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 Conclusión

La palabra valor, financieramente, viene a ser la capacidad que tiene una empresa para generar ganancias o beneficios, sin

embargo, este valor se puede ver degradado si los accionistas no utilizan estrategias financieras y de mercado que le

permitan mantenerse a la vanguardia en la producción y comercialización de productos, y por supuesto la creación de

nuevos artículos o servicios que permitan satisfacer las necesidades de los usuarios. El valor se crea mediante inversiones de

capital al aprovechar oportunidades de lograr rendimientos que proporcionan ganancias por encima de los que exigen los

mercados financieros para el riesgo involucrado.

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 Presentacion

Es un indicador fundamental de cualquier economía ya que actúa como regulador entre la oferta y la demanda de recursos

monetarios. Es decir, es un porcentaje que nos indica el costo que representa obtener dinero en préstamo o en crédito

desde el punto de vista de un deudor, y el rendimiento de nuestros recursos al realizar un ahorro o una inversión.

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 Desarrollo

4. Calculo del periodo de recuperación descontado (OA3) Un proyecto de inversión tiene entradas anuales de flujos de

efectivos por 4 200, 5 300, 6 100 y 7 400 dólares y una tasa de descuento del 14%. ¿Cuál es el periodo de recuperación

descontado de los flujos de efectivos si el costo inicial es de 7 000 dólares? ¿Cuál, si el costo inicial es de 10 000 dólares?

¿Cual, si el costo inicial es de 13 000 dólares?

A B C TASA VAN A VAN B VAN C A-B A-C B-C

0 -7000 -2500 -13000 84.31% -1545.49 -1545.49 -7545.49 0.00
1 4200 100 4200 20% 7279.32 1904.32 1279.32
2 5300 500 5300 16.34% 8439.45 2439.45 2439.45 0.00
3 6100 700 6100 60% 313.72 -942.14 -5686.28
4 7400 7400 7400 80% -1279.99 -1465.17 -7279.99
COK 14% 14% 14% 100% -2350.00 -1775.00 -8350.00
VAN S/. 9,261.11 S/. 2,826.33 S/. 3,261.11
TIR 63.31% 40.12% 24.63%

A qué tasa es indiferente invertir entre el

Proyc A y b?

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A qué tasa es indiferente invertir entre el
Proyc A y C?
A qué tasa es indiferente invertir entre el
Proyc b y C?

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TIR: TASA INTERNA DE RENDIMIENTO

El resultado que proporciona la TIR es lo más parecido que existe al VPN, sin que en realidad sea este. El argumento
básico que respalda el método de la tasa interna de rendimiento es que proporciona una sola cifra que resume los
méritos de un proyecto. Esta cantidad no depende de la tasa de interés que prevalece en el mercado de capitales. Por
eso se denomina tasa interna de rendimiento, la cifra es interna o intrínseca al proyecto y no depende de otra cosa que
no sean los flujos de efectivo del proyecto.

Figura 5.2. Flujos de efectivo de un proyecto simple

Entrada de efectivo $ 110

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Tiempo 0 1

Salida de efectivo - $100

Por Ejemplo: considere el proyecto simple (- $100, $110) de la figura 5.2. Para una tasa determinada, el valor presente
neto de este proyecto se puede describir como:

VPN = - $100 + $110

1+R
Donde R es la tasa de descuento. ¿Cuál debe ser la tasa de descuento para que el VPN del proyecto sea igual a cero?

Para empezar usaremos una tasa de descuento arbitraria de 0.08, que reditúa:

$ 1.85 = - $100 + $110

$ 1.08
Debido que el VPN de esta ecuación es positivo, ahora probaremos con una tasa de descuento más alta, como 12. El
resultado es:

-$1.79= -$100 + $110

1.12
Ya que el VPN de esta ecuación es negativo, debemos reducir la tasa de descuento a 10. El resultado es:

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0 = -$100 + $110
1.10
Este procedimiento de tanteo indica que el VPN del proyecto es de 0 cuando R es igual a 10%. Por lo tanto decimos que
10% es la tasa interna de rendimiento (TIR) del proyecto. En general, la TIR es la tasa que ocasiona que el VPN del
proyecto sea de 0. La implicación de este ejercicio es muy sencilla. La empresa debe estar igualmente dispuesta a
aceptar o a rechazar el proyecto si la tasa de descuento es de 10%. Asimismo, debe aceptarlo si la tasa de descuento es
inferior a 10% y rechazarlo si la tasa de descuento es superior a 10%.

La regla de inversión es clara:

Aceptar el proyecto si la TIR es mayor que la tasa de descuento. Rechazar el proyecto si la TIR es menor que la
tasa de descuento.

Conclusión:

El TIR como definición matemática: es la tasa de descuento que hace el VPN igual a O.

Bibliografía:

Finanzas corporativas ----- Ross Westerfield, 9na edición

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