Origen de la Cámara de Compensación

Según (Pérez, 2005), asegura que las cámaras de compensación tuvieron su origen en
Inglaterra, en el siglo XVII y se conocía con el nombre de Clearing House; surgieron
por la necesidad de simplificar el cobro y pago del gran volumen de cheques y otros
títulos emitidos por los bancos. Para el desarrollo del problema propuesto nos hemos
regido a la RESOLUCION No. 046-2013 DEL BANCO CENTRAL DEL Ecuador.

Importancia

La importancia de este órgano estriba en que es el encargado de procurar el

cumplimiento por parte de los Puestos de Bolsa, de los compromisos que hayan
adquirido en virtud de los contratos que concierten. Para ello, sólo librará el cheque u
orden de pago a favor del cliente del Puesto vendedor, con débito a la cuenta BAISA-
CUENTA DE TERCEROS- NEGOCIACION, después que el cliente del Puesto
comprador haya depositado los fondos y se haya producido la entrega de la mercadería
por parte del vendedor a conformidad del comprador.

Definición La Cámara de Compensación

La Cámara de Compensación es el lugar donde los representantes de todos los bancos

que prestan servicios en cuentas corrientes se reúnen para efectuar la liquidación de sus
saldos mediante la compensación, por los cheques presentados entre bancos.

De no existir una Cámara de Compensación, los Bancos del Sistema Financiero tendrían
que efectuar compensaciones bilaterales, que a su vez originaría lamo saldo como
bancos existen en el sistema, siendo que estos saldos deberían ser cubiertos o cobrados
según el caso por dinero en efectivo. Asimismo, los cheques que no tuvieran fondos
originarían un rechazo de esa obligación por lo que este movimiento de efectivo por
sólo esa transacción debería ser devuelta al banco.

La segunda cámara, es decir, el canje de cheques rechazados tiene una operativa similar
a la primera, incluyendo un reporte de choques rechazados por insuficiencia de fondos
que es remitido a las oficinas de la Central de Riesgos dependiente del organismo
regulador de bancos.
Sistema integrado por un grupo de entidades bancarias con la finalidad de intercambiar
y liquidar entre ellas todo tipo de activos y documentos compensables. Podríamos decir
que es un organismo que se interpone entre dos partes, y que cumple diversas funciones:

Existen distintos tipos de cámaras de compensación:

- Cámara de Compensación Bancaria.

- Cámara de Compensación de los Mercados de Futuros y Opciones.

Es un organismo constituido, organizado y controlado por el Banco Central del

Ecuador, mediante el cual las instituciones del sistema financiero intercambian las
órdenes de pago girados y depositados en sus ventanillas, es decir se encarga de
compensar los cheques, y otros medios de pago que un banco tienen contra otros como
resultado de operaciones que en él realizan los clientes.

Cámara de Compensación Bancaria. Consiste en una asociación del que forman parte
las entidades financieras, a través del cual pueden realizar sus pagos y cobros por
compensación (cheques, talones, letras de cambio, pagarés, etc.) En la Cámara de
Compensación cada entidad financiera salda con las otras entidades los títulos y
operaciones realizadas a su favor y en su contra. A través de esta compensación se
reduce de forma sustancial el movimiento de dinero. Diariamente, y a través de la
Cámara todas las operaciones realizadas entre las entidades financieras se reducen a un
solo saldo (deudor o acreedor) el cual se liquida a través de las cuentas que estas
entidades mantienen en el Banco de España.

Cámara de Compensación de los Mercados de Futuros y Opciones. También

denominada Cámara de Contrapartida, consiste en una Sociedad que registra, casa y
garantiza el buen fin de todos los contratos realizados en los mercados de futuros y
opciones.

Los contratos se negocian a través de una Cámara de Compensación, la cual permite

que las partes negociantes del contrato, comprador y vendedor, no se obliguen entre sí,
sino que lo hacen con respecto a la Cámara de Compensación.
La Cámara actúa como comprador frente al vendedor del contrato, y de vendedor frente
al comprador del contrato.

Los contratos están estandarizados (normalizados). Esto se pone de manifiesto en:

- Nominal del contrato.

- Fechas de vencimiento.

- Fluctuación mínima de la cotización.

- Depósitos de garantía y liquidación diaria de pérdidas y ganancias.

- Horario de mercado y reglas de negociación.

A través de su actuación como contrapartida de las partes, la Cámara elimina el riesgo

de contrapartida. Actúa de comprador frente al vendedor y de vendedor frente al
comprador.

Otras funciones de la Cámara pueden ser:

- Determinación diaria de los depósitos de garantía por las posiciones abiertas.

- Determinación diaria del precio de liquidación.

- Liquidación diaria de las pérdidas y ganancias.

- Liquidación de los contratos en la fecha de su vencimiento.

Ventajas e inconvenientes de las cámaras de compensación

Las ventajas que podemos destacar acerca de su existencia es que reducen el riesgo de
contrapartida del mercado y, a nivel regulatorio, permiten contabilizar con mayor
eficiencia el volumen de negociación de los derivados y permiten controlar la emisión
de derivados al descubierto, como los Credit Default Swaps o CDS. De esta forma, es
más fácil aplicar impuestos sobre las transacciones que se realicen con éstos.

Los inconvenientes guardan relación con el incremento de las garantías exigidas para
poder operar, dado que el objetivo es velar por la seguridad en las
transacciones, afectando a la liquidez del mercado y limitando su acceso. Esta
consecuencia, trae consigo que los inversores se decanten por productos
financieros OTC (Over the Counter), dónde las garantías son menores y el acceso es
más fácil, pero el control de este tipo de mercados no regulados se hace más difícil para
los reguladores.