MACROECONOMÍA

FORMULARIO
UNIDAD 11: LA DEMANDA AGREGADA I, CURVA IS-LM
1) TEORÍA DE LA PREFERENCIA POR LA LIQUIDEZ: Oferta fija de saldos reales a corto plazo.

𝑀
(𝑀⁄𝑃)𝑠 =
𝑃

- Siendo M: Oferta monetaria

- P: precios

i. TIPO DE INTERÉS EN EQUILIBRIO: La cantidad demandada de saldos monetarios reales

es igual a la ofrecida.

(𝑀⁄𝑃 )𝑑 = (𝑀⁄𝑃)𝑠

ii. FUNCIÓN L( ): Es la cantidad demandada de dinero que depende del tipo de interés.

𝐿( 𝑟) = 𝑀⁄𝑃)𝑑

iii. FUNCIÓN DE DEMANDA DE DINERO: Ahora la demanda de saldos monetarios se

denotará como:

(𝑀⁄𝑃)𝑑 = 𝐿( 𝑟, 𝑌)
iv. EQUILIBRIO A CORTO PLAZO

IS  Todas las combinaciones de r e Y que satisfacen la ecuación del mercado de bienes

𝑌 = 𝐶 (𝑌 − 𝑇) + 𝐼 (𝑟) + 𝐺

LM  Todas las combinaciones de r e Y, que satisfacen la ecuación del mercado del dinero.

𝑀⁄ = 𝐿 (𝑟, 𝑌)
𝑃

IS  LM (Eº): Este punto indica el tipo de interés, r, y el nivel de renta, Y, que satisfacen las
condiciones de equilibrio tanto del mercado de bienes como del mercado de dinero.

a) Gasto efectivo = Gasto planeado

b) (𝑀⁄𝑃)𝑑 = (𝑀⁄𝑃)𝑠
c) Mercado de bienes y servicios = Mercado del dinero.

*El gasto efectivo es la cantidad que gastan los hogares, las empresas y el Estado en bienes y
servicios.

*El gasto planeado es la cantidad que les gustariá gastar a los hogares, las empresas y el Estado
en bienes y servicios.

FORMULARIO 1
MACROECONOMÍA

UNIDAD 12: LA DEMANDA AGREGADA II: APLICACIÓN MODELO IS-

LM
1) Cuando el banco central quiere disminuir el tipo de interés, debe hacerlo a través de
operaciones de mercado abierto. Para eso, disminuye el tipo de interés de equilibrio hasta
que sea igual al tipo de interés objetivo (deseado) del Banco Central.

𝑟 ∗ = 𝑟𝑜𝑏𝑗𝑒𝑡𝑖𝑣𝑜
 OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO: Corresponde a la compraventa por parte de un
banco central de títulos del Estado para influir en las reservas bancarias, en la oferta
monetaria y en las tasas de interés. Cuando es necesario aumentar la liquidez, el Banco
de la República compra títulos o papeles financieros en el mercado, inyectando dinero
a la economía; por el contrario, cuando el Banco quiere disminuir la liquidez, vende
títulos y, por lo tanto, recoge dinero del mercado.

2) ENFOQUE KEYNESIANO
i. Mercado de bienes y servicios (IS)  𝑌 = 𝐶 (𝑌 − 𝑇) + 𝐼 (𝑟) + 𝐺

ii. Mercado del dinero (LM)  𝑀⁄𝑃 = 𝐿 ( 𝑟, 𝑌)

iii. Precios fijos  𝑃 = 𝑃1

∴ 𝐷𝑒𝑏𝑒 ∆ (𝑟 𝑒 𝑌) 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑠𝑎𝑡𝑖𝑠𝑓𝑎𝑐𝑒𝑟 𝑙𝑎𝑠 𝑑𝑜𝑠 𝑒𝑐𝑢𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 (𝑖, 𝑖𝑖), 𝑦𝑎 𝑞𝑢𝑒 𝑃 𝑒𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜

3) ENFOQUE CLÁSICO: La producción alcanza la tasa natural.

𝑌=𝑌

∴ 𝐸𝑙 𝑛𝑖𝑣𝑒𝑙 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜𝑠 𝑠𝑒 𝑎𝑗𝑢𝑠𝑡𝑎 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑞𝑢𝑒: 𝑀𝐸𝑅𝐶𝐴𝐷𝑂 𝐷𝐸 𝐵𝐼𝐸𝑁𝐸𝑆

= 𝑀𝐸𝑅𝐶𝐴𝐷𝑂 𝐷𝐸 $

4) INFLACIÓN ESPERADA
𝒊 − 𝑬𝝅: Interés ex ante
𝒊: Interés nominal
IS  𝑌 = 𝐶 (𝑌 − 𝑇) + 𝐼 ( 𝒊 − 𝑬𝝅) + 𝐺
𝑀⁄ = 𝐿 ( 𝒊, 𝑌) 𝑬𝝅: Inflación esperada
LM  𝑃

 Interés ex ante: Para las decisiones económicas de inversión, la tasa relevante es la

tasa de interés real ex ante

FORMULARIO 2
MACROECONOMÍA

UNIDAD 13: EL MODELO MUNDELL- FLEMING

1) CAPITAL PERFECTAMENTE MÓVIL

𝑟 = 𝑟 ∗ (𝑚𝑢𝑛𝑑𝑖𝑎𝑙)

El movimiento internacional de capitales es suficientemente rápido para que el tipo de

interés interior sea igual al mundial.

2) EL MERCADO DE BIENES Y LA CURVA IS

𝐼𝑆 → 𝑌 = 𝐶 (𝑌 − 𝑇) + 𝐼 (𝑟) + 𝐺 + 𝑋𝑁 (𝑒)

Esta ecuación establece que:

 La renta agregada, Y, es la suma del consumo C, la inversión I, las compras del Estado
G y las exportaciones netas XN.
 El consumo depende positivamente de la renta disponible Y – T.
 La inversión depende negativamente del tipo de interés.
 Las exportaciones netas dependen negativamente del tipo de cambio e.
 El tipo de cambio e como la cantidad de moneda extranjera por unidad de moneda
nacional

a) EXPORTACIONES NETAS CON EL TIPO DE CAMBIO REAL (): Es el precio relativo de los
bienes en el interior y en el extranjero.

𝑒×𝑃
𝜀=
𝑃∗

 P: Es el nivel interior de precios

 P *: Es el nivel extranjero de precios.

b) TIPO DE CAMBIO NOMINAL (e): Es el precio relativo de la moneda nacional y la extranjera

En el modelo Mundell-Fleming supone que estos niveles de precios son fijos, por lo que el
tipo de cambio real es proporcional al tipo de cambio nominal.

𝜀=𝑒

c) ECUACIÓN IS*

𝐼𝑆 ∗ → 𝑌 = 𝐶 (𝑌 − 𝑇) + 𝐼(𝑟 ∗ ) + 𝐺 + 𝑋𝑁(𝑒)

3) EL MERCADO DE DINERO Y LA CURVA LM

𝑀
𝐿𝑀 → = 𝐿 ( 𝑟, 𝑌 )
𝑃

FORMULARIO 3
MACROECONOMÍA

Esta ecuación establece que:

 La oferta de saldos monetarios reales, M/P, es igual a la demanda, L(r, Y)

 La demanda de saldos reales depende negativamente del tipo de interés y
positivamente de la renta Y.
 La oferta monetaria, M, es una variable exógena controlada por el banco central
 P es fijo

a) ECUACIÓN LM*

Supuesto: El tipo de interés interior es igual al tipo de interés mundial, por lo que r = r*:

𝑀
𝐿𝑀∗ → = 𝐿 ( 𝑟∗, 𝑌 )
𝑃

b) IS – LM  MODELO MUNDELL – FLEMING

Según el modelo Mundell-Fleming, una pequeñ a economi ́a abierta con movilidad

perfecta del capital puede describirse por medio de dos ecuaciones:

(1) 𝐼𝑆 ∗ → 𝑌 = 𝐶 (𝑌 − 𝑇) + 𝐼(𝑟 ∗ ) + 𝐺 + 𝑋𝑁(𝑒)

𝑀
(2) 𝐿𝑀∗ → = 𝐿 ( 𝑟∗, 𝑌 )
𝑃

1. Describe el equilibrio del mercado de bienes

2. Describe el equilibrio del mercado de dinero.
3. Política fiscal: G y T
4. Política monetaria: M

c) IDENTIDAD CONTABLE

𝑋𝑁 = 𝑆 − 𝐼

4) PRIMA DE RIESGO

𝑟 = 𝑟∗ + 𝜃

La prima de riesgo viene determinada por el riesgo poli ́tico que se considera que entrañ a
la concesión de préstamos al pai ́s y la variación esperada del tipo de cambio real.

𝐼𝑆 ∗ → 𝑌 = 𝐶 (𝑌 − 𝑇) + 𝐼(𝑟 ∗ + 𝜃) + 𝐺 + 𝑋𝑁 (𝑒)

𝐿𝑀 ∗ → 𝑀⁄𝑃 = 𝐿 (𝑟 ∗ + 𝜃, 𝑌)

FORMULARIO 4
MACROECONOMÍA

 Dada una poli ́tica fiscal o poli ́tica monetaria, un nivel de precios y una prima de riesgo
cualesquiera, estas dos ecuaciones determinan el nivel de producción y el tipo de
cambio que equilibran el mercado de bienes y el de dinero.
 Manteniendo constante la prima de riesgo, la poli ́tica monetaria, la poli ́tica fiscal y la
poli ́tica comercial funcionan como ya hemos visto.

5) MODELO MUNDELL – FLEMING A LARGO PLAZO

Antecedentes:

 Nivel de precios flexibles (varían)

 El tipo de cambio nominal y el real de la economi ́a ya no variarán al uni ́sono.

(1) 𝐼𝑆 ∗ → 𝑌 = 𝐶 (𝑌 − 𝑇) + 𝐼(𝑟 ∗ ) + 𝐺 + 𝑋𝑁(𝜀)

𝑀
(2) 𝐿𝑀∗ → = 𝐿 ( 𝑟∗, 𝑌 )
𝑃

 NOTA: Las exportaciones netas dependen del tipo de cambio real.

UNIDAD 10: INTRODUCIÓN A LAS FLUCTUACIONES ECONÓMICAS

1) VARIACIÓN PIB REAL

∆ 𝑃𝐼𝐵𝑅 = 𝑃𝐼𝐵𝑅 − [(𝑃𝐼𝐵𝑅 − 1) × ∆ 𝑇𝐴𝑆𝐴 𝐷𝐸 𝑃𝐴𝑅𝑂]

2) LA ECUACIÓN CUANTITATIVA COMO DA

𝑀×𝑉 = 𝑃×𝑌

3) ECUACIÓN CUATITATIVA 2

𝑀⁄ = (𝑀⁄ )𝑑 = 𝐾𝑌
𝑃 𝑃

FORMULARIO 5