“Año Del Diálogo y la Reconciliación Nacional”

Alumnos:
Benavides Chávez, Rosa Águeda
Ramos Cueva, Miguel Angel
Grijalva Higidio, Brayan
Gomero Asencio, Emily

Aula:
412

Profesor:
Julio Hennings Otoya

Curso:

Decisiones de Financiamiento

Año:
FACULTADº DE CIENCIAS
CONTABLES UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN
MARCOS

Resumen .............................................................. Error! Bookmark not defined.

INTRODUCCIÓN ................................................................................................ 3
INSTRUMENTOS DE PAGO EN EL COMERCIO INTERNACIONAL ......... 4
Concepto ............................................................................................................ 4
Factores de carácter general ............................................................................................................4
Factores vinculados con el exportador ............................................................................................4
Factores vinculados con el importador ............................................................................................5
FINANCIAMIENTO ......................................................................................... 5
Capital de trabajo ............................................................................................... 5
TIPOS DE FINANCIAMIENTO PARA COMERCIO EXTERIOR ...............................................................7
Conveniencia de los tipos de financiamiento ............................................................................... 10
TIPOS DE INSTRUMENTOS UTILIZADOS E IMPORTANCIA DE LOS MISMOS. ................................. 10
FORMAS DE FINANCIACIÓN DE LAS EXPORTACIONES E IMPORTACIONES ................................... 14

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 FACULTADº DE CIENCIAS
CONTABLES UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN
MARCOS

INTRODUCCIÓN

Para que una empresa pueda incursionar en el comercio internacional debe estar al tanto del
tipo de operaciones que deberá realizar para lograr un intercambio exitoso de bienes o
servicios, para la realización de estas operaciones existen los instrumentos de pago y
financiamiento, la necesidad de los mismos surge de la aparición de negocios en los que
participan distintas partes contratantes ubicadas en distintos países, en una operación
comercial convergen distintos idiomas, costumbres, monedas, sistemas bancarios, además de
otro aspecto importante el cual es la falta de contacto directo con el proveedor o cliente.
Asimismo, la distancia propia en este tipo de operaciones, trae como consecuencia no solo el
desconocimiento de la otra parte, sino que al análisis del factor tiempo, habría que agregarle
los costos en los que se debería incurrir por viajes, traductores, asesoramiento jurídico,
comercial, bancario, etc., por no conocer la regulación legal en ese país
Para poder superar todos los riesgos comerciales es necesario el conocimiento sobre las
ventajas y desventajas de los distintos medios de pagos, a fin de determinar cuál es el medio
o instrumento más apropiado a utilizar, con el cual una vez logrado el acuerdo de negocio,
un contrato de compra y venta internacional de un producto o servicio, garantizarnos el cobro
de la misma o el recibo de la mercadería en la fecha, las condición es de calidad, precio y uso
de embalajes, todas inicialmente pactadas, sin la necesidad de viajar ni mantener contacto
directo con el proveedor o cliente internacional.
En el presente documento se analizarán los distintos instrumentos de pago que se utilizan en
el comercio internacional en Perú, la clasificación, definición de los mismos su utilidad e
importancia, además de las formas de financiación de las exportaciones e importaciones, las
diferentes fuentes de financiamiento a las que se puede acudir para solicitar algún producto
financiero para cubrir las necesidades de acuerdo a las actividades que requiera el rubro de la
empresa.

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INSTRUMENTOS DE PAGO EN EL
COMERCIO INTERNACIONAL

Concepto
Se denomina instrumento (medios) internacional de pago, a aquellos instrumentos o
modalidades operativas por medio de los cuales el importador puede cancelar el
compromiso de pago contraído con el exportador en virtud de una relación comercial
instrumentada mediante un contrato de Compra venta Internacional (o no).
Factores a tener en cuenta en la elección de un medio de pago:

Factores de carácter general

 Naturaleza del producto

 Monto de la transacción

 Forma de pago

 Costo de cada medio

 Agilidad para el cobro

 Tamaño de las partes

 Grado de relación o de confianza entre las partes

Factores vinculados con el exportador

 Liquidez

 Capacidad de crédito

 Política empresaria

 Política monetaria del país

 Política promocional del país

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Factores vinculados con el importador

 Características del país

 Política monetaria del país

 Comportamiento de la competencia

 Solvencia económica y financiera del importador

FINANCIAMIENTO
La empresa requiere realizar inversiones para cumplir con su producción o ciclo
productivo, que comprende desde el momento que compra materias primas hasta que
recibe el pago en efectivo por la venta de su producto. En particular, el ciclo productivo
está conformado por el ciclo de producción (desde la adquisición de insumos hasta que
el producto final es terminado) y el ciclo de cobranza (desde que el producto final es
vendido hasta que se recibe el pago).

Capital de trabajo
A las inversiones necesarias durante el ciclo productivo se le denomina capital de
trabajo, que pueden ser en efectivo, cuentas por cobrar e inventarios. Efectivo es el
dinero con que cuenta la empresa, tanto en su local como en los bancos con los que
trabaja. Las cuentas por cobrar es todo lo que está pendiente de cobranza a los clientes
que se ha vendido a crédito. Por su parte, los inventarios son los stocks de materias
primas, productos en proceso y productos terminados que se encuentran en los
almacenes de la empresa. En contabilidad, el efectivo, las cuentas por cobrar y los
inventarios se conocen como activos corrientes.
En el caso de que la empresa realice una venta al crédito y no disponga de capital de
trabajo, la empresa estaría obligada a producir nuevos productos solo cuando reciba el
pago de lo vendido al crédito. Esto no sucede cuando se cuenta con capital de trabajo,
pues se puede seguir produciendo al contar con los medios para hacerlo sin tener que
esperar que el cliente cancele sus compras.
Existen varias maneras de conseguir capital de trabajo para una empresa:
La primera es a través de los propios recursos del empresario. Lo que implica poner
plata de su bolsillo o que la empresa genere los recursos necesarios (que sus ingresos en
efectivo sean mayores que sus egresos en efectivo), producto de las operaciones propias
del negocio.
La segunda proviene de los proveedores. El crédito que se obtiene de ellos implica más
días de plazo para pagar lo que se les adquirió y, por lo tanto, menos recursos que la
empresa o su propietario tienen que poner para financiar el capital de trabajo.

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La tercera fuente está constituida por los préstamos que, específicamente para ese fin,
pueden obtenerse de las entidades financieras. En el caso de los bancos, estos pueden
poner, a disposición de sus clientes, apoyo financiero para capital de trabajo, a fin de
financiar ventas locales o ventas al exterior. En el caso de las ventas locales, otorgan
operaciones de crédito que incluyen sobregiros, pagarés, descuento de letras y factoring.
En realidad, casi siempre los recursos de capital de trabajo provienen de una mezcla de
estas tres fuentes.
Financiamiento de ventas al exterior
Las empresas pueden financiar sus ventas al exterior. Se debe tener en cuenta que el
término financiamiento de ventas equivale a financiamiento de capital de trabajo, lo que
implica que el acreedor (bancos o proveedores) adelanta dinero o bienes (materias
primas e insumos) para que la empresa vendedora pueda producir y, luego, con el
producto de la cobranza, pueda cancelar el préstamo.
La variedad de formas que puede tomar este financiamiento varía dependiendo del ciclo
productivo de la empresa; pueden necesitarse los recursos para adquirir envases,
insumos y materias primas, almacenar la mercadería, contratar los fletes, etcétera.
Se puede encontrar una gran variedad de formas para financiar las ventas al exterior, las
cuales se van generando dentro de las negociaciones entre la empresa y el cliente del
exterior. Así, se puede observar que el financiamiento puede provenir del importador
(comprador), del exportador (vendedor) o de los bancos.
Financiamiento directo del comprador:
Se hace efectivo a través de las cartas de crédito que el importador pueda abrir a favor
del exportador; pueden realizarse bajo los términos denominados cláusula roja y
cláusula verde.
La cláusula roja posibilita un adelanto de efectivo, amparado por las condiciones
estipuladas en la carta de crédito, y se entrega al exportador a la presentación de un
simple recibo.
• La cláusula verde adelanta efectivo contra la presentación del recibo y el endoso de un
warrant, más el certificado de depósito en donde se evidencia que la totalidad o parte de
la mercadería a ser exportada se encuentra almacenada como garantía.
Financiamiento del exportador:
En el caso de cobranzas a plazo, la empresa local, una vez efectuado el embarque de la
mercadería, envía los documentos que evidencian dicho embarque, a través de su banco
al banco del importador, el cual los entregará contra aceptación o pago diferido u otros
términos acordados entre el comprador y el vendedor. Se considera un financiamiento
del exportador, ya que este le está otorgando un plazo para el pago.
Si bien las gestiones derivadas de las cobranzas las realizan los bancos de las partes
intervinientes, estos no se hacen responsables por la falta de pago, por lo que se
recomienda que sean utilizadas solo cuando existe amplia confianza entre el vendedor y
el comprador.

El uso de la carta de crédito es recomendable, pues el importador no puede modificar o

anular las condiciones del documento sin consentimiento del exportador. Se considera
un financiamiento del exportador si es que el pago de la carta de crédito es a plazo y no

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a la vista. El pago está basado en la documentación y no en los bienes de la transacción
comercial y facilitan el acceso al crédito.
Con una carta de crédito de exportación a plazo, confirmada y negociada con
documentos en orden, se pueden ceder los derechos de cobro de la carta de crédito al
mismo banco que negocia la carta de crédito. Por lo tanto, y bajo esa modalidad, el
exportador recibirá el pago de la carta de crédito sin necesidad de esperar a la fecha de
vencimiento de pago de la carta de crédito con lo que podrá cancelar el pago de fletes,
gastos de agencia de aduana, servicios de supervisión, servicios de mensajería in-
ternacional, etcétera.

Línea de crédito y financiamiento puntual

Si la empresa local ya tiene una actividad exportadora consolidada, sea porque ya está
exportando de manera continua a diversos clientes, o por el hecho de haber conseguido
una orden o pedido con un cliente que involucre embarques a lo largo de un periodo
determinado (3,6 o más pedidos), es conveniente pedir una línea de crédito al banco.
Una línea es el monto máximo que el banco está dispuesto a otorgar a un cliente a lo
largo de un periodo determinado. Por lo tanto, cualquier pedido de apoyo financiero que
se haga a lo largo de ese lapso es atendido por el banco sin demora, pues ya se evaluó a
la empresa en su oportunidad. Adicionalmente, si el banco le solicitó garantías, estas
serán constituidas para garantizar todos los financiamientos otorgados durante la
vigencia de la línea.
En cambio, pedir financiamientos para operaciones puntuales implica que cada
operación será evaluada por el banco conforme sean presentadas. Asimismo, si se exigen
garantías, estas tendrían que ser constituidas por cada operación evaluada y aprobada.
Ambas situaciones involucran costos en dinero y en recursos de la empresa.

TIPOS DE FINANCIAMIENTO PARA COMERCIO EXTERIOR

Para financiar ventas al exterior, los bancos ofrecen a sus clientes los créditos de
exportación denominados financiamientos de preembarque y posembarque, así como el
financiamiento a través de la compra de documentos.

Financiamiento de preembarque
Preembarque es una modalidad de cuenta abierta y sirve para financiar ventas efectuadas
al extranjero en el tiempo que existe entre la recepción por parte del exportador del
pedido confirmado, la carta de crédito, el contrato, entre otros, y el embarque de la
mercadería. Se entiende que, durante ese tiempo, se están produciendo los bienes que
han sido pedidos por el cliente extranjero.
Para obtener un financiamiento preembarque, es necesario ser cliente del banco y haber
sido calificado por este como sujeto de crédito. Esto último significa que para otorgar el
crédito el banco ha evaluado a la empresa exportadora y pudo haber pedido garantías
para otorgar el préstamo. El plazo máximo de financiamiento usualmente es de 180 días
y la documentación requerida son un pagaré suscrito por el exportador o sus
representantes legales y documentos que sustenten la potencial exportación.
Una vez efectuado el embarque de la mercancía, el exportador está en la obligación de
presentar al banco

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que le otorgó el financiamiento, la documentación que respalde el embarque de la
mercancía al importador. El requerimiento de la documentación varía de acuerdo con lo
pactado en su oportunidad por ambas partes Sin embargo, se requiere como mínimo la
orden de compra del importador al exportador o una carta de crédito de exportación
recibida.
Una vez recibidos los fondos de la exportación, se procede a cancelar el financiamiento
preembarque.
Un financiamiento preembarque puede convertirse posteriormente en un posembarque
si es que el exportador presenta documentos al banco que le ha otorgado el
financiamiento, que pueden ser enviados en cobranza al exterior o cuando presente los
documentos de una carta de crédito de exportación para ser enviados al banco del
importador. Esta situación se debe a que las condiciones pactadas con el comprador
contemplaban el pago a plazo de la mercancía, lo que significa que será cancelada a «x»
días de efectuado el embarque. Por ese motivo, el preembarque no podría ser cancelado
a la entrega de documentos al banco y se necesitaría un plazo adicional, a fin de pagarle
al banco el préstamo recibido.

Financiamiento de posembarque
Es otra modalidad en la que el financiamiento es otorgado cuando la mercancía ya ha
sido despachada. Los
requisitos para obtener este tipo de financiamiento son los mismos que en el caso del
preembarque, con la diferencia que se deben presentar los documentos principales que
sustenten la exportación, como la factura comercial, el conocimiento de embarque u
otros que dependerán de lo que cada banco estime conveniente.
Un financiamiento posembarque se puede otorgar contra una cobranza de exportación
entregada al banco para su cobranza o contra documentos de una carta de crédito de
exportación negociados por el banco que otorga dicho financiamiento. Una vez se
reciban los fondos de la cobranza o carta de crédito, se procede a cancelar el
financiamiento otorgado. Bajo estos medios de pago, los bancos usualmente otorgan el
financiamiento por un porcentaje de los documentos a enviar el cobro, el cual varía
dependiendo de cada banco y de acuerdo con la evaluación crediticia del cliente.

Financiamiento mediante compra de documentos

Considera dos tipos de financiamiento, el forfaiting y el factoring internacional, que son

financiamientos posembarques, es decir, se financia cuando el embarque (exportación)
ya fue realizado.
Factoring internacional es un contrato mediante el cual se realiza el descuento de
facturas de exportación con forma de pago diferido, teniendo como garantía de pago a
un banco o compañía de factoraje internacional ubicada en el país del importador. Esta
forma de financiamiento está dirigida a todas las empresas exportadoras que vendan a
cuenta abierta (open account) con forma de pago a plazo (pago diferido) y sin utilizar
una carta de crédito o cobranza documentaria.
Las operaciones de factoring internacional cubren únicamente el riesgo de insolvencia
financiera, pero no cubren los riesgos causados por disputas comerciales, fraude y

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rechazos por motivo de calidad o cumplimiento. De acuerdo con el riesgo de
insolvencia, el factoring internacional se puede clasificar de la siguiente manera:
Factoring sin recurso: cuando la compañía de factoring (denominado factor) asume el
riesgo de insolvencia de los compradores (deudores).

La operatividad del factoring internacional puede ser descrita mediante los siguientes
pasos en los que interviene el exportador, el importador y los factores exportador e
importador3:
3. Los factores exportador e importador actúan mediante acuerdos de mutua
colaboración, generalmente dentro de las asociaciones internacionales que regulan las
normas de funcionamiento y arbitraje en caso de conflicto entre ellos. Existen solo dos
asociaciones internacionales de factoraje en el mundo: International Factors Group y
Factor Chain International.

1. El importador envía orden de compra.

2. El exportador envía la mercancía.
3. El exportador cede las cuentas por cobrar al banco local (factor exportador).
4. El factor exportador cede las cuentas por cobrar al factor importador.

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5. El exportador solicita anticipo, el factor exportador anticipa con fondos provenientes
del factor importador.
6. El factor importador realiza la gestión de cobro.
7. Al vencimiento, el importador paga al factor importador el 100 por ciento del monto
de las cuentas por cobrar.
Forfaiting es la venta sin recurso a una entidad financiera de las letras de cambio o
pagarés con aval bancario o todos los documentos derivados de la exportación o cartas
de crédito. En esta operación, el vendedor cede sus derechos de cobranza a cambio de
recibir su pago por adelantado. Por su parte, la entidad financiera compra los
documentos a una tasa de descuento y cobra una comisión por efectuar esta operación
liberando al exportador de los riesgos del cobro.
Es importante señalar que no es necesario que el cliente tenga una línea de crédito con
su banco para una operación de forfaiting, ya que el riesgo lo asume el banco que emitió,
por ejemplo, la carta de crédito o que agregó su aval. Por ello, todas las operaciones de
forfaiting son sin recurso, esto es, el riesgo de insolvencia no lo
asume el exportador, siempre y cuando no exista fraude y se cumpla con los términos
de venta acordados con el importador. Los documentos que son admitidos en la
operación de forfaiting son las cartas de crédito de exportaciones (confirmadas y
avisadas) y las cobranzas con letras avaladas por bancos de reconocido prestigio
internacional.

Conveniencia de los tipos de financiamiento

En vez de señalar qué tipo de financiamiento (preembarque, posembarque, factoring

internacional o forfaiting) es más fácil de obtener, lo más importante es contar con el
pedido, el contrato o, mejor aún, la carta de crédito. Con cualquiera de estos tres
documentos, la empresa estará en condiciones de solicitar un preembarque al banco. Sin
embargo, esto no basta para que se apruebe el financiamiento, y la empresa debe pre-
sentar documentación adicional acerca de su situación financiera y productiva que
permita al banco evaluar su situación y determinar si otorga el financiamiento.
Una vez efectuado el embarque de la mercadería y recabado los documentos necesarios,
la empresa puede solicitar un financiamiento posembarque o un forfaiting. El banco
estará más dispuesto a financiar, a menor costo, si la mercadería ya fue producida y
embarcada, pues así ha eliminado el riesgo de que la empresa vendedora no produzca y,
por lo tanto, no tenga recursos para pagar la deuda contraída con el banco.

TIPOS DE INSTRUMENTOS UTILIZADOS E IMPORTANCIA DE LOS

MISMOS.

CHEQUE
Documento contable en que se autoriza a su portador extraer dinero de una cuenta
sin contar con la presencia del titular de la cuenta.

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Este tipo de pago directo es considerado el más sencillo, pero el menos recomendado.
Implica alto riesgo para el exportador debido a que el pago se basa en confianza y
buena fe de ambas partes.
 Cheque de caja
 Cheque certificado

TRANSFERENCIAS BANCARIAS
Traspaso de dinero (que puede ser o no del mismo banco) entre personas naturales,
jurídicas, países o entre cuentas de diferentes titulares. El uso de este instrumento
generalmente implica una comisión.
A través de códigos de identificación bancaria, permite hacer transferencias y
agilizar pagos entre las partes involucradas.
 SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication) -
organización que tiene a cargo una red internacional de comunicaciones
financieras entre bancos y otras entidades financieras
FACTORING
UTILIDAD FINANCIERA:
•Proporciona liquidez en función de las ventas
•Nivela flujos de efectivo en caso de ventas estacionales
•Optimiza costos financieros
UTILIDAD ECONOMICA
•Mejora la posición monetaria, no genera pasivos ni endeudamiento
•Disminuye costos en áreas de crédito y cobranza
•Cubre el riesgo de cuentas incobrables
•Apoya la recuperación de su cartera y el pago puntual de sus clientes
UTILIDAD ADMINISTRATIVA
•Mediante el respaldo de un equipo profesional y experto, hace eficiente la cobranza
de sus cuentas
•Informa periódica y continuamente las operaciones y cobranza
•Evalúa la situación crediticia de sus clientes y prospectos
Ejemplos:
 Factoring con recurso: el factor no asume el riesgo de impago

 Factoring sin recurso: la entidad financiera acepta el riesgo de los créditos

cedidos

 Factoring de exportación. Corresponde a la compra de documentos de crédito

que documentan ventas al exterior. Habitualmente la compañía que realiza el
factoraje se asegura la cobrabilidad mediante un seguro de crédito con una
compañía aseguradora o con otra compañía de factoraje del país del
importador.
CARTAS DE CRÉDITO
Es una orden de pago formulada por el banco emisor por cuenta del comprador,
donde pone a disposición del vendedor una suma convenida de dinero que
podrá cobrar mediante la presentación de los documentos que corresponden
estricta y literalmente a los términos y condiciones estipulados en el crédito.

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Es considerada la forma más segura para el vendedor.

Existen dos tipos de cartas de crédito:

 Sin confirmar: El banco emisor solo avisa o notifica que la carta ha sido
expedida al banco del exportador.
 Confirmada: El exportador requiere del banco corresponsal la garantía del pago
según el compromiso del banco emisor.

Sus formas de pago son:

 A la vista: El exportador recibe el pago contra la presentación de documentos
de embarque, solicitados en la carta de crédito.
 A plazo: Es contra aceptación, plazo que otorga el vendedor hasta 180 días,
pactados en un letra de cambio, se toma como base la fecha de factura comercial,
días vista o fecha de conocimiento de embarque.

 Diferido: Implica un plazo otorgado por el exportador al comprador sin que exista
una letra de cambio y puede tener diferentes fechas de vencimiento.

Características:
 Son irrevocables, las condiciones pactadas en la carta deben cumplirse por ambas
partes, no puede ser modificada o cancelada de forma unilateral, únicamente con
el consentimiento de los involucrados.
 El banco solo manipula documentos, no mercancía.
 El plazo generalmente es de 90 días máximo.

 Carta de Crédito Transferible: Es un crédito documentario donde un primer

beneficiario, p u e d e solicitar al banco pagador la transferencia de una
operación recibida en su favor, hacia uno o varios beneficiarios.

Características:
 La transferencia puede realizarse en su totalidad o parcialmente.
 Se usa cuando el beneficiario o exportador no es el que suministra
directamente los bienes.
 Se puede realizar un anticipo al exportador, lo que genera financiamiento sin
costo.

 Carta de crédito stand by: Es un instrumento emitido por el banco a solicitud del
comprador a favor del exportador, para respaldar pagos al vencimiento debido
al incumplimiento de obligaciones pactadas o por contingencia por parte del
comprador.

Características:
 Sirve como garantía y no como un instrumento de pago.
 Cubre el 100% del valor de la transacción financiera o comercial.
 En caso de incumplimiento del importador, de inmediato el beneficiario está
habilitado para cobrarla.

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 El plazo puede ser hasta de un año.
COBRANZA DOCUMENTARIA:
Es u n medio de pago donde el banco del exportador ayuda a canalizar los
documentos con los que se podrá retirar su mercadería en aduana, sirve también
para las importaciones.
Puede ser:
 A la vista: Pago contra documentos de exportación o importación.
 A plazo: Firma de letra de cambio firmada.

Características:
 No se realizan pagos anticipados sino hasta que la mercadería ya está en el puerto
destino.
 No se requiere financiamiento, ni contrato para solicitar el servicio en el banco,
solo presentar los documentos requeridos, letra de cambio, pagaré, documentos
comerciales para exportar.

TRANSFERENCIAS INTERNACIONALES O CUENTA ABIERTA: este servicio permite

realizar pagos hacia el exterior de forma electrónica utilizando bancos
corresponsales y a través de swift.

Características:
 Es un medio de pago seguro.
 Se puede enviar pagos a cualquier parte del mundo.
 Se debe tener cuenta en el banco.

PAGO ANTICIPADO
Se realiza cuando no existe confianza entre las partes, el exportador solicita el
pago anticipado antes de embarcar el pedido, el importador asume el riesgo.

Características:
 Es el medio de pago menos costoso y más seguro para el exportador.
 Se realiza a través de una transferencia cablegráfica.

GARANTÍAS
Compromiso que da la entidad financiera (garante) a pagar una cantidad determinada
al beneficiario (normalmente el exportador) si éste le presenta unos documentos del
importador, normalmente previamente acordados que confirman que la otra parte no
ha cumplido con sus obligaciones (el pago del importador)
Permite al garante y al beneficiario proteger su inversión por medio de las diferentes
herramientas (Pagarés, letras de cambio, o contratos) estableciendo términos y
clausulas para su cumplimiento en el plazo establecido.
Ejemplos:

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 Tipos de garantías:
 Garantía de Licitación
 Garantía de Devolución
 Garantía de Buena Ejecución
 Garantía de Pago/Cobro

FORMAS DE FINANCIACIÓN DE LAS EXPORTACIONES E

IMPORTACIONES

Todas las empresas requieren de financiamiento, obtenerlo no es una tarea fácil,

pero contar con fondos para invertir en equipamiento, producción o comercialización
local e internacional, ha sido hasta el momento un proceso complejo.

Actualmente, existen muchas instituciones de capital que ofrecen una diversidad de

productos financieros para cubrir las diferentes necesidades según la actividad
exportadora a la cual pertenece.

CON UN NUEVO PENX A 2025

Al vencimiento del primer PENX (diez años después), la cobertura de acuerdos
comerciales (17 TLC vigentes con 52 diferentes economías) abarcaba el 95% del
comercio exterior, con un intercambio comercial de US$ 80,000 millones y un
aproximado de 8,000 empresas exportadoras. Como resultados concretos podemos
mencionar que las exportaciones no tradicionales se cuadruplicaron en dicho período,
con un crecimiento anual del 14.6%, y que hoy más de 6,000 Pyme (50% más que en
2003) exportan sus productos a un mercado ampliado. Sin duda, lo logrado en este
tiempo, con una institución nueva y abocada a sentar las bases del comercio exterior
peruano, ha sido muy positivo. Por ello, celebramos el que hace unos días la Comisión
Multisectorial Mixta Permanente del PENX (conformada por entidades públicas y
gremios empresariales, entre ellos COMEXPERU) haya aprobado su actualización,
ahora orientado hasta 2025, y que cuente con un Mincetur más cuajado y mejor
posicionado, así como con un equipo humano muy profesional y experimentado.
Queremos destacar las ambiciosas metas que se traza esta nueva versión del PENX,
orientada ahora a lograr la internacionalización de la empresa peruana: alcanzar cifras
de exportación anuales de productos no tradicionales y de servicios por montos de US$
25,000 millones y US$ 18,000 millones, respectivamente; contar con una red de 27
TLC; elaborar 50 planes de desarrollo de mercado (uno para cada Oficina Comercial en
el Exterior); llegar a 350 sucursales de franquicias peruanas en el exterior; conseguir
que 100 empresas participen en procesos de contratación pública de socios comerciales;
articular 20 cadenas productivas al mercado internacional (como alimentos y servicios,
por ejemplo); implementar 25 Planes Estratégicos Regionales Exportadores - PERX
(uno por cada Gobierno regional); gestionar el 100% de la cadena logística internacional
a través de la Ventanilla Única de Comercio Exterior (VUCE) u otras plataformas

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electrónicas; lograr un 40% de reducción de costos logísticos y de financiamiento para
el sector exportador; implementar 25 Oficinas Regionales de Comercio Exterior (una en
cada Gobierno regional); y llegar a la cifra de millón y medio de alumnos y profesores
capacitados en comercio exterior. El reto es grande y requerirá de un liderazgo fuerte
del Mincetur para sacar adelante todos los programas y líneas de acción contemplados
en el PENX, así como asegurar la debida interacción y cooperación entre las distintas
entidades públicas involucradas en la consecución de dicho fin. Desde COMEXPERU
apoyaremos en todo lo posible para que ello sea así.

CONTROLES DE CAMBIO DE DIVISAS EN

LATINOAMÉRICA

Diversos países en Latinoamérica poseen controles de cambio de divisas en

funcionamiento. Dichos cambios de controles de divisas muchas veces tienen un
impacto en la gestión de cobro de deudas de negocios extranjeros que tratan de
recuperarlas.

¿Qué son los controles de cambio de divisas?

Los controles de cambio de divisas son una serie de mecanismos de control a los que
individuos y negocios son sujetos al comprar o vender monedas extranjeras. Los
gobiernos usan los controles de cambio de divisas para intentar controlar y proteger la
economía local.
Los controles de cambio de divisas pueden incluir:
 Prohibición del uso de monedas extranjeras dentro del territorio nacional;
 Tasas de cambio fijas;
 Restricciones en la cantidad de moneda extranjera que puede ser comprada;
 Restricciones en la cantidad de moneda nacional que puede ser vendida;
 Someter el cambio de divisas a la aprobación del gobierno

¿QUÉ PAÍSES TIENEN CONTROL DE CAMBIO DE DIVISAS?

Actualmente, los principales países de Latinoamérica

cuyos residentes son sujetos, de mayor a menor medida a
controles de cambio de divisas, incluyen:

 Venezuela
 Argentina
 Brasil
 Cuba

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¿CUÁL ES EL EFECTO SOBRE LA COBRANZA DE DEUDAS?

Para las compañías extranjeras que están cobrando facturas en un país cuyo residentes
están sujetos a controles de cambio de divisas tienen que tener en cuenta que tales
controles de cambio pueden impactar diferentes aspectos de la gestión de cobro de
deudas: el comportamiento de pago de parte del deudor, el aumento de días para recibir
la deuda cobrada, el aumento de costos de aseguradoras de crédito, disminución de la
tasa de éxito en la cobranza de deudas, y, en el peor de los casos: no recibir el pago en
absoluto.

INNOVACIONES FINANCIERAS QUE AYUDAN

AL COMERCIO EXTERIOR
La tecnología cambió la forma en que se consumen, producen y distribuyen los
productos y servicios financieros. Nuevos jugadores como las empresas Fintech están
impulsando la innovación en esta industria y las instituciones tradicionales –bancos
minoristas y de inversión, microfinancieras, compañías de seguro y otras– deben
adaptarse para no ser desplazadas. ¿Cuáles son los desafíos y el camino a seguir?

Las Fintech son empresas que ofrecen productos y servicios financieros a través de
modelos de negocio basados en la tecnología y la innovación digital. El sector está
formado por gigantes como Google, Amazon, Apple, Vodafone o Alibaba, así como por
firmas de más reciente creación que operan en nichos específicos del negocio financiero,
tales como pagos y transferencias (AliPay, Vemmo), préstamos (Kabbage), inversiones
(Nutmeg), procesamiento de pagos (Adyen), análisis de riesgo (AlgoDynamix) y
muchos otros segmentos de la cadena de valor de un banco (ver infografía). Según un

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informe del Citigroup, la inversión privada en este sector a nivel mundial experimentó
un crecimiento explosivo durante el período 2013-2016 alcanzando la cifra récord de
20,9 mil millones de dólares en 2016, 16 mil millones más que en 2013.
América Latina y el Caribe se está convirtiendo en un terreno fértil para el crecimiento
del sector Fintechdebido a alta penetración de teléfonos celulares y el alto porcentaje de
personas no bancarizadas o desatendidas por los bancos. Según la Asociación
Latinoamericana de Capital de Riesgo (LAVCA), el sector atrajo el 40% del total
invertido por fondos de capital privado latinoamericanos y extranjeros en tecnologías de
información y telecomunicaciones durante el primer semestre de 2016, comparado con
el 29% en 2015. Nombres como Nubank, Mercado Electrónico, Afluenta, Moneyme,
GuiaBolso y BankFacil han recibido atención de inversionistas de Sillicon Valley.
México se perfila como el centro regional de innovación Fintechmás importante en
América Latina, seguido por Brasil, Colombia y Chile.
Colaboración con las Fintech: 6 razones para hacerlo
Para evitar ser desplazadas por las Fintech, las instituciones financieras tradicionales
necesitan salir al mercado con mejores productos y servicios, más personalizados y que
sean distribuidos a través de canales digitales, especialmente móviles.
En industrias como la de las finanzas, donde la velocidad del cambio tecnológico es alta
y los emprendedores independientes pueden producir innovaciones tan buenas o mejores
que las grandes empresas, es eficiente innovar incorporando ideas del exterior y
colaborando con otras empresas, lo que se conoce como innovación abierta. Grandes
bancos como Citibank, Bank of America, Wells Fargo, Santander, Barclays, Capital One
y BBVA, entre otros, han descubierto que pueden colaborar en vez de competir con las
empresas Fintech y utilizan la innovación abierta para lograr varios objetivos:
1. Recortar su curva de aprendizaje. Trabajando con las empresas Fintech los bancos
están aprendiendo en mucho menos tiempo sobre negocios que son fundamentalmente
diferentes a los que ellos han manejado por años.
2. Atraer talento con potencial disruptivo. La colaboración con las Fintech permite
que los bancos usen el talento que ellas tienen en abundancia, al mismo tiempo que
invierten en formar el recurso humano que necesitan en diferentes áreas como análisis
de datos, inteligencia artificial, diseño, seguridad cibernética, blockchain y otras.
3. Promover una cultura más innovadora y colaborativa dentro de la organización.
Trabajar con las Fintech ayuda a cambiar la cultura organizacional de un banco,
promoviendo el trabajo en equipo, la experimentación, el asumir riesgos y la agilidad en
la implementación de ideas.
4. Reducir los costos y riesgos de salida al mercado con innovaciones propias. Salir
al mercado con soluciones Fintech que ya han sido validadas por el mercado o que
pueden ser validadas rápidamente en conjunto con los bancos es más barato y menos
riesgoso que salir a probar innovaciones propias.
5. Identificar eficientemente nuevas oportunidades de negocios, financieros y no
financieros. Las incubadoras y aceleradoras, así como las competencias y los

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hackatones son fórmulas utilizadas por los bancos para identificar empresas y
tecnologías en nuevos verticales y mercados.
6. Explotar su tecnología propietaria a través de distintos mecanismos. Los bancos
pueden licenciar o comercializar tecnologías desarrolladas sólos o en colaboración con
las Fintech mediante empresas independientes y otras fórmulas.
Bancos como los ya mencionados y otros han incorporado a sus antiguos competidores
a su cadena de valor y modelo de negocio de múltiples maneras. Otros bancos están
creando ecosistemas propios que afilian a empresas Fintech y otras bajo modelos de
negocio tipo plataforma, como es el caso del BBVA.
Los gobiernos tendrán mucho que decir sobre cómo se desarrollará el sector financiero
en el futuro. Una de las mayores preocupaciones es permitir la innovación de las Fintech
al mismo tiempo de proteger los intereses de los usuarios y preservar la estabilidad del
sistema financiero. La colaboración con el sector Fintech puede promover la
modernización de los bancos y otras instituciones financieras, pero deben existir
regulaciones apropiadas que faciliten este relacionamiento, como se da en la Unión
Europea y en el Reino Unido. Las regulaciones también pueden promover la inclusión
financiera, lo que tendría efectos positivos muy poderosos para sectores desfavorecidos
y para el desarrollo económico de muchos países emergentes.
Los bancos, las microfinancieras y otras empresas financieras de tamaño pequeño o
mediano deberían imitar a los grandes bancos y colaborar con las Fintech, pero no lo
hacen por temor a los riesgos —operacionales, legales, regulatorios y de reputación—
de usar tecnologías y proveedores que no conocen. Parte del problema es que no han
desarrollado la capacidad de analizar las soluciones existentes y de evaluar como ciertas
Fintech podrían mejorar su oferta de productos y su eficiencia operativa. El costo de
aprender a trabajar con las Fintech es bajo en comparación al costo de ser desplazados
por ellas. Mientras más se demoren en actuar, más difícil les resultará permanecer en el
nuevo escenario de las finanzas en la era digital.

5 TECNOLOGÍAS QUE CAMBIARÁN PARA

SIEMPRE EL COMERCIO MUNDIAL TAL Y
COMO LA ENTENDEMOS

BLOCKCHAIN
Pues un gigantesco libro de cuentas en los que los registros (los bloques) están
enlazados y cifrados para proteger la seguridad y privacidad de las transacciones.
Es, en otras palabras, una base de datos distribuida y segura (gracias al cifrado)
que se puede aplicar a todo tipo de transacciones que no tienen por qué ser
necesariamente económicas.

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MARCOS
Esa cadena de bloques tiene un requisito importante: debe haber varios usuarios
(nodos) que se encarguen de verificar esas transacciones para validarlas y que así
el bloque correspondiente a esa transacción (en cada bloque hay un gran número
de transacciones que eso sí, es variable) se registre en ese gigantesco libro de
cuentas.
Así funciona una transacción en la cadena de bloques

La cadena de bloques más allá de la economía

Aunque la cadena de bloques está íntimamente relacionada con las nuevas criptodivisas
o criptomonedas, es lógico preguntarse si este sistema sería válido para otro tipo de
transacciones, y la respuesta es un rotundo sí.
De hecho eso es lo que está intentando lograr desde sus inicios la plataforma Ethereum,
que tiene su propia cadena de bloques (podéis echarle un vistazo en sitios como
Etherscan.io) y su propia moneda, llamada Ether. A diferencia de bitcoin, las
transacciones aquí son los contratos inteligentes —los programadores aman este
concepto—, que pueden ser más o menos complejos y que permiten definir todo tipo de
transacciones.

Al igual que ocurre con bitcoin, lo bueno de esas transacciones es que se mantendrán en
la cadena de bloques, inalterables y accesibles durante toda la vida de esa cadena de
bloques. Si nos vamos al extremo, Ethereum podría sustituir básicamente a cualquier
intermediario, sustituyendo productos y servicios que dependen de terceros para estar
totalmente descentralizados.

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INTELIGENCIA ARTIFICIAL
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MARCOS
La inteligencia artificial y el aprendizaje
automático se pueden utilizar para optimizar las
rutas de envío de comercio, gestionar el tráfico de
barcos y camiones en los puertos, y traducir las
consultas de búsqueda de comercio electrónico de
un idioma a otros idiomas y responder con el
inventario traducido.

Más que aumentos de eficiencia y mejores

servicios al consumidor, la IA también se está utilizando para hacer que el comercio
global sea sostenible. Por ejemplo, Google lanzó Global Fishing Watch en 2016, una
herramienta en tiempo real que utiliza el aprendizaje automático para combatir la pesca
ilegal al proporcionar una visión global de las actividades de pesca comercial basadas
en los movimientos de los barcos y los datos satelitales. Puede ser utilizado por los
gobiernos y otras organizaciones para identificar comportamientos sospechosos y
desarrollar políticas sostenibles.

PLATAFORMAS DIGITALES

Cada vez es más fácil intercambiar

servicios online: plataformas digitales
como Upwork permiten a los usuarios
encontrar proveedores de todo el
mundo para una amplia gama de
servicios, desde un desarrollador web
en Serbia a un contable en Pakistán, a
un virtual asistente en Filipinas.
IMPRESIÓN 3D
Mientras tanto, las startups como la plataforma
de aprendizaje internacional VIPKID unen a
educadores estadounidenses con niños chinos
para enseñar inglés en línea. Estas plataformas
digitales conectan sin problemas a los clientes
con los proveedores de servicios, de una
manera que antes no era posible cuando dichos
servicios profesionales solían ofrecerse
únicamente en persona.
Hay estudios que predicen que una vez que la impresión 3D de alta velocidad se adopte
en masa y sea lo suficientemente barata, el comercio global puede disminuir hasta en un
25%, ya que la impresión 3D requiere menos mano de obra y reduce las necesidades de
importación. Otros, por el contrario, argumentan que tales puntos de vista son demasiado

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optimistas y no toman en cuenta la complejidad y realidad de la fabricación en masa.
Independientemente de las posiciones, el impacto de la impresión en 3D en el comercio
global es real, especialmente a medida que los métodos más rápidos y económicos de
impresión en 3D estén disponibles.
PAGOS MÓVILES

Desde Apply Pay hasta Alipay, los pagos móviles están

transformando la forma en que vivimos y conectando a
más personas con las oportunidades del mercado. Según
la base de datos global de inclusión del Banco Mundial,
el número de personas que obtuvieron acceso a cuentas
bancarias aumentó en un 20% entre 2011 y 2014, y las
cuentas de banca móvil supusieron un impulso
importante para la inclusión financiera, especialmente
en las economías emergentes.

Por ejemplo, en el África subsahariana, el 12% de los adultos (64 millones de adultos)
tienen cuentas de dinero móvil (en comparación con solo el 2% en todo el mundo), y el
45% de ellos solo tiene una cuenta de dinero móvil. A medida que la población se
conecte a los pagos móviles, será mucho más fácil para ellos participar en el comercio
mundial, ya sea como consumidores o como empresas.

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MARCOS
BIBLIOGRAFIA
https://es.slideshare.net/dqrdazz/mercado-de-divisas-y-el-per
https://gestion.pe/economia/gobierno-implementara-93-programas-impulsar-
comercio-exterior-proximos-diez-anos-104753
https://www.comexperu.org.pe/media/files/semanario/semanario%20comexperu
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http://www.2006-2012.economia.gob.mx/comunidad-negocios/industria-y-
comercio/instrumentos-de-comercio-exterior/fomento-a-la-produccion-y-las-
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https://cobroamericas.wordpress.com/2016/09/23/controles-cambio-divisas-
latinoamerica/
https://www.infobae.com/2015/08/17/1748859-argentina-integra-el-selecto-
grupo-22-paises-varios-tipos-cambio/
http://www.plancameral.org/web/portal-internacional/preguntas-comercio-
exterior/-/preguntas-comercio-exterior/567f0aa8-a30b-48f1-ade4-b9742209e68a
https://www.cronista.com/columnistas/Dolar-paralelo-como-vivieron-38-paises-
que-tuvieron-tipo-de-cambio-desdoblado-20120521-0070.html

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