS E INSUMOS

PARA LA EMPANADA DE ROYAL

Unidad de Costo
Descripción Cantidad Costo Total
medida Unitario
Harina de trigo Kg. 630 5 3.150,00
Queso Kg. 450 30 13.500,00
Huevo 25 unid. 180 14 2.520,00
Manteca Kg. 227,5 14 3.185,00
Azúcar bolsa 5 Kg. 22 25 550,00
Polvo para hornear kg. 42 26 1.092,00
Sal kg. 9 1 9,00
TOTAL 24.006,00

4.2.2 BALANCE DE MATERIALES

El balance de materiales considera el tipo, calidad, cantidad y costo de los

materiales requeridos por el proyecto; también se debe tomar en cuenta la
unidad de medida para que en base a estos parámetros de medición se
determine el costo total de este ítem.
Se distinguen dos tipos de materiales:
- Materiales Directos: Son bienes que no son
absorbidos directamente por el producto final, pero que se incorporan
físicamente a éste como parte complementaria, ya sea para su consumo o
comercialización.
- Materiales Indirectos: Son aquellos elementos
que no forman parte alguna del producto pero que participan del proceso, y
se extinguen económicamente en el proceso de producción.

CUADRO Nº 4: REQUERIMIENTO ANUAL DE MATERIALES DIRECTOS E INDIRECTOS

24
Diseño y Evaluación de Proyectos

Unidad de Costo Costo

Descripción Cantidad
medida Unitario Total
MATERIALES DIRECTOS 1.330
Servilletas 300 unid. 150 3 450
Bolsas plásticas 100 unid. 220 4 880
MATERIALES INDIRECTOS 1.366
Gas (por garrafa) 10 Kg. 36 22,5 810
Materiales de limpieza Global 1 556 556
TOTAL MATERIALES 2.696

4.2.3 BALANCE DE PERSONAL

El costo de mano de obra es un ítem importante del costo de producción. En el

proyecto se debe identificar y cuantificar al personal requerido para así
determinar el costo de las remuneraciones en función al precio existente en el
mercado. Se reconoce la mano de obra directa e indirecta.

Se reconocen dos tipos de mano de obra:

- Mano de obra Directa: Es aquella fuerza de
trabajo que interviene directamente en la producción del bien o servicio,
y comprende al personal altamente calificado, con calificación media y no
calificado.
- Mano de obra Indirecta: Se refiere a la fuerza de
trabajo que no participa de manera directa en la producción del bien; se
considera el grado de calificación.

25
Diseño y Evaluación de Proyectos

CUADRO Nº 5: REQUERIMIENTO ANUAL DE MANO DE OBRA DIRECTA E

INDIRECTA
Costo
Unidad de Cantida Costo
Descripción Unitari
medida d Total
o
Sueldo
Cocinera (M.O.D) 14* 1.400 19.600
mensual
Sueldo
Vendedora (M.O.I.) 14* 1.100 15.400
mensual
TOTAL 35.000

*NOTA: Incluye dos sueldos extras por beneficios sociales (aguinaldo e indemnización)

4.2.4 BALANCE DE EQUIPOS, MAQUINARIAS, HERRAMIENTAS Y MUEBLES Y

ENSERES

Abarca al conjunto de maquinarias, equipos y herramientas requeridas por la

planta. Estos bienes de capital son bienes móviles que no se extinguen en el
proceso de producción, y aunque se deprecian generalmente tienen una vida
útil económica mayor que un ciclo productivo.

° Las maquinarias y equipos incluyen todos aquellos bienes

mecánicos que transmiten movimientos de un lugar a otro o que
transforman la materia prima.
° Las herramientas son elementos mecánicos de mayor movilidad y
ligereza que las maquinarias y equipos.
° Los muebles son todos los bienes que pueden ser trasladados de un
lugar a otro con relativa facilidad, al igual que las maquinarias, equipos y
herramientas, pero la diferencia radica en que los muebles no realizan
funciones mecánicas, sino que se utilizan para guardar, apoyar o colocar en
ellas otros objetos y personas.

26
 Diseño y Evaluación de Proyectos

CUADRO Nº 7: REQUERIMIENTO DE MAQUINARIAS, EQUIPOS, MUEBLES Y

ENSERES Y HERRAMIENTAS

Costo Costo Años de Deprec. Valor

Descripción Cantidad
Unitario Total Vida útil anual residual
MAQUINARIAS Y EQUIPOS 2.644 496 660
Horno Industrial 1 1.414 1.414 4 353,5 0
Máquina aplanadora de
1 150 150 4 37,5 0
masa
Cocina de 4 hornillas 1 300 300 4 75 0
Latas para el horno 6 20 120 4 30 0
Garrafa 3 220 660 - - 660
MUEBLES Y ENSERES 3.101 355,1 1.680,6
Expositor térmico 1 300 300 4 75 0
Heladera 1 2.121 2.121 10 212,1 1.272,6
Mesa de madera grande 1 200 200 10 20 120
Mesa de madera mediana 2 120 240 10 24 144
Sillas de madera 3 40 120 10 12 72
Armazón 1 120 120 10 12 72
HERRAMIENTAS 370 92,5 0
Juego de Ollas 1 240 240 4 60 0
Rallador 2 5 10 4 2,5 0
Tenaza 2 10 20 4 5 0
Espátula 2 15 30 4 7,5 0
Brocha 1 10 10 4 2,5 0
Cubiertos 1 60 60 4 15 0
TOTAL 6.115 943,6 2.340,6

4.2.5 BALANCE DE OTROS GASTOS

27
Diseño y Evaluación de Proyectos

Existen muchos bienes y servicios que no se hallan agrupados en las anteriores

clasificaciones, entonces para salvar este problema se recurre a un balance
general de suministros donde se consigna los gastos generados en las fases
administrativa y comercialización; no incluye aquellos bienes o servicios
consignados en balances anteriores.

CUADRO Nº 7: BALANCE DE OTROS GASTOS

Unidad de Costo Costo total

Descripción Cantidad
medida unitario por año
pago
Alquileres* 12 1.400 16.800
mensual
pago
Gastos de transporte 12 50 600
mensual
TOTAL 17.400

* Los alquileres incluyen el pago de servicios básicos de agua y luz.

4.3 PROGRAMA DE PRODUCCIÓN

Luego de definir los puntos anteriores, a continuación se elabora el programa de

producción, donde se muestra en detalle y cronológicamente la cantidad de
productos a obtenerse a lo largo de la vida útil del proyecto. Dicho en otras
palabras, el programa debe indicar los niveles de producción que se pretende
lograr.

CUADRO Nº 8: PROGRAMA DE PRODUCCIÓN

Unidad de AÑOS
Productos
medida 1 2 3 4
Cuñapé unidad 36.000 36.000 36.000 36.000
Empanada de Arroz unidad 27.000 27.000 27.000 27.000
Empanada de Royal unidad 27.000 27.000 27.000 27.000

28
Diseño y Evaluación de Proyectos

CAPÍTULO IV
ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO

4.1 INVERSIONES

Las inversiones de un proyecto son aquellos valores de los recursos asignados a la

producción de bienes y servicios.
Las inversiones se descomponen en fijas, diferidas y capital de trabajo.
- Inversión fija: Comprende todos aquellos bienes
que se adquieren durante la etapa de instalación del proyecto. Intervienen
en el proceso de transformación de la materia prima o sirven de apoyo a las
actividades productivas del proyecto.
- Inversión diferida: Denominada también activo
intangible, no se toca ni se ve, pero su consideración es necesaria para la
puesta en marcha del proyecto.
- Capital de trabajo: Considera aquellos recursos
que requiere el proyecto para atender las operaciones de producción y
comercialización de bienes o servicios, y contempla el monto de dinero que
se precisa para dar inicio al ciclo productivo del proyecto en su fase de
funcionamiento (financiar la producción antes de percibir ingresos).

CUADRO Nº 9: INVERSIÓN TOTAL REQUERIDA

DETALLE VALORES %

1 INVERSIONES FIJAS 6.115,00 55 %

Maquinarias y equipos 2.644,00
Muebles y enseres 3.101,00
Herramientas 370,00
2 INVERSIONES INTANGIBLES 280,00 2%
Estudios e investigación 100,00
Gastos de puesta en marcha 180,00

29
Diseño y Evaluación de Proyectos

(publicidad)

3 CAPITAL DE TRABAJO* 4.813,90 43 %

Materia prima e insumos 3.218,23
Materiales directos e indirectos 112,33
Mano de obra directa e indirecta 1.458,33
Otros gastos (transporte) 25,00
INVERSIÓN TOTAL 11.208,90 100 %
* Se tomará como base un lapso de 15 días.

4.2 FINANCIAMIENTO

Como se mencionó en capítulos anteriores, el financiamiento para el siguiente

proyecto será completamente con capital propio. Por lo tanto, no se detallarán
tasas ni cuotas dado que no se ocuparán fuentes externas de financiamiento.

4.3 INGRESOS

A continuación se presenta un cuadro de los ingresos anuales estimados por la

venta de horneados típicos, para el desarrollo del proyecto.

CUADRO Nº 10: INGRESO TOTAL Y ANUAL POR VENTA DE HORNEADOS

Precio Unidades anuales Ingreso Ingreso

Productos
unitario producidas anual total

Cuñapé 1,5 36000 54.000 216.000

Empanada de
1,5 27000 40.500 162.000
Arroz
Empanada de
1,5 27000 40.500 162.000
Royal
TOTALES 135.000 540.000

4.4 COSTOS

El costo se puede definir como el valor de los factores de producción que son
empleados en el proyecto para crear o producir un bien o servicio, y son
estimados sobre la base de los precios actualmente vigentes en el mercado.

30
Diseño y Evaluación de Proyectos

Los costos son cálculos estimados de los recursos que requiere el proyecto y que
tienen relación directa e indirecta con el proceso productivo en sus diferentes
etapas (estudios, ejecución, producción, administración, ventas, etc). El análisis
de costos ayuda a determinar los egresos totales que se generan durante un
período económico.

4.4.1 Clasificación de los costos

Las clasificaciones son útiles para llamar la atención sobre el origen y el efecto
de los costos que tienen algo que ver con el resultado final del proyecto.
Se presentan dos formas de clasificación de costos:
- Según su forma de imputación (por objeto de gasto): Se dividen en costos
directos e indirectos.
- Según su variabilidad productiva: Se dividen en costos fijos y costos
variables.
En ambos casos los resultados finales son iguales, por lo tanto se puede asumir
cualquier forma.

En el presente proyecto, se empleará la clasificación de costos según su

variabilidad productiva. Según dicha clasificación, estos costos se dividen en:
- COSTOS FIJOS: Son aquellos costos en que
necesariamente se tienen que incurrir al iniciar operaciones, es decir
representan los costos que debe pagar el proyecto aún cuando no produzca
nada.
- COSTOS VARIABLES: Son aquellos costos que
varían al variar el volumen de producción.

A continuación se presenta la respectiva clasificación de acuerdo a los costos que

implica la producción de horneados típicos.

31
 Diseño y Evaluación de Proyectos

CUADRO Nº 10: CLASIFICACIÓN DE COSTOS SEGÚN SU VARIABILIDAD

PRODUCTIVA
OPERACIÓN TOTAL al
Nº DETALLE final del
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 proyecto
1 COSTOS FIJOS 35.109,60 35.109,60 35.109,60 35.109,60 140.438,40
Alquileres 16.800,00 16.800,00 16.800,00 16.800,00 67.200,00
Depreciación 943,60 943,60 943,60 943,60 3.774,40
Deprec. Maq. y
496,00 496,00 496,00 496,00 1.984,00
equipos
Deprec. Muebles y
355,10 355,10 355,10 355,10 1.420,40
enseres
Deprec. Herramientas 92,50 92,50 92,50 92,50 370,00
Materiales indirectos 1.366,00 1.366,00 1.366,00 1.366,00 5.464,00
Mano de obra indirecta 15.400,00 15.400,00 15.400,00 15.400,00 61.600,00
Costos de transporte 600,00 600,00 600,00 600,00 2.400,00
2 COSTOS VARIABLES 98.167,50 98.167,50 98.167,50 98.167,50 392.670,00
Materia prima 77.237,50 77.237,50 77.237,50 77.237,50 308.950,00
Materiales directos 1.330,00 1.330,00 1.330,00 1.330,00 5.320,00
Mano de obra directa 19600,00 19600,00 19600,00 19600,00 78400,00
3 COSTO TOTAL (CF + CV) 133.277,10 133.277,10 133.277,10 133.277,10 533.108,40

32
 Diseño y Evaluación de Proyectos

CAPÍTULO VI
EVALUACIÓN FINANCIERA

La evaluación permite establecer:

- Si el proyecto es viable (si existen condiciones
comerciales, técnicas y de infraestructura)
- Si es rentable (si genera ganancias o pérdidas
para los inversionistas).
La evaluación de un proyecto de inversión es un conjunto de estudios en virtud a
la eficiencia económica y financiera de cada una para cumplir con los objetivos
de la inversión es el elemento clave de toda evaluación que debe realizarse en
un proyecto de inversión.

6.1. FLUJO DE CAJA

Comprende los ingresos o egresos que tiene el proyecto tanto en la
implementación como en la operación nos permite determinar si tiene liquidez o
no. A través del análisis del flujo de efectivo se pretende medir el rendimiento
efectivo de los recursos invertidos.

AÑOS
DETALLE
0 1 2 3 4
Ingreso de operación 135.000,00 135.000,00 135.000,00 135.000,00
Costos de operación -96.837,50 -96.837,50 -96.837,50 -96.837,50
Depreciación -956,10 -956,10 -956,10 -956,10
GANANCIAS GRAVABLES 37.206,40 37.206,40 37.206,40 37.206,40
Impuestos directos -1.119,10 -1.119,10 -1.119,10 -1.119,10
Costos de operación no
-32.730,00 -32.730,00 -32.730,00 -32.730,00
deducibles

33
 Diseño y Evaluación de Proyectos

GANANCIAS NETAS 3.357,30 3.357,30 3.357,30 3.357,30

Depreciación 956,10 956,10 956,10 956,10
Valor Residual 2340,6
-
Costo de Inversión
11208,90
-
FLUJO DE FONDOS NETO 4.313,40 4.313,40 4.313,40 6.654,00
11208,90

6.2. DIAGRAMA DE FLUJO

6654.00
4313.40
4313.40 4313.40 4313.40

0 1 2 3 4

-11208,90

6.3. EVALUACIÓN FINANCIERA

La evaluación financiera pretende determinar la factibilidad del proyecto, desde
el punto de vista del rendimiento de los recursos financieros que invierte el
empresario en un determinado proyecto.
Con la evaluación financiera en el proyecto se podrá determinar la capacidad de
pago que tiene la empresa con terceros (entidades financieras).
• Valor Actual Neto (VAN)
• Tasa Interno de Retorno (TIR)
• Coeficiente beneficio – costo

6.4. INDICADORES DE RENTABILIDAD

6.4.1. Costo de Capital

34
 Diseño y Evaluación de Proyectos

Es la alternativa de retorno más alta a la cual se renuncia por elegir una

determinada oportunidad de inversión.
Para evaluar el proyecto se necesita la tasa de descuento que permitirá la
obtención de flujos actualizados, que se utilizarán posteriormente para el
cálculo de los indicadores financieros a largo plazo del proyecto.
Debido a que el presente proyecto sólo cuenta con una fuente de financiamiento,
se tomará en cuenta como Costo de Oportunidad la tasa de interés del 8%.

6.4.2. Valor Actual Neto

Se denomina también valor presente neto, permite determinar el “beneficio
total neto actualizado”, encontrando la diferencia entre los beneficios totales
actualizados y los costos totales actualizados, de cada uno de los periodos que
componen a la vida útil del proyecto.
Para actualizar estos montos se tomara en cuenta el costo de oportunidad
mencionado en el punto anterior.

(1 + i) 1 (1+ i) 2 (1+ i) n
VAN = - F0 + + + …… +
F1 F2 Fn

Donde:
F0 = Inversión (en el periodo de instalación).
F = Flujo neto o saldo neto.
n = vida útil del proyecto (años).
i = Costo promedio ponderado de capital.

VAN Bs.5450.31

Este resultado nos quiere decir que después de recuperar la inversión de Bs

11209 y de haber sido actualizados los flujos a una tasa de descuento de 8%,
queda una ganancia de Bs 5450.31 lo cual el proyecto es rentable ya que genera
un valor adicional.

6.4.3. Tasa Interna De Retorno (TIR)

35
 Diseño y Evaluación de Proyectos

Es un índice de recuperación de capital, el cual representa aquella tasa de

interés (tasa de actualización) que anule el VAN del flujo de efectivo y expresa el
rendimiento medio de la inversión, durante la vida útil del proyecto.

TIR = i1 + (i2 – i1) VAN1 / VAN2 +

VAN1

Donde:
i1 = tasa redescuento del último VAN positivo
i2 = tasa de descuento del primer VAN negativo.
VAN1 = Valor actual neto obtenido con i1
VAN2 = valor actual neto obtenido con i

TIR 28%

La Tasa interna de retorno encontrada nos quiere decir que con un rentabilidad
del 28% el VAN se hace cero, como la TIR>CO el proyecto es rentable ya que
genera una ganancia adicional después de cubrir con las deudas de las fuentes
de financiamiento.

6.4.4. Relación beneficio / costos (B/C)

Dicha relación cuantifica en términos monetarios los beneficios obtenidos del
proyecto por cada unidad de costos del mismo.

6.4.5. Beneficio/Costo
El beneficio costo es la ganancia que se obtiene por cada dólar invertido y la
formula es:
B/C = VAN / Inv. +1
B/C 1.52

36
Diseño y Evaluación de Proyectos

El indicador de Costo Beneficio nos muestra que el proyecto de Horneados

Típicos “TACÚ” por cada Bs. que invierte genera una ganancia de Bs 1,52.

6.5. CONCLUSIÓN
La evaluación efectuada, tomando en cuenta los principales indicadores
financieros, permite demostrar que el la producción de Horneados Típicos “EL
TACÚ” es eficiente, dado que el proyecto es técnico y económicamente factible.

37