UNIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA

FACULTAD JURÍDICA, SOCIAL Y ADMINISTRATIVA

CARRERA DE ECONOMÍA

TRABAJO GRUPAL
INTEGRANTES: MATERIA: Finanzas y Seguros
 Jennifer Agila DOCENTE: Eco. Norita Vega
 Jessica Cueva CICLO: Octavo “A”
 Gloria Jiménez FECHA: miércoles, 31 de Octubre del 2018.
 Patricia Vaca
 Gabriela Vargas

TEMA: MERCADOS BÚRSATILES, DE VALORES O BOLSA.

HISTORIA:
El Origen de la Bolsa como Institución se da al final del siglo XV en las ferias medievales de la Europa
occidental, en ellas se inició la práctica de las transacciones de valores mobiliarios y títulos. El
término “Bolsa” apareció en la ciudad de Brujas (Bélgica) al final del siglo XVI, los comerciantes solían
reunirse, para llevar a cabo sus negocios, en un recinto de propiedad de Van der Bursen. De allí
derivaría la denominación de “bolsa”, que se mantiene vigente en la actualidad. En 1460 se creó la
Bolsa de Amberes, primera institución bursátil en un sentido moderno. Para 1570 se crea la Bolsa de
Londres y en 1595 la de Lyon. La Bolsa de Nueva York nació en 1792 y la de París en 1794,
sucesivamente fueron apareciendo otras Bolsas en las principales ciudades del mundo. La primera
Bolsa reconocida oficialmente fue la de Madrid en 1831.
DEFINICION:
Mercado bursátil es aquel en el que se concentran las ofertas y demandas sobre los valores en
circulación admitidos a cotización en bolsa. Es asimismo, el lugar donde se contratan valores
mobiliarios englobando las acciones y obligaciones.
El mercado bursátil está compuesto por todas aquellas personas, empresas, instituciones, que
realizan transacciones de activos financieros en cualquier Bolsa del mundo. Este mercado se rige por
la ley de la oferta y la demanda para determinar el precio de los activos que se intercambian.
CARATERÍSTICAS:
El mercado bursátil es un mercado regulado y centralizado en el que las empresas pueden financiar
sus proyectos a través de la venta de diferentes activos financieros como acciones, títulos de deuda,
etc. Por otro lado, los inversores pueden obtener una rentabilidad importante de su dinero.
El funcionamiento del mercado es sencillo. En el mercado primario las empresas y gobiernos emiten
los productos financieros, mientras que en el mercado secundario las personas negocian la compra y
venta de estos activos.
La subida o bajada de los precios de los activos en el mercado bursátil se valoran a través de los
diferentes índices bursátiles, que permiten tomar una referencia de la situación en la que se
encuentra el mercado.
 ESTRUCTURA DE LA BOLSA DE VALORES:

 Órgano del gobierno: El que tiene involucrados a entidades del estado como tal y una serie de
consejeros del gobierno con el fin de regular el mercado de valores. Se encargan de vigilar,
inspeccionar, dictar normas, sanciones y multas. Además vigilan por la transparencia del buen
funcionamiento de las bolsas.

 Ente organizativo y administrativo de las bolsas: Son responsables de la coordinación,

administración y el buen funcionamiento interno la bolsa de valores.

 Red de conexión informática: Sistema conectado a través de una red informática en la que
participan las sociedades rectoras, se encargan de realizar la gestión del sistema bursátil.

 Entes de regulación, liquidación y compensación: Es una sociedad que se encarga del registro de
las cuentas y que estas estén a paz y salvo, además que las negociaciones entre las partes se liquiden
y se compensen. Pueden estar conformados por los entes que participan en este tipo de procesos
como: bancos, cajas.

 Intermediarios: Entes especializados y autorizados por las empresas corredoras de bolsa (brokers)
para poder hacer transacciones de cuenta ajena.

ELEMENTOS QUE CONFORMAN EL MERCADO BÚRSATIL:

El Mercado Bursátil es la integración de todas aquellas Instituciones, Empresas o Individuos que
realizan transacciones de productos financieros, entre ellos se encuentran:

 la Bolsa de Valores,
 Casas Corredores de Bolsa de Valores,
 Emisores, Inversionistas e instituciones reguladoras de las transacciones que se llevan a cabo
en la Bolsa de Valores.
Entonces un Mercado Bursátil cuenta con todos los elementos que se requiere para que sea llamado
mercado, un local, que es son las Oficinas o el Edificio de la Bolsa de Valores; demandantes, que son
los inversionistas o compradores; oferentes, que pueden ser los emisores directamente o las Casa de
Corredores de Bolsa y una institución reguladora. Cada uno de estos elementos es importante e
imprescindible su presencia para llevar a cabo transacciones bursátiles.

 La Bolsa de Valores:
Existen muchas definiciones de los que es la Bolsa de Valores, pero todas convergen en un solo punto
“transacciones financieras”, se estudiará algunas definiciones para conocer diferentes puntos de vista
y así tener una visión más amplia de lo que se está presentando.
Algunos economistas presentan definiciones como: “la Bolsa de Valores es un mercado de capitales
organizado, institucionalizado, oficialmente regulado, con unos intermediarios y formas de
contratación específicas.” En otras palabras podríamos decir que la bolsa es un mercado financiero
donde se realizan operaciones de compra y venta de acciones u obligaciones. Esta definición denota
de una manera muy concreta lo que persigue como fin último una Bolsa de Valores: la transacción
financiera, dejando en evidencia la presencia todos los elementos que se requieren para llevarlos a
cabo.
Otra definición que nos amplía aun más lo que representa La Bolsa de Valores es la que nos la define
como “una institución donde se encuentran los demandantes y oferentes de valores negociando a
través de sus Casas Corredoras de Bolsa. Las Bolsas de Valores propician la negociación de acciones,
obligaciones, bonos, certificados de inversión y demás Títulos-valores inscritos en bolsa,
proporcionando a los tenedores de títulos e inversionistas, el marco legal, operativo y tecnológico
para efectuar el intercambio entre la oferta y la demanda” Como se puede visualizar de esta
definición, se nos amplía el panorama: es un mercado, ya que existen demandantes y oferentes;
requiere de un intermediario: las Casas Corredoras de Bolsa; la existencia de más productos
financieros aparte de acciones.
La Bolsa de Valores de Quito presenta una definición muy particular, basada en preceptos morales y
de integridad, según ellos la Bolsa de Valores “es una Corporación Civil sin fines de lucro que tiene
por objeto brindar a sus miembros las Casas de Valores, los servicios y mecanismos requeridos para
la negociación de valores en condiciones de equidad, transparencia, seguridad y precio justo.” En ella
se puede observar lo que idealmente se desea que exista en una Bolsa de Valores, más allá de
transacciones bursátiles, deben de existir principios morales que rijan estos movimientos.
Casas Corredores de Bolsa: Una Empresa o Casa Corredora de Bolsa de Valores representa la
Intermediación entre el demandante y el oferente. Es decir, es el eslabón que permite las
transacciones entre quienes desean comprar acciones y quienes las ofrecen. Un Corredor de Bolsa o
Stock Broker puede ser una persona natural o jurídica legalmente autorizada para realizar
actividades de compraventa de valores realizadas en la bolsa de valores a favor de terceros, y para
desempeñarse como tal debe de cumplir con ciertos requisitos que dependen del país en el que se
instale. Siempre que se quiera llevar a cabo transacciones en la Bolsa de Valores debe de hacerse por
medio de un Stock Broker.
Además de cumplir la importante función de llevar a la práctica las transacciones, los corredores
pueden además prestar labores de asesoría a sus clientes o inversionistas. Otras funciones de los
corredores son promover los nuevos valores que se lanzarán al mercado y actuar como depositarios
de las acciones u otros instrumentos de sus clientes.

 Emisores:
Las empresas emisoras son empresas que bajo el cumpliendo de disposiciones normativas
correspondientes, ofrecen al Mercado de Valores los títulos representativos de su capital social
(acciones) o valores que amparan un crédito colectivo a su cargo (obligaciones).
Para resguardar el interés de los inversionistas, las empresas emisoras proporcionan periódicamente
la información financiera y administrativa que permita estimar sus rendimientos probables y la
solidez de sus títulos. En términos más sencillos, un emisor es una empresa que pone a disposición
del Mercado Bursátil sus valores como empresa legalmente establecida y con fines de lucro.

 Inversionistas: Un Inversionista es una Persona Natural o Jurídica que aporta sus recursos
financieros con el propósito de obtener un beneficio futuro.
  Superintendencia de Valores: Supervisa todo el sistema bursátil. Las reglas con las cuales la
Superintendencia vigila el accionar del mercado bursátil están plasmadas en la Ley de
Mercado de Valores, la cual norma el accionar de la Bolsa, los Agentes Corredores, las Casas
Corredoras de Bolsa y a los Emisores de títulos valores.
¿QUÉ HACEN LAS BOLSAS DE VALORES?

Su función principal es la custodia y administración de valores, así como facilitar la liquidación y

compensación de operaciones celebradas con valores dentro y fuera de bolsa.

 Facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado de valores al
proveer la infraestructura necesaria para poner en contacto a oferentes y demandantes de
los valores en ellas cotizados.
 Servir de lugar de negociación de títulos valores a través de las ruedas (reuniones públicas
de negociación en Bolsa) establecidas para ello.
 Inscribir títulos o valores para ser negociados en la Bolsa realizando previamente la revisión
de los requisitos legales establecidos para tal fin.
 Mantener en funcionamiento un mercado organizado que ofrezca a sus participantes
condiciones de seguridad, honorabilidad, corrección, transparencia (información) y
formación de precios de acuerdo con la compra y venta de títulos y la reglamentación
establecida para tal fin.
 Reglamentar y vigilar las actuaciones de sus miembros y velar por el cumplimiento de las
disposiciones legales que permitan el desarrollo favorable del mercado y de las operaciones
bursátiles.
 Le dan liquidez a las inversiones entendiendo por liquidez como la facilidad con que se puede
vender un activo y el costo en que se incurre para disponer del activo, así a mayor costo
implica una menor liquidez.
 Negocian riesgo: Los instrumentos financieros que se negocian en los mercados de valores,
son en efecto instrumentos con riesgo”, por ejemplo una acción de una empresa, si la empresa
tiene éxito, la acción ganará valor, si la empresa fracasa, la acción perderá su valor. ¿Quién
esta dispuesto a asumir el riesgo de la empresa?, la persona que compra la acción.

Sistemas de Contratación de Valores

De manera general existen dos sistemas de contratación en las bolsas de valores, uno está basado
en las cotizaciones y otro en las órdenes.

 Los sistemas que se basan en la Cotización necesitan la participación de creadores de

mercado que ofrezcan continuamente precios de compra y venta de valores cotizados. Los
creadores de mercado dan sus precios mediante un sistema de pantallas donde los
corredores y los inversores pueden encontrar los mejores precios. Los sistemas que se
basan en la cotización proporcionan liquidez a los mercados, pero es más caro operar en
ellos porque la diferencia entre el precio de compra y el de venta (spread) es relativamente
mayor.
 Los sistemas que se basan en las Órdenes recibidas se fundamentan en un sistema de
subasta continua. En este sistema los inversores o los corredores que los representan
envían órdenes de compra y venta a una localización centralizada.
Una vez que las órdenes están introducidas al sistema, se les empareja, ejecuta o anula
según las instrucciones del cliente. Es más barato invertir en este tipo de sistema, ya que el
 spread es menor y por otro lado las órdenes se entregan antes de que los precios se
determinen.

Estos sistemas basados en las cotizaciones y órdenes son particulares de los Mercados Secundarios.
En general, una transacción dentro de la bolsa de valores puede ser clasificada dependiendo del plazo
para el que a sido llevada a cabo o por el tipo de operación realizada.

MERCADOS BASADOS EN LA FORMA DE OPERACIÓN

Mercado de Valores Primario o Emisiones.

Es donde se realiza la oferta y demanda de valores cuando una empresa entra a cotizar en la bolsa de
valores (por ejemplo cuando una empresa pública es privatizada). Existe una relación directa entre
el emisor y el suscriptor de los valores emitidos por primera vez al público.

Los Mercados Primarios existen como medios para que las organizaciones puedan reunir fondos en
los mercados públicos. Los distintos mercado bursátiles del mundo tienen reglas y procedimientos
diferentes para que una organización pueda cotizar y flotar en el mercado primario, pero casi todas
las bolsas siguen los mismos principios generales y las reglas y procedimiento difieren en detalles.

La Planificación para la emisión de acciones incluye aspectos muy importante y detallados como el
cálculo estratégico del momento que afectará la fecha de lanzamiento, fijar el precio de las acciones
y elegir a los miembros que integrarán el equipo encargado de llevar a cabo el Proceso de Flotación
y Cotización, por lo menos deben de integrarlo un patrocinador, un agente de cambio y bolsa, un
contable, un representante legal de la empresa (un abogado) y un especialista en relaciones públicas.

PRINCIPALES BOLSAS DE VALORES DEL MUNDO

1. Bolsa de Nueva York: Se encuentra en la calle Wall Street y se estableció en el año de 1792. A
diferencia del NASDAQ la compra venta física de acciones también está disponible, aunque
obviamente las transacciones son mayoritariamente de forma electrónica. Grandes,
medianas y pequeñas empresas de capitalización están en la bolsa de Nueva York. Se fusionó
con American Stock Exchange en el año de 2008. La capitalización de mercado actual de NYSE
está en torno a 14.000 mil millones de dólares y el mercado funciona entre las 9.30 am hasta
las 16:00.
2. NASDAQ: Esta bolsa se constituyó en el año 1971, es la segunda mayor bolsa de valores en
EEUU. NASDAQ significa Asociación Nacional de Distribuidores de Valores Cotizaciones
Automatizado, mantienen la misma bolsa en ocho países europeos diferentes y tiene su sede
en Nueva York. La capitalización del mercado actual del NASDAQ ronda los 4.500 mil millones
de dólares y el mercado funciona entre las 9.30 am y las 16:00, incluyendo las sesiones pre y
post mercado de 07 a.m a 8 p.m.
3. Bolsa de Tokio: TSE es la tercera mayor bolsa de valores en todo el mundo y la primera bolsa
más grande entre los países asiáticos, fue creada en el año de 1878 y tiene más de 2.000
empresas cotizando. Cuando esta bolsa se introdujo con nuevos métodos de transacción en
el año de 2005, se vio gravemente afectada por insectos y cerró completamente durante
cuatro horas y media. Esta fue la peor interrupción en las operaciones que esta bolsa de
valores ha sufrido. Ahora, la capitalización de mercado de esta bolsa se sitúa en 3.300 mil
millones de dólares y el mercado funciona entre las 9:00 y las 15:00.
4. La Bolsa de Londres: Esta es la bolsa de valores más antigua del mundo, fue establecida en el
año de 1801. Este es el mercado internacional de bienes en los que se enumeran cerca de
3.000 empresas de 70 países diferentes. Entre los países europeos, esta bolsa tiene el valor
más alto del mercado de capitales. Se encuentra cerca de la plaza Paternoster. La Bolsa de
Valores pasó por numerosos cambios y recientemente en el año de 2011, se anunció
públicamente que la Bolsa de Londres se había fusionado con el grupo TMX. Actualmente, la
capitalización bursátil de la Bolsa de Londres es 3.396 mil millones de dólares y el comercio
se produce entre las 8.00 am hasta las 16:30.
5. Bolsa de Hong Kong: Durante el año de 2011, esta bolsa de valores se situó en sexta posición
en términos de capitalización bursátil. Ahora se ha colocado en la posición número 5. No hay
controles estrictos a los inversores externos a diferencia de la Bolsa de Shanghai. Hay cerca
de 1.470 empresas que cotizan en este intercambio, es la mayor bolsa de valores en China.
Inicialmente se llamaba Asociación de Corredores, pero más tarde fue rebautizado como
Bolsa de Hong Kong en 1914. La capitalización bursátil de Hong Kong Stock Exchange es
2.831 mil millones de dólares y funciona entre las 9.15 am y las 16:00.
6. Bolsa de Shanghai: Esta es la tercera mayor bolsa de valores en el continente asiático y el
segundo más grande de la República Popular de China. Formada en el año de 1990, estas
organizaciones no están totalmente abiertas a los inversores extranjeros y existen estrictas
regulaciones emitidas por la Comisión Reguladora de Valores de China. La capitalización de
mercado de la ESS es 2.547 mil millones de dólares y el mercado funciona entre las 9.30 am
y las 15:00.
7. Bolsa de Toronto: La Bolsa de Toronto es mantenida por grupo TMX de Canadá. Se encuentra
en Toronto, Canadá. Esta es una de las mayores bolsas de valores del mundo. Es la tercera
mayor bolsa de valores en América del Norte. Varias empresas de Europa, Canadá y Estados
Unidos se enumeran en la lista de esta bolsa de valores. Ellos son el líder en el sector de la
minería y el petróleo. La primera bolsa de valores de Canadá se formó en el año de 1852 por
la Asociación de Corredores de ese país y más tarde se convirtió en el séptimo mayor mercado
de valores del mundo. Actualmente la capitalización del mercado está en torno a los 2.058 mil
millones de dólares y los horarios de funcionamiento son de 9:30 a 16:00.
8. Deutsche Börse: Esta es la bolsa de valores de Alemania y está situada en Frankfurt. Es una
de las pocas bolsas de valores que se implican con las organizaciones de caridad. Cuenta con
cerca de 765 empresas que cotizan en el mercado. Actualmente, la capitalización de mercado
de Deutsche Börse es 1.486 mil millones de dólares y el mercado funciona entre las 8:00 y las
22:00.
9. Australian Securities Exchange: El primer mercado de valores de Australia se formó el año de
1861 en Melbourne. Luego sufrió numerosos cambios a lo largo del siglo 19. Finalmente
Australian Securities Exchange se creó en el año de 2006 por la fusión de Australian Stock
Exchange y Sydney Future Exchange. Ellos ofrecen todos los productos tales como bonos,
acciones o materias primas entre otros. La capitalización actual de Australian Securities
Exchange mercado está en torno a los 1.386 mil millones de dólares y el horario del mercado
es de 9.50 am y 16:12.
10. Bombay Stock Exchange: Por último, en la decima posición encontramos una de las bolsas de
valores más antiguas del mundo, se formó en el año de 1850. Hasta 1874, el comercio se llevó
a cabo bajo la higuera de Bengala en la carretera Mahatma Gandhi, Mumbai. Luego se trasladó
a la calle de Dalal (calle de Broker). Esta bolsa tiene el mayor número de empresas cotizadas
de todo el mundo. Más de 4.900 empresas cotizan en la Bolsa de Bombay. Hasta 2002, era
 conocido como La Bolsa de Valores de Bombay. Luego pasó a llamarse como la EEB. Aparte
de la EEB, otra importante bolsa de valores de la India es la Bolsa Nacional de Valores, que se
formó en el año de 1994. Actualmente, la capitalización de mercado de la EEB es 1.263 mil
millones de dólares y el mercado funciona entre las 9.15 am y las 15:30.

BIBLIOGRAFÍA
Bolsa de Valores de Colombia (2014). Guía del mercado de valores. Colombia: Autor
Bolsa de Valores de Quito (2006), Guía del inversionista bursátil, Quito: Stanford Group Casa de
Valores S.A.
Delfiner Miguel T. (2002). Comportamiento de los precios de las acciones en el mercado bursátil
argentino. [Versión Flash Reader] Obtenido de:
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https://www.bbva.com/es/grandes-bolsas-mundo/
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http://repositorio.puce.edu.ec/bitstream/handle/22000/9303/tesis_10_031copia.pdf?sequence=1
http://isefi.es/cuales-son-los-principales-indices-bursatiles-del-mundo/
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https://juandominguez.wordpress.com/2008/05/27/el-mercado-bursatil/
https://www.universidaddebolsa.com/blog/bolsas-de-valores-mas-grandes-del-mundo
https://www.21tradingcoach.com/es/formaci%C3%B3n-gratuita/introducci%C3%B3n-a-los-
mercados-financieros/115-funcionamiento-y-estructura-de-las-bolsas-de-valores
http://www.bolsamillonaria.com.co/Centro/BlogGeneric/estructura_del_mercado_de_valores