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Más países, un mercado

Seminario: Mercado Integrado


Latinoamericano
Oportunidades y Desafíos
AGENDA

• ¿Qué es MILA?
1
• Objetivos que busca el proyecto
2
• Beneficios para sus participantes
3
• A poco de cumplir un año de MILA
•Respuesta de los participantes del mercado

4 •Nuevos productos y otras iniciativas

• Motivaciones de México por incorporarse a MILA


5
• Lecciones de MILA y principales desafíos enfrentados
6
¿Qué es MILA?

MILA es una integración de mercados bursátiles para fomentar el


desarrollo de los mercados de valores locales y la generación de
negocios financieros entre los participantes de los países.

 MILA es más que un ruteo de órdenes.


 Mayores negocios en los tres mercados,
para intermediarios, emisores, fodos de
inversión e inversionistas.
 Productos alrededor de MILA
- Carteras
- ETF’s
- Índices
- Research
AGENDA

• ¿Qué es MILA?
1
• Objetivos que busca el proyecto
2
• Beneficios para sus participantes
3
• A poco de cumplir un año de MILA
•Respuesta de los participantes del mercado

4 •Nuevos productos y otras iniciativas

• Motivaciones de México por incorporarse a MILA


5
• Lecciones de MILA y principales desafíos enfrentados
6
Objetivos que busca MILA

CIRCULO VIRTUOSO DE MILA:


• Economías de escala.
MÁS LIQUIDEZ
• Acceso más eficiente a MILA.

• Negocios regionales

MAYORES MÁS • Desarrollo de nuevos productos.


FLUJOS DE INVERSIO-
CAPITAL NISTAS
• Cambios regulatorios
(Colombia / Perú/Chile).

MÁS
• Marketing conjunto,
EMISORES posicionamiento y visibilidad de
nuestros mercados

• Innovación
AGENDA

• ¿Qué es MILA?
1
• Objetivos que busca el proyecto
2
• Beneficios para sus participantes
3
• A poco de cumplir un año de MILA
•Respuesta de los participantes del mercado

4 •Nuevos productos y otras iniciativas

• Motivaciones de México por incorporarse a MILA


5
• Lecciones de MILA y principales desafíos enfrentados
6
Beneficios para sus participantes
INVERSIONISTAS: INTERMEDIARIOS:

• Fácil acceso para inversionistas • La Integración promueve que el


retail y profesionales. mercado de acciones sea más atractivo
• Más alternativas en instrumentos y competitivo.
financieros. • Potencia negocios y alianzas regionales
• Mayor liquidez y profundidad • Incrementa el portafolio de productos y
• Mayor diversificación. nuevos vehículos de inversión para los
• Mejor balance entre riesgo- inversionistas.
rentabilidad. • Implementar el fortalecimiento de la
• Punto de acceso único para los tecnología a estándares internacionales.
inversionistas ex-regional

BOLSAS / MERCADOS: EMISORES

• Aumentar la liquidez en el mercado • Acceso a un mercado más amplio.


integrado. • Mejor acceso a capitales.
• Visión Internacional de la región • Reducción en costos de capital.
como destino de inversiones. • Base más amplia de inversionistas que
para sus necesidades de
financiamiento capturan el interés de
nuevo inversionistas.
AGENDA

• ¿Qué es MILA?
1
• Objetivos que busca el proyecto
2
• Beneficios para sus participantes
3
• A poco de cumplir un año de MILA
•Respuesta de los participantes del mercado

4 •Nuevos productos y otras iniciativas

• Motivaciones de México por incorporarse a MILA


5
• Lecciones de MILA y principales desafíos enfrentados
6
A poco de cumplir un año de MILA

MILA ha estado en el radar de la


mayoría de los inversionistas
internacionales y ha generado un gran
interés por parte de los medios de todo
el mundo.
3.000 Publicaciones se han
realizado. Países como Estados Unidos,
España y México, además de los países
de MILA, se encuentran en los primeros
lugares.
A poco de cumplir un año de MILA,
La respuesta de sus participantes
SOCIEDADES Alto interés de la mayoría de los intermediarios por
participar en MILA. Numerosos acuerdos de
AGENTES DE BOLSA
corresponsalía.

INVERSIONISTAS En etapa de familiarización con los mercados del


MILA. Realizando operaciones y creando fondos.

EMISORES Han buscado inversionistas en los países de MILA.

Interés de otras plazas bursátiles por explorar


OTROS MERCADOS oportunidades de integrarse al MILA. México firma en
diciembre su intención integrarse.
CONVENIOS EN MILA

Al cierre del 29 de febrero se


encuentran registrados 84
intermediarios activos en las tres plazas
bursátiles, de los cuales 41 tienen
operaciones activas a través de la
infraestructura MILA.

CONVENIOS ACTIVOS EN MILA


29 de Enero
Existen 44 convenios entre casas de
Convenios Chile y Colombia 15 bolsas de los tres países.

Convenios Colombia y Perú 15

Convenios Perú y Chile 14


A poco de cumplir un año de MILA,
La respuesta de sus participantes
SOCIEDADES Alto interés de la mayoría de los intermediarios por
participar en MILA. Numerosos acuerdos de
AGENTES DE BOLSA
corresponsalía.

INVERSIONISTAS En etapa de familiarización con los mercados del


MILA. Realizando operaciones y creando fondos.

EMISORES Han buscado inversionistas en los países de MILA.

Interés de otras plazas bursátiles por explorar


OTROS MERCADOS oportunidades de integrarse al MILA. México firma en
diciembre su intención integrarse.
MILA 2012
La Capitalización de los mercados MILA es
de USD $705.857 millones.

El volumen total negociado


en febrero alcanzó los USD
$8.279 millones.

Las operaciones acumuladas a través de la


infraestructura MILA alcanzaron USD
$19.734.847.

Fondos Mutuos Creados para Invertir en MILA


29 de Febrero
Fondo Monto Captado (USD)
BANCHILE - ANDES $ 3.343.172
BBVA - BBVA ANDINO $ 901.598
CHILE
SURA - ACCIONES ANDINAS $ 3.684.328
CELFIN - CELFÍN INFRAESTRUCTURA $ 29.942.268
Se han creado 8 Total en Chile (USD) $ 37.871.366

fondos de inversión COLOMBIA


SERFINCO MERCADO GLOBALES
ING MILA
$
$
4.732.412
1.553.671
que siguen el Total en Colombia (USD) $ 6.286.083
mercado MILA. PERÚ
BBVA FONDO ANDINO $ 6.984.303
ING MERCADOS INTEGRADOS $ 6.984.303
Total en Perú (USD) $ 13.968.605
Monto Total Captado (USD) $ 58.126.055
A poco de cumplir un año de MILA,
La respuesta de sus participantes
SOCIEDADES Alto interés de la mayoría de los intermediarios por
participar en MILA. Numerosos acuerdos de
AGENTES DE BOLSA
corresponsalía.

INVERSIONISTAS En etapa de familiarización con los mercados del


MILA. Realizando operaciones y creando fondos.

EMISORES Han buscado inversionistas en los países de MILA.

Interés de otras plazas bursátiles por explorar


OTROS MERCADOS oportunidades de integrarse al MILA. México firma en
diciembre su intención integrarse.
Road Show de emisores en MILA

Realizado su Road Viajaron a Chile en busca de inversionistas.


Show en su apertura
en Bolsa en MILA.
A poco de cumplir un año de MILA,
La respuesta de sus participantes
SOCIEDADES Alto interés de la mayoría de los intermediarios por
participar en MILA. Numerosos acuerdos de
AGENTES DE BOLSA
corresponsalía.

INVERSIONISTAS En etapa de familiarización con los mercados del


MILA. Realizando operaciones y creando fondos.

EMISORES Han buscado inversionistas en los países de MILA.

Interés de otras plazas bursátiles por explorar


OTROS MERCADOS oportunidades de integrarse al MILA. México firma en
diciembre su intención integrarse.
A poco de cumplir un año de MILA,
Nuevos productos

Índice S&P/MILA 40
 Índice de Capitalización de Mercado.

 Conformado por las 40 acciones mas


liquidas y representativas del mercado.

 Incluirá aproximadamente el 85% de la


capitalización bursátil del MILA.

 Más del 75% de las acciones tienen


liquidez de mas de US$1M.

 La participación máxima por país es: 50%.

El Índice S&P MILA 40 presentó una variación


de 10.12% en el mes de enero
A poco de cumplir un año de MILA,
Eventos MILA
Se han realizado distintos eventos de MILA,
algunos organizados por MILA y otros por
otras entidades: Corpbanca (Santiago), City
(Londres) y Bloomberg (Nueva York), entre
otros. Próximamente MILA Analyst Day (Perú
11 y 12 de abril) y (Colombia 10 y 11 de
mayo), MILA NY (Fecha por definir).

MILA Analyst Day Perú, Colombia y Chile


 Son viajes de acercamiento que tienen por objeto
conocer a los principales emisores de los tres mercados
y a sus altos ejecutivos, generando un acercamiento
en terreno al mercado internacional MILA.

Fechas MILA Analyst Day:


Perú: 11 y 12 de abril
Colombia: 10 y 11 de mayo
Chile: 14 y 15 de junio
A poco de cumplir un año de MILA,
MILA NEWS
Con la finalidad de informar de MILA al mercado financiero y a la prensa,
se creó el 16 de noviembre de 2011 el informativo MILA News.

Temas relevantes

 Noticias relevantes de MILA y en cada país


 Capitalización bursátil de MILA
 Volumen total negociado
 Emisores de MILA y nuevos Emisores
 Fondos mutuos / carteras colectivas MILA
 Desempeño de los índices
 Empresas más relevantes del S&P MILA 40
 Acciones más y menos transadas
 Convenios entre intermediarios
AGENDA

• ¿Qué es MILA?
1
• Objetivos que busca el proyecto
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• Beneficios para sus participantes
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• A poco de cumplir un año de MILA
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4 •Nuevos productos y otras iniciativas

• Motivaciones de México por incorporarse a MILA


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• Lecciones de MILA y principales desafíos enfrentados
6
Motivaciones de México por MILA
Un Mercado Regional en LA: Una visión hecha realidad.

 FIAB. Iniciativa para fortalecer y desarrollar los mercados de valores a nivel regional.
Promoción de condiciones normativas, operativas y tecnológicas para la integración.
 Diversos Acuerdos bilaterales.
 Contribución de MILA en la materialización de esta visión.
 Valor regional, manteniendo la diferenciación nacional. Visibilidad. Una nueva clase de
activo financiero.
 Ampliación de las vías y de los mecanismos de acceso.

Valor estratégico de la integración: México + MILA


 Flujos de inversión de portafolio: Diversificación, alternativas de inversión.
 Profundización de los mercados: liquidez, participantes, financiamiento.
 Intermediación transfronteriza: Modelos de negocio regional.
 Innovación: Índices, instrumentos, fondos.
Motivaciones de México por MILA
Características generales del Mercado Mexicano

• 448 mil millones de USD


Valor de Capitalización y % del PIB
• 41% del PIB

Empresas Listadas • 133

• 8,500 millones de USD en activos


TRACs sobre índice(ETFs)
• 14 títulos referenciados a acciones de BMV

Emisores de Deuda • 208

Casas de Bolsa • 34

• Doméstico: 924 millones de USD


Valor Operado Promedio Diario (Feb 2012)
• SIC: 131 millones de USD
(Domestico + SIC)
• Total: 1,054 millones de USD

Operaciones Operado Promedio Diario (Feb • Doméstico: 76,550 transacciones


2012) • SIC: 1,067 transacciones
(Domestico + SIC) • Total: 77,617 transacciones
Activos de Inversionistas Institucionales Locales
• Afores: 127 mil millones de USD
(Ene ‘12)
• Fondos de inversión: 102 mil millones de USD (544 fondos)
(Fondos de pensión – AFORES – Fondos de
• Total: 228 mil millones de USD
Inversión)
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• ¿Qué es MILA?
1
• Objetivos que busca el proyecto
2
• Beneficios para sus participantes
3
• A poco de cumplir un año de MILA
•Respuesta de los participantes del mercado

4 •Nuevos productos y otras iniciativas

• Motivaciones de México por incorporarse a MILA


5
• Lecciones de MILA y principales desafíos enfrentados
6
Lecciones: Principales desafíos
enfrentados

DESAFÍOS ENFRENTADOS ACCIÓN TOMADA


 Coordinación permanente y avance conjunto con
Necesidad de cambios normativos reguladores.
que hagan viable la integración  Emisión de normas contemplando el marco legal de la
integración.

Tratamiento de inversión extranjera  Eliminación de restricciones.


Diferencia en los modelos de  Incorporación de nuevas prácticas/ Detalles en la
custodia de valores en cada país definición de cuentas ómnibus.
Restricciones para negociación de  Coordinaciones Organismos Supervisores
Inversionistas Institucionales  Solicitud de cambios de norma
Infraestructura tecnológica que  Selección del modelo de interconexión de plataformas
integre distintas plataformas vía Fix-Gateway
 Coordinaciones con el gobierno para minimizar
desincentivos en MILA.
Cambio en normativa tributaria:
 Designación de CAVALI como agente retenedor para
Impuesto a la ganancias de
facilitar aplicación del impuesto. Incorporar inscripción
capital
de valores, presentar un cambio normativo que fue
aprobado por regulador chileno.
Hacia dónde vamos

 Propuesta para mitigar riesgo de


contraparte (convenio intermediarios).
TEMAS A
 Modelo Operativo colocación primaria y
DESARROLLAR oferta pública.
 Evaluación de custodio internacional.

 Incorporación de Bolsa Mexicana de


Valores a MILA.
NUEVAS ALIANZAS Y  Listar los instrumentos ETF ’s en MILA .
PRODUCTOS  Creación de ETF del índice S&P MILA 40.
 Listado de otros valores (Instrumentos de
Renta Fija).
Hacia dónde vamos

 Campaña de difusión local e internacional.

PROMOCIÓN  Nuevo Portal de MILA.

 Mila Day locales y globales.

 Mayor armonización normativa.

 Posibilidad de dialogo integrado entre


REGULACIÓN reguladores.

 Permitir el acceso de los fondos de pensiones


chilenos a valores peruanos y colombianos.
Más países, un mercado
Seminario: Mercado Integrado
Latinoamericano
Oportunidades y Desafíos

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