CURSO:

ADMINISTRACION FINANCIERA II

DOCENTE TUTOR:
MG.DPO. GALVANI GUERRERO GARCIA

CICLO:
VI

ALUMNA:
ZARATE INFANTE ARACELLY
 BONOS
Un bono es un activo o instrumento financiero y en tal sentido
pertenece al mercado financiero.
Un bono es un titulo valor que representa una acreencia a favor de su
tenedor y en contrapartida una deuda respecto a su emisor que al
momento de su emisión debe ser mayor a un año por exigencia de la
ley.
La ley de los títulos y valores señala que “los valores representativos de
obligaciones incorporan una parte alícuota o alicuanta de un crédito
colectivo concedido a favor del emisor.
Quien mediante su emisión y colocación reconoce deudas a favor de sus
tenedores. Por su parte el artículo 264.1 establece que “ las obligaciones
a plazo mayor de un año solo podrán emitirse mediante bonos”
El artículo 265.1 de la ley de títulos valores establece el siguiente
contenido del título que representa una obligación
 CLASES DE BONOS
En la medida en que se va sofisticando el mercado financiero Encontramos
diferentes clases de bonos.

Bonos corporativos.- son aquellos bonos que son emitidos por las empresas
no financieras

Bonos subordinados.- son emitidos por instituciones del sistema bancario

financiero. Se les denomina subordinados, debido a que los mismos se
encuentran supeditados, en caso de incumplimiento , al pago previo de los
depósitos de los ahorristas

Bonos de arrendamiento financiero.- son aquellos que tienen por

objetivo el obtener recursos para operaciones de arrendamiento financiero
Bonos cupon cero.-
son aquellos bonos en los cuales no se paga una cupón si no que se colocan
debajo de la par, y que se redimen a su vencimiento a su valor nominal, por
lo que el interés implícito es la diferencia entre el menor valor que se paga
y el valor nominal

Bonos convertibles en acciones.-

son bonos que contienen una clausula por la cual es posible que en lugar
de remedir el bono, el mismo se capitalice por acciones

Bonos estructurados .-
estos bonos se caracterizan por que están vinculados a un derivado
VALORIZACION DE LOS BONOS
Para la valorización de los bonos, se tendrá en cuenta los siguientes
aspectos, tomando como supuesto que los bonos cumplen con los
cupones (pago de intereses) Ofrecidos y el principal:

EL PRINCIPAL:
va a estar dado por el valor nominal del bono, es decir, lo que el bono
“dice valer”

EL CUPON:
representa el interés que paga el bono

EL PLAZO:
representa el periodo de vigencia del bono
La tasa de descuento o prima de riesgo que representa el costo de
oportunidad o prima de riesgo del inversionista. Cada inversionista va a
tener un costo de oportunidad diferente, para efectos de la valorización a
realizarse se va a considerar a la TIPMEX y a la TIPMN para el cálculo.
 ACCIONES
Las acciones representan participaciones de una empresa. Esas participaciones te
dan parte de propiedad de la compañía. Tu porción de la compañía está definida por
la cantidad de participaciones que poseas. Las acciones vienen en paquetes
medianos, grandes y pequeños.

Al igual que con los bonos, puedes reducir riesgos escogiendo tus acciones con
cuidado, estudiando tus inversiones y sopesando los riesgos de las diferentes
compañías. Obviamente, una corporación ya establecida y que goce de
reconocimiento es mucho más estable que una nueva y sin contrastar. Y las acciones
reflejan la estabilidad de las compañías.

El valor de las acciones, a diferencia de los bonos, fluctúa y se compran y venden

en el mercado de valores. Funcionan basándose directamente en el estado de la
compañía. Si la compañía va bien, crece, y consigue beneficios, entonces esto se
refleja en el valor de las acciones. Si la compañía va mal, las acciones de la
compañía descienden de valor.
 TIPOS DE ACCIONES

Pueden ser autorizadas para su oferta pública y pueden cotizar

acciones en las bolsas de comercio las siguientes clases:

 Acciones ordinarias:
otorgan derecho a voto y poseen derechos económicos en igual
proporción a su participación en el capital social. (art.2°, Cap. I,
Normas CNV). Como principio cada acción ordinariada derecho a
un (1) voto, pero el estatuto puede crear clases que reconozcan
hasta cinco (5) votos por acción ordinaria. No obstante ello, después
haber sido autorizadas a hacer oferta pública de sus acciones las
sociedades no pueden emitir acciones de voto privilegiado (art.
216,LSC).
• Acciones preferidas:
otorgan una preferencia económica o dividendos de cobro preferente con respecto a las
acciones ordinarias (art. 3°, Cap. I, Normas CNV). Pueden carecer de voto salvo en los
siguientes asuntos: transferencia del domicilio al extranjero; cambio fundamental del
objeto, disolución anticipada de la sociedad y eintegración total o parcial del capital
(arts. 217-244, LSC). Tienen derecho a voto siempre que se encuentren en mora en
recibir los beneficios que constituyen su preferencia y cuando se suspenda o se retirare
la autorización de cotización en bolsa (art. 217; LSC).

• Acciones de participación:
representan una participación en el capital social pero carecen de derecho a voto (art.
4°, Cap.I, Normas CNV).

Acciones no rescatables:
sólo pueden ser rescatadas como consecuencia de una reducción de capital decidida
por la asamblea de accionistas, sin que el plazo de dicho rescate esté fijado al tiempo
de la emisión o quede librado, conforme las condiciones de ésta, a opción del
accionista (art. 5°, Cap. I, Normas CNV).

Acciones rescatables: son aquéllas cuyo rescate o compra total o parcial por la
emisora o por terceros esté fijado en el tiempo o librado a opción del accionista, según
las condiciones de emisión.; o esté comprometido de cualquier otra forma (art. 6°,Cap.
I, Normas CNV).
 ¿QUÉ SIGNIFICA SER ACCIONISTA?
Al ser tenedor de acciones de una sociedad anónima, el accionista tiene un conjunto
de derechos atribuciones y obligaciones.
Este estado de socio se manifiesta de acuerdo a la posición que asume el accionista
en sus relaciones con la sociedad, que se dan de acuerdo a la calidad y cantidad de
acciones que posee, o sea:

Accionista-inversor: generalmente tenedor de acciones preferidas, al que sólo le

interesa la preferencia que pagan sus acciones. Corresponde la aclaración que casi no
hay en el mercado acciones preferidas.

De participación en el gobierno y control de la sociedad:

El accionista tiene derecho a participar en las asambleas, decidiendo las políticas de
administración que considere adecuadas para la obtención de resultados positivos
para su inversión; a aprobar o impugnar, a pedir explicaciones respecto de los
estados contables sociales y a elegir a los integrantes de los órganos de
administración (directores) y de fiscalización (síndicos o consejeros de vigilancia).
Accionista-socio: tenedor de acciones ordinarias, que participa
activamente en la vida y desarrollo de la sociedad. La calidad de
accionista otorga los siguientes derechos:

Derecho al dividendo: El dividendo es el resultado del reparto de

utilidades- ganancias que pueden ser distribuidas -en caso de
tenerlas- al finalizar el ejercicio social. Los dividendos, en el caso de
las sociedades que hacen oferta pública de sus acciones, deben ser
pagados en la forma y plazos que se establecen en el Capítulo IV de
las Normas de esta CNV.

Derecho a la suscripción preferente y de acrecer en la

suscripción de nuevas acciones: Es el derecho que tiene el
accionista a suscribir en primer término, o en forma preferencial y
dentro de las categorías que correspondan a sus tenencias, toda
nueva emisión de acciones que por un aumento de capital apruebe
una asamblea. (arts. 194 a 197, LSC).