Mineras 1

COMPAÑÍA MINERA LA PODEROSA SAC
Estado de Situación Financiera

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2017
2017 % 2016
S/. (000) S/. (000)
ACTIVO
Activos Corrientes
Efectivo 58,669 5.96% 46,544
Otros activos financieros 0 0.00% 0
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 6,351 0.65% 4,000
Otras cuentas por cobrar neto 35,676 3.62% 29,887
Inventarios 36,501 3.71% 25,371
Gastos pagados por anticipado 6,390 0.65% 5,049
Total Activo Corriente 143,587 14.59% 110,851
Activos No Corrientes
Gastos contratados por anticipado 12,011 1.22% 12,011
Propiedades, planta y equipo, neto 464,962 47.23% 392,901
Activos intangibles neto 363,885 36.96% 304,372
Total Activos No Corrientes 840,858 85.41% 709,284
TOTAL ACTIVO 984,445 100.00% 820,135
PASIVO Y PATRIMONIO NETO

Pasivos Corrientes
Cuentas por pagar comerciales 61,151 6.21% 43,578
Otras cuentas por pagar 84,003 8.53% 78,600
Parte corriente de la provision por remediacion ambienta 4,011 0.41% 2,890
Otros pasivos financieras 104358 10.60% 66612
Total Pasivos Corrientes 253,523 25.75% 191,680
Pasivos No Corrientes
Otras cuentas por pagar 5,545 0.56% 7,440
Provision por remediacion ambiental 28,382 2.88% 29,655
Pasivo por impuestos diferidos 25741 2.61% 20788
Otros pasivos financieros 23,759 2.41% 37,054
Total Pasivos No Corrientes 83,427 8.47% 94,937
Total Pasivo 336,950 34.23% 286,617
Patrimonio Neto
Capital emitido 150,000 15.24% 150,000
Otras Reservas de capital 30,000 3.05% 30,000
Resultados acumulados 467,495 47.49% 353,518
Total Patrimonio Neto 647,495 65.77% 533,518
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 984,445 100.00% 820,135

% Variación
Horizontal
5.68% 26.05% 12,125.00

0.00% 0.00% 0.00
0.49% 58.78% 2,351.00
3.64% 19.37% 5,789.00
3.09% 43.87% 11,130.00
0.62% 26.56% 1,341.00
13.52% 29.53% 32,736.00
1.46% 0.00% 0.00

47.91% 18.34% 72,061.00
37.11% 19.55% 59,513.00
86.48% 18.55% 131,574.00
100.00% 20.03% 164,310.00
5.31% 40.33% 17,573.00

9.58% 6.87% 5,403.00
0.35% 38.79% 1,121.00
8.12% 56.67% 37,746.00
23.37% 32.26% 61,843.00
0.91% -25.47% -1,895.00

3.62% 0.00% -1,273.00
2.53% 23.83% 4,953.00
4.52% -35.88% -13,295.00
11.58% -12.12% -11,510.00
34.95% 17.56% 50,333.00
18.29% 0.00% 0.00

3.66% 0.00% 0.00
43.10% 32.24% 113,977.00
65.05% 21.36%
100.00% 20.03% 757,906.00

COMPAÑÍA MINERA LA PODEROSA SAC
Estado de Resultados
2017 %
S/. (000)
Ingresos de actividades ordinarias 1,028,982 100.00%

Costo de ventas de mercaderia -650,394 -63.21%
Ganancia Bruta 378,588 36.79%
Gastos de ventas y distribucion -2,858 -0.28%
Gastos de administacion -79,398 -7.72%
Otros ingresos 3,018 0.29%
Otros gastos -703 -0.07%
Ganancia de actividades de operación 298,647 29.02%
Ingresos financieros 4,692 0.46%
Gastos financieros -5,633 -0.55%
Resultado antes de impuesto a las ganancias 297,706 28.93%
Gasto por Impuesto a las Ganancias -95,299 -9.26%
Ganancia neta del ejercicio 202,407 19.67%
Otros resultados integrales 0 0.00%
Resultados integrales 202,407 508.37%
Ganancia basica por accion comun (en soles) 1.35
SA SAC
017
2016 % Variación
S/. (000) Horizontal
932,862 100.00% 10.30%

-595,358 -63.82% 9.24%
337,504 36.18% 12.17%
-2,669 -0.29% 7.08%
-73,617 -7.89% 7.85%
2,746 0.29% 9.91%
-448 -0.05% 56.92%
263,516 28.25% 13.33%
683 0.07% 586.97%
-11,305 -1.21% -50.17%
252,894 27.11% 17.72%
-76,518 -8.20% 24.54%
176,376 18.91% 14.76%
0 0.00% #DIV/0!
176,376 18.91% 14.76%
1.18
RAZONES DE LIQUIDEZ
Liquidez Corriente
Activos Corrientes 143,587
= = 0.566 veces
Pasivos Corrientes 253,523
Razón Rapida o Prueba de Acido
Activos Corrientes - Inventarios 107,086

= =
INDICES DE ACTIVIDAD
Razón de Rotación de Inventarios
Costo de Ventas 650,394

= = 17.82 veces
Inventarios 36,501
Razón Periodo Promedio de Cobro
Cuentas por cobrar 42,027

= = 14.91 días
Ventas anuales / 365 dias 2,819
Razón Periodo Promedio de Pago
Cuentas por pagar 150,699

= = 84.57 días
Compras anuales/ 365 días 1,782
Razón de Rotación de Activos Totales
Ventas 1,028,982
= = 1.05 veces
Total Activos 984,445
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Indice de Endeudamiento
Total Pasivo 336,950

= = 34.2%
Razón de Cargo de Interés Fijo

UAII 298,647
= = 53.02 Veces
Intereses 5,633
RAZONES DE RENTABILIDAD
Margen de Utilidad Bruta
Utilidad Bruta 378,588

= = 36.79%
Ventas 1,028,982
Margen de Utilidad Operativa
Utilidad Operativa 298,647

= = 29.02%
Ventas 1,028,982
Margen de Utilidad Neta
Utilidad Neta 202,407

= = 19.67%
Ventas 1,028,982
Ganancias por Acción (GPA)
Ganancias disponibles para los accionistas comunes 202,407

= =
Número de acciones comunes en circulación 150,000
Rendimiento Sobre los Activos Totales

= =
Total de activos 984,445
Rendimiento Sobre el Patrimonio

= =
Patrimonio 647,495
Relacion precio/Ganancias (P/G)
Precio de mercado por acciòn en

comun = 8 = 5.93
= = 5.93
Ganancias por accion S/. 1.35
Razon mercado/Libro (M/L)

comun = 8 = 8
Valor en libros por accion comun 1
DEZ
0.422 veces
DAD
MIENTO
LIDAD
soles / acción
S/. 1.35
comun
20.56%
31.26%
LIDAD
RAZONES DE LIQUIDEZ
Liquidez Corriente
= = 0.578 veces

= = 0.446

= = 23.47 veces
Inventarios 25,371

= = 13.26 días

= = 79.47 días
Ventas 932,862
= = 1.14 veces
Total Pasivo 286,617

= = 34.9%

UAII 263,516
= = 23.31 Veces
Intereses 11,305

= = 36.18%
Ventas 932,862

= = 28.25%
Ventas 932,862

= = 18.91%
Ventas 932,862

= = S/. 1.31

= = 21.51%
Total de activos 820,135

= = 33.06%
Patrimonio 533,518

comun = 8 = 6.12
= = 6.12
Ganancias por accion S/. 1.31

comun = 8 = 8
veces
O
soles / acción
comun
SISTEMA
VENTAS
1,028,982
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
menos
COSTO DE BIENES
VENDIDOS
GANANCIAS
-650,394 DISPONIBLES PARA
LOS ACCIONISTAS
COMUNES
menos
202,407
GASTOS
OPERATIVOS
-79,941
menos
divididas entre
OTROS INGRESOS O
GASTOS
(FINANCIEROS)
-941
menos
IMPUESTOS VENTAS
-95,299 1,028,982
menos
DIVIDENDOS DE
ACCIONES
PREFERENTES
0
ACTIVOS
VENTAS
CORRIENTES
143,587 1,028,982
AL
BALANCE GENERAL más divididas entre
ACTIVOS NO
TOTAL DE ACTIVOS
CORRIENTES
840,858 984,445
PASIVOS
TOTAL DE PASIVOS
CORRIENTES
253,523 336,950
más MÁS
DEUDA A LARGO PATRIMONIO DE LOS

PLAZO ACCIONISTAS
83,427 647,495
SISTEMA DE ANÁLISIS DUPONT
MARGEN DE UTILIDAD NETA
19.67%
RENDIMIENTO SOBRE LOS

multiplicado por ACTIVOS TOTALES (RSA)
20.56%
ROTACIÓN DE ACTIVOS multiplicado por
TOTALES
1.05
TOTAL DE PASIVOS Y
PATRIMONIO DE LOS
ACCIONISTAS = TOTAL DE
ACTIVOS
984,445
MULTIPLICADOR DE
divididos entre APALANCAMIENTO (MAF)
1.52
CAPITAL EN ACCIONES
COMUNES
647,495
NT
ENTO SOBRE LOS

S TOTALES (RSA)
20.56%
RENDIMIENTO SOBRE EL
PATRIMONIO
ltiplicado por PATRIMONIO
31.26%
IPLICADOR DE
CAMIENTO (MAF)
1.52
LA PODEROSA SAA
RAZONES DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ CORRIENTE
Activos corrientes
LIQUIDEZ =
Pasivos Corrientes
143,587
2017 LIQUIDEZ =
253,523
110,851.00
2016 LIQUIDEZ =
191,680.00
Se observa que la liquidez ha tenido una variaciòn decreciente con respecto al año 2016, lo cual
representa un riesgo de pago ante sus obligaciones a corto plazo. Pero tambien se observa que tanto su
activo y pasivo corriente tienen variaciones semejantes en cada año, y esto explica que no siempre una
disminuciòn significa menos liquidez, pues esta disminucion se explicaria debido a una ligera disminucion
en sus ventas, al aumento en sus depositos a plazo, ademas del aumento en sus cuentas por pagar
comerciales durante el 2017.
RAZON RAPIDA
Activos corrientes - Inventario

RR =
Pasivos Corrientes
107,086.00
2017 RR =
253,523.00
85,480.00
2016 RR =
191,680.00
Para el año 2017 la empresa ha tenido un crecimiento en cuanto afrontar su pasivo corriente, debido a
que sus facturas por cobrar a partes relacionadas han disminuido durante el 2017 lo que significa que sus
ventas al credito han disminuido. No requiriendo a una inversiòn masiva en inventarios.
ROTACION DE INVENTARIOS
Costo de los bienes vendidos

RI =
Inventarios
650,394.00
2017 RI =
36,501.00
595,358.00
2016 RI =
25,371.00
Para el año 2017 ALICORP SA con respecto al año 2016 ha disminuido su rotación de inventarios de 5.93 a 5.46. Estos
datos convertidos en número de días promedio que se requiere para vender el inventario seria 66 días para el año
2017 y 61 días para el año 2016, a pesar de que en el año 2017 ha aumentado el inventario, ALICORP SA no contó
con una mejor política de colocación de productos al mercado y tuvo una deficiente distribución en los mercados
mayoristas.
PERIODO PROMEDIO DE COBRO
Cuentas por cobrar

PPC =
Ventas anuales / 365 dias
42,027.00
2017 PPC =
2,819.13
33,887.00
2016 PPC =
2,555.79
En al año 2017, ALICORP SA tarda 52.38 días en cobrar una cuenta a diferencia del 2016 que tardaba 57.04 días,
resultando en una mejoría . Las cuentas por cobrar comerciales se constituye de acuerdo a las políticas establecidas
por la Gerencia en base en una evaluación individual y considerando los criterios específicos. Según la nota 5 y 32, el
periodo de crédito otorgado a los clientes son de vencimiento corriente (menor a 12 meses). Si en el año 2017
ALICORP SA tiene un promedio de cobro de 52.38 días indica un buen resultado en cuanto a sus políticas de
cobranzas o sus mismos colaboradores en otorgar créditos a sus clientes.
PERIODO PROMEDIO DE PAGO (PPP)
cuentas por pagar

PPP =
Compras diarias promedio (compras anuales / 365)
150,699.00
2017 PPP =
1,781.90
129,618.00
2016 PPP =
1,631.12
En el año 2017, ALICORP SA muestra un tiempo estimado de 130.93 días para que pueda pagar sus
cuentas, comparando con el período anterior que refleja 112.16 días se puede determinar que hubo un
pequeño margen de aumento no tan beneficioso para ALICORP SA, es decir toma más tiempo para que
pueda cancelar a terceros a comparación de año 2016 el tiempo para pagar sus cuentas a terceros era
menor.
En las notas especifica que las cuenta por pagar no generan intereses y no tienen garantías específicas.
ROTACION DE LOS ACTIVOS TOTALES (RAT)
Ventas
RAT =
Total de activos
1,028,982.00
2017 RAT =
984,445.00
932,862.00
2016 RAT =
820,135.00
ALICORP SA, no muestra mucha variación en ambos periodos, pero la mayor rotación de activos se realizó
en el año 2016.
La eficiencia en cuanto a la gestión y administración de los activos ha sido más beneficioso en el año 2016
porque ha permitido generar mayores ingresos que al año posterior, donde se refleja una pequeña
pérdida para generar ingresos.
Según las notas a los Estados Financieros, durante los años 216 y 2017, se realizó varias adquisiciones para
el mejoramiento de la infraestructura de las distintas plantas donde se encuentra la empresa ALICORP SA.
INDICE DE ENDEUDAMIENTO
indice de Total pasivo

endeudamiento = Total activo
indice de 336,950.00
2017 endeudamiento = 984,445.00
indice de 286,617.00
2016 endeudamiento = 820,135.00
Alicorp tuvo un incremento de 59.3% para el 2017 en cuanto al uso de dinero de terceros, teniendo un
buen respaldo pero a la vez corriendo el riesgo al afrontar sus obligaciones.
RAZÓN DE CARGO DE INTERÉS FIJO
Razón de cargo de UAII

interés Intereses
Razón de cargo de 298,647.00

2017 interés 5,633.00
Razón de cargo de 263,516.00

2016 interés 11,305.00
Alicorp en relación al 2016, obtuvo un mejor indice en el año 2017; por lo tanto; podemos concluir que el
5.0229 es bueno, ya que de esa manera podria cumplir con las obligaciones de intereses; por lo tanto
tiene un buen margen de seguridad.
INDICE DE RENTABILIDAD
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA (MUB)
Utilidad bruta
MUB =
Ventas
378,588.00
2017 MUB =
1,028,982.00
337,504.00
2016 MUB =
932,862.00
Alicorp para el año 2017 ha incrementado su utilidad bruta, en el año 2017 su porcentaje es del 32.08%, lo
que quiere decir que, por cada sol que venden, 0.32 corresponse a la utilidad bruta.
MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA
Utilidad operativa
MUO =
Ventas
298,647.00
2017 RSP =
1,028,982.00
263,516.00
2016 RSP =
932,862.00
Alicorp tiene un mejor desempeño en la distribucion de sus gastos para el 2017, ya que se incremento al
10.52%, lo que quiere decir, que por cada sol en ventas, se genero 0.10 de utilidad operativa, es menor al
margen bruto ya que contiene los gastos administrativos.
Utilidad Neta
MUN =
Ventas
202,407.00
2017 RSP =
1,028,982.00
176,376.00
2016 RSP =
932,862.00
Al 31 de diciembre de 2017 Alicorp S.A.A. han mostrado un aumento en la utilidad neta , pasando de
S/302,139 (4.56% de las ventas netas en el año 2016) a S/453,065 (6.38% de las ventas netas en el año
2017); debido principalmente a: i) una disminución de los gastos financieros netos y de la pérdida por
diferencia de cambio, neta, y ii) una mejora en los resultados operativos, principalmente en el negocio de
Acuicultura y en la división de Consumo Masivo Perú.
GANANCIAS POR ACCION (GPA)

Ganancias disponibles para los accionistas comunes
GPA =
Número de acciones comunes en circulación
202,407
2017 GPA=
150,000
176,376
2016 GPA=
135,000
En el 2017, Alicorp S.A.A. ha mostrado una utilidad neta de S/453,095, mayor a los S/302,491 obtenidos a
diciembre 2016, de esta forma la utilidad por accion se incrementó de S/0.354 en el 2016 a S/0.530 en el
2017,resultado que es positivo para un mejor rendimiento en las acciones, siendo importante para los
accionistas a futuro.
RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES (RSA)

RSA =
Total de activos
202,407
2017 RSA=
984,445
176,376
2016 RSA=
820,135
Alicorp para el 2017 ha tenido un rendimiento sobre los activos de 6.37%, mucho mayor comparado con el
del 2016 que fue 4.93%. Lo que siginica que tuvo mayor eficacia al administrar sus activos, ya que se
iniciaron nuevas politicas de ventas de los activos que tenian en desuso.
ÍNDICE DE RENTABILIDAD
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO (RSP)

RSP =
Patrimonio
202,407
2017 RSP =
647,495
176,376
2016 RSP =
533,518
Alicorp para el 2017 ha tenido un rendimiento sobre el patrimonio de 15.63%, mucho mayor comparado
con el del 2016 que fue 11.72%. Lo que siginica que la rentabilidad de los fondos invertidos en l empresa
son mucho mayor, generado por aunmento en las ventas y mayor eficacia en la administracion de los
activos
RAZONES DE MERCADO
RELACIÓN PRECIO/GANANCIAS (P/G)
Precio de mercado por acción común

P/G =
Ganancias por acción
8.00
2017 RSP =
1.35
8.00
2016 RSP =
1.31
Esta razon nos indica que los inversionistas en el año 2017 pagan s/.19.99 por cada sol de ganancias de
Alicorp SA. Podemos apreciar una disminucion de 0.66 en relacion al año 2016.
RAZÓN MERCADO/LIBRO (M/L)
Valor en libros Capital en acciones comunes

por acción común Número de acciones comunes en circulación

M/L =
Valor en libros por acción común
Valor en libros 150,000,000.00

por acción común 150,000,000.00
2017
8.00
M/L =
1
Valor en libros 135,000,000.00

por acción común 135,000,000.00
2016
8.00
M/L =
1
Esta razon nos dice que los inversionistas en el año 2017 pagan s/.10.6 por cada sol del valor en libros de
las acciones comunes de Alicorp SA. Podemos apreciar un aumento de 3.3 en relacion al año 2016.
PODEROSA SAA BUENAVE
ZONES DE LIQUIDEZ RAZONES D
IQUIDEZ CORRIENTE LIQUIDEZ
Activos corrientes
LIQUIDEZ =
Pasivos Corrientes
0.566 2017 LIQUIDEZ =
0.578 2016 LIQUIDEZ =
na variaciòn decreciente con respecto al año 2016, lo cual Para Gloria SA ha tenido el mismo comportam
ligaciones a corto plazo. Pero tambien se observa que tanto su alto sus activos corrientes respecto a sus pasiv
es semejantes en cada año, y esto explica que no siempre una financiamiento a corto plazo. Esto implica que s
esta disminucion se explicaria debido a una ligera disminucion han disminuido. la disminucion de su liquidez s
sitos a plazo, ademas del aumento en sus cuentas por pagar bienes y servicios ( publicidad, comisiones).
RAZON RAPIDA RAZON

RR =
Pasivos Corrientes
0.4224 2017 RR =
0.4460 2016 RR =
Gloria SA, nos muestra que para el año 2017 su

n crecimiento en cuanto afrontar su pasivo corriente, debido a corriente es inventario, por lo que nos muestra
onadas han disminuido durante el 2017 lo que significa que sus empresa cuenta con mayor cantidad de produ
riendo a una inversiòn masiva en inventarios. inventario por recibir durante el 2017.
DICES DE ACTIVIDAD INDICES DE

ACION DE INVENTARIOS ROTACION D

RI =
Inventarios
17.82 2017 RI =
23.47 2016 RI =
ño 2016 ha disminuido su rotación de inventarios de 5.93 a 5.46. Estos La rotación de inventarios mide comúnmente la ac
o que se requiere para vender el inventario seria 66 días para el año empresa GLORIA SA en el año 2017 aumentó su rot
ue en el año 2017 ha aumentado el inventario, ALICORP SA no contó en número de días promedio que se requiere para v
uctos al mercado y tuvo una deficiente distribución en los mercados 88 días en el año 2017, este aumento en la rotac
inventario y mejores políticas de mercadeo y marketi
DO PROMEDIO DE COBRO PERIODO PROM
Cuentas por cobrar

PPC =
Ventas anuales / 365 dias
14.91 2017 PPC =
13.26 2016 PPC =
En el año 2017, GLORIA SA tarda 53.58 días en cob

en cobrar una cuenta a diferencia del 2016 que tardaba 57.04 días,
días, resultando en una mejoría. Las cuentas por cob
obrar comerciales se constituye de acuerdo a las políticas establecidas establecidas por la Gerencia en base en una evalua
vidual y considerando los criterios específicos. Según la nota 5 y 32, el Según la nota 4, el período promedio de crédito oto
n de vencimiento corriente (menor a 12 meses). Si en el año 2017 para clientes de exportación entre 10 y 120 días. Si
52.38 días indica un buen resultado en cuanto a sus políticas de hasta 90 días, un periodo promedio de cobro d
gar créditos a sus clientes. departamento de cobros eficientes.
O PROMEDIO DE PAGO (PPP) PERIODO PROME
cuentas por pagar

PPP =
mpras diarias promedio (compras anuales / 365)
84.57 2017 PPP =

79.47 2016 PPP =
tiempo estimado de 130.93 días para que pueda pagar sus

rior que refleja 112.16 días se puede determinar que hubo un
eficioso para ALICORP SA, es decir toma más tiempo para que En el año 2017, GLORIA SA tiene un tiempo e
de año 2016 el tiempo para pagar sus cuentas a terceros era cuentas a comparación del año 2016 que su ti
mayoría están relacionadas con la adquisición
pagar no generan intereses y no tienen garantías específicas. naciones y extranjeros necesarios para la produ
Las cuentas por pagar comerciales tienen venc
no generan intereses y no se han otorgado gar
notas de los Estados Financieros.
Comparando ambos períodos, podemos determ
terceros era menor a comparación del 2017,
proveedor.
DE LOS ACTIVOS TOTALES (RAT) ROTACION DE LOS A
Ventas
RAT =
Total de activos
1.05 2017 RAT =
1.14 2016 RAT =
En la empresa GLORIA SA, se puede apreciar

en ambos periodos, pero la mayor rotación de activos se realizó cuanto a la rotación de los activos, pero la ges
casi constante en estos dos períodos
nistración de los activos ha sido más beneficioso en el año 2016 Según las notas de los Estados Financieros, dura
ngresos que al año posterior, donde se refleja una pequeña inversión destinados al mejoramiento de la
equipos de igual manera para la producción.
durante los años 216 y 2017, se realizó varias adquisiciones para
s distintas plantas donde se encuentra la empresa ALICORP SA.
ES DE ENDEUDAMIENTO RAZONES DE E
CE DE ENDEUDAMIENTO INDICE DE EN
Total pasivo indice de endeudamiento

Total activo =
indice de endeudamiento
34.2% 2017 =
indice de endeudamiento
34.95% 2016 =
Gloria ha mejorado su indice en el 2017, en

a el 2017 en cuanto al uso de dinero de terceros, teniendo un obligaciones y a la vez tuvo mejores op
esgo al afrontar sus obligaciones. comportamiento financiero.
DE CARGO DE INTERÉS FIJO RAZÓN DE CARG
UAII
Razón de cargo de interés
Intereses
53.0174 2017 Razón de cargo de interés
23.3097 2016 Razón de cargo de interés
or indice en el año 2017; por lo tanto; podemos concluir que el Gloria en relación al 2016, mejoro su indice en
podria cumplir con las obligaciones de intereses; por lo tanto 4.3132 es aceptable, ya que se encuentra dent
cercano al 5.0), de esa manera podra cumplir c
CE DE RENTABILIDAD INDICE DE R
N DE UTILIDAD BRUTA (MUB) MARGEN DE UTIL
Utilidad bruta
MUB =
Ventas
36.79% 2017 MUB =

36.18% 2016 MUB =
su utilidad bruta, en el año 2017 su porcentaje es del 32.08%, lo Gloria para el año 2017 ha incrementado su u
den, 0.32 corresponse a la utilidad bruta. 26.94%, lo que quiere decir que, por cada sol qu
N DE UTILIDAD OPERATIVA MARGEN DE UT
Utilidad operativa
MUO =
Ventas
29.02% 2017 RSP =
28.25% 2016 RSP =
distribucion de sus gastos para el 2017, ya que se incremento al Alicorp tiene un mejor desempeño en la dis
sol en ventas, se genero 0.10 de utilidad operativa, es menor al incremento al 7.44%, lo que quiere decir, que
dministrativos. operativa, es menor al margen bruto ya que con
RGEN DE UTILIDAD NETA MARGEN DE
Utilidad Neta
MUN =
Ventas
19.67% 2017 RSP =
18.91% 2016 RSP =
Por las ventas realizadas se obtiene el 2.80 %

A. han mostrado un aumento en la utilidad neta , pasando de rendimiento después de impuestos de nuestra
el año 2016) a S/453,065 (6.38% de las ventas netas en el año sgte año 2017 a 3.47 % su utilidad neta, sien
sminución de los gastos financieros netos y de la pérdida por entidad, ya que tiene una mayor circulacion de
a en los resultados operativos, principalmente en el negocio de en la utilidad neta de Gloria, esto debido a
asivo Perú. comercializar durante el 2016 y 2017 no han pr
NCIAS POR ACCION (GPA) GANANCIAS P

ancias disponibles para los accionistas comunes
GPA =
1.35
S/. 1.35 2017 GPA=
S/. 1.31 2016 GPA=
a utilidad neta de S/453,095, mayor a los S/302,491 obtenidos a La ganancia o utilidad por accion obtenida en
por accion se incrementó de S/0.354 en el 2016 a S/0.530 en el circulación; para el año 2017 las ganancias por
mejor rendimiento en las acciones, siendo importante para los incremento con respecto al año anterior, result
las acciones, siendo importante para los accion
SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES (RSA) RENDIMIENTO SOBRE LO

RSA =
Total de activos
20.56% 2017 RSA=
21.51% 2016 RSA=
Gloria para el 2017 ha tenido un rendimiento

nto sobre los activos de 6.37%, mucho mayor comparado con el el del 2016 que fue 3.24%. Lo que siginica que
que tuvo mayor eficacia al administrar sus activos, ya que se suficiente ya que ha tenido una seria de dificulta
activos que tenian en desuso. de promocionar productos falsos.
CE DE RENTABILIDAD ÍNDICE DE R
TO SOBRE EL PATRIMONIO (RSP) RENDIMIENTO SOBR

RSP =
Patrimonio
31.26% 2017 RSP =
33.06% 2016 RSP =

ento sobre el patrimonio de 15.63%, mucho mayor comparado Gloria para el 2017 ha tenido un rendimiento
ginica que la rentabilidad de los fondos invertidos en l empresa con el del 2016 que fue 7.43%. Comparado co
nto en las ventas y mayor eficacia en la administracion de los va creciendo poco a poco, pero va quedandose
ZONES DE MERCADO RAZONES D
N PRECIO/GANANCIAS (P/G) RELACIÓN PRECIO

P/G =
5.93 2017 RSP =
6.12 2016 RSP =
s en el año 2017 pagan s/.19.99 por cada sol de ganancias de Esta razon nos indica que los inversionistas
cion de 0.66 en relacion al año 2016. ganancias de Gloria SA. Podemos apreciar una d
N MERCADO/LIBRO (M/L) RAZÓN MERCA
Capital en acciones comunes Valor en libros

Número de acciones comunes en circulación por acción común

M/L =
Valor en libros
1 por acción común
2017
8 M/L =
Valor en libros
1 por acción común
2016
8 M/L =
Esta razon nos dice que los inversionistas en e
en el año 2017 pagan s/.10.6 por cada sol del valor en libros de libros de las acciones comunes de Gloria SA
mos apreciar un aumento de 3.3 en relacion al año 2016. relacion al año 2016.
BUENAVENTURA SAA
RAZONES DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ CORRIENTE
Activos corrientes
Pasivos Corrientes
701,862
1.347
521,194
501,928
1.128
445,125
ha tenido el mismo comportamiento que Alicorp SA, pero en este caso tiene mas
s corrientes respecto a sus pasivos, ya que puede tener mejor acceso a fuentes de
a corto plazo. Esto implica que sus posibilidades de cubrir sus deudas a corto plazo
o. la disminucion de su liquidez se explica debido a la disminucion en sus ventas de
os ( publicidad, comisiones).
RAZON RAPIDA

Pasivos Corrientes
569,575.00
1.093
521,194.00
380,981.00
0.856
445,125.00
muestra que para el año 2017 su liquidez es baja ya que la mayor parte de su activo
ventario, por lo que nos muestra una menor rotaciòn de inventario debido a que la
a con mayor cantidad de productos en proceso y ademas conmas alto nivel de
recibir durante el 2017.
ROTACION DE INVENTARIOS

Inventarios
980,254.00
7.41
132,287.00
824,973.00
6.82
120,947.00
nventarios mide comúnmente la actividad, o liquidez, del inventario de una empresa. La

SA en el año 2017 aumentó su rotación de inventario 3.99 a 4.13. Estos datos convertidos
as promedio que se requiere para vender el inventario seria de 91 días para el año 2016 y
ño 2017, este aumento en la rotación se debe que para el 2017 hubo disminución de
ores políticas de mercadeo y marketing.
PERIODO PROMEDIO DE COBRO
Cuentas por cobrar

Ventas Diarias Promedio
262,693.00
75.24
3,491.45
103,041.00
35.19
2,928.19
GLORIA SA tarda 53.58 días en cobrar una cuenta a diferencia del 2016 que tardaba 61.57
en una mejoría. Las cuentas por cobrar comerciales se constituye de acuerdo a las políticas
la Gerencia en base en una evaluación individual y considerando los criterios específicos.
el período promedio de crédito otorgado a los clientes nacionales oscila entre 8 y 90 días, y
exportación entre 10 y 120 días. Si GLORIA SA otorga a sus clientes condiciones de crédito
un periodo promedio de cobro de 59.7 días indica créditos bien administrados o un
e cobros eficientes.
PERIODO PROMEDIO DE PAGO (PPP)
cuentas por pagar

Compras diarias promedio (compras anuales / 365)
232,692.00
102.95
2,260.20
257,458.00
113.91
2,260.20
7, GLORIA SA tiene un tiempo estimado de 56.13 días para que pueda pagar sus
paración del año 2016 que su tiempo era de 49.75. Las cuentas por pagar en su
relacionadas con la adquisición de materia prima y suministros de proveedores
anjeros necesarios para la producción.
or pagar comerciales tienen vencimientos corrientes que oscilan entre 7 y 90 días,
ereses y no se han otorgado garantías específicas por estas obligaciones, según las
tados Financieros.
mbos períodos, podemos determinar que en el año 2016 el margen para pagar a
enor a comparación del 2017, que se toma más días para poder cancelar a un
ROTACION DE LOS ACTIVOS TOTALES (RAT)
ventas
total de activos
1,274,378.00
0.29
4,332,813.00
1,068,791.00
0.25
4,266,415.00
GLORIA SA, se puede apreciar que de un año a otro existe un leve descenso en
ación de los activos, pero la gestión y administración de los activos se mantenido
en estos dos períodos
s de los Estados Financieros, durante los años 216 y 2017 se realizaron proyectos de
nados al mejoramiento de la producción, se realizó compra de maquinaria y
al manera para la producción.
INDICE DE ENDEUDAMIENTO
Total pasivo
Total activo
1,269,186.00
29.3%
4,332,813.00
1,219,202.00
28.6%
4,266,415.00
orado su indice en el 2017, en 56.0% cumpliendo mas de lo previsto en sus

a la vez tuvo mejores oportunidades de apalancamiento por un buen
to financiero.
RAZÓN DE CARGO DE INTERÉS FIJO
UAII
Intereses
105,516.00
3.0476
34,623.00
132,196.00
4.19
31,580.00
ón al 2016, mejoro su indice en el año 2017; por lo tanto; podemos concluir que el
ptable, ya que se encuentra dentro del margen recomendable (no menos de 3.0 y
de esa manera podra cumplir con las obligaciones de intereses.
INDICE DE RENTABILIDAD
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA (MUB)
Utilidad bruta
Ventas
294,124.00
23.080%
1,274,378.00
243,818.00
22.813%
1,068,791.00
año 2017 ha incrementado su utilidad bruta, en el año 2017 su porcentaje es del

quiere decir que, por cada sol que venden, 0.26 corresponse a la utilidad bruta.
MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA
Utilidad operativa
Ventas
105,516.00
8.28%
1,274,378.00
132,196.00
12.37%
1,068,791.00
un mejor desempeño en la distribucion de sus gastos para el 2017, ya que se

7.44%, lo que quiere decir, que por cada sol en ventas, se genero 0.07 de utilidad
enor al margen bruto ya que contiene los gastos administrativos.
Utilidad Neta
Ventas
64,435.00
5.06%
1,274,378.00
-327,814.00
-30.67%
1,068,791.00
realizadas se obtiene el 2.80 % de utilidad neta en el año 2016, nos muestra el

espués de impuestos de nuestras ventas, que para este caso de Gloria aumenta el
a 3.47 % su utilidad neta, siendo un porcentaje aceptable para el objeto de la
e tiene una mayor circulacion de productos. No ha habido ningun impacto relevante
neta de Gloria, esto debido a que los precios de los principales productos a
urante el 2016 y 2017 no han presentado variaciones sinificativas en los precios .
GANANCIAS POR ACCION (GPA)

64,435.00
S/. 0.0002
421,619,213
-327,814.00
-S/. 1.31
250,000
utilidad por accion obtenida en el año 2016 es de 0.31 soles por cada acción en
a el año 2017 las ganancias por accion son de 0.37 soles de utilidad por accion , un
n respecto al año anterior, resultado que es positivo para un mejor rendimiento en
endo importante para los accionistas a futuro.
RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES (RSA)

Total de activos
64,435
1.49%
4,332,813
-327,814
-7.68%
4,266,415
2017 ha tenido un rendimiento sobre los activos de 3.93%, mayor comparado con
e fue 3.24%. Lo que siginica que si bien, si uso eficazmemte sus activos,no fue lo
ue ha tenido una seria de dificultades con sus activos por el problema con su marca,
r productos falsos.
ÍNDICE DE RENTABILIDAD
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO (RSP)

Patrimonio
64,435
2.10%
3,063,627
-327,814
-10.76%
3,047,213
2017 ha tenido un rendimiento sobre el patrimonio de 8.92%, mayor comparado
6 que fue 7.43%. Comparado con la razon con otras empresas, en el cao de Gloria
oco a poco, pero va quedandose atrás
RAZONES DE MERCADO
RELACIÓN PRECIO/GANANCIAS (P/G)

45.50
73.39
0.62
42.20
-32.18
-1.31
indica que los inversionistas en el año 2017 pagan s/.11.99 por cada sol de
loria SA. Podemos apreciar una disminucion de 0.05 en relacion al año 2016.
RAZÓN MERCADO/LIBRO (M/L)
Capital en acciones comunes


750,497.00
1
750,497.00
45.50
45.5
1
750,497.00
1
750,497.00
42.20
42.2
1
dice que los inversionistas en el año 2017 pagan s/.6.5 por cada sol del valor en
cciones comunes de Gloria SA. Podemos apreciar una disminucion de 0.3 en
2016.
Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. y Subsidiarias
Estado de Situación Financiera
2017 %
S/. (000)
ACTIVO
Activos Corrientes
Efectivo y equivalentes de efectivo 214,551 4.95%
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 306,884 7.08%
Inventarios, neto 132,287 3.05%
Saldo a favor por impuesto a las ganancias 23,165 0.53%
Gastos contratados por anticipado 17,551 0.41%
Derivado implícito por venta de concentrados, neto 7,424 0.17%
Total Activo Corriente 701,862 16.20%
Activos No Corrientes
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 44,191 1.02%
Inventarios, neto 3,238 0.07%
Saldo a favor por impuestos a las ganancias 3,413 0.08%
Inversiones en asociadas 1,536,887 35.47%
Concesiones mineras, costos de desarrollo, propiedad, planta y equipo 1,949,555 45.00%
Propiedades de inversión, neto 222 0.01%
Activo por impuestos a las ganancias diferido, neto 43,129 1.00%
Gastos contratados por anticipado 27,555 0.64%
Otros activos 22,761 0.53%
Total Activos No Corrientes 3,630,951 83.80%
TOTAL ACTIVO 4,332,813 100.00%
PASIVO Y PATRIMONIO NETO

Pasivos Corrientes
Préstamos bancarios 96,215 2.22%
Cuentas por pagar comerciales y diversas 233,355 5.39%
Provisiones 76,847 1.77%
Pasivo por impuestos a las ganancias corriente 2,081 0.05%
Derivado implícito por venta de concentrados, neto 0.00%
Obligaciones financieras 83,991 1.94%
Instrumentos financieros derivados de cobertura 28705 0.66%
Total Pasivos Corrientes 521,194 12.03%
Pasivos No Corrientes
Cuentas por pagar comerciales y diversas 663 0.02%
Provisiones 164,877 3.81%
Obligaciones financieras 549,092 12.67%
Pasivo financiero por contraprestación contingente 17,570 0.41%
Pasivo por impuestos a las ganancias diferido, neto 15,790 0.36%
Total Pasivos No Corrientes 747,992 17.26%
Total Pasivo 1,269,186 29.29%
Patrimonio Neto
Capital emitido 750,497 17.32%
Acciones de inversion 791 0.02%
Capital adicional 218,450 5.04%
Reserva legal 163,071 3.76%
Otras reservas 269 0.01%
Resultados acumulados 1,728,847 39.90%
Otras reservas de patrimonio -13,888 -0.32%
Patrimonio neto atribuible a los accionistas de la controladora 2,848,037 65.73%
Participación de los accionistas no controladores 215,590 4.98%
Total patrimonio neto 3,063,627 70.71%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 4,332,813 100.00%

ubsidiarias
2016 % Variación
80,544 1.89% 166.38% 134,007

269,089 6.31% 14.05% 37,795
120,947 2.83% 9.38% 11,340
19,956 0.47% 16.08% 3,209
11,392 0.27% 54.06% 6,159
0.00% 7,424
501,928 11.76% 39.83% 199,934
166,048 3.89% -73.39% -121,857

14,027 0.33% -76.92% -10,789
3,660 0.09% -6.75% -247
1,536,607 36.02% 0.02% 280
1,960,025 45.94% -0.53% -10,470
10,089 0.24% -97.80% -9,867
25,881 0.61% 66.64% 17,248
30,431 0.71% -9.45% -2,876
17,719 0.42% 28.46% 5,042
3,764,487 88.24% -3.55% -133,536
4,266,415 100.00% 1.56% 66,398
55,000 1.29% 74.94% 41,215

273,440 6.41% -14.66% -40,085
62,502 1.46% 22.95% 14,345
8,686 0.20% -76.04% -6,605
1,524 0.04% -100.00% -1,524
40,110 0.94% 109.40% 43,881
3863 0.09% 643.08% 24,842
445,125 10.43% 17.09% 76,069
15,982 0.37% -95.85% -15,319

174,190 4.08% -5.35% -9,313
552,232 12.94% -0.57% -3,140
19,343 0.45% -9.17% -1,773
12,330 0.29% 28.06% 3,460
774,077 18.14% -3.37% -26,085
1,219,202 28.58% 4.10% 49,984
750,497 17.59% 0.00% 0

791 0.02% 0.00% 0
218,450 5.12% 0.00% 0
162,744 3.81% 0.20% 327
269 0.01% 0.00% 0
1,690,123 39.61% 2.29% 38,724
-1,783 -0.04% 678.91% -12,105
2,821,091 66.12% 0.96% 26,946
226,122 5.30% -4.66% -10,532
3,047,213 71.42% 0.54% 16,414
4,266,415 100.00% 1.56% 66,398

Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. y Subsidiarias
Estado de Resultados
2017 %
S/. (000)
Operaciones continuadas
Ingresos de operación
ventas netas de bienes 1,223,942 96%
ventas netas de servicios 29,697 2%
Ingresos por regalías 20,739 2%
Total ingresos de operación 1,274,378 100%
Costos de operación
Costo de ventas de bienes, sin considerar depreciacion ni omortizacion -627,433 -49%
Costo de servicios, sin considerar depreciación ni aortizacion -12,954 -1%
Exploración en unidades en operación -94,928 -7%
Depreciación y amortización -213,722 -17%
Regalías mineras -31,217 -2%
Total costos de operación -980,254 -77%
Utilidad bruta 294,124 23%
Gastos operativos, neto

Gastos de administración -83,597 -7%
Exploración en áreas no operativas -18,262 -1%
Gastos de ventas -24,088 -2%
Provisión por deterioro de activos de larga duración -21,620 -2%
Provisión por contingencias y otros -13,879 -1%
Castigo de componente del costo de desbroce -13,573 -1%
Otros, neto -13,589 -1%
Total gastos operativos, neto -188,608 -15%
Utilidad (pérdida) de operación 105,516 8%
Otros ingresos (gastos), neto

Participación neta en resultados de asociadas 13,207 1%
Ingresos financieros 5,517 0%
Ganancia (pérdida) neta por diferencia en cambio 2,928 0%
Costos financieros -34,623 -3%
Total otros ingresos (gastos), neto -12,971 -1%
Utilidad (pérdida) antes de impuestos a las ganancias 92,545 7%

Impuestos a las ganancias
Corriente -23,837 -2%
Diferido 5,825 0%
Utilidad (pérdida) por operaciones continuadas 74,533 6%
Operaciones descontinuadas
Pérdida neta por operaciones descontinuadas -10,098 -1%
Utilidad (pérdida) neta 64,435 5%
A. y Subsidiarias
e 2017
2016 % Variación
1,015,670 95% 20.51%

28,782 3% 3.18%
24,339 2% -14.79%
1,068,791 100% 19.24%
-497,812 -47% 26.04%

-10,754 -1% 20.46%
-96,149 -9% -1.27%
-192,647 -18% 10.94%
-27,611 -3% 13.06%
-824,973 -77% 18.82%
243,818 23% 20.63%
-81,692 -8% 2.33%

-26,589 -2% -31.32%
-21,733 -2% 10.84%
0% #DIV/0!
-565 0% 2356.46%
0% #DIV/0!
18,957 2% -171.68%
-111,622 -10% 68.97%
132,196 12% -20.18%
-365,321 -34% -103.62%

6,830 1% -19.22%
2,638 0% 10.99%
-31,580 -3% 9.64%
-387,433 -36% -96.65%
-255,237 -24% -136.26%

-39,444 -4% -39.57%
-14,060 -1% -141.43%
-308,741 -29% -124.14%
-19,073 -2% -47.06%

-327,814 -31% -119.66%
RAZONES DE LIQUIDEZ
Liquidez Corriente
= = 1.128 veces

= =

= = 6.82 veces
Inventarios 120,947

= = 35.19 días

= = 113.91 días
Ventas 1,068,791
= = 0.25 veces
Total Activos 4,266,415
Total Pasivo 1,219,202

= = 28.6%
= = 28.6%
UAII 132,196
= = 4.19 Veces
Intereses 31,580

= = 22.81%
Ventas 1,068,791

= = 12.37%
Ventas 1,068,791
Utilidad Neta -327,814

= = -30.67%
Ventas 1,068,791
Ganancias disponibles para los accionistas comunes -327,814

= =

= =
Total de activos 4,266,415

= =
Patrimonio 3,047,213

comun = 42.20 = -32.18
Ganancias por accion S/. -1.31
Precio de mercado por acciòn

en comun = 42.20 = 42.20
0.856 veces
TO
D
soles /
S/. -1.31 acción
comun
-7.68%
-10.76%
D
RAZONES DE LIQUIDEZ
Liquidez Corriente
= = 1.347 veces

= =

= = 7.41 veces
Inventarios 132,287

= = 75.24 días

= = 102.95 días
Ventas 1,274,378
= = 0.29 veces
Total Pasivo 1,269,186

= = 29.3%
= = 29.3%
UAII 105,516
= = 3.05 Veces
Intereses 34,623

= = 23.08%
Ventas 1,274,378

= = 8.28%
Ventas 1,274,378

= = 5.06%
Ventas 1,274,378

= =

= =
Total de activos 4,332,813

= =
Patrimonio 3,063,627
Precio de mercado por

acciòn en comun = 45.50 = 73.39
Ganancias por accion 0.62
Precio de mercado por

acciòn en comun = 45.50 = 45.50
1.093 veces
NTO
AD
soles /
S/. 0.23 acción
comun
1.49%
2.10%
AD
SISTEMA
VENTAS
1,274,378
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
menos
COSTO DE BIENES
VENDIDOS
GANANCIAS
-980,254 DISPONIBLES PARA
LOS ACCIONISTAS
COMUNES
menos
74,533
GASTOS
OPERATIVOS
-188,608
menos
divididas entre
OTROS INGRESOS O
GASTOS
(FINANCIEROS)
-12,971
menos
IMPUESTOS VENTAS
-18,012 1,274,378
menos
DIVIDENDOS DE
ACCIONES
PREFERENTES
0
ACTIVOS
VENTAS
CORRIENTES
701,862 1,274,378
AL
BALANCE GENERAL más divididas entre
ACTIVOS NO
TOTAL DE ACTIVOS
CORRIENTES
3,630,951 4,332,813
PASIVOS
TOTAL DE PASIVOS
CORRIENTES
521,194 1,269,186
más MÁS
DEUDA A LARGO PATRIMONIO DE LOS

PLAZO ACCIONISTAS
747,992 2,848,037
SISTEMA DE ANÁLISIS DUPONT
5.85%
RENDIMIENTO SOBRE LOS

multiplicado por ACTIVOS TOTALES (RSA)
1.72%
ROTACIÓN DE ACTIVOS multiplicado por
TOTALES
0.29
TOTAL DE PASIVOS Y
PATRIMONIO DE LOS
ACCIONISTAS = TOTAL DE
ACTIVOS
4,117,223
MULTIPLICADOR DE
divididos entre APALANCAMIENTO (MAF)
1.45
CAPITAL EN ACCIONES
COMUNES
2,848,037
NT
ENTO SOBRE LOS

S TOTALES (RSA)
1.72%
PATRIMONIO
ltiplicado por PATRIMONIO
2.49%
IPLICADOR DE
CAMIENTO (MAF)
1.45
COMPAÑÍA MINERA LA PODERA SA
Indices financieros 2013 2014 2015
Liquidez 0.9667 0.656 0.442
Rotación de Activos 0.8822 0.8684 0.9864

Solvencia 0.3873 0.3911 0.4234
Deuda / Patrimonio 0.6322 0.6424 0.7344
Rentabilidad de Actividades Ordinarias 11.4958 7.811 13.4795
% (*)
Rentabilidad de Patrimonio % 16.5526 11.1401 23.06
Valor en libros % 252.0447 260.01 299.0496
COMPAÑÍA DE MINAS BUENAVENTURA SA
Indices financieros 2013 2014 2015
Liquidez 1.9155 1.3726 0.6705
Rotación de Activos 0.3434 0.2276 0.1886

Solvencia 0.0785 0.0782 0.1404
Deuda / Patrimonio 0.0852 0.0849 0.1633
Rentabilidad de Actividades
3.7996 -.- -.-
Ordinarias % (*)
Rentabilidad de Patrimonio % 1.4158 -.- -.-
Valor en libros % 320.5859 460.7178 420.4143
2016 2017
0.5783 0.5664
1.1374 1.0452
0.3495 2.9216
0.5372 0.5204
18.907 8.1561
33.0591 31.2600
355.6787 442.2232
2016 2017
0.9885 1.3466
0.2237 0.2941
0.1887 3.4139
0.2325 0.4143
-.- 0.6996
-.- 0.0210
375.5006 386.2354
COMPAÑÍA MINERA LA P
COMPAÑIA MINERA PODEROSA S.A. Y SUBSIDIARIA Notas a los Estados Financieros Consoli
Antecedentes Compañía Minera Poderosa S.A. (en adelante la Compañía) se constituyó el 5 de
Compañía cotiza sus acciones comunes en la Bolsa de Valores de Lima por lo tanto debe cum
(SMV). B. Actividad económica Las actividades principales de la Compañía son la explotación,
actividades mineras y metalúrgicas se realiza en la Unidad Minera “Poderosa” ubicada en e
contrato por la venta de oro bullón con Scotia Mocatta New York, que es la sucursal de come
establece básicamente las condiciones de venta, los términos de pago, las responsabilidades y
Subsidiaria Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de la Compa
cual la Compañía posee el 99.00% de participación en su capital social. La Subsidiaria fue co
Lote. 16 Urb. La Campiña – Chorrillos, Lima, Perú. La Subsidiaria se encuentra en etapa preope
de instalaciones de generación de electricidad con recursos energéticos renovables y no ren
actividades relacionadas a la comercialización de energía eléctrica. A continuación se present
2017 y de 2016 por los periodos terminados en esas fechas: En miles de soles 2017 2016 Efe
consolidados Los estados financieros consolidados al y por el año terminado al 31 de diciembr
Los estados financieros consolidados de la Compañía al y por el año terminado el 31 de di
aprobados por el Directorio y la Junta General de Accionistas en los plazos establecidos por L
sin modificación alguna. COMPAÑIA MINERA PODEROSA S.A. Y SUBSIDIARIA Notas a los
Preparación de los Estados Financieros Consolidados A. Declaración de cumplimiento Los es
Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”), emitidas por el Intern
2017. B. Responsabilidad de la información La información contenida en estos estados fina
expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en l
consolidados han sido preparados con base en el costo histórico, a partir de los registros d
derivados que han sido medidos al valor razonable. D. Moneda funcional y moneda de presen
la moneda del ambiente económico primario donde opera la Compañía. Los estados financier
de la Compañía. Toda la información es presentada en miles de Soles y ha sido redondeada
políticas contables La Compañía ha aplicado consistentemente las políticas contables señala
consolidados. La Compañía ha adoptado las normas nuevas y las modificaciones a normas e
impacto significativo en los estados financieros consolidados de la Compañía. F. Uso de estim
las NIIF requiere que la Gerencia de la Compañía realice juicios, estimaciones y supuestos que
y gastos informados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las esti
estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en c
políticas contables que tienen el efecto más importante sobre el monto reconocido en los est
de la propiedad, planta y equipo La depreciación se calcula siguiendo el método de línea rect
útil remanente de la unidad minera, la que sea menor. COMPAÑIA MINERA PODEROSA S.A. Y
2016 7 Las reservas probadas y probables se utilizan al momento de determinar la depre
depreciación y/o amortización proporcionales al desgaste de la vida remanente anticipada de
i) las limitaciones físicas del activo, y estimados y supuestos sobre el total de reservas estimad
es asignado de acuerdo al importe estimado que la Compañía podría obtener por la venta d
cierre del periodo de reporte. ii. Determinación de las reservas y recursos de mineral Las re
condiciones actuales se pueden procesar económicamente con parámetros establecidos
información disponible sobre geología, geofísica, ingeniería y económica que son altamente s
por distintas razones, como son, cambios en los datos o supuestos geológicos, cambios en
actividades de exploración. La estimación de reservas se efectúa una vez al año con el apo
estimado de reservas afecta directa y principalmente el cálculo de la depreciación de propied
cierre de mina, y el cálculo de la amortización de los costos de exploración y desarrollo. Conve
Reserve Comunittee Code (proporciona normas mínimas para reportar resultados de explorac
determinar reservas probadas y probables, se debe tener presente que una “Reserva de Mine
dilución de materiales y tolerancias por pérdidas que se pueden producir cuando se extraiga e
factibilidad e incluyen la consideración de la modificación por factores razonablemente asumi
y gubernamentales. Estas evaluaciones demuestran en la fecha en que se reporta que podr
orden creciente de confianza en Reservas Probables Minerales y Reservas Probadas Minerale
mismas, se estima una vida útil promedio de la mina de 3 años, esto demuestra el tipo
necesariamente significa un incremento lineal de las reservas. COMPAÑIA MINERA PODEROS
2017 y de 2016 8 iii. Provisión para remediación y cierre de unidad minera La Compañía ca
determinar dicha provisión es necesario realizar estimados y supuestos significativos, pues ex
incluyen los estimados del alcance y los costos de las actividades de cierre, cambios tecnológi
de inflación, y cambios en las tasas de descuento. Tales estimados y/o supuestos pueden res
de establecer la provisión. La provisión a la fecha de reporte representa el mejor estimado de
Compañía reconoce una provisión para el cierre de su unidad minera que corresponde a su
fecha del reconocimiento inicial del pasivo que surge por esta obligación, que se muestra desc
y equipo en el estado consolidado de situación financiera. Posteriormente, el pasivo se ajusta
adición, el costo capitalizado se deprecia sobre la base de la vida útil económica del activo rela
ÑÍA MINERA LA PODEROSA SAC
Estados Financieros Consolidados 31 de diciembre de 2017 y de 2016 5 1. Antecedentes y Actividad Económica A.
pañía) se constituyó el 5 de mayo de 1980. Su domicilio legal es Av. Primavera 834, Santiago de Surco, Lima, Perú. La
Lima por lo tanto debe cumplir con los requerimientos específicos de la Superintendencia del Mercado de Valores
mpañía son la explotación, extracción, precipitación y fundición de oro para producir oro bullón. El desarrollo de sus
era “Poderosa” ubicada en el distrito de Pataz, departamento de La Libertad, Perú. La Compañía tiene suscrito un
que es la sucursal de comercialización de metales preciosos de Scotiabank Canadá. El contrato con Scotia Mocatta
ago, las responsabilidades y obligaciones de cada parte, entre otros. Este contrato no tiene fecha de vencimiento. C.
os financieros de la Compañía y de su Subsidiaria Sociedad Eléctrica Lavasen S.A.C. (en adelante la Subsidiaria), en la
social. La Subsidiaria fue constituida en Perú el 28 de Junio de 2013 con domicilio legal en Av. Los Faisanes Mza. G
encuentra en etapa preoperativa y se va dedicar al desarrollo, promoción, construcción, operación y mantenimiento
rgéticos renovables y no renovables, transmisión y/o distribución de energía eléctrica, para ello podrá dedicarse a
. A continuación se presentan los principales datos de los estados financieros de la Subsidiaria al 31 de diciembre de
miles de soles 2017 2016 Efectivo 1 1 Total activos 1 1 Total patrimonio 1 1 D. Aprobación de los estados financieros
erminado al 31 de diciembre de 2016, fueron aprobados por la Junta General de Accionistas del 2 de marzo de 2017.
l año terminado el 31 de diciembre de 2017 han sido aprobados por la Gerencia el 29 de enero de 2018, y serán
os plazos establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia, los estados financieros del ejercicio 2017 serán aprobados
Y SUBSIDIARIA Notas a los Estados Financieros Consolidados 31 de diciembre de 2017 y de 2016 6 2. Bases de
ón de cumplimiento Los estados financieros consolidados de la Compañía han sido preparados de acuerdo con las
NIIF”), emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante “IASB”) vigentes al 31 de diciembre de
enida en estos estados financieros consolidados es responsabilidad del Directorio de la Compañía, que manifiesta
ios y criterios incluidos en las NIIF emitidos por el IASB. C. Bases de medición Los presentes estados financieros
o, a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Compañía, excepto por los instrumentos financieros
ncional y moneda de presentación Las partidas que se incluyen en los estados financieros consolidados se miden en
pañía. Los estados financieros consolidados se presentan en soles (S/), que es la moneda funcional y de presentación
Soles y ha sido redondeada a la unidad más cercana, excepto cuando se indique de otra manera. E. Cambios en las
as políticas contables señaladas en la presente nota, a todos los períodos presentados en estos estados financieros
modificaciones a normas existentes, con fecha de aplicación inicial al 1 de enero de 2017 las que no han tenido un
Compañía. F. Uso de estimaciones y juicios La preparación de los estados financieros consolidados de acuerdo con
timaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y los montos de activos, pasivos, ingresos
estas estimaciones. Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las
timación es revisada y en cualquier período futuro afectado. La información sobre juicios críticos en la aplicación de
monto reconocido en los estados financieros consolidados, se describe a continuación: i. Vida útil y valor recuperable
ndo el método de línea recta en función a la vida útil económica estimada del activo, la cual se compara con la vida
MINERA PODEROSA S.A. Y SUBSIDIARIA Notas a los Estados Financieros Consolidados 31 de diciembre de 2017 y de
ento de determinar la depreciación y amortización de activos específicos de la mina. Esto resulta en cargos por
a remanente anticipada de la producción de la mina. La vida útil económica de los activos se evalúa sobre la base de:
el total de reservas estimadas y sobre los desembolsos de capital que se requerirá en el futuro. El valor recuperable
dría obtener por la venta del elemento al término de su vida útil económica, este valor recuperable es estimado al
recursos de mineral Las reservas representan el estimado de los recursos minerales probados y probables que en
on parámetros establecidos. El proceso de estimación de las reservas de mineral es complejo y requiere evaluar
nómica que son altamente subjetivas. En consecuencia es posible que se revisen y ajusten los estimados de reservas
tos geológicos, cambios en los precios estimados, cambios en los costos de producción y en los resultados de las
a una vez al año con el apoyo de especialistas internos y cada dos años con especialistas externos. Cambios en el
e la depreciación de propiedades, planta y equipo vinculados con la actividad minera, el cálculo de la provisión para
oración y desarrollo. Conversión de recursos minerales en reservas Tomando el concepto de código JORC – Joint Ore
rtar resultados de exploración, recursos minerales y reservas de mineral en Australasia), procedimiento técnico para
e que una “Reserva de Mineral” es la parte económica explotable de un Recurso Mineral Medido o Indicado. Incluye
roducir cuando se extraiga el material. Se han realizado las evaluaciones apropiadas, que pueden incluir estudios de
ores razonablemente asumidos de extracción, metalúrgicos, económicos, de mercados, legales, ambientales, sociales
en que se reporta que podría justificarse razonablemente la extracción. La Reserva de Minerales se sub-dividen en
Reservas Probadas Minerales. Dado el nivel de reservas que tiene la Compañía y la producción considerada para las
ños, esto demuestra el tipo de yacimiento que se tiene. Un incremento lineal de las inversiones en geología no
MPAÑIA MINERA PODEROSA S.A. Y SUBSIDIARIA Notas a los Estados Financieros Consolidados 31 de diciembre de
dad minera La Compañía calcula una provisión para cierre de su unidad minera con frecuencia anual. A efectos de
estos significativos, pues existen numerosos factores que afectarán el pasivo final por esta obligación. Estos factores
e cierre, cambios tecnológicos, cambios en las regulaciones, incrementos en los costos en comparación con las tasas
s y/o supuestos pueden resultar en gastos reales en el futuro que difieren de los montos provisionados al momento
enta el mejor estimado de la Gerencia del valor presente de los costos futuros para el cierre de su unidad minera. La
nera que corresponde a su obligación legal para restaurar el medio ambiente al término de sus operaciones. En la
ación, que se muestra descontado a su valor presente, se carga el mismo importe a la cuenta de propiedades, planta
ormente, el pasivo se ajusta en cada período para reflejar el costo financiero considerado en la medición inicial y, en
til económica del activo relacionado. Al liquidar el pasivo, la Compañía reconocerá cualquier ganancia o pérdida que
INFORMACIÓN FINANCIERA - MINERA
La utilidad consolidada del ejercicio 2017 de la Compañía ascendió a US$64.4 millones, en comparación con una pérdida de US
mayormente a los resultados de nuestra empresa asociada Minera Yanacocha. En forma consolidada, el metal que en valor con
siguiendo la plata con 28%, luego el cobre con 18%, el zinc con 13% y el plomo con 6%. Durante 2017 se tomaron diversas med
refinanciaron los préstamos de arrendamiento financiero vigentes permitiendo reducir las tasas de interés para Huanza y El Bro
de Buenaventura, facilitado por la devolución del préstamo a accionistas de Cerro Verde por US$125MM e intereses (otorgado
tomando US$80MM en un préstamo de 3 años de duración. De esta manera, se cerró 2017 con un ratio de deuda neta sobre E
Durante 2017 la posición de caja se vio impactada por el retraso en la puesta en marcha de la operación comercial en Tambom
además de inversiones adicionales para su estabilización. Al 31 de diciembre de 2017, contábamos con 1,059 accionistas comu
no domiciliados. Asimismo, contábamos con 899 accionistas poseedores de acciones de inversión. Las cuentas de capital social
millones y US$0.8 millones, respectivamente, y la Reserva Legal a US$163 millones. Las utilidades acumuladas a la fecha de la C
programa de ADRs de la Bolsa de New York (NYSE), alcanzó un volumen de negociación de US$4,439 millones durante 2017 (34
Las principales variaciones de los estados financieros consolidados por los períodos de doce meses terminados el 31 de diciem
dólares están expresadas en miles, excepto por las cotizaciones y cantidades de metales) I. Ventas netas En el ejercicio 2017, la
US$1,015,670 realizadas en el ejercicio 2016, lo que ha representado un aumento de 20.50%.
Ventas de oro La cotización promedio de venta de este metal se incrementó de US$1,244.24/oz en el año 2016 a US$1,267.56/
Asimismo, se registró una mayor venta de 49,364 oz de oro respecto del año 2016. El efecto combinado significó un mayor ingr
ingreso corresponde al efecto combinado del incremento en las ventas en la Unidad Tambomayo en US$80,796, como consecu
producción de la subsidiaria La Zanja en US$27,806, debido principalmente al menor volumen de onzas vendidas. Ventas de p
en el año 2016 a US$16.54/oz en el año 2017, lo cual representa una disminución de 6.29% en el precio. Sin embargo, se regist
combinado significó un mayor ingreso por ventas de US$23,786 en el año 2017 respecto del año 2016. El mayor ingreso corres
Tambomayo en US$27,285, como consecuencia del inicio de operaciones, y al incremento en US$25,069 de ventas de la Unida
disminución en las ventas de la Unidad Julcani en US$15,118, debido principalmente a la disminución en las cotizaciones y volú
metal se incrementó de US$2,266.85/TM en el año 2016 a US$3,046.19/TM en el año 2017, lo cual representa un incremento
TM de zinc respecto del año 2016. El efecto combinado significó un mayor ingreso por ventas de US$45,598 en el año 2017 res
de Colquijirca y Uchucchacua en US$20,174 y US$19,772, respectivamente, debido principalmente al alza de precios y mayore
venta de este metal disminuyó de US$2,745.80/TM en el año 2016 a US$2,372.00/TM en el año 2017, lo cual representa una d
de 18,658 TM de plomo respecto del año 2016. El efecto combinado significó un mayor ingreso por ventas de US$36,265 en el
en las ventas de Colquijirca y Uchucchacua en US$20,307 y US$15,962, respectivamente, debido principalmente por el mayor v
Ventas de cobre La cotización promedio de venta de cobre se incrementó de US$4,918.51/TM en el año 2016 a US$6,280.47/T
Sin embargo, se registró una menor venta de 2,918 TM de cobre respecto del año 2016. El efecto combinado significó un mayo
mayor ingreso corresponde al incremento en las ventas de la unidad minera Colquijirca en US$43,561, debido principalmente a
efectuadas por concepto de maquila y penalidades en ventas de concentrados, en su conjunto, ascendieron a US$253,939, fre
de las ventas netas en cada año. En el ejercicio 2017, las ventas netas servicios ascendieron a US$29,697 frente a las ventas de
incremento de 3.18%. Esta variación se explica principalmente por el efecto neto de los siguientes factores: Venta de corretaje
ascendieron a US$14,323 (US$12,267 en el año 2016). Venta de servicios de ingeniería En el año 2017, las ventas a terceros qu
a US$6,743 (US$7,907 en el año 2016).
II. Ingresos por regalías En el año 2017, las regalías recibidas por S.M.R.L Chaupiloma Dos de Cajamarca (Chaupiloma) fueron U
2016 (US$24,339). La disminución es explicada por el efecto combinado de la disminución del precio en la cotización de la plat
2017 con respecto al año 2016. III. Costos de operación En el año 2017, los costos de operación ascendieron a US$980,254 fre
18.82%. Dicho incremento es explicado principalmente por los rubros de: Costo de bienes, sin considerar depreciación ni amor
amortización se incrementó en US$129,621, pasando de US$497,812 en el año 2016 a US$627,433 en el año 2017, lo cual repr
US$53,555 por el inicio de operaciones de la Unidad Tambomayo y (ii) US$24,225 y US$18,653 en las unidades Uchucchacua y
Depreciación y amortización El rubro de depreciación y amortización se incrementó en US$21,075, pasando de US$192,647 en
de 10.94%. El incremento se da principalmente por el efecto neto de: (i) incremento de US$42,789 por la puesta en operación
consecuencia del incremento en la vida útil.
IV. Gastos operativos Los gastos operativos se incrementaron en US$76,986, pasando de US$111,622 en el año 2016 a US$188
incremento se da principalmente por: (i) US$21,620 por una provisión por deterioro de activos de larga duración de la subsidia
desbroce diferido de la subsidiaria El Brocal por cambio de modelo de diseño operativo del costo de desbroce; y (iii) US$13,314
gastos disminuyó en US$374,462, pasando de US$387,433 en el año 2016 a US$12,971 en el año 2017, lo cual representa una
Participación neta en resultados de asociadas Este rubro representó una pérdida de US$365,321 en el año 2016, frente a una u
por el efecto de una disminución en la pérdida neta de Minera Yanacocha S.R.L. en US$379,013.
VI. Provisión por impuesto a la renta Este rubro se compone por el Impuesto a la Renta y las Regalías Mineras e Impuesto Espe
US$12,797 por el año 2017, y un gasto de US$46,710 por el año 2016. Regalías Mineras e Impuesto Especial a la Minería Este r
por el año 2016. VII. Interés no controlador Este rubro representó una pérdida de US$4,322 en el año 2016, frente a una utilid
principalmente por el efecto neto de un incremento en los resultados de El Brocal (pérdida de US$13,426 en el año 2016 comp
en la pérdida neta de Minera La Zanja S.R.L. en US$8,348 (ganancia de US$2,342 en el año 2016 comparado con una pérdida d

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COMPAÑÍA MINERA LA PODEROSA SAC

Estado de Situación Financiera

TOTAL ACTIVO 984,445 100.00% 820,135

PASIVO Y PATRIMONIO NETO

Total Pasivo 336,950 34.23% 286,617

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 984,445 100.00% 820,135

5.68% 26.05% 12,125.00

1.46% 0.00% 0.00

100.00% 20.03% 164,310.00

5.31% 40.33% 17,573.00

0.91% -25.47% -1,895.00

34.95% 17.56% 50,333.00

18.29% 0.00% 0.00

100.00% 20.03% 757,906.00

Ingresos de actividades ordinarias 1,028,982 100.00%

932,862 100.00% 10.30%

Razón Rapida o Prueba de Acido

Activos Corrientes - Inventarios 107,086

Costo de Ventas 650,394

Razón Periodo Promedio de Cobro

Cuentas por cobrar 42,027

Razón Periodo Promedio de Pago

Cuentas por pagar 150,699

Razón de Rotación de Activos Totales

Total Pasivo 336,950

Razón de Cargo de Interés Fijo

Utilidad Bruta 378,588

Margen de Utilidad Operativa

Utilidad Operativa 298,647

Margen de Utilidad Neta

Utilidad Neta 202,407

Ganancias por Acción (GPA)

Ganancias disponibles para los accionistas comunes 202,407

Rendimiento Sobre los Activos Totales

Ganancias disponibles para los accionistas comunes 202,407

Rendimiento Sobre el Patrimonio

Ganancias disponibles para los accionistas comunes 202,407

Precio de mercado por acciòn en

Razon mercado/Libro (M/L)

Precio de mercado por acciòn en

Razón Rapida o Prueba de Acido

Activos Corrientes - Inventarios 85,480

Costo de Ventas 595,358

Razón Periodo Promedio de Cobro

Cuentas por cobrar 33,887

Razón Periodo Promedio de Pago

Cuentas por pagar 129,618

Razón de Rotación de Activos Totales

Total Pasivo 286,617

Razón de Cargo de Interés Fijo

Utilidad Bruta 337,504

Margen de Utilidad Operativa

Utilidad Operativa 263,516

Margen de Utilidad Neta

Utilidad Neta 176,376

Ganancias por Acción (GPA)

Ganancias disponibles para los accionistas comunes 176,376

Rendimiento Sobre los Activos Totales

Ganancias disponibles para los accionistas comunes 176,376

Rendimiento Sobre el Patrimonio

Ganancias disponibles para los accionistas comunes 176,376

Precio de mercado por acciòn en

Razon mercado/Libro (M/L)