O Modelo IS-LM-BP

O caso com mobilidade imperfeita (BP > LM)

POLÍTICA FISCAL EXPANSIONISTA COM CÂMBIO FIXO

↑ 𝑦−↑ 𝑀 − 𝑇𝐶 > 0 ̅̅̅̅ + 𝑀𝐾 = 0
[ ] 𝐵𝑃 = 𝑇𝐶
↑ 𝑖−↑ 𝑀𝐾
Sensibilidade do MK a ∆𝑖

POLÍTICA MONETÁRIA EXPANSIONISTA COM CÂMBIO FIXO

↑ 𝑀 𝑆 −↑ 𝐿𝑀−↓ 𝑖−↑ 𝐼−↑ 𝑦

𝑀 𝑆 = 𝑑𝑒𝑚𝑎𝑛𝑑𝑎 𝑝𝑜𝑟 𝑚𝑜𝑒𝑑𝑎

Câmbio fixo é sempre ineficaz
↓ 𝑖 − 𝑀𝐾 < 0
[ ] 𝐵𝑃 < 0
↑ 𝑦−↑ 𝑀 + 𝐶 < 0
Déficit: ↑ demanda por divisas (dólares)

↓ 𝑅𝐼−↓ 𝑀 𝑆 −↓ 𝐿𝑀
 O Modelo IS-LM-BP
POLÍTICA FISCAL EXPANSIONISTA COM CÂMBIO FLEXÍVEL

↑ 𝐺−↑ 𝐼𝑆−↑ 𝑖−↓ 𝐼−↑ 𝑦

↑ 𝑖−↑ 𝑀𝐾
[ ] 𝐵𝑃 < 0
↑ 𝑦−↑ 𝑀−↑ 𝑇𝐶 < 0
↑ demanda por divisas

↑ oferta de reais

POLÍTICA MONETÁRIA EXPANSIONISTA COM CÂMBIO FLEXÍVEL

↑ 𝑀 𝑆 −↑ 𝐿𝑀−↓ 𝑖−↑ 𝐼−↑ 𝑦

↓ 𝑖−↓ 𝑀𝐾
[ ] 𝐵𝑃 < 0
↑ 𝑦−↑ 𝑀−↓ 𝑇𝐶

↑ demanda por divisas

↑ oferta de reais

↑ 𝐼𝑆
↑ 𝐸−↑ 𝑥−↓ 𝑀 [ ]
↑ 𝐵𝑃
 O Modelo IS-LM-BP
POLÍTICA FISCAL EXPANSIONISTA COM CÂMBIO FIXO

𝐵𝑃 = 𝑀𝐾 + 𝑇𝐶 → ↑ 𝑖
↑ 𝐺−↑ 𝐼𝑆−↑ 𝑖−↓ 𝐼−↑ 𝑦−↑ 𝑀

↑ 𝑖 − 𝑀𝐾 > 0 → 𝑇𝐶 < 0, 𝐵𝑃 > 0

↑ oferta de divisas

↑ demanda por reais

↑ 𝑅𝐼−↑ 𝑀 𝑆 −↑ 𝐿𝑀

POLÍTICA MONETÁRIA EXPANSIONISTA COM CÂMBIO FIXO

↑ 𝑀 𝑆 −↑ 𝐿𝑀−↓ 𝑖−↑ 𝐼−↑ 𝑦−↑ 𝑀

↓ 𝑖 − 𝑀𝐾 < 0; 𝑇𝐶 < 0; 𝐵𝑃 < 0

↑ demanda por divisas

↑ oferta de reais

Muita gente querendo dólar para importar e para aplicar fora do Brasil (mercado mais
interessante)
 O Modelo IS-LM-BP
POLÍTICA FISCAL EXPANSIONISTA COM CÂMBIO FLEXÍVEL

↑ 𝐺−↑ 𝐼𝑆−↑ 𝑖−↓ 𝐼−↑ 𝑦−↑ 𝑀 − 𝑇𝐶 < 0

↑ 𝑖 − 𝑀𝐾 > 0; 𝐵𝑃 > 0 (𝑠𝑢𝑝𝑒𝑟á𝑣𝑖𝑡)

↑ oferta de divisa

↑ demanda por reais

↓ 𝐼𝑆
↓ 𝐸−↓ 𝑥−↑ 𝑀 [ ]
↓ 𝐵𝑃

POLÍTICA MONETÁRIA EXPANSIONISTA COM CÂMBIO FLEXÍVEL

↑ 𝑀 𝑆 −↑ 𝐿𝑀−↓ 𝑖−↑ 𝐼−↑ 𝑦−↑ 𝑀 − 𝑇𝐶 < 0

↓ 𝑖 − 𝑀𝐾 < 0; 𝐵𝑃 < 0 (𝑑é𝑓𝑖𝑐𝑖𝑡)

↑ demanda por divisas

↑ oferta de reais

↑ 𝐼𝑆
↑ 𝐸−↑ 𝑥−↓ 𝑀 [ ]
↑ 𝐵𝑃