RAZONES DE COBERTURA

Las razones de cobertura corresponden al grupo de razones financieras de

apalancamiento y miden el grado de utilización que hace la empresa de la deuda y
son útiles para conocer la exposición de la empresa al riesgo para cumplir con sus
pagos tanto de intereses causados por el uso de deuda así como el causado por
terceros.

Tipos de razones de cobertura

Razón cobertura de intereses

Mide la capacidad de la empresa para hacer pagos contractuales de intereses.

cuando mayor es su valor, más capacidad tiene la empresa para cumplir con sus
obligaciones de intereses

La razón de la capacidad de pago de intereses parece aceptable para la empresa.

Con frecuencia se sugiere un valor de al menos 3.0 y de preferencia cercano al
5.0.

Razones de cobertura de los flujos de efectivo

Las razones de cobertura de los flujos de efectivo implican la relación de las

utilidades antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA)
con los intereses, y de esto con los intereses mas los pagos del principal.
SAXTON COMPANY S.A DE C.V

Estado de resultados
SAXTON COMPANY
Ventas 4000000
Costo de ventas 3000000
Utilidad bruta 1000000
Gastos y ventas de administrativos 450000
Utildad de la operación 550000
Gastos de intereses 50000
Perdidas extraordinarias 200000
Utilidad neta antes de impuestos 300000
Impuestos (33%) 100000
Utilidad neta 200000

Razon de cobertura Formula Operación Resultado

Razòn de la capacidad Utilidad antes del interes del
de pago de interes impuesto / Intereses 300000/100000 3
Cobertura de flujo de EBITDA / Pagos anulaes por
interes interes 50000/550000 0.090909091

Yakult S.A DE C.V

Estado de resultados
Yakult
Ventas 5000000
Costo de ventas 3000000
Utilidad bruta 1000000
Gastos y ventas de administrativos 400000
Utildad de la operación 600000
Gastos de intereses 50000
Perdidas extraordinarias 200000
Utilidad neta antes de impuestos 350000
Impuestos (33%) 100000
Utilidad neta 250000
Razon de cobertura Formula Operación Resultado
Razòn de la capacidad Utilidad antes del interes del
de pago de interes impuesto / Intereses 350000/100000 3.5
Cobertura de flujo de EBITDA / Pagos anulaes por
interes interes 50000/600000 0.083333333

Carnes Suarez

Estado de resultados
Carnes Suarez
Ventas 3000000
Costo de ventas 3000000
Utilidad bruta 1000000
Gastos y ventas de administrativos 550000
Utildad de la operación 450000
Gastos de intereses 50000
Perdidas extraordinarias 200000
Utilidad neta antes de impuestos 250000
Impuestos (33%) 100000
Uttilidad neta 150000

Razon de cobertura Formula Operación Resultado

Razòn de la capacidad Utilidad antes del interes
250000/100000 2.5
de pago de interes del impuesto / Intereses
Cobertura de flujo de EBITDA / Pagos anulaes
50000/450000 0.111111111
interes por interes

Tenaria S.A DE C.V

Estado de resultados
Tenaria
Ventas 4000000
Costo de ventas 3000000
Utilidad bruta 1000000
Gastos y ventas de administrativos 500000
Utildad de la operación 500000
Gastos de intereses 50000
Perdidas extraordinarias 200000
Utilidad neta antes de impuestos 250000
Impuestos (33%) 100000
Uttilidad neta 150000
Razon de cobertura Formula Operación Resultado
Razòn de la capacidad de Utilidad antes del interes del
500000/100000 5
pago de interes impuesto / Intereses
Cobertura de flujo de EBITDA / Pagos anulaes por
50000/500000 0.1
interes interes

Llantas Marquez

Estado de resultados
Llantas Marquez
Ventas 4000000
Costo de ventas 3000000
Utilidad bruta 1000000
Gastos y ventas de administrativos 350000
Utildad de la operación 650000
Gastos de intereses 50000
Perdidas extraordinarias 200000
Utilidad neta antes de impuestos 400000
Impuestos (33%) 100000
Uttilidad neta 300000

Razon de cobertura Formula Operación Resultado

Razòn de la capacidad Utilidad antes del interes
400000/100000 4
de pago de interes del impuesto / Intereses

Cobertura de flujo de EBITDA / Pagos anulaes

50000/650000 0.076923077
interes por interes
 RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Mide la proporción de activos totales financiados por los acreedores de la

empresa. cuando más alta es esta razón, mayor es la cantidad de dinero de otras
personas que se está usando para generar utilidades.

Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar
utilidades, que son de gran importancia por que las deudas comprometen a la
empresa en el transcurso del tiempo.

Razón de endeudamiento (RE): Mide la proporción del total de activos aportados

por los acreedores de la empresa.

RE= Pasivo Total / Activo total

Razón pasivo-capital (RPC): Indica la relación entre los fondos a largo plazo que
suministran los acreedores y los que aportan los dueños de las empresas.

RPC = Pasivo a largo plazo / Capital contable

Razón pasivo a capitalización total (RPCT): Tiene el mismo objetivo de la razón

anterior, pero también sirve para calcular el porcentaje de los fondos a largo plazo
que suministran los acreedores, incluyendo las deudas de largo plazo como el
capital contable.


RPCT = Deudas a largo plazo /Capital total

SAXTON COMPANY S.A DE C.V

Balance general
SAXTON COMPANY
Activos
Efectivo 30000
Valores negociables 50000
Cuotas por cobrar 350000
Inventarios 370000
Total de activos circulantes 800000
Planta y equipo neto 800000
Activos netos 1600000
Pasivos y capital contable
Cuentas por pagar 50000
Documentos por pagar 250000
Total pasivos circulantes 300000
Pasivos a largo plazo 300000
Total pasivos 600000
Capital común 400000
Utilidades retenidas 600000
Total pasivos y capital contable 1600000

Razón de endeudamiento Formula Operación Resultado

Razón de endeudamiento Pasivo Total / Activo total 600000/800000 0.75
Razón pasivo-capital Pasivo a largo plazo / 300000/1600000 0.1875
Capital contable
Razón pasivo a capitalización Deudas a largo plazo /Capital
250000/1600000 0.15625
total total

Yakult S.A DE C.V

Balance general
Yakult
Activos
Efectivo 40000
Valores negociables 40000
Cuotas por cobrar 30000
Inventarios 370000
Total de activos circulantes 480000
Planta y equipo neto 800000
Activos netos 1280000
Pasivos y capital contable
Cuentas por pagar 50000
Documentos por pagar 250000
Total pasivos circulantes 300000
Pasivos a largo plazo 300000
Total pasivos 600000
Capital común 400000
Utilidades retenidas 280000
Total pasivos y capital contable 1280000

Razón de
endeudamiento Formula Operación Resultado
Razón de
endeudamiento Pasivo Total / Activo total 600000/480000 1.25
Razón pasivo-capital Pasivo a largo plazo /
Capital contable 300000/1280000 0.234375
Razón pasivo a Deudas a largo plazo
capitalización total /Capital total 250000/1280000 0.1953125

Carnes Suarez

Balance general
Carnes Suarez
Activos
Efectivo 60000
Valores negociables 40000
Cuotas por coobrar 30000
Inventarios 370000
Total de activos circulantes 500000
Planta y equipo neto 800000
Activos netos 1300000
Pasivos y capital contable
Cuentas por pagar 50000
Documentos por pagar 250000
Total pasivos circulantes 300000
Pasivos a largo plazo 300000
Total pasivos 600000
Capital común 400000
Utilidades retenidas 300000
Total pasivos y capital contable 1300000
Razón de endeudamiento Formula Operación Resultado
Razón de endeudamiento Pasivo Total / Activo total 600000/500000 1.2
Razón pasivo-capital Pasivo a largo plazo /
Capital contable 300000/1300000 0.230769231
Razón pasivo a Deudas a largo plazo
capitalización total /Capital total 250000/1300000 0.192307692

Tenaria S.A DE C.V

Balance general
Tenaria
Activos
Efectivo 60000
Valores negociables 50000
Cuotas por coobrar 30000
Inventarios 370000
Total de activos circulantes 510000
Planta y equipo neto 800000
Activos netos 1310000
Pasivos y capital contable
Cuentas por pagar 50000
Documentos por pagar 250000
Total pasivos circulantes 300000
Pasivos a largo plazo 300000
Total pasivos 600000
Capital común 400000
Utilidades retenidas 310000
Total pasivos y capital contable 1310000

Razón de endeudamiento Formula Operación Resultado

Razón de endeudamiento Pasivo Total / Activo total 600000/510000 1.176470588
Razón pasivo-capital Pasivo a largo plazo /
Capital contable 300000/1310000 0.229007634
Razón pasivo a Deudas a largo plazo
capitalización total /Capital total 250000/1310000 0.190839695
Llantas Marquez

Balance general
Llantas Marquez
Activos
Efectivo 70000
Valores negociables 50000
Cuotas por coobrar 30000
Inventarios 370000
Total de activos circulantes 520000
Planta y equipo neto 800000
Activos netos 1320000
Pasivos y capital contable
Cuentas por pagar 50000
Documentos por pagar 250000
Total pasivos circulantes 300000
Pasivos a largo plazo 300000
Total pasivos 600000
Capital común 400000
Utilidades retenidas 320000
Total pasivos y capital contable 1320000

Razón de endeudamiento Formula Operación Resultado

Pasivo Total / Activo
Razón de endeudamiento
total 600000/520000 1.153846154
Razón pasivo-capital Pasivo a largo plazo
/ Capital contable 300000/1320000 0.227272727
Razón pasivo a Deudas a largo plazo
capitalización total /Capital total 250000/1320000 0.189393939