Vertical

Análisis y Horizontal

Caso: Importadora
Colombiana, S.A.
 UNIVERSIDAD INTERAMERICANA DE PANAMÁ

MAESTRÍA EN GERENCIA DE PROYECTOS

IV TRIMESTRE 2018

CURSO: GESTIÓN FINANCIERA I

ASIGNACIÓN #3

PREPARADA POR:

GRUPO #5

BARRIOS, REBECA 8-853-1394

DE LEÓN, VICTOR 8-858-648

ESCOBAR, IVONNE 01878350

LÓPEZ, RAÚL 3-733-2040

ORTIZ, ANDRÉS AO738391

PRADA, CHRISTIAN 3-732-1553

TEJEDOR, RIGOBERTO 8-831-584

PARA LA APRECIACIÓN DE:

PROF. ANSELMO HILTON

FECHA FINAL DE ENTREGA: LUNES 12 DENOVIEMBRE 2018

Contenido
INTRODUCCIÓN ................................................................................................................................... 4
CASO: IMPORTADORA COLOMBIANA, S.A. ......................................................................................... 8
REALIZACIÓN DE LOS CÁLCULOS DE VARIACIÓN ABSOLUTA Y RELATIVA, DE UN AÑO A OTRO, PARA
CADA UNA DE LAS CUENTAS ............................................................................................................... 9
TENDENCIA DE LAS VENTAS: ............................................................................................................. 14
CRECIMIENTO DEL ACTIVO:............................................................................................................... 14
EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO:......................................................................................................... 15
CONCLUSIONES: ................................................................................................................................ 17
BIBLIOGRAFÍA: ................................................................................................................................... 18
INTRODUCCIÓN
Como parte del análisis financiero, sabiendo que a groso modo se subdivide en tres rubros macros,
es imperativo conocer y dominar el análisis vertical y horizontal financieros.

El Análisis Financiero se puede elaborar dependiendo de las necesidades de decisiones que tengan
y se pueden obtener de dos tipos: vertical y horizontal. Los resultados económicos en una empresa
pueden presentarse de distintas formas. A través de estos dos tipos de análisis, será posible
comprender e interpretar mejor los datos.

Tanto el análisis vertical como el análisis horizontal de los estados financieros son instrumentos que
suministran técnicas o metodologías. Ambos tienen la finalidad de desarrollar la interpretación de
resultados económicos.

El análisis vertical por definición es uno de los instrumentos o herramientas que se utiliza en el
análisis financiero de una empresa. Recordemos que el análisis financiero requiere de diferentes
elementos e información para llevar a cabo un estudio efectivo de la situación financiera de la
empresa, entre los que se destacan la información obtenida de los estados financieros como el
balance general, el estado de resultados, el estado de Cambios en la situación financiera y el estado
de Flujo de Efectivo. Precisamente una de las herramientas o instrumentos que se utiliza para el
análisis de la información obtenida en estos estados financieros es el análisis vertical o estático.

Es un análisis estático porque estudia la situación financiera en un momento determinado, sin tener
en cuenta los cambios ocurridos a través del tiempo como adquisición de maquinaria o préstamos,
etc. El método consiste en tomar un solo estado financiero y relacionar cada una de sus cuentas con
un total determinado dentro el mismo estado, aunque también pueden relacionarse cada una de
sus subcuentas.

El análisis vertical permite entonces verificar varios aspectos de la salud económica y financiera de
la empresa en la actualidad, así como su condición y su desempeño en todas las áreas del negocio
para tomar decisiones en cuanto al rumbo o camino que deben tomar.

El método horizontal es un análisis dinámico que se ocupa de los cambios o movimientos de cada
cuenta entre un periodo y otro del Balance general y el Estado de Resultados. Este método relaciona
los cambios financieros que sufrió el negocio de un periodo a otro, los cuales pueden estar
representados en aumentos o disminuciones, mostrando además dichas variaciones o cambios en
cifras, porcentajes o razones, permitiendo obtener un mejor panorama de los cambios presentados
en la empresa para su estudio, interpretación y toma de decisiones.

Ya se han establecido al momento los dos conceptos de los análisis, por lo que es imperativo
diferenciar una de otra: El análisis horizontal busca determinar la variación que un rubro ha sufrido
en un periodo respecto de otro. Esto es importante para determinar cuándo se ha crecido o
disminuido en un periodo de tiempo determinado. En análisis vertical, en cambio, lo que hace
principalmente, es determinar que tanto participa un rubro dentro de un total global. Indicador que
nos permite determinar igualmente que tanto ha crecido o disminuido la participación de ese rubro
en el total global.

Antes de desarrollar la metodología de los análisis horizontal y vertical a un Balance General y/o a
un Estado de Resultados, se debe considerar primero las siguientes características del proceso de
análisis:

✓ El análisis horizontal se emplea para evaluar la tendencia en las cuentas de los estados
financieros durante varios periodos o años. Un año con ganancias de 5 millones se presenta con
muy buenos resultados al compararlo con el año inmediatamente anterior donde las ganancias
fueron de 2 millones, pero no después de otro en el que las ganancias fueron de 6 millones. Es
por esta razón que el análisis horizontal por lo general se presenta en estados financieros
comparativos, razón por la cual las compañías muestran datos financieros comparativos para
dos años en sus informes anuales.
✓ El análisis horizontal se ocupa de los cambios en las cuentas individuales de un periodo a otro y
por lo tanto requiere de dos o más estados financieros de la misma clase. Se dice que es un
análisis dinámico debido a que permite analizar los movimientos o cambios de cada cuenta
entre un periodo y otro.
✓ Al iniciar un análisis horizontal, este deja en evidencia los cambios o tendencias presentadas en
las diferentes cuentas de los estados financieros entre un periodo y otro, por lo que se hace
relativamente sencillo identificar las cuentas con mayor diferencia entre sí, las cuales exigen una
mayor atención.
✓ También es recomendable comparar las cifras obtenidas con los de la competencia o con los del
sector, para determinar las debilidades o fortalezas de la empresa.
✓ En el análisis horizontal es importante mostrar tanto la variación absoluta como la variación
relativa para poder realizar un análisis de los cambios o tendencias entre un periodo y otro.
Entiéndase por variación absoluta como la diferencia que existe entre dos cuentas de periodos
diferentes, y por variación relativa lo que significa esa diferencia en términos porcentuales.

De forma complementaria, es relevante para el equipo de trabajo conocer el núcleo del negocio que
se presenta en este caso de estudio: IMPORTADORA COLOMBIANA S.A. Con esto se especifica la
necesidad de plasmar por este medio cómo funciona y cuál es el proceso que le da vida a una
importadora.

Una empresa importadora es aquella que compra productos a fabricantes y/o productores de otro
país, para introducirlos en otro. Muchas veces, una importadora también es una empresa mayorista
y distribuidora de cualquier producto que sea. Los países productores abastecen el mercado interno
y el excedente de su producción lo importan a los países que lo demandan.

Cuando hablamos de importadora, podemos estar hablando de empresas que importan productos
alimenticios, insumos para tecnología, computación, telefonía, electrodomésticos, textiles,
indumentaria deportiva, decoración y todo un sinfín de productos que los países compran y venden.

Cuando hay una empresa importadora, existe también una empresa exportadora. Uno de los temas
fundamentales que debe tener una empresa importadora, es la logística que es el proceso de
administrar de manera estratégica el abastecimiento, el movimiento como así también el
almacenamiento de los materiales, el inventario de productos terminados y los canales de
distribución.

Las actividades de control abarcan a las políticas y los procedimientos correspondientes que ayudan
a asegurar que se sigan las líneas de la dirección. También, las actividades de control ayudan en una
empresa a realizar las acciones necesarias para afrontar los riesgos y así conseguir con certeza los
objetivos de la entidad.

En toda importadora, el proceso logístico, implica costos, tiempo y calidad que son fundamentales
para la actividad de importación, para que la mercadería o los productos lleguen a destino en el
menor tiempo estimado posible, con el menor costo y los productos en óptimas condiciones. Para
lograr una óptima logística internacional, una empresa importadora de mercadería sea cual sea su
origen se deben tomar en cuenta los servicios de los agentes de carga y esto es transporte
internacional de carga, que puede ser tanto marítimo como aéreo, consolidación de mercancías,
almacenaje y distribución, camiones, despacho de aduanas, seguro de carga, proyecto de
movimientos, control de carga y servicios de logística global.

El marketing es muy importante en cualquier empresa ya sea una empresa de alto prestigio y
experiencia como así también una pyme. Con el marketing podemos conocer el mercado con
respecto a los canales de distribución de cada negocio para lograr el contacto con el cliente y llegar
de esa forma a un acuerdo en el precio, a un acuerdo en la forma de pago y a un acuerdo en el punto
de entrega, satisfaciendo la demanda la creciente demanda del mercado.

Los factores externos en cualquier empresa que se dedica a la importación son importantes para
tener en cuenta para ajustar sus actividades de acuerdo a la influencia de factores, tales como: el
nivel de actividad económica del rubro, la regulación del sector, la competencia, el riesgo financiero
y los suministros básicos.
CASO: IMPORTADORA COLOMBIANA, S.A.

Importadora Colombiana, S.A. es una empresa dedicada a la importación y venta de maquinaria

industrial. La compañía está ubicada en la ciudad de Barranquilla y cuenta con la exclusividad para
Colombia de una manera muy acreditada internacionalmente. La empresa lleva más de 20 años de
operaciones en el país y sus productos tienen excelentes expectativas de mercado en todas sus
líneas.
Con base en los estados financieros clasificados que se presentan a continuación, se pide desarrollar
los siguientes puntos:

a) Establecer la variación absoluta y relativa, de un año a otro, para cada una de las cuentas.
b) Expresar un concepto sobre cada uno de los siguientes aspectos:

1. Tendencia de las ventas

2. Tendencia de los costos y gastos
3. Crecimiento del activo
4. Evolución del patrimonio
REALIZACIÓN DE LOS CÁLCULOS DE VARIACIÓN ABSOLUTA Y RELATIVA, DE UN AÑO A OTRO, PARA
CADA UNA DE LAS CUENTAS
Importadora Colombiana, S.A. Balance General
Balance General

ACTIVOS Año 1 Año 2 Año 3

Activos circulantes
Caja y bancos $ 12,176.00 $ 15,383.00 $ 8,893.00
Inversiones temporales $ 22.00 $ - $ -
Cuentas por cobrar comerciales $ 147,020.00 $ 188,590.00 $ 264,543.00
Otras cuentas por cobrar $ - $ - $ -
Provisión de Cartera $ -1,145.00 $ -1,147.00 $ -1,791.00
Inventarios
Productos Terminados $ 205,565.00 $ 216,333.00 $ 305,360.00
En proceso $ 23,440.00 $ 37,043.00 $ 49,071.00
Materias primas $ - $ - $ -
Otros inventarios $ - $ - $ -
Otros activos circulantes $ 35,738.00 $ 42,758.00 $ 25,924.00
Préstamos a socios $ - $ - $ -
Total de activos circulantes $ 422,816.00 $ 498,960.00 $ 652,000.00

Activos fijos
Terrenos $ 217.00 $ 217.00 $ 217.00
Edificios y equipos $ 19,719.00 $ 20,394.00 $ 24,547.00
Muebles y enseres
Vehículos
Gastos de organización $ - $ - $ -
Suma: Activo fijo bruto $ 19,936.00 $ 20,611.00 $ 24,764.00
Menos: Depreciación Acumulada $ -8,415.00 $ -10,362.00 $ -12,762.00
Total de activos fijos netos $ 11,521.00 $ 10,249.00 $ 12,002.00

Otros activos
Inversiones permanentes $ 123.00 $ 44.00 $ 35.00
Intangibles
Diferidos $ 7,591.00 $ 6,250.00 $ 2,404.00
Otros activos $ 2,515.00 $ 3,750.00 $ 1,494.00
Valorizaciones $ - $ - $ -
Total otros Activos $ 10,229.00 $ 10,044.00 $ 3,933.00
 TOTAL DE ACTIVOS $ 444,566.00 $ 519,253.00 $ 667,935.00
PASIVOS
Pasivos circulantes
Obligaciones Bancarias $ 129,042.00 $ 213,785.00 $ 291,507.00
Proveedores $ 255,884.00 $ 225,440.00 $ 288,037.00
Dividendos por pagar
Impuestos por pagar $ 1,620.00 $ 2,456.00 $ 125.00
Pasivos laborales $ 20,840.00 $ 13,750.00 $ 14,235.00
Acreedores varios
Otros pasivos circulantes $ 2,350.00 $ 9,128.00 $ 8,474.00
Cesantías parte circulante $ - $ - $ -
Total de pasivos circulantes $ 409,736.00 $ 464,559.00 $ 602,378.00

Pasivos de largo plazo

Obligaciones bancarias de L. P. $ 15,276.00 $ 25,962.00 $ 29,913.00
Pasivos laborales
Cesantías (menos parte $ 10,777.00 $ 15,205.00 $ 17,375.00
circulante)
Pensiones de jubilación $ - $ - $ -
Préstamos de socios
Otros pasivos de largo plazo $ 4,516.00 $ 6,085.00 $ 9,035.00
Total de pasivos de largo plazo $ 30,569.00 $ 47,252.00 $ 56,323.00
TOTAL DE PASIVOS $ 440,305.00 $ 511,811.00 $ 658,701.00
Patrimonio
Capital Social $ 5,000.00 $ 5,000.00 $ 5,000.00
Reserva legal $ - $ - $ 2,442.00
Otras reservas $ - $ - $ -
Revalorización del patrimonio $ - $ - $ -
Utilidades por distribuir $ -1,457.00 $ -738.00 $ -
Utilidades del ejercicio $ 718.00 $ 3,180.00 $ 1,792.00
Valorizaciones $ - $ - $ -
Total de patrimonio $ 4,261.00 $ 7,442.00 $ 9,234.00
Total de pasivos y patrimonio $ 444,566.00 $ 519,253.00 $ 667,935.00
De este balance general se realizan los análisis vertical y horizontal:

ANÁLISIS VERTICAL ANÁLISIS HORIZONTAL

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 2-AÑO 1 AÑO 3-AÑO 2
VAR ABS VAR REL VAR ABS VAR REL

2.7389% 2.9625% 1.3314% $ 3,207.00 26.34% $ -6,490.00 -42.19%

0.0049% 0.0000% 0.0000% $ -22.00 - $ -
100.00%
33.0705% 36.3195% 39.6061% $ 41,570.00 28.28% $ 75,953.00 40.27%
0.0000% 0.0000% 0.0000% $ - $ -
-0.2576% -0.2209% -0.2681% $ -2.00 0.17% $ -644.00 56.15%
0.0000% 0.0000% 0.0000% $ - $ -
46.2395% 41.6623% 45.7170% $ 10,768.00 5.24% $ 89,027.00 41.15%
5.2726% 7.1339% 7.3467% $ 13,603.00 58.03% $ 12,028.00 32.47%
0.0000% 0.0000% 0.0000% $ - $ -
0.0000% 0.0000% 0.0000% $ - $ -
8.0389% 8.2345% 3.8812% $ 7,020.00 19.64% 0.00%
0.0000% 0.0000% 0.0000% $ - $ -
95.1076% 96.0919% 97.6143% $ 76,144.00 18.01% 0.00%
0.0000% 0.0000% $ - $ -
0.0000% 0.0000% $ - $ -
0.0488% 0.0418% 0.0325% $ - 0.00% $ - 0.00%
4.4356% 3.9276% 3.6751% $ 675.00 3.42% $ 4,153.00 20.36%
0.0000% 0.0000% 0.0000% $ - $ -
0.0000% 0.0000% 0.0000% $ - $ -
0.0000% 0.0000% 0.0000% $ - $ -
4.4844% 3.9694% 3.7075% $ 675.00 3.39% $ 4,153.00 20.15%
-1.8929% -1.9956% -1.9107% $ -1,947.00 23.14% $ -2,400.00 23.16%
2.5915% 1.9738% 1.7969% $ -1,272.00 -11.04% $ 1,753.00 17.10%
0.0000% 0.0000% $ - $ -
0.0000% 0.0000% $ - $ -
0.0277% 0.0085% 0.0052% $ -79.00 -64.23% $ -9.00 -20.45%
0.0000% 0.0000% 0.0000% $ - $ -
1.7075% 1.2037% 0.3599% $ -1,341.00 -17.67% $ -3,846.00 -61.54%
0.5657% 0.7222% 0.2237% $ 1,235.00 49.11% $ -2,256.00 -60.16%
0.0000% 0.0000% 0.0000% $ - $ -
2.3009% 1.9343% 0.5888% $ -185.00 -1.81% $ -6,111.00 -60.84%
100.0000% 100.0000% 100.0000% $ 74,687.00 16.80% 0.00%
 0.0000% 0.0000% $ - $ -
0.0000% 0.0000% $ - $ -
29.0265% 41.1716% 43.6430% $ 84,743.00 65.67% $ 77,722.00 36.36%
57.5582% 43.4162% 43.1235% $ -30,444.00 -11.90% $ 62,597.00 27.77%
0.0000% 0.0000% 0.0000% $ - $ -
0.3644% 0.4730% 0.0187% $ 836.00 51.60% $ -2,331.00 -94.91%
4.6877% 2.6480% 2.1312% $ -7,090.00 -34.02% $ 485.00 3.53%
0.0000% 0.0000% 0.0000% $ - $ -
0.5286% 1.7579% 1.2687% $ 6,778.00 288.43% $ -654.00 -7.16%
0.0000% 0.0000% 0.0000% $ - $ -
92.1654% 89.4668% 90.1851% $ 54,823.00 13.38% 0.00%
0.0000% 0.0000% $ - $ -
0.0000% 0.0000% $ - $ -
3.4362% 4.9999% 4.4784% $ 10,686.00 69.95% $ 3,951.00 15.22%
0.0000% 0.0000% 0.0000% $ - $ -
2.4242% 2.9282% 2.6013% $ 4,428.00 41.09% $ 2,170.00 14.27%
0.0000% 0.0000% 0.0000% $ - $ -
0.0000% 0.0000% 0.0000% $ - $ -
1.0158% 1.1719% 1.3527% $ 1,569.00 34.74% $ 2,950.00 48.48%
6.8761% 9.1000% 8.4324% $ 16,683.00 54.57% $ 9,071.00 19.20%
99.0415% 98.5668% 98.6175% $ 71,506.00 16.24% 0.00%
0.0000% 0.0000% $ - $ -
1.1247% 0.9629% 0.7486% $ - 0.00% $ - 0.00%
0.0000% 0.0000% 0.3656% $ - $ 2,442.00
0.0000% 0.0000% 0.0000% $ - $ -
0.0000% 0.0000% 0.0000% $ - $ -
-0.3277% -0.1421% 0.0000% $ 719.00 -49.35% $ 738.00 -
100.00%
0.1615% 0.6124% 0.2683% $ 2,462.00 342.90% $ -1,388.00 -43.65%
0.0000% 0.0000% 0.0000% $ - $ -
0.9585% 1.4332% 1.3825% $ 3,181.00 74.65% $ 1,792.00 24.08%
100.0000% 100.0000% 100.0000% $ 74,687.00 16.80% 0.00%
Por último, se aplican las mismas técnicas al Estado de Resultados:
Importadora Colombiana, S. A. Análisis Vertical ANÁLISIS HORIZONTAL
Estado de pérdidas y ganancias AÑO 2-AÑO 1 AÑO 3-AÑO 2
Año 1 Año 2 Año 3 Año 1 Año 2 Año 3 VAR ABS VAR REL VAR ABS VAR REL
Ventas netas $ 445,960.00 $ 597,879.00 $ 744,249.00 100% 100% 100% $ 151,919.00 34% $ 146,370.00 24%
Costo de ventas $ -277,043.00 $ -387,128.00 $ -446,568.00 -62% -65% -60% $ -110,085.00 40% $ -59,440.00 15%
Utilidad bruta $ 168,917.00 $ 210,751.00 $ 297,681.00 38% 35% 40% $ 41,834.00 25% $ 86,930.00 41%
Gasto de ventas $ -120,444.00 $ -156,583.00 $ -191,957.00 -27% -26% -26% $ -36,139.00 30% $ -35,374.00 23%
Utilidad operacional $ 48,473.00 $ 54,168.00 $ 105,724.00 11% 9% 14% $ 5,695.00 12% $ 51,556.00 95%
Otros ingresos $ 8,781.00 $ 14,193.00 $ 19,387.00 2% 2% 3% $ 5,412.00 62% $ 5,194.00 37%
Otros egresos $ -18,649.00 $ -10,086.00 $ -50,644.00 -4% -2% -7% $ 8,563.00 -46% $ -40,558.00 402%
Gastos financieros $ -36,267.00 $ -52,638.00 $ -71,178.00 -8% -9% -10% $ -16,371.00 45% $ -18,540.00 35%
Utilidad antes de impuestos $ 2,338.00 $ 5,637.00 $ 3,289.00 1% 1% 0% $ 3,299.00 141% $ -2,348.00 -42%
Impuesto de renta $ -1,620.00 $ -2,457.00 $ -1,497.00 0% 0% 0% $ -837.00 52% $ 960.00 -39%
Utilidad antes de part. Ext. $ 718.00 $ 3,180.00 $ 1,792.00 0% 1% 0% $ 2,462.00 343% $ -1,388.00 -44%
Partidas extraordinarias $ - $ - $ -
Utilidad del ejercicio $ 718.00 $ 3,180.00 $ 1,792.00 0% 1% 0% $ 2,462.00 343% $ -1,388.00 -44%
TENDENCIA DE LAS VENTAS:
La empresa La Colombina experimentó un crecimiento porcentual positivo en las ventas entre el
año 1 y 2 de un 24.59% y durante el año 2 y 3 de un 19.67% lo que representa algo óptimo para la
compañía, sin embargo, al realizarse el análisis horizontal pudimos constatar que el crecimiento real
cuantitativo disminuyó entre los periodos analizados, y la tendencia fue levemente decreciente ya
que en el primer periodo (año 2- año 1) hubo un margen diferencial de 151,919 mientras que el
segundo período (año 3 – año 2) fue de 146,370.

Esto nos puede indicar que el nivel de precios de alguna línea o de todos los productos provocaron
esta situación, no obstante, se debe obtener datos detallados que permitan recabar la causa de esta
particularidad, con ello se explicaría la crecida cuantitativa entre un año y otro, sin embargo sino se
tienen dichos datos es ineludible analizar cuál fue el comportamiento en todas las cuentas del activo
para determinar si estas variaciones se debieron exclusivamente al precio o a las cantidades de
productos terminados por la empresa.

TENDENCIA DE COSTOS Y GASTOS:

La tendencia de costos para la Empresa La colombiana durante los años analizados presento
resultados muy positivos, ya que fue decreciente, pues durante el primer periodo el costo total de
las ventas representaba un 39.74%, mientras que el en segundo período bajo a un 15.35%, esto se
pude traducir cuantitativamente que en el primer periodo los costos de ventas eran de 110, 085 y
en el segundo de 59,440 representando una disminución porcentual de 54%.

Cabe destacar que esto es algo positivo ya que implica que la empresa vendió más a un costo menor
de lo que comúnmente lo hace, esto guarda cierta proporción con el comportamiento de las ventas
netas, sin embargo, es válido recalcar que el porcentaje de ventas del último periodo (año 3 – año2)
fue un 10% mayor que el costo que implicó lograr éstas lo que es sumamente favorable para la
empresa

La tendencia de los gastos para la compañía fue particular en el análisis horizontal porque entre el
año 2 y 1 los gastos de ventas representaron un 30% de crecimiento, sin embargo entre el año 3 y 2
disminuyó a un 23%, resultando favorable para una empresa de tipo exportadora, por otro lado la
cuenta “otros egresos” sufrió un crecimiento entre el año 3 y 2 del 402%, sobre los años 2 y 1 que
había sido de un 46%, pasando de una diferencia entre el primer periodo de8,543 a 40,558, lo cual
representa una enorme diferencia de capital que no necesariamente fue destinado para cubrir
gastos por ventas o producción.

Por ultimo tenemos o analizamos el comportamiento de gastos financieros mismo que tiene que
ver con el pasivo a largo plazo, u obligaciones bancarias, y encontramos que relativamente esta
cuenta experimentó una tendencia alcista moderada entre año y otro con un aumento cuantitativo
de 16,371 a 18,540, lo que porcentualmente se reflejó entre el año 2 y 1 en un 45.14% y el año 3 y
2 en un 35.22%, lo que se considera un buen comportamiento ya que las ventas aumentaron y los
gastos conjuntamente por lo que es totalmente normal un crecimiento del financiamiento.

CRECIMIENTO DEL ACTIVO:

Los activos de Importadora Colombiana S.A. crecen del año uno (1) al dos (2) un 17% y del año dos
(2) al tres (3) un 29%, lo cual es bueno para la empresa, comparando el balance del año uno, dos y
tres notamos que posee su mayor porcentaje en activos corrientes siendo en el año uno (1) 95,11%,
en el año dos (2) 96,09%, y, en el año tres (3) 97,61% esto es normal en la compañía ya que se dedica
a la importación y venta de maquinaria industrial, siendo su inversión a corto plazo.

El efectivo de la compañía en el año uno corresponde al 2,74%, en el año dos al 2,96%, y, en el año
tres al 1,33%, en el segundo año aumenta siendo positivo para la empresa, pero en el año tres se
reduce considerablemente esto se debe a que las cuentas por cobrar aumentan cada año, siendo
del 33,07% en el año uno, 36,32% en el año dos, y 39,61% en el año tres.

El mayor porcentaje de los activos corrientes se encuentran en inventario, 46,24% en el año uno,
41,66% en el año dos, y 45,72% en el año tres, esto debido a su tipo de inversión como se detalló
anteriormente, pero vemos que en el año tres el efectivo disminuye, las cuentas por cobrar crecen,
y, el inventario es mayor respecto al año dos.

Los activos fijos netos de la compañía decrecen cada año, 2,59% en el año uno, 1,97% en el año dos,
y, 1,80% en el año tres, lo que quiere decir que la empresa no está invirtiendo en terreno, edificios
y equipos.

2
EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO:
Los pasivos corrientes de la empresa en el año uno, equivalen al 92,17%, en el año dos al 89,47%
disminuyendo del primer al segundo año, en el tercer año aumenta a 90,19%. La disminución en el
segundo año se debe al porcentaje de proveedores el cual pasó de 57,56% en el año uno, a, 43,42%
en el año dos, y, al porcentaje de obligaciones bancarias la cual aumento considerablemente siendo
en el año uno de 29,03% y de 41,17% en el año dos, en el tercer año el porcentaje de proveedores
disminuye un poco quedando en 43,12% y las obligaciones bancarias aumentan de nuevo siendo
estas 43,64% de los pasivos corrientes. Esto quiere decir que el financiamiento de la empresa se
concentra en el corto plazo.

Las obligaciones a largo plazo aumentan del año un 3,44% a 5% en el año dos, y disminuyen a 4,48%
en el tercer año. Por otro lado, las utilidades disminuyen considerablemente del año uno al dos
pasando de 0,16% a 0,07% pero aumentan en el año tres al 0,27%, esto conlleva a un crecimiento
de patrimonio en el segundo año respecto al primero ya que en el año dos el patrimonio es de
1,43%, y, en el uno de 0,96%, pero en el año tres el patrimonio disminuye al 1,38% teniendo una
devaluación del (-0,05%) comparando el año dos con el tres.

3
CONCLUSIONES:
En el capítulo número cinco aprendimos la importancia que una empresa emplee los análisis
necesarios para conocer a fondo y con mayor mesura los comportamientos en las cuentas de
balance general y/o del estado de resultados, sin embargo, no solo de un año en específico, sino
que además es ineludible compararlos con los anteriores o subsiguientes para comprender la
tendencia de éstos, en períodos y condiciones diferentes, hemos concluido que estos tipos de
análisis son realmente sustanciales para la toma de decisiones a corto y largo plazo para una
empresa ya que permite analizar, detallar y/o proyectar el crecimiento que esta ha tenido durante
un tiempo. Estos análisis nos permiten llegar a conclusiones sobre que mejorar en la empresa y que
proyecciones se pueden alcanzar o crear para no generar solamente pérdidas. Concluimos que los
análisis verticales nos permiten analizar de forma detallada rubro por rubro de un año específico, y
que porcentajes representan éstos en los resultados finales. Así mismo, comprendimos que el
análisis horizontal nos permitió comparar dos años diferentes con resultados diferentes sobre los
mismos rubros, generando resultados específicos y porcentuales con los que se pueden tomar
acciones respecto al futuro de la empresa, en síntesis, es imprescindible para la contabilidad y las
finanzas de una compañía que se generen este tipo de análisis ya que ello nos permite ver el
panorama, pasado, presente y prospectar la perspectiva futura de la misma.

4
BIBLIOGRAFÍA:

✓ Ortiz Anaya, H. ( 2011), Análisis financiero aplicado y principios de administración económica,

Bogotá, Colombia, universidad externado de Colombia, 14°Ed.