SAGA FALABELLA

Antecedentes

En el año 1955, Sears Roebuck del Perú S.A llega a nuestro país abriendo su primera
tienda por departamento en el distrito de San Isidro, con el objeto de comercializar
mercadería nacional e importada. Esta primera tienda fue una de las pioneras en
incorporar un sistema de venta al crédito, así como instalaciones modernas con
escaleras mecánicas, aire acondicionado y grandes estacionamientos. En el año 1984,
Sears Roebuck & Co. decide irse del país y vende sus acciones e instalaciones a la
familia Roca, de origen colombiano, convirtiéndose así en la Sociedad Andina de los
Grandes Almacenes S.A. (SAGA). A finales del año 1984 el país se encontraba en una
fuerte crisis económica y forzó a muchas empresas del rubro de tiendas por
departamento a retirarse del mercado, como Oeschle y Scala, debido a que no podían
atender sus obligaciones, ni cobrar sus deudas a largo plazo. Saga fue la única tienda
por departamento que pudo sobrevivir antes esta crisis; sin embargo, seguía teniendo
diversos problemas con sus deudores.

A principios de 1995, el Grupo chileno Falabella decide incursionar en el mercado

peruano y adquiere la mayor parte de las acciones de Saga S.A.

En 1997, deciden abrir una nueva tienda en el Centro Comercial Jockey Plaza y en el
año 1998, una nueva tienda en el Centro de Lima. Fue en 1999 que se decide cambiar
nuevamente la razón social de la compañía a la actual “Saga Falabella S.A.”.

La recuperación económica que se generó en el país después de la crisis, motivó a Saga

Falabella a incursionar en otros mercados. Para el año 2001, se abrió la primera tienda
en provincias construyendo “Saga Falabella Express” en la ciudad de Trujillo. Esta
tienda resultó un éxito para Saga Falabella pues este formato Express había
conseguido, luego de un año, ventas por metro cuadrado superiores a las que la
empresa obtenía en Lima. Debido a este gran éxito, en el año 2002 se inauguró una
nueva tienda en el centro comercial de Arequipa y en el año 2003, el Grupo Romero le
propuso a Saga Falabella crecer en Piura y ser parte de su proyecto Plaza del Sol, un
centro comercial de 10,000 m2., el cual abrió sus puertas en el mes de septiembre del
2004 y ha logrado obtener ventas por US$18 millones anuales. 31

En los últimos dos años, Saga Falabella continuó con su proceso de expansión,
abriendo en el mes de octubre de 2005 una tienda en el distrito de Miraflores, en
octubre de 2006, una en el Mega Plaza en el distrito de Independencia, y durante el
2007 tres tiendas más: en Cajamarca e Ica, tiendas con formato express, y una tienda
ancla en el centro comercial de Trujillo.
Saga Falabella Actualmente

Actualmente Saga Falabella S.A emplea a más de 4,000 personas y es propietaria de

catorce Tiendas por Departamentos en todo el Perú. La empresa forma parte del
Grupo Falabella Perú a través de Inversiones y Servicios Falabella Perú S.A., una
empresa subsidiaria de Inverfal S.A. que es propietaria del 94.5% del capital accionario
de Saga Falabella S.A., y que forma parte del Grupo Falabella de Chile, cuya actividad
principal es realizar inversiones en valores de renta fija y variable así como en bienes
muebles e inmuebles. Por otro lado, Saga Falabella S.A. es dueña del 99.9% de las
acciones representativas del capital de Viajes Falabella, empresa dedicada a la
prestación de servicios como operadora de viajes y turismo.33

Al 31 de diciembre de 2006, las ventas totales de Saga Falabella ascendieron a $323.6

millones, creciendo 20.6% sobre el 2005. Por otro lado, la utilidad operativa también
aumentó de $6.1 millones en el 2005 a $13.4 millones en el 2006.34Para los próximos
años, se espera inaugurar 4 nuevas tiendas en formato grande en Lima y una en
Trujillo, dentro de centros comerciales y en compañía de las empresas relacionadas:
Tottus, Sodimac y el Banco Falabella.35 Las nuevas tiendas no sólo reportarán un gran
incremento en las ventas del Grupo sino además se proyecta que darán trabajo a unas
dos mil personas.

MISION

“SATISFACER y SUPERAR las expectativas de nuestros clientes, a través de una

experiencia de compra que combine de manera óptima productos, servicios, entorno y
conveniencia, logrando así su REITERADA PREFERENCIA”.

VISION

“Contribuir al mejoramiento de la calidad de vida de nuestros clientes en cada una de

las comunidades en las que nos insertamos”.

VALORES

 Honestidad
 Vocación de Servicio
 Iniciativa
 Compromiso
 Austeridad
 Gran grupo
EL MEDIO AMBIENTE

Falabella ha generado un revolucionario concepto de tiendas ecológicas, utilizando

materiales amigables con el medio ambiente que ahorran recursos naturales.

5 PILARES FUNDAMENTALES DAN VIDA A NUESTRO COMPROMISO AMBIENTAL

Emplazamiento sustentable:

Velar por el impacto al ecosistema y desarrollo del barrio donde se ubican las tiendas

Atmósfera más limpia:

Utilizar sistemas de aire acondicionado ecológicos que reducen la emisión de CO2

Agua:

Motivar la eficiencia en el uso del agua mediante la reutilización y reducción de

consumo

Electricidad:

Utilizar eficientemente la energía eléctrica a través de diseños innovadores y

tecnologías de energías renovables

Materiales:

Uso de materiales sustentables, reciclaje, reutilización y disminución de materiales con

partículas tóxicas

Iniciativas desarrolladas por Falabella

1. Bolsa de plástico Oxo-biodegradable TDPA que se elimina en pocos meses.

2. Tiendas con tecnología sustentable.

3. Área especial para el almacenamiento eficiente de materiales reciclables

generados en el funcionamiento de la tienda.
 4. Programa de educación ambiental a todos sus trabajadores, para seleccionar y
reciclar.

5. Los productos utilizados para el aseo de la tienda son 100% biodegradables y

amigables con el medio ambiente.
6. Todas nuestras tiendas a partir de Centro Mayor van a ser certificadas como
Green Building por el USGBC.
El ahorro de energía obtenida por tienda, es equivalente a remover las emisiones de
CO2 anuales de 10 a 13 autos de tamaño medianos o al beneficio de plantar 144 a 179
árboles por año.

GIRO DEL NEGOCIO

Venta al por menor de mercadería nacional e importada en departamentos.

CIIU5219: Venta al por menor de otros productos en almacenes no especializados

ACCIONISTAS

Falabella Perú S.A.A. (antes Inversiones y Servicios Falabella

Perú S.A.)94.49 % Otros 5.51 %

PRODUCTOS Y SERVICIOS QUE OFRECE EL GRUPO SAGA

FALABELLA

Grupo Falabella se basa en seis pilares importantes: las tiendas por departamento, la
inmobiliaria, el mejoramiento del hogar, los supermercados, la parte financiera y los
bancos.

 Tiendas por departamento:

Saga Falabella es una de las empresas más grandes del Perú y la tienda por
departamento más importante de Sudamérica, con presencia en Chile, Argentina, y
Colombia. Actualmente, Saga Falabella cuenta con seis tiendas por departamento en
Lima y siete tiendas en provincias.

Las líneas de producto que ofrece son las siguientes:

 Rincón Juvenil
 Deportes
 Damas
 Ropa interior
 Accesorios Damas
 Perfumería
 Niños
 Electro-hogar
  Decoración Estacional
 Básicos Deco-hogar
 Entretenimiento
 Marcas especializadas
 Gourmet
 Herramientas
 Alimentación
 Perecederos
 Ferretería
 Pinturas

 Mejoramiento del Hogar:

Sodimac, cadena en Latinoamérica en el negocio del mejoramiento del hogar y la venta

de materiales de construcción, con más de 50 años de experiencia; ingresó al mercado
peruano en julio del 2003 e inició sus operaciones en su primera tienda ubicada en San
Miguel, en donde ha realizado una inversión de US$ 7.5 millones.

Actualmente Sodimac cuenta con cinco tiendas en Lima, en el Centro Comercial Mega
Plaza, en San Miguel, en Atocongo, en LV y en Javier Prado.

 Servicios Financieros:

Tarjeta de crédito CMR: CMR Falabella es la principal emisora de tarjetas de crédito en

Chile, además de poseer una importante penetración en Perú y Argentina. El control
del riesgo de la cartera y la continua fidelización de clientes permiten ofrecer bajos
intereses. Asimismo, la estrategia de alianzas con los líderes de cada segmento ha
expandido el uso de la tarjeta a una variedad de empresas. Cabe señalar que alrededor
del 65% del total de las ventas de Saga Falabella se realizan mediante la tarjeta CMR,
con una participación de mercado de 54.5% del total de crédito otorgado por ambas
financieras del rubro: CMR y Financiera Cordillera Corredora de Seguros Falabella: Los
servicios que abarca este segmento son seguros de vida, salud, hipotecarios,
automotrices, garantías y otros, con la posibilidad de pagar con la tarjeta CMR.

 Viajes Falabella:

Actualmente es la agencia con mayor cobertura de Chile, con oficinas en todas las
tiendas Falabella, tanto de Chile como de Perú y Argentina.
  Banco Falabella:

El banco está enfocado al negocio de la banca de personas en Chile, tanto los clientes
de Falabella, como nuevos clientes. La accesibilidad, la combinación de los distintos
canales de servicio, como oficinas, internet y call center, ha constituido una sólida y
permanente base de crecimiento.

En este proceso, el nivel de cobertura alcanzado por el banco se transformó en un

aspecto relevante, logrando estar presente en el 92% de las ciudades donde operan las
tiendas Falabella, con un total de 31 oficinas.

 Supermercado:

El Grupo Falabella, luego de obtener éxito con su cadena de Tiendas por departamento
en el Perú, se ha lanzado al negocio de hipermercados, abriendo “Tottus” en el
mercado peruano. Tottus apunta a todos los niveles socioeconómicos por la diversidad
de su oferta y por la localización de sus tiendas. Actualmente existen cuatro tiendas
Tottus en Lima, en el Centro Comercial Mega Plaza, en Las Begonias, en La Marina y en
Atocongo. Asimismo, cuenta con el respaldo de Falabella y la ventaja que le otorga
funcionar con la tarjeta de la financiera CMR. Aunque se ha mantenido con un perfil
bajo hacia la prensa, todo hace suponer que va a continuar expandiéndose, pues el
negocio ha sido un éxito y ha dejado satisfecha a la sede principal chilena.

ESTRATEGIAS

● Desarrollo y Penetración de Mercado:

La estrategia de crecimiento se basa en la expansión de sus operaciones a través de la

apertura de nuevos locales y/o ampliación de las existentes, como por nivel
socioeconómico.

● Desarrollo del producto:

Ofreciendo una gran diversidad de productos de calidad y mejorando el nivel del

servicio (ejemplo: Vendedores especializados en marcas propias y exclusivas, Boutique
de marca exclusiva como United Color of Benetton)

● Diversificación Horizontal:

Se ha agregado servicios nuevos pero no relacionados para los clientes como por
ejemplo: Garantía extendida, armado de muebles, Gift card, etc.
ANALISIS INTERNO GERENCIAL

 Contabilidad:

Brinda información sobre la situación financiera de la empresa que sirva para la toma
de decisiones y asegura se contabilicen todas las operaciones efectuadas.

 Contraloría:

Ayuda al control y mejoramiento de la operación de la organización garantizando el

cumplimiento d las normas y procedimientos establecidos

 Finanzas:

Asigna los recursos para cumplir con las obligaciones de pago, la planificación de gasto
financiero, control y manejo de emisión, transferencias de acciones, cuentas por pagar,
cuentas por cobrar y control de gestión.

 Proyectos inmobiliarios:

Elabora y ejecuta proyectos de construcción, ampliación y remodelación de las tiendas

Saga Falabella, Hipermercados Tottus y Sodimac.

 Inmobiliaria:

Desarrollo inmobiliario del grupo Falabella

 Sistemas:

Asegura la disponibilidad de los recursos tecnológicos para el buen desenvolvimiento

de las actividades de la empresa, brindando soporte y atención a los usuarios para
resolver y evitar posibles problemas

 Comercial:

 Operaciones centrales: gestión de las tiendas por Departamento.

 Servicio y atención al cliente, los canales de venta no tradicionales y visual
merchandising

 Negocios:

 Marketing: lanzamiento de campañas de publicidad y eventos promocionales y

negociación de espacios en medios
 Compras: explora las tendencias de la moda a nivel mundial, realizando la
compra de marcas.
  Recursos Humanos:

 Empleo: reclutamiento y selección del personal

 Desarrollo y aprendizaje: desarrollo del talento humano
 Administración del personal: planillas y bienestar social

ANALISIS INTERNO TIENDA

 Display:

Crea la decoración de cada división, de las vitrinas y se encargan de preparar los

anuncios de precios y carteles que complementan las exhibiciones.

 Mantenimiento:

Se ocupa del cuidado y aseo de edificios, equipos mecánicos, grupos electrógeno y

reparaciones eléctricas y de carpintería

 Tesorería:

Maneja el efectivo de la tienda y da fondos de cambio de las registradoras.

 Servicio al cliente:

Cuida de atender a nuestros clientes en cuanto entregas, instalaciones, reparaciones,

reclamos y devoluciones.

 Personal:

Registro y control en cuanto a permisos, vacaciones, AFP, CTS, ESSALUD, contratos de

trabajo, etc.cumplan y respétenlas políticas de la empresa.

 Prevención de pérdidas

Resguarda los valores de la tienda contra toda clase de riesgo, objetos de valor y
compras de los clientes y empleados.

 Plataforma:

Controla el ingreso y egreso de mercadería por concepto de reclamos, revoluciones,

demostraciones, transferencias, reparaciones y ventas.
  Economato:

Abastece los artículos que se consumen en la operación del negocio (papelería,

materiales para envoltura, empaques y limpieza).

 Lista de novios:

Servicio y programa promocional que permite que los novios que se inscriban
acumulen puntos con el objeto de ganar un premio y gozar de sus beneficios.

 Punto de ventas:

Brinda atención directa a los clientes a través de transacciones de ventas.

GRUPO ECONOMICO

SAGA FALABELLA S.A. es subsidiaria de Falabella Perú S.A.A. (antes Inversiones y

Servicios Falabella Perú S.A.), al 31 de Diciembre del 2010 Falabella Perú S.A.A. posee
el 94.5% del capital accionario.

El objeto social de falabella Perú es dedicarse a la participación, directa o indirecta, en

forma individual o separada, en el capital de empresas existentes o por crearse y en
cualquier forma asociativa que permita la ley. Asimismo, falabella Perú S.A.A. podrá
dedicarse a la inversión y colocación de capitales y bienes en cualquiera de las
modalidades permitidas por la ley; e igualmente, dedicarse a la inversión y explotación
en actividades inmobiliarias y comerciales en todas sus formas.
Al cierre de ejercicio2012 falabella Perú posee de manera directa inversiones en las
siguientes subsidiarias:
Saga falabella Perú S.A., empresa que se constituyo en noviembre de 1953 y cuya
actividad principal es dedicarse a la compra-venta de mercadería nacional e importada
y otras actividades complementarias. Saga falabella S.A. posee el 99.99% de las
acciones representativas del capital Social de Viajes Falabella S.A.
Banco Falabella Perú S.A., empresa que se constituyo en junio de 1996, que se
encuentra autorizada a operar como banco múltiple y, como tal, está facultado a
recibir depósitos de terceros e invertirlos junto con su capital en colocaciones, otorgar
avales y fianzas, adquirir y negociar certificados de depósito, efectuar todo tipo de
operaciones de intermediación financiera y de servicios bancarios y otras actividades
permitidas por la ley.
Hipermercados tottus S.A., empresa que inicio operaciones en julio de 2004 para
dedicarse a la explotación del negocio de hipermercados y supermercados en el
territorio nacional.
Sodimac Perú S.A., empresa que se constituyo en junio de 1998, inicio sus operaciones
en el año 2004 y se dedica a la comercialización de artículos de ferretería,
construcción y acabados para el hogar dentro del territorio nacional.
Open Plaza S.A. y Subsidiarias, empresa que se constituyo en marzo de 1995 y cuyo
objeto social es dedicarse a la presentación de servicios inmobiliarios en general, así
como a la administración de centros comerciales destinados a la distribución y venta
de toda clase de bienes.
Corredores de Seguros Falabella S.A.C. empresa que se constituyo en junio 2004 y que
se dedica a la venta de pólizas de seguros de las diferentes compañías aseguradoras
que operan en el Perú.
Aventura Plaza S.A. empresa que fue constituida el 17 de julio de 2006 y cuya actividad
principal es dedicarse al desarrollo inmobiliario en general, incluyendo la compra –
venta de bienes inmuebles , arrendamientos y prestación de servicios de
administración de centros comerciales destinados a la distribución y venta de toda
clase de bienes. Falabella Perú posee el 40% de la empresa: 11% de forma directa y
29% a través de Open Plaza.

CAPITAL SOCIAL

Al 31 de diciembre de 2012, el capital social de Saga Falabella S.A. está

representado por 250000,000 acciones comunes de un valor nominal de S/. 1.0
Nuevos Soles cada uno, íntegramente suscritas y pagadas. Todos los accionistas tienen
derecho a voto.

ESTRUCTURA ACCIONARIA

Saga Falabella S.A. es una Sociedad Anónima y cuenta con 341 accionistas. Al 31 de
diciembre del 2012, el accionista que es titular de más del 5% del capital suscrito es:
Falabella Perú S.A.A. (FP) con s/. 236, 247,518 acciones que representan el 94.50
%. FP es una empresa de nacionalidad peruana. Todos los accionistas tienen derecho a
voto.
II.2. DESCRIPCIÓN DE OPERACIONES Y DESARROLLO

OBJETO SOCAL

SAGA FALABELLA S.A. - CIIU 521900 La Sociedad tiene como objeto desarrollar
actividades comerciales tanto en el país como en el extranjero, su giro principal es
Tienda por Departamentos.

PLAZO DE
DURACION: Indefinido

EVOLUCION

i) Descripción: La Empresa fue constituida en noviembre de 1953 bajo la

Razón Social de Sears Roebuck del Perú S.A.,
posteriormente en el mes de Marzo del año 1984, se
acordó el cambio de Razón Social a la denominación de
Sociedad Andina de los Grandes Almacenes S.A. y en
Setiembre de 1999 a la actual denominación de Saga
Falabella S.A.

ii) Sector: La empresa pertenece al Sector de Tiendas por

Departamentos y como tal, las principales líneas que
comercializa son Moda, Electrodomésticos y Deco-hogar.

Saga Falabella S.A. ofrece a sus clientes un buen surtido de

productos, calidad, precios convenientes y ubicaciones
estratégicas, siendo la única cadena de tiendas por
departamentos con presencia a nivel nacional, con 8
tiendas en Lima y 7 en las provincias de Arequipa, Chiclayo,
Piura, Ica, Cajamarca y Trujillo.

iii) Ingresos Ingresos (en miles de nuevos soles)

Esta partida incluye ingresos por ventas y otros ingresos

operacionales.
 Saga Falabella considera que las siguientes variables
exógenas pueden afectar la comercialización; (i) riesgo
comercial; (ii) riesgo por factores estacionales; (iii) riesgo
de infraestructura y seguros; (iv) riesgo de responsabilidad
solidaria para servicios de tercerización laboral; (v) no
renovación de usufructos o superficies: u otros que
estimen pertinente.

iv) Inversión Durante el 2012 la empresa invirtió un total de S/. 77,1

millones (“MM”) en la inauguración y remodelación de
tiendas así como en la adquisición de otros activos
necesarios para sus operaciones.

v) Principales
Activos Los principales activos inmobiliarios de la empresa son las
tiendas de San Isidro, Lima Centro, el mall en la ciudad de
Arequipa y el Centro de Distribución ubicado en Villa el
Salvador.

Vi) Número de El número de personas empleadas al cierre de diciembre

Trabajadores del 2012 y 2011 fue de 6.992 y 5,573 respectivamente
distribuidos de la siguiente manera:

vii) Relaciones entre Durante el ejercicio 2012 no existe relación especial

El emisor y el Estado alguna con el Estado en materia de tratamiento tributario
especial, exoneraciones, entre otros.
viii) Contingencias Tributarias:

a) Como consecuencia de la revisión de las declaraciones

juradas de los años 2000 y 2005, en años anteriores, la
Compañía recibió de la Superintendencia Nacional de
Administración Tributaria (SUNAT) diversas Resoluciones
de Determinación y Resoluciones de Multa Relacionadas al
Impuesto General a las Ventas y al Impuesto a las
Ganancias de los periodos fiscales mencionados,
ascendiendo el total de la contingencia a la fecha a s/. 61,
084,000.En relación a dicha contingencia, el 16 de marzo
de 2012 la Compañía efectuó un pago por s/.26, 069,000
sin que el mismo implique la aceptación de las materias
impugnadas, teniendo por el contrario el propósito de
remover cualquier obstáculo en la actuación de pruebas en
el marco de los procedimientos impugnatorios en curso.
Considerando dicho pago, a la fecha se mantiene un monto
de contingencia equivalente a aproximadamente s/. 38,
159,000 pendientes de resolución.
b) La Superintendencia Nacional de Administración Aduanera
realizo una fiscalización a la compañía por los años 2004 y
2005 y ha emitido diversas liquidaciones de pago
relacionadas a las regalías de mercadería importada por un
importe ascendente a s/. 720, 000, las cuales se
encuentran en proceso de reclamación, siendo que la
misma, en opinión de la Gerencia y de sus asesores legales,
se debe resolver favorablemente para la Compañía.

Otras:

La compañía afronta diversas demandas laborales y otros

procesos o reclamaciones administrativos por
aproximadamente a s/. 179,000 y s/. 421,000,
respectivamente. Dichas demandas corresponden
principalmente a perjuicios o uso indebido de imagen,
indemnizaciones por despidos arbitrarios, entre otros, los
cuales en opinión de la Gerencia y de sus asesores legales,
se deben resolver favorablemente para la Compañía, por lo
que en opinión de la Gerencia, no es necesario registrar
pasivos adicionales por estos conceptos.
II.3. ADMINISTRACIÓN

a) DIRECTORIO

La composición del Directorio es la siguiente:

Presidente del Directorio Cúneo Solari, Juan

Vice-Presidente Sandro Solari, Donaggio

Director Montero Schepeler, Juan Pablo

Director Castagnola Zúñiga, Gianfranco

Director Rey Bustamante, Alonso José

Director Roca Mendenhall, Diego Andrés

Director Roca Mendenhall, Juan Xavier

Juan Cúneo Solari –

Ingeniero, Vicepresidente de SACI Falabella. Director de Saga Falabella S.A. desde 2001
y Presidente del Directorio desde marzo 2007.

Solario Donaggio, Sandro –

Es miembro del Directorio desde el 2012. Ingeniero Civil de la Pontificia Universidad

Católica de Chile con estudios de postgrado en la Escuela de Negocios Sloan,
Massachusetts Institute of Tecnology. Ocupa el puesto de Gerente General
Corporativo de SACI Falabella (chile) desde 2012. Anteriormente fue Gerente General
Corporativo de Sodimac S.A. Es miembro del directorio desde octubre del 2012

Juan Pablo Montero Shepeler –

Ingeniero Comercial. Gerente General Corporativo de tiendas por Departamento de

SACI Falabella. Es miembro del directorio desde el 2007
Gianfranco Castagnola Zúñiga –

Bachiller en Economía de la Universidad del Pacífico con maestría en Economía de

Harvard University. Director Gerente de Apoyo Consultoría. Anteriormente se
desempeñó como director de Financiera CMR (hoy Banco Falabella Perú S.A.). Es
miembro del directorio desde diciembre 2006.

Alonso José Rey Bustamante –

Abogado, graduado en la Pontificia Universidad Católica del Perú con estudios de

postgrado en la Universidad de Illinois, USA. Actualmente es socio de Estudio Payet,
Rey, Cauvi Abogados.

Diego Andrés Roca Mendenhall –

Economista, graduado en Trinity College, Connecticut, USA. Cuenta con un PADE en

Finanzas Corporativas en ESAN, Lima – Perú. Actualmente se desempeña como
Director y Gerente General de Franquicias Alimentarias del Perú. Director de Saga
Falabella S.A. desde marzo 2007.

Juan Xavier Roca Mendenhall –

Economista egresado de Amherst College, MBA Harvard, Presidente de Saga hasta

1994, actual Gerente General, es Director de Saga Falabella S.A., Banco Falabella Perú
S.A., Malls Perú S.A., Hipermercados Tottus S.A. Sodimac S.A. y Corredora de Seguros
Falabella S.A..

Los señores Gianfranco Castagnola Zúñiga y Alonso José Rey Bustamante son
directores independientes de la Empresa.

Existe grado de consanguinidad entre los miembros del Directorio, los señores Juan
Xavier Roca Mendenhall y Diego Andrés Roca Mendenhall.
 b) PLANA GERENCIAL

La composición de la Plana Gerencial es la siguiente:

Gerente General Roca Mendenhall, Juan Xavier

Gerente de Desarrollo Inmobiliario Contreras Rivas, José Antonio

Gerente de Recursos Humanos Flores Gorriti, Felipe

Gerente de Finanzas Alcalde Alcalde, Julio

Gerente de Sistemas Hashimoto Kuroda, César

Gerente de Contabilidad Samalvides Meza, Nancy

Gerente de Proyectos Inmobiliarios Vidal Olcese, Javier

Gerente de Negocios Zimmermann Franco, Alex

Gerente Comercial Muñoz Deza, Edmundo

Representante Bursátil Contreras Rivas, José Antonio

José Antonio Contreras Rivas –

Magister en Administración de Empresas, fue Gerente de Finanzas en Hyundai Perú

Automotriz y de SAGA FALABELLA S.A. hasta marzo 2005. Actualmente se desempeña
como Gerente de Desarrollo Inmobiliario.

Felipe Flores Gorriti –

Abogado especializado en Recursos Humanos, trabajó como Gerente de Recursos

Humanos del Grupo Albis, se incorporó a la empresa en Junio 2005.
Julio José Alcalde Alcalde–

Economista, Pontificia Universidad Católica del Perú, cuenta con un MBA en la Escuela
de Negocios Wharton de la Universidad de Pennsylvania en los Estados Unidos de
América. Se incorporó a la empresa en setiembre 2009. Anteriormente se desempeñó
como Vicepresidente del área de Acquisitions, Investments and Financial Advisory de
GDF Suez Energy para Colombia y Centro América.

César Hashimoto Kuroda –

Ingeniero, fue Gerente en Cofide, Gerente de Sistemas de SAGA FALABELLA S.A. desde
1989.

Nancy Samalvides Meza –

Contadora Pública, fue Ejecutiva Adjunta del Banco de Comercio, es Gerente de

Contabilidad desde 1995 y es Funcionaria de SAGA FALABELLA S.A. desde 1989.

Javier Vidal Olcese –

Ingeniero Civil - Pontificia Universidad Católica del Perú, Maestría de Dirección de

Constructoras e Inmobiliarias - Pontificia Universidad Católica del Perú y Politécnico de
Madrid, Diplomado en Ingeniería de Aeropuertos – IPN México. Fue Gerente de
Operaciones de Lima Airport Partners y Franport Perú. Se desempeña como Gerente
de Proyectos Inmobiliarios de Saga Falabella S.A. desde octubre 2006.
Alex Zimmermann Franco –

Ingeniero Industrial de la Universidad de Lima, trabajó en Backus y Embotelladora

Latinoamericana, incorporándose a Saga Falabella S.A. en el año 1997. Actualmente se
desempeña como Gerente de Negocios.

Edmundo Muñoz Deza –

Ingeniero de Sistemas de la Universidad Nacional de Ingeniería con Maestría en

Administración de Empresas en ESAN. Gerente Comercial de Saga Falabella S.A. desde
Enero 2007.

SECCION III - ESTADOS FINANCIERO

III.1. ENTORNO ECONÓMICO

El crecimiento del Producto Bruto Interno fue de 6,9% en noviembre (variación %

anual), según información del Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI). Por
su parte, en diciembre 2012 la inflación de los últimos doce meses ascendió a 2,65%.
En opinión de la gerencia no se han dado y no existen actualmente cambios en el
entorno económico al que pertenece la sociedad que hayan modificado o afectado la
actividad de esta.

El tipo de cambio informal de fin de periodo (promedio compra-venta), publicado por

el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), fue de S/. 2.55 al cierre de diciembre.
Producto de sus operaciones, especialmente de la importación de productos, la
sociedad se encuentra expuesta a las variaciones del tipo de cambio con el dólar
americano, para lo cual utiliza coberturas de moneda extranjera con los principales
bancos del país.
III.2. ANALISIS Y DESCRIPCION DE LA ADMINISTRACION ACERCA
DEL RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y DE LA SITUACION
ECONOMICA FINANCIERA

a) RESULTADOS ANUALES

VENTAS Y UTILIDAD BRUTA

El total de Ingresos de actividades ordinarias de Saga Falabella al cierre del

ejercicio 2012 creció 11.1% interanual, alcanzando los S/.2,422.3 millones
frente a los S/.2180.3 millones que alcanzó el año anterior. En este sentido, el
crecimiento de la ganancia bruta fue de (7.9%) alcanzando los S/. 705.2
millones (S/.653.1 millones en el año 2010). El margen bruto al 2012 fue de
29.1%

GASTOS FINANCIEROS NETOS

Los gastos financieros netos al 31 de diciembre de 2012 fueron de

S/.23.3millones, lo que significa un incremento del 8.9% en contraste al
registrado en el ejercicio 2011(s/.21.5 MM). Lo anterior es principalmente
explicado por el incremento en la deuda financiera producto de dos emisiones
de Bonos Corporativos por s/. 60 y 40 MM emitidos en mayo y agoto
respectivamente.
UTILIDAD NETA

La Utilidad Neta del ejercicio 2012 fue de s/. 129.1 MM, que representa una
caída del 10.7% frente al periodo 2011(S/.144.6MM).
Situación Económica Financiera

b) SITUACION ECONOMICA FINANCIERA

EVOLUCION DE LOS ACTIVOS

El activo total de la empresa creció en 4.7% frente al saldo a diciembre 2011.

Este crecimiento se da principalmente por el lado del activo corriente, que
presenta un incremento del 27.9% producto principalmente del mayor nivel de
cuentas por cobrar relacionadas (principalmente el Banco Falabella) y del
aumento en los inventarios.
EVOLUCION DE LOS PASIVOS

El pasivo total de la empresa al cierre del ejercicio 2012 muestra un

crecimiento del 2.9% con respecto al ejercicio 2011 (S/.787.1 millones vs.
S/.764.1 millones respectivamente). Dentro del pasivo corriente, se da una
disminución en las cuentas por pagar relacionadas del 39.4% pasando de
S/.110.3 millones en el año 2011 a S/66.9 millones. Por otro lado, hay un
aumento en los otros pasivos no financieros no corrientes de 51.2% pasando
de S/.119.8 millones en el 2011 a S/.181.1 millones. El aumento es explicado
principalmente por dos emisiones de bonos corporativos por s/. 100 millones a
un plazo de 10 años, cuyos fondos se utilizaron en su mayor parte para
financiar las inversiones en activo fijo de la sociedad.

EVOLUCION DEL PATRIMONIO

El patrimonio de la empresa muestra un incremento de 7.1% respecto del

ejercicio 2011, pasando de S/.534.9 millones a S/.573millones.