Formulacion y Evaluacion de Proyectos

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
EXAMEN FINAL
1) (1.1) ¿Cuál de las siguentes cuestiones no se analiza en el estudio tecnico organizativo? Forma de organización legal.
2) (1.1) ¿Cuál de las siguientes acepciones es correcta respecto del método contable como técnica para estimar el valor de
desecho? Evaluación financiera a largo plazo.
3) (1.1) ¿Cuál de las siguientes acepciones se corresponde con mercadotecnia concentrada? Implica reconocer que hay
diferentes segmentos de mercado, pero no todos son atractivos para la empresa y es por ello que se concentra sólo
en algunos de ellos.
4) (1.1) ¿Cuál de las siguientes acepciones se corresponde con mercadotecnia concentrada? Implica reconocer que hay
diferentes segmentos de mercado, pero no todos son atractivos para la empresa y es por ello que se concentra solo
en alguno de ellos.
5) (1.1) ¿Cuál de las siguientes acepciones se corresponde Mercados Diferenciada? Reconoce segmentos de mercado
diferentes y brinda una oferta comercial específica para cada segmento
6) (1.1) ¿Cuál de las siguientes etapas no forma parte del estudio de la formulación y evaluación de proyectos de inversión
como proceso? Técnico y departamental.
7) (1.1) ¿Cuál de las siguientes no se corresponde a una técnica cualitativa para estimar demanda? Métodos causales.
8) (1.1) ¿Cuál de las siguientes no se corresponde con una de las transaccionales etapas del ciclo de vida del producto o
sector en el cual puede de des emplearse el proyecto? Relanzamiento.
9) (1.1) ¿Cuál de los siguientes impuestos tiene solo una implicancia financiera y no económica sobre el proyecto de
inversión? IVA.
10) (1.1) ¿Cuál de los siguientes no corresponde con una técnica para estimar demanda? Método de la Correlación
11) (1.1) ¿Cuál de los siguientes no es un proyecto incremental? Start up.
12) (1.1) ¿Cuál de los siguientes no se corresponde con una tipología de mercado que puede atender el proyecto?
Competencia totalmente imperfecta.
13) (1.1) ¿Cuál de los subientes cuestiones no se analiza en el estudio técnico organizativo? Forma organizacional legal
(legal /impositiva)
14) (1.1) ¿Cual no corresponde con las tradicionales etapas de ciclo de vida del producto o sector en el cual puede
desempeñarse el proyecto? Relanzamiento.
15) (1.1) ¿Cual no corresponde con una tipología de mercado que pueda atender el proyecto? Competencia Totalmente
Imperfecta
16) (1.1) A la hora de constituir una sociedad regular para llevar adelante un proyecto, es importante conocer el beneficio
de excusión que disponen los socios, dado que éste implica. En caso de deudas, los acreedores o accionistas sociales
deben en primer lugar extinguir el patrimonio social antes de accionar contra los patrimonios particulares de los
socios.
17) (1.1) Cual no es criterio de segmentación para compra de automóviles. Religión
18) (1.1) El estudio de mercado es importante para la formulación y evaluación de proyectos porque: Permite estimar los
ingresos del proyecto.
19) (1.1) Elija la alternativa que NO es cierta en cuanto a la evaluación de proyecto de inversión: La evaluación de
proyectos solamente brinda información inexacta a los agentes para que estos, la consideren en la toma de
decisiones.
20) (1.1) En el PFLP se ponen en relevancia 3 grandes decisiones financieras… Inversión, financiera y políticas de
dividendos.
21) (1.1) En la planificación financiera de largo plazo se ponen de relevancia tres grandes decisiones financieras, a
Financiación, Inversión y política de dividendos.
22) (1.1) Entre las técnicas para estimar demanda, encontramos el método Delphi. Este consiste en: Constituir un grupo de
expertos que puedan elaborar un pronóstico de ventas en conjunto.
23) (1.1) La alícuota del impuesto a las ganancias para proyectos no llevados a cabo por personas físicas: 35%
24) (1.1) La Elasticidad precio de la oferta mide... Cuanto cambia la cantidad ofrecida ante una variación del precio de
venta.
25) (1.1) la evaluación de proyectos de inversión como disciplina: evaluar planes financieros de largo plazo
26) (1.1) La mercadotecnia indiferenciada: Consiste en asistir al mercado como un todo.
27) (1.1) Según NSC, la recolección de datos en el mercado, puede acaparar fuentes A partir de la determinación de ideas
de negocios, comienza un proceso de recolección de información para su procesacimiento.
28) (1.1) Todo proyecto de inversión comienza con la obtención de: Una idea de negocios.
29) (1.1)¿Cuál de las siguientes acepciones se corresponde con la mercadotecnia diferenciada? Reconoce segmentos de
mercado diferentes y brinda una oferta comercial específica para cada segmento.
30) (1.1)¿Cuál de las siguientes cuestiones no se analiza en el estudio técnico organizativo? Forma organizativa legal
(Legal/impositiva)
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EXAMEN FINAL
31) (1.1)¿Cual no corresponde con una tipología de mercado que pueda atender el proyecto? Competencia Totalmente
Imperfecta
32) (1.2) La evaluación económica del proyecto compara: Los costos y beneficios económicos con el objetivo de emitir un
juicio sobre la conveniencia de ejecutar dicho proyecto en lugar de otros.
33) (1.2) ¿Cuál de las siguientes acepciones no es correcta respecto de un análisis de factibilidad? Toda la información que
se maneja es de fuentes primarias.
34) (1.2) ¿Cuál de las siguientes acepciones no se corresponde con un estudio de perfil de un proyecto? Se basa
únicamente en información pública.
35) (1.2) ¿Cuál de las siguientes acepciones se corresponde con un análisis de pre-factibilidad? Una gran diferencia con el
análisis a nivel perfil viene determinada por la confluencia de distintos grupos al análisis del proyecto, por lo que es
lo mismo se torna multidisciplinario.
36) (1.2) ¿Cuál de las siguientes acepciones se corresponde con un análisis de factibilidad? Es el máximo nivel de análisis de
un proyecto de inversión
37) (1.2) ¿cuál de las siguientes afirmaciones es correcta respecto a los proyectos independientes? Dos proyectos son
independientes cuando llevar a cabo uno no condiciona ni importa al hecho de llevar al otro aquellos que no se
encuentran relacionados entre sí.
38) (1.2) ¿Cuál de las siguientes alternativas no es cierta respecto a la evaluación de proyectos de inversión? Es una
herramienta que permite medir con exactitud si es conveniente invertir en un proyecto o no.
39) (1.2) ¿Cuál de las siguientes instancias se corresponde con la etapa de idea de un proyecto? Proceso sistemático de
búsqueda de nuevas oportunidades de negocios o de posibilidades de mejoramiento en el funcionamiento de una
empresa.
40) (1.2) ¿Cuál de los siguientes hitos no se corresponde con una etapa de pre inversión? Idea
41) (1.2) ¿Cuál de los siguientes no se corresponde con uno de los principales criterios para evaluar proyectos de inversión?
ROA –IVAN
42) (1.2) De las siguientes etapas de evaluación y formulación de un proyecto, ¿Cuál podemos decir que es la más
importante? Económica.
43) (1.2) Elija la opción correcta respecto del estudio de factibilidad: A nivel técnico, el análisis de factibilidad implica
analizar un funcionameniento preciso del proceso operativo del proyecto.
44) (1.2) La etapa de preinversión corresponde al estudio de pre viabilidad económica de las diversas ideas del proyecto. En
esta etapa de análisis, según la calidad y cantidad de información que se disponga, se puede desarrollar de tres formas
distintas, a saber a nivel perfil, pre factibilidad o factibilidad. La diferencia entre estos tres niveles se explica por:
Mientras mejor sea la cantidad y calidad de la información considera, el estudio se acerca más al nivel de factibilidad.
45) (1.2) La etapa de reinversión corresponde al estudio de viabilidad económica de las diversas ideas de proyectos, esta
etapa de análisis, según la cantidad y calidad de la información que se disponga, se puede desarrollar en 3 formas
distintas, nivel de perfil, pre factibilidad o factibilidad, la diferencia es que: Mientras mejor sea la cantidad y calidad de
formación considerada el estudio se acerca más al nivel de factibilidad. El análisis de factibilidad profundiza las
variables de las distintas perspectivas, tanto comercial, técnica y organizacional, legal y fiscal, ambiental y económica
financiera.
46) (1.2) La evaluación económica del proyecto compara: Los costos y beneficios económicos con el objetivo de emitir un
juicio sobre la conveniencia de ejecutar dicho proyecto en lugar de otros.
47) (1.2) La evaluación social valora los costos y los beneficios con precios sombra o sociales porque: Estos precios miden
los efectos indirectos y externalidades que genera el proyecto sobre el bienestar de la sociedad.
48) (1.2) La planificación del desarrollo económico difiere de los programas de acción en que: La planificación abarca
mayores objetivos y más largo plazo.
49) (1.2)¿Cuál de las siguientes acepciones no es correcta respecto de un análisis de factibilidad? Toda la información que
se maneja es de fuentes primarias.
50) (1.2)¿Cuál de las siguientes acepciones no se corresponde con un estudio de perfil de proyecto? se basa únicamente en
información pública análisis principalmente cualitativo y se basa en opiniones de expertos y en cifras estimadas
obtenidas principalmente de fuentes de información publicas pero también privadas, razón por la cual suele ser una
etapa breve que insume poco tiempo.
51) (1.2)¿Cuál de las siguientes acepciones se corresponde con un análisis de pre-factibilidad?: Una gran diferencia con el
análisis a nivel de perfil viene determinada por la confluencia de distintos grupos al análisis de proyectos, por lo que
el mismo se toma multidisciplinarios.
52) (1.2)¿Cuál de las siguientes acepciones se corresponde con un análisis de factibilidad? Es el máximo nivel de análisis de
un proyecto de inversión.
53) (1.2)¿Cuál de las siguientes alternativas no es cierto respecto a la evaluación de proyecto de inversión? Es una
herramienta que permite medir con exactitud si es conveniente invertir en un proyecto o no.
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EXAMEN FINAL
54) (1.3) evaluar la rentabilidad del proyecto implica suponer que: El patrimonio neto cuenta con todos los recursos y
quiere aportarlos para financiar el proyecto.
55) (1.3) un costo o beneficio es relevante para la evaluación de proyectos cuando Es pertinente para la decisión que se
está evaluando
56) (1.4) ¿Cuál de las siguientes tipologías de inversión no se corresponde con una tipología de proyectos según el tipo de
inversión? Sucesión.
57) (1.4) ¿cuál de las siguientes tipologías de inversión no se corresponde con una tipología de proyectos según el tipo de
inversión? si = lanzamiento, ampliación, modernización, reemplazo, tercerización/outsourcing, integración vertical,
insourcing, fusión, absorción, adquisición, escisión, cierre y abandono.
58) (1.4) ¿Cuál de los siguientes factores de riesgo no ajustara la tasa de rentabilidad mínima deseada por los propietarios?
Ajuste por la tasa de interés pasiva del mercado.
59) (1.4) Si estuviéramos evaluando un proyecto de inversión para la creación de una planta de tratamiento de residuos
para una central temática, se desprende que esta última necesita de la primera para llevar a cabo y la primera necesita
a la última también para efectuarse. La relación de estos proyectos es: Complementaria.
60) (1.4) Si estuviéramos evaluando un proyecto de inversión para la creación de una planta de una central termoeléctrica,
se desprende que esta última puede funcionar con una tecnología a base de petróleo u otra a base de carbón, la
relación de estos dos proyectos es: Mutuamente excluyentes.
61) (1.4) si se desea evaluar la capacidad de pago de un proyecto, a tal fin debe: No considerarse el valor de recupero de la
inversión al finalizar el horizonte de análisis.
62) (1.5) ¿Cuál de los sig. universos de decisión que afectan a la planificación financiera de largo plazo, no se corresponden
con un universos de la teoría? Bélico
63) (1.5) Considerar el valor del tiempo en el dinero para evaluar proyectos de inversión implica: Considerar que el dinero
de hoy no es el mismo que el del futuro dado que el de hoy lo puedo invertir y en el futuro tener además un
rendimiento.
64) (1.5) Tomar una decisión en un universo hostil implica que: No solamente desconocemos los posibles resultados sin
poder asociar posibilidades, sin que los resultados posibles de dicha variables son el resultado de la acción
estratégica de un consumidor.
65) (1.6) La situación económica alude a: Capacidad que tiene una empresa, de generar resultados lo suficientemente
buenos como para que los accionistas mantengan su inversión en la compañía.
66) (2.1) ¿Cuál de las siguientes no constituye una de las etapas de estudio para FEP? Estudio Científico
67) (2.1) El análisis que realmente tiene relevancia para el preparador y evaluador del proyecto es él: De la situación
proyectada porque permite diferenciar la situación con proyecto de la situación sin proyecto.
68) (2.1) El estudio financiero del proyecto implica: Sintetizar las variabas anteriores del proyecto desde una perspectiva
financiera.
69) (2.1) La siguiente, NO es una viabilidad a analizar en el proyecto: De costos.
70) (2.1) Las opciones de inversiones, según la relación existente entre ellas, se pueden clasificar en: Dependientes,
independientes y mutuamente excluyentes.
71) (2.1) Un costo o beneficio es relevante para la evaluación de proyectos cuando: Es pertinente para la decisión se que
está evaluando
72) (2.1)¿Cuál de las siguientes no constituye una de las etapas de estudio para la formulación y evaluación de proyectos?
Estudio científico.
73) (2.2) ¿En qué tipo de información se basa el estudio de pre factibilidad? En información de fuentes secundarias.
74) (2.2) Cinco son los estudios que deben realizarse al evaluar un proyecto. Ellos son los de viabilidad comercial, técnica,
legal, organizacional y financiera.
75) (2.2) De acuerdo a la tipología de los proyectos se pueden clasificar según: finalidad del estudio o el objeto de la
inversión. De acuerdo con la primera clasificación, es posible construir diferentes flujos de caja y es cierto que:
Existen estudios para medir la rentabilidad de la inversión, independientemente de dónde provengan los fondos,
estudios para medir la rentabilidad de los recursos propios y estudios para medir la capacidad del proyecto para
asumir los compromisos de pago del endeudamiento en que se debió incurrir.
76) (2.2) El estudio que determina, en última instancia, la aprobación o rechazo de un proyecto es el de la viabilidad:
Financiera.
77) (2.2.1) Dentro de las etapas del estudio de mercado, el análisis de la situación histórica es importante porque: Es la
base para realizar una predicción sobre el comportamiento futuro del mercado.
78) (2.2.1) La opinión de los expertos es una de las formas subjetivas de estudiar el mercado más comúnmente usadas,
dentro de ella el método Delphi consiste: Su objetivo es la consecución de un consenso basado en la discusión entre
expertos, es un proceso repetitivo, se basa en la elaboración de un cuestionario contestado por expertos y una vez
recibida la información, se vuelve a realizar otro cuestionario basado en el anterior para ser contestado de nuevo,
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EXAMEN FINAL
finalmente el responsable del estudio elaborar sus conclusiones a partir de la explotación estadística de los datos
obtenidos.
79) (2.2.1) Cuál de los siguientes conceptos no afecta al comportamiento de la demanda (No es función del nivel de) costos
de los potenciales competidores
80) (2.2.1) Dentro de las etapas del estudio de mercado, el análisis de la situación histórica es importante porque: Es la
base para realizar una predicción sobre el comportamiento futuro del mercado.
81) (2.2.1) El estudio de la viabilidad comercial: Indica la sensibilidad del mercado del bien o servicio producido por el
proyecto.
82) (2.2.1) El estudio de macro localización: Se utiliza a nivel de perfil.
83) (2.2.1) El estudio de mercado tiene por finalidad: Determinar ingresos futuros del proyecto.
84) (2.2.1) El estudio financiero del proyecto implica: Sintetizar todas las variables anteriores del proyecto desde una
perspectiva financiera.
85) (2.2.1) El propósito del estudio de mercado es: Proyectar la demanda, los precios y las ventas.
86) (2.2.1) La opiniones de los expertos es una de las formas subjetivas de estudiar el mercado más comúnmente usadas.
Dentro de esta, el método Delphi consiste en: Su objetivo es la consecución de un consenso basado en la discusión
entre expertos. Es un proceso repetitivo.
87) (2.2.1) Sobre técnicas de estimación de demanda, podemos utilizar los modelos causales. Estos: Los modelos causales
desarrollan un modelo de causa y efecto entre la demanda y otras variables.
88) (2.2.1) Sobre técnicas de estimación de la demanda, podemos usar los modelos causales, estos: Desarrollan un modelo
de causa y efecto entre la demanda (exteriorización de las necesidades y deseos del mercado, y está condicionada
por los recursos disponibles) y otras variables que permiten explicar mediante una ecuación matemática los valores
de una variable en términos de la otra.
89) (2.2.1) Sobre técnicas de estimaciones de demanda, podemos utilizar los modelos causales. Estos desarrollan un
modelo de causa y efecto entre la demanda () y otras variables.
90) (2.2.2) El tamaño óptimo de un proyecto corresponde a: Aquella capacidad de producción que maximiza las utilidades.
91) (2.2.4) El estudio de viabilidad financiera para los accionistas: Mide la rentabilidad de los recursos propios.
92) (2.2.4) El estudio financiero deberá proporcionar información sobre: La carga financiera de los préstamos
93) (2.2.5) Al tratar las variables fiscales en la evaluación de un proyecto de inversión podemos decir que: El IVA impacta
financieramente en los proyectos ya rara vez a nivel económico.
94) (2.3) En el Estudio de Viabilidad para la decisión de emprender una inversión, se debe tener en cuenta cuatros
componentes básicos. El decisor, las variables controlables por el decisor, las opciones que se deben evaluar para
solucionar un problema o aprovechar una oportunidad, y las variables no controlables por el decisor y que influyen
en el resultado del proyecto.
95) (2.3) En la etapa de pre inversión corresponde al estudio de viabilidad económica de las diversas opciones de proyectos.
Esta etapa de análisis, según la cantidad y calidad de la información de que se disponga recibirá la denominación de
perfil, pre factibilidad o factibilidad. La diferencia entre estos diferentes niveles se explica por: Mientras mejor sea la
cantidad y calidad de la información considerada, el estudio se acerca más al nivel de factibilidad.
96) (2.3) Los gastos por la inscripción de una sociedad comercial para desarrollar un proyecto de inversión, debería ser
considerado como: La inscripción de una sociedad es un gasto previsto a la puesta en marcha que forma parte de la
intervención inicial.
97) (2.3) Los gastos por la inscripción de una sociedad comercial… Es un gasto previo a la puesta en marcha que forma
parte de la inversión inicial (Inversión no tradicional)
98) (2.3.4) Los gastos pre operativos: Son deducibles de la base imponible del impuesto a las ganancias.
99) (2.5) Al tratar las variables fiscales en la evaluación de un proyecto de inversión, podemos decir que El IVA impacta
financieramente en los proyectos y rara vez a nivel económico.
100) (3) ¿Cual es el tratamiento a dispersar a los quebrantos del impuesto a las ganancias? Se consideraran como un crédito
a favor para las liquidaciones futuras del IIGG.
101) (3) ¿Cuál de las siguientes herramientas utilizadas para la evaluación de proyectos de inversión, debe considerar en su
utilización, el efecto del impuesto al valor agregado? capital de trabajo.
102) (3) ¿Cuál de los siguientes conceptos debe deducirse de la ganancia del proyecto para el cálculo de IIGG? Canones de
leasings
103) (3) ¿Cuál de los siguientes conceptos no debe deducirse de la ganancia del proyecto, para el cálculo del impuesto a las
ganancias? Inversión en capital de trabajo.
104) (3) ¿Cuál de los siguientes es un impuesto, tiene en la generalidad de los casos, solamente un efecto financiero más que
económico? IVA.
105) (3) ¿cuál de los siguientes no es un modelo de serie de tiempo para estimar demanda? Correlación
106) (3) ¿Cual en la generalidad de los casos tiene, solamente un efecto financiero más que económico? IVA
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EXAMEN FINAL
107) (3) ¿Cuál es el tratamiento a dispersar a los quebrantos de impuestos a las ganancias? Se consideran como un crédito a
favor para futuras liquidación del IIGG.
108) (3) Cual de los siguientes conceptos no debe deducirse de la guía del proyecto para el cálculo de IIGG? Inversión en
capital de trabajo
109) (3) El estudio que determina, en última instancia, la aprobación o rechazo de un proyecto es el de la viabilidad
Económica
110) (3.1) El estudio de mercado del proyecto debe analizarse exclusivamente sobre la base de lo que ya existe: Falso,
porque hay que estudiar tanto lo que ya existe como las posibilidades que pueden presentarse en el futuro.
111) (3.1) El estudio de mercado tiene por objetivo recoger información para cuantificar los flujos de caja del proyecto. Para
ello, se deben estudiar los distintos mercados que afectan los beneficios y costos que conforman cada flujo de caja.
Estos mercados son: proveedor, competidor, externo, distribuidor y o consumidor.
112) (3.1) El flujo de caja de la firma o flujo puro: No interesa de donde vienen los Aportes.
113) (3.1) El flujo de caja del accionista se obtiene a partir de calcular: El flujo de caja para el inversionista, tiene el mismo
origen que un flujo de caja para la firma
114) (3.1) El flujo de caja del accionista se obtiene a partir de calcular: Se origina en los resultados operativos de la firma y
luego se practica ajustes para llegar a la noción de efectivo, se restan los gastos no desembolsables y se corrige por la
variación de capital de trabajo.
115) (3.1) El objetivo del estudio de mercado es: Recopilar información económica que repercuta en la composición del
flujo de caja del proyecto.
116) (3.1) Herramienta de cabecera utilizada para la evaluación de proyectos de inversión es: El flujo de fondos.
117) (3.1) La herramienta de cabecera para la evaluación de proyectos de inversión es: El flujo de fondos.
118) (3.1) Un flujo de caja económico: Busca analizar la capacidad del ente para generar resultados positivos,
independientemente si los ingresos de cobran de contado O los egresos se pagan en efectivo.
119) (3.1) Un flujo de caja económico: Se construye en función a premisas contables.
120) (3.1) Un flujo de caja económico: Un flujo de caja económico busca analizar la capacidad del ente para generar
resultados, independientemente de si los ingresos se cobran de contado o si los egresos se pagan de contado
121) (3.1) Un flujo de caja financiero Busca analizar el capital del ente para afrontar sus obligación en tiempo y forma, y
determinar las necesidades de recursos financiero que dispondrían en caso de descalces en el tiempo entre las
cobranzas y los pagos.
122) (3.1) Un flujo de caja financiero: Se utiliza para calcular la necesidad de capital de trabajo.
123) (3.1) Un proyecto que cuenta con todos sus flujos de efectivo positivos luego de la inversión inicial: Un proyecto que
genera fijos positivos después de la inversión, no necesariamente es rentable.
124) (3.2) ¿Cuál de los siguientes conceptos no debe deducirse directamente de la ganancia del proyecto, para el cálculo del
impuesto a las ganancias? Inversión en activos fijos tangibles o intangibles.
125) (3.2) De los siguientes, ¿Cuál es un impuesto provincial que puede afectar a la evaluación de un proyecto de inversión
en su faz económica? Sellos.
126) (3.2) La definición de cualquier estrategia comercial requiere de dos análisis complementarios: el de los distintos
mercados del proyecto y de las variables externas que, en general, influyen sobre el comportamiento de estos
mercados. Los mercados del proyecto son el del… Proveedor, consumidor, competidor, distribuidor y externo;
mientras que las variables externas se refieren a los factores económicos, tecnológicos, socioculturales y políticos
legales.
127) (3.2) La estrategia comercial debe basarse en decisiones que influyen individual y globalmente en la composición del
flujo de caja, y que son: Producto, promoción, precio y distribución.
128) (3.3) La imposibilidad de conocer los gustos y necesidades de cada individuo, hace necesaria la agrupación de los
mismos de acuerdo a algún criterio. Consumidor institucional = decisiones racionales. Consumidor individual =
decisiones emocionales. Diferenciarán según las motivaciones que cada grupo considera al momento de tomar la
decisión de compra
129) (3.4) Dentro de los estudios del mercado del proyecto, cuál es el que probablemente requiere más tiempo para su
estudio: Consumidor
130) (3.4) Manteniéndose constantes los valores de todas las demás variables de la función demanda, la elasticidad-precio o
la elasticidad de la demanda es: Porcentaje en que varía la cantidad demandada como consecuencia de los cambios
porcentuales que se producen en el precio.
131) (3.4) Una forma de clasificar las técnicas de proyección consiste en hacerlo en función de su carácter en: métodos de
carácter subjetivo, modelos causales y modelos de series de tiempo pronóstico causales etapas: identificación de
variables que se presume afectan la demanda; selección de la forma en que la afectan y la validación del modelo.
132) (3.4) ¿Cual es un impuesto provincial que puede afectar a la evaluación de proyectos en su faz económica? Impuesto al
sello.
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EXAMEN FINAL
133) (3.4) Al estudiar el producto, dentro de la estrategia comercial, parte del comportamiento esperado de las ventas se
explica por: El concepto del ciclo de vida del producto.
134) (3.4) Cual no forma parte del estudio FEP como proceso Técnico y departamental
135) (3.4) Dentro de los estudios del mercado del proyecto, cuál es el que probablemente requiere más tiempo para su
estudio: Consumidor.
136) (3.4) Dentro de los estudios del mercado del proyecto, según Sapag, cuál es el que probablemente requiere el estudio
de un menor número de variables: Proveedor.
137) (3.4) En un proyecto Start Up, los gastos de un estudio de mercado, previo a la decisión de efectuar el proyecto, tiene la
siguiente manera de tratamiento en el flujo de fondos. Son un costo hundido, que solo tiene efecto tributario.
138) (3.4) La importancia de intentar determinar el ciclo de vida de un producto se manifiesta al considerar que el nivel de
ventas afectará en forma directa al momento de recepción de los ingresos y en forma indirecta a los desembolsos, ya
que el programa de producción: Deberá responder a las posibilidades reales de vender el producto.
139) (3.4) Las depreciaciones de los activos fijos del proyecto: Las depreciaciones no representan erogaciones de costos.
140) (3.4) Las etapas del ciclo de vida de un producto son: Introducción, crecimiento, madurez y declinación
141) (3.4) Los gastos pre operativos: Son deducibles de la base imponible de impuesto a las ganancias.
142) (3.4) Manteniéndose constantes los valores de todas las demás variables de la función demanda, la elasticidad-precio o
la elasticidad de la demanda es: Porcentaje en que varía la cantidad demandada como consecuencia de los cambios
porcentuales que se producen en el precio.
143) (3.4) Una forma de clasificar las técnicas de proyección consiste en hacerlo en función de su carácter. Esto es, métodos
de carácter: Subjetivo, modelos causales y modelos de series de tiempo.
144) (3.4) Una forma de clasificar las técnicas de proyección consiste en hacerlo en función de su carácter. Así, los métodos
de carácter subjetivo: Se basan en opiniones de expertos.
145) (3.5)¿Cuál de las siguientes no se corresponde con un método para el cálculo del valor de recupero o salvamento? Valor
neto de realización.
146) (3.5.1) Según Nassir Sapag Chain ¿Cuál de los siguientes NO es un criterio para establecer la vida útil de las inversiones?
Impositivo.
147) (3.5.1) Siguiendo a Nassir Sapag Chain ¿cuál de las siguientes no se corresponde con un criterio para el reemplazo de
inversiones? Subjetivo Implícita
148) (3.5.2) Dado un proyecto cuya única inversión fija fue una maquinaria productiva de un valor de adquisición de
$90.000, con una vida útil contable/impositiva de 10 años, siendo el Horizonte de análisis de 7 años, siendo su valor de
mercado al año 7 con su antigüedad de $40.000 ¿Cuál es el valor de salvamento bajo el método comercial? 35450
149) (3.5.2) ¿Cual corresponde con el valor residual de rescate? El valor residual de la inversión finalizada la vida útil del
proyecto es el valor que tienen las inversiones una vez finalizado el horizonte de análisis del proyecto.
150) (3.5.2) ¿Cual corresponde con el valor residual de rescate? El valor residual de la inversión finalizada la vida útil del
proyecto es el valor que tienen las inversiones una vez finalizado el horizonte de análisis del proyecto.
151) (3.5.2) ¿Cuál de las siguientes acepciones es correcta respecto al método contable como técnica para estimar el valor
de salvamento? Condiciona el valor de recupero a la disponibilidad de la vida útil del bien, siendo que en ocasiones
esta se acaba y el bien de igual manera tiene un valor de mercado.
152) (3.5.2) ¿Cuál de las siguientes acepciones se corresponde con el método económico como metodología de cálculo del
valor de salvamiento o desecho? No corresponde recuperar el capital de trabajo al finalizar el horizonte de análisis.
153) (3.5.2) ¿Cuál de las siguientes nociones se corresponde con el valor de rescate? Es el valor residual de la inversión
finalizada la vida útil de proyectos.
154) (3.5.2) ¿Cuál de los siguientes métodos de valor de Desecho incorpora en su cálculo el efecto impositivo que tiene las
utilidades eneradas por desprenderse de inversiones Comercial o de mercado
155) (3.5.2) ¿Cuál de los siguientes es una crítica al valor del recupero bajo el método económico: Bajo el método
económico se considera el valor del proyecto hacia el futuro, es decir hacia el infinito por lo que el flujo de caja está
establecido a la perpetuidad, entonces se supone que la empresa no reinvierte ya que se considera solo
depreciaciones anuales y no las amortizaciones.
156) (3.5.2) ¿Cuál de los siguientes métodos de valor de salvamento no considera el recupero del capital de trabajo?
Económico.
157) (3.5.2) Analizando un proyecto cuya única inversión fija fue una maquinaria productiva de un valor de adquisición de
$90.000 con una vida útil contable/impositiva de 10 años, siendo el horizonte de análisis de 7 años, siendo su valor de
mercado al año 7 con su antigüedad de $40.000. ¿Cuál es el valor de desecho según el método comercial? $35.450
158) (3.5.2) Calcule el valor de recupero de la inversión bajo el método comercial para el siguiente ejemplo. Suponga un
proyecto de 5 años de análisis. El valor de origen de los activos fijo asciende a $100.000 con una vida útil de 5 años. El
valor de venta de dichos activos para el último año del proyecto con el uso estimado asciende a $10.000. La tasa de
impuesto a las ganancias es de 35%. $6500
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EXAMEN FINAL
159) (3.5.2) Cual de las siguientes es una crítica al valor de recupero bajo el método económico: Bajo el método del valor
económico, se considera el valor del proyecto hacia el futuro.
160) (3.5.2) Dado un proyecto cuya única inversión es una maquinaria productiva cuyo valor de adquisición fue de $65.000,
con una vida útil contable/impositiva de 10 años siendo el horizonte de análisis de 6 años. ¿Cuál es el valor de desecho
bajo el método contable/impositivo? $26.000
161) (3.5.2)- dado un proyecto cuya única inversión fija fue una maquinaria productiva de un valor de adquisición de $35.000
con una vida útil contable/impositivo de 10 años, siendo el horizonte de análisis de 7 años, siendo su valor de mercado
al año 7 con su antigüedad de $5000 ¿cuál es el valor de salvamento bajo el método comercial? $6.925
162) (3.5.2) Dado un proyecto cuya única inversión fija fue una maquinaria productiva de un valor de adquisición de $90.000,
con una vida útil contable/impositiva de 10 años, siendo el Horizonte de análisis de 7 años, siendo su valor de mercado
al año 7 con su antigüedad de $40.000 ¿Cuál es el valor de salvamento bajo e METODO COMERCIAL? 35450
163) (3.5.2) Dado un proyecto cuya única inversión fija fue una maquinaria productiva de un valor de adquisición de $90.000,
con una vida útil contable/impositiva de 10 años, siendo el Horizonte de análisis de 7 años ¿Cuál es el valor de
salvamento bajo el método contable/impositivo?: 27000
164) (3.5.2) De las siguientes operaciones ¿Cuál es correcta respecto del método contable como técnica para estimar el valor
de salvamento? Se condiciona el valor de recupero a la disponibilidad de vida útil del bien siendo que en ocasiones
esta se acaba, y el bien de igual manera tiene un valor en el mercado.
165) (3.5.2) El valor terminal de un activo inmovilizado: El valor terminal es el valor que la empresa espera obtener por el
recupero de los activos fijos en el último año de la proyección
166) (3.5.2)¿Cuál de las siguientes acepciones se corresponde con el método económico como metodología de cálculo del
valor de salvamento o desecho? No corresponde recuperar el capital de trabajo al finalizar el horizonte de análisis.
167) (3.5.2)¿Cuál de las siguientes nociones se corresponde con el valor de rescate? Es el valor residual de la inversión
finalizada la vida útil del proyecto.
168) (3.5.2)¿Cuál de los siguientes métodos de valor de? Desecho incorpora en su cálculo el efecto impositivo que tiene las
utilidades eneradas por desprenderse de inversiones Comercial o de mercado
169) (3.5.5) En caso de que el periodo de recupero, confeccionado de una manera estática, indique que el proyecto es
aceptable, que ocurriera con el VAN: El periodo de recupero estático, no es in indicador dinámico como el VAN.
170) (3.6.2) Calcule el capital de trabajo bajo el método del máximo déficit acumulado para el sgte ejemplo: ventas
mensuales de $30 para el mes 1, $50 para el 3 y $6 para el 4. las ventas se cobran a 30 días. los costos variables son de
contado y ascienden a: $15 para el primer mes, $10 para el segundo, $25 para el tercero y $30 para el cuarto. los costos
fijos son de $10 mensuales pagaderos de contado. -50
171) (3.6.2) Calcule la necesidad de capital de capital de trabajo bajo el método de periodo de desfase. El tiempo en que se
“stokea” la materia prima 14 días, duración del proyecto productivo 7 días, “stock promedio del producto terminado 5
días, plazo de financiación a los clientes 30 días, plazo de financiamiento de los proveedores 60.dias .El costo anual
asciende a $1.000.000 siendo las amortizaciones anuales $55ooo: 0
172) (3.6.2) Calcule la necesidad de capital de trabajo bajo el método del periodo de desfase. El tiempo en que se “stockea”
la materia prima 7 días, duración del proceso productivo 2 días, “stock” promedio de producto terminado 7 días, plazo
de financiación a clientes, 30 días, plazo de financiamiento de proveedores 45 días. El costo total anual asciende a
$1.000.000 siendo las amortizaciones de $55.000 anuales. 2589
173) (3.6.2) Calcule la necesidad de capital de trabajo bajo el método contable. El rubro disponibilidades ascienden a 2600,
créditos por ventas a 2000, bienes de cambio a 1100, bienes de uso a 2500. En cuanto a los pasivos corrientes, deudas
comerciales 2800, sueldos y cargas sociales a pagar 900, deudas fiscales 600: 1400
174) (3.6.2) Calcule la necesidad de capital de trabajo bajo el método del periodo de desfasaje. El tiempo en que se stockea
la materia prima es 7 días, duración del proceso productivo 2 días, stock promedio del producto terminado 7 días, plazo
de financiación a clientes 30 días, plazo de financiamiento de proveedores 30 días. El costo total anual asciende a
$350.000, siendo las amortizaciones de $30.000. $14.027
175) (3.6.2) Calcule la necesidad de capital de trabajo bajo el método del período de desfase. El tiempo en que se "stockea"
la materia prima 14 días, duración del proceso productivo 7 días, "stock" promedio de producto terminado 5 días, plazo
de financiación a clientes 30 días, plazo de financiamiento de proveedores 60 días. El costo total anual asciende a
$1.000.000 siendo las amortizaciones de $ 55.000 anuales 2739
176) (3.6.2) Determine la necesidad de capital de trabajo bajo el método del periodo de desfase. el tiempo en que se stockea
la materia prima 7 días, duración del proceso productivo 2 días, stock promedio de producto terminado 7 días, plazo de
financiación a clientes 30 días, plazo de financiamiento de proveedores 30 días. el costo total anual asciende a
$350.000, siendo las depreciaciones de 30.000 anuales: 14027
177) (3.6.2) El método de máximo déficit acumulado… Permite calcular la necesidad máxima de fondos para el capital
aplicado a financiar el ciclo de dinero-mercancía-dinero.
178) (3.6.2) El método del periodo de desfase se utiliza para: Calcular el capital de trabajo del proyecto.
7
EXAMEN FINAL
179) (3.6.2) El método del periodo de desfase, es una herramienta que se utiliza para: Determinar el capital de trabajo del
proyecto.
180) (3.6.2) La elasticidad precio de la oferta mide: Cuanto cambia la cantidad ofrecida ante una variación de los precios de
venta.
181) (3.6.2) Suponga que se encuentra calculando el capital de trabajo bajo el método contable. El activo asciende a $1000 y
el pasivo a $800. El activo no corriente es igual a $500 y el pasivo no corriente es igual a $400 ¿A cuánto asciende el
capital de trabajo? $100.
182) (3.6.2) Suponga que se encuentra calculando el capital de trabajo bajo el modelo contable. Él activo asciende a $1000 y
el pasivo a $800. El activo No corriente es igual al pasivo No corriente es igual a $400 asimismo ¿A cuánto asciende el
capital de trabajo? 0 (cero)
183) (4.2) Al respecto de los pasivos no flotantes, podemos decir que se corresponden con: Deudas no vinculadas
directamente al giro del negocio con vencimiento expreso.
184) (4.2) Dentro del estudio de ingeniería del proyecto, las necesidades de inversión en obra física se determinan
principalmente en función: De la distribución de los equipos en el espacio físico, tanto actual como proyectado.
185) (4.2) El proceso productivo y la tecnología que se seleccionen influirán directamente sobre: la cuantía de las
inversiones, costos e ingresos del proyecto.
186) (4.2) El tamaño está íntimamente ligado con las variables de oferta y demanda del producto. En términos óptimos, el
tamaño de un proyecto: No debería ser mayor que la demanda actual y esperada del mercado, ni la cantidad
demandada a la empresa menor que el tamaño mínimo económico del proyecto.
187) (4.2) Los procesos productivos capital intensivos requerirán: Mayor inversión y menor costo de operación por
concepto de mano de obra
188) (4.2) Respecto a los pasivos no flotantes, se corresponde con Deudas no vinculadas directamente con el giro del
negocio, con vencimiento expreso.
189) (4.3) De las siguientes acepciones, ¿Cuál no se corresponde con una característica del sistema Francés como sistema de
amortización de deuda? Más conveniente para pre cancelar
190) (4.3) El costo económico de asumir una deuda, para evaluar un proyecto, es inferior al pactado con la institución
financiera que otorga el préstamo. En relación con la anterior afirmación se puede decir que el costo efectivo de la
deuda contraída: Al interés cobrado por la institución financiera menor al ahorro tributario de sus gastos financieros.
191) (4.3) La siguiente opción no es cierta sobre el sistema de amortización alemán… Son intereses que no generan ahorros
de impuestos.
192) (4.4) ¿cuál es el tratamiento a dispensar en el flujo del inversionista para la toma de un leasing? Se deduce
íntegramente del impuesto a las ganancias.
193) (4.4) Analizando tres fuentes de financiamiento a saber, prestamos bajo sistema francés alemán y un leasing, ante las
mismas condiciones de tasa de interés, plazo, monto y con un leasing sin opción a compra, podemos mencionar que: El
leasing es el más conveniente.
194) (5) Calcule la necesidad de capital de trabajo el método del período de desfase. el tiempo en que se stockea la materia
prima 7 días, duración del proceso productivo 2 días, stock promedio de producto terminado 7 días, plazo de
financiación a clientes 30 días, plazo de financiamiento de proveedores 45 días. El costo total anual asciende a
1.000.000 pesos, siendo las amortizaciones de 55.000 pesos anuales. 2589
195) (5) Las relaciones de autoridad que se establecerán en un proyecto, forman parte del estudio: Administrativo y de
Organización
196) (5) Si el VAN es mayor que 0, podemos decir del proyecto que… Recupera inversión, y rendimiento es superior al que
exige el inversionista.
197) (5.1 ) Cuanto debiera ser la inversión inicial de un proyecto que arroja un VAN = $55 con un costo de oportunidad del
10% durante 10 años y que presenta beneficios netos anuales fijos de $ 41.5 $200
198) (5.1 ) El criterio de período de recupero de la inversión prioriza la elección de aquellos proyectos: Que se recuperan en
el menor plazo sin tener en cuenta los flujos posteriores al momento del recupero
199) (5.1) El momento de tiempo en el cual el valor actual de los costos es mínimo, es un indicador para… Reemplazo de
activo.
200) (5.1) ¿a cuál tasa se debe hacer una inversión hoy para que al cabo de 8 años triplique su valor? (1+ i) ^8= 3 despejo i
1+i = raíz 8 de 3 i= raíz 8 de 3 - 1 i= 1,1472 -1 i=0,1472 x 100 i = 14,72.
201) (5.1) ¿Cuál de las siguientes no es una crítica a la tasa de costo del capital promedio? La WACC puede ser superior o
inferior al costo del capital propio.
202) (5.1) ¿Cuál sería el saldo acumulado en una cuenta de ahorro al cabo de tres años, si ésta paga una tasa de interés del
8% anual, y la suma depositada es de $1.000? Suponga capitalización anual. $1.259,71
8% anual, y la suma depositada es de $1.000? Suponga capitalización trimestral. $1.268,24
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EXAMEN FINAL
8% anual, y la suma depositada es de $1.000? Suponga capitalización semestral. $1.265,32
205) (5.1) ¿cuántos depósitos iguales de $ 7000 se deben hacer al 8% de interés anual para acumular $ 45.360 al final del
periodo? 6
206) (5.1) ¿Cuántos depósitos iguales de $7.000 se deben hacer al 8% de interés anual para acumular $56.000 al final del
período? 7.4074
207) (5.1) ¿Cuántos trimestres tardaría una cantidad de $100 en duplicarse, si la tasa de interés es de un 10% anual?
(suponga capitalización trimestral) 28
208) (5.1) ¿En cuántos años una inversión de $ 10.000 se duplica si puede depositarse al 6% anual? - Log 2 / Log 1,06 = 11,89
Para corroborar: 10.000 (1,06)ˆ11,89 = 19.993
209) (5.1) ¿En cuántos años una inversión de $ 20.000 se duplica si puede depositarse al 6% anual? - Log 2 / Log 1,06 = 11,89
Para corroborar: 20.000 (1,06)ˆ11,89 = 39.986
210) (5.1) ¿Qué monto acumularán doce depósitos iguales de $16.000 a una tasa de interés del 6% anual durante un año? $
203.520
211) (5.1) Borgia Farmacéuticos tiene 1 millón de dólares destinados a inversiones de capital. ¿Cuáles de los siguientes
proyectos debería aceptar la compañía con el millón de dólares presupuestado, suponiendo que tiene un costo de
oportunidad del 11%? Proyectos 1,6
212) (5.1) Calcule el VAN de un proyecto cuya inversión inicial es de $ 200 y que percibirá beneficios netos fijos durante diez
años de $ 42. VAN(10%)=58, VAN(12%)=37, VAN(15%)= 11
años de $ 920. VAN(10%)=653 , VAN(12%)=198, VAN(15%)= -383
años de $ 920. VAN(10%)=653 , VAN(12%)=198, VAN(15%)= -38
215) (5.1) Calcule el VAN de una inversión de $ 1000, que reditúa $135 pesos anuales durante 10 años, a una tasa del 15%
anual. $-322
216) (5.1) Calcule el VAN de una inversión de $ 15.000, que reditúa $2.441,50 pesos anuales durante 10 años, a una tasa del
10% anual. $ 2
217) (5.1) calcule la tir tasa interna de retorno para el siguiente flujo de caja: 23%
218) (5.1) Calcule la WACC para los siguientes datos: - Rentabilidad de los recursos propios = 34% anual – Patrimonio neto =
$ 1000 – Activo = $ 3500 – Costo de endeudamiento promedio = 47% Anual – Tasa del impuesto a las ganancias =
35%: 31,54%
219) (5.1) Calcule la WACC para los siguientes datos: - Rentabilidad de los recursos propios = 45% anual - Patrimonio neto =
$2500 - Activo = $3500 - Costo de endeudamiento promedio * 25% anual - Tasa del impuesto a las ganancias = 35%.
37%
220) (5.1) Calcule la WACC para los siguientes datos: - Rentabilidad de los recursos propios = 34% anual - Patrimonio neto =
$1000 - Activo = $3500 - Costo de endeudamiento promedio * 47% anual - Tasa del impuesto a las ganancias = 35%.
32% WACC = 34% * (1000/3500) + 47% * (1-35%)* (2500/3500) = 32%
221) (5.1) Calcule la WACC para los siguientes datos: 20,62%
222) (5.1) como se determina la tasa equivalente: i de n a k=-1+( 1+i de n) elevado (k/n)
223) (5.1) Considere los dos proyectos siguientes mutuamente excluyentes y seleccione que proyecto es preferible de
acuerdo al criterio "Período de recupero de la Inversión", suponiendo un costo de oportunidad del 10%. Proyecto\Flujo
C0 C1 C2 C3 A -2000 +1200 +1200 0 B -2000 0 0 +3000 Es preferible el proyecto A porque recupera la inversión en el
período 2.
224) (5.1) Considere los dos proyectos siguientes mutuamente excluyentes y calcule el VAN de la inversión incremental (B-A)
para un costo de oportunidad del 10%. Proyecto\Flujo C0 C1 C2 C3 A -100 +60 +60 0 B -100 0 0 +140 VAN(B-A): $ 1
225) (5.1) Considere los dos proyectos siguientes mutuamente excluyentes y seleccione que proyecto es preferible de
acuerdo al criterio "Período de recupero de la Inversión", suponiendo un costo de oportunidad del 10%. Es preferible el
proyecto A porque recupera la inversión en el período 2.
226) (5.1) Considere los dos proyectos siguientes mutuamente excluyentes y calcule el VAN de la inversión incremental (B-A)
para un costo de oportunidad del 10%. VAN(B-A): $ 1
227) (5.1) Considere un proyecto con el siguiente flujo de fondos y suponga que el costo de oportunidad es el 10%, responda
si es un proyecto atractivo: C0 C1 C2 -100 +200 -75 Si, porque el VAN es positivo.
si es un proyecto atractivo: Si, porque el VAN es positivo.
229) (5.1) Cual de las siguientes no es una crítica a la tasa de costo capital promedio La WACC, puede ser superior o inferior
al costo capital propio
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EXAMEN FINAL
230) (5.1) Cuanto debiera ser la inversión inicial de un proyecto que arroja un VAN = $653 con un costo de oportunidad del
10% durante 10 años y que presenta beneficios netos anuales fijos de $ 920. $5.000
10% durante 10 años y que presenta beneficios netos anuales fijos de $ 41.5 $200
232) (5.1) cuantos trimestres tardaría una cantidad de $ 100 en duplicarse, si la tasa de interés es de un 10% anual. Suponga
capital trimestral. Formula de capitalización.
233) (5.1) Dada la relación existente entre la regla de decisión del criterio B/C (beneficio-costos) y el VAN, es cierto que: Si el
proyecto A tiene una relación B/C mayor a la relación B/C del proyecto B, no necesariamente el VAN del proyecto A
será mayor al VAN del proyecto B.
234) (5.1) De acuerdo a la forma de cálculo del VAN (Valor Actual Neto) es cierto que: A medida que mayor sea la tasa de
interés, menor es la importancia que tienen los beneficios que se reditúan en el futuro.
235) (5.1) Determine cuál de las siguientes afirmaciones es procedente en relación a la tasa de descuento: Es la tasa de costo
de capital exigida al proyecto para cubrir las expectativas del accionista.
236) (5.1) Determine la cantidad que debería ser depositada en una cuenta corriente que paga un 15% de interés anual, de
modo que se puedan retirar $700 al final del primer año, $1.500 al final del tercero y $2.000 al final del quinto año, con
lo cual el saldo en la cuenta queda en $0. (Suponga capitalización anual). $2.589,32
237) (5.1) Determine la tasa de interés que se gana en un proyecto que requiere de una inversión $10.000 y que produce
$20.114 al cabo de cinco años, considerando una capitalización trimestral. 3,6%
$20.114 al cabo de cinco años, considerando una capitalización mensual. 1,2%
239) (5.1) Disponiendo de una tasa anual del 47%, calcule su correspondiente equivalente para un periodo de 60 días: 6,54%
240) (5.1) disponiendo una tasa anual del 38%, calcule su correspondiente equivalente para un periodo de 45 días: 4,05%
241) (5.1) Disponiendo una tasa anual del 46%, calcule su correspondiente equivalente para un periodo de 120 días: 13,25%.
242) (5.1) El criterio de evaluación generalmente aceptado por los evaluadores, y el que tiene mayores ventajas, es el Valor
Actual Neto (VAN). Este criterio consiste en medir la rentabilidad del proyecto, en valores monetarios, que exceden a
la rentabilidad deseada después de recuperar toda la inversión.
243) (5.1) El criterio de período de recupero de la inversión prioriza la elección de aquellos proyectos: Que se recuperan en
el menor plazo sin tener en cuenta los flujos posteriores al momento del recupero
244) (5.1) El dinero: Tiene un valor en el tiempo.
245) (5.1) El momento de tiempo en el cual el valor actual de los costos es mínimo, es un indicador para: Reemplazo de
activo.
246) (5.1) El período de recupero de la inversión, PRI, es el tercer criterio más utilizado para evaluar un proyecto. Respecto
del mismo es cierto que: Este criterio se aplica comúnmente en períodos de mucha incertidumbre.
247) (5.1) el riesgo país que afecta un proyecto de inversión debería ser considerado en: Tasa de descuento aplicada sobre
los flujos.
248) (5.1) en la fórmula de cálculo de valor actual “n” me indica: Unidad de tiempo.
249) (5.1) En qué circunstancias la TIR y el VAN arrojan resultados contradictorios: Cuando las rectas del gráfico del VAN
tienen distintas pendientes.
250) (5.1) Identifique cuál de las siguientes opciones representará el valor final de un depósito inicial de $10.000 al 12%
anual que se mantiene por cinco años. $17.623,42
251) (5.1) La empresa Indeci S.A. está evaluando la posibilidad de construir un edificio para alquiler que puede tener 80, 60,
ó 40 pisos de altura... Decida la altura óptima desde el punto de vista financiero que debería tener el edificio,
suponiendo que todos ellos tienen una vida útil esperada de 40 años, no tienen valor residual y el costo de capital
apropiado para este tipo de proyectos es del 10% anual. La información de los flujos de caja esperados de cada
alternativa es la del cuadro siguiente. Altura Costo de Construcción Flujos netos anuales Conviene construir el de 60
pisos porque tiene un VAN mayor.
252) (5.1) La empresa INDECI S.A. está evaluando la posibilidad de construir un edificio para alquiler que puede tener 80, 60,
ó 40 pisos de altura... Decida la altura óptima desde el punto de vista financiero que debería tener el edificio,
suponiendo que todos ellos tienen una vida útil esperada de 40 años, no tienen valor residual y el costo de capital
apropiado para este tipo de proyectos es del 10% anual. La información de los flujos de caja esperados de cada
alternativa es la del cuadro siguiente. Conviene construir el de 60 pisos porque tiene un VAN mayor.
253) (5.1) La existencia de TIR múltiples depende de los siguientes hechos: Existen más de un cambio de signos en el flujo
de fondos.
254) (5.1) La inflación provoca: La pérdida de poder adquisitivo.
255) (5.1) La regla de decisión del criterio de evaluación más utilizado, Valor Actual Neto (VAN), sugiere que si el VAN es
mayor que cero, significa que el proyecto permite recuperar la inversión y obtener una rentabilidad positiva.
256) (5.1) la tasa de costo capital propio no incorpora para: El costo de endeudamiento con no propietarios.
10
EXAMEN FINAL
257) (5.1) La tasa de costo del capital propio no incorpora para su cálculo: La tasa de costo de capital representa el costo de
oportunidad para el inversionista de incursionar en ese proyecto con sus propios recursos, y no de terceros.
258) (5.1) La tasa del costo del capital propio no incorpora para su cálculo... Representa el costo de oportunidad para el
inversionista a incursionar en el proyecto con sus propios recursos y no de terceros. La WACC toma en cuenta el costo
del endeudamiento.
259) (5.1) La teoría clásica de la organización se basa en los principios de la administración propuestos por Henri Fayol. Entre
los mismos se encuentran: El principio de autoridad y responsabilidad.
260) (5.1) Se sabe que el valor actual de un flujo de efectivo es - $550.000, con un interés del 15% mensual. Siendo el
periodo considerado de 2 meses, el valor fututo es: 727375
261) (5.1) se sabe que el valor actual de un flujo de efectivo es $ 100.000, con un interés del 5% mensual, siendo el periodo
considerado de tres meses el valor futuro es: $ 115.762,5
262) (5.1) se sabe que el valor actual de un flujo de efectivo es $ 150.000 , con un interés del 12% mensual, siendo el periodo
considerado de dos meses el valor futuro es: - VF = VA (1+i)ˆn VF = 150.000 (1,12)ˆ2= 188.160
263) (5.1) Se sabe que el valor actual de un flujo de efectivo es = $ 550.000, con un interés del 15% mensual. Siendo el
periodo considerado de 2 meses, el Valor Futuro es: - VF = VA (1+i)ˆn VF = 550.000 (1,15)ˆ2= 727.375
264) (5.1) Se sabe que el valor actual es de un flujo de efectivo - $ 290.000, con un interés del 13% mensual. Siendo el
periodo considerado de 3 meses, el valor futuro es: 418440,13
265) (5.1) si la tasa de costo de capital propio es igual al 10%, el patrimonio neto/a igual a 0,5; y el P/a = 0,5; la tasa de costo
promedio del financiamiento del 10%, la tasa del impuesto a las ganancias del 35%, la wacc asciende a: 8,25%
266) (5.1) si la tasa libre de riesgo es igual al 4%, beta de mercado 1,5 y la tasa de rentabilidad de mercado 10% y la tasa de
costo del capital propio según el modelo de CAPM es igual a : 13%
267) (5.1) Si un proyecto financia $100.000 de su inversión con un préstamo al 11% de interés anual ¿De qué monto debe ser
la cuota para amortizar la deuda en seis años? $ 23.637.6
268) (5.1) Si una mujer deposita $600 hoy, $300 dos años más tarde, y $400 dentro de cinco años. ¿Cuánto tendrá en su
cuenta dentro de cinco años, si la tasa de interés es 5% anual? $1.513,06
269) (5.1) si una persona puede hacer hoy una inversión de $ 3000 para recibir $ 5000 dentro de 5 años, ¿cuál es la tasa de
interés (retorno) de la inversión? 10,8%
270) (5.1) Si una propuesta de inversión brinda un VPN de $450 a una tasa de descuento del 5%, $188 al 10% y $-144 al 20%,
y una segunda propuesta brinda un VPN de $1020 al 5%, $300 al 7% y $-600 al 10%. La propuesta más rentable será: La
segunda opción a tasas de descuento inferiores al 7%.
271) (5.1) Si una propuesta de inversión brinda un VPN de $450 a una tasa de descuento del 5%, $188 al 10% y $-144 al 20%,
entonces la TIR del proyecto puede ser: 14%
272) (5.1) Siendo la rentabilidad de un activo libre de riesgo del 2% anual, el incemático de 1,2 y la rentabilidad del mercado
esperada del 45% anual, determine la tasa de costo de capital mediante el mod. CAPM 53,6%
273) (5.1) Siendo la rentabilidad de un activo libre de riesgo del 3% anual, el riesgo sistemático de 2 y la rentabilidad del
mercado esperada del 25% anual, determine la tasa de costo de capital mediante el modelo CAPM 47%
274) (5.1) Siendo la rentabilidad de un activo libre de riesgo del 5% anual, el riesgo sistemático de 0,50 y la rentabilidad del
mercado esperada del 65% anual, determine la tasa de costo de capital mediante el modelo CAPM 35%
275) (5.1) Siendo la TIR igual al 20% y la tasa de costo de capital del 10% Determine para un análisis de sensibilidad crítico
cuánto es la caída máxima que puede observar la TIR Con una caída del 50% la TIR pasará a ser igual que k = 10%, con
una caída mayor quedaría la TIR < k y esto implicaría que el proyecto no cubre su costo de oportunidad, por lo tanto
la caída máxima que puede observar la TIR es del 50%
276) (5.1) Supongamos que un inversionista le consulta sobre su situación económica a la fecha. Según éste, había
determinado su precio de venta de cada producto a razón de $100.000 otorgando un plazo de financiamientos a 30
días, siendo el precio en: Único cliente, concuerda con el precio mencionado, pero solicita 30 días más de
financiamiento. Según el inversionista, esto no tiene implicancias económicas en su proyecto dado que la ganancia
monetaria es la misma y además no le trae complicaciones con los plazos de pago. En este caso: la postura del
inversionista es incorrecta.
277) (5.1) Un atado de leña cuesta $55 en julio y $70 en noviembre. La tasa de retorno que recibe el comprador si compra le
leña en julio y no en noviembre será: 6,22% nominal mensual.
278) (5.1) Un inversionista de $80.000 permite recibir a cambio cinco cuotas iguales de S20.000 ¿Qué tasa de interés se está
ganando? 7.9%
279) (5.1) un inversionista dispone de $ 33.250 para invertir a una tasa del 25% anual, para un plazo de 145 días, ¿cuál será
el rendimiento que obtendrá? 3.082
280) (5.1) Un inversionista dispone de $43560 para invertir a una tasa del 47% anual, para un plazo de 93 días. ¿Cuál será el
rendimiento que obtendrá? 4.493
11
EXAMEN FINAL
281) (5.1) Un inversionista dispone de $76315 para invertir a una tasa del 35% anual, para un plazo de 65 días. ¿Cuál será el
rendimiento que obtendrá? 4189,47
282) (5.1) Una empresa tiene la opción de comprar un equipo para carga y movimiento de sus productos terminados en
$100.000. Su vida útil estimada es de 10 años y se podrá obtener $10.000 al final de la misma en concepto de valor
residual. El mantenimiento anual del equipo será de $ 5.500 y además consume $80 diarios de combustible.
Actualmente, están alquilando un equipo similar con un costo de $180 diarios. Si la tasa de interés es del 10% anual,
¿cuál es la cantidad de días que se debe utilizar el equipo en la empresa para que justifique su compra? 184 días
283) (5.1) Una inversión de $80.000 permite recibir a cambio cinco cuotas iguales de $20.000 ¿Qué tasa de interés se está
generando? Responde a la fórmula de cálculo de la capitalización y valor futuro.
284) (5.1) Uno de los factores que influye en la forma que adopta la estructura organizativa es: La tecnología administrativa
285) (5.1) Uno de los factores que influye en la forma que adopta la estructura organizativa es: La tecnología administrativa
286) (5.1) Usted tiene la posibilidad de participar en un proyecto que produce los siguientes flujos de fondos: $5.000 para el
año cero, $4.000 para el año uno y $-11.000 para el año 2. La TIR es el 13%. Si el costo de oportunidad del capital es el
10%, ¿aceptaría la oferta? No
287) (5.1.1) Dominancia. Cuando en todos los escenarios el resultado esperado de una alternativa X es mejor que el de
otra alternativa Y, se dice que la primera domina a la segunda, y por lo tanto, se descarta Y.
288) (5.1.2) Nivel de aspiración. Se define un nivel de aspiración y después se busca el proyecto que maximiza la
probabilidad de alcanzarlo.
289) (5.1.3) Valor esperado (E). Calcula el valor esperado de cada proyecto en función de la probabilidad asignada a cada
escenario y al resultado proyectado. El valor esperado se calcula por: Donde E [VANx] es el VAN esperado de cada
proyecto x, y donde P (k) es la probabilidad de que ocurra el escenario k.
290) (5.1.4) Equivalencia de certeza (EC). Corrige el resultado del E [VANx] por un coeficiente de aversión al riesgo (a). Según
este criterio, el proyecto 4 sería elegido, ya que presenta el mayor VAN en EC.
291) (5.1.5) Árboles de decisiones. Tal como se vio en la sección sobre valuación de opciones aplicada a la evaluación de
proyectos, el árbol de decisión es una representación gráfica de una serie de decisiones a tomar (nodos cuadrados),
basándose en el resultado de elementos aleatorios (nodos redondos), a los que se les asigna una probabilidad de
ocurrencia. El extremo de las ramas indica el resultado económico de cada alternativa.
292) (5.1.5) Árboles de decisiones. Tal como se vio en la sección sobre valuación de opciones aplicada a la evaluación de
proyectos, el árbol de decisión es una representación gráfica de una serie de decisiones a tomar (nodos cuadrados),
basándose en el resultado de elementos aleatorios (nodos redondos), a los que se les asigna una probabilidad de
ocurrencia. El extremo de las ramas indica el resultado económico de cada alternativa. Cuál es la relación entre la
operación de descuento y la de capitalización: Son operaciones inversas
293) (5.2) ¿Cuál de los siguientes es un indicador estático para la evaluación de proyectos de inversión? La tasa de
rendimiento contable, toma como variables la información de los estados contables
294) (5.2) ¿Cuál de los siguientes es un indicador estativo de rentabilidad? Tasa de rendimiento contable.
295) (5.2) ¿Cuál es la relación entre la operación de descuento y la de capitalización? La tasa de descuento, actualiza un
valor a una unidad de tiempo presente o del pasado. Mientras que la capitalización proyecta un valor pasado o
presente hacia el futuro.
296) (5.2) El diseño de la estructura organizativa es el resultado de un proceso analítico que divide el área de actividades de
acuerdo con diferentes criterios establecidos que se basan, entre otras cosas, en: El ámbito de control
297) (5.3) Calcule el VAN para el siguiente proyecto. Inversión inicial 40, FFN para el año 1 $20, año 2 $25, año 3 $25, año 4
$5, año 5 $17. K=40% Responde a la fórmula de cálculo del VAN.
298) (5.3) Calcule el VAN para el siguiente proyecto. Inversión inicial 2500, FFN para el año 1 $1000, año 2 $300, año 3 $500,
año 4 $800, año 5 $900. K=12% Responde a la fórmula de cálculo del VAN.
299) (5.3) El análisis integral de los aspectos legales en la viabilidad económica del proyecto pretende: Determinar como la
normativa vigente afecta a la cuantía de beneficios y costos
300) (5.3.1) analizando el modelo de hertz, podemos decir que este estudia: Como cambia el resultado, si cambia el
escenario planteado.
301) (5.3.1) si el VAN es mayor a cero, podemos decir del proyecto que: Recupera la inversión y genera el rendimiento
superior al que exige el inversionista
302) (5.3.1) si el VAN es menor a cero, podemos decir del proyecto que: Ninguna de las otras es correcta
303) (5.3.1) Un proyecto puede tener VAN negativo: Si los flujos de fondos desconectados son inferiores a la inversión
inicial, implica que no se recupera la inversión inicial, por ende el VAN sería negativo a menos que se disponga de
una tasa de costo de capital negativa.
304) (5.3.2) Una TIR positiva pero inferior a la tasa de descuento implica que: EI proyecto recupera la inversión y obtiene
una rentabilidad menor a la deseada.
12
EXAMEN FINAL
305) (5.3.2) Calcule la tasa interna de retorno para el siguiente proyecto. Inversión inicial 2500, FFN para el año 1 $1000, año
2 $300, año 3 $500, año 4 $800, año 5 $900. K=12% Calculo de tir
306) (5.3.2) en caso de que la tir indique que un proyecto es aceptable para el inversionista, cuál de los siguientes
situaciones ¿presentarse en el VAN? Si la TIR indica que un proyecto es aceptable para el inversionista, el VAN es
igual o mayor a cero.
307) (5.3.2) Si el payback estático indica que el proyecto es rentable, pero el dinámico indica lo contrario, cuál de las
siguientes situaciones podrían presentarse: Todas son correctas.
308) (5.3.2) Si el VAN es = 0, la tasa de descuento es igual a 19%, el PayBack es igual a 5. Los flujos de caja son desconocidos.
¿A cuánto asciende la TIR? 19%. La TIR es la tasa que hace cero el VAN
309) (5.3.2) Si el VAN es igual a 0, con respecto a la TIR podemos decir que... Es igual a la tasa de costo de capital Cuando la
TIR es igual a k, el proyecto devuelve la inversión y paga la tasa de costo de capital del inversionista sin generar un
excedente.
310) (5.3.2) Si la inversión inicial es de – 1000, el flujo de periodo I = 250, flujo periodo 2 = 250; flujo del periodo 3 = 250;
flujo de periodo 4 = 500; flujo del parido 5 = 500. Siendo la tasa de costo de capital del orden del 15% ¿A cuánto
asciende el VAN? 105,27
311) (5.3.2) si la tasa interna de retorno es igual a la tasa de costo de capital, el proyecto: Recupera la inversión y genera
exactamente el rendimiento mínimo deseado.
312) (5.3.2) Si la TIR es igual a cero, el proyecto… Sólo recupera la inversión inicial.
313) (5.3.2) Si la TIR es menor a la tasa de descuento, cuál de las siguientes situaciones puede presentarse. Todas son
correctas.
314) (5.3.2) Suponga que la TIR es imposible de calcular dado que existen múltiples cambios de signos en los flujos, ¿Existe la
posibilidad de brindar alguna solución para realizar el cálculo de la misma? Se pueden actualizar o proyectar fondos de
flujos de otros años al flujo en el cual se cambia el signo.
315) (5.3.3) El criterio del Período de Recupero de la Inversión descontado (PRI), tiene algunas desventajas: No tiene en
cuenta los flujos que se suceden una vez recuperada la inversión y no permite elegir entre proyectos.
316) (5.3.3) La razón Beneficio Costo utilizada como uno de los criterios en la evaluación de proyectos: La relación beneficio-
costo compara el valor actual de los beneficios proyectados con el valor actual de los costos, incluida la inversión. El
método lleva a la misma regla de decisión del VAN, ya que cuando este es 0, la relación beneficio-costo es igual a 1. Si el
VAN es mayor que 0, la relación es mayor que 1, y si el VAN es negativo, esta es menor que 1. Este método no aporta
ninguna información importante que merezca ser considerada.
317) (5.3.3) La razón beneficio Costo, a la hora de evaluar un proyecto individual, lleva a la misma regla de decisión que el
VAN: La relación beneficio costo copara el valor actual de los beneficios proyectados con el valor actual de los costos.
318) (5.3.5) Calcule el índice de valor actual neto para el siguiente proyecto. Inversión inicial 40, FFN para el año 1 $20, año 2
$25, año 3 $25, año 4 $5, año 5 $17. K=40%
319) (5.3.5) Calcule el IVAN para el siguiente proyecto. Inversión inicial 2500, FFN para el año I $1000, $500, año 4 $800, año
5 $900. K = 12%: - 0,25
320) (5.3.5) si el índice de rentabilidad (índice de valor actual neto) es positivo ello indica que: Sil el IVAN es < a 0, lo mismo
el VAN, por ende el proyecto es rentable.
321) (5.3.5) Si el IVAN = 0,14 implica que: Por cada peso invertido se obtiene un VAN de $0,14.
322) (5.3.5) Si el IVAN es igual a 0, con respecto a la TIR podemos decir que ... Es igual a la tasa de costo de capital
323) (5.4.2) ¿Cuál de los siguientes no se debe considerar para medir la capacidad de pago del proyecto? Valor de
salvamento
324) (5.4.2) ¿Cual no se debe considerar para medir la capacidad de pago del proyecto? Valor de recupero de inversión o
valor de salvamento
325) (5.4.2) Para medir la capacidad de pago de un proyecto, cuál de las siguientes cuestiones no debe incorporarse al flujo
de caja: Valor de recupero de la inversión.
326) (5.5.1) El punto de equilibrio mide: Nivel de actividad para el cual se cubren los costos operativos con los ingresos
operativos.
327) (5.5.5) El criterio del Período de Recupero (PR) no tiene en cuenta el costo del dinero a través del tiempo: Cuando el
cálculo es estático y busca conocer cuando se recupera la inversión inicial sin tener el rendimiento mínimo deseado por
el inversionista La diferencia radica en que uno considera el valor del dinero en el tiempo, de manera que determinar
en qué unidad de tiempo se recupera la inversión inicial y el rendimiento mínimo exigido, y el otro no tiene en
cuenta el valor del dinero en el tiempo, de manera que determina en qué momento se recupera la inversión inicial
sin tener en cuenta el valor del dinero en el tiempo.
328) (5.5.5) Si el período de recupero estático es igual al dinámico: Si el PB estático es igual al dinámico, puede que la tasa
de descuento sea nula, o puede que no, que aún descontando los flujos el periodo de recupero sea el mismo. Es
necesario mayor información para clarificar la situación
13
EXAMEN FINAL
329) (6) ¿Cómo se llama el índice del Mercado de Capitales? Merval
330) (6.1) Cuando nos referimos a los costos de capital de trabajo se puede decir que: Se refieren a la inversión que se
necesita realizar para financiar los desfases de caja durante la operación del proyect
331) (6.1) Durante la operación del proyecto se deben reemplazar activos. El momento en que se efectivice dicho cambio, se
determina en función de la vida útil de cada activo. Ésta se calcula según distintos criterios: criterio contable, criterio
técnico, criterio económico y criterio comercial. Respecto de estos criterios se puede decir que según el criterio:
económico, el activo se reemplaza cuando los costos de continuar operando con el mismo equipo son más altos que
los costos de invertir en uno nuevo.
332) (6.1) Los métodos para calcular la inversión inicial de trabajo son: el método contable, el método de desfase y el
método del déficit acumulado máximo. Este último: Incorpora el efecto de los ingresos y egresos conjuntamente para
determinar la cuantía del déficit que necesitará financiar el capital de trabajo.
333) (6.1) Para maximizar los beneficios que genera la venta del nuevo bien, se debe tratar de ganar las preferencias de los
consumidores por medio de una estrategia basada en la diferenciación del producto ofertado. Esta diferenciación se
puede lograr mediante las siguientes vías: ofertar un producto similar pero a un precio menor u ofertar un producto
distinto que no permita comparación alguna.
334) (6.1) para seleccionar proyectos de inversión, cuando existe restricción en el presupuesto frente a un portafolio de
inversión debe elegir: La combinación de proyectos que dada sus inversiones maximicen el VAN. A través del IVAN, es
el indicador que permite maximizar el VAN agregado de la canasta de proyecto.
335) (6.2) ¿Cómo se obtiene la rentabilidad de una empresa? R = B/I
336) (6.2) Cuando la compra del activo se realiza a través de un leasing, el tratamiento de los impuestos a las ganancias es
especial y al respecto será cierto que: Todas las cuotas del leasing, con la excepción de la cuota de opción de compra,
afectan la utilidad contable y al cálculo de los impuestos.
337) (6.2) Respecto del tratamiento que se le debe dar a la compra de un activo para aprovechar el beneficio tributario
(menor impuesto a las ganancias), es cierto que: En el momento en que se realiza la compra del activo, la utilidad
contable no cambia pero sí lo hace a medida que el
338) (6.2) Un análisis completo de los beneficios que constituyen los recursos disponibles de un proyecto debería incluir: Los
ingresos por venta de desechos.
339) (6.3) dado dos proyectos mutuamente excluyentes, si no hay restricción en el presupuesto, entonces: Se debe elegir el
proyecto de mayor VAN.
340) (6.3) En aquellos proyectos donde no se generan cambios respecto de la situación vigente, como el caso de un
reemplazo de equipo, el diferencial de costos entre las alternativas será determinante para la elección entre las
alternativas. Respecto de los costos diferenciales es cierto que explican el incremento o disminución de los costos
totales que implica la implementación del reemplazo, que… puede coincidir con la variación de los costos variables.
341) (6.3) La evaluación económica de proyectos, a diferencia de un análisis contable, considera el costo de oportunidad de
los recursos económicos. Un ejemplo correcto de costo de oportunidad será: si una empresa quiere utilizar un terreno
para el estacionamiento de los autos de sus empleados, el costo de oportunidad que se deberá considerar: será el
mayor valor entre la posibilidad de vender, alquilar o usar el terreno en otra opción.
342) (6.3) Los costos que se denominan diferenciales: Expresan el incremento o la disminución de los costos totales que
implicaría la implementación de cada una de las alternativas, en términos comparativos a una situación base.
343) (6.3) Los costos que se denominan sepultados: Expresan una obligación de pago que se ha contraído en el pasado, aún
cuando parte de ella esté pendiente de pago a futuro.
344) (7.1) el análisis de sensibilidad estudia las reacciones que genera un proyecto sobre el entorno y viceversa. Respecto de
este tipo de: El análisis de sensibilidad estudia la reacción que generara en el proyecto cambios en las condiciones
previstas
345) (7.1) ¿Cuál de las siguientes herramientas se utiliza para llevar a cabo análisis de riesgo? Método de Montecarlo.
346) (7.1) ¿cuál de las siguientes herramientas se utilizan para llevar a cabo el análisis de sensibilidad? Modelo de Hertz.
347) (7.1) ¿Cuál de los siguientes, NO es un tipo de análisis de sensibilidad? Tablas.
8% anual, y la suma depositada es de $1.000? Suponga capitalización anual. $1.259,71
8% anual, y la suma depositada es de $1.000? Suponga capitalización trimestral. $1.268,24
8% anual, y la suma depositada es de $1.000? Suponga capitalización semestral. $1.265,32
351) (7.1) ¿Cuántos depósitos iguales de $7.000 se deben hacer al 8% de interés anual para acumular $56.000 al final del
período? 6
352) (7.1) ¿Cuántos trimestres tardaría una cantidad de $100 en duplicarse, si la tasa de interés es de un 10% anual?
(suponga capitalización trimestral) 28
14
EXAMEN FINAL
353) (7.1) ¿Qué monto acumularán doce depósitos iguales de $16.000 a una tasa de interés del 6% anual? $ 269.919,1
354) (7.1) A la hora de interpretar las variables que forman parte de la evaluación de proyectos, puede determinar que las
mismas se corresponden con alguno de los siguientes universos conforme a la teoría de la decisión: estocástico,
incierto, cierto, hostil Si tomáramos parte de los postulados de la Teoría de la Decisión, podríamos inferir que un
agente al tomar una decisión, puede encontrarse en cuatro tipos de universos distintos, el cierto (conozco con
certeza el comportamiento de las variables), e incierto (desconozco cuál será el comportamiento de las variables), el
aleatorio (desconozco cuál será el comportamiento de las variables pero puedo estimarlo) y el hostil (las acciones de
un agente pueden promover otras acciones de otro agente que generen hostilidad entre ambos)
355) (7.1) Calcule el VAN de un proyecto cuya inversión inicial es de $ 12.500 y que percibirá beneficios netos fijos durante
diez años de $ 2.400. VAN(10%)=2247 , VAN(12%)=1060, VAN(15%)= -455
356) (7.1) Calcule el VAN de una inversión de $ 15.000, que reditúa $2.441,50 pesos anuales durante 10 años, a una tasa del
10% anual. $ 2
357) (7.1) Citando a la teoría de la decisión, en qué tipo de universo deberíamos encontrarnos para llevar a cabo un análisis
de sensibilidad: Incierto.
358) (7.1) conforme a la teoría de la decisión , el universo hostil implica que: las acciones de un agente pueden promover
otras acciones de otro agente que generen hostilidad entre ambos
359) (7.1) Conforme a la teoría de la decisión el universo cierto implica que: Conozco con certeza el comportamiento de las
variables.
360) (7.1) Conforme a la teoría de la decisión, el universo cierto implica que: Si tomáramos parte de los postulados de la
Teoría de la Decisión, podríamos inferir que un agente al tomar una decisión, puede encontrarse en cuatro tipos de
universos distintos, el cierto (conozco con certeza el comportamiento de las variables)
361) (7.1) Considere los dos proyectos siguientes mutuamente excluyentes y calcule el TIR para cada uno de ellos.
Proyecto\Flujo C0 C1 C2 C3 A -2000 +1200 +1200 0 B -2000 0 0 +3000 TIR A 13%, TIR B 14%
362) (7.1) Considere los dos proyectos siguientes mutuamente excluyentes y calcule el TIR para cada uno de ellos.
Proyecto\Flujo C0 C1 C2 C3 A -100 +60 +60 0 B -100 0 0 +140 TIRA 13%, TIRB 12%
363) (7.1) Considere los dos proyectos siguientes mutuamente excluyentes y calcule el VAN para cada uno de ellos
considerando el 12% como costo de oportunidad del capital. Proyecto\Flujo C0 C1 C2 C3 A -2000 +1200 +1200 0 B -
2000 0 0 +3000 VAN A $ 28, VAN B$ 135
si es un proyecto atractivo: C0 C1 C2 -100 +200 -75… Sí, porque el VAN es positivo.
365) (7.1) cual de los siguientes se corresponde con una metodología de análisis de incertidumbre: El método más
tradicional se conoce como modelo de sensibilización de Herz o análisis multidimensional, el cual analiza que pasa
con el VAN cuando se modifica el valor de una o más variables que se consideran susceptibles de cambiar durante el
período de evaluación.
10% durante 10 años y que presenta beneficios netos anuales fijos de $ 920. $5.000
367) (7.1) Dada la relación existente entre la regla de decisión del criterio B/C (beneficio-costos) y el VAN, es cierto que: Si
el proyecto A tiene una relación B/C mayor a la relación B/C del proyecto B, no necesariamente el VAN del proyecto
A será mayor al VAN del proyecto B.
368) (7.1) Dado la relación existente entre la regla de decisión del criterio TIR y VAN, es cierto que si el proyecto A tiene una
TIR: mayor a la TIR del proyecto B, no necesariamente el VAN del proyecto A será mayor al VAN del proyecto B.
369) (7.1) De acuerdo a la forma de cálculo del VAN (Valor Actual Neto) es cierto que: A medida que mayor sea la tasa de
interés, menor es la importancia que tienen los beneficios que se reditúan en el futuro.
$20.114 al cabo de cinco años, considerando una capitalización mensual. 1,2%
371) (7.1) el análisis bidimensional de la sensibilidad: Los análisis de sensibilidad son propicios de llevarse a cabo en
universos inciertos donde es importante: probabilidad de ocurrencia o comportamiento de cada una de las variables.
372) (7.1) El análisis de sensibilidad se lleva a cabo para universos… Inciertos. Análisis de sensibilidad (universos inciertos)
análisis de riesgo (universos aleatorios)
373) (7.1) El análisis de sensibilidad unidimensional consiste en: El análisis unidimensional busca cuanto cambia la
rentabilidad del proyecto ante el cambio de una variable del mismo.
374) (7.1) el analista a la hora de interpretar la variable que forma parte de la evaluación de proyectos puede determinar
que las mismas se corresponden con algunos de los siguientes universos conforme a la teoría de decisión. Cual.
Estocástico, incierto, cierto, hostil
375) (7.1) El criterio de evaluación generalmente aceptado por los evaluadores, y el que tiene mayores ventajas, es el Valor
Actual Neto (VAN). Este criterio consiste en medir la rentabilidad del proyecto, en valores monetarios, que exceden a
la rentabilidad deseada después de recuperar toda la inversión.
15
EXAMEN FINAL
376) (7.1) El método de Montecarlo sirve para determinar: El VAN esperado con un determinado nivel de confianza.
377) (7.1) El nivel crítico de sensibilidad de una variable busca: Determinar cuál es el valor máximo que puede asumir dicha
variable para que el proyecto siga siendo aceptable.
378) (7.1) El período de recupero de la inversión, PRI, es el tercer criterio más utilizado para evaluar un proyecto. Respecto
del mismo es cierto que: Este criterio se aplica comúnmente en períodos de mucha incertidumbre.
379) (7.1) en el método incierto: Desconozco cuál será el comportamiento de las variables
380) (7.1) En qué circunstancias la TIR y el VAN arrojan resultados contradictorios: Cuando las rectas del gráfico del VAN
tienen distintas pendientes.
381) (7.1) En un contexto de incertidumbre, el análisis de sensibilidad en la preparación y evaluación de proyectos tiene por
objetivo: El análisis de sensibilidad busca otorgar mayor información al análisis de manera que este pueda tomar una
mejor decisión con el inversionista.
382) (7.1) Indique cual es la Tasa Interna de Retorno para un proyecto cuyo VPN es de $850 a una tasa de descuento del
10%, $220 al 20% y $-240 al 30%. entre 20% y 30%
383) (7.1) La definición de incertidumbre se aplica a las variables: La definición de incertidumbre se aplica a las variables a
las que no puede asignárseles un comportamiento probabilístico.
384) (7.1) La definición de riesgo se aplica aquellas variables que tienen un comportamiento: Probabilístico
385) (7.1) La existencia de TIR múltiples depende de los siguientes hechos: Existen más de un cambio de signos en el flujo
de fondos.
386) (7.1) La sensibilización de las distintas variables de un proyecto, si bien permite incorporar de alguna manera el factor
riesgo: Una simplificación del modelo de sensibilidad plantea que se debe sensibilizar el proyecto a solo dos
escenarios, uno optimista y otro pesimista.
387) (7.1) Método cierto: Conozco con certeza el comportamiento de las variables
388) (7.1) Según el criterio de la TIR un proyecto debe aceptarse cuando esta tasa es: Mayor al costo de oportunidad.
389) (7.1) Según Nassar Sapag, existen dos métodos para realizar el análisis de sensibilidad: Multidimensional (también
conocido como el análisis de sensibilización de Hertz) y el unidimensional. Las particularidades de uno de ellos son: El
método más tradicional se conoce como modelo de sensibilización de Herz o análisis multidimensional, el cual
analiza que pasa con el VAN cuando se modifica el valor de una o más variables que se consideran de cambiar
durante el periodo de evaluación.
390) (7.1) Si tomáramos parte de los postulados de la Teoría de la Decisión, podríamos inferir que un agente al tomar….
encontrarse en distintos universos. Entre ellos: Cierto
391) (7.1) Si un proyecto financia $100.000 de su inversión con un préstamo al 11% de interés anual ¿De qué monto debe ser
la cuota para amortizar la deuda en seis años? $ 23.637.6
392) (7.1) Si una mujer deposita $600 hoy, $300 dos años más tarde, y $400 dentro de cinco años. ¿Cuánto tendrá en su
cuenta dentro de cinco años, si la tasa de interés es 5% anual? $1.513,06
393) (7.1) Sobre el método de Montecarlo, el mismo indica El VAN esperado con un determinado nivel de confianza.
394) (7.1) Sobre el método Montecarlo podemos decir que el mismo va a indicar: es El VAN esperado con un determinado
nivel de confianza. Me brindará la esperanza matemática del VAN, con un nivel de probabilidad de que el valor; real
se encuentre dentro de un determinado intervalo.
395) (7.1) Un profesional recibe una oferta para instalar un servidor de banda ancha en sus oficinas por $500. Su vida útil
estimada es de 3 años y no tiene valor residual al final de la misma. El mantenimiento anual es de $80 y no tiene gastos
de operación alguna. El profesional está gastando en la actualidad $ 5 pesos diarios por un servicio similar que le presta
una empresa. Si la tasa de interés es del 18% anual, ¿cuántos días al año deberá utilizar el servicio para que le convenga
adquirir el servidor? 48 días
396) (7.1) Una inversión de $80.000 permite recibir a cambio cinco cuotas iguales de $20.000 ¿Qué tasa de interés se está
ganando? 7,9%
397) (7.1) Universos conforme a la teoría de decisión… Estocástico, incierto, cierto, hostil.
398) (7.1) Usted tiene la posibilidad de participar en un proyecto que produce los siguientes flujos de fondos: $5.000 para el
año cero, $4.000 para el año uno y $-11.000 para el año 2. La TIR es el 13%. Si el costo de oportunidad del capital es el
10%, ¿aceptaría la oferta? No
399) (7.1) Ver imagen. $ 2.343,57
400) (7.1) Ver imagen. 23%
401) (7.2) ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta? El método Monte Carlo simula los resultados que puede asumir
el VAN del proyecto
402) (7.2) ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta? El método Monte Carlo simula los resultados que puede asumir
el VAN del proyecto.
403) (7.2) ¿Cuál de los siguientes no se corresponde con un método para incluir el efecto del factor riesgo en la evaluación
de proyectos de inversión? Método de la equivalencia a la incertidumbre
16
EXAMEN FINAL
404) (7.2) ¿Qué proyectos analizan la creación de una empresa? Nacientes.
405) (7.2) Conforme a la teoría de la decisión, el universo aleatorio implica que: Desconozco cuál será el comportamiento de
las variables pero pudo estimarlo.
406) (7.2) Cuando se comparan proyectos con consideraciones de riesgo, existen algunos criterios que significan el proceso
de decisión. Estos criterios son: La definición de un rango de valores para cada variable, una función de probabilidad y
la aplicación de reiteradas iteraciones.
407) (7.2) El Análisis de Riesgo a través de la desviación estándar se puede hacer según datos históricos o proyectados, y las
particularidades son: Cuando la desviación estándar se calcula a partir de datos proyectados, se está midiendo la
variabilidad de una inversión de acuerdo con posibles escenarios futuros a los que se les puede asignar una
probabilidad.
408) (7.2) el análisis de riesgo en un proyecto de inversión versa sobre: El análisis de probabilidad y trabaja con el valor
esperado de las variables relevantes.
409) (7.2) el análisis de riesgo tiene las siguientes características: Opera con distribuciones de probabilidades de las
variables clave
410) (7.2) el análisis de riesgo tiene las siguientes particularidades: Los análisis de riesgo se llevan a cabo en universos
aleatorios, también llamados estocásticos donde es posible medir la probabilidad de ocurrencia de cada una de las
variables.
411) (7.2) el análisis de sensibilidad y/o riesgo: Aportan información para la toma de decisiones.
412) (7.2) El objetivo de análisis de sensibilidad es: Conocer cuáles son las variables que son más sensibles para el proyecto.
413) (7.2) El riesgo de un proyecto: El riesgo mide la variabilidad de los resultados de una variable respecto de lo esperado.
414) (7.2) El riesgo de un proyecto: Se mide a través de la dispersión de los flujos de caja.
415) (7.2) El riesgo proviene de la imposibilidad de predecir con certeza los acontecimientos futuros. Cuando existe certeza
de lo que ocurrirá en el futuro el proyecto está libre de riesgo. Existen dos tipos de riesgos: el “Sistemático” y el “No
Sistemáticos” y respecto de ellos se puede decir: El riesgo No Sistemático de un proyecto no está relacionado con el
riesgo No Sistemático de otros proyectos. De ahí que la empresa pueda diversificar el riesgo con distintas alternativas
de inversión
416) (7.2) El riesgo: La variabilidad relativa del retorno esperado, o la desviación estándar del retorno esperado respecto al
retorno medio.
417) (7.2) En muchas ocasiones es muy difícil corroborar las probabilidades de manera: objetiva
418) (7.2) Existe a grandes líneas, dos tipos de métodos para calcular probabilidades y tratar el riesgo de un proyecto: La
posibilidades se pueden estimar de manera subjetiva u objetiva.
419) (7.2) Existen a grandes líneas, dos tipos de métodos para calcular probabilidades y tratar el riesgo de un proyecto: Las
probabilidades se pueden estimar de manera subjetiva u objetiva. La subjetiva contiene el factor personalismo del
analista que condiciona directamente el valor asignado. En el objetivo, se recogen datos de la naturaleza o del
universo que son los que se utilizan para determinar la probabilidad.-
420) (7.2) La desviación estándar es el estadístico de supresión comúnmente utilizado para medir el grado de riesgo que
representa el proyecto. La relación entre el valor del estativo y el riesgo del proyecto es: Mientras más alta sea la
desviación estándar, mayor sea la variabilidad del retorno, y por consiguiente, del riego.
421) (7.2) La Desviación Estándar es el indicador de dispersión comunmente utilizado para medir el grado de riesgo que
representa el proyecto. La relación entre el: A mayor desviación estándar, mas riesgoso será el proyecto
422) (7.2) La forma de medir el nivel de riesgo simultaneo de un proyecto es calculado el coeficiente beta. Este coeficiente se
calcula como: Responde a la fórmula del coeficiente beta.
423) (7.2) La forma de medir el nivel de riesgo sistemático de un proyecto es calculando el coeficiente beta. Este coeficiente
se calcula como: La covarianza entre la rentabilidad observada en el proyecto y la rentabilidad del mercado, sobre la
varianza de la rentabilidad del mercado.
424) (7.2) Los proyectos, generalmente, enfrentan cierto grado de riesgo e incertidumbre, lo que hace que los flujos de caja
futuros no se conozcan con certeza: Existe riesgo cuando los escenarios futuros se conocen y se puede estimar su
distribución de probabilidad.
425) (7.2) un proyecto start up generalmente está asociado a : un alto riesgo
426) (7.2.1) Un método o modelo para ajustar una evaluación de proyectos considerando su riesgo, que consiste en
seleccionar un valor aleatorio al azar para cada variable elegida, que este acorde con la distribución de probabilidades
asignada a cada una de ellas, es el denominado: Responde al concepto del método de Simulación de Montecarlo.
427) (7.3) La sensibilización de las distintas variables de un proyecto, si bien permite incorporar de alguna manera el factor
riesgo: No debe tomarse como un procedimiento para simplificar la cuantificación de las estimaciones del proyecto.
428) (7.3) Respecto del Modelo de Simulación de MonteCarlo es correcto decir que: Mientras que en el modelo de
sensibilidad de Hertz los valores de las variables son definidos por el evaluador; en el modelo de sensibilización de
MonteCarlo se asignan en función a la distribución de probabilidades.
17
EXAMEN FINAL
429) (7.3) Si el resultado de un proyecto es muy sensible a los cambios probables de una determinada variable, entonces el
proyecto: Es muy riesgoso
430) (7.4) Al incorporar el análisis de riesgo en la evaluación de proyectos, cómo se denomina el método que consiste en una
técnica gráfica que permite representar y analizar una serie de decisiones futuras de carácter secuencial a través del
tiempo: Método del árbol de decisión.
431) (7.4) El método de inclusión del riesgo en la evaluación de un proyecto a través del ajuste a la tasa de descuento:
Analiza los ajustes o correcciones que se deben hacer a la tasa de descuento.
432) (7.4) Los proyectos, generalmente, enfrentan cierto grado de riesgo e incertidumbre, lo que hace que los flujos de caja
futuros no se conozcan con certeza. Existe riesgo cuando los escenarios futuros se conocen y se puede estimar su
distribución de probabilidad.
433) (7.4) Mientras más grande sea la variabilidad de los flujos de caja reales de un proyecto respecto a los estimados, el
riesgo de dicho proyecto será: Mayor
434) (7.4) Un inversionista, con aversión al riesgo, deberá decidir por una combinación de riesgo y rentabilidad del proyecto,
y su decisión estará caracterizada por el siguiente comportamiento: A mayor grado de riesgo exigirá un nivel de
rentabilidad más alto.
435) (8.1) ¿Cuál de los siguientes modelos determina el momento óptimo de liquidar la inversión conforme al supuesto de
que el proyecto finaliza con la venta del producto y, por lo tanto, no supone la posibilidad de repetirlo? El óptimo se
encuentra en el punto donde se maximiza el VAN del proyecto único. Fischer. Además supone que los recursos
liberados se invertirán a la tasa de costo de capital, obteniendo VAN igual a cero.
436) (8.1) A cuál de los siguientes indicadores se puede acudir para evaluar el momento optimo de iniciar una inversión:
Rentabilidad inmediata.
437) (8.1) Conforme al criterio de la rentabilidad inmediata, ¿en qué momento se debe iniciar un proyecto? Cuando la
rentabilidad del primer flujo sea igual o superior a la rentabilidad deseada La regla de decisión señala que el proyecto
se debe implementar cuando el primer flujo de caja sobre la inversión dé, como resultado, un índice igual o superior
a la tasa de retorno exigida por el inversionista.
438) (8.1) Cual de los siguientes modelos, para determinar el momento óptimo de liquidar la inversión, supone que el
proyecto se puede repetir indefinidamente: Faustmann.
439) (8.1) En un proyecto cuya inversión es independiente del momento de inicio, con beneficios crecientes, dependientes
del tiempo e independientes con tasa de descuento constante y con una vida útil que tiende a infinito el momento
optimo para invertir es: Cuando el beneficio marginal de postergar es mayor que el costo marginal.
440) (8.1) En un proyecto cuya inversión es independiente del momento de inicio, con beneficios crecientes, independientes
del momento de inicio, con tasa de descuento constante y con una vida útil que tiende a invertir es: El momento
óptimo de iniciar se da en los casos en los cuales en términos económicos, los ingresos actividad son superiores a los
costos asociados de dar este inicio.
441) (8.1) la regla de decisión sobre implementar o no un proyecto conforme a la rentabilidad inmediata, es la siguiente: Se
lleva a cabo siempre y cuando de igual o superior a la tasa de descuento, si el flujo del primer año fuera menor,
debería posponerse hasta mejorar el indicador.
442) (8.2) Se estudian dos tipos de instalaciones para irrigar cierta área trayendo el agua desde un río cercano, cuyos datos
de costo e ingeniería se presentan a continuación: Sistema 6 pulgadas Sistema 8 pulgadas 453 horas
443) (8.2) Un aserradero considera la compra de un horno de secado para acelerar los tiempos de producción de la madera
terminada, cuyos datos de costos y mantenimiento se presentan a continuación: Con base en una vida útil de 10 años y
una tasa de interés del 12% anual, determine el número de horas anuales de operación en el que los dos sistemas
encontrarán su punto de equilibrio. 343 horas
444) (8.2) Un aserradero considera la compra de un horno de secado para acelerar los tiempos de producción de la madera
terminada, cuyos datos de costos y mantenimiento se presentan a continuación: Horno de 8 toneladas Horno de 10
toneladas Costo de energía por hora de operación($) 4 3 Costo del horno instalado($) 10.400 12.500 Valor de recupero
después de 10 años($) 1.500 2.000 Con base en una vida útil de 10 años y una tasa de interés del 12% anual, determine
el número de horas anuales de operación en el que los dos sistemas encontrarán su punto de equilibrio. 343 horas
445) (9.1) Al momento de analizar proyectos nacientes, el analista debe tener un particular cuidado con: Los costos
hundidos y sus respectivos tratamientos impositivos.
446) (9.1) Cuando se analiza los proyectos nacientes o start up: Aquellos gastos que se encuentran hundidos, es decir se
llevaron a cabo previo a la decisión de efectuar el proyecto, no se deben considerar dentro del flujo, no obstante, si
su efecto impositivo, siempre y cuando la legislación se lo permita.
447) (9.1) el análisis de un proyecto de inversión para una empresa naciente, debe ser capaz de: El análisis de un proyecto
de inversión para una empresa naciente, debe ser capaz de bajar a acciones y planes concretos la realidad
proyectada de la empresa, de manera de poder llevar a cabo una evaluación concreta.
448) (9.1) Los proyectos “start up” son aquellos que: analizan la creación de un emprendimiento.
18
EXAMEN FINAL
449) (9.1) Previo a la decisión de llevar a cabo un proyecto “start up”, se contrata un estudio de mercado por parte de una
consultar para evaluar la conveniencia del mismo por $50.000. A tal efecto, el tratamiento a dispensar para dicho caso
en la evaluación del proyecto es el siguiente: El gasto correspondiente al estudio se encuentra hundido, no su efecto
impositivo.
450) (9.1) Un proyecto start-up generalmente está asociado a: alto riesgo
451) (9.2) ¿Cuál de los siguientes no es un tipo de proyecto incremental? Ampliación, Internalización (insourcing),
Tercerización (outsourcing), Reemplazo-Modernización, Abandono, Fusión-Absorción-Adquisición, Escición. Ejemplos
de proyectos incrementales: comprar una máquina productiva para una productora en funcionamiento, evaluar la
decisión de alquilar o comprar un equipo, tercerizar algún proceso de la firma o internalizar otro, cambiar la localización
del ente, lanzar un nuevo producto, una nueva marca, entre otros. Ninguna es correcta
452) (9.2) analizando un proyecto incremental, ¿cuál es el tratamiento a dispensar al capital de trabajo? Debe considerarse
el aumento o disminución de la necesidad del capital de trabajo, respecto del proyecto de base
453) (9.2) el análisis incremental a la hora de confeccionar un flujo de caja económico para medir rentabilidad implica:
Tomar únicamente las variables relevantes en lugar de calcular estos tres flujos, el analista podría considerando las
variables que sean relevantes, es decir aquellas que presentan variaciones entre la decisión de llevar a cabo o no el
proyecto variaría entre las alternativas, no se tendría en cuenta.
454) (9.2) Previo a la decisión de llevar a cabo un proyecto incremental, se contrata un estudio de mercado por parte de una
consultar para evaluar la conveniencia del mismo por $500.000. A tal efecto, el tratamiento a dispensar para dicho caso
en la evaluación del proyecto es el siguiente: Los 500 mil se encuentran hundidos, no su efecto impositivo.
455) (9.2) un proyecto incremental no considera: Ninguna de las anteriores es correcta. Un proyecto incremental considera
todas esas variables.
456) (9.2.1) desde el punto de vista de las tipologías de proyectos , cuál de las siguientes NO podría ser considerado
Localización
457) (9.2.1) Usted se encuentra evaluando el siguiente proyecto de ampliación. Con una inversión de $ 100.000 por una
nueva máquina de vida útil de 5 años, sin tener valor alguno después de eso ni ser comercializada, podrá aumentar la
venta anual de $ 100.000 a $ 150.000. los costos pasaran de $ 10.000 a $ 15.000 anuales. La alícuota de ganancia es del
0%. La necesidad de capital de trabajo se duplicará pasando a ser ahora de $ 200.000 para el primer año no
presentando más cambios. Para esto se exige al proyecto que rinda al menos el 25% anual que es la rentabilidad actual.
¿A cuánto asciende el VAN? 10.932,80
458) (9.2.2) Un proyecto de modernización puede tener ingresos por: Todas son correctas.
459) (9.2.3) usted se encuentra evaluando el siguiente proyecto de internalización con una inversión de $ 50.000 por una
maquina de vida útil de 5 años sin tener valor alguno después de eso, le permitirá internamente el proceso de
embolsado, tercerizado. En la actualidad se pagan $36.000 al proveedor. Los costos de operación del proceso de
embolsado serian de $ 22.000 anuales, la alícuota de ganancias es de 0%. La necesidad de capital de trabajo se reducirá
en $ 10.000 para el primer año no presentando mayores variaciones. Para esto se exige que el proyecto rinda al menos
el 20% anual que es la rentabilidad actual ¿a cuánto asciende la tir? 17%
460) (9.2.3) usted se encuentra evaluando el siguiente proyecto de internalización con una inversión de $ 50.000 por una
maquina de vida útil de 5 años sin tener valor alguno después de eso, le permitirá internamente el proceso de
embolsado, tercerizado. En la actualidad se pagan $36.000 al proveedor. Los costos de operación del proceso de
embolsado serian de $ 22.000 anuales, la alícuota de ganancias es de 0%. La necesidad de capital de trabajo se reducirá
en $ 10.000 para el primer año no presentando mayores variaciones. Para esto se exige que el proyecto rinda al menos
el 20% anual que es la rentabilidad actual ¿A cuánto asciende el IVAN? -0.05
461) (9.2.5) ¿Qué es una fusión? La unión de dos o más emprendimientos.
19

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