ÍNDICE

INTRODUCCIÓN ............................................................................................................................. 2
HOJA DE TRABAJO 7…………………………………………………………………………………………………………….……3

RESUMEN CÁPITULO 7 .......................................................................................................... 4

EL FLUJO DE EFECTIVO PROYECTADO ........................................................................................... 5
CONCLUSIÓN ............................................................................................................................ 6
BIBLIOGRAFÍA ........................................................................................................................... 7
 INTRODUCCIÓN

La presupuestación implica la necesidad de una etapa previa de previsión

y planificación, en el sentido de decidir por adelantado lo que ha de hacerse, lo
que equivale a proyectar un curso de actuación como consecuencia de
reconocer la necesidad del desarrollo anticipado de la gestión de la Empresa,
tanto en el aspecto económico operativo real como en el financiero. En el
presente trabajo se pretende resaltar la importancia del presupuesto financiero,
así como los dos tipos de presupuestos, sin dejar de un lado otros puntos de
sumo interés para el lector. El Presupuesto financiero es una herramienta de
gravitante importancia para poder disponer de información fundamentada en la
estimación de los resultados financieros netos.
RESUMEN CÁPITULO 7
VISIÓN GENERAL: Los Presupuestos Operativos y el Presupuesto Financiero. Los
Presupuestos Operativos comprenden las actividades propias del negocio como
comprar y vender productos o servicios y se estudió cómo estas actividades se traducen
en ingresos y gastos para obtener el Estado de Resultados.
EL PRESUPUESTO DE DESEMBOLSOS DE CAPITAL
Al hablar de desembolsos de capital se refiere a compromisos de recursos ahora, con
la esperanza de obtener beneficios después. Los beneficios esperados de una inversión
pueden: 1) ayudar en la generación de ingresos o 2) ayudar en la reducción de costos.
El término Capital se utiliza para significar compromisos a largo plazo para la adquisición
de activos de larga vida llamados Activos de Capital. De manera similar a los conceptos
de costo y gasto, los desembolsos de capital se convierten en gasto a medida que sus
correspondientes bienes con utilizados para obtener utilidades. Los gastos futuros
correspondientes de los desembolsos actuales se identifican con los períodos futuros
correspondientes de los desembolsos actuales se identifican con los períodos futuros
en que estos bienes serán utilizados y se expresan como gasto mediante la
Depreciación.
La Depreciación de un activo significa la distribución de su costo a lo largo de su vida
útil. El concepto de depreciación aplica a edificios, maquinaria, equipos, mobiliario,
vehículos. No aplica en terrenos, ya que se considera que éstos no sufren desgaste a
través del tiempo. Las depreciaciones son un gasto, pero No son salidas de dinero.
Por lo tanto, los desembolsos de capital afectan tanto el Presupuesto Financiero como
el Presupuesto de Operación, ya que la inversión se ubica en el Presupuesto de
Desembolsos de Capital y en el Flujo de Efectivo, y la depreciación correspondiente se
ubica en el Presupuesto de Gastos de Operación.

La clasificación anterior se relaciona con los montos de dinero y el espacio de

tiempo en el cual éstos van a suceder. Por lo tanto, el Presupuesto de
Desembolsos de Capital tendrá relación con la dimensión de tiempo del Plan
Estratégico y Táctico de Utilidades. Se colocan los proyectos de desembolsos
de capital menores generalmente en el plazo del plan táctico (12 meses), y los
proyectos de desembolsos de capital mayores dentro del plan estratégico,
aunque puede ser que haya proyectos que abarquen un plazo mayor que el
estratégico.
Los proyectos de capital mayores involucran una fuerte suma de dinero, por lo
que la decisión tendrá un efecto importante para la empresa. Debido a eso, las
decisiones no deben tomarse a la ligera ni con mucha rapidez. Se recomienda
que a grandes proyectos se les dedique suficiente atención y análisis para no
poner en riesgo la sanidad de la empresa, lo cual no sucede con proyectos
menores, pues la cuantía del dinero es el factor relevante en este caso. De no
dedicar el tiempo u el análisis respectivo a un gran proyecto, una decisión
desafortunada puede tener efectos en la salud financiera de una empresa puede
ser difícil revertir.
Cabe mencionar que las propuestas de inversión deben ser cuidadosamente
analizadas y evaluadas por la administración previamente, para lo cual existen
métodos de evaluación de proyectos de inversión. El tema de evaluación de
proyectos se refiere a la medición del valor económico de una inversión, lo que
significa determinar cuánto en dinero me va a representar la inversión. Este es
un tema que generalmente se trata en Administración Financiera, por lo cual
queda fuera del alcance de este texto y no se profundiza en él.

EL FLUJO DE EFECTIVO PROYECTADO

El Flujo de Efectivo es el elemento clave para una empresa. También llamado
Presupuesto de Efectivo o Flujo de Caja Proyectado es el nombre que se da al
pronóstico de entradas y salidas en efectivo de una empresa provenientes de
todas sus operaciones. Este presupuesto es vital para una empresa, pues se
diagnostican los faltantes y excedentes futuros de efectivo; permite determinar
las necesidades de obtener préstamos, así como las oportunidades de inversión
de los excedentes. La administración del efectivo permite una empresa
incrementar la eficiencia de las actividades de créditos y cobros, como fijar
políticas de cobros y descuento sobre ventas al contado, y en los pagos,
aprovechar el plazo que los proveedores dan en las compras.
El Flujo de Efectivo se relaciona con la liquidez de una empresa y no con la
rentabilidad, ya que una empresa puede ser muy rentable, pero tener problemas
serios de liquidez, lo cual es delicado, porque la falta de liquidez puede ocasionar
problemas de intervención por parte de los acreedores o inclusive hasta la
quiebra.
El Flujo de Efectivo es tan importante en una empresa que entidades como
bancos, solicitan, dentro de los requisitos para la obtención de créditos, un Flujo
de Efectivo Proyectado, como indicador de supervivencia, puesto que otros
informes pueden revelar utilidades atractivas, pero éstas no serán
representativas si están atada a inventarios, maquinaria, equipo u otros activos
que no son efectivos. La empresa puede entonces no tener liquides suficiente
para hacerle frente a sus obligaciones.
El Flujo de Efectivo Proyectado se basa en los presupuestos operativos de
ingresos y gastos, y en el de desembolsos de capital. Sin embargo, es importante
distinguir esos presupuestos del Flujo de Efectivo. El Flujo de Efectivo se enfoca
únicamente en las entradas y salidas de efectivo y en los tiempos en que éstas
suceden. A esto se le llama base de efectivo o criterio de “lo percibido”. El
objetivo de la base de efectivo es conocer el comportamiento de flujos de
efectivo. En cambio, los demás presupuestos se enfocan en los tiempos de las
transacciones. A esto se le llama una base contable de acumulación o criterio de
“lo devengado”. El objetivo de esta base es determinar una utilidad correcta.
Con una buena administración de la liquidez a través del Flujo de Efectivo, la
empresa podrá entonces planificar la posición de liquidez que desea tener en el
período de la planeación, al tomar en cuenta la disponibilidad para el
cumplimiento de sus obligaciones.
 CONCLUSIÓN

El presupuesto debe ser objeto de adaptación constante, siendo un medio

de evaluación, proporcionando las pautas de posibles deficiencias así como
señalando los objetivos que se persiguen con el mismo:

El presupuesto debe constituir un instrumento de apoyo a la actividad de

planificación, contribuyendo a que la misma sea más objetiva. El establecimiento
de la coordinación de todas las actividades para lograr dicho plan. Asegurar la
liquidez financiera de la empresa. Establecer un control para analizar su relación
con los objetivos establecidos.
 BIBLIOGRAFÍA

PRESUPUESTOS
Guía aplicada a tres modelos
Licda. Nora María Reiner Alvarado