´´AÑO DE LA INTEGRACION NACIONAL Y EL RECONOCIMIENTO

DE NUESTRA DIVERSIDAD´´

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

 INTEGRANTES:
CALDERÓN CURAY MARTHA MARIA
COLONA SERNAQUE ANA MERCEDES
CHUNGA CORDOVA BRIGETTE
MEDINA JARAMILLO TANIA PRISCILA
MORE HERRERA ROSITA EMMA
ZAPATA SILVA JONEL ISAAC

 PROFESOR:

Mgs. GERARDO NAMUCHE MORALES

 TEMA:

AMORTIZACION

DICIEMBRE- 2012
 Amortización

INDICE
1. AMORTIZACION………………………………………………………………….3
2. TABLA DE AMORTIZACION…………………………………………………….4
2.1 ELEMENTOS QUE COMPONEN LA TABLA
3. SISTEMA DE AMORTIZACION CON CUOTA UNIFORME……………........4
3.1 CALCULO DE LA CUOTA PRINCIPAL
3.2 CALCULO DE LA CUOTA INTERES
3.3 CALCULO DEL SALDO INSOLUTO
3.4 CALCULO DE LA DEUDA EXTINGUIDA
3.5 CALCULO DE n
3.6 CALCULO DE i
4. SISTEMA DE CUOTA PRINCIPAL UNIFORME……………………………11
5. SISTEMA DE CUOTA INTERES UNIFORME……………………………...11
6. SISTEMAS DE CUOTAS VARIABLES…………………………………..…..12
6.1 CUOTAS VARIABLES ARITMETICAS
6.2 SUMA DE DIGITOS
7 SISTEMA DE VALOR DE ACTUALIZACION…………………...........................14
8 SISTEMA DE AMORTIZACION FLAT………………………………………........14
9 SISTEMA DE AMORTIZACION PERSONALIZADOS…………………………..14

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 Amortización

Amortización

1. Concepto
Proceso financiero mediante l cual una deuda u obligación y el interés que
genera se extingue de manera progresiva por medio de pagos o servicios
parciales, que pueden iniciarse conjuntamente con la percepción del stock de
efectivo recibido al vencimiento de cada periodo de pago después de cierto
plazo pactado originalmente.

2. Tabla de amortización

Para elaborar unatabla de amortización de un préstamo se supone que:

 el importe del préstamo se conoce de antemano y permanece

constante.
 los plazos de rentas son conocidos y no varían.
 la invariabilidad de la tasa de interés es durante todo el plazo del
préstamo.
 la cancelación de las cuotas se produce exactamente el día de su
vencimiento
 el desembolso se realiza en una única armada.

2.1. Elementos que compones la tabla de amortización

Una tabla de amortización puede tener diversos elementos o datos.

 Numero de cuota K

Es un valor entero que toma valor cero para aquellas fechas a las
cuales no les corresponde cuota alguna. Para las demás fechas toma
un valor igual al número de la cuota correspondiente.

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 Amortización

 Fecha

Registra la fecha del desembolso del préstamo y las fechas de

vencimiento de cada cuota que amortiza el préstamo.

 Plazo

Es el número de días que va a transcurrir entre dos fechas

registradas consecutivamente en la tabla de amortización.

 Cuota o servicio de la deuda

Es el importe destinado a remunerar el costo del préstamo generado

por su saldo deudor durante el plazo de cuota.

 Cuota interés 𝐼𝑘

Es el importe que reduce el saldo de interés del préstamo.

 Amortización de principal 𝐴𝑘

Es el importe de la cuota destinado a reducir el saldo principal.

 Saldo insoluto

Es el importe del préstamo que se encuentra pendiente de pago.

 Deuda extinguida𝐸𝑘

Es el importe acumulado de las cuotas principales pagadas.

3. Sistemas de amortización con cuotas uniformes

Cuando los plazos de las cuotas uniformes están constituidos por periodos
uniformes. Las cuotas se calculan con el FRC, independientemente de que
estascuotas sean vencidas o anticipadas. Si deben obtenerse cuotas
uniformes en plazos que son variables, su cálculo se efectúa al preparar un

Matemática Financiera Página 4

 Amortización

FRC de acuerdo con las fechas específicas en que deben realizarse cada una
de las cuotas que componen el horizonte temporal de la nulidad.

CUOTAS UNIFORMES

Vencidas en Anticipadas Vencidas Anticipadas en

periodos en periodos en periodos
uniformes uniformes periodos variables
variables
Con la simbología establecida puede diseñarse una tabla de amortización
con cuotas uniformes de acuerdo con el siguiente modelo:

K Cuota Cuota interés Cuota principal saldo

0 𝐷0 = 𝑃
1 𝑅1 𝐼1 = 𝐷0 𝑖 𝐴1 = 𝑅1 − 𝐼1 𝐷1 = 𝐷0 − 𝐴1
2 𝑅2 𝐼2 = 𝐷1 𝑖 𝐴2 = 𝑅2 − 𝐼2 𝐷2 = 𝐷1 − 𝐴2
⋮ ⋮ ⋮ ⋮ ⋮
n 𝑅𝑛 𝐼𝑛 = 𝐷𝑛−1 𝑖 𝐴𝑛 = 𝑅𝑛−1 − 𝐼1 𝐷𝑛 = 𝐷𝑛−1 − 𝐴𝑛

3.1 Calculo de la cuota principal

La amortización del principal o cuota principal𝑨𝒌 es parte de la cuota

uniforme que se aplica a disminuir el importe del saldo insoluto.

a) Cuota principal en función de la cuota uniforme

La siguiente ecuación calcula la cota principal o amortización del
principal para todo K positivo en función de la cuota uniforme, en el cual
R e i son del mismo plazo.

𝑨𝒌 = 𝑹(𝟏 + 𝒊)𝒌−𝟏−𝒏 ……….formula (1)

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 Amortización

Ej. Calcule la quinta cuota de un préstamo que se amortiza en el plazo de dos

años, con cuotas uniformes mensuales de 235um. La TEM es 1%.

Solución: Datos; R=235; i=0,01; n=24; k=5. Utilizando la formula (1)

desarrollamos de la siguiente manera:

𝑨𝒌 = 𝟐𝟑𝟓(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟏)𝟓−𝟏−𝟐𝟒

𝐴𝑘 = 235 𝑥 0.81954447 = 192.59𝑢𝑚

b) Cuota principal en función del préstamo

La siguiente formula calcula la amortización o cuota principal de
cualquier cuota uniforme para todo K positivo en función de préstamo,
en el cual R e i son del mismo plazo.

𝑨𝒌 = 𝑷. 𝑭𝑹𝑪𝒊;𝒏 (𝟏 + 𝒊)𝒌−𝟏−𝒏………formula (2)

Ej. Calcule la tercera cuota principal de un préstamo de 10,000um que

devenga una TET de 4% y debe amortizarse en el plazo de 360 dias con
cuotas uniformes vencidas.

Solución:Datos; P=10000; i=0,04; n=4; k=3. Utilizando la formula (2)

desarrollamos de la siguiente manera:

𝑨𝒌 = 𝟏𝟎𝟎𝟎𝟎. 𝑭𝑹𝑪𝟎.𝟎𝟒;𝟒 (𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟒)𝟑−𝟏−𝟒

𝐴𝑘 = 10000 𝑥 0.2754900454 𝑥 0.924556213 = 2547.06𝑢𝑚

c) Cuota principal K-ésima cuota principal en función de la primera cuota

principal
La siguiente formula calcula la K-enésima cuota principal en función de
la primera cuota principal, en la cual R e i tiene el mismo plazo.

𝑨𝒌 = 𝑨𝟏 (𝟏 + 𝒊)𝒌−𝟏……….formula (3)

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 Amortización

Ej. La primera cuota principal de un préstamo que devenga una TET de 4%, a
amortizarse en el plazo de 360 días, con cuotas uniformes trimestrales
vencidas, es de 2354.90um. Calcule la cuota principal correspondiente a la
cuarta cuota uniforme.

Solución:Datos; A1=2354.90; i=0,04; n=4; k=4. Utilizando la formula (3)

desarrollamos de la siguiente manera:

𝑨𝒌 = 𝟐𝟑𝟓𝟒. 𝟗𝟎(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟒)𝟒−𝟏

𝐴𝑘 = 2354.90 𝑥 1.24864 = 2648.94𝑢𝑚

𝟑. 𝟐 Calculo de la cuota interés

La cuota interés 𝐼𝑘 es la parte de la cuota uniforme que remunera el uso

del saldo insoluto vigente cuota interés correspondiente a una determinada
cuota uniforme puede calcularse en función de:

a) cuota interés en función de la cuota uniforme

La siguiente formula calcula la cuota interés de cualquier cuota uniforme
para todo K positivo en función de la cuota uniforme, en la cual R e i son
del mismo plazo.
𝒊𝒌 = 𝑹[𝟏 − (𝟏 + 𝒊)𝑲−𝟏−𝒏 ]………. Formula (4)

Ej. La cuota uniforme de un préstamo que devenga una TET de 4% a

amortizarse en el plazo de 360 dias con cuotas trimestrales vencidas, es de
2754.90um. Calcule la cuota interés correspondiente a la cuarta cuota
uniforme.

Solución:Datos; R=2754.90; i=0,04; n=4; k=4. Utilizando la formula (4)

desarrollamos de la siguiente manera:

𝒊𝒌 = 𝟐𝟕𝟓𝟒. 𝟗𝟎[𝟏 − (𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟒)𝟒−𝟏−𝟒 ]

𝑖𝑘 = 2754.90 𝑥 0.03846153845 = 105.96𝑢𝑚

Matemática Financiera Página 7

 Amortización

b) cuota uniforme en función del préstamo

La siguiente formula calcula el interés o cuota interés de cualquier cuota
uniforme para todo K positivo en función del préstamo, en el cual R e i y
n son del mismo plazo.

𝒊𝒌 = 𝑷. 𝑭𝑹𝑪𝒌;𝑵 [𝟏 − (𝟏 + 𝒊)𝑲−𝟏−𝒏 ]………. Formula (5)

Ej. La cuota uniforme de un préstamo de 10000um que devenga una TET de

4%, debe amortizarse en el plazo de 360 dias con cuotas trimestrales
uniformes vencidas. Calcule la cuota interés correspondiente a la cuarta cuota
uniforme.

Solución:Datos; P=10000; i=0,04; n=4; k=4. Utilizando la formula (5)

desarrollamos de la siguiente manera:

𝒊𝒌 = 𝑷. 𝑭𝑹𝑪𝒌;𝟒 [𝟏 − (𝟏 + 𝒊)𝟒−𝟏−𝟒 ]

𝑖𝑘 = 100000 𝑥 0.2754900454 𝑥 0.03846153845 = 105.96𝑢𝑚

3.3 Cálculo del saldo insoluto o deuda residual 𝑫𝒌

En cualquier fecha, el saldo insoluto 𝐷𝑘 de un préstamo que se amortiza

con cuotas uniformes está constituido por la suma de las cuotas principal
por devengar, excluyendo la que haya vencido en la fecha de evaluación.

La deuda principal residual 𝐷𝑘 en la fecha de vencimiento de cualquier

cuota, puede hallarse en función del:

a) deuda residual en función de R

La siguiente formula calcula la deuda residual al vencimiento de
determinada cuota uniforme para todo K positivo en función de la cuota
uniforme.

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 Amortización

(𝟏 + 𝒊)𝒏−𝑲 − 𝟏
𝑫𝒌 = 𝑹 [ ]
𝒊(𝟏 + 𝒊)𝒏−𝑲

b) deuda residual en función de P

La siguiente formula calcula la deuda residual al vencimiento de una
determinada cuota uniforme para todo K positivo en función del
préstamo, en el cual R, i y n son del mismo plazo.

(𝟏 + 𝒊)𝒏 − (𝟏 + 𝒊)𝒌
𝑫𝒌 = 𝑷 [ ]
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏

3.4 Cálculo de la deuda extinguida 𝑬𝑲

La deuda extinguida 𝐸𝐾 de un préstamo que genera interese y se

amortiza en cuotas uniformes, corresponde ala suma de las amortizaciones
o cuotas principales independientemente de que se hayan cancelado o no,
la deuda extinguida no pagada genera a diario el interés compensatorio
pactado mas de los intereses moratorios de ley. En cualquier periodo, la
deuda extinguida 𝐸𝐾 es igual a la deuda extinguida anterior 𝐸𝐾−1 más la
suma de la cuota actual 𝐴𝑘 .

𝑬𝑲 = 𝑬𝑲−𝟏 + 𝑨𝑲

La deuda extinguida 𝐸𝐾 en cualquier cuota, puede hallarse en función

de:

a) Deuda extinguida en función de 𝐴1

La siguiente formula calcula la deuda extinguida al vencimiento de una
determinada cuota uniforme par todo K positivo en función de la primera
cuota principal en la cual R, i y n son del mismo plazo.

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 Amortización

𝑬𝑲 = 𝑨𝟏 𝑭𝑪𝑺𝒊;𝑲
b) deuda extinguida en función de P
La siguiente formula calcula la deuda extinguida al vencimiento de una
determinada cuota uniforme para todo K positivo en función del
préstamo, en el cual R, i y n son del mismo plazo.

(𝟏 + 𝒊)𝑲 − 𝟏
𝑬𝒌 = 𝑷 [ ]
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏

c) deuda extinguida en función a R

La siguiente formula calcula la deuda extinguida al vencimiento de
determinada cuota uniforme para todo K positivo en función de la renta
uniforme. En el cual R, i y n son del mismo plazo.

𝑬𝑲 = 𝑹(𝟏 + 𝒊)−𝒏 𝑭𝑪𝑺𝒊;𝑲

3.5) Calculo de n

Cuando se dispone de una determinada renta, se conoce el importe del

préstamo que un determinado proyecto requiere su respectivo costo
financiero, puede calcularse el numero de cuotas uniformes necesarias para
amortizar totalmente dicho préstamo.

𝑷𝒊
𝒍𝒐𝒈 [𝟏 − 𝑹 ]
𝒏=
𝒍𝒐𝒈(𝟏 + 𝒊)

3.6) Calculo de i

Cuando la i es incógnita en un problema de amortización, su cálculo se

efectúa con una ecuación de equivalencia y mediante el procedimiento de
prueba y error, que en evaluación de proyectos se denomina tasa interna de
retorno (TIR).

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 Amortización

4. Sistema de cuota principal uniforme

Para obtener una cuota principal o amortización de principal uniforme, basta
dividir el importe del préstamo entre su número de cuotas. En ese sistema,
las cuotas del préstamo van decreciendo en el mismo importe en que se
disminuyen la cuota interés. Con la simbología establecida, los importes de
los elementos que componen la tabla de amortización uniforme se obtienen
mediante los siguientes cálculos:

K Cuota Cuota interés Cuota principal saldo

0 𝐷0 = 𝑃
1 𝐶1 = 𝐼1 + 𝐴1 𝐼1 = 𝐷0 𝑖 𝑃 𝐷1 = 𝐷0 − 𝐴1
𝐴1 =
𝑛
2 𝐶2 = 𝐼2 + 𝐴2 𝐼2 = 𝐷1 𝑖 𝑃 𝐷2 = 𝐷1 − 𝐴2
𝐴2 =
𝑛
⋮ ⋮ ⋮ ⋮ ⋮
n 𝐶3 = 𝐼3 + 𝐴3 𝐼𝑛 = 𝐷𝑛−1 𝑖 𝑃 𝐷𝑛 = 𝐷𝑛−1 − 𝐴𝑛
𝐴𝑛 =
𝑛

5. Sistemas de cuota interés uniforme

En este sistema, conocido también como el sistema inglés, los pagos al

vencimiento de cada cuota incluyen solo el interés devengado por el saldo
insoluto, y la deuda original permanece sin variación hasta el vencimiento de la
última cuota, queincluye además del interés generado en el último periodo, la
devolución total del préstamo.
En este sistema se usa generalmente cuando las empresas se financian
con la emisión de bonos, pagan durante el plazo pactado solo intereses y
redimen el capital en la fecha de vencimiento de la obligación.

K Cuota Cuota interés Cuota principal Saldo

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 Amortización

0 𝐷0 = 𝑃
1 𝐶1 = 𝐼1 + 𝐴1 𝐼1 = 𝑃𝑖 𝐴1 = 0 𝐷1 = 𝑃

2 𝐶2 = 𝐼2 + 𝐴2 𝐼2 = 𝑃𝑖 𝐴2 = 0 𝐷2 = 𝑃

⋮ ⋮ ⋮ ⋮ ⋮
n 𝐶3 = 𝐼3 + 𝐴3 𝐼𝑛 = 𝑃𝑖 𝐴𝑛 = 0 𝐷𝑛 = 𝑃 − 𝐴𝑛

6. Sistemas de cuotas variables

Un préstamo puede amortizarse con cuotas variables originadas por una

diferencia común, una razón de variación u otro factor de variación que se
determina previamente antes de otorgar el préstamo.

6.1. Cuotas variables aritméticamente

La cuota base R de un préstamo P que se amortiza con cuotas variables

aritméticas, en el cual se conocen los importes del préstamo y del gradiente
uniforme G respectivamente, además del numero de cuotas n y la tasa de
interés i que son del mismo plazo.

𝑷𝒊(𝟏 + 𝒊)𝒏 + 𝑮𝑵 𝑮
𝑹= −
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏 𝒊

La formula pude representarse así:

𝑹 = [𝑷 − 𝑮. 𝑭𝑨𝑺𝑮𝒊;𝒏 ]𝑭𝑹𝑪𝒊;𝒏

Con la simbología establecida, los importes de los elementos que

componen la tabla de amortización con cuotas crecientes aritméticamente,
se obtienen con los siguientes cálculos:

K Cuota Cuota interés Cuota principal Saldo

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 Amortización

0 𝐷0 = 𝑃

1 𝑅1 𝐼1 = 𝐷0 𝑖 𝐴1 = 𝑅1 − 𝐼1 𝐷1 = 𝐷0 − 𝐴1

2 𝑅2 = 𝑅2 + 𝐺 𝐼2 = 𝐷1 𝑖 𝐴2 = 𝑅2 − 𝐼2 𝐷2 = 𝐷1 − 𝐴2

: : ⋮ ⋮ ⋮
n 𝑅𝑛 = 𝑅𝑛−1 + 𝐺 𝐼𝑛 = 𝐷𝑛−1 𝑖 𝐴𝑛 = 𝑅𝑛−1 − 𝐼1 𝐷𝑛 = 𝐷𝑛−1 − 𝐴𝑛

a) calculo del gradiente aritmético convencional

La siguiente formula calcula el importe gradiente que varía cada cuota
de un préstamo que se amortiza con cuotas variables aritméticamente,
en el cual R, G, i y n son del mismo plazo y se puede representar así:

𝑷 − 𝑹. 𝑭𝑨𝑺𝑮𝑰;𝑵
𝑮=
𝑭𝑨𝑺𝑮𝑰;𝑵

b) Calculo del gradiente aritmético no convencional

Cuando un préstamo se amortiza con cuotas que tiene plazos uniformes
y varían con un gradiente no convencional, el importe de g debe
calcularse en cada caso a través de una ecuación de equivalencia que
debe plantearse en función de la cuota base, la proporción de las
variaciones de los gradientes y las fechas en que se aplicaran los
gradientes.

c) Cuotas variables geométricamente

La cuota base R de un préstamo 𝑃𝑔 que se amortiza con cuotas
variables geométricamente, en la que se conoce los importes del
préstamo y la razón de variación g respectivamente, además del número
de cuotas n y la tasa de interés i, que son del mismo plazo.

Matemática Financiera Página 13

 Amortización

6.2) Suma de dígitos

En una tabla de amortización, un digito es el cardinal que le corresponde

a cada cuota; así, a la primera cuota le corresponde el digito 1; a la
segunda, el digito 2, etc. en un sistema se emplea la suma de dígitos, se
forma una razón para cada cuota, cuyo numerador es igual al digito de su
respectiva cuota y el denominador es una cifra fija igual a la suma de los
dígitos del préstamo. La razón establecida en cada cuota multiplicada por el
importe original del préstamo constituye la proporción que se amortiza en
cada cuota. El interés devengado por el saldo insoluto en cada periodo de
renta y su amortización respectiva constituye el importe en cada cuota del
préstamo.
Con la simbología establecida, los importes de los elementos que
componen la tabla de amortización al aplicar la suma de dígitos, se
obtienen con los siguientes cálculos:

K Cuota Cuota interés Cuota principal saldo

0 𝐷0 = 𝑃
𝑛
1 𝑅1 𝐼1 = 𝐷0 𝑖 Σ
𝐷1 = 𝐷0 − 𝐴1
𝐴1 = 1 ÷
𝑘=1
𝑛
2 𝑅2 = 𝑅2 + 𝐺 𝐼2 = 𝐷1 𝑖 Σ
𝐷2 = 𝐷1 − 𝐴2
𝐴2 = 2 ÷
𝑘=1
: : ⋮ ⋮
𝑛
n 𝑅𝑛 = 𝑅𝑛−1 + 𝐺 𝐼𝑛 = 𝐷𝑛−1 𝑖 Σ
𝐷𝑛 = 𝐷𝑛−1 − 𝐴𝑛
𝐴𝑛 = 𝑛 ÷
𝑘=1
𝑛
Σ
𝑘=1

7. Sistema de valor de actualización constante VAC

Un sistema de amortización de préstamos con los valores de actualización

constante en un sistema en el cual la cuota principal y la cuota interés

Matemática Financiera Página 14

 Amortización

calculadas en términos constantes o reales, se corrigen en la fecha de su

vencimiento con un factor de reajuste – FR, que se calcula a partir de un índice
de reajuste –IR elaborado por una entidad oficial autorizada.
La aplicación de un sistema VAC permite a la entidad que otorga
préstamos, al aplicar una tasa efectiva real, ya que la recuperación de las
cuotas del préstamo se indexan con el FR, que solo se conoce en la fecha de
vencimiento de cada cuota. Para elaborar una tabla de amortización con
cualquier sistema tradicional.

8. Sistema de amortización FLAT

Los prestamos que se repagan con el sistema de amortización FLAT, muy

utilizados en el sistema comercial porque financian ventas a plazos, no aplican
el principio de equivalencia financiera, y por tanto la tasa de interés que se
anuncia como costo financiero del crédito no es el verdadero costo de
financiamiento ya que los intereses no son a rebatir.
La siguiente formula calcula el importe de la cuota uniforme en un sistema
de préstamo FLAT que se amortiza con n cuotas uniformes.

𝑷(𝟏 + 𝒋𝒏)
𝑹=
𝒏

9. Sistema de amortización personalizados

En los puntos anteriores se desarrollan los sistemas de amortización más

comunes; sin embargo, con el principio de equivalencia financiera pueden
elaborarse sistemas de acuerdo con las condiciones que pacten
coordinadamente los prestarios con los prestamistas.

9.1. Cuotas crecientes geométricamente cada m numero de cuotas

Matemática Financiera Página 15

 Amortización

g Razón de variación geométrica.

I Tasa efectiva.
m Numero de cuotas uniformes del primer subhorizonte temporal, los
demás subhorizontes.
n Número total de cuotas, donde n=mz+x
P Importe del préstamo.
R Cuota base uniforme.
𝑛
x Residuo de 𝑚
𝑛
z Cociente entero de
𝑚

La siguiente formula calcula el importe de la cuota uniforme de un préstamo

que se amortiza con cuotas crecientes geométricamente, cada m numero de
cuotas.

𝑷𝒊(𝟏 + 𝒊)𝒏 [(𝟏 + 𝒊)𝒎 − 𝒈]

𝑷=
(𝟏 + 𝒊)𝒙 [(𝟏 + 𝒊)𝒎 − 𝟏][(𝟏 + 𝒊)𝒎𝒛 + 𝒈𝒛 ] + 𝒈𝒛 [(𝟏 + 𝒊)𝒙 − 𝟏][(𝟏 + 𝒊)𝒎 − 𝒈]

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