ATIVIDADE INDIVIDUAL CONTABILIDADE

FINANCEIRA
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS DA EMPRESA
LOJAS AMERICANAS
Setembro de 2018
Elaborado por: Frederico Ianino Fortes
Disciplina: Contabilidade Financeira
Turma: MBA_CFINEA-24_20082018_2

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Introdução
Imaginemos que um investidor deseja adquirir ações de uma determinada empresa, porém ao

analisar suas demonstrações contábeis não consegue compreender se empresa em questão é

sólida e possui capacidade para gerar lucros ou se está em condições financeiras deficitárias.

Provalmente este investidor estará tomando uma decisão de grande risco ao fazer seu

investimento, pois estará se baseando em um mero palpite.

As demonstrações contábeis de uma instituição tem uma grande importância, não apenas aos

sócios e acionistas, como também a todos os envolvidos que interagem diretamente e

indiretamente com a empresa, ou seja: governo, gestores, instituições financeiras, clientes,

fornecedores, futuros sócios ou acionistas e até mesmo aos próprios funcionários. Nesta

atividade realizaremos análise do Balanço Patrimonial(BL) e da Demonstração do Resultado do

Exercício(DRE) da empresa Lojas Americanas S.A. referente aos exercícios de 2016 e 2017.

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Desenvolvimento

A padronização internacional dos relatórios contábeis possui grande relevância para a sociedade

pois será através da análise destas informações e que permitirá aos interessados e envolvidos a

tomar decisões assertivas em relação às instituições com que se relacionam.

Desta forma realizaremos nesta atividade uma análise das demonstrações contábeis dos

exercícios de 2016 e 2017 da empresa Lojas Americanas S.A., de forma explicativa e visando

auxiliar aos interessados, a terem uma maior compreensão da situação econômica-financeria da

empresa Lojas Americanas S.A. apresentando os seguintes indicadores financeiros:

 Análise horizontal;

 Análise vertical;

 Cálculo dos índices de liquidez;

 Cálculo da estrutura de capital;

 Cálculo da lucratividade;

 Cálculo da rentabilidade e

 Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa.

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  Análise horizontal;

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 A análise horizontal tem por objetivo identificar se os valores das

Demonstrações Financeiras cresceram ou diminuíram em comparação

com as informações de períodos anteriores. Ou seja, a Análise

Horizontal permite verificar tanto a situação patrimonial da empresa

(analisada pelo Balanço) quanto seu desempenho (analisado pelo DRE

ou DFC). Sendo assim, a AH, ao apresentar a evolução de cada conta das

demonstrações financeiras, permite que seja realizada uma comparação

para tirar conclusões sobre a evolução da empresa, em resumo, são

comparados os mesmos elementos, porém em exercícios diferentes

(Carmago, R. 2018)

No caso da empresa analisada, verificamos que a receita líquida cresceu 6%, já o lucro líquido

12%, desta forma podemos verificar que as despesas operacionais do exercício de 2017 foram

menores que a de 2016, bem como as receitas financeiras de 2017 foram maiores, o que

possibiliou o crescimento de 12% do lucro liquid de um período para o outro, mesmo como uma

receita apenas 6% maior.

 Análise Vertical:

A Análise Vertical (AV) é também conhecida como Análise de Estrutura.

Essa análise acontece de cima para baixo ou de baixo para cima,

indicando resultados em efeito cascata, ele é utilizado para identificar a

porcentagem de participação de determinado indicador no resultados.

Recebe esse nome porque, ao contrário da Análise Horizontal, são

analisadas as colunas das demonstrações. O objetivo da AV é medir

percentualmente cada componente em relação ao todo do qual faz

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 parte, permitindo que sejam feitas comparações caso existam dois ou

mais períodos.

Observe que a Análise Vertical apresenta o quanto cada conta é

importante em relação à demonstração financeira a que pertence. Ao

comparar percentuais da própria empresa em anos anteriores, o

controller consegue inferir se há itens fora das proporções normais.

A principal vantagem da Análise Vertical é a fácil comparação de

balanços, demonstrações de resultados e outros relatórios financeiros

de empresas dos mais variados portes. É uma ferramenta utilizada

também para visualizar as mudanças anuais relativas dentro de uma

organização.

(CAMARGO, R. 2018)

Como podemos verificar os resultados cima, o patrimínio liquido da empresa evolui me 26,56%

em relação ao ativo do próprio exercício, entretanto esse aumento nao foi proveniente do lucro

líquido do exercício anterior e sim originado de um aporte de capital social.

 Cálculo dos índices de liquidez;

Os índices de liquidez indicam a capacidade de uma empresa para

honrar seus compromissos, sejam eles de curto prazo ou de longo

prazo. Para chegarmos aos índices desejados, temos que extrair os

dados do balanço patrimonial.

(CAMARGO, R. 2018)

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Liquidez Corrente

É o índice correspondente ao cumprimento das obrigações de curto

prazo, utilizamos os dados do ativo circulante (caixa, banco, duplicatas a

receber, estoque, etc.) e do passivo circulante (duplicatas a pagar,

fornecedores a pagar, empréstimos de curto prazo, etc.).

(CAMARGO, R. 2018)

Fórmula:

Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante

Liquidez Corrente = 10.022.613/ 5.529.766 = 1,815767734 - Índice > 1: Folga para honrar os

compromissos.

Liquidez Seca

O mesmo conceito da liquidez corrente, porém se desconta o valor do

estoque no cálculo, o que ocasiona uma análise mais crítica da situação

do índice de liquidez, considerando que as obrigações deveriam ser

cumpridas sem comprometer o estoque.

(CAMARGO, R. 2018)

Fórmula:

Liquidez Seca = (Ativo Circulante – Estoques ) / Passivo Circulante

Liquidez Seca= (10.022.613- 2.400.868) / 5.519.766 = 1,38080944 – Índice > 1: Folga para honrar

os compromissos.

Liquidez Imediata

Índice altamente rígido em relação ao cumprimento das obrigações de

curto prazo, pois considera apenas os valores que a empresa tem

disponível no exato momento, em contas como caixa, conta bancária,

aplicações financeiras e etc.

(CAMARGO, R. 2018)

Fórmula:

Liquidez Imediata = Recursos disponíveis imediatos / Passivo Circulante

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Liquidez Imediata = Caixa e Bancos + Aplicações Financeiras / Passivo Circulante

Liquidez Imediata = 0,914 – Íncide < 1 - Menor Liquidez

Liquidez Geral

A liquidez geral apresenta a situação da empresa no longo prazo,

obtendo uma visão bem mais ampla e que tem que ser analisada

criteriosamente dentro de seus subgrupos.

(CAMARGO, R. 2018)

Fórmula:

Liquidez Geral = ( Ativo Circulante + Realizável a longo prazo ) / ( Passivo Circulante + Passivo não

Circulante )

Liquidez Geral = 11.013.141 / 12.778.724

Liquidez Geral = 0,86 - Íncide < 1 - Menor Liquidez

Conclusão sobre os índices encontrados:

Quanto menor o valor em relação a 1, menos liquidez no item analisado, se for igual 1 está

equilibrado, e maior que 1, existe uma folga para honrar os compromissos.

 Cálculo da estrutura de capital;

Em uma empresa existem dois tipos de capital: o capital de terceiros e o

capital próprio. A estrutura de capital é maneira como a empresa realiza

a combinação entre estes dois tipos de capitais. O capital de terceiros

representa as dívidas e fontes de financiamento da empresa; já o capital

próprio é a parte do capital que pertence aos sócios ou acionistas.

(PRATES, W. 2016)

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 Fonte figura: Gitman (2005).

Estrutura de Capital das Lojas Americanas S.A.

 Capital de Terceiros:

 Empréstimos e Financiamentos Curto Prazo: 2.169.848

 Dividendos e JCP a pagar: 101.733

 Emprestimos e Financiamentos Longo Prazo: 7.001.300

 Capital Próprio – Patrimônio Líquido: 4.621.684

 Total Capital Terceiros: 9.272.881 - 67%

 Total Capital Próprio: 4.621.684 0 -33%

 Total Capital: 13.894.565 – 100%

Portanto, resumindo, podemos dizer que a empresa opera com 67% de endividamento (nível de

endividamento).

 Cálculo da lucratividade;

A lucratividade trata do lucro que você obtém com os produtos que

vende em relação à sua receita total, este cálculo fornecerá os números

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 referentes aos ganhos obtidos por sua empresa sobre as vendas

realizadas.

(PRATES, W. 2016)

Índice de Lucratividade = (Lucro Líquido/Receita Bruta) X 100 = 2,16%

Desta forma concluímos que a cada R$1.000,00 vendidos, a empresa obtém uma lucratividade

de R$26,00, portanto para ter uma lucratividade considerável é necessário ter um grande volume

de vendas.

 Cálculo da rentabilidade

Assim como a lucratividade, a rentabilidade também leva em

consideração o lucro líquido do seu negócio. Porém, neste indicador,

não usaremos a receita bruta, mas sim os investimentos feitos no

empreendimento.

Saber qual a rentabilidade da sua empresa é importante para que você

veja se seu negócio está “valendo” a pena ou se você acabará

acumulando dívidas e prejuízos.

(PRATES, W. 2016)

Índice de Rentabilidade = (Lucro Líquido/Investimentos) x 100

Índide de Rentalidade = (237.628/ 3.188.906) X 100 = 7%

Desta forma verificamos que, a cada R$1.000,00 investidos nesta empresa, retorna um lucro

líquido de apenas R$70,00 para o investidor deste negócio.

Conclusão
Com base nestes indicadores financeiros verificamos que a empresa Lojas Americas S.A. opera

com relevante índice de individamento (67%), sua liquidez geral, a longo prazo, é baixa, seu

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íncide de lucratividade/margem do negócio é de 2,16%, isto é, relativamente baixo se comparado

a outros segmentos, e se faz necessário um alto nível de investimento para uma rentabilidade

relativamente baixa de 7%.

]~]]~´~]´~]Desta forma consideramos que a empresa Lojas Americanas está em uma situação

financeira-econômica que requer atenção e diante destes resultados sugerimos que seja

desenvolvido um plano de ação estratégico por parte de seus acionistas, investidores e gestores

para que este cenário se torne mais positivo.

Referências bibliográficas
LIMEIRA, A.; SILVA, C.; SILVA, R., Gestão Contábil Financeira -2 e.d. (Recurso eletrônico) Rio
de Janeiro (RJ): Editora FGV, 2015

Lemes Junior, A. B., Rigo, C. M., & Cherobim, Administração financeira: princípios,
fundamentos e práticas trabalhistas (2nd ed.). Rio de Janeiro: Elsevier. A. P. M. S. (2005).

CAMARGO, Renata – Análise Horizontal e Vertical das Demonstrações Financeiras: Blogue

www.treasy.com.br/, janeiro(2018).

Prates, Wlademir – O que é Estrutura de Capital de uma Empresa?: Blogue www.wrprates.com/,

setembro(2016).

Marcelo, Como Calcular os Índices de Liquidez de uma Empresa: Blogue

administrando.net.br/, outubro(2012).

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