Ailine Acosta

2017-0508

1. ¿Qué son los mercados financieros?

Son aquellos donde las personas que tienen un exceso de fondos disponibles los transfieren
a quienes tienen un déficit.

2. ¿Cuál es su función?

Los mercados financieros ejecutan la función económica esencial de canalizar los fondos de
las familias, las empresas y los gobiernos que han ahorrado sus excedentes al gastar una
cantidad menor a su ingreso, a aquellos que tienen un déficit de fondos porque han gastado
una cantidad mayor a sus ingresos.

3. ¿Cómo funcionan los financiamientos directos?

En los financiamientos directos, los prestatarios solicitan fondos en préstamo directamente

a los prestamistas en los mercados financieros vendiéndoles valores (también denominados
instrumentos financieros), los cuales son derechos sobre los ingresos o activos futuros del
prestatario.

4. ¿Qué es un instrumento de capital contable?

Un instrumento de capital contable es simplemente cualquier documento referido a un

contrato que muestra una participación en el capital contable de una organización.

5. ¿Qué es un instrumento de deuda?

Es una obligación en papel o electrónica que permite al que la emite conseguir financiación
con la promesa de reembolsar la cantidad prestado en un tiempo determinado con previo
acuerdo.

6. ¿Cuáles tipos de mercados financieros existen? Define.

  Mercados de dinero y capitales. El mercado de dinero es un mercado financiero en
el cual tan sólo se negocian instrumentos de deudas a corto plazo (por lo general
aquellos que tienen un vencimiento original de menos de un año); el mercado de
capitales es aquel en el cual se negocian deudas a largo plazo (por lo general
aquellas con un vencimiento original de un año o más) e instrumentos de capital
contable.
 Mercado primario es un mercado financiero en el cual se venden nuevas emisiones
de un valor, como un bono o una acción, a compradores iniciales. Un mercado
secundario revende valores emitidos en forma previa.
 Mercado de instrumento de deuda y de capital contable. Es en el cual una
empresa o un individuo puede obtener los fondos en un mercado financiero de dos
formas:

a) El método más común es emitir un instrumento de deuda, como un bono o una

hipoteca, que representan un acuerdo contractual realizado por el prestatario
para pagarle al tenedor del instrumento montos fijos en dólares con base en
intervalos regulares (pago principal y pagos de intereses) hasta una fecha
especificada (la fecha de vencimiento), cuando se hace un pago final.
b) El segundo método de obtención de fondos es mediante la emisión de
instrumentos de capital contable, como acciones comunes, que son derechos
para participar en la utilidad neta (el ingreso después de gastos e impuestos) y en
los activos de un negocio.
 El mercado de dinero es un mercado financiero en el cual tan sólo se negocian
instrumentos de deudas a corto plazo (por lo general aquellos que tienen un
vencimiento original de menos de un año); el mercado de capitales es aquel en el
cual se negocian deudas a largo plazo (por lo general aquellas con un vencimiento
original de un año o más) e instrumentos de capital contable.

7. ¿Cuáles son las formas de organización de los mercados secundarios? Define.

Se organizan de dos maneras. Un método es organizar los intercambios de las bolsas de

valores, donde los compradores y los vendedores (o sus agentes o corredores) se reúnen en
un ámbito central para negociar.

Otro método es tener un mercado de ventas sobre el mostrador (over-the-counter, OTC), en

el cual los negociantes ubicados en diferentes localidades mantienen un inventario de
valores y están listos para comprar y vender valores “sobre el mostrador” a cualquier
persona que esté dispuesta a aceptar sus precios.

8. ¿En qué se diferencian el mercado de dinero y el de capitales?

En que el mercado de dinero es un mercado financiero en el cual solo se negocian
instrumentos de deudas a corto plazo, mientras que el mercado de capitales es aquel en el
que negocian deduas a largo plazo

9. Liste los principales instrumentos de los mercados financieros. Defínalos.

a) Certificados de la Tesorería de Estados Unidos

Los certificados de la Tesorería de Estados Unidos son los más líquidos de todos los
instrumentos del mercado de dinero porque son los que se negocian de manera más
activa. También son los más seguros, porque casi no existe la posibilidad de
incumplimiento, una situación en la cual la parte que emite el instrumento de deuda
(el gobierno federal en este caso) es incapaz de hacer pagos de intereses o de
liquidar el monto adeudado cuando el instrumento vence.

b) Certificados de depósitos bancarios

Un certificado de depósito (CEDE) es un instrumento de deuda vendido por un
banco a depositantes que pagan un interés anual por una cantidad dada y que al
vencimiento vuelven a pagar el precio de compra original.

c) Papel comercial
El papel comercial es un instrumento de deuda a corto plazo emitido por los bancos
grandes y por las corporaciones más conocidas.

d) Aceptaciones bancarias
Una aceptación bancaria es un giro bancario (una promesa de pago similar a la de
un cheque) emitido por una empresa, pagadero en una fecha futura y garantizado
con un honorario por el banco que lo sella como “aceptado”.

e) Acuerdos de recompra
Los acuerdos de recompra (o de readquisición) son en realidad préstamos a corto
plazo (por lo general con un vencimiento de menos de dos semanas) para los que los
certificados de Tesorería sirven como colaterales, un activo que el prestamista
recibe si el prestatario no rembolsa el préstamo.

f) Fondos federales
Estos instrumentos comúnmente son préstamos exigibles en forma inmediata
(nocturnos) entre los bancos y se hacen a partir de sus depósitos en la Reserva
Federal.
 10. ¿Cómo se conocen los instrumentos tradicionales en el mercado internacional
de bonos?

Los instrumentos tradicionales en el mercado internacional de bonos se conocen como

bonos extranjeros.

11. ¿Cuáles son las funciones de los intermediarios financieros?

- Brindar servicios de liquidez

- Promover el compartimiento de riesgos y resuelven los problemas de información,
permitiendo a los ahorradores y a los pequeños prestatarios beneficiarse de la
existencia de los mercados financieros.
- Mejorar la eficiencia económica al ayudar a los mercados financieros a canalizar los
fondos de los prestamistas a las personas que tienen oportunidades de inversión
productivas

12. ¿Cuáles tipos de intermediarios financieros existen y cuál es su función en la

intermediación?

Instituciones de depósito

Son intermediarios financieros que aceptan depósitos de individuos e instituciones y que

conceden préstamos. Su función es la creación de depósitos

- Bancos comerciales

Estos intermediarios financieros obtienen fondos principalmente mediante la emisión de

depósitos en cuentas de cheques (depósitos sobre los cuales se pueden firmar cheques),
depósitos de ahorros (depósitos que son pagaderos a la vista pero que no le permiten a su
dueño hacer cheques) y depósitos a plazo (depósitos con plazos fijos para su vencimiento).
Su función es hacer préstamos comerciales, préstamos a los consumidores, préstamos sobre
hipotecas y comprar valores del gobierno de Estados Unidos y bonos municipales.

- Asociaciones de ahorros y de préstamos (S&L) y bancos de ahorros mutuos

Obtienen sus fondos principalmente a través de depósitos de ahorros (a menudo

denominados acciones o participaciones) y depósitos a plazo y en cuentas de cheques.

- Uniones de crédito

Son comúnmente instituciones de préstamos cooperativos muy pequeñas que se organizan

en torno a un grupo particular: los miembros de la unión, los empleados de una empresa en
particular, etcétera. Adquieren los fondos de depósitos denominados acciones y hacen
esencialmente préstamos a los consumidores.
Instituciones de ahorro contractuales

Las instituciones de ahorro contractuales, como las compañías de seguros y los fondos de
pensiones, adquieren fondos a intervalos periódicos sobre una base contractual.

- Compañías de seguro de vida

Aseguran a las personas contra los riesgos financieros posteriores a una muerte y venden
anualidades (pagos anuales de ingresos a la jubilación), adquieren los fondos de las primas
que pagan las personas para mantener sus pólizas en vigor y las usan para comprar bonos
corporativos e hipotecas.

- Compañías de seguros contra incendios y accidentes

Estas compañías aseguran a los tenedores de sus pólizas contra la pérdida por robo,
incendio y accidentes, y son muy similares a las compañías de seguros de vida. Reciben
fondos a través de las primas de sus pólizas, pero tienen mayor posibilidad de pérdida de
fondos si ocurren desastres de gran magnitud, por eso usan sus fondos para comprar activos
más líquidos que los que adquieren las compañías de seguros de vida.

- Fondos de pensiones y fondos de jubilación del gobierno

Los fondos privados de jubilaciones y los fondos estatales y locales para el retiro proveen
los ingresos para el retiro bajo la forma de anualidades, las cuales son recibidas por los
empleados que están asegurados por el plan de pensiones.

Intermediarios de inversiones

- Compañías financieras

Las compañías financieras (también llamadas sociedades financieras o compañías de

crédito comercial) obtienen fondos mediante la venta de papel comercial (un instrumento
de deuda a corto plazo) y a través de la emisión de acciones y de bonos.

- Fondos mutuos

Estos intermediarios financieros adquieren fondos mediante la venta de acciones a muchos

individuos y usan los fondos obtenidos para comprar carteras diversificadas de acciones y
de bonos.

- Fondos mutuos del mercado del dinero

Estas instituciones financieras tienen las características de un fondo mutuo, pero funcionan
hasta cierto punto como instituciones de depósito porque ofrecen cuentas del tipo de
depósito. Como la mayoría de los fondos mutuos, venden acciones para adquirir fondos que
se usan para comprar instrumentos del mercado de dinero, que son seguros y muy líquidos.
Los intereses sobre estos activos se pagan a los accionistas.

- Bancos inversión

Ayuda a una corporación a emitir valores. Primero, asesora a la corporación con relación al
tipo de valores que debe emitir (acciones o bonos); posteriormente le ayuda a vender
(asegurar) los valores comprándolos a la corporación a un precio predeterminado y
revendiéndolos en el mercado.

13. ¿Cómo está regulado el sistema financiero dominicano?

El sistema financiero dominicano es una pieza importante para el desarrollo económico del
país. (Asociación de Bancos Comerciales de la República Dominicana, INC., s.f.) afirma:

En República Dominicana el sistema financiero se encuentra regulado por la Ley

Monetaria y Financiera del año 2002 (Ley No. 183-02). En el marco de esta ley se
definen los tipos de entidades de Intermediación Financiera (EIF) que pueden operar
en el mercado y los diferentes servicios que pueden ofertar.

Nota: Este cuestionario está basado en la lectura del capítulo 2 del libro “Moneda, banca y
mercados financieros”. Hay una parte que deben investigar, en el caso de que usen una
bibliografía diferente a la indicada y para el caso en que es investigada deben indicar la fuente.
Recuerden que institucionalmente las referencias bibliográficas se trabajan con el estilo APA.
Referencias bibliografías
Asociación de Bancos Comerciales de la República Dominicana, INC. (s.f.). Obtenido de ABA:
http://www.aba.org.do/index.php/graficos-educativos-aba/4707