Finanzas Corporativas

PC5

Tiempo: 1 hora 15 minutos.

Todas las respuestas deben estar incluidas en Excel (solo el incluído en blackboard) que será el
único archivo que el profesor corregirá.

Envíe el archivo Excel al profesor, denomine el archivo PC# (su nombre), de dos formas:

Primer forma:
a. Ingrese al Blackboard
b. Diríjase a contenido, presione calificada
c. Indique la actividad PC#
d. Diríjase al bloque 2 (materiales de la actividad)
e. En adjuntar archivo. Presione Examinar mi equipo
f. Seleccione el archivo Excel de respuestas
g. Presione enviar

Para cerciorarse que el archivo ha sido enviado, revisar historial de archivos.

Segunda forma
Por su correo preferido, envíe el archivo al correo del jefe de práctica Francis Siancas
francis.siancas@gmail.com

Mencione expresamente si las siguientes afirmaciones son verdaderas o falsa. Sustente en

ambos casos. (1-8: 1c/u y 9-10: 2c/u)

Según Gómez Bezares:

1. El autor afirma: … hemos de acudir a magnitudes como el beneficio, que no están
teñidas de subjetivismos (valoración de existencias, amortizaciones, etc.).
2. La generación de fondos operativa (GFO) excluye el incremento del fondo de
maniobra y la inversión en activo fijo.
3. Que los costos variables sean perfectamente proporcionales a las ventas es una
simplificación.

Según Iñaki Peña:

4. Nuevos empleos, ventas y exportaciones son aportadas, aproximadamente en partes
iguales, entre las corporaciones y los start up.
5. La relación de las instituciones financieras con la empresa no es un factor que
explica el capital relacional.
6. Si se busca un desempeño sobresaliente de las start up, la gestión debe modificarse
de una disponibilidad exclusiva de tangibles a una exclusiva de intangibles.
7. The gap between book and market values can be partially explained by the value
accrued to tangible assets.

1
Según clase:
8. Los tres tipos de empresas que se estudian en clase son: corporaciones, empresas
familiares aún no consolidadas y start up.
9. Las corporaciones, en comparación a las pequeñas empresas familiares, tienen
mayores posibilidades de lograr financiamiento con pasivos espontáneos.
10. El capital intelectual, indicado por Iñaki Peña, no es medido en el procedimiento
mostrado en clase en el ejercicio Corporación Rio.

Calcule

11. Usted debe valorar una pequeña empresa familiar ABC cuyo fundador ha
concentrado su riqueza en ella. En el momento de la estimación opera con 30
tiendas en todo el Perú (suponga que el este factor es una buena estimación del
grado de diversificación). El procedimiento es similar al de Cadena Mi Salud visto
en clase. Encuentra una acción gemela, la acción XYZ, en un mercado más
desarrollado que el peruano que opera con 400 tiendas.

Al inicio del archivo encontrará los datos pertinentes. Por ejemplo, dos escenarios,
uno optimista cuando las ventas crecen en 6% y uno pesimista con las ventas
decrecen en -4%. En el archivo encontrará algunas celdas protegidas en donde se
introducen las principales fórmulas.

Preguntas:
a. Arme el flujo de caja libre, estas celdas están desprotegidas. Notará que los
cálculos se muestran enseguida y son los correctos. (2)
b. Según lo estudiado en clase, ¿entre qué rango de valores se situaría el t del
VAP? (2)
c. Si las ventas del año histórico 2014 fueran 50,000 y no 36,839, ceteris paribus,
¿la valoración sería la adecuada? Explique.(2)