Análisis financiero empresas Perú 2016-2017

INSTITUTO SUPERIOR TECNOLÓGICO PRIVADO
ESCUELA DE NEGOCIOS Y DESARROLLO GERENCIAL
EL ANALISIS FINANCIERO Y SU APLICACIÓN EN

LAS EMPRESAS DEL PERU Y TRUJILLO, PERIODO
2016 – 2017.
TESINA PARA OPTAR EL TÍTULO PROFESIONAL TÉCNICO

EN CONTABILIDAD
AUTORA:
CASSANDRA MANUELA QUIROZ VELA
ASESOR:
CPC. JULIO CÉSAR LÓPEZ ASMAT
TRUJILLO – PERÚ
2018
DEDICATORIA
A Dios, por haberme permitido tener

Fe En mi misma, y estar siempre a mi
lado y sobre todo por darme Amor,
como hija elegida por él y haberme
dado salud para lograr mis objetivos.
A mis Padres Víctor Sebastián Quiroz

Segura y Ayda Esther Vela Sánchez por
inculcarme sus valores y principios que
ha sido fundamental para mi desarrollo y
desenvolvimiento.
Sin ustedes no lo habría logrado
Gracias
AGRADECIMIENTO
Al Instituto Superior Tecnológico Privado Escuela de Negocios y Desarrollo

Gerencial por brindarnos a través de sus docentes todos los conocimientos y valores
que nos ayudan en la vida Profesional.
A nuestro asesor por el apoyo brindado en el desarrollo de nuestra investigación

siendo un gran partícipe de este resultado.
A mis padres por quienes dedicaron gran parte de su vida en mi bienestar, sacrificar
su comodidad por mi futuro, con tal que yo pueda lograr lo que estoy logrando
ahora. Mi Titulo Técnico en Contabilidad.
INDICE
DEDICATORIA ......................................................................................................2
AGRADECIMIENTO .............................................................................................3
INDICE ....................................................................................................................4
CAPITULO 1: INTRODUCCION ..........................................................................6
1.1 Realidad Problemática ...............................................................................6
1.2 Formulación del Problema ........................................................................8
1.3 Objetivos de la Investigación ....................................................................8
1.3.1 Objetivo general .....................................................................................8
1.3.2 Objetivos específicos .............................................................................8
1.4 Formulación de la Hipótesis ......................................................................9
1.5 Justificación de la Investigación ................................................................9
CAPITULO II: MARCO TEORICO .....................................................................10
2.1 Antecedentes de la investigación.............................................................10
2.2 Bases Teóricas .........................................................................................29
2.2.1 ANÁLISIS FINANCIERO ..................................................................29
2.2.1.1 Definición .....................................................................................29
2.2.1.2 Objetivos ......................................................................................31
2.2.1.3 Estados Financieros ......................................................................33
2.2.1.3.1 Definición .................................................................................33
2.2.1.3.2 Objetivos ...................................................................................35
2.2.1.3.3 Características ...........................................................................36
2.2.1.3.4 Tipos .........................................................................................39
2.2.1.4 Métodos de Análisis Financiero ...................................................45
2.2.1.4.1 Definición .................................................................................45
2.2.1.4.2 Métodos Verticales ...................................................................45
2.2.1.4.3 Métodos Horizontales ...............................................................48
2.2.1.4.4 Ratios Financieros.....................................................................51
2.2.2 GESTIÓN FINANCIERA ...................................................................56
2.2.2.1 Definición .....................................................................................56
2.2.2.2 Áreas de la Gestión Financiera .....................................................57
2.2.2.3 Herramientas de la Gestión Financiera.........................................57
2.2.2.4 Funciones de la Gestión Financiera..............................................58
2.2.2.5 Etapas de la Gestión Financiera ...................................................58
2.3 Marco conceptual ....................................................................................60
CAPITULO III: METODOLOGIA DE LA INVESTIGACION...........................62
3.1 Diseño de la investigación .......................................................................62
3.2 Población .................................................................................................62
3.3 Muestra (muestreo o selección) ...............................................................62
3.4 Variables y definición operacional ..........................................................62
3.5 Técnicas, instrumentos y procedimientos de recolección de datos .........63
3.6 Métodos, instrumentos y procedimientos de análisis de datos ................63
CAPITULO 1: INTRODUCCION
1.1 Realidad Problemática
Según Ricra, M. (213) a la gerencia y a los inversionistas les interesa saber cómo
marcha la empresa para poder realizar su planeamiento a corto, mediano y largo
plazo. Para ello existe un conjunto de principios que permiten analizar e interpretar
económica y financieramente el comportamiento de la empresa en el pasado y
apreciar su situación financiera actual, con el objetivo básico de realizar una
estimación sobre su situación y los resultados futuros. También sirve para
determinar las consecuencias financieras de los negocios, aplicando diversas
técnicas que permiten seleccionar la información relevante, interpretarla y
establecer conclusiones.
Según Coello, A. (2015) en el mundo de las finanzas es importante medir cada

avance o retroceso que sufre una empresa. Para ello las finanzas corporativas o
finanzas de las empresas miden a través de indicadores o ratios financieros como
se mueven sus deudas, ingresos, rentabilidad, solvencia, liquidez, rotación de sus
productos, entre otros. Las ratios, razones o indicadores financieros son coeficientes
o razones que proporcionan unidades contables y financieras de medida y
comparación, a través de las cuales, la relación entre sí de dos datos financieros
directos permiten analizar el estado actual o pasado de una organización.
Según, Torres, M. (2011), hoy en día las empresas que quieren acceder al
financiamiento por parte de entidades financieras están sujetas a presentar EE.FF.
(Estados Financieros), asimismo sus niveles de liquidez, rentabilidad, solvencia,
etc., para que se pueda determinar la situación financiera de la empresa. Desde esta
perspectiva, la finalidad de este artículo es hacer llegar al lector cuáles son los
principales ratios a considerar y su aplicación. Ratios financieros, son indicadores
financieros que se calculan en base a diversas cuentas proporcionadas por los
Estados Financieros, que servirán para entender el desenvolvimiento financiero de
la empresa, a través de sus valores cuantitativos.
Según Quispe, R. (2003), la gestión financiera es la técnica que permite incrementar

la productividad, fin de la empresa, mediante la obtención de mejores tasas de
rentabilidad de los activos y disminución de costos de capital. Fines de la gestión
financiera: Obtener fondos y recursos financieros. Manejar los fondos y recursos
financieros. Destinarlos a sectores productivos. Administrar el capital de trabajo o
fondo de maniobra. Administrar inversiones. Administrar los resultados. Interpretar
la información financiera. Tomar decisiones. Maximizar utilidades. Preparar fondos
para cuando se necesiten.
Ortiz, R. (2016) dice que la empresa Gloria pertenece al grupo Gloria, uno de los
grupos más influyentes en el Perú. Gloria tiene una participación en las
importaciones de 75%, en las exportaciones de 86%, y una presencia en el mercado
de lácteos de 81%. Las acciones que se cotizan en bolsa son las acciones de
inversión, sin derecho a voto, por un valor de 39 millones de soles. Las tres
empresas que ofertan aproximadamente el 90% leche de vaca en el Perú son Nestlé,
Gloria y Laive. Como resultado del análisis realizado, producto de la
documentación revisada y de las entrevistas a funcionarios de Gloria, el precio de
acción promedio sería S/ 6,48. Se recomienda comprar las acciones de Gloria con
respecto a diciembre de 2015 (S/ 5,9), pues habría un aumento de 9.83%.
El análisis e interpretación de estados financieros es sumamente importante para

cada una de las actividades que se realizan dentro de la empresa, por medio de esta
los gerentes se valen para tomar decisiones, a su vez para implementar distintas
políticas, normas y/o procedimientos a seguir en un periodo determinado, así como
también se pueden enfocar en dar solución a los problemas que aquejan a la
empresa, moldea al mismo tiempo decisiones ya tomadas para poder ser más
certeros con sus resultados.
La toma de decisiones es una parte del proceso de solución de problemas: la parte

que trata de seleccionar el mejor camino entre dos o más opciones, la respuesta dada
a un problema determinado, la solución adoptada a un hecho o fenómeno, la acción
de resolver o solucionar una indeterminación. Las decisiones abarcan un amplio
aspecto, donde se incluyen, soluciones operativas, elaboración de planes,
preparación de programas de acción, diseño de políticas y establecimiento de
objetivos, entre otros, por tanto, la toma de decisiones dentro de la gestión
empresarial es un programa de acciones, expresado en forma de directivas para la
solución de un problema presentado y precisamente uno de los elementos que
intervienen en el proceso de la toma de decisiones es la información.
El análisis económico financiero es la implicancia de este trabajo, aplicado a una

empresa tradicional en la ciudad, Grupo Gloria S.A.
Para que se realice este análisis, son fundamentales los estados financieros como el
balance general y el estado de resultados, formulados con base en las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF), que aplicando a los ratios
financieras lanzan resultados en cuanto a la liquidez, rotación, solvencia y
rentabilidad. Teniendo conocimiento de los resultados se procede a analizar la
posición financiera de la empresa, partiendo a la implementación de decisiones para
mejorarlas.
La economía mundial se caracteriza por un elevado grado de incertidumbre, por lo

que se ha hecho necesario desarrollar estudios que permitan analizar el presente
para ser mejor en el futuro y para actuar en consecuencia se deben elegir las
estrategias adecuadas que permitan conducir a un mejor desarrollo.
El análisis económico financiero es un método integral que permite valorar

objetivamente, descubrir y movilizar las reservas internas.
Las herramientas del análisis financiero se dedican principalmente a una evaluación

histórica de la empresa, la esencia del análisis consiste en elaborar los indicadores
que permitan influir activamente en la gestión de la empresa, que apoya a todos los
departamentos de la misma. Es de vital importancia para el establecimiento de
relaciones significativas detectar causas, además de señalar tendencias y cambios;
con la finalidad de tener un fundamento válido para la toma de decisiones.
Es así que el análisis económico financiero es la herramienta esencial para la toma

de decisiones, ya que un análisis eficiente conlleva a decisiones eficaces para:
soluciones operativas, elaboración de planes adecuados, preparación de programas
de acción, diseño de política y establecimiento de objetivos. Grupo Gloria S. A.
Es una empresa que tiene por objeto la producción y comercialización eficiente de

bebidas, néctares de jugos. Atendiendo a mercados del país y actualmente abastece
a 39 países de Sudamérica, América Central, El Caribe, Medio Oriente y África.
La investigación del manejo y estructura financiera del Grupo Gloria S. A., se puede
observar que carece de presupuestos operativos, análisis económico financiero e
instrumentos de gestión que faciliten a la Gerencia y al Directorio tomar las
decisiones oportunas.
1.2 Formulación del Problema
¿Cuáles son las características del Análisis Financiero en las empresas del Perú y
Trujillo, en el periodo 2016 – 2017?
1.3 Objetivos de la Investigación
1.3.1 Objetivo general
 Caracterizar el análisis financiero en las empresas del Perú y de Trujillo, en

el periodo 2017 – 2018.
1.3.2 Objetivos específicos
 Caracterizar el análisis financiero en las empresas del Perú, años 2017 –

2018.
 Caracterizar el análisis financiero en las empresas de Trujillo, años 2017 –
2018.
 Realizar un análisis comparativo entre las características del análisis
financiero de las empresas del Perú y Trujillo, años 2017 – 2018.
1.4 Formulación de la Hipótesis
Las características del análisis financiero en las empresas del peri y Trujillo,
muestran la significativa incidencia que tiene su aplicación en el desarrollo de
las empresas del Perú.
1.5 Justificación de la Investigación
Metodológica
Se aplicaron conjuntos de principios, procedimientos y técnicas de evaluación
económica y de evaluación financiera a los estados financieros de la empresa
“Grupo Gloria S.A.”, para que los resultados obtenidos sirvan de base a la
gerencia y directorio en mejorar razonablemente el crecimiento de la empresa.
Teórica
La presente investigación permitió ver como contribuyó a la empresa “Grupo
Gloria S. A.” la evaluación económico financiera, por lo que se realizó dicho
estudio recurrente, para obtener información de apoyo a la toma de decisiones
estratégicas y operativas en forma acertada y mejorar la gestión del riesgo y del
retorno.
Social
El desarrollo de la presente investigación se justifica debido a que “Grupo
Gloria S.A.”, necesita mejorar la gestión de sus obligaciones de corto y largo
plazo, para ello se propone aplicar la herramienta de evaluación socio
económico-financiero, de tal manera que en forma coordinada se enfrente a los
problemas críticos de liquidez, solvencia, rentabilidad y social, intentando
resolverlos en conjunto.
CAPITULO II: MARCO TEORICO
2.1 Antecedentes de la investigación
2.1.1 Antecedentes Internacionales
Loja, Lourdes. (2013), cuyo título es: “Análisis de la Rentabilidad Económica y

Financiera en el Colegio Particular Dr. José María Vivar Castro, Periodo 2009-
2010”, realizada en la Universidad Nacional de Loja - Ecuador, manifestó que: Al
realizar un análisis y estudio de la rentabilidad tanto económica como financiera,
se detectan malos resultados, con ello se determina el escaso conocimiento por parte
de los representantes legales como de los accionistas del colegio privado. Durante
la trayectoria no ha aplicado ningún tipo de análisis de Rentabilidad Económica y
Financiera a sus estados financieros que le permita conocer de forma clara y real la
rentabilidad que posee el colegio y como puede administrar eficientemente su
capital de trabajo, para generar rentabilidad.
Mendoza, Tania (2015) El Análisis Financiero Como Herramienta Básica En La

Toma De Decisiones Gerenciales, Caso: Empresa Hdp Representaciones”
Realizado en la Universidad de Guayaquil – Ecuador .Concluyo Se concluye
expresando que en la presente investigación se aprueba la hipótesis, la cual indica
que el análisis financiero SI es una herramienta que facilita la toma de decisiones
en la empresa HDO Representaciones, por cuanto una vez que se implementaría el
modelo de gestión se agilizarán las operaciones del presupuesto a nivel contable y
financiero, todo ello basado en la aplicación del plan estratégico. Se mejora
totalmente la toma de las decisiones gerenciales en las actividades tanto de
planificación, así como también en los estados financieros y el presupuesto que se
tiene en la empresa. Se cambia de la infraestructura actual poco funcional para la
atención a los clientes de la empresa por una mejor.
López, Antonio y Calafell Joseph (2013) Una Comparación De La Selección De

Los Ratios Contables En Los Modelos Contable-Financieros De Predicción De La
Insolvencia Empresarial. Realizado en la Universidad de Barcelona, España. Llego
a las siguientes conclusiones: La conclusión básica fue que los modelos de
predicción de la insolvencia empresarial producen unos resultados dependientes del
criterio de selección de las ratios.
Establecen también la selección previa de las ratios, las variables explicativas más
ricas en matices y permiten una mejor explicación del fracaso.
Taboada, Laura; Lamounier, Wagner; Romualdo; Colauto, Romualdo (2013) La

Información Contable En La Predicción De Insolvencia: Un Estudio Inferencial
Aplicado A Empresas Industriales Cotizadas. Universidad Federal de Minas Gerais
Lugar de Procedencia: Belo Horizonte-Brasil Lamounier, Concluyo: En revelar
relaciones estadísticamente significativas entre determinados indicadores
económico-financieros en la insolvencia empresarial con datos contables de
períodos posteriores, contrastando que el poder de predicción de los modelos
estimados es de proporcionar herramientas útiles para la toma de decisiones por los
usuarios de los estados contables
2.1.2 Antecedentes Nacionales
Título de la Investigación: Análisis Financiero y su Influencia en la Toma

De Decisiones en la Empresa Yataco, Huaraz, 2013-2016.
Autor: Alegre Tafur, Jean
Institución donde se desarrolló la investigación: Universidad César

Vallejo – Sede Huaraz.
Problema General:
¿De qué manera el análisis financiero influye en la toma de decisiones de la
empresa “Yataco” en Huaraz, 2013-2016?
Objetivo General:
Analizar la incidencia del análisis financiero en la toma de decisiones de la
empresa “Yataco”, en Huaraz, 2013-2016.
Objetivos Específicos:
 Establecer si la evaluación financiera de la empresa “Yataco” influyó
en las decisiones de financiamiento, Huaraz 2013-2016.
 Describir como la evaluación económica influyó en el fortalecimiento
de las decisiones operativas de la empresa “Yataco” en Huaraz, 2013-
2016.
 Detallar como la creación de un valor agregado, influyó en las
decisiones de competitividad de la empresa “Yataco” en Huaraz, 2013-
2016.
 Verificar como el análisis de la información financiera influyó en la
toma de decisiones de inversión de la empresa “Yataco” en Huaraz,
2013-2016.
Instrumento de Investigación: Guía de observación
Mediante este documento se observarán las diferentes aplicaciones que se

realizan en los estados financieros de la empresa “Yataco” en Huaraz.
Conclusiones
 El análisis financiero fue inadecuado en un 33.3% y regular en un

66.7% y la toma de decisiones fue regular en un 66.7% y adecuada en
un 33.3%, demostrando que la aplicación del Análisis financiero no
incidió significativamente en la toma de decisiones durante los periodos
del 2013 al 2016 esto quiere decir que a pesar de lo irregular-inadecuado
del análisis financiero la toma de decisiones de la empresa fue
relativamente más adecuada.
 La evaluación financiera de la Empresa Yataco influyó negativamente
en las decisiones de financiamiento puesto que ambas dimensiones son
inadecuadas en el 100% de los periodos analizados, esto debido a que
la empresa no se apoya en el apalancamiento financiero para generar
rentabilidad futura ni para gestionar sus activos no corrientes, es decir,
no maneja prestamos financieros que la ayuden a maximizar su
capacidad de generar ingresos futuros.
 La evaluación económica no influyó significativamente en la toma de
decisiones operativas de la empresa para los periodos analizados, ello
se debe a que la evaluación económica fue inadecuada en un 100%, la
empresa no se basa en el entorno económico en el que se desenvuelve,
yendo por debajo del crecimiento esperado del PBI ni al crecimiento
económico de su sector económico para los años analizados , pero en
contraparte las decisiones operativas resultan adecuadas en un 66.7% al
utilizar el total de la capacidad instalada que tiene la empresa y
satisfacer la demanda esperada que tiene la empresa del mercado en el
que desarrolla sus operaciones.
 Se pudo detallar que la creación de un valor agregado no influyó en las
decisiones de competitividad de la empresa durante los periodos
analizados, debido a que la empresa no alcanza una mayor rentabilidad
que la esperada por los accionistas y el margen de utilidad de los bienes
no es el suficiente haciendo a la Creación de valor Agregado fue
inadecuada en el 100% de los periodos analizados, pero debido a que la
empresa tiene participación en el mercado local, y los servicios
adicionales que brinda, las decisiones de Competitividad fueron
adecuadas en un 100% en promedio de dichos periodos. Es decir, pese
a que el análisis de creación de Valor Agregado fue inadecuado, las
decisiones de competitividad fueron adecuadas gracias a la
participación, reputación y trascendencia que la empresa tiene en el
mercado local y el callejón, no viéndose, estas últimas,
significativamente influenciadas por la inadecuada Creación de Valor
Agregado.
 El análisis de la información financiera no influyo significativamente
en las decisiones de inversión de la empresa durante los periodos
analizados, esto debido a que la empresa cuenta con la información
adecuada para procesar el análisis vertical, horizontal y de los ratios
financieros resultando en que para el 66.7% de los años analizados fue
adecuada la información financiera (la tabla 6) pero pese a tener la
posibilidad la empresa no realiza decisiones de inversión tornándola
inadecuada en el 100% de los periodos analizados.
Título de la Investigación: Análisis de la Situación Económica Y Financiera De

La Empresa De Transportes San Luis Sociedad De Responsabilidad Limitada
Periodos 2014-2015.
Autor: Miguel Víctor Benique Gamarra
Institución donde se desarrolló la investigación: Universidad Nacional Del

Altiplano
Problema General:
¿De qué manera el análisis de la situación económica y financiera influye en la toma
de decisiones de la empresa de transporte San Luis S.R.L en los periodos 2014-
2015?
Objetivo General:
Analizar y evaluar la influencia de la situación económica y financiera en una
acertada toma de decisiones gerenciales de la empresa de transporte San Luis S.R.L
periodos 2014-2015.
Analizar de qué manera el método horizontal y vertical de los estados financieros
incide en la toma de decisiones de la empresa de transporte San Luis S.R.L en los
periodos 2014-2015.
Evaluar los indicadores financieros y su incidencia en la toma de decisiones de la

empresa de transporte San Luis S.R.L en los periodos 2014-2015.
Proponer un plan económico y financiero que permita mejorar la toma de decisiones

gerenciales de la empresa de transporte San Luis S.R.L en los periodos 2014-2015
Instrumento de Investigación:
Revisión de documentos
Técnica que consiste en el acopio de la información para la investigación,

relacionado a la revisión de trabajos de investigación realizados anteriormente,
consulta de obras.
Encuesta
Documento aplicado al gerente general de la empresa
Conclusiones:
1. Según el análisis del estado de situación financiera y del estado de resultados,
de la empresa nos muestra un constante crecimiento lo que permite mostrar una
adecuada posición financiera. Por consiguiente, un mínimo de información
relativamente objetiva, es muy útil para la toma de decisiones. El estado de
situación financiera, de la empresa los ratios financieros, como la liquidez
corriente, nos muestra capacidad suficiente para cubrir las obligaciones a corto
plazo. Esto indica que la empresa cuenta con una capacidad financiera influente
para la toma de decisiones de la empresa.
2. En la realización de un análisis del estado de resultados Integrales de la
empresa tiene un carácter dinámico presentando de forma resumida los
resultados de operación de la empresa y permitiendo saber cómo se ha llegado
a conseguir la utilidad de un determinado periodo y así tomar las decisiones
correctas para mejorar el bajo nivel de crecimiento económico, así podemos
ver que sus ventas netas se incrementaron por el aumento de ingresos. En
cuanto a la utilidad obtenida es significativa, ya que se observa un incremento
del año 2014 al 2015.
3. Según los índices de liquidez, la empresa de Transportes San Luis S.R.L.
cuenta con suficiente capacidad financiera para cubrir sus obligaciones
financieras, con terceros, gobierno central y gobiernos locales. Según los
índices de Gestión, referente a los activos totales indica que la eficacia de la
utilización de sus activos ha disminuido. En cuanto a los gastos financieros
/Ventas de la empresa son absorbidas por las obligaciones con terceros.
4. En cuanto a la solvencia financiera de la empresa, se aprecia la concurrencia
de recursos de terceros para financiar las inversiones totales efectuadas por la
empresa, esto nos indica el grado de dependencia del capital ajeno.
Título de la Investigación: Análisis de la Situación Económica y Financiera del

Periodo 2013 al 2016 y Propuesta de una Planificación Financiera Para La Empresa
Tienda Del Regalo EIRL, Chimbote
Autor: Casazola García Juan Diego
Institución donde se desarrolló la investigación: Universidad César Vallejo
Problema General:
¿Cómo se presenta la situación económica y financiera del periodo 2013 al 2016 de
la empresa Tienda del Regalo EIRL Chimbote?
Objetivo General:
Determinar la situación Económica y Financiera del periodo 2013 al 2016, y
plantear una propuesta de Planificación Financiera para la Empresa tienda del
Regalo EIRL-Chimbote.
Analizar e interpretar la situación económica y financiera aplicando el método de
análisis horizontal y vertical en el periodo 2013 al 2016.
Analizar e interpretar la situación económica y financiera a través de los índices de
ratios de liquidez, rentabilidad, solvencia y gestión en el periodo 2013 al 2016.
Comparar los resultados obtenidos de la aplicación de los ratios de liquidez,

rentabilidad, solvencia y gestión en el periodo 2013 al 2016.
Elaborar y plantear una propuesta de Planificación Financiera para la empresa

Tienda del Regalo EIRL.
Técnica e Instrumento de Investigación:
Técnica Instrumentos
Análisis Documental Guía de Análisis documental
Es una técnica que consiste en analizar La contribución radicó en analizar y
los documentos que se utilizar en una seleccionar información de los estados
investigación. financieros de la Empresa Tienda del
Regalo EIRL aquello que es relevante
para la investigación.
Entrevista Guía de Entrevista
Las entrevistas son formas de Se pretendió obtener información de
interrogación reflexiva, consiste en una una forma verbal y personalizada para
interacción comunicativa que gira en la recolección de datos para la
torno a un tema particular investigación.
Conclusiones:
Se analizó e interpreto la situación económica y financiera mediante los métodos
vertical y horizontal se encontró que la cuenta mercaderías en el periodo 2013 tuvo
una participación de 61.01% del total activo; en el periodo 2014 representó el
81.13% del total activo, en el periodo 2015 tuvo una participación de 79.29% del
total activo, en el periodo 2016 represento el 77.12% del total; es decir del total
Activo de la empresa esta cuenta es la que tiene la participación más significativa,
debido a los altos porcentajes de esta cuenta podemos deducir que la empresa cuenta
con un elevado stock de mercadería. Por otro lado La cuenta deudas a largo plazo
para el periodo 2013 al 2014, no represento ningún porcentaje debido a que la
empresa no realizó ningún financiamiento, en el periodo 2015 se observó un
incremento debido a que la empresa recibió un financiamiento de S/.92,408.00;en
el periodo 2016 con respecto al periodo 2015 se observó una disminución de -
31,185.00 representado por -33.75%, el cual significa que la empresa ha cumplido
con sus obligaciones pero aún tiene una deuda elevada lo cual podría ser
perjudicable para la empresa, no cumpliendo con sus obligaciones a corto y largo
plazo.
Se analizó e interpretó la situación económica y financiera a través de los ratios y

se llegaron a las siguientes conclusiones: Respecto al ratio de liquidez, en el índice
de ratio prueba ácida se encontró que la empresa en los últimos cuatro años no
dispone de efectivo para cumplir con sus obligaciones a corto plazo siendo estos
(1,556); (0,233) ;(0.481) y (0.565) respectivamente. En cuanto a los índices de
Gestión la empresa no cuenta con una correcta rotación de inventarios teniendo
mucho stock de mercaderías en el almacén y costos de venta elevados siendo
desfavorables para esta, De acuerdo al índice de rentabilidad de la empresa, esta no
genera utilidades aceptables, ya que estos son muy bajos, en cuanto al capital
invertido; debido a la falta de un control de costos, un mal manejo de presupuestos
y gastos lo cual género que la empresa no sea rentable.
Al comparar los resultados obtenidos por los ratios financieros se llegaron a las
siguientes conclusiones: Respecto al ratio de liquidez, en el índice de ratio prueba
acida se encontró que la empresa en los último cuatro años no estuvo en capacidad
de poder cumplir con sus obligaciones a corto plazo siendo estos 2013, (1,556);
2014, (0,233); 2015, (0.481) y 2016, (0.565) respectivamente. En cuanto a los
índices de solvencia, en el ratio solvencia patrimonial para el período 2014
representó el (2.36) y el año 2015 representó el (2.32) y el período 2016 obtuvo
(1.30) ; Lo que refleja que por cada 2.36 soles ; 2.32 soles Y 1.30 soles, la empresa
cuenta con 1 sol de patrimonio de respaldo para afrontar sus deudas. Respecto al
ratio de Gestión, en el índice inmovilización de inventarios en el periodo 2013 fue
de 16 días, es decir la empresa transformo su mercadería en efectivo cada 116 días;
en el ejercicio 2013 represento un aumento a 103 días, es decir la empresa demoro
103 días en transformar sus inventarios a efectivo; concluyendo que los índices en
los periodos 2014 al 2016 no se encuentran dentro del margen de aceptación menor
a 60 días. Dentro del índice Costo de ventas sobre ventas en los periodos 2013
(88%); 2014 (83%); 2015 (82%); 2016 (80%), representaron altos costos de venta;
Respecto al ratio de Rentabilidad, en el índice de Rentabilidad sobre patrimonio
(ROE) la empresa, en el periodo 2013, produjo una rentabilidad de 43%; en el año
2014 ,mostró una rentabilidad de 34%, ;En el ejercicio 2015 reflejo una rentabilidad
de 30%, y en el ultimo periodo 2016, el patrimonio neto reflejo una rentabilidad de
35%,concluyendo que los indices no se encuentran dentro del margen aceptable
mayor al 70 %.
Se elaboró y se planteó una propuesta de Planificación Financiera para la empresa
Tienda del Regalo EIRL, con el fin de mejorar la utilización y distribución de sus
recursos, el cual permita mejorar la toma de decisiones en el crecimiento, inversión
y financiación de la empresa.
Título de la Investigación: Análisis Económico y Financiero para la Toma de

decisiones gerenciales de la Empresa Representaciones Automotriz C&J S.R.L De
La Ciudad De Juliaca, Periodos 2015-2016
Autor: ALEXANDER CHURA QUISPE
Institución donde se desarrolló la investigación: Universidad Nacional del

Altiplano
Problema General:
¿En qué medida el análisis de la situación económica y financiera influye en la toma
de decisiones gerenciales de la Empresa Representaciones Automotriz C&J S.R.L
de la ciudad de Juliaca de los periodos 2015 y 2016?
Objetivo General:
Analizar y Evaluar la influencia del análisis de la situación económica y financiera
en la toma de decisiones gerenciales de la Empresa Representaciones Automotriz
C&J S.R.L de la ciudad de Juliaca de los periodos 2015 y 2016.
Evaluar la influencia del análisis de los estados financieros a través del método
horizontal y vertical en la toma de decisiones gerenciales de la Empresa
Representaciones Automotriz C&J S.R.L de la ciudad de Juliaca.
Evaluar el comportamiento de los indicadores Financieros en la situación

económica y financiera y su incidencia en la toma de decisiones gerenciales de la
Empresa Representaciones Automotriz C&J S.R.L de la ciudad de Juliaca.
Proponer alternativas que contribuyan a mejorar el análisis de los estados

financieros de la Empresa Representaciones Automotriz C&J S.R.L de la ciudad de
Juliaca.
Técnica e Instrumento de Investigación:
Técnica
Recopilación documental
Esta técnica permitió recopilar datos e
información necesaria para desarrollar
y sustentar el presente trabajo de
investigación, consistió en recolectar
los estados financieros (Estado de
Situación Financiera y Estado de
Resultados) de los dos periodos en
estudio.
Análisis documental
Se utilizó el análisis documental para la
obtención de datos. Que será
importante y fundamental para la
determinación de la hipótesis. En lo que
se detalla: datos de empresa,
indicadores económicos y financieros,
comentarios de diferentes autores, etc.
Conclusiones:
En el análisis de la situación financiera, en el activo corriente su cuenta principal es
la de los inventarios ya que representa el 93.80% para el año 2016 y 93.72% para
el año 2015, en el activo corriente tiene una variación de 100%. En los pasivos
corrientes se muestra un incremento del 11.69% en relación al periodo anterior, su
cuenta principal es los tributos, contraprestaciones y aportes al Sistema Nacional de
Pensiones y de salud por pagar. En el patrimonio se muestra un incremento de
7.93% en relación al periodo anterior. En el análisis del estado de resultados la cual
permite saber la variación de movimientos económicos, se muestra que las ventas
netas del ejercicio incrementaron en un 22.84% respecto al periodo anterior, en lo
que representa al costo de ventas se incrementó en un 20.50% en relación al periodo
anterior, también se obtuvo un incremento del 100% en lo que respecta gasto de
ventas, y en los administrativos se disminuyó en un 100%, lo que permitió mejorar
la utilidad operativa en el último periodo en 1.76%
Respecto al análisis de los ratios financieros se tiene que los indicadores de

rentabilidad, sobre la inversión se muestra una disminución de 5.11% a 4.76%,
sobre patrimonio se tiene una disminución de 7.80% a 7.35%, en el margen sobre
ventas de igual manera se muestra una disminución de 4.61% a 3.82%. En cuanto
a los indicadores de liquidez la empresa tiene una buena capacidad de pago respecto
a sus obligaciones a corto plazo, en cuanto a los indicadores de endeudamiento y
solvencia la empresa logra una mejora demostrado en los ratios que lo conforman.
La propuesta de Implementar políticas que permitan mejorar la situación financiera

y económica de la empresa REPRESENTACIONES AUTOMOTRIZ C&J SRL.
Son herramientas útiles que le servirá como guía en la conducta de la operación y
mejorar así la situación económica y financiera de la empresa.
Título de la Investigación: Análisis Económico y Financiero en la Cooperativa de

Ahorro y Crédito Nuestra Señora del Rosario para mejorar la Rentabilidad – Año
2017
Autor: Raquel Liliana Cruz Bermudez
Institución donde se desarrolló la investigación: Universidad César Vallejo –

Cajabamba
Problema General:
¿Cómo se desarrolla el Sistema Económico y Financiero de la Cooperativa de
Ahorro y Crédito Nuestra Señora del Rosario 2014-2015, y cuál es su incidencia en
la Rentabilidad?
Objetivo General:
Analizar el sistema Económico y Financiero en la Cooperativa de Ahorro y Crédito
Nuestra Señora del Rosario 2014-2015, para determinar la incidencia que tiene en
su rentabilidad.
Efectuar el Análisis Económico y Financiero en la cooperativa de Ahorro y Crédito
Nuestra Señora del Rosario aplicando el método Vertical y Horizontal.- periodo
2014-2015.
Efectuar el Análisis Económico y Financiero en la cooperativa de Ahorro y Crédito

Nuestra Señora del Rosario para determinar su Liquidez, solvencia y rentabilidad-
periodo 2014-2015.
Medir los niveles gestión económica y financiero de la cooperativa de ahorro y

crédito Nuestra señora del Rosario – periodo 2014-2015.
Técnica Instrumentos
Análisis Documental Guía de Análisis documental
Que comprende Memorias de la Este instrumento se ha utilizado para
Cooperativa 2014- 2015, Estados analizar la situación económica y
Financieros 2014-2015, Sitio Online de financiera que están reflejado en los
la FENACREP, Internet , Manuales de estados financieros, memorias de la
Gestión e Informes Financieros, Libros cooperativa y documentos de Fenacrep.
y Revistas Cooperativistas y Fuentes de
consultas diversas.
Observación Guía de observación
A través de la observación se recopilará Los mismos que se utilizarán para
información directa de fuente primaria recoger información de la, a través de
de la cooperativa. una guía y el cuaderno de apuntes de
los procedimientos que se ejecutan en
la cooperativa Nuestra Señora del
Rosario.
Conclusiones:
En el Análisis económico y financiero mediante el método vertical del Balance al
31 de diciembre de 2015 se ha determinado que la Cartera de Créditos neto y
rendimientos devengados cuenta con 71.30% del total de activos constituyéndose
en el rubro más importante porque este el generador de los intereses que sirven para
cubrir los gastos.
Las deudas por ahorros corriente y a plazos es muy elevado porque representa el
85.31% del total pasivo y patrimonio lo que perjudiquen su estabilidad económica,
la captación del Capital Social es demasiado si lo comparamos con las obligaciones
financieras, la Reserva representa es baja porque lo recomendable es que debe ser
mayor al 20%.
Los gastos de administración son elevados porque representa el 54.07% del total de
los ingresos financieros.
En el Análisis económico y financiero mediante el método horizontal del Balance
y Estado de Resultados del año 2015 con el año 2014, se ha determinado que la
Cartera de Créditos Neto del año 2015 ha incrementado en 24.24% con respecto al
año 2014, lo que significa que es bueno, porque este rubro es el más importante del
activo que genera la rentabilidad de la cooperativa.
El Pasivo Total del año 2015 aumentó en 5.14 % con respecto al año 2014, debido
al aumento de los depósitos de ahorros.
En el Análisis económico y financiero de las razones financieras del año 2015, se

ha determinado que la protección de la cartera vencida es 100.79%, lo que significa
que no es buena la protección de la cartera vencida. Lo recomendable es mayor
igual a 130% La rentabilidad del activo total es de 1.04 %, lo que significa que los
activos no está generando la rentabilidad deseada. Lo recomendable es mayor igual
a 3%
La rentabilidad del general es de 6.02 % de los ingresos financieros y podemos decir

que no encuentra bien el indicador. Lo recomendable es mayor igual a 7%.
Los gastos administrativos es de 9.3% del total activo, lo que significa que
deficiente porque lo recomendable es menor igual a 5%.
Los gastos administrativos es de 54.07% de los ingresos financieros, lo que

significa que es deficiente porque lo recomendable es menor igual a 30%.
Los activo no rentables representa el 18.25% lo que significa que no es bueno.
2.1.3 Antecedentes Locales
Título de la Investigación: Análisis Financiero de la Empresa Credigas Koko’s

E.I.R.L. Comercializadora De Gas Para Uso Doméstico Y Su Incidencia En La
Reducción De Riesgos Y Mejora De La Situación Económica Y Financiera, Año
2016
Autor: Cabanillas Vásquez, Miguel Ángel
Institución donde se desarrolló la investigación: Universidad Nacional De

Trujillo
Problema General:
¿De qué manera el análisis financiero de la empresa CREDIGAS KOKO’S
E.I.R.L., incide en la reducción de riesgos y mejora de la situación económica y
financiera, año 2016?
Objetivo General:
Determinar la incidencia del análisis financiero de la empresa CREDIGAS
KOKO’S E.I.R.L., en la reducción de riesgos y mejora de la situación económica y
financiera, año 2016.
Analizar los Estados Financieros de los años 2014 y 2015 para establecer el estado
económico y financiero de la empresa CREDIGAS KOKO’S E.I.R.L., año 2016.
Determinar los riesgos económicos y financieros de la empresa CREDIGAS

KOKO’S E.I.R.L., año 2016, a través del análisis financiero de los Estados
Financieros de los años 2014 y 2015 respectivamente.
Plantear las propuestas que incidan favorablemente en la reducción de riesgos y

mejora en la situación económica y financiera de la empresa CREDIGAS KOKO’S
E.I.R.L., año 2016
Técnica Técnicas de tratamiento y análisis de la

información
Entrevistas Análisis documental
Investigación Bibliográfica Tabulación de cuadros con cantidades
y porcentajes
Formulación de gráficos
Revisión Bibliográfica
Conclusiones:
La aplicación del análisis financiero incide favorablemente porque permite conocer
la situación económica y financiera real de la empresa, así mismo permite
determinar la existencia de riesgos financieros que afectan a la empresa y con la
información obtenida se plantean las propuestas para afrontar adecuadamente los
riesgos financieros en el año 2016.
La situación económica y financiera de la empresa no es buena, debido a la

ineficiente gestión administrativa realizada en los años 2014 y 2015, esta situación
se presenta con la disminución de la liquidez y la capacidad de pago, así mismo se
muestra un incremento en las cuentas del pasivo y de la dependencia financiera,
además se observa que la rentabilidad obtenida es baja e insuficiente para cumplir
con el pago de las obligaciones financieras, por lo tanto, la Gerente (representante
legal) debe tomar las decisiones eficientes y oportunas para corregir esta situación
y alcanzar mejores beneficios para la empresa en el año 2016.
El análisis de los Estados Financieros de los años 2014 y 2015 y la elaboración del
diagnóstico financiero permiten determinar que los riesgos financieros que la
empresa afronta para el año 2016 son los siguientes: el riesgo de liquidez, el riesgo
de mercado, el riesgo de crédito y el riesgo económico.
El cumplimiento de las propuestas planteadas incide favorablemente en la

planeación financiera de la empresa, consiguiendo el fortalecimiento de las políticas
empresariales que son importantes para afrontar y reducir los riesgos financieros y
permiten alcanzar la mejora económica y financiera en el año 2016.
Título de la Investigación: Análisis e Interpretación de los Estados Financieros

Para La Toma De Decisiones En La Gestión De La Estructura Financiera De La
Empresa Agrícola San José E.I.R.L. Del Distrito De Chepén Año 2015
Autor: Diana Carolina Pastor Rojas

Trujillo
Problema General:
¿De qué manera el Análisis e Interpretación de los Estados Financieros para la toma
de decisiones inciden en la Gestión de la Estructura Financiera de la Empresa
Agrícola San José EIRL del Distrito de Chepén Año 2015?
Objetivo General:
Determinar mediante la aplicación del análisis e interpretación de los estados
financieros si la toma de decisiones son adecuadas para una buena Gestión de la
Estructura Financiera de la Empresa Agrícola San José E.I.R.L. de Chepén.
Establecer el diagnóstico de la situación financiera y el nivel de la situación
económica para que se obtenga el conocimiento situacional de la estructura
financiera de la Empresa Agrícola San José E.I.R.L.
Determinar la existencia o no de Políticas Financieras y Económicas y evaluar su

impacto para fijar si su modelo de dirección y de toma de decisiones son las
adecuadas para una buena gestión de Agrícola San José E.I.R.L.
Proponer un Plan de Acción con Políticas Financieras y Económicas para que

coadyuve a la Empresa Agrícola San José E.I.R.L. hacia una buena gestión.
Técnica Instrumento
Encuesta Cuestionario de la encuesta
Entrevista de Análisis Financiero y Cuestionario de entrevista
Económica Tendencias
Estados Comparativos
Lectura Vertical
Aplicación de Ratios
Resumen Final de la Situación de la
Estructura Financiera de la Empresa
Conclusiones:
La aplicación de análisis financieros y económicos de los estados financieros
correspondientes a los años 2014 y 2015 de la Empresa Agrícola San José E.I.R.L.
según el resumen de ratios Tabla N°8 (página n° 85) y la Tabla N°21 Determinación
de la Estructura Financiera (página n° 105) de resultados se aprecia que en el año
2015 la Aplicación de los Fondos en el Activo fue mayor en el Activo Corriente en
S/. 3,768, (miles de soles) que corresponde al Giro Comercial de la empresa y aplicó
en su capacidad instalada S/. 491, (miles de soles); estos recursos fueron de origen
ajeno en el orden total de S/. 2,808, (miles de soles) observándose que el
endeudamiento ajeno se hizo a corto plazo (Pasivo Corriente) por S/. 2,295 (miles
de soles) y a largo plazo en S/. 513, (miles de soles) y con recursos propios
(Patrimonio) del orden de S/. 1,451, (miles de soles); demostrándose que la empresa
tiene un apalancamiento financiero no conservador en su estructura financiera por
cuanto el origen de fondos es de fuente ajena y lo aprovecha por contar con buen
prestigio comercial y posicionamiento ante el sector agrícola del Valle del
Jequetepeque.
El diagnóstico de la situación financiera y económica realizado en los resultados en

la página n° 62 a la página n° 85 permite concluir que la Empresa Agrícola San José
E.I.R.L mantiene una aceptable estructura financiera; sin embargo en lo que
respecta a la toma de decisiones se demostró que del año 2014 al año 2015 tuvo una
buena gestión administrativa habiéndose disminuido el total de Gastos
Administrativo en S/.160, (miles de soles) y el Resultado de Operación del 2015
aumentó en S/. 416, (miles de soles).
Según los resultados obtenidos mediante la aplicación de encuestas, entrevistas y

las tablas elaboradas con sus respectivas figuras ilustrativas de la página n° 86 a la
página n° 98 se concluye que la Empresa Agrícola San José E.I.R.L. tiene
determinado sus políticas generales de la empresa manejando en armonía y
equilibrio las funciones empresariales referidos a la toma de decisiones e impacto
equilibrado de:
- La Función Financiera
- La Función Económica
- La Función Laboral y Social
- Relaciones Públicas.
Se generó la propuesta de un Plan de Acción con Políticas Financieras y

Económicas para que coadyuve a la Empresa Agrícola San José E.I.R.L. hacia una
buena gestión.
Título de la Investigación: Análisis de la Información Financiera en la

Cooperativa de Ahorro y Crédito de Cesantes, Activos Y Jubilados del Sector Salud
de la Libertad y su incidencia en la Gestión Financiera.
Autor: Maria Kelly Alvitres Burgos

Trujillo
Problema General:
¿De qué manera la información financiera incide en la gestión financiera de la
Cooperativa de Ahorro y Crédito de Cesantes, Activos y Jubilados del Sector Salud
de La Libertad en el periodo 2014?
Objetivo General:
Demostrar la incidencia del análisis de la información financiera en la gestión de la
Cooperativa de Ahorro y Crédito de Cesantes, Activos y Jubilados de sector Salud
de La Libertad.
Determinar el grado de importancia que el personal administrativo da a la gestión
financiera de la Cooperativa de Ahorro y Crédito de Cesantes, Activos y Jubilados
del sector Salud de La Libertad.
Realizar el análisis económico financiero de la Cooperativa de Ahorro y Crédito de
Cesantes, Activos y Jubilados del sector Salud de La Libertad en el periodo 2014.
Demostrar que con la aplicación de un análisis financiero incidirá positivamente en

el rendimiento financiero y con el cumplimiento de las metas trazadas por la
Cooperativa de Ahorro y Crédito de Cesantes, Activos y Jubilados del Sector Salud
de La Libertad.
Técnica documentaria
Es a que permitió a recopilación de
información para enunciar as teorías
que sustentan e estudio de os temas
presentados en cada capítulo, en la cual
también incluye e uso de instrumentos
y herramientas definidos según la
fuente documenta utilizada para la
investigación.
Técnicas de Entrevistas
Elaborada según las necesidades de
información que se requiere, la cual
consta de preguntas abiertas, las cuales
han sido aplicadas al gerente y personal
de la cooperativa.
Conclusiones:
La Cooperativa de Ahorro y Crédito de Cesantes, Activos y Jubilados del Sector
Salud de La Libertad no realiza de manera constante la aplicación de un análisis
económico financiero; el cual es de suma importancia porque permite conocer
anticipadamente los resultados, adaptarse a los cambios del entorno; y de esta forma
establecer medidas correctivas para una buena toma de decisiones.
La Cooperativa de Ahorro y Crédito de Cesantes, Activos y Jubilados del Sector
Salud de La Libertad no ha gestionado procedimientos relacionadas a la utilización
de herramientas de análisis financiera para toma de decisiones económicas y
financieras, presentando un grado de deficiencia del 47% en las encuestas realizadas
a su personal.
En el análisis a los Estados Financieros comparativos presenta un aumento

considerable de los Fondos Disponibles y disminución de las Colocaciones Netas,
teniendo en cuenta el rubro de la cooperativa es el otorgamiento de créditos a sus
asociados, demuestra que no se está realizando una gestión adecuada ni está
haciendo el uso óptimo de sus recursos, ya que sus Fondos Disponibles no están
circulando. Siendo preciso que los Activos Disponibles deben ser menores y las
Colocaciones Netas tiendan a aumentar de manera razonable.
El índice de liquidez de “Razón efectiva” ha aumentado en 66.45% para enfrentar

sus obligaciones a corto plazo y el índice de liquidez de “Razón corriente” ha
aumentado en 5.86% para enfrentar sus obligaciones a largo plazo. En comparación
con el año 2013, el año 2014 no ha sido beneficioso para la cooperativa debido a
que no está usando los recursos líquidos suficientes, debiendo darles mayor rotación
(ya que su actividad es la otorgación de créditos).
El índice de solvencia en relación al patrimonio alcanza el 85.24%, calificándose

de buena, ya que demuestra la independencia financiera respecto al total activo.
Título de la Investigación: El Análisis Financiero Como Herramienta De

Planeamiento Para La Buena Gestion De La Situacion Financiera - Economica Y
Control Del Riesgo Crediticio De La Cooperativa De Ahorro Y Credito San Jose
De Cartavio
Autor: Sara Milady Carrero Sanchez

Trujillo
Problema General:
¿El Análisis Financiero es una herramienta de planeamiento para la buena gestión
de la Situación Financiera – Económica y Control del Riesgo Crediticio de la
Cooperativa de Ahorro y Crédito San José de Cartavio?
Objetivo General:
Demostrar que el análisis financiero es la mejor herramienta de planeamiento para
evaluar la Gestión de la Situación FinancieraEconómica y Controlar el Riesgo
Crediticio de la Cooperativa de Ahorro y Crédito San José de Cartavio.
Analizar la Situación Financiera – Económica y el Riesgo Crediticio de la CAC San
José de Cartavio.
Demostrar con la aplicación del análisis financiero que es una herramienta para el
Planeamiento de la Buena Gestión de la Cooperativa de Ahorro y Crédito San José
de Cartavio.
Proponer un Plan de Acción que contenga enfoques hacia el Personal, Clientes,

Personal y Situación Financieras – Económicas.
Técnica documentaria Los instrumentos utilizados para
Memorias de la Cooperativa 2013 y 2014, realizar el presente estudio son de
Estados Financieros 2013, 2014, Sitio fuentes primarias: Entrevistas a los
Online de la FENACREP, Internet, directivos
Manuales de Gestión e Informes
Financieros, Libros y Revistas
Cooperativistas y Fuentes de consultas
diversas.
Conclusiones:
Se concluye que el análisis financiero es una herramienta adecuada para la
planeación en la Gestión Económica Financiera de la Cooperativa de Ahorro y
Crédito San José de Cartavio
Según los Resultados se logró demostrar el Primer Objetivo de Investigación

Especifico Analizar la Situación Financiera – Económica y el Riesgo Crediticio de
la Cooperativa de Ahorro y Crédito San José de Cartavio llegándose a determinar
su situación de liquidez, riesgo crediticio y rentabilidad que son aceptables.
Según el segundo especifico de investigación; demostrar con la aplicación del

análisis financiero que es una herramienta para el Planeamiento de la Buena Gestión
de la Cooperativa de Ahorro y Crédito San José de Cartavio, esto se logra concluir
en la página 88 en el punto 3.2.2.1. Resumen que demostrativo que con la aplicación
del análisis financiero es una herramienta para el planeamiento de la buena gestión
de la cooperativa de ahorro y crédito San José de Cartavio lográndose establecer
que ratios deben mejorar comparados a los indicadores de la SBSP.
Según el Tercer Objetivo Específico de Investigación Proponer un Plan de Acción

que con tenga enfoques hacia el Personal, Clientes, Personal y Situación
Financieras – Económicas se concluye proponiendo un Plan de Acción en la página
98 del Capítulo III Resultados que sirva de ayuda a la Cooperativa de Ahorro y
Crédito San José de Cartavio
2.2 Bases Teóricas
2.2.1 ANÁLISIS FINANCIERO
2.2.1.1 Definición
Rodríguez, L. (2012), en su libro Análisis de Estados Financieros,

menciona: La determinación de las estrategias en una empresa es parte del
proceso de planeación estratégica; éstas definen lo que se hará a futuro para
alcanzar los objetivos planeados. El resultado de esas decisiones repercutirá
en la forma en cómo se desempeña la empresa; pueden implicar alguna
inversión para aumentar la capacidad o incluso desinvertir en ciertos
mercados, incrementar o disminuir las líneas de productos, pedir
financiamiento bancario o de los accionistas, entre otras, pero todas esas
decisiones influyen sobre la forma en cómo se opera, y al final todo eso se
verá reflejado en los estados financieros.
El análisis financiero permitirá evaluar el impacto de la implementación de

las estrategias y, de manera anticipada, determinar si los resultados serán los
esperados (resultados relacionados con las operaciones, la rentabilidad y la
posición financiera, los cuales permitan maximizar los beneficios de los
accionistas).En el caso de las estrategias, no sólo se debe aplicar el análisis
financiero a las estrategias futuras, sino también a los resultados que se
tienen en el presente por la implementación de dichas estrategias, de tal
manera que conforme pasa el tiempo y se avanza, se puedan tomar
decisiones para corregir las fallas o repetir los aciertos que se pudieran tener
al compararse los resultados reales con los esperados.
Análisis de Estados Financieros Financieros para la Toma de

Decisiones Impreso en Tarea Asociación Gráfica Educativa 2003 La
palabra análisis quiere decir distinción y separación de las partes de un todo
hasta llegar a conocer sus principios o elementos, el análisis será, por
consecuencia, la operación de distinguir o separar los componentes que
integran los estados financieros para conocer sus orígenes y explicar sus
posibles proyecciones hacia el futuro y para conocer sus principios y
elementos con el fin de:
a. Enterarse de la situación crediticia de la empresa;
b. Su capacidad de pago de las obligaciones a corto plazo;
c. La suficiencia de su capital de trabajo;
d. Si vende y recupera el importe de sus ventas, antes del vencimiento

de sus obligaciones
e. Si los vencimientos de su pasivo a plazo corto están espaciados en
forma conveniente;
f. Si su capital propio está proporcionado con su capital ajeno;
g. Si tiene suficiente inversión total;
h. Si es satisfactoria su situación financiera;
i. Si hay sobre inversión en cuentas por cobrar, en inventarios o en

activos fijos;
j. Si el exceso de pasivo a plazo largo ha desequilibrado la estructura

financiera;
k. Si el capital social y las actividades retenidas en la empresa se han

empleado en forma conveniente;
l. Si las utilidades que está obteniendo son las razonables para el

capital invertido;
m. Si los gastos son demasiado elevados;
n. Si la política de dividendos o reparto de utilidades ha sido

conservadora;
o. Si las depreciaciones y amortizaciones son por cantidades

adecuadas;
p. Si la empresa está sobrecapitalizada o adolece de insuficiencia de

capital propio.
Según Roca, M. (2004), al cierre de cada ejercicio contable, el Análisis de

Estados Financieros es la labor más delicada del contador público, porque
este análisis servirá de base para la toma de decisiones en la empresa, razón
por lo cual, el presente artículo pretende en una manera didáctica e integral
conocer cómo se desarrolla el Análisis Financiero de una empresa
considerando los ratios más importantes.
Los diferentes tipos de análisis que se conocen no son excluyentes entre si,
ninguno se puede considerar exhaustivo ni perfecto, pues toda la
información contable financiera esta sujeta a un estudio más completo o
adicional.
Esta información permite al contador aplicar su creatividad en el análisis
mismo, además de encontrar nuevas e interesantes facetas. Para obtener una
buena información de la situación financiera y del funcionamiento de un
negocio, se requiere disponer de los Estados Financieros básicos que son el
Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas. Además de los
estados del presente ejercicio, es recomendable contar con estados
financieros de años anteriores ya que podrán utilizarse un mayor número de
tipos de análisis diferentes.
Flores, J. (2015) indica que, al efectuar el análisis financiero de una

empresa, este puede ser efectuado de manera estática o dinámica. El análisis
estático no tiene en cuenta el tiempo. Toma como base la situación en un
momento determinado, los estados financieros de la empresa de un periodo
determinado, y compara diversas magnitudes dentro de este. Por el
contrario, el análisis dinámico introduce la variable temporal; por ello, es
más interesante que el estudio estático, ya que proporciona un Punto de
referencia en la situación de la empresa en algún momento anterior o
posterior. Este análisis parte de la consideración de la situación de la
empresa en varios momentos y estudia la forma en que han evolucionado
las diversas magnitudes económicas y financieras hasta llegar a una
situación determinada. El análisis dinámico permite determinar la
tendencia con que han evolucionado las diversas magnitudes y, mediante
una extrapolación, prever cómo se van a desarrollar en el futuro, facilitando,
de esta manera, la implementación de las medidas correctivas necesarias,
con el fin de que las situaciones financieras y económica evolucionen de
acuerdo con los objetivos trazados por la tesis.
2.2.1.2 Objetivos
Amat (2005) afirma que el principal objetivo de todo negocio y de toda

empresa mercantil, es el de obtener utilidades suficientes que compensen el
esfuerzo humano de sus promotores y de sus administradores y que reditúen
convenientemente el capital invertido. Para ello es necesario evitar el
desperdicio, los gastos superfluos y los exagerados, la baja productividad y
el estancamiento del negocio.
Un análisis de los estados financieros nos debe conducir forzosamente al

problema de la suficiencia o insuficiencia de las utilidades. El análisis de los
estados financieros es una consecuencia obligada, un complemento
indispensable y la fase técnica más importante de las auditorías anuales, de
las investigaciones contables de varios ejercicios, y de los estudios previos
a un financiamiento y tiene por objeto principalmente determinar:
1. Las tendencias de los factores que intervienen en un negocio: Según

Santandreu (2000) indica que se usa la palabra tendencia para indicar la
propensión a las altas y bajas de los renglones que integran los estados
financieros a través de varios periodos o la inclinación que muestran hacia
determinado fin a través del tiempo. Para poder establecer la tendencia es
necesario que el dato o la cifra más antigua o remota de las que se utilicen,
sea el punto de partida que nos sirve de base de comparación.
2. La situación que guarda la empresa, así como las causas de esa

situación. Cuando se observa la dirección del movimiento de las tendencias,
se descubre:
a. La habilidad de la administración;
b. Los resultados de las políticas administrativas;
c. La honestidad de los administradores.
Según Demestre (2008) indica que la situación actual que guarda la

empresa, se encuentran los síntomas de cada una de las principales fallas o
deficiencias que puede tener el negocio y que son de dos clases:
a. Fallas de la situación financiera, que se observan en el balance

general.
b. Fallas en la productividad y en los resultados, que se descubren en

el estado de pérdidas y ganancias.
Según, Flores, (2004), el análisis de los estados financieros tiene como

objetivo enseñar los instrumentos y procedimientos para:
a. Conocer la situación (patrimonial, económica y financiera) de una

empresa,
b. Determinar las causas que han motivado la actual situación,
c. Establecer las situaciones de equilibrio, y
d. Aconsejar actuaciones concretas tendentes a corregir situaciones de

desequilibrio.
e. Determinar cuál es la situación financiera actual de la empresa, y

cuáles son los factores que posiblemente incidan en la misma en un
futuro inmediato.
f. Determinar cuál es la estructura de capital de la empresa, y qué

riesgos y ventajas presenta para el inversionista.
g. Determinar cuál es la situación de la empresa, según los anteriores
factores, en relación a otras empresas del sector.
2.2.1.3 Estados Financieros
2.2.1.3.1 Definición
Vinces (2010), en su libro los Estados Financieros afirma que los

estados financieros son reportes de las empresas, que contienen
información financiera‐económica a una fecha determinada,
facilitando al analista financiero vertir su opinión profesional del
comportamiento financiero‐económico de las empresas, para ello se
basa en la aplicación de diferentes técnicas de análisis financieros
aplicables a una organización. Los estados financieros son la
recopilación de toda la información de la empresa, fundamentado
con los documentos fehacientes de la misma para una elaboración de
acuerdo a la realidad financiera de la empresa.
Los estados financieros principales son:

Estado de situación: También llamado balance General, muestra la
situación financiera de una empresa a una fecha determinada. Su
estructura la conforman cuentas de activo, pasivo y patrimonio.
Estado de Resultados: Llamado también como estado de pérdidas y

ganancias, es un estado financiero que muestra ordenada y
detalladamente la forma de cómo se obtuvo el resultado del ejercicio
durante un periodo determinado.
Según Coello, A. (2015), las empresas necesitan clasificar su

información financiera de manera organizada, actualizada y
sistematizada para el mejor análisis de sus cuentas, con el propósito
de tomar las mejores decisiones y optimizar el desempeño en su
producción o prestación de servicios. Es por eso que se realizan los
estados financieros, en los cuales se comprime la información más
valiosa de la empresa tanto para uso interno como externo. Los
dueños y los gerentes piden frecuentemente estos reportes para llevar
a cabo buenos manejos en las operaciones que realiza el negocio.
Esta información cambia constantemente y su actualización es vital
para el buen funcionamiento y la estabilidad de la empresa. Cada
cambio debe reportarse periódicamente en los estados financieros.
Apaza (201) dice que los Estados Financieros son cuadros
sinópticos, preponderantemente numéricos integrado con los datos
extractados de los libros y registros de contabilidad, aclarados con
anotaciones adicionales, en caso, en los cuales se muestra la
situación, a una fecha determinada; o el resultado en la gestión,
durante un determinado período, de una entidad o ente económico.
Estados Financieros Básicos
De conformidad a lo establecido por las normas contables,

dispositivos legales vigentes, concordantes con los usos y
costumbres que la contabilidad aplicada en el país, los diversos
agentes económicos deben elaborar los estados financieros básicos
siguientes:
- Estado de Situación Financiera

- Estado de Resultados
- Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
- Estado de Flujos de Efectivo
Conviene agregar que algunas veces las operaciones realizadas por

las diferentes entidades y los factores que intervienen son tan
complejos, que no resulta fácil mostrar en pocas palabras, correcta y
claramente, la naturaleza y características de estos conceptos, por lo
cual es recomendable que sus correspondientes Estados Financieros
estén acompañados de la explicación adicional que aclare los
diferentes aspectos de dichos elementos mostrados, mediante las
denominadas notas a los Estados Financieros.
Agrega Estupiñan (2012) que los estados financieros constituyen una

representación financiera estructurada de la situación financiera y de
las transacciones llevadas a cabo por la empresa. El objetivo de los
estados financieros con propósito de información general, es
suministrar información acerca de la situación y desempeño
financiero, así como de los flujos de efectivo, que sea útil a un amplio
campo de usuarios al tomar decisiones económicas, así como la de
mostrar los resultados de la gestión que los administradores han
hecho de los recursos que se les ha confiado.
Los estados financieros deben presentar fielmente la situación y el

desempeño financiero de la empresa, así como sus flujos de efectivo,
con aplicación correcta de las NIIF o sus normas nacionales,
acompañada de informaciones adicionales, cuando sea preciso, y así
proporcionar una presentación razonable de ellos.
Según, Duchac, J.; Reeve, J. y Warren, C. (2010) nos dicen que

después de que las transacciones se registran y se resumen, se
preparan reportes para los usuarios. Los reportes contables que
proporcionan esta información se llaman estados financieros. Los
principales estados financieros de una empresa de propiedad
individual son el estado de resultados, el estado de variaciones en el
capital contable, el balance general y el estado de lujo de efectivo.
Todos los estados financieros se identifican con el nombre del
negocio, el título del estado financiero y la fecha o periodo. La
información que se presenta en el estado de resultados, el estado de
variaciones en el capital contable y el estado de flujo de efectivo se
refiere a un periodo. La información que se presenta en el balance
general se refiere a una fecha específica.
2.2.1.3.2 Objetivos
Según Coello, A. (2015), que los estados financieros tienen como

principal objetivo dar a conocer la situación económica y financiera
además de los cambios que experimenta una respectiva empresa en
una misma fecha o durante un periodo determinado. A su vez, los
estados financieros deben proveer información sobre el patrimonio
del emisor a una fecha y su evolución económica y financiera en el
periodo que abarcan, para, de esta forma, facilitar la toma de
decisiones económicas por parte de la gerencia. Los estados
financieros deben permitir al usuario en general evaluar la capacidad
de la entidad para mantener y optimizar sus recursos, obtener
financiamientos adecuados, retribuir a sus fuentes de
financiamiento. En general, con estos informes se debe determinar
la viabilidad de la entidad como negocio puesto en marcha.
Menciona Apaza (2012) que los objetivos de los estados financieros

son:
 Utilidad: La información financiera debería suministrar

información a los usuarios actuales y potenciales (inversores,
acreedores y otros) que les permita la toma de sus decisiones
económicas.
 Comprensibilidad: La información financiera debería
suministrar información comprensible a los usuarios (que
tenga un razonable conocimiento de la contabilidad y de los
negocios) que necesiten estudiar y analizar la información
que se les presenta.
 Estimación de los flujos futuros de efectivo: La

información financiera debería ser útil para estimar la
cantidad, el momento y el grado de incertidumbre (riesgo) de
los futuros flujos de efectivo:
2.2.1.3.3 Características
Según Coello (2015) las características fundamentales que se le

atribuye a la información financiera son utilidad y confiabilidad.
Además, se debe tener en consideración la confiabilidad y la
comparabilidad. Este conjunto de características deben hacer de los
informes financieros una fuente firme, eficaz y didáctica para su
buen uso.
a. Utilidad: Es necesario acondicionar los informes financieros para

el propósito de los usuarios, ya sean internos como los
accionistas, los inversionistas, los trabajadores, o externos como
proveedores, acreedores, el Gobierno o la sociedad. Por lo tanto,
esta característica implica:
 Informar a los administradores y autoridades de la empresa el

resultado de sus transacciones.
 Informar a los propietarios y accionistas el grado de seguridad

de sus inversiones y productividad.
 Informar a los acreedores sobre la solvencia que posee la

empresa y la suficiencia de su capital de trabajo, así como su
liquidez para tener indicadores que señalen la recuperación de
las inversiones realizadas.
 Informar al Gobierno sobre el cumplimiento de las

obligaciones fiscales.
 Informar sobre las utilidades a los trabajadores, pues ellos

participan en los resultados de operación de la empresa.
b. Confiabilidad: La información no debe tener errores materiales,
ni subjetividades, asimismo debe ser prudente para que, de esta
manera, pueda dar confianza al usuario que la utiliza.
c. Comprensibilidad: La información debe ser de fácil comprensión

para todos los usuarios, y deberá contener términos precisos y
notas aclaratorias para términos difíciles si es necesario.
d. Comparabilidad: La información se debe presentar de acuerdo

con las normas y políticas contables, y a su vez, debe permitir la
fácil comparación con periodos anteriores, para conocer la
tendencia y realizar la comparación con otras empresas.
e. Orden y sistematismo: Los estados financieros deben estar

regidos por las normas contables y deben seguir un sistema
ordenado en la relación a sus cuentas. El encabezado del informe
debe indicar el tipo de documento al que se refiere, además, el
nombre de la empresa y la fecha de su formulación. En la parte
principal del documento figurará su contenido y los principales
datos. Asimismo, al pie de estos tendrá que aparecer las firmas de
quien los formuló, el propietario o representante legal, además de
las notas a los estados financieros, ya que forman parte de ellos.
Apaza (2012), puntualiza que los cuatro Estados Financieros citados

deben cumplir con los aspectos siguientes:
1. Objetivos: Brindar a sus usuarios información razonable

sobre la situación actual de la empresa y su evolución habida
durante un período determinado, con la finalidad de que
puedan tomarlas decisiones que le son propias.
2. Contenido: La información mínima a ser brindada a los

usuarios debe incluir:
a. Descripción cualitativa y cuantitativa de los recursos

económicos de la empresa en un momento determinado;
así como, de los derechos de los acreedores e
inversionistas sobre dichos recursos.
b. Análisis de los hechos y factores significativos que dieron

lugar, durante el período considerado, a aumentos o
disminuciones en los recursos económicos netos de la
empresa.
c. Resumen de las actividades financieras y de inversión de
la empresa durante cierto período.
3. Requisitos: La información debe contar con las condiciones

generales siguientes:
a. Integridad: Incluir todos los datos necesarios para que sus

objetivos sean logrados.
b. Comparabilidad: Ser factibles de confrontación entre

ejercicios de una misma empresa y entre ejercicios de
diversas empresas.
c. Imparcialidad: La información debe presentarse de

acuerdo a los principios, procedimientos y normas
establecidas, prescindiendo de los intereses particulares de
los usuarios.
Conceptualiza Estupiñan (2012) que se deben tener en cuenta las

siguientes características en la preparación de los estados
financieros:
Presentación razonable: los estados financieros deberán presentar en

forma razonable la posición financiera, el desempeño financiero y
los flujos de efectivo de una empresa. La aplicación apropiada de las
NIIF, con revelación adicional cuando sea necesario, da como
resultado en virtualmente todas las circunstancias, estados
financieros que logran una presentación razonable.
Negocio en marcha: la gerencia deberá hacer una evaluación de la

capacidad de la empresa para continuar como negocio en marcha.
Los estados financieros deberán ser preparados sobre una base de
negocio en marcha a menos que la gerencia tenga la intención ya sea
de liquidar la empresa 0 de dejar de hacer negocios, o no tenga
ninguna alternativa realista excepto esa.
Base de acumulación: una entidad elaborará sus estados financieros,

excepto en lo relacionado con la información sobre flujos de
efectivo, utilizando la base contable de acumulación (o devengo).
Importancia relativa: el reconocimiento y presentación de los hechos

económicos debe hacerse de acuerdo con su importancia relativa. Un
hecho económico es material cuando, debido a su naturaleza o
cuantía, su conocimiento o desconocimiento, teniendo en cuenta las
circunstancias que lo rodean, puede alterar significativamente las
decisiones económicas de los usuarios de la información.
Compensación: la compensación es una de las pocas políticas

contables, que se refieren exclusivamente a la preparación de
información financiera. Y básicamente nos hace reflexionar sobre el
uso de la información desde la perspectiva del usuario.
Información comparativa: a menos que una NIIF permita o requiera

otra cosa, la información comparativa deberá revelarse respecto del
ejercicio anterior para toda la información numérica de los estados
financieros. La información comparativa deberá incluirse en la
información narrativa y descriptiva cuando sea relevante para una
comprensión de los estados financieros.
2.2.1.3.4 Tipos
Menciona Coello
a. Balance general
Es un estado financiero estático porque muestra la situación

financiera de una organización en una fecha determinada.
Presenta las fuentes de las cuales la empresa ha obtenido
recursos (pasivo y patrimonio), así como los bienes y derechos
en que están invertidos dichos recursos (activos).
 Activo: Incluye todas aquellas cuentas que reflejan los

valores de los que dispone la entidad. Todos los elementos
del activo son susceptibles de traer dinero a la empresa en
el futuro, bien sea mediante su uso, su venta o su cambio.
 Pasivo: Muestra todas las obligaciones presentes de la

empresa así como las contingencias que deben registrarse.
Estas obligaciones económicas pueden ser préstamos,
compras con pago diferido, impuestos, entre otras.
 Patrimonio neto: Representa los aportes de los propietarios

o accionistas más los resultados no distribuidos. El
patrimonio neto o capital contable muestra también la
capacidad que tiene la empresa de autofinanciarse.
b. Estado de resultados (estado de ganancias y pérdidas)
Es un estado financiero dinámico porque presenta de manera

ordenada y detallada la forma cómo obtuvo los resultados del
ejercicio una empresa en un periodo determinado después de
haber deducido los ingresos, los costos de productos vendidos,
gastos de operación, gastos financieros e impuestos.
Este informe muestra la utilidad de la empresa durante un

periodo, es decir, las ganancias y/o pérdidas que la empresa tuvo
o espera tener en forma de flujo o de manera dinámica.
Presenta los resultados de las operaciones de negocios

realizadas durante un período, mostrando los ingresos generados
por ventas y los gastos en los que haya incurrido la empresa.
c. Estado de cambios en el patrimonio neto
Es un estado financiero que informa las variaciones en las

cuentas del patrimonio originadas por las transacciones
comerciales que realiza la compañía entre el principio y el final
de un periodo contable. Este estado financiero es importante en
su realización ya que proporciona información patrimonial para
la toma de decisiones gerenciales, como aumentos de capital,
distribución de utilidades, capitalización de las reservas, etc.
El estado de cambio en el patrimonio neto suministra

información acerca de la cuantía del patrimonio neto de una
empresa o negocio y de cómo este varía a lo largo del ejercicio
contable como consecuencia de:
 Transacciones con los propietarios (aportes, retiros y

dividendos con los accionistas y/o propietarios).
 El resultado del periodo.
Tener en cuenta que:
 El resultado del periodo se denomina ganancia o superávit

cuando aumenta el patrimonio y pérdida o déficit en el caso
contrario.
 El estado de evolución de patrimonio neto es uno de los

estados contables básicos.
d. Estado de flujos de efectivo
Este estado financiero informa la cantidad de efectivo al inicio

del año y cómo terminó el saldo al final del año así como los
movimientos de efectivo y sus equivalentes en un periodo
determinado.
Además, presenta el impacto que tienen las actividades

operativas, de inversión y de financiamiento de una empresa
sobre sus flujos de efectivo a lo largo del año y, a su vez, sirve
para explicar cómo las operaciones de la empresa han afectado
su efectivo.
La información que brindan los flujos de efectivo es de gran

utilidad ya que otorga a los usuarios de estos informes las bases
para poder evaluar la capacidad que tiene la empresa para poder
generar efectivo así como las necesidades de liquidez que tiene
la empresa. Antes de una decisión económica los responsables
deben consultar esta información para evaluar la capacidad que
tiene la empresa de generar efectivo y el tiempo que este dinero
transcurre en los movimientos del negocio. Este estado
financiero básico muestra el efectivo generado y utilizado en las
actividades de operación, inversión y financiación.
En ello se debe denotar el origen y la utilización de los recursos.
 Origen de recursos: Son los aumentos del efectivo

provocados por la disminución de cualquier otro activo
distinto al efectivo, el incremento de pasivos, o por
incrementos al capital contable o patrimonio contable.
 Aplicación de recursos: Son disminuciones del efectivo

provocadas por el incremento de cualquier otro activo
distinto al efectivo, la disminución de pasivos, o por la
disposición del capital contable.
A su vez, existen dos métodos para exponer este estado: directo

e indirecto.
 Método directo: Expone las principales clases de entrada y

salida bruta en efectivo (flujos de efectivo de operación,
inversión y financiamiento).
 Método indirecto: Este método parte del resultado del
ejercicio y a través de ciertos procedimientos, convierte el
resultado devengado en resultado percibido.
Duchac, J.; Reeve, J. y Warren, C. (2010) dice que los tipos de

estados financieros son cuatro y se describen de la siguiente forma:
a. Estado de resultados
El estado de resultados informa sobre los ingresos y los gastos
para un periodo con base en el concepto de conciliación. Este
concepto se aplica al conciliar los gastos con los ingresos
generados por esos gastos durante un periodo. Cuando es mayor
la cantidad de ingresos que de gastos, se llama utilidad neta o
ganancia neta. Si los gastos son mayores que los ingresos, se
conocen como pérdida neta.
b. Estado de variaciones en el capital contable de un

propietario
El estado de variaciones en el capital contable de un propietario
reporta los cambios en su capital contable por un periodo. Se
prepara después del estado de resultados porque en este estado
debe reportarse la utilidad neta o la pérdida neta del periodo.
Asimismo, se prepara antes del balance general porque la
cantidad del capital contable al final del periodo debe reportarse
en este balance. Por esta razón, el estado de variaciones en el
capital contable suele considerarse la relación entre el estado de
resultados y el balance general.
La primera partida que se presenta en el estado de variaciones
en el capital contable de un propietario es el saldo de la cuenta
de capital del propietario al inicio del periodo. Sin embargo, el
importe que se presenta como capital del propietario en la hoja
de cálculo no es siempre el saldo de la cuenta al inicio del
periodo. Durante éste, el propietario pudo haber invertido
activos adicionales en el negocio. Por lo tanto, para conocer el
saldo inicial y cualquier inversión adicional, es necesario
consultar la cuenta de capital del propietario en el libro mayor.
Estos importes se utilizan, junto con la utilidad (o pérdida) neta
y el saldo de la cuenta de retiros, para determinar el saldo final
de la cuenta de capital de un propietario.
c. Balance general
La forma del balance general se asemeja al formato básico de la
ecuación contable, con los activos en el lado izquierdo y las
secciones para pasivos y capital contable en el lado derecho. La
sección de activos del balance general los presenta en el orden
en que se convertirán en efectivo o en que se utilizarán en las
operaciones. El efectivo se presenta primero, seguido por las
cuentas por cobrar, las provisiones, el seguro pagado por
anticipado y otros activos. Luego se presentan los activos de
naturaleza más permanente, como el terreno, los edificios y el
equipo. Por lo tanto, la clasificación del balance general, se
describe a continuación:
Activos: Por lo general, los activos se presentan en dos

secciones del balance general: 1) activos circulantes, y 2)
propiedad, planta y equipo.
Activos circulantes. El efectivo y otros activos que se espera que

se conviertan en efectivo o se vendan o consuman en un año o
menos a través de las operaciones normales del negocio, se
denominan activos circulantes. Además del efectivo, son
activos circulantes los documentos por cobrar, cuentas por
cobrar, provisiones y otros gastos pagados por anticipado.
Los documentos por cobrar son cantidades que adeudan los

clientes. Son promesas por escrito de pagar el importe del
documento y los intereses. Las cuentas por cobrar también son
importes que adeudan los clientes, pero son menos formales que
los documentos. Por lo general, son el resultado de proporcionar
servicios o vender mercancía a crédito. Los documentos y las
cuentas por cobrar son activos circulantes porque suelen
convertirse en efectivo en un año o menos.
Propiedad, planta y equipo. La sección de propiedad, planta y

equipo también puede describirse como activos fijos o activos
de planta. Estos activos son equipo, maquinaria, edificios y
terreno.
Con excepción del terreno, tal como se mencionó en el capítulo

3, los activos fijos se deprecian durante un periodo. El costo o
inversión, la depreciación acumulada y el valor en libros de cada
tipo principal de activo fijo se presentan de manera normal en el
balance general o en las notas a los estados financieros.
Pasivos: Los pasivos son las cantidades que adeuda el negocio

a los acreedores. De manera usual, en el balance general se
presentan en dos secciones: 1) pasivos circulantes, y 2) pasivos
a largo plazo.
Pasivos circulantes. Los pasivos que se vencerán en poco

tiempo (de manera normal en un año o menos) y que serán
pagados con los activos circulantes se llaman pasivos
circulantes. Los más comunes en este grupo son los
documentos y las cuentas por pagar. Otros pasivos circulantes
son los sueldos por pagar, intereses por pagar, impuestos por
pagar y honorarios no devengados.
Pasivos a largo plazo. Los pasivos que no se vencerán durante

un periodo extenso (de manera normal más de un año) se llaman
pasivos a largo plazo. Si NetSolutions tuviera pasivos a largo
plazo, los reportaría abajo de los pasivos circulantes. Debido a
que los pasivos a largo plazo se vencen y se pagan cada año, se
reportan como pasivos circulantes. Si es posible renovarlos en
lugar de pagarlos, se seguirían reportando como a largo plazo.
Cuando un activo se entrega como garantía por un pasivo, la
obligación puede denominarse documento hipotecario por pagar
o una hipoteca por pagar.
Capital contable: Los derechos de un propietario sobre los

activos del negocio se presentan en el balance general debajo de
la sección de pasivos. El capital contable de un propietario se
suma a los pasivos totales, y este total debe ser igual a los activos
totales.
d. Estado de flujo de efectivo

El estado de flujo de efectivo consta de tres secciones: 1)
actividades de operación; 2) actividades de inversión, y 3)
actividades de financiamiento. A renglón seguido se describe
brevemente cada una de estas secciones.
 Flujos de efectivo en actividades de operación: Esta sección
reporta un resumen de los recibos y los pagos en efectivo
de las operaciones. El flujo de efectivo neto de las
actividades de operación suele ser diferente de la cantidad
de utilidad neta del periodo.
 Flujos de efectivo en actividades de inversión: Esta sección

detalla las transacciones en efectivo para la compra y venta
de activos relativamente permanentes.
 Flujos de efectivo en actividades de financiamiento: Esta
sección explica las transacciones en efectivo relacionadas
con inversiones del propietario, préstamos y retiros del
propietario.
2.2.1.4 Métodos de Análisis Financiero
2.2.1.4.1 Definición
Según Roca, M. (2004) Los métodos de análisis financiero se

consideran como los procedimientos utilizados para simplificar,
separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los
estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo
periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables. De
acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados
financieros, existen los siguientes métodos de evaluación.
Para Duchac, J.; Reeve, J. y Warren, C. (2010) los usuarios examinan

los estados financieros de una empresa con diversos métodos
analíticos. A continuación se presentan tres de ellos:
 Análisis horizontal.
 Análisis vertical.
 Estados financieros de base común.
2.2.1.4.2 Métodos Verticales
Nos dice Roca, M. (2004), que los métodos verticales son aquellos
en donde los porcentajes que se obtienen corresponden a las cifras
de un solo ejercicio.
De este tipo de método tenemos al:
1. Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar

la composición porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y
Patrimonio, tomando como base el valor del activo total y el
porcentaje que representa cada elemento del Estado de
Ganancias y Pérdidas a partir de las ventas netas.
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙
𝑃𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑎𝑗𝑒 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑔𝑟𝑎𝑙 = 𝑥 100
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑏𝑎𝑠𝑒
2. Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones
simples tiene un gran valor practico, puesto que permite obtener
un número ilimitado de razones e índices que sirven para
determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y
rentabilidad además de la permanencia de las existencias en
almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y pago a
proveedores y otros factores que sirven para analizar
ampliamente la situación económica y financiera de una
empresa.
Para Warren, et al (2010) El análisis porcentual de la relación de

cada componente de un estado financiero con el total en el mismo
estado se llama análisis vertical. Si bien este análisis se efectúa sobre
un solo estado, puede aplicarse en él durante varios periodos. Este
enfoque mejora el análisis pues muestra cómo han cambiado con el
tiempo los porcentajes de cada concepto.
Cuando se aplica el análisis vertical al balance general, los

porcentajes se calculan del modo siguiente:
1. Cada cuenta de activo se declara como un porcentaje de los

activos totales.
2. Cada cuenta del pasivo y del capital contable se declara como

un porcentaje del pasivo y del capital contable totales.
Según Coello, A. (2015), el análisis vertical consiste en determinar

la participación de cada una de las cuentas del estado financiero, con
referencia sobre el total de los activos o total de pasivos y patrimonio
para el balance general, o sobre el total de ventas para el estado de
resultados, permitiendo el análisis financiero de las siguientes
apreciaciones objetivas:
 Visión panorámica de la estructura del estado financiero.
 Muestra la relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro del

estado. Si el analista, lector o asesor conoce bien la empresa,
puede mostrar las relaciones de inversión y financiamiento entre
activos y pasivos que ha generado las decisiones financieras.
 Evalúa las decisiones gerenciales, que han operado esos

cambios, los cuales se pueden comprobar más tarde con el
estudio de los estados de cambios.
 Permiten plantear nuevas políticas de racionalización de costos,
gastos y precios como también financiamiento.
 Permite seleccionar la estructura óptima, sobre la cual existe la

mayor rentabilidad y que sirva como medio de control para
obtener la máxima rentabilidad.
El análisis de porcentajes también puede utilizarse para mostrar la

relación de cada uno de los componentes con el total dentro de un
solo estado. Este tipo de análisis se denomina análisis vertical. Se
basa en la comparación de dos o más cuentas de un mismo periodo.
También una cuenta se puede comparar con su equivalente en otra
empresa del sector. Por lo general se otorga al total del activo un
valor de 100%, obteniéndose así una estructura del activo. Esta
metodología se usa del mismo modo para tener una estructura del
pasivo, del patrimonio o del estado de ganancias y pérdidas.
a. Análisis de porcentajes
Para determinar qué porcentaje representa una cuenta con respecto a

un total, se utiliza la siguiente metodología:
 Cuando se calcula qué porcentaje representa una cuenta del

activo, el 100% será el total activo.
 Cuando se calcula qué porcentaje representa una cuenta del

pasivo y patrimonio, el 100% será el total pasivo más
patrimonio.
 Cuando se calcula qué porcentaje representa una partida del

Estado de Resultados; el 100% serán las ventas netas totales o
asumir como 100% el total de ingresos o el total de gastos, para
de esta manera obtener el peso relativo de cada cuenta
individual.
Según Ricra, M. (213), este tipo de análisis consiste en determinar la

participación de cada una de las cuentas de los estados financieros
con referencia sobre el total de activos o total patrimonio para el
balance general, o sobre el total de ventas para el estado de
resultados.
 Se obtiene una visión panorámica de la estructura del estado

financiero.
 Muestra la relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro del
estado.
 Controla la estructura porque se considera que la actividad

económica debe tener la misma dinámica para todas las
empresas.
 Evalúa los cambios estructurales y las decisiones gerenciales.
 Permiten plantear nuevas políticas de racionalización de costos,

gastos, financiamiento, etc.
Finalmente menciona Flores, J. (2015) que el método vertical, utiliza

los estados financieros de un período para conocer su situación o
resultados; permite evaluar la eficiencia de la empresa en un mismo
periodo. Se emplea para analizar estados financieros como el Estado
de Situación y el Estado de Resultados, comparando las cifras en
forma vertical.
2.2.1.4.3 Métodos Horizontales
Menciona Roca, M. (2004), que los métodos horizontales son un

procedimiento que consiste en comparar estados financieros
homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar
los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un
periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa,
porque mediante el se informa si los cambios en las actividades y
si los resultados han sido positivos o negativos; también permite
definir cuales merecen mayor atención por ser cambios
significativos en la marcha.
A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y

compara datos de un solo periodo, este procedimiento es dinámico
porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o
disminuciones de un periodo a otro. Muestra también las variaciones
en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite
observar ampliamente los cambios presentados para su estudio,
interpretación y toma de decisiones.
Procedimiento de análisis
a. Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de

Ganancias y Pérdidas) de dos periodos consecutivos, preparados
sobre la misma base de valuación.
b. Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en los
dos ejercicios que se van a comparar, registran- do en la primera
columna las cifras del periodo más reciente y en la segunda
columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas
por su valor neto).
c. Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones,
que indiquen la diferencia entre las cifras registradas en los dos
periodos, restando de los valores del ano más reciente los valores
del año anterior. (los aumentos son valores positivos y las
disminuciones son valores negativos).
d. En una columna adicional se registran los aumentos y
disminuciones en porcentaje. (Este se obtiene dividiendo el valor
del aumento o disminución entre el valor del periodo base
multiplicado por 100).
El análisis financiero consiste en recopilar los estados financieros

para comparar y estudiar las relaciones existentes entre los diferentes
grupos de cada uno y observar los cambios presentados por las
distintas operaciones de la empresa.
La interpretación de los datos obtenidos, mediante el análisis

financiero, permite a la gerencia medir el progreso comparando los
resultados alcanzados con las operaciones planeadas y los controles
aplica- dos, además informa sobre la capacidad de endeudamiento,
su rentabilidad y su fortaleza o debilidad financiera, esto facilita el
análisis de la situación económica de la empresa para la toma de
decisiones.
Para Warren, et al (2010) El análisis porcentual de los incrementos

y decrementos en las partidas relacionadas en los estados financieros
comparativos se denomina análisis horizontal. Cada partida del
estado más reciente se compara con la partida relacionada de uno o
más estados anteriores en términos de los siguientes aspectos:
1. Importe del incremento o decremento.
2. Porcentaje del incremento o decremento.
Cuando se comparan estados financieros, por lo general se utiliza el

más antiguo como base para calcular los incrementos y decrementos.
Según Coello, A. (2015), Este análisis permite comparar cuentas de

estados financieros de varios periodos contables, permitiendo
calificar la gestión de un periodo respecto a otro mostrando los
incrementos y decrementos de las cuentas de los estados financieros
comparativos. Este análisis debe centrarse en los cambios
significativos de cada una de las cuentas. Los cambios se pueden
registrar en valores absolutos y valores relativos, los primeros se
hallan por la diferencia de un año base y el inmediatamente anterior,
y los segundos por la relación porcentual del año base con el de
comparación. El análisis horizontal muestra los siguientes
resultados:
 Analiza el crecimiento o disminución de cada cuenta o grupo de

cuentas de un estado financiero de un periodo a otro.
 Sirve de base para el análisis mediante fuentes y usos del

efectivo de capital de trabajo en la elaboración del estado de
cambios en la situación financiera.
 En términos conceptuales, halla el crecimiento simple o

ponderado de cada cuenta o grupo de cuentas, que se conoce
como la tendencia generalizada de las cuentas sin pretender ser
ideal.
 Muestra los resultados de una gestión porque las decisiones se

ven reflejadas en los cambios de las cuentas.
a. Condiciones
 Seleccionar un año base en el cual los resultados no fueron

ni muy buenos ni muy malos, en efecto, no es conveniente
elegir un año pésimo para la empresa, pues en comparación
cualquier periodo aparecería como muy bueno, lo que
distorsionaría el análisis de la gestión empresarial.
 Los periodos seleccionados deben ser similares con el fin de

considerar la estacionalidad, lo razonable es comparar,
trimestre a trimestre, asi como también trimestre II del año
actual con trimestre II del año anterior.
b. Análisis de variaciones
 Constata la variación del monto de una cuenta de un periodo

a otro.
0
c. Análisis de tendencias
 En primer lugar se determina el porcentaje de variación de

un periodo con respecto al periodo base. En segundo lugar,
se calcula la tendencia, para lo cual es conveniente
seleccionar un periodo de 5 años con el fin de asumir una
tendencia válida para tomar decisiones estratégicas, en caso
contrario, si se toma un periodo bianual, las decisiones serán
únicamente correctivas.
Según Ricra, M. (213), este tipo de análisis lo que busca es analizar

la variación absoluta o relativa que ha sufrido las distintas partidas
de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Esto es
importante para saber si se ha crecido o disminuido en un periodo de
tiempo determinado. También permite saber si el comportamiento
de la empresa fue bueno, regular o malo.
 Analiza el crecimiento o disminución de cada cuenta o grupo de

cuentas de un estado financiero.
 Sirve de base para el análisis mediante fuentes y usos del

efectivo o capital de trabajo.
 Muestra los resultados de una gestión porque las decisiones se

ven reflejadas en los cambios de las cuentas.
Finalmente menciona Flores, J. (2015) que el método horizontal

compara los estados financieros homogéneos en dos o más periodos
consecutivos, para determinar los aumentos y/o disminuciones
según las variaciones de las cuentas, de un periodo a otro.
2.2.1.4.4 Ratios Financieros
Define Roca, M. (2004), que los cocientes que resultan de relacionar

los importes de determinadas cuentas de los Estados Financieros, son
llamados indicadores o ratios financieros. En consecuencia son de
gran utilidad estos cocientes porque sirven pare evaluar la gestión de
los directivos que en última instancia reflejan la situación en que se
encuentra la Empresa. Si es cierto que estos indicadores son de gran
utilidad para la Empresa, también es cierto que estos ratios presentan
determinadas limitaciones de interpretaciones ya que varían según
sean efectuadas por empresarios, banqueros, inversionistas, o
acreedores. Estos ratios o indicadores son principalmente
clasificados en cuatro grupos que son: liquidez, gestión, solvencia y
rentabilidad
Menciona Ricra, M. (213), que para realizar un análisis financiero,

uno de los instrumentos más usados y de gran utilidad son las
razones financieras porque pueden medir en un alto grado la eficacia
y comportamiento de la empresa y son comparables con las de la
competencia. Matemáticamente, un ratio es una relación entre dos
cifras extraídas de los estados financieros que buscan tener una
medición de los resultados internos y externos de una empresa.
Proveen información que permite tomar decisiones acertadas. Se
clasifican en: Índices de liquidez, gestión, solvencia y rentabilidad.
Las Razones Financieras o Ratios financieros es una técnica que se

utilizan para analizar los estados financieros se pueden clasificar en
cuatro grandes grupos:
a. RATIOS DE LIQUIDEZ: Son las ratios que miden la

disponibilidad o solvencia de dinero en efectivo, o la capacidad
que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto
plazo. Se divide en:
 Ratios de liquidez corriente; Muestra las deudas a corto

plazo.
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
Nota:
 Si el resultado es igual a 2, la empresa cumple con sus

obligaciones a corto plazo.
 Si el resultado es mayor que 2, la empresa corre el

riesgo de tener activos ociosos.
 Si el resultado es menor que 2, la empresa corre el

riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto
plazo.
 Ratios de liquidez severa o Prueba ácida; Esta ratio

muestra una medida de liquidez más precisa que la anterior,
ya que excluye a las existencias (mercaderías o inventarios)
debido a que son activos destinados a la venta y no al pago
de deudas.
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐸𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠
Nota:
 Si el resultado es igual a 1, la empresa cumple con sus

obligaciones a corto plazo.
 Si el resultado es mayor que 1, la empresa corre el

riesgo de tener activos ociosos.
 Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el

riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto
plazo.
 Ratios de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o

Prueba superácida: Es un índice más exacto de liquidez que
el anterior, ya que considera solamente el efectivo o
disponible, que es el dinero utilizado para pagar las deudas y,
a diferencia de la ratio anterior, no toma en cuenta las cuentas
por cobrar (clientes) ya que es dinero que todavía no ha
ingresado a la empresa.
Cálculo: Caja y banco / Pasivo Corriente
Nota:
 Si el resultado es menor que 0,5; no se cumple con

obligaciones de corto plazo.
 Capital de trabajo: Se obtiene de deducir el pasivo

corriente al activo corriente.
Cálculo: Activo Corriente – Pasivo Corriente
Nota:
 Lo ideal es que el activo corriente sea mayor que el

pasivo corriente, ya que el excedente puede ser
utilizado en la generación de más utilidades.
b. RATIOS DE ENDEUDAMIENTO, SOLVENCIA O DE

APALANCAMIENTO: Miden la disponibilidad o solvencia
de dinero en efectivo, o la capacidad que tiene la empresa para
cancelar sus obligaciones de corto plazo. Se divide en:
 Ratio de endeudamiento a corto plazo: Mide la relación

entre los fondos a corto plazo aportados por los acreedores y
los recursos aportados por la propia empresa.
𝑥 100
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
 Ratio de endeudamiento a largo plazo: Mide la relación
entre los fondos a largo plazo proporcionados por los
acreedores, y los recursos aportados por la propia empresa.
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑁𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑥 100
 Ratio de endeudamiento total: Mide la relación entre los
fondos totales a corto y largo plazo aportados por los
acreedores, y los aportados por la propia empresa.
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑥100
 Ratio de endeudamiento de activo: Mide cuánto del activo
total se ha financiado con recursos o capital ajeno, tanto a
corto como largo plazo.
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑥100
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
c. RATIOS DE RENTABILIDAD: Muestran la rentabilidad de

la empresa en relación con la inversión, el activo, el patrimonio
y las ventas, indicando la eficiencia operativa de la gestión
empresarial. Se divide en:
 Ratio de rentabilidad del activo (ROA): Es la ratio más

representativa de la marcha global de la empresa, ya que
permite apreciar su capacidad para obtener utilidades en el
uso del total activo.
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑥100
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
 Ratio de rentabilidad del patrimonio (ROE): Esta ratio
mide la capacidad para generar utilidades netas con la
inversión de los accionistas y lo que ha generado la propia
empresa (capital propio).
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑥100
 Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas: Llamado
también margen bruto sobre ventas, muestra el margen o
beneficio de la empresa respecto a sus ventas.
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎
𝑥100
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
 Ratio de rentabilidad neta sobre ventas: Es un ratio más
concreto ya que usa el beneficio neto luego de deducir los
costos, gastos e impuestos.
Cálculo: (Utilidad neta / Ventas netas) x 100
d. RATIOS DE GESTIÓN, OPERATIVOS O DE

ROTACIÓN: Evalúan la eficiencia de la empresa en sus
cobros, pagos, inventarios y activo. A su vez, los ratios de
gestión. Se dividen en:
• Ratio de rotación de cobro; Éste índice es útil porque permite evaluar la política
de créditos y cobranzas empleadas, además refleja la velocidad en la recuperación
de los créditos concedidos.
Cálculo: Ventas al crédito / Cuentas por cobrar comerciales
• Ratio de periodo de cobro; Indica el número de días en que se recuperan las

cuentas por cobrar a sus clientes.
Cálculo: (Cuentas por cobrar comerciales / Ventas al crédito) x 360
• Ratio de rotación por pagar; Mide el plazo que la empresa cuenta para cancelar
bonificaciones.
Cálculo: Compras al crédito / Cuentas por pagar comerciales
• Ratio de periodo de pagos; Determina el número de días en que la empresa se

demora en pagar sus deudas a los proveedores.
Cálculo: (Cuentas por pagar comerciales / Compras al crédito) x 360
• Margen bruto de utilidad: Utilidad lograda por la empresa después de haber

cancelado las existencias.
Cálculo: (ventas – costo de ventas) / ventas.
• Rendimiento de la inversión: Determina la rentabilidad obtenida por los activos

de la empresa, se toma como referencia la utilidad neta después de impuestos.
Cálculo: (utilidad neta después de impuestos/activos totales).
2.2.2 GESTIÓN FINANCIERA
2.2.2.1 Definición
Van Horne y Wachowicz (2002) manifestaron que: “La Gestión Financiera

es una fase de la Administración General, que tiene por objeto maximizar el
patrimonio de una empresa a largo plazo, mediante la obtención de recursos
financieros por aportaciones de capital u obtención de créditos, su correcto
manejo y aplicación”. La Gestión Financiera es una parte de la
Administración General, que trata de optimizar los recursos financieros lo
más que se puede, para obtener el máximo beneficio posible de ellos, es
decir, maximizar utilidades a largo plazo para incrementar el capital
contable de la empresa. Mediante la Gestión Financiera se obtienen fondos
y recursos financieros de una manera inteligente ya sea de los propietarios
(aportaciones de capital), o bien de los acreedores (mediante financiamiento
o préstamos). Manejar adecuadamente los fondos y recursos de una empresa
es uno de los principales objetivos de la Gestión Financiera.
Perdomo (2004) afirmó: “Mediante la Gestión Financiera se recopilan datos

significativos, analizan, planean, controlan y evalúan para tomar decisiones
acertadas y alcanzar el objetivo natural de maximizar el capital contable de
la empresa”.
Evidentemente, el gerente financiero dentro de una entidad (del sector

público o privado) deberá buscar, recopilar y codificar información
significativa (relevante) para el estudio financiero. Esta información
procesada constituye una fuente sólida para la toma de decisiones. La
información deberá llegar a tiempo con el fin de analizar, planear y controlar
para la correcta toma de decisiones. La correcta recopilación de la
información es importante para planear con eficiencia la cantidad de fondos
a utilizar en la empresa. Asimismo, poder supervisar la asignación de estos
fondos y así obtener éxito en la empresa.
2.2.2.2 Áreas de la Gestión Financiera
La función financiera tiene tres importantes áreas de decisión:
a. Decisión de inversión. Define la cantidad de recursos que se destinarán a

la realización de determinados proyectos cuyos beneficios se concretarán
en el futuro. Esta decisión involucra el análisis de cada uno de los
proyectos de inversión y de todos en su conjunto, determinando en cada
caso el grado de riesgo y las utilidades derivadas del mismo.
b. Decisión de Financiamiento. Consiste en determinar la mejor

combinación de fuentes financieras o estructura de financiamiento y la
posibilidad de modificarla para maximizar el valor de la Institución.
c. Decisión de Destino de Utilidades. Esta decisión involucra determinar la

estabilidad que tendrán las utilidades y el destino que se les dará.
2.2.2.3 Herramientas de la Gestión Financiera
La gestión financiera comprende la solución de estos tres tipos de problemas

vistos anteriormente y la solución conjunta que determinará el valor de la
empresa es de acuerdo al objetivo que se definió.
La solución no es fácil de lograr, pero para lograr decisiones óptimas en

estos ámbitos se dispone de diversas herramientas y técnicas cuantitativas,
para estudiar, planificar y controlar las actividades de las empresas. Algunos
de los cuales detallaremos a continuación:
a. Balance Contable
El balance contable es un informe de la situación financiera de una

empresa a una fecha determinada, es una fotografía a esa fecha, y lo
constituye un resumen de los registros contables de un período
determinado, construidos en base a principios de contabilidad
generalmente aceptados.
b. Planes, Programas y Presupuesto

La Planificación es el proceso por el que los órganos directivos de una
institución diseñan continuamente el futuro deseable y selecciona la
forma de hacerlo factible, es decir, es una toma de decisiones anticipada
que de forma sistemática y compleja se orienta a asegurar la mayor
probabilidad de consecución de los estados futuros deseados previamente
diseñados.
Los Programas se refieren a la forma en que se llevará a cabo la

planificación optimizando los recursos disponibles y tratando de
conseguir el objetivo de la Institución.
El Presupuesto se refiere a un marco temporal específico en que se deben

ejecutar los programas aceptados. Es la expresión cuantitativa de los
programas que deben ejecutarse en cada periodo.
2.2.2.4 Funciones de la Gestión Financiera
La Gestión Financiera posee las siguientes funciones:
a. La determinación de las necesidades de recursos financieros:

Planteamiento de las necesidades, descripción de los recursos
disponibles, previsión de los recursos liberados y cálculo de las
necesidades de la financiación externa.
b. La consecución de financiación según su forma más beneficiosa:

Teniendo en cuenta los costes, plazos y otras condiciones contractuales,
las condiciones fiscales y la estructura financiera de la empresa.
c. La aplicación juiciosa de los recursos financieros, incluyendo los

excedentes de tesorería: De manera a obtener una estructura financiera
equilibrada y adecuados niveles de eficiencia y rentabilidad.
d. El análisis financiero: Incluyendo bien la recolección, bien el estudio de

información de manera a obtener respuestas seguras sobre la situación
financiera de la empresa.
e. El análisis con respecto a la viabilidad económica y financiera de las

inversiones.
2.2.2.5 Etapas de la Gestión Financiera
La Gestión Financiera plantea un esquema que parte desde la obtención de

la información significativa para el estudio financiero, hasta la fase de
control. La Gestión Financiera para su estudio puede dividirse en tres etapas:
a. Análisis Financiero
Técnica de medición que utiliza el administrador financiero para evaluar la

información contable, económica y financiera en un momento determinado.
Normalmente tiene que haber sucedido, es por ello que se refiere a la
información económica pasada.
Recopilación de información para el análisis:
Se refiere al procedimiento que lleva a cabo el gerente financiero, en la

búsqueda, recopilación y codificación de los datos, que una vez procesada,
constituye una fuente sólida para la toma de decisiones. La recopilación de
datos significativos que sirvan de base para el análisis se pueden resumir en:
Confiabilidad: Que sean dignos de confianza.
Oportunidad: Deben recopilarse en tiempo.
Selectividad: los datos requeridos, deben ser aquellos que se necesiten.
Integridad: Deben ser completos en cuanto a antecedentes.
Métodos de Análisis Financiero:
El método de análisis, como técnica aplicable a la interpretación, muestra el

orden que se sigue para separar y conocer los elementos tanto descriptivos
como numéricos que integran el contenido de los estados financieros.
Existen varios métodos para analizar el contenido de los estados financieros,
sin embargo, tomando como base la técnica de la comparación, podemos
clasificarlos en forma enunciativa y no limitativa de la manera siguiente:
Método de análisis vertical: Es decir estable, que se aplica para analizar

un estado financiero a fecha fija o correspondiente a un periodo
determinado.
Método de análisis horizontal: O sea dinámico, se aplica para analizar dos

estados financieros de la misma empresa a fechas distintas o
correspondientes a dos periodos o ejercicios.
Método de análisis histórico: Se aplica para analizar una serie de estados

financieros de la misma empresa, a fechas o periodos distintos.
b. Planeación financiera
“Estudia, evalúa y proyecta conceptos y cifras que prevalecerán en el futuro
de una empresa para tomar las decisiones y lograr maximizar el capital
contable a largo plazo” (Perdomo, 2004).
La Planificación Financiera es la capacidad de la organización de

pronosticar sus futuras necesidades monetarias. Esto comprende una
variedad de herramientas de pronóstico.
c. Control Financiero
El control financiero estudia y evalúa simultáneamente el análisis y la

planeación financiera para corregir las desviaciones entre cifras reales y
proyectadas, para alcanzar los objetivos propuestos por la empresa,
mediante la acertada toma de decisiones.
2.3 Marco conceptual
 Estados Financieros
Constituyen una representación estructurada de la situación financiera y del
rendimiento financiero de una entidad y proporcionan información sobre los
activos, pasivos, patrimonio, ingresos y gastos de una entidad que es útil a
los usuarios de los Estados Financieros para evaluar las perspectivas de
entradas de efectivo netas futuras a la entidad y la administración realizada
por la gerencia de los recursos de la entidad.
 Análisis Financiero
Es un conjunto de principios, procedimientos y técnicas que permiten que
las transacciones comerciales, económicas, financieras que realiza una
empresa y que se encuentran plasmadas en la contabilidad, como
información financiera, sirvan de base a la gerencia para tomar decisiones
oportunas y eficientes en un momento determinado.
Cabe indicar lo siguiente: El análisis financiero no solo se puede aplicar a
una empresa, sino que su aplicación de principios, procedimientos y
técnicas también es aplicable a otros tipos de empresas. El análisis
financiero proporciona información a fin de que la gerencia tome la decisión
más conveniente para la empresa. En ese sentido, la finalidad del análisis
financiero es servir como herramienta básica para el gerente o funcionario
responsable, en la toma de decisiones empresariales. (Flores, 2015)
 Gestión financiera
Se entiende por gestión financiera a la aplicación de técnicas, métodos y
procedimientos, con la finalidad de medir y mejorar la rentabilidad y
proyectos de una empresa. En ese sentido, se debe preveer los recursos
financieros e invertir estos en forma eficiente para el desarrollo óptimo de
la empresa y la implementación de un buen sistema de control interno, que
permita lograr los objetivos trazados por la empresa. (Flores, 2015)
 Uso de las razones financieras

La información contenida en los cuatro estados financieros básicos es muy
importante para las diversas partes interesadas que necesitan tener con
regularidad medidas relativas de la eficiencia operativa de la empresa. Aquí,
la palabra clave es relativo, porque el análisis de los estados financieros se
basa en el uso de las razones o valores relativos. El análisis de razones
incluye métodos de cálculo e interpretación de las razones financieras para
analizar y supervisar el rendimiento, liquidez, solvencia, apalancamiento y
uso de activos de la empresa. Las entradas básicas para el análisis de las
razones son el estado de pérdidas y ganancias y el balance general de la
empresa. (Gitman, 2007)
 Análisis de Rentabilidad
Capacidad de la gerencia para generar utilidades y controlar los gastos y
determinar una utilidad optima, sobre los recursos invertidos por los socios
o accionistas en una empresa. Jaime Flores Soria (2003)
CAPITULO III: METODOLOGIA DE LA INVESTIGACION
3.1 Diseño de la investigación
No Experimental, Descriptivo con diseño Transversal.
Nivel de investigación: Rodríguez & Vargas (2013) define a la investigación

descriptiva como “indagar la incidencia y los valores en que se manifiesta una o
más variables. El procedimiento consiste en medir en un grupo de personas u
objetos, una o generalmente más variables y proporcionar su descripción. Son por
lo tanto estudios puramente descriptivos que cuando establecen hipótesis, estas son
también descriptivas.”
De acuerdo a la definición planteada por Rodríguez & Vargas nuestra investigación

propuesta cumple las características planteadas por los autores, por lo que se puede
definir que esta investigación es descriptiva pura con diseño transversal, No
experimental.
3.2 Población
La población será representada por la Empresa de Transportes Gitano S.R.L. de la

ciudad de Trujillo.
3.3 Muestra (muestreo o selección)
La muestra está representada por la Empresa de Transportes Gitano S.R.L. de la

ciudad de Trujillo.
3.4 Variables y definición operacional
Variable Independiente
Aplicación del análisis de los estados financieros: La aplicación del análisis de
estados financieros es una laborar complicada que conlleva a realizar diversas
operaciones matemáticas, calculando las variaciones en los saldos de las partidas a
través de los años, así como determinar sus porcentajes de cambio, en tanto, al llevar
a cabo la interpretación de la información financiera se intentará detectar los puntos
fuertes y débiles de la organización.
Variable Dependiente
Evaluación de la Gestión Financiera:
VARIABLE DEFINICIÓN CONCEPTUAL DIMENSIONES INDICADORES

Entender la Riesgo financiero
Análisis de apreciación relativa Financiero Rentabilidad
los estados de conceptos y cifras Crecimiento
financieros del contenido de los Información Estados Financieros
financiera Nivel de Confianza
3.5 Técnicas, instrumentos y procedimientos de recolección de datos
Las técnicas para la investigación son:
 Análisis de documentos: Para realizar el análisis correspondiente se

requiere del estado de Situación Financiera y el Estado de Resultados de
los periodos 2014 y 2015.
 Observación directa de los hechos: Se utilizó en la información recaudada
mediante las investigaciones nacionales referente al tema.
3.6 Métodos, instrumentos y procedimientos de análisis de datos
De acuerdo a la naturaleza de la investigación, los instrumentos son:
Cuestionarios: Se aplicará al Gerente, socios, contador y a sus asistentes para

obtener sus puntos de vista de manera profesional respecto al tema en
investigación, con una serie de preguntas que se utilizaran para recolectar los
datos.
Fichas de recolección de datos: Se obtendrán datos determinados para

concretizar la investigación de libros, artículos, monografías, tesis, páginas
web.
Guía de entrevista: Es una relación de datos específicos que utilizamos para

verificar una situación. Los datos que se obtienen se ordenan para facilitar el
trabajo de investigación.
CONCLUSIONES
Se ha llegado la conclusión después de revisar el material Nacional y Local que
para aplicar el Análisis Financiero es importante aplicar los Métodos Horizontal y
Vertical.
Método Horizontal porque consiste en comparar estados financieros homogéneos

en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones
o variaciones delas cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es de gran
importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los cambios en las
actividades y si los resultados han sido positivo o negativos, también permite definir
cuales merecen mayor atención por ser cambios significativos en la marcha.
Método Vertical muestra como en ambos años ha ido cambiando la importancia de

las bases patrimoniales de las cuentas que conforman la empresa por ejemplo que
cuentas son importantes para el activo y cuentas son importantes para el pasivo y
cuentas son importantes de las cuentas patrimoniales es decir Permite identificar la
estructura de inversión y financiamiento de una empresa y su coherencia con la
actividad económica que realiza. Además, facilita la identificación de cuentas con
importancia relativa.
Otra conclusión importante es el hecho de saber que por ejemplo e un aspecto
importante del análisis financiero son los Ratios financieros atreves de 4 grupos
Liquides, Gestión, Endeudamiento, Rentabilidad.
Ratio de Liquides nos muestra cuánto dinero tiene la empresa para afrontar sus
deudas y sus obligaciones.
Ratio Gestión nos muestra cómo opera la empresa en el manejo de sus inventarios,
en el manejo de sus cuentas por cobrar y de sus cuentas por pagar.
Ratio de Endeudamiento nos muestra cual es la solides de la empresa respecto a sus
deudas o cuanto corresponde de deudas para la empresa, si deudas con personas del
exterior (Terceros) o con los dueños (Accionistas).
Ratio de Rentabilidad nos muestra cual es el retorno del dinero que se va invertir
de parte de los accionistas en nuestra empresa.
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Análisis financiero empresas Perú 2016-2017

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TESINA PARA OPTAR EL TÍTULO PROFESIONAL TÉCNICO

CASSANDRA MANUELA QUIROZ VELA

CPC. JULIO CÉSAR LÓPEZ ASMAT

A Dios, por haberme permitido tener

A mis Padres Víctor Sebastián Quiroz

Al Instituto Superior Tecnológico Privado Escuela de Negocios y Desarrollo

A nuestro asesor por el apoyo brindado en el desarrollo de nuestra investigación

1.1 Realidad Problemática

Según Coello, A. (2015) en el mundo de las finanzas es importante medir cada

Según Quispe, R. (2003), la gestión financiera es la técnica que permite incrementar

El análisis e interpretación de estados financieros es sumamente importante para

La toma de decisiones es una parte del proceso de solución de problemas: la parte

El análisis económico financiero es la implicancia de este trabajo, aplicado a una

La economía mundial se caracteriza por un elevado grado de incertidumbre, por lo

El análisis económico financiero es un método integral que permite valorar

Las herramientas del análisis financiero se dedican principalmente a una evaluación

Es así que el análisis económico financiero es la herramienta esencial para la toma

Es una empresa que tiene por objeto la producción y comercialización eficiente de

1.2 Formulación del Problema

1.3 Objetivos de la Investigación

1.3.1 Objetivo general

 Caracterizar el análisis financiero en las empresas del Perú y de Trujillo, en

1.3.2 Objetivos específicos

 Caracterizar el análisis financiero en las empresas del Perú, años 2017 –

1.5 Justificación de la Investigación

2.1 Antecedentes de la investigación

2.1.1 Antecedentes Internacionales

Loja, Lourdes. (2013), cuyo título es: “Análisis de la Rentabilidad Económica y

Mendoza, Tania (2015) El Análisis Financiero Como Herramienta Básica En La

López, Antonio y Calafell Joseph (2013) Una Comparación De La Selección De

Taboada, Laura; Lamounier, Wagner; Romualdo; Colauto, Romualdo (2013) La

2.1.2 Antecedentes Nacionales

Título de la Investigación: Análisis Financiero y su Influencia en la Toma

Institución donde se desarrolló la investigación: Universidad César

Mediante este documento se observarán las diferentes aplicaciones que se

 El análisis financiero fue inadecuado en un 33.3% y regular en un

Título de la Investigación: Análisis de la Situación Económica Y Financiera De

Institución donde se desarrolló la investigación: Universidad Nacional Del

Evaluar los indicadores financieros y su incidencia en la toma de decisiones de la

Proponer un plan económico y financiero que permita mejorar la toma de decisiones

Técnica que consiste en el acopio de la información para la investigación,

Título de la Investigación: Análisis de la Situación Económica y Financiera del

Comparar los resultados obtenidos de la aplicación de los ratios de liquidez,

Elaborar y plantear una propuesta de Planificación Financiera para la empresa

Técnica e Instrumento de Investigación:

Se analizó e interpretó la situación económica y financiera a través de los ratios y

Título de la Investigación: Análisis Económico y Financiero para la Toma de

Institución donde se desarrolló la investigación: Universidad Nacional del

Evaluar el comportamiento de los indicadores Financieros en la situación

Proponer alternativas que contribuyan a mejorar el análisis de los estados

Técnica e Instrumento de Investigación:

Respecto al análisis de los ratios financieros se tiene que los indicadores de

La propuesta de Implementar políticas que permitan mejorar la situación financiera

Título de la Investigación: Análisis Económico y Financiero en la Cooperativa de

Institución donde se desarrolló la investigación: Universidad César Vallejo –

Efectuar el Análisis Económico y Financiero en la cooperativa de Ahorro y Crédito

Medir los niveles gestión económica y financiero de la cooperativa de ahorro y

En el Análisis económico y financiero de las razones financieras del año 2015, se

La rentabilidad del general es de 6.02 % de los ingresos financieros y podemos decir