FINANZAS

PASO 1

PRESENTADO POR:

ZEID HASSAN EFRAIN AVILA

PRESENTADO A:

ANGELICA MARIA ANDRADE

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

UNAD

2018
 INTRODUCCION
Por medio del siguiente trabajo se van a tener en cuenta los temas previstos para
el desarrollo del curso de finanzas, así mismo comprender la importancia delas
finanzas en el mundo empresarial y en la vida laboral.
De tal modo se comprenderá que este curso es de vital importancia en especial para
la carrera que estudio puesto que si deseo emprender con un negocio propio estos
temas me brindaran un apoyo vital para el manejo de cada uno de los recursos
económicos que tenga dispuestos para ello.
 RESUMEN DE TEMÁTICAS DEL CURSO FINANZAS
CONCEPTO DE CONTABILIDAD

“La Contabilidad es la Ciencia que proporciona información de hechos económicos,

financieros y sociales suscitados en una empresa; con el apoyo de técnicas para
registrar, clasificar y resumir de manera significativa y en términos de dinero,
“transacciones y eventos”, de forma continua, ordenada y sistemática, de tal manera
que se obtenga información oportuna y veraz, sobre la marcha o desenvolvimiento
de la empresa u organización con relación a sus metas y objetivos trazados, con el
objeto de conocer el movimiento de las riquezas y sus resultados"

La Contabilidad es una herramienta clave con la que contamos hoy en día para la
toma de decisiones en materia de inversión, en todo tiempo y lugar la humanidad
ha tenido y tiene la necesidad del orden en materia económica.

Por lo tanto se reconoce que toda Organización con o sin fines de lucro necesita
encaminar su actividad con un orden de transacciones o eventos, debemos enfatizar
que toda organización fija metas y fines para alcanzarlos en el corto, mediano y/o
largo plazo, en este preciso momento la contabilidad se hace imprescindible en
proporcionar información; para obtener la misma nos vemos en la necesidad de
practicar registros (anotaciones) de las operaciones que se susciten a lo largo de
un determinado tiempo de trabajo, ya sea diario, semanal o anual, de dinero,
mercaderías y/o servicios por muy pequeñas o voluminosas que sean estas.

CONCEPTO DE ACTIVO, PASIVO, PATRIMONIO, INGRESOS, COSTOS Y

GASTOS

ACTIVO:
Los activos, desde el punto de vista contable, representan los bienes, derechos y
otros recursos controlados económicamente por la empresa, resultantes de sucesos
pasados, de los que se espera que la empresa obtenga beneficios o rendimientos
económicos en el futuro.
El activo se clasifica a su vez en:
Activos Corrientes: son los activos que se espera consumir o vender dentro de
los doce meses que dura un ciclo normal de la operación del emprendimiento.
Activos no Corrientes: Al contrario de los corrientes son activos que no tendrán
fines de negociación. Permanecen más de un año, sirven para generar los ingresos,
tales como la maquinaria o equipo de cómputo.
 Otros Activos: son aquellos que no se pueden clasificar, ni como circulantes ni como
fijos, pero que son propiedades que la organización tiene y que utilizar para llevar a
cabo sus programas, por ejemplo: gastos pagados por adelantado, alquileres, seguros,
papelería, etc.

PASIVO:

El pasivo consiste en las deudas que la empresa posee, recogidas en el balance de

situación, comprende las obligaciones actuales de la compañía que tienen origen
en transacciones financieras pasadas.
Pasivos Corrientes: Deudas y obligaciones con vencimiento en un plazo menor a
un año. Proveedores, documentos por pagar, acreedores diversos, gastos
pendientes de pago, impuestos pendientes de pago.
Pasivo no Corriente: deudas y obligaciones con vencimiento en un plazo mayor de
un año. Hipotecas por pagar o acreedores hipotecarios, documentos por pagar a
largo plazo.
Otros Pasivos: Cantidades cobradas anticipadamente por las que se tiene la
obligación de proporcionar un servicio y que son convertibles en utilidad conforme
pasa el tiempo. Rentas cobradas por anticipado, intereses cobrados por anticipado.

PATRIMONIO:
Representa los recursos que los socios o propietarios han invertido en su empresa;
(El aporte inicial de los socios y el incremento de capital efectuado por los socios
según escritura pública).

INGRESOS:
Un ingreso es corriente real de las operaciones de producción y comercialización
de bienes, prestación de servicios u otro tipo de operaciones similares que se
enmarcan en la actividad económica de una empresa.
Entre posibles ejemplos de ingresos, se presenta aquel derivado de la venta de
productos, rendimientos complementarios al anterior dentro del proceso comercial,
la producción que realiza la entidad para sí misma o la des dotación de la provisión
estimada en exceso o la aplicación a su finalidad de aquella que en su momento fue
dotada.
Ingresos Operacionales: Son los originarios la Venta de bienes y o Prestación de
Servicios, casos estos que deben corresponder a la Actividad Principal de la
empresa. Las Cuentas que forman parte de este Subgrupo son solamente: Ventas,
y Prestación de Servicios.
Ingresos no Operacionales: Son las entradas de dinero provenientes de
actividades y transacciones que no corresponden a la principal de la empresa. Las
Cuentas más comunes son: Intereses Ganados (Ingresos por Intereses), Ingresos
por Comisiones, Ganancia en Venta de Activo, entre otras.

GASTOS:
Representan las salidas de dinero tanto de operaciones normales de la empresa,
como extraordinarias; y que en ningún caso pueden tomarse o confundirse dentro
 del rubro de Costos, Activos, u otros sub grupos que por su naturaleza incluyan
partidas de gastos especiales
Gastos Operativos: son todos aquellos desembolsos en que incurre la empresa
para su desenvolvimiento y operatividad normal y consecuente. Estos se clasifican
o subdividen en: Gastos operativos de Ventas, y Gastos Operativos Administrativos
o Financieros.
Gastos operativos de ventas: Son los gastos correspondientes al departamento
de ventas, es decir que tienen que ver directa o indirectamente con las Ventas, entre
las principales Cuentas están: sueldos a vendedores, salarios personal obrero de
despacho, gastos de embalaje en ventas, patente, impuesto al valor agregado IVA
, etc.
Gasto financiero: Son todos los demás gastos normales y necesarios de la
empresa, pero que no tienen que ver con las ventas. Las principales cuentas son:
sueldo al personal de la empresa, gastos legales, honorarios profesionales,
servicios públicos, publicidad, y propaganda, impuesto a la renta, las depreciaciones
de los activos, etc.
Gastos no operacionales: Comprende las sumas de dinero pagadas y/o causada
pos Gastos no relacionados directamente con la explotación del objeto principal del
ente económico, las cuentas más comunes son Perdida en venta de Activos, Notas
de débito por devolución de cheques etc.

COSTOS:
Está representado por las compras tanto de mercaderías para la venta como de
materia prima (Empresas Manufactureras), así como también por todas las cuentas
que afectan a las compras de manera directa o indirecta en su valor. Las principales
cuentas son: compras, devoluciones en compras, descuentos en compras, gastos
de importación, gastos aduaneros en compras, etc.

CUALIDADES Y OBJETIVOS DE LA INFORMACIÓN CONTABLE

Existe total unanimidad en considerar como objetivo básico de la información

contable la utilidad en la toma de decisiones por parte de los usuarios de la misma.
Este objetivo genérico debe concretarse en otros subobjetivos que estarán en
función de las necesidades específicas de cada tipo de usuario, y que como hemos
señalado pueden no ser coincidentes. La diversidad de necesidades generará
objetivos diferentes y en última instancia normas contables distintas.
Las necesidades de los distintos usuarios podrían agruparse en tres categorías:
• Las relacionadas con la rendición de cuentas y el control.
• Las relacionadas con la predicción de situaciones futuras.

También tienen como usuarios potenciales a los acreedores potenciales y la gerencia.

Son objetivos vinculados a la política económica del país, entre otros:
• Evaluar la función económica y el comportamiento de la entidad en relación con los
intereses nacionales.

• Estimar los costes y beneficios sociales atribuibles a la empresa.

Esta prioridad de objetivos es propia de economías avanzadas y con una desarrollada
política social. Sus usuarios principales son los organismos públicos.
En Resumen, la información contable debe servir fundamentalmente para:

* Conocer y demostrar los recursos controlados por un ente económico, las

obligaciones que tenga de transferir recursos a otros entres, los cambios que
hubieren experimentado tales recursos y el resultado obtenido en el periodo.

* Predecir flujos de efectivo.

* Apoyar a los administradores en la planeación, organización y dirección de los

negocios.
ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS

Es un estado financiero que muestra ordenada y detalladamente la forma de cómo

se obtuvo el resultado del ejercicio durante un periodo determinado.sus objetivos
son evaluar la rentabilidad de las empresas, es decir, su capacidad de generar
utilidades, ya que éstas deben optimizar sus recursos de manera que al final de un
periodo obtengan más de lo que invirtieron. Además, el estado de resultados es útil
para:
- Evaluar el desempeño
- Estimar el potencial de crédito de las empresas
- Estimar sus flujos de efectivo
- Tener una base para determinar los dividendos
• Las ventas netas son las ventas obtenidas por la empresa luego de haber
descontado las devoluciones y las rebajas.
• El costo de ventas son los costos incurridos en la adquisición de mercaderías
(en caso de tratarse de una empresa comercializadora), los costos incurridos
dentro del proceso de producción (en caso de tratarse de una empresa industrial,
en cuyo caso la cuenta se denominaría costo de producción), o los costos
incurridos en la prestación de servicios (en caso de tratarse de una empresa de
servicio).
• La utilidad bruta también llamada margen de contribución es el resultado de la
diferencia entre las ventas netas y el costo de ventas.
• Los gastos administrativos comprenden los gastos relacionados con las
actividades de gestión, por ejemplo, los gastos laborales (sueldos,
gratificaciones, seguros) de los gerentes, administradores y auxiliares, los
alquileres, los materiales y útiles de oficina, la electricidad, el agua, etc.
 • Los gastos de ventas comprenden los gastos relacionados con las actividades
de comercialización de los productos, por ejemplo, los gastos laborales (sueldos,
gratificaciones, comisiones) del jefe de venta y de los vendedores, la publicidad,
el impuesto a las ventas, los empaques, el transporte, el almacenamiento, etc.
• La depreciación es la disminución del valor en el tiempo de las edificaciones,
maquinarias, equipos, muebles, etc., con que cuenta la empresa.
• La utilidad operativa también llamada utilidad ante de intereses e impuestos es
el resultado de la diferencia entre la utilidad bruta y los gastos operativos (gastos
de administrativos y gastos de ventas) y la depreciación.
• Los gastos financieros o intereses son los gastos relacionados con el pago de
intereses por deudas asumidas.

ESTRUCTURA DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

comúnmente denominado Balance General, es un documento contable que refleja
la situación financiera de un ente económico a una fecha determinada. Su estructura
la conforman cuentas de activo, pasivo y patrimonio o capital contable. Su
formulación está definida por medio de un formato, en cual en la mayoría de los
casos obedece a criterios personales en el uso de las cuentas, razón por el cual su
forma de presentación no es estándar
Efectivo y equivalentes al efectivo.
- Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.
- Activos financieros [excluyendo los importes de efectivo,
deudores comerciales, inversiones en asociadas, inversiones en entidades
controladas en forma conjunta).
- Inventarios.
- Propiedades, planta y equipo.
- Propiedades de inversión registradas al valor razonable con cambios en
resultados
- Activos intangibles.
- Activos biológicos registrados al costo menos la depreciación acumulada y el
deterioro del valor.
- Activos biológicos registrados al valor razonable con cambios en resultados.
- Inversiones en asociadas.
- Inversiones en entidades controladas de forma conjunta.
- Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar.
- Pasivos financieros (excluyendo los importes de acreedores comerciales y
provisiones)
- Pasivos y activos por impuestos corrientes.
- Pasivos por impuestos diferidos y activos por impuestos diferidos (éstos
siempre se clasificarán como no corrientes).
- Provisiones.
- Participaciones no controladoras, presentadas dentro del patrimonio de
forma separada al patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora.
- Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora.
 ACTIVIDADES DE MERCADEO

Las actividades de mercadeo son las acciones que, en última instancia, venden
todos los productos y servicios, así como cualquier programa de organización.
Mientras que la comercialización de palabra trae a la mente las campañas
publicitarias exitosas y otros esfuerzos de mercadeo de alta visibilidad, las
actividades del mercadeo de organización se incluyen también detrás de escena,
como las tareas de investigación de mercados y la planificación. Estas actividades
incluyen todas las diferentes formas en que las empresas, entidades
gubernamentales, organizaciones sin fines de lucro y ciudades comunican el
mensaje deseado.

ACTIVIDADES DE PRODUCCIÓN

Desde el punto de vista de la economía, la producción es la actividad que

aporta valor agregado por creación y suministro de bienes y servicios, es decir,
consiste en la creación de productos o servicios y, al mismo tiempo, la creación de
valor, también por producción en un sentido amplio, entendemos el incorporar
utilidades nuevas a las cosas, es decir no solamente la generación de producto con
cualidades distintas a su origen, sino simples modificaciones a su estructura natural
del factor que le otorga un nuevo uso. Es la actividad que se desarrolla dentro de
un sistema económico. Más específicamente, se trata de la capacidad que tiene
un factor productivo para crear determinados bienes en un periodo determinado. El
concepto de producción parte de la conversión o transformación de uno o más
bienes en otros diferentes. Se considera que dos bienes son diferentes entre sí
cuando no son completamente intercambiables por todos los consumidores.
El concepto económico de producción engloba un rango de actividades más amplio
que el que comprende el concepto genérico de producción del lenguaje corriente.
Producción es la elaboración o la fabricación de los objetos físicos, pero también la
provisión de servicios (médicos sanitarios, enseñanza; espectáculos; restaurantes;
etc.). En la actualidad, los servicios constituyen la mayor parte de la producción total
de los países industrializados. así en un sentido económico, el término engloba
todas aquellas actividades que no son estrictamente de consumo.
Según la continuidad del proceso productivo Se distingue entre producción continua
y producción intermitente.
PRODUCCIÓN CONTINUA
El proceso productivo tiene lugar a través de un flujo ininterrumpido en el tiempo.
Es el propio de procesos productivos en los que, como en los altos hornos, las
interrupciones son muy costosas, o bien de procesos productivos en los que la
producción se realiza en serie, aunque en este último caso, es posible también, sin
grandes costes suplementarios, la producción intermitente.
La producción continua tiene las siguientes ventajas:

 Costes unitarios de fabricación menores, por la existencia de economías de

escalas de financiamiento.
 La obtención del producto puede realizarse en un tiempo menor.
 Permite una mejor gestión de los stocks (inventario), evitando las roturas de
inventario y reduciendo o incluso eliminando los stocks necesarios para llevar a
buen puerto el proceso productivo.
Sin embargo, la producción continua exige una mayor inversión, ya que son
necesarios equipos especializados.
PRODUCCIÓN INTERMITENTE
Se orienta a fabricar lotes pequeños, pero con la capacidad de fabricar variedades
o gamas. Los operadores poseen las capacidades y habilidades para fabricar varios
productos. Las máquinas se distribuyen en áreas agrupadas en grupos similares; y
los trabajos o productos siguen rutas diferentes.
Se distingue entre producción en serie y producción por encargo, según la actividad
productiva se realice en cadena, sin atender a los requerimientos de un cliente
concreto, o de forma individualizada.
Las características del mercado actual provocan que esta distinción se difumine,
puesto que es posible realizar una programación del proceso productivo en el que,
sin perder las ventajas de la producción en serie, se atienda a los deseos concretos
de un determinado cliente.
Según la gama de productos obtenidos

 Producción simple. Se obtiene un único producto.

 Producción múltiple. Se obtiene más de un producto. Se distingue entre:
 Producción independiente: Los distintos productos salen de cadenas de
fabricación totalmente independientes.
 Producción compuesta o conjunta: De un mismo proceso se obtiene más de
un producto, o al menos parte del proceso es común a más de un producto.
 Producción alternativa: Algunos factores de producción pueden ser
aplicados alternativamente a más de un producto, pero no a la vez, sino con
carácter alternativo.

ACTIVIDADES DE TALENTO HUMANO

Admisión de personas: Comprende atraer, seleccionar, contratar y asignar

personal competente y motivado a la organización. Aplicación de personas:
Comprende el análisis, evaluación y diseño de cargos, así como la evaluación del
desempeño.
Compensación de las personas: Abarca el diseño de estructuras salariales, la
asignación de incentivos y bonificaciones y la asignación de beneficios y servicios
complementarios.
Desarrollo de personas: Considera el diseño de programas de capacitación y
entrenamiento, programas de ascensos y rotación del personal, y programas de
integración y motivación.
Retención de personas: Comprende capacitación y desarrollo, asignación de
bonificaciones y participaciones y asignación de beneficios y servicios
complementarios.
Monitoreo de personas: Considera el diseño de los sistemas de información para
la administración del personal, el registro de sus files personales, los documentos
relacionados con los movimientos y acciones de personal, así como las bases de
datos para las auditorias o acciones de control.

ACTIVIDADES DE FINANZAS

1. Registrar operaciones contables y datos financieros, con el fin de

obtener ordenadamente la información actual e histórica del negocio para
planificar y tomar las decisiones adecuadas. Es tan importante esta función
como las siguientes ya que lo que no se registra, no se gestiona o, dicho de
otra manera, se gestiona lo que se registra.

2. Planificar, analizar y evaluar la información registrada. Para ello, es

necesario conocer en profundidad la situación del negocio mediante
la confección del presupuesto, flujo de fondos, indicadores y análisis de
costos. De una correcta planificación, se puede establecer objetivos futuros,
estrategia de pagos, cobros e inversiones buscando el crecimiento y una
mayor rentabilidad del negocio, previendo desviaciones y anticipándonos a
situaciones desfavorables.

3. Buscar fuentes de financiamiento y seleccionar la más conveniente

para el emprendimiento. Existen diferentes opciones de financiamiento y
cada empresa deberá analizar cuál se adecua mejor a sus necesidades.

4. Buscar opciones de inversión con las que pueda contar el negocio, y

seleccionar aquella cuya rentabilidad sea acorde a la capacidad financiera
alcanzada. Entre las opciones, existen varias alternativas tales como la
 adquisición de activos, nueva maquinaria, compra de títulos, acciones o
cuotas partes de fondos comunes de inversión y depósitos de cuentas
bancarias.

5. Controlar las operaciones ejecutadas y registradas con el fin de, si es

necesario, rectificar errores u omisiones para el posterior análisis de desvíos
en relación al presupuesto inicialmente desarrollado, buscando la mayor
eficiencia posible.

PREPARACIÓN Y ANÁLISIS DE LA FUNCIÓN FINANCIERA

Todas las funciones de las finanzas (o del encargado o del área o departamento
de las finanzas) en una empresa, se basan en dos funciones principales:
la función de inversión y la función de financiamiento.

Estas funciones son opuestas, pero, a la vez, complementarias, por ejemplo, si

depositamos dinero en una cuenta bancaria, estaremos invirtiendo dinero
(inversión) y, a la vez, el banco estaría financiándose (financiamiento). Y, por otro
lado, si obtenemos un crédito del banco (financiamiento), el banco estaría
invirtiendo (inversión).
Una operación financiera, siempre puede ser vista desde dos puntos de vista
diferentes, pero complementarios, desde el punto de vista la inversión y desde el
punto de vista del financiamiento.
La función de inversiones por parte de finanzas consiste en:
- Buscar opciones de inversión con las que pueda contar la empresa, opciones
tales como la creación de nuevos productos, adquisición de activos,
ampliación del local, compra de títulos o acciones, etc.
- Evaluar dichas opciones de inversión, teniendo en cuenta cuál presenta una
mayor rentabilidad, cuál nos permite recuperar nuestro dinero en el
menor tiempo posible. Y, a la vez, evaluar si contamos con la capacidad
financiera suficiente para adquirir la inversión, ya sea usando capital propio,
o si contamos con la posibilidad de poder acceder a alguna fuente externa
de financiamiento.
Seleccionar la opción más conveniente para nuestro negocio. La búsqueda
de opciones de inversión se da cuando:
- Queremos hacer crecer el negocio, por ejemplo, al adquirir nuevos activos,
nueva maquinaria, lanzar nuevos productos, ampliar el local, comprar nuevos
locales, etc.
 - Contamos con exceso de liquidez (dinero en efectivo que no vamos a utilizar)
y queremos invertirlo con el fin de hacerlo crecer, por ejemplo, en la
adquisición de títulos o acciones, en depósitos de cuentas bancarias, etc.
Para evaluar y conocer la rentabilidad de una inversión se hace uso del Análisis
Financiero.
La función de financiamiento por parte de finanzas consiste en:
- Buscar fuentes de financiamiento para la empresa, fuentes tales como
préstamos, créditos, emisión de títulos valores, de acciones, etc.
- Evaluar dichas fuentes de financiamiento, por ejemplo, en el caso de adquirir
un préstamo o un crédito, evaluar cuál nos brinda mejores facilidades de
pago, cuál tiene un menor costo (menor tasa de interés). Y, a la vez, evaluar
nuestra capacidad para hacer frente a la adquisición de la deuda.
- Seleccionar la más conveniente para nuestro negocio. La búsqueda de
financiamiento se da cuando:
- Existe una falta de liquidez para hacer frente a las operaciones diarias del
negocio.
- Queremos hacer crecer el negocio, por ejemplo, queremos adquirir nueva
maquinaria, lanzar un nuevo producto, ampliar el local, etc., y no contamos
con capital propio suficiente para hacer frente a la inversión.
Para evaluar las diferentes fuentes de financiamiento, se hace uso de
las matemáticas financieras.
El administrador financiero juega un papel importante en la empresa, sus funciones
y su objetivo pueden evaluarse con respecto a los Estados financieros Básicos.
Sus tres funciones primarias son:
- El análisis de datos financieros.
- La determinación de la estructura de activos de la empresa.
- La fijación de la estructura de capital.
La nueva perspectiva empresarial ya no se basa en la maximización de las
utilidades esta ha cambiado por un enfoque de la maximización de la riqueza
Análisis de datos financieros: Esta función se refiere a la transformación de datos
financieros a una forma que puedan utilizarse para controlar la posición financiera
de la empresa, a hacer planes para financiamientos futuros, evaluar la necesidad
para incrementar la capacidad productiva y a determinar el financiamiento adicional
que se requiera.
Determinación de la estructura de activos de la empresa: El administrador financiero
debe determinar tanto la composición, como el tipo de activos que se encuentran
en el Balance de la empresa.
 DETERMINACIÓN DE LA ESTRUCTURA DE ACTIVOS

El análisis de la estructura del activo nos indicará el grado de inmovilización de los

recursos que necesita la empresa, según sea el peso relativo de los dos grandes
grupos, fijo y circulante, y de la composición de éstos.

El análisis se realiza mediante el cálculo de porcentajes que cada grupo representa

con respecto al total del activo. De esta forma conocemos, además del valor
absoluto, la importancia relativa de cada masa. Pero el mayor interés radica en el
análisis dinámico u horizontal, obtenido a base de series de balances, caso de
disponer de datos correspondientes a varios ejercicios.

Los ratios utilizadas para el análisis de la estructura del activo son:

Inmovilización = Activo fijo/Activo total

Tanto el activo fijo como el total se estiman por su valor neto. Este ratio expresa en
qué medida la empresa inmoviliza sus capitales. Si crece dentro del mismo capital
invertido, significa que el activo circulante ha sido reducido, con o sin acierto, según
que suponga mayor o menor rendimiento.

Importancia del activo circulante = Activo circulante/Activo total

Mide la relación del circulante con el total de inversiones de la empresa. Varía según
la actividad desarrollada. En principio, las que tienen un mayor activo circulante
obtienen mayores beneficios, ya que éstos están en relación directa del activo
circulante o de éste multiplicado por la velocidad de giro e inversión del activo fijo.
En consecuencia, cuanto mayor sea este ratio tanto mejor.

Amortización = Amortizaciones acumuladas/Coste activo fijo

Procede hallar el ratio correspondiente a cada tipo de inmovilizado (material,

inmaterial, gastos amortizables). En su interpretación habrá que tener en cuenta el
número de años que tiene de existencia. Un ratio alto revela una política de
amortizaciones acertada con todas las ventajas que ello reporta.

ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA

La Estructura Financiera recoge los distintos recursos financieros que en un

momento determinado están siendo utilizados por la empresa. Es decir, recoge las
deudas y obligaciones de la empresa, clasificándolas según su procedencia
(internas o externa, propias o ajenas) y plazo (a largo o a corto).

Es por ello, por lo que se dice que la estructura financiera constituye las fuentes de
financiación de la empresa, que podemos clasificarlas en:
 Las cuentas que componen la Estructura Financiera se clasifican en dos grandes
grupos:

 Recursos Permanentes: formado por el Patrimonio Neto y el Pasivo Fijo (o

Pasivo no corriente) y

Pasivo Corriente (o Pasivo Circulante).

El Patrimonio Neto recoge los recursos propios de la empresa (Capital, Reservas y

Resultados del ejercicio).

El Pasivo Fijo (o no corriente) está formado por aquellos recursos financieros con
exigibilidad a largo plazo, generalmente, mayor a un año.

El Pasivo Corriente (o circulante) está integrado por los recursos financieros cuya
exigibilidad se plantea a corto plazo, generalmente en menos de un año.

OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO.

El objetivo básico financiero se puede definir como la maximización de las utilidades
de una empresa, teniendo en cuenta que cuando hablamos de utilidades hablamos
a corto plazo o por máximo a un año, pero nosotros como administradores
 financieros tenemos que pensar no solo en la utilidad en el corto plazo sino también
de la permanencia de la empresa en el tiempo.
Cuando nosotros como administradores financieros queremos adquirir utilidades en
el corto plazo tenemos que tener en cuenta que no podemos desmejorar la calidad
de la materia, otro aspecto importante para nosotros como administradores es la
maximización de las ventas, ya que al aumentar las ventas nos da un mayor
crecimiento de nuestra actividad, también tenemos que tener él cuenta es darle
un valor mayor a la empresa y como lo podemos lograr mediante el incremento del
valor de los activos esto con el tiempo nos daría una maximización de las utilidades
que sería el OBJETIVO BASICO DE CUALQUIERA COMPAÑÍA.

ANALISTA FINANCIERO

El analista financiero es el encargado de analizar y estudiar la actualidad

financiera de la empresa, para ello de fijar el interés en la rentabilidad, la liquidez
y el riesgo que asume la empresa en el proceso de compra. En resumen, se
encarga de analizar y planificar la financiación de la empresa.

Las empresas necesitan un analista que se encargue de unas responsabilidades

y funciones muy importantes que contribuyen al crecimiento del negocio.
Funciones y responsabilidades del analista financiero:
 Análisis del estado financiero de la empresa, es decir las condiciones
empresariales, económicas e industriales.
 Elaboración de informes y gráficos financieros para el análisis constante.
 Estudiar los datos recogidos y programas de inversiones: rendimiento, precio,
estabilidad… y elaborar los planes de acción de la empresa para impulsar las
inversiones.
 Realizar un seguimiento constante de los movimientos constantes de la
economía; a través de balances e informes.

¿QUÉ ES EL ANÁLISIS FINANCIERO?

El análisis financiero es el estudio que se hace de la información contable, mediante

la utilización de indicadores y razones financieras.
La contabilidad representa y refleja la realidad económica y financiera de la
empresa, de modo que es necesario interpretar y analizar esa información para
poder entender a profundidad el origen y comportamiento de los recursos de la
empresa.

ANÁLISIS VERTICAL

El análisis vertical por definición es uno de los instrumentos o herramientas que se

utiliza en el análisis financiero de una empresa. Recordemos que el análisis
financiero requiere de diferentes elementos e información para llevar a cabo un
estudio efectivo de la situación financiera de la empresa, entre los que se destacan
la información obtenida de los estados financieros como el balance general,
el estado de resultados, el estado de Cambios en la situación financiera y el estado
de Flujo de Efectivo. Precisamente una de las herramientas o instrumentos que se
utiliza para el análisis de la información obtenida en estos estados financieros es
el análisis vertical o estático.

ANÁLISIS HORIZONTAL

El método horizontal es un análisis dinámico que se ocupa de los cambios o

movimientos de cada cuenta entre un periodo y otro del Balance general y el Estado
de Resultados. Este método relaciona los cambios financieros que sufrió el negocio
de un periodo a otro, los cuales pueden estar representados en aumentos o
disminuciones, mostrando además dichas variaciones o cambios en cifras,
porcentajes o razones, permitiendo obtener un mejor panorama de los cambios
presentados en la empresa para su estudio, interpretación y toma de decisiones.

INDICADORES FINANCIEROS

Un indicador financiero o índice financiero es una relación entre cifras extractadas

de los estados financieros y otros informes contables de una empresa con el
propósito de reflejar en forma objetiva el comportamiento de la misma. Refleja, en
forma numérica, el comportamiento o el desempeño de toda una organización o una
de sus partes. Al ser comparada con algún nivel de referencia, el análisis de estos
indicadores puede estar señalando alguna desviación sobre la cual se podrán tomar
acciones correctivas o preventivas según el caso.
Las razones o indicadores financieros son el producto de establecer resultados
numéricos basados en relacionar dos cifras o cuentas bien sea del Balance General
o del Estado de Pérdidas y Ganancias. Los resultados así obtenidos por sí solos no
tienen mayor significado; sólo cuando los relacionamos unos con otros y los
comparamos con los de años anteriores o con los de empresas del mismo sector y
a su vez el analista se preocupa por conocer a fondo la operación de la compañía,
podemos obtener resultados más significativos y sacar conclusiones sobre la real
situación financiera de una empresa.

FLUJO DE CAJA LIBRE

Una de las variables que miden de mejor forma la capacidad financiera de una
empresa es el flujo de caja libre (FCL). Consiste en la cantidad de dinero disponible
para cubrir deuda o repartir dividendos, una vez se hayan deducido el pago a
proveedores y las compras del activo fijo (construcciones, maquinaria...).

En general, este cálculo sirve para medir la capacidad de un negocio para generar
caja independientemente de su estructura financiera. Es decir, el FCL es el flujo de
caja generado por la empresa que se encuentra disponible para satisfacer los pagos
a los suministradores de financiación de la misma.

IMPLEMENTACIÓN DE LA ESTRATEGIA

Es la implementación de la estrategia, de los planes o de las decisiones estratégicas

es lo más decisivo para el éxito o el fracaso de una empresa.

VALORAR LA EMPRESA

La valoración de una empresa es un trabajo técnico y requiere tener amplios

conocimientos financieros. A la vez, para valorar bien, se debe conocer en
profundidad el modelo de negocio de la empresa, su estrategia, entender su
mercado y dónde están sus elementos de creación de valor.

Una valoración no es una auditoría. El analista encargado de realizarla no efectúa

una comprobación de los estados financieros, parte de unas cifras que, inicialmente,
se consideran válidas. Tampoco es un diagnóstico exhaustivo de todas las áreas de
la empresa, sino que el analista al valorar se centra desde un principio en las áreas
fundamentales que sirven para descubrir los conductores de valor.

MONITOREAR EL VALOR DE LA EMPRESA

Monitorear el flujo de dinero y medir la rentabilidad del negocio son herramientas

fundamentales para asegurar el control de gestión. Las principales
responsabilidades de un Gerente de negocio son:

A) Crear valor para la empresa y sus clientes.

B) Generar resultados que estén en línea con lo acordado por los accionistas.

PRODUCTIVIDAD DEL ACTIVO FIJO

Este inductor nos da una idea de la manera en que los activos fijos contribuyen en
la generación de las ventas. El objetivo de analizar este indicador es determinar la
forma más eficiente de administrar los activos fijos de la compañía para que se
generen los máximos ingresos posibles con la menor cantidad posible de inversión.

Este indicador es muy útil en tanto propende por la utilización máxima de la

capacidad con la que dispone la compañía, es decir, la eficiencia en el manejo de
los activos fijos; igualmente busca que en lo posible se aplace lo más que se pueda
el momento de reposición de dichos activos, mediante la implementación de
programas de mantenimiento.
La fórmula para determinar la Productividad del activo fijo
(paf) es la siguiente:

paf = Ventas / Activos Fijos

PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL DE TRABAJO

Refleja la necesidad de inversión en activo operativo corriente neto debido a un

incremento en ventas, es decir, cuantos centavos requiere la empresa para sostener
un aumento en facturación.

COSTO DE CAPITAL WACC

El coste medio ponderado del capital, también conocido por sus siglas en inglés,
WACC (Weitghted Average Cost of Capital), es el coste medio ponderado de los
dos recursos de coste que tiene una empresa; la deuda financiera y los fondos
propios.

El WACC es básicamente la suma del coste de la deuda y el coste de los fondos

propios, calculado como una media ponderada según su porcentaje en el valor de
la empresa. Por ello, para calcular el WACC, se debe conocer de antemano el coste
de la deuda financiera (kd) y el coste de los fondos propios (Ke) que utilizaremos
directamente en la fórmula del WACC:
Por tanto tenemos:

 Kd: Coste de la Deuda Financiera (kd).

 Ke: Coste de los Fondos Propios (Ke).
 t: Impuesto de sociedades.
 D: Deuda financiera.
 E: Fondos propios.
 V: Deuda financiera + Fondos Propios (D+E).

EVA

GANANCIA ECONÓMICA O EVA

El “Valor económico agregado”, más conocido como EVA (o Economic Value

Added, en inglés), es un indicador financiero que muestra el importe que queda
después de restar los gastos, impuestos y los costos de los inversionistas, es decir,
nos muestra las ganancias reales después de los gastos y de recuperar la inversión.

¿CÓMO SE CALCULA?

El EVA es calculado por la siguiente formula:

EVA= UODI – (CPPC*CI)

 Donde UODI es la “Utilidad Operativa Después de Impuestos” la cual se
calcula como:
UODI= Beneficio antes de intereses*(1-impuestos)
 CPPC es el “costo promedio ponderado del capital”
 CI es el “Capital invertido”, que se calcula como:
CI= Activo total – Pasivos operativos sin costo financieros
 CONCLUSIONES
1. Se analizaron y comprendieron cada uno de los temas previstos para
el curso de finanzas que se desarrollara durante el semestre.
2. Se reconoció la importancia de las finanzas en la vida empresarial y
profesional en el día a día.
3. Se realizó el resumen a cabalidad analizando cada uno de los temas
propuestos.
 BIBLIOGRAFIA Y CIBERGRAFIA

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