Caratula

Dedicatoria
Presentación
epi
Índice
INTRODUCCION

Entre las entidades financieras que reciben el ahorro del público figuran las cajas
municipales. Estas instituciones surgieron a finales del siglo XVII en Alemania e
Inglaterra, como un mecanismo para mejorar las condiciones de vida de la clase
trabajadora. Hacia mediados del siglo XIX surge el modelo español como
respuesta para enfrentar la usura de los prestamistas, su objetivo principal era
conducir el ahorro popular hacia la inversión y las labores sociales. Es bajo este
concepto que se crean las cajas municipales de ahorro y crédito (CMAC) en el
Perú en 1982. Inicialmente nacen con el modelo alemán y luego bajo el esquema
español.
Actualmente las cajas municipales en el Perú son 13 y cuentan con 420 oficinas
en todo
Los esfuerzos desplegados por la caja han permitido mantener un importante ritmo
de crecimiento a lo largo de los últimos ejercicios, tanto en términos de
colocaciones, como de captaciones, superando incluso eventos adversos
externos, como es el caso de la reciente disminución de la actividad comercial en
la región Cusco, por efecto de los cambios climáticos que afronto la región durante
el primer mes del año.
Actualmente la CMAC Cusco ocupa la quinta posición dentro del conjunto de
Cajas Municipales del sistema financiero, en cuanto a colocaciones vigentes y a
depósitos del público.
Una de las iniciativas más exitosas e influyentes de la historia de las
microfinanzas en Perú es el sistema de las cajas municipales. De todas las cajas
independientes que llegaron a tener éxito, la Caja Trujillo es un caso en el cual
conjugaron, armoniosamente, la experimentación empresarial con una efectiva
regulación, lo que generó una historia de éxito que ilus ÁREA: DESARROLLO
ECONÓMICO | TEMA: MICROFINANZAS 2 MICROFINANZAS EN PERÚ: LA
RED DE CAJAS MUNICIPALES El sector de las microfinanzas de Perú está
catalogado como uno de los más sólidos a nivel mundial en la actualidad.1
Durante las dos últimas décadas creció de manera próspera y sobrevivió a dos
crisis económicas internacionales. Asimismo, a fines de los años ochenta
sobrevivió a una dura crisis interna que se caracterizó por una severa crisis
económica, hiperinflación, recesión, terrorismo y conflictos armados. Esta es una
historia de logros y promesas, y también de sinergia e intercambio mutuo entre
el sector de las microfinanzas y las instituciones, cada una de las cuales siguió
su propio camino de desarrollo y aprendizaje.2 Un aspecto importante de esta
historia es el papel que desempeñaron las cajas municipales: instituciones de
microfinanciamiento (IMF) que oficialmente forman parte del sistema de
microfinanzas de Perú. Introducción Las cajas municipales de ahorro y crédito
(CMAC) son instituciones de microfinanciamiento (IMF) que pertenecen a los
gobiernos municipales, aunque estos no tienen el control mayoritario ya que las
decisiones están a cargo de una junta que reúne a diversos actores, entre estos
la sociedad civil. Este modelo es una de las cinco modalidades institucionales de
microfinanzas reguladas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
(SBS). El sistema de microfinanzas está conformado por 42 entidades reguladas
y 76 entidades no reguladas. En la actualidad, hay 13 cajas municipales en el
país; 91% de los préstamos y 73% de los ahorros se realizan fuera de la ciudad
de Lima. Las cajas municipales poseen el 40,6% de participación en el sector de
las microfinanzas. Entre 1982 y 1986, se fundaron seis cajas municipales en
cinco departamentos del país (conocidos ahora como regiones). En la
actualidad, existen 12 cajas municipales con 514 oficinas repartidas en las 25
regiones de Perú. Inicialmente, las cajas ofrecían solo créditos prendarios y sus
operaciones se limitaban a su ciudad o región. Ahora otorgan préstamos a 1 El
Economist Intelligence Unit escribió lo siguiente: «Por tercer año consecutivo,
Perú se ubica en el primer lugar del Microscopio Global impulsado por un
excelente marco legal, normas sofisticadas y un gobierno comprometido a usar
las microfinanzas para ampliar el acceso de los pobres a las finanzas».
Economist Intelligence Unit. 2011. Global Microscope on the Microfinance
Business Environment. IABD, CAF, IFC, Washington, DC. 2 Este informe se basa
en: Conger, L., Inga, P., Webb, R. 2009. El Árbol de la Mostaza: Historia de las
Microfinanzas en el Perú. Instituto del Perú-Universidad San Martín de Porres,
Lima. También se analizaron datos e informes de la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP, así como los informes anuales de las Cajas Municipales de
Trujillo, Piura y Arequipa. Asimismo, se entrevistó a Boris Itzkovich, miembro de
la primera Junta Directiva de la Caja Trujillo y presidente de esta entidad en el
periodo 2008-2009. microempresas y pequeñas empresas, ofrecen cuentas de
ahorro y otros instrumentos de ahorro y, desde 2002, ofrecen una amplia gama
de servicios bancarios. Un aspecto clave de este enfoque es la apertura de la
metodología de gestión del riesgo, cuyos procedimientos comerciales se
replantearon para centrarse en el cliente. Las cajas calificaron para el proceso
de expansión gradual, mediante el cual la caja recibe la autorización legal para
realizar operaciones más complejas después de un periodo, si demuestra ser
capaz de realizar operaciones simples y cumple con ciertos requisitos en cuanto
a capital y gestión del riesgo. Otra característica importante de las cajas es la
metodología de evaluación crediticia, que dejó de lado las garantías o prendas
para adoptar un análisis de flujo de caja que evalúa la capacidad de pago del
cliente. Importancia del sistema de cajas municipales La visión estratégica y la
determinación que poseían los actores iniciales del sistema de cajas municipales
era ampliar el acceso de las poblaciones de escasos recursos al crédito y
servicios bancarios en las ciudades de Piura y Trujillo. Perú aún se enfrenta a un
sistema económico y político centralizado en la capital. El modelo de la caja
municipal era esencialmente un impulso a la descentralización que buscaba
crear oportunidades para la población y el desarrollo económico local,
fortaleciendo el poder local, y a su vez, una mayor independencia de la capital.
Esto fue una iniciativa exitosa. El modelo de la caja municipal, que apoyaba a los
desfavorecidos y no a las élites, reflejaba la transición de la sociedad peruana
en general: una sociedad en la cual el sector informal, el autoempleo y el
emprendimiento serían los ejes centrales, y en la cual las zonas alejadas de la
capital asumirían un rol de creciente importancia. El sistema de cajas
municipales tuvo un papel fundamental en la evolución y el éxito de las
microfinanzas en Perú ya que contribuyó de manera significativa al diseño,
desempeño y crecimiento de este sector, sobre todo ÁREA: DESARROLLO
ECONÓMICO | TEMA: MICROFINANZAS 3 tomando en cuenta las dificultades
económicas, sociales y políticas que enfrentó el país durante más de dos
décadas. El sistema de cajas municipales sentó las bases para el estilo de
microfinanzas que se estableció en Perú. En los años noventa, dos
características iniciales de este modelo se incorporaron en la legislación y se
institucionalizaron en las microfinanzas del país: flexibilidad en la gestión del
riesgo y expansión gradual. La Caja Trujillo y el resto de cajas fueron las pioneras
en aplicar un enfoque centrado en el cliente que incluye visitas in situ para
evaluar el hogar, el ambiente familiar y el entorno general de posibles clientes y
de los clientes actuales. Este enfoque de relación con el cliente se convirtió en
parte integral de la cultura comercial de las entidades más sólidas de
microfinanzas en Perú. SURGIMIENTO DEL MODELO DE LA CAJA
MUNICIPAL Contexto institucional y económico del Perú Las cajas municipales
datan de inicios de los años ochenta. La experiencia previa con préstamos
pequeños para grupos socioeconómicos bajos y medianos era variada y
contemplaba programas de préstamo y préstamos colectivos, tanto en ciudades
como en zonas rurales. Las ONG, las organizaciones internacionales y el
gobierno proporcionaron un importante apoyo. Los experimentos iniciales se
realizaron desde mediados de los años cincuenta hasta mediados de los años
setenta, y eran iniciativas de ahorro y préstamo para vivienda, así como
cooperativas de crédito. Las iniciativas posteriores de las ONG se sumaron al
crecimiento de las microfinanzas. La ONG Finca introdujo el modelo de crédito
rotatorio en1975 y más adelante, en 1990, introduciría el modelo de la banca
comunal. Hasta los años ochenta, las microfinanzas solían ser subsidiadas en
gran parte, las tasas de interés se mantenían a un nivel bajo y había poco énfasis
en la autosostenibilidad financiera. Después de doce años de gobierno militar,
cuyos primeros seis años fueron intervencionistas y de tendencia izquierda, en
1980 se reinstauró en Perú un régimen democrático. El sistema financiero se
tornó restrictivo y el acceso al crédito era limitado debido a los requisitos en
cuanto a ingresos y garantías documentadas formales, además de las altas tasas
de interés y la excesiva burocracia. En 1983, Perú se vio afectado por una crisis
económica. El sistema financiero colapsó trayendo abajo a las cooperativas de
crédito, las iniciativas de ahorro y préstamo, algunos programas para pequeñas
empresas, casi todos los programas para agricultores de pequeña escala y
varios bancos de desarrollo del Esta ÁREA: DESARROLLO ECONÓMICO |
TEMA: MICROFINANZAS 4 había empezado a operar la primera caja municipal
en Piura. Los años noventa trajeron cambios profundos con un programa de
ajuste estructural y liberalización económica, financiera y comercial que
eventualmente trajo consigo la recuperación en 1993. Años después, se
promulgaron nuevas leyes y normas que regulaban el sistema bancario y otros
aspectos institucionales relacionados con las microfinanzas.3 Fue en este
contexto en donde el sector en general experimentó el primer estallido de
crecimiento. La modificación de las leyes de microfinanzas promulgadas a
mediados de los años noventa estableció las condiciones para ampliar el sector
y facilitó el espacio para que más actores puedan competir. El año 1998 marcó
el inicio de una nueva fase para el sector de las microfinanzas en Perú: las
microfinanzas comerciales. El origen de la caja municipal La idea prolífica de una
caja gestionada por el gobierno municipal para ofrecer préstamos prendarios al
público nació de un estudiante de la carrera de negocios llamado Gabriel Gallo,
quien había escuchado que en Argentina el banco de un gobierno local ofrecía
el mismo producto. Gallo propuso esta idea en su tesis de grado y la presentó al
alcalde de la ciudad de Piura, su ciudad de origen — ubicada en la costa norte
del Perú — quien la promovió. Consiguieron el apoyo de la municipalidad y luego
buscaron la aprobación del gobierno central. Después de investigar y descubrir
la alternativa de la caja que ya se implementaba en Lima, Gallo eliminó los
aspectos bancarios del modelo. Sus esfuerzos dieron resultado, ayudado
también por circunstancias fortuitas como el hecho de que algunos de sus
contactos en Lima — altos funcionarios como el Ministro de Finanzas — también
eran de Piura. Después de reunirse con representantes de organizaciones de
cooperación internacional, el Gobierno de Perú firmó un acuerdo con la Agencia
Alemana de Cooperación Técnica (GTZ) que se encargaría de proporcionar
asistencia técnica para el diseño y la implementación de la «caja municipal»,
para lo cual se amplió la fase inicial dedicada exclusivamente a la Caja Piura. La
idea era construir un sistema de préstamos 3 Para más información sobre los
cambios normativos en el sector de las microfinanzas en América Latina,
consulte el informe Innovaciones Institucionales y Normativas para el Desarrollo
de las Microfinanzas en América Latina. 4 Cada caja pasa por un proceso
individual para su creación formal y posterior puesta en marcha. municipales
accesibles a personas de bajos ingresos que permitiera, al mismo tiempo,
fortalecer los gobiernos locales. El consultor alemán Peter Zeitinger lideró el
equipo, que contó con el apoyo y la participación de otros gobiernos municipales,
entre estos el de la ciudad de Trujillo. La autorización y las leyes para las cajas
se promulgaron en un periodo de dos años.4 Zeitinger permaneció en Perú como
asesor de las cajas hasta 1995 y tuvo una gran influencia en el modelo y su
evolución. Hubo un proceso de cross-fertilisation en el cual día a día surgían
lecciones de la implementación del sistema. Por ejemplo, el equipo del proyecto
creó una escuela de capacitación para los gerentes y el personal de todas las
cajas del país, que facilitaba el intercambio de experiencias. El modelo de
gestión, que tuvo una gran influencia del modelo alemán a través de GTZ,
establecía que las decisiones debían tomarse de manera conjunta en tres
diferentes líneas gerenciales (administración, finanzas y crédito). Cada una de
estas líneas tenía su propia jurisdicción y funciones, pero las decisiones
importantes se tomaban de manera conjunta. Un aspecto innovador fue la
creación de un organismo ad hoc para la elaboración del reglamento interno de
todo el sistema de cajas: la Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro
y Crédito (FEPCMAC), cuya junta directiva se elige de manera conjunta por todos
los miembros. El rol de FEPCMAC es supervisar y asesorar a las cajas
municipales para promover su desarrollo y crecimiento, además de establecer
las normas internas de todo el sistema. El equipo asesor de GTZ sugirió que se
creara una entidad matriz encargada de supervisar el crecimiento uniforme de
todas las cajas y la normal competencia entre estas. A cada caja se le asignó
una zona geográfica específica para sus operaciones, bajo una lógica de
complementariedad y FEPCMAC se encargaba de regular y supervisar el
sistema para garantizar su adecuado funcionamiento. En la actualidad, el modelo
de la caja municipal mantiene las características originales: sistema de
expansión gradual hacia operaciones más complejas; promoción del ahorro;
estricto profesionalismo gerencial y organizativo; evaluación crediticia basada en
la interacción directa con el cliente en el terreno; autorregulación y promoción de
un desarrollo estandarizado a través de un organismo regulador del sistema.
ÁREA: DESARROLLO ECONÓMICO | TEMA: MICROFINANZAS 5 La Caja
Trujillo La Caja Trujillo ejemplifica algunas de las principales características del
modelo peruano de la caja municipal, así como la historia de esta iniciativa que
llegó a tener un gran impacto en el sector de las microfinanzas de Perú. La ciudad
de Trujillo, ubicada en la región costera de La Libertad, es el lugar el lugar donde
surgió la segunda caja municipal del país. La Caja Trujillo creció hasta
convertirse en la primera IMF y la más confiable en su región,5 la tercera a nivel
de todas las cajas municipales del país y la octava en cuanto a cartera de
préstamos para micro y pequeñas empresas de todo el sistema financiero.6 La
Caja Trujillo, al igual que sus pares, se nutrió de las experiencias anteriores y se
desarrolló paralelamente a otras iniciativas de microfinanzas del país. La Caja
Trujillo surgió en 1982 cuando el alcalde de Trujillo, la tercera ciudad más grande
de Perú, asumió la iniciativa propuesta por GTZ. El alcalde, Jorge Torres Vallejo,
y el municipio asumieron el proyecto con mucho entusiasmo. El entonces
teniente alcalde y posterior alcalde de Trujillo, José Murgia, se comprometió con
el proceso tanto en el diseño inicial del sistema como en su evolución a través
de los años. La principal motivación de estos líderes era llevar préstamos a las
personas a las cuales los bancos convencionales no llegaban. En octubre de
1983, nació oficialmente la Caja Municipal de Ahorro y Préstamo de Trujillo,
como se llamó originalmente, y en 1984 abrió sus puertas. Al igual que las otras
cajas, Caja Trujillo operaba inicialmente solo como prestamista sobre garantías
ofreciendo préstamos asegurados por prendas, principalmente joyas de oro y
plata. Años más tarde, en los años noventa, la caja empezó a otorgar préstamos
sin garantía a microempresas y a recibir ahorros y depósitos a plazo fijo. Su
objetivo era llegar a los pequeños negocios independientes, sobre todo los que
estaban ubicados en el parque industrial del distrito El Porvenir, donde operaban
fábricas de calzado. El gobierno municipal apoyó decididamente la iniciativa y
continuó firme en su intención de fortalecer la caja. La Caja Piura se ha
mantenido como el líder de las microfinanzas en Perú, aunque la Caja Trujillo ha
sido un fuerte competidor por el primer lugar. Ambas son experiencias exitosas
del lanzamiento (1983), la consolidación (1988-1992) y la expansión (1998-2009)
de las microfinanzas, incluso en contextos de crisis económica. El entorno
institucional facilitó buenas condiciones para el desarrollo de las cajas
municipales y respondió a sus innovaciones y flexibilidad, incorporando algunas
de sus características en el marco regulador que rige todo el sistema y
fortaleciendo los mecanismos de protección del riesgo y las fuerzas endógenas
que contribuyeron a su salud financiera. Los principales elementos del modelo
de la Caja Trujillo ilustran la inventiva que permitió crear un modelo exitoso
replanteando lo que hoy en día son los fundamentos de las IMF, especialmente
construir una relación de mutua confianza para prevenir el riesgo. También se
aplicaron otras medidas: prevenir el riesgo de pérdida mediante las tasas de
interés; apoyo de terceras partes; garantías cruzadas; y asesoría para el
desarrollo de negocios. Asimismo, el crédito se otorga sobre la base de un
análisis detallado de la confiabilidad crediticia, que incluye garantías para
reforzar la percepción sobre un cliente. Como parte de este análisis, se realizan
visitas al hogar o al negocio de los clientes, es decir, las cajas van donde el
cliente — no al revés — algo que los bancos tradicionales no hacían. Para el año
2000, la Caja Trujillo había sentado bases firmes para un mayor crecimiento,
gozaba de solidez financiera, tenía vasta experiencia y un probado conocimiento
sobre microfinanzas. Por otro lado, había mayor competencia, por lo cual la junta
directiva tomó la decisión de dar un impulso al negocio. La economía se había
recuperado del reciente declive económico causado por la crisis internacional; el
mercado cambió y se expandió. Esto llevó a la junta directiva a tomar medidas
más agresivas de expansión hacia nuevos productos y zonas geográficas. No
obstante, detrás de esta expansión había una estrategia territorial: no competir
entre ellas y evitar expandirse a las zonas de intervención de otras cajas. 5 Para
acceder a las clasificaciones sobre Trujillo y La Libertad, consulte: Amorós; E.
2007. Determinantes del Microcredito y Perfil de los Microempresarios Urbanos
en las Ciudades de Chiclayo y Trujillo, Perú. CIES, Lima. La confianza se refiere
a la percepción de los clientes sobre la fiabilidad, confiabilidad y la buena
reputación de la entidad (recogidas a través de encuestas), mientras que la
clasificación se refiere al volumen de la cartera de préstamos y al número de
clientes. Los datos de la SBS y los informes anuales 2010 y 2009 de la Caja
Trujillo confirman la posición de la caja en la clasificación nacional. 6 Datos de
los informes anuales 2010 y 2009 de la Caja Trujillo. La clasificación sobre la
cartera de préstamos para micro y pequeñas empresas de todo el sistema
financiero proviene de Triodos-Facet y el Instituto Cuánto. 2012. Evaluación del
proyecto Edyficar, primer informe de progreso, fase de línea de base. Documento
preliminar no publicado. ÁREA: DESARROLLO ECONÓMICO | TEMA:
MICROFINANZAS 6 Desarrollo del sistema de cajas municipales Hitos
institucionales y operativos 1980 Se autoriza la creación de las cajas
municipales; la primera caja municipal (Piura) recibe el permiso para operar 1982
Caja Piura abre sus puertas 1983 Caja Trujillo recibe el permiso para operar;
abre al año siguiente 1986 Actualización de la ley de cajas municipales:
autonomía política y económica, reglas sobre la cobertura de costos, tecnología
financiera, orientación regional y estrategia de desarrollo 1988 Las cajas
comienzan a otorgar préstamos a pequeñas empresas 1990 Las cajas reciben
la autorización de otorgar préstamos sin garantía. Expansión gradual hacia
transacciones más complejas: del primer año con préstamos prendarios a
ahorros/depósitos a plazo y administración de fondos fiduciarios. Un buen
desempeño en el segundo año les permite realizar préstamos para micro y
pequeñas empresas y otros préstamos; autorregulación de la FEPCMAC para
préstamos de pequeña escala. 1991 Reformas económicas y financieras, nueva
ley de la banca con liberalización financiera y poderes amplios de supervisión
para la autoridad reguladora de la banca (SBS) 1992 Norma que establece que
el Banco Central no puede otorgar préstamos al gobierno o bancos estatales de
desarrollo; las principales actividades de las cajas son: promoción del ahorro,
metodología crediticia con evaluación in situ, incentivos incrementales para
préstamos 1994 Las cajas adoptan incentivos para el personal 1996
Promulgación de la ley del sistema financiero y de seguros; al ser catalogadas
como «empresas financieras», las IMF se ubican en la misma posición que los
bancos comerciales; análisis del riesgo: se basa en la capacidad de pago del
prestatario (análisis de flujo de caja más ingresos y valor de activos); modelo de
expansión gradual (inspirado en la experiencia de las cajas) para autorizar los
tipos de transacciones 1997 Promulgación de las normas para préstamos a
microempresas: se establece la categoría de prestatario ME para prestatarios
con una deuda de US$20.000. Más tarde se modifica la norma y el monto se
incrementa a US$30.000 (después de 2003); nueva clasificación del riesgo que
se basa en el número de días de mora simplifica los procedimientos, y por ende,
el préstamo (no requiere garantías o documentos) 1997 Las cajas municipales
se convierten en compañías por acciones 2002 Caja Trujillo es la primera en
abrir una oficina fuera de su región (Chiclayo) 2002 Las IMF (y las cajas) reciben
autorización para operar en Lima 2005 Las IMF (y las cajas) reciben autorización
para proporcionar diversos servicios a nivel nacional 2006 Se introduce en el
sistema financiero la figura de los bancos corresponsales (ej. servicios
proporcionados a través de tiendas de abarrotes) 2007 Se implementa el
microseguro 2005- 2007 Mejoran la protección al consumidor y la transparencia
2008 Cambios en la ley del sistema financiero permiten a las cajas iniciar nuevas
operaciones: arrendamiento financiero, comercio exterior, descuentos a pagarés
2010 Ley de competitividad de las cajas municipales otorga a las cajas las
mismas condiciones que las empresas financieras en cuanto a presupuestos y
contrataciones; el límite de los préstamos y la clasificación del riesgo crediticio
se amplían para los préstamos a microempresas 2011 Lanzamiento de Cajared,
la red tecnológica de operaciones en línea en más del 30% de oficinas en todo
el país y una red de 1.800 cajeros electrónicos; FEPCMAC implementa una
unidad especializada de arrendamiento financiero (leasing y microleasing) 2012
Lanzamiento y elaboración de productos especializados en las cajas: comercio
exterior, factoraje, ahorros juveniles, banca por telefonía móvil Elaboración
propia. Fuente: Economist Intelligence Unit. 2011. Global Microscope on the
Microfinance Business Environment. IABD, CAF, IFC, Washington, DC. ÁREA:
DESARROLLO ECONÓMICO | TEMA: MICROFINANZAS 7 Fuente: Conger, L.,
Inga, P., Webb, R. 2009. El Árbol de la Mostaza: Historia de las Microfinanzas
en el Perú. Instituto del Perú, Universidad San Martín de Porres, Lima.
SITUACIÓN ACTUAL Y A FUTURO En la actualidad, el mercado de las
microfinanzas ha experimentado una gran apertura. Desde el año 2002, se
modificaron las leyes y se eliminó la prohibición de operar en lugares donde otras
cajas ya tienen oficinas, lo cual significa que ahora pueden realizar sus negocios
en cualquier zona. La Caja Trujillo fue la primera en aprovechar las nuevas leyes
y abrió una oficina en la región de Chiclayo. Desde entonces, ha habido una dura
competencia. Sin embargo, en retrospectiva, esta fue una medida oportuna ya
que en todas las cajas el negocio ha prosperado. Por otro lado, también existe
competencia con los bancos convencionales. Originalmente, las cajas se
orientaron intencionalmente hacia un segmento del mercado que estaba fuera
del interés del sector convencional y nunca buscaron competir con la banca
comercial. Cuando los bancos se dieron cuenta de la rentabilidad de las cajas en
un nicho del mercado que habían ignorado, comenzaron a ofrecer productos de
microfinanzas y abrieron departamentos especializados para manejar el nuevo
negocio. Esta situación de creciente competencia requiere una mayor
organización y un mejor desempeño en marketing. Hay interesantes
perspectivas. Un caso que ilustra este potencial de desarrollo es la Caja
Arequipa, que subió al primer lugar en la clasificación de las microfinanzas en
Perú, posición que durante años osciló entre las cajas de Piura y Trujillo,
mientras que la Caja Arequipa ocupaba siempre el tercer lugar.7 La Caja
Arequipa implementó una estrategia agresiva para abrir más oficinas en todo el
país, ofrecer nuevos productos —además de microcrédito— y enfocarse a
medianas empresas ampliando la escala de los préstamos. La Caja Trujillo ha
tomado medidas similares, al igual que las otras cajas, y para competir deberá
recurrir a sus ventajas comparativas. La Caja Trujillo está bien posicionada en
su ciudad de origen y en la región de La Libertad; su sólida posición se relaciona
también con la lealtad de sus clientes y cómo se identifican con esta. En los
bancos tradicionales, el cliente es solo un número más que se ingresa en el
sistema, mientras que en una caja el cliente es la prioridad. Asimismo, la Caja
Trujillo ha diversificado las líneas de sus productos. En la actualidad, la mayor
proporción 7 Información disponible en el sitio web de la SBS. Las cifras sobre
el ranking de participación en el mercado se encuentran en : SBS. 2012. Ranking
de Créditos, Depósitos y Patrimonio de las Cajas Municipales. SBS, Lima; para
obtener información de otros años, vea: SBS. 2012. Boletín Estadístico de Cajas
Municipales. SBS, Lima; y FECPCMAC. 2012. CMAC en Cifras. FECPCMAC,
Lima. ÁREA: DESARROLLO ECONÓMICO | TEMA: MICROFINANZAS 8 de las
operaciones crediticias se relacionan con el consumo (los préstamos se ofrecen
a micro o medianas empresas que producen o comercializan bienes de
consumo) y el crédito para vivienda, que es bastante novedoso. Ante el auge
inmobiliario en el país, la Caja Trujillo ha lanzado un nuevo tipo de préstamo
destinado a la construcción de locales comerciales; continuando con la
innovación en los métodos aplicados, estos préstamos se vinculan con contratos
de compra para dichos locales. Si bien la crisis financiera mundial del 2009
impactó en la economía peruana, la desaceleración económica fue moderada y
más bien breve. No obstante, el sistema bancario y el sector de las microfinanzas
fueron afectados, incluso las cajas; que al disminuir la capacidad de pago de los
clientes, la rentabilidad cayó. La Caja Trujillo tomó medidas para restaurar la
salud de sus negocios para lo cual vendió parte de la cartera dañada. También
comenzó a mirar hacia adentro y reforzó su organización manteniendo los costos
operativos en regla a través de las tasas de interés de ahorros y depósitos, que
eran más altos que los que ofrecían los bancos convencionales. En este
contexto, todas las cajas tuvieron que realizar un ajuste para lograr niveles
operativos más competitivos. Ante la continua y creciente competencia, un riesgo
significativo que enfrentan las cajas municipales es la posible manipulación
política debido a su vínculo con el gobierno municipal, que actualmente preside
la junta directiva. Una manera de abordar este problema es a través de un
cambio hacia el accionariado público. En años anteriores, los intentos por vender
acciones se habían evitado precisamente debido a intereses políticos. De igual
manera, la actual estructura organizativa de la gerencia representa riesgos: tener
tres cabezas gerenciales sin un nivel unificado puede generar problemas en
cuanto a eficiencia y eficacia. Asimismo, el proceso de selección de la junta
directiva está sujeto a factores o favores políticos; para tener directorios más
profesionales sería necesario cambiar estos procedimientos. Aun así, las cajas
municipales y todo el sector de las microfinanzas tienen buenas perspectivas de
desarrollo. Como lo expresó el expresidente del directorio de la Caja Trujillo,
Boris Itzkovich, «siempre habrá gente que inicie sus propios negocios y siempre
habrá el potencial para crear nuevos negocios». A medida que crece el país,
también crece la población con nuevos segmentos de microempresarios y
nuevas microempresas. Este auge tiene el potencial para sostenerse en el futuro,
siempre y cuando la economía peruana permanezca estable. Fuentes: Caja
Municipal de Trujillo. 2012. Memoria Anual 2011. CMAC Trujillo, Trujillo; Caja
Municipal de Trujillo. 2011. Memoria Anual 2010. CMAC Trujillo, Trujillo; Caja
Municipal de Trujillo. 2012. Caja en Cifras. CMAC Trujillo, Trujillo. ÁREA:
DESARROLLO ECONÓMICO | TEMA: MICROFINANZAS 9 enfoque en la
capacitación. El directorio promovió la capacitación gerencial como estrategia
para mantener y desarrollar la capacidad del personal sobre la base del
conocimiento especializado acumulado, lo cual fue un factor clave. Asimismo, se
formó al cuadro gerencial desde el nivel inferior hasta el superior y adquirieron
experiencia práctica en el terreno, lo que les permitió ponerse en contacto directo
con los microempresarios y su realidad cotidiana. Se establecieron incentivos
para el personal como un sistema de bonos que asigna diferente peso a varios
factores según las prioridades estratégicas. También financiaron estudios de
posgrado para el personal con mejor desempeño. Para poder acceder al
financiamiento de los estudios de posgrado, los empleados firman un contrato
en el cual aceptan permanecer en la caja por un cierto periodo; de no ser así,
deben pagar el 50% de la beca. Otro factor importante fue el desarrollo de
tecnologías de información. La Caja Trujillo desarrolló y mejoró progresivamente
su propio paquete de software que incorpora el conocimiento técnico
especializado, refleja las técnicas de evaluación del cliente a través de su
evolución y captura los factores del análisis del flujo de caja en un proceso de
ponderación cualitativa. En general, la expansión de la Caja Trujillo ha sido
gradual y ha reflejado la evolución de su sistema informático. PARA EL ÉXITO
DEL MODELO DE LA CAJA MUNICIPAL El sistema de cajas municipales fue
posible gracias al pensamiento estratégico y objetivos de desarrollo institucional.
Primero fue Gabriel Gallo en Piura y luego funcionarios gubernamentales a nivel
nacional quienes tuvieron la visión y la determinación para impulsar el proyecto
y mantener el acuerdo de asistencia técnica con GTZ, que sería vital para dar
forma al sistema. La Caja Trujillo surgió al unirse con otra iniciativa municipal,
contribuyendo significativamente al diseño y la operatividad del sistema. La
asistencia técnica de GTZ fue decisiva en las etapas iniciales de implementación
de la Caja Trujillo. Tal como señala Boris Itzkovich, miembro del primer directorio
y expresidente de la Caja Trujillo (2007-2008), las decisiones del directorio de
expandir o adaptar los sistemas, en concordancia con el avance de las
operaciones, impulsaron el desarrollo y crecimiento de esta entidad. Otro factor
clave para el crecimiento de la Caja Trujillo, y de todas las cajas en general, fue
la creación de FEPCMAC, que desempeñó un papel clave en llevar adelante a
las cajas. La tecnología adaptativa y las medidas a nivel organizativo también
fueron primordiales. Los cambios operativos sobre los cuales se apoyó la
expansión de las cajas fueron la adaptación de la organización interna (que
incluye el reclutamiento de gerentes especializados) y un sólido

Desde la creación de la primera Caja Municipal de Ahorro y Crédito en 1982, el

Sistema CMAC se posicionó como un elemento fundamental de la
descentralización financiera y democratización del crédito en el Perú, logrando
que diversos sectores sociales accedan al crédito y fomenten principalmente el
ahorro, contribuyendo a crear circuitos financieros locales, que son la base de
apoyo para el proceso productivo regional, y convirtiéndose a la vez en los
líderes de las microfinanzas.

Durante todo este tiempo transcurrido, la FEPCMAC y el Sistema CMAC han

mostrado una enorme potencialidad que ha permitido mejorar la situación
financiera de muchos micro y pequeños empresarios, generando fuentes de
trabajo y contribuyendo a distribuir mejores oportunidades a quienes más lo
necesitan.

La creación del Sistema de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito, tuvo como

objetivo constituir instituciones financieras descentralizadas orientadas a atender
aquellos estratos de población no atendidos por el sistema crediticio formal. El
Sistema de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito fundamenta su éxito en los
siguientes principios básicos:
 EVOLUCION DEL SISTEMA CMAC

NUESTRA MISIÓN
“Trabajar por el desarrollo y la consolidación del sistema CMAC, promoviendo el
fortalecimiento patrimonial, el buen gobierno corporativo y la sostenibilidad de
las CMAC”

NUESTRA VISIÓN
“Ser la organización que apoye la competitividad de las CMAC en el Sistema
Financiero Peruano”

NUESTROS VALORES
 Integridad
Actuar en base a la ética, con responsabilidad, probidad, imparcialidad,
transparencia, confidencialidad y rectitud.
 Vocación de Servicio
Capacidad de ayudar a los demás y brindar tiempo útil de manera oportuna.
 Compromiso
Demostrar determinación para el logro de los objetivos de la organización.
 Creatividad
Generar nuevas ideas que permitan mejorar los productos o servicios en favor
de los agremiados.
 Solidaridad
Actuar frente a los demás con la vocación de compartir oportunidades y apoyar
en casos de necesidad o dificultad.
OBJETIVOS ESTRATÉGICOS 2011-2016
1. Apoyar el desarrollo y consolidación del Gobierno Corporativo de las CMAC.
2. Fortalecer la gestión empresarial del Sistema CMAC.
3. Consolidar la plataforma de servicios de la FEPCMAC.
4. Fortalecer el Gobierno Corporativo de la FEPCMAC.
5. Fortalecer la gestión financiera de la FEPCMAC

QUIENES SOMOS
 6. La Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
(FEPCMAC), fue creada mediante el Decreto Supremo N° 191-86-EF
publicado el 05 de junio de 1986 y se rige por el D.S. N° 157-90-EF que
norma el funcionamiento en el país de las Cajas Municipales de Ahorro y
Crédito (CMAC), modificado por la Ley N° 30607, Ley que Modifica y
Fortalece el Funcionamiento de las CMAC. La FEPCMAC goza de
autonomía económica, financiera y administrativa; está integrada por
todas las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito del país a quienes las
representa ante los diferentes organismos nacionales e internacionales.

7. La FEPCMAC está integrada por 11 Cajas Municipales de Ahorro y

Crédito que funcionan a lo largo del territorio nacional en forma
descentralizada. Representa al Sistema CMAC como facilitador válido en
las diversas coordinaciones ante organismos públicos y privados,
nacionales e internacionales, que apoyan el desarrollo económico y
financiero del sistema CMAC.

8. Por lo tanto, la FEPCMAC busca representar la unidad de las CMAC y

promueve la generación de economías de escala, a través de proyectos
conjuntos tanto para el desarrollo de nuevos productos y servicios
financieros como en una eficiente administración de recursos.

Nuestro equipo:

 Directorio
 Gerencia mancomunada
JORGE SOLIS ESPINOZA
PRESIDENTE
JOSÉ LUIS ALEGRÍA MÉNDEZ
VICEPRESIDENTE
JORGE ZEGARRA CAMMINATI
DIRECTOR
ALFREDO LEÓN CASTRO
DIRECTOR
CÉSAR ARRIAGA PACHECO
DIRECTOR
EDMUNDO HERNÁNDEZ APARCANA
DIRECTOR
PEDRO CISNEROS ARAMBURÚ
DIRECTOR
WALTER ROJAS ECHEVARRÍA
DIRECTOR
JORGE ALCALÁ BLANCO
DIRECTOR

MARCELINO ENCALADA VIERA

DIRECTOR

RICHARD BAYONA LOPEZ

DIRECTOR
Organigrama

Cajas municipales podrán realizar 12 operaciones financieras más

Con norma que las fortalece aprobada ayer por Pleno del Congreso

La Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (Fepcmac)

informó hoy que ahora podrán realizar 12 operaciones financieras más a las 22
operaciones que ya realizan, teniendo así habilitadas 36 operaciones en total.

“Con el proyecto de ley de fortalecimiento de las cajas municipales, aprobada

ayer por el Congreso, ahora podremos realizar 36 operaciones financieras”, dijo
el presidente de la Fepcmac, Jorge Solís.

Entre algunas de las operaciones nuevas que podrán realizar están las
operaciones de comercio exterior, cartas fianzas, entre otras, indicó.
Congreso aprueba Ley de fortalecimiento de cajas municipales
Según la Fepmac las nuevas operaciones son:
1. Recibir depósitos a plazo y de ahorros, así como en custodia.
2. Otorgar créditos directos, con o sin garantía.
3. Conceder préstamos hipotecarios y prendarios; y, en relación con ellos, emitir
títulos valores, instrumentos hipotecarios y prendarios, tanto en moneda
nacional como extranjera.
4. Emitir, avisar, confirmar y negociar cartas de crédito, a la vista o a plazo, de
acuerdo con los usos internacionales y en general canalizar operaciones de
comercio exterior.
5. Comprar, conservar y vender acciones de bancos u otras instituciones del
exterior que operen en la intermediación financiera o en el mercado de valores,
o sean auxiliares de unas u otras, a fin de otorgar alcance internacional a sus
actividades. Tratándose de la compra de estas acciones, en un porcentaje
superior al 3% del patrimonio del receptor, se requiere de autorización previa de
la SBS.

6. Emitir y colocar bonos, en moneda nacional o extranjera, incluidos los

ordinarios, los convertibles, los de arrendamiento financiero, y los subordinados
de diversos tipos y en diversas monedas, así como pagarés, certificados de
depósito negociables o no negociables, y demás instrumentos representativos
de obligaciones, siempre que sean de su propia emisión.

7. Adquirir, conservar y vender acciones de las sociedades que tengan por objeto
brindar servicios complementarios o auxiliares, a las empresas y/o a sus
subsidiarias.
8. Emitir certificados bancarios en moneda extranjera y efectuar cambios
internacionales.
9. Servir de agente financiero para la colocación y la inversión en el país de
recursos externos.
10. Recibir valores, documentos y objetos en custodia, así como dar en alquiler
cajas de seguridad.
11. Comprar, mantener y vender oro.
12. Otorgar créditos pignoraticios con alhajas u otros objetos de oro y plata.

SBS: cajas municipales abrirán capital a privados y ampliarán operaciones

Operaciones con permiso SBS
Precisó que en total son 44 las operaciones financieras que permite realizar la
Ley del sistema financiero, por lo que las cajas municipales podrán desarrollar
las operaciones restantes previa solicitud a la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (SBS) para que otorgue el visto bueno.

Según Fepcmac el emitir cheques de gerencia, órdenes de pago y cheques de

viajero, así como expedir y administrar tarjetas de crédito y de débito, son
algunas de las operaciones financieras que necesitan autorización de la SBS
para que puedan ofertarlas.

Cambios en capital mínimo

Asimismo, señaló que ahora con esta nueva iniciativa, aprobada por el
Parlamento, las cajas municipales deberán aumentar su capital mínimo
requerido equiparándolo al de las financieras.

Según la Ley 27602, Ley General del Sistema Financiero, de Seguros y Orgánica
de la SBS, el capital social mínimo para el funcionamiento de una empresa
financiera es actualmente de 7.5 millones de soles, mientras que para las CMAC
es de 678,000 soles.
Concepto
El sistema financiero esta conformado por el conjunto
de Instituciones bancarias, financieras y demás empresas e instituciones
de derecho público o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia
de Banca y Seguro, que operan en la intermediación financiera (actividad
habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizadas a captar fondos
del público y colocarlos en forma de créditos e inversiones.
Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo monetario y
cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean
hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se
llaman "Intermediarios Financieros" o "MercadosFinancieros".
El sistema financiero peruano incluye a diferentes tipos de instituciones que
captan depósitos: bancos, empresas financieras, cajas municipales
de ahorro y crédito, cajas rurales y el banco de la Nación que es una entidad
del estado que fundamentalmente lleva a cabo operaciones del sector público.
Instituciones que conforman el sistema financiero
 Bancos.
 Financieras.
 Compañía se Seguros.
 AFP.
 Banco de la Nación.
 COFIDE.
 Bolsa de Valores.
 Bancos de Inversiones.
 Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa
Entes reguladores y de control del sistema financiero
3.1. Banco Central de Reserva del Perú
Encargado de regular la moneda y el crédito del sistema financiero.
Sus funciones principales son:
 Propiciar que las tasas de interés de las operaciones del sistema financiero,
sean determinadas por la libre competencia, regulando el mercado.
 La regulación de la oferta monetaria
 La administración de las reservas internacionales (RIN)
 La emisión de billetes y monedas.
3.2 Superintendencia de Banca y Seguro (SBS)
Organismo de control del sistema financiero nacional, controla en representación
del estado a las empresas bancarias, financieras, de seguros y a las demás
personas naturales y jurídicas que operan con fondos públicos.
La Superintendencia de Banca y Seguros es un órgano autónomo,
cuyo objetivo es fiscalizar al Banco Central de Reserva del Perú, Banco de la
Nación e instituciones financieras de cualquier naturaleza.
La función fiscalizadora de la superintendencia puede ser ejercida en forma
amplia sobre cualquier operación o negocio.
3.3 Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).
Institución Pública del sector Economía y Finanzas, cuya finalidad es promover
el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar
la contabilidad de las mismas. Tiene personería jurídica de derecho público y
goza de autonomía funcional administrativa y económica.
3.4 Superintendencia de Administración de Fondos de Pensiones (SAFP).
Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema Nacional de AFP.
SISTEMAS FINANCIERO PERUANO
Clases
4.1. SISTEMA FINANCIERO BANCARIO
Este sistema está constituido por el conjunto de instituciones bancarias del país.
En la actualidad el sistema financiero Bancario está integrado por el Banco
Central de Reserva, el Banco de la Nación y la Banca Comercial y de Ahorros.
A continuación examinaremos cada una de éstas instituciones.
4.1.1 BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ (BCRP)
Autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional, administrar las
reservas internacionales del país y regular las operaciones del sistema financiero
nacional.
4.1.2. BANCO DE LA NACIÓN
Es el agente financiero del estado, encargado de las operaciones bancarias
del sector público.
4.1.3. BANCA COMERCIAL
Instituciones financieras cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del
público en depósito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese
dinero, su propio capital y el que obtenga de otras cuentas de financiación en
conceder créditos en las diversas modalidades, o a aplicarlos a operaciones
sujetas a riesgos de mercado.
Entre estos bancos tenemos:
 Banco de Crédito
 Banco Internacional del Perú – INTERBANK
 Banco Continental
 Banco Financiero del Perú
 Banco Wiesse
 Banco Sudamericano
 Banco de Trabajo
4.1.4. LAS SUCURSALES DE LOS BANCOS DEL EXTERIOR
Son las entidades que gozan de los mismos derechos y están sujetos a las
mismas obligaciones que las empresas nacionales de igual naturaleza.
4.2. SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO
4.2.1. FINANCIERAS
Lo conforman las instituciones que capta recursos del público y cuya
especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones
de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesoría
de carácter financiero.
Entre estas tenemos:
 Solución Financiero de Crédito del Perú
 Financiera Daewo SA
 Financiera C.M.R
4.2.2. CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO
Entidades financieras que captan recursos del público y cuya especialidad
consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las
pequeñas y micro-empresas.
Entre estas tenemos:
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Maynas
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Cusco
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo
4.2.3. ENTIDAD DE DESARROLLO A LA PEQUEÑA Y MICRO EMPRESA –
EDPYME
Instituciones cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento
preferentemente a los empresarios de la pequeña y micro-empresa.
 Nueva Visión S.A.
 Confianza S.A
 Edyficar S.A
 Credinpet
4.2.4. CAJA MUNICIPAL DE CRÉDITO POPULAR
Entidad financiera especializada en otorgar créditos pignoraticio al público en
general, encontrándose para efectuar operaciones y pasivas con los respectivos
Consejos Provinciales, Distritales y con las empresas municipales dependientes
de los primeros, así como para brindar servicios bancarios a dichos concejos y
empresas.
4.2.5. CAJAS RURALES
Son las entidades que capta recursos del público y cuya especialidad consiste
en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequeña y
micro-empresa.
 Caja Rural de Ahorro y Crédito de la Región San Martín
 Caja Rural de Ahorro y Crédito del Sur
 Caja Rural de Ahorro y Crédito de Cajamarca
 Caja Rural de Ahorro y Crédito Cañete
4.2.6. EMPRESAS ESPECIALIZADAS
Instituciones financieras, que operan como agente de transferencia
y registros de las operaciones o transacciones del ámbito comercial y financiero.
 a) EMPRESA DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Organización cuya especialidad consiste en la adquisición de bienes muebles e
inmuebles, los que serán cedidos en uso a una persona natural o jurídica,
a cambio de pago de una renta periódica y con la opción de comprar dichos
bienes por un valor predeterminado.
 Wiese Leasing SA
 Leasing Total SA
 América Leasing SA
 b) EMPRESAS DE FACTORING
Entidades cuya especialidad consiste en la adquisición de facturas conformadas,
títulos valores y en general cualquier valor mobiliarios representativo de deuda.
 c) EMPRESAS AFIANZADORA Y DE GARANTIAS
Empresas cuya especialidad consiste en otorgar afianzamiento para garantizar
a personas naturales o jurídicas ante otras empresas del sistemafinanciero o
ante empresas del exterior, en operaciones vinculadas con el comercio exterior.
 d) EMPRESA DE SERVICIOS FIDUCIARIOS
Instituciones cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la
administración de patrimonios autónomos fiduciarios, o en el cumplimiento de
encargos fiduciarios de cualquier naturaleza.
4.2.7. COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO
En la actualidad operan unas 168 cooperativas de este tipo, siendo las más
destacadas: Abaco, Aelucoop, Finantel, San Pedro de Andahuaylas.
Servicios que brindan las instituciones financieras
5.1 OPERACIONES
Las entidades financieras tienen tres tipos genéricos de operaciones de activo:
 Operaciones de préstamos
 Operaciones de crédito
 Operaciones de Intermediación
La diferencia básica es que mientras las operaciones de préstamos están
vinculadas a una operación de inversión ya sea en bienes de consumo,
productivos o de servicios, se conceden para realizar algo concreto; las de
crédito no están vinculadas a ninguna finalidad específica, sino genérica.
Podemos, por tanto, decir que en un préstamo se financia el precio de algo,
mientras que en un crédito se pone a nuestra disposición una cantidad
de dinero durante un período de tiempo.
Así, tendremos que las Operaciones del préstamo serán de varios tipos
en función de las garantías y de la finalidad, dividiéndose principalmente en:
 Préstamos de garantía Real
 Préstamos de garantía personal
Con respecto a los Créditos, las operaciones más usuales son:
 Cuentas de crédito
 Tarjetas de crédito
Las Operaciones de Intermediación son aquellas que no son ni préstamos ni
créditos; la operación financiera se ve acompañada por la prestación de una
serie de servicios que no son estrictamente financieros. Dentro de este bloque
nos encontramos con las siguientes operaciones:
 El leasing (alquiler con derecho de compra)
 El descuento comercial
 Anticipos de créditos comerciales
 El factoring
 Avales
Definidos cuales son las operaciones de activo más usuales, vamos a ver cuál
es su distribución entre los dos grandes grupos de clientes bancarios.
La empresa suele utilizar las siguientes operaciones.
 a) Operaciones a corto plazo
 Descuento comercial
 Anticipos de créditos comerciales. Póliza de crédito
 Factoring
 b) Operaciones a largo plazo
 Préstamos con garantía hipotecaria
 Préstamos con garantía personal
 Leasing
En lo que respecta a personas naturales, los productos más habituales son:
  a) Operaciones a corto plazo
 Tarjetas de crédito
 b) Operaciones a largo plazo
 Préstamos hipotecarios
 Préstamos personales.
5.2. SERVICIOS QUE BRINDAN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS.
Están referidos a conjunto de operaciones que brindan las instituciones
financieras a sus clientes, entre las cuales tenemos:
ANEXO (www.publicaciones.cucsh.udg.mx/pperiod/.../04Genevieve02.pdf)
¿Qué son Cajas Municipales?
La primera Caja Municipal creada en el Perú fue la Caja Piura en el año 1982,
desde ese entonces han transcurrido 35 años, habiéndose creado más
instituciones como éstas. Siendo sorprendente el crecimiento de estas
instituciones microfinancieras.
Actualmente, sobretodo en el Perú, representan un aporte muy significativo en
el crecimiento de los microempresarios, otorgándoles financiamiento para
mejorar sus negocios.
Es por ello que en este artículo nos vamos a referir sobre su definición, el ranking
2016 y aspectos importantes de las principales cajas.

Tabla de contenidos [ocultar]

 Caja Municipal: Definición
o Cajas Municipales de Ahorro y Crédito: Evolución de Creación
o Principales Cajas
Caja Municipal: Definición

Son instituciones microfinancieras descentralizadas enfocadas en la atención de

aquellos sectores de la población no atendidos por la banca formal, que fueron
creadas por la ley 23029 autorizando la creación de las CMAC en las
municipalidades provinciales.
Las cajas son reguladas por la Superintendencia de Banca y Seguro (SBS) y se
encuentran afiliadas al Fondo de Seguros de Depósitos (FSD), además pueden
operar en cualquier región y capital de Perú.
¿Quiénes son sus propietarios?
Los propietarios exclusivos de estas entidades son las municipalidades
provinciales, contando con autonomía financiera, económica y administrativa.
Sin embargo, actualmente se ha promulgado la ley n° 30607 que modifica y
fortalece el funcionamiento de las cajas municipales de ahorro y crédito.
 Esta ley n° 30607 permite incrementar el capital mínimo a 7 millones y medio de
soles que se requiere para la capitalización de las cajas. De esta manera permite
la incorporación de nuevos accionistas privados al capital social de las cajas.
Un punto importante también de esta ley es que permite emitir tarjetas de crédito
con previa autorización de la SBS.

Además, no menos importante, se prohíbe la participación de alcaldes y

regidores en el directorio de las CMAC.

Características de su éxito
 Entidades microfinancieras con autonomía.
 Costos fijos y variables se encuentran coberturados.
 Identificación local y regional.
 Progresivo desarrollo institucional.
 Cuentan con tecnología crediticia y financiera propia.
 Atienden necesidades de financiamiento para la micro, pequeña y mediana
empresa como capital de trabajo, activo fijo.
 También atienden créditos personales y pignoraticios (créditos otorgados
dejando como garantía una joya de oro o plata).
Cajas Municipales de Ahorro y Crédito: Evolución de Creación
Actualmente son 12 que conforman el sistema, habiéndose creados año tras año
debido a la consolidación de este sector.
En la presente imagen se puede observar cual es la cronología de creación año
a año para formar las 11 que actualmente operan en el sector.

La primera caja municipal fue creada en 1982, y en la década de los 80 fueron

creadas 9 (Caja Piura, Caja Trujillo, Caja Maynas, Caja del Santa, Caja Arequipa,
Caja Sullana, Caja Huancayo, Caja Cuzco, Caja Paita respectivamente).
Sólo dos fueron creadas al inicio de la década de los 90 (Caja Ica, Caja Tacna).
Cabe recalcar que la Caja Metropolitana fue creada en 1949.

Principales Cajas
Existe mucha competencia en el sector, donde algunas CMACs que lideraban
hace algunos años, ya no se encuentran en la hegemonía del sector.

Ha variado el Ranking de Cajas Municipales, sin embargo se alcanza

información sobre dos de las principales cajas en el Perú.
Caja Arequipa
o La Cmac Arequipa es la caja líder del sistema por unanimidad. Ocupa el primer
lugar en utilidades, colocaciones y captaciones.
o Logró una cifra récord en utilidades del 2016 con más de 100 millones de
utilidades.
o Casi la mitad de sus utilidades serán entregadas para obras sociales a la
municipalidad de Arequipa.
o Cuenta con más de 300 mil clientes en créditos a nivel nacional, de los cuales
el 41 % son de la misma región Arequipa.
o Según la empresa Inmark Perú, la entidad en el 2016 reportó un grado de
satisfacción de 93.3 % en sus clientes.
o Los créditos micro y pequeña empresa representan el 65 % de las colocaciones,
lo cual le permite tener alta rentabilidad en tasas de interés.
 Caja Huancayo
 La Caja Huancayo es una caja líder del sistema por sus excelentes indicadores
que ha mostrado año a año, según reportes de la SBS, tiene el mejor indicador
de morosidad, así como los mejores indicadores de rentabilidad:
 A abril del presente año tiene 3.79 % de morosidad, siendo el mejor indicador
del sistema.
 Su fortaleza en su bajo nivel de morosidad, son la acertada elección de sus
asesores de negocios basados en una excelente cultura organizacional, ética y
buen crítico.
 La Caja Huancayo tiene la mejor rentabilidad sobre los activos (ROA) de 2.84
% y la mejor rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) de 20.85 %
 Cuenta con 801 mil clientes donde 283 mil son de clientes de créditos, y 517 mil
son de clientes de ahorros.
 Una de sus fortalezas e ingrediente de su éxito es que el 50 % de sus clientes
de créditos son exclusivos. Sólo tienen crédito con dicha entidad.
 Incrementó sus colocaciones de manera histórica en el año 2016, con un
incremento de 30 % en sus colocaciones.
 Debido al incremento de sus colocaciones superó a Caja Piura en el ranking
2016, ocupando actualmente el segundo lugar.
 Unos de sus objetivos es bancarizar 100 mil clientes para el año 2017, cabe
recalcar que bancarizaron 59 mil clientes en el año 2016.
 Han incrementado la apertura de oficinas, habiendo aperturado en Chiclayo,
Moquegua, Trujillo y Madre de Dios. Su objetivo es tener mucha más cobertura
a nivel nacional, pasando de 112 a 150 agencias en 2017.
 Tienen proyectado abrir agencias en el exterior en los países de Bolivia, Ecuador
y Chile.
Conclusión
Definitivamente las cajas contribuyen de manera significativa al desarrollo de los
negocios de los microempresarios a través de la financiación de préstamos.

Sin embargo, el panorama inicial del año 2017 no ha sido el esperado por la
aparición de factores externos.

Y por último, Caja Arequipa y Caja Huancayo, son el modelo a seguir, debido a
los excelentes indicadores presentados en los últimos años.
El Perú es uno de los líderes en microfinanzas en América Latina. La industria
microfinanciera es más que simples oficinas de coordinación y no sólo es
préstamos al sector de la Pyme y Mype. Tiene que ver con los diversos tipos de
tecnología crediticia, facilidad en el acceso al crédito, rapidez en el servicio al
cliente, financiamiento de capital de trabajo, relación financiera a largo plazo,
garantías, redes empresariales, Asociatividad empresarial, adecuados...
Cajas Municipales pagan mas por tu cuenta CTS

Conozca qué entidades financieras le pagan más por su cuenta de CTS Las
tasas de interés en promedio que ofrecen las cajas rurales y municipales fluctúan
entre 8% y 11% al año, frente al 1,50% y 5% de los bancos. Según estadísticas
de la Superintendencia de Banca y Seguros ( SBS ), las cajas municipales y
rurales ofrecen una Tasa de Interés Efectiva Anual (TEA) entre 8% y 11% en
nuevos soles mientras...
Evolución del sistema CMAC

En la década de los años 80 nuestra economía se vio invadida de un momento

a otro por una multiplicidad de micro y pequeñas empresas dedicadas a
diferentes actividades, todas ellas requiriendo un apoyo adecuado de créditos.
Durante mucho tiempo las políticas de desarrollo descuidaron la atención de las
necesidades de las mayorías con menores recursos, generando grandes
conflictos sociales que afectaron a la micro y pequeña empresa (Mype) y en
este...
El sistema de CMAC

El Sistema CMAC se posicionó como un elemento fundamental de la

descentralización financiera y democratización del crédito en el Perú, logrando
que diversos sectores sociales accedan al crédito y fomenten principalmente el
ahorro, contribuyendo a crear circuitos financieros locales, que son la base de
apoyo para el proceso productivo regional, y convirtiéndose a la vez en los
líderes de las microfinanzas. Durante todo este tiempo transcurrido,...
Contribución de las CMAC a la inclusión financiera

Las Cajas Municipales surgieron en provincias como la alternativa financiera

para atender las necesidades de los sectores de bajos recursos económicos, a
través de los créditos hacia los emprendedores de las MYPE (micro y pequeña
empresa), cuando el sistema financiero tradicional no los consideraba sujetos de
crédito, contribuyendo a hacer realidad sus emprendimientos y, con ello,
dinamizar la economía y disminuir la pobreza local. Las CMAC...
Cajas municipales de Ahorro y crédito

Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC) son instituciones financieras

cuya misión institucional es proporcionar financiamiento, principalmente, a la
micro y pequeña empresa (MYPE); y captar depósitos del público en todos los
sectores económicos y regiones del país, siempre con una orientación
descentralizada e inclusiva. Son instituciones financieras reguladas por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), y por el Banco Central..

Conclusión
Definitivamente las cajas contribuyen de manera significativa al desarrollo de los
negocios de los microempresarios a través de la financiación de préstamos.

Sin embargo, el panorama inicial del año 2017 no ha sido el esperado por la
aparición de factores externos.