1

2
1. BOLSA DE VALORES.
La Bolsa o mercado de valores es un mercado en el que se ponen en
contacto los demandantes de capital (principalmente las empresas) y los
oferentes o excedentarios de recursos financieros (familias, empresas y otras
instituciones). Este puede ser un lugar físico o virtual (sistema informático),
donde se fija un precio público o cotización que varia constantemente según
las fuerzas de la oferta y la demanda y en función de las circunstancias
económicas, empresariales u otras.
La bolsa de valores es una organización privada que brinda las facilidades
necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus
clientes, introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y venta
de valores, tales como acciones de sociedades o compañías
anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y
una amplia variedad de instrumentos de inversión.
La negociación de los valores en los mercados bursátiles se hace tomando
como base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno
seguro para la actividad de los inversores y en el que el mecanismo de las
transacciones está totalmente regulado, lo que garantiza la legalidad, la
seguridad y la transparencia.
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el
desarrollo económico y financiero en la mayoría de los países del mundo,
donde existen en algunos casos desde hace siglos, a partir de la creación de
las primeras entidades de este tipo creadas en los primeros años del siglo
XVII.
La institución bolsa de valores, de manera complementaria en la economía
de los países, intenta satisfacer tres grandes intereses:
El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser
adquiridas por el público, obtiene de éste el financiamiento necesario para
cumplir sus fines y generar riqueza.
El de los ahorradores, porque estos se convierten en inversores y pueden
obtener beneficios gracias a los dividendos que les reportan sus acciones.
El del Estado, porque, también en la Bolsa, dispone de un medio para
financiarse y hacer frente al gasto público, así como adelantar nuevas obras
y programas de alcance social.
Los participantes de la bolsa son básicamente los demandantes de
capital (empresas, organismos públicos o privados y otras entidades),
los oferentes de capital (ahorradores, inversionistas) y los intermediarios.
La negociación de valores en las bolsas se efectúa a través de los miembros
de la bolsa, conocidos usualmente con el nombre de corredores, operadores
autorizados de valores, sociedades de corretaje de valores, casas de bolsa,
agentes o comisionistas, según la denominación que reciben en cada país,
quienes hacen su labor a cambio de una comisión. En numerosos mercados,
otros entes y personas también tienen acceso parcial al mercado bursátil,
como se llama al conjunto de actividades de mercado primario y secundario
3
de transacción y colocación de emisiones de valores de renta variable y renta
fija.
Hoy día, los sistemas de bolsas de valores funcionan con unos métodos de
pronóstico que permiten a las corporaciones y a los inversores tener un
marco de cómo se comportará el mercado en el futuro y por ende tomar
buenas decisiones de cartera. Estos sistemas funcionan a base de datos
históricos y matemáticos.
Para cotizar sus valores en la Bolsa, las empresas primero deben hacer
públicos sus estados financieros, puesto que a través de ellos se pueden
determinar los indicadores que permiten saber la situación financiera de las
compañías. Las bolsas de valores son reguladas, supervisadas y controladas
por los Estados nacionales, aunque la gran mayoría de ellas fueron fundadas
en fechas anteriores a la creación de los organismos supervisores oficiales.
Existen varios tipos de mercados: el mercado de dinero o mercado
monetario, el mercado de valores, el mercado de opciones, futuros y
derivados, y los mercados de productos. Asimismo, pueden clasificarse en
mercados organizados y mercados de mostrador.

2. ANTECEDENTES.
La palabra "bolsa" tiene su origen en un edificio que perteneció a una familia
noble, de apellido Van der Buërse, en la ciudad europea de Brujas, de la
región de Flandes (actual Bélgica), lugar donde se realizaban encuentros y
reuniones de carácter mercantil. El escudo de armas de esta familia estaba
representado por tres bolsas de piel, los monederos de la época. En aquellos
tiempos, por el volumen de las negociaciones, la importancia de esta familia
y las transacciones que en ese local se efectuaban, la gente le dio el nombre
al sitio y a la función de "Buërse", y por extensión en todo el mundo se siguió
denominando "bolsa" a los centros de transacciones de valores o de
productos.
Brujas, que llegó a tener 100 000 habitantes, superaba en población a
ciudades como Londres y París y fue un centro comercial de primer orden en
los siglos XIII y XIV, el principal del norte de Europa, tanto por su condición
de ciudad portuaria como por su muy intensa producción de textiles y
especialmente los famosos “paños flamencos” reconocidos por su calidad,
además de ser el centro de comercialización de diamantes más antiguo de
Europa.
No obstante, lo que se considera la primera bolsa fue creada en Amberes,
Bélgica, en 1460, y la segunda en Ámsterdam, en los primeros años del siglo
XVII, cuando esa ciudad se convirtió en el centro del comercio mundial. La
bolsa de valores como tal y con base en sus predecesoras, surge después
de la revolución francesa en el siglo XVIII fomentando el capitalismo en lugar
de un sistema feudal. Al mismo tiempo el término es acuñado por Adam
Smith en su obra La riqueza de las naciones.

4
La Bolsa de Valores de Ámsterdam es considerada la más antigua del
mundo. Fue fundada en 1602 por la Compañía holandesa de las Indias
Orientales (Verenigde Oostindische Compagnie, o "VOC") para hacer tratos
con sus acciones y bonos. Posteriormente fue renombrada como Ámsterdam
Bourse y fue la primera en negociar formalmente con activos financieros.
La Bolsa de Ámsterdam también funcionó como mercado de productos
coloniales. Publicaba semanalmente un boletín que servía de punto de
referencia de las transacciones.
Mucho tiempo después, la primacía la conquistó Londres, cuya bolsa de
valores, denominada London Stock Exchange, se fundó en 1801.

3. CARACTERÍSTICAS DE LAS BOLSAS DE VALORES

3.1 Rentabilidad: Siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un
rendimiento y este se puede obtener de dos maneras: la primera es con el
cobro de dividendos y la segunda con la diferencia entre el precio de venta y
el de compra de los títulos, es decir, la plusvalía o minusvalía obtenida.
3.2 Seguridad: La Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los
valores van cambiando de valor tanto al alza como a la baja y todo ello
conlleva un riesgo. Este riesgo se puede hacer menor si se mantienen títulos
a lo largo del tiempo, con lo que la probabilidad de que la inversión sea
rentable y segura es mayor. Por otra parte, conviene diversificar la compra
de títulos, esto es, adquirir de más de una empresa.
3.3 Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y
vender rápidamente.

4. PARTICIPANTES
Intermediarios: casas de bolsa, agentes de bolsa, sociedades de corretaje y
bolsa, sociedades de valores y agencias de valores y bolsa.

5. INVERSORES:
Inversores a corto plazo, que arriesgan mucho buscando altas rentabilidades.
Inversores a largo plazo, que buscan rentabilidad a través de dividendos,
ampliaciones de capital y otras estrategias.
Inversores adversos al riesgo, que invierten preferiblemente en valores de
renta fija del Estado, en muchos casos de baja rentabilidad como por
ejemplo letras del Tesoro o bonos.
Empresas y estados, empresas, organismos públicos o privados y otras
entes.

6. FUNCIONES ECONÓMICAS
Las bolsas de valores cumplen entre otras las siguientes funciones:
Canalizan el ahorro hacia la inversión, contribuyendo así al proceso de
desarrollo económico.

5
Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de
recursos de inversión con los ahorradores.
Confieren liquidez a la inversión, de manera que los tenedores de títulos
pueden convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad.
Certifican precios de mercado.
Favorecen una asignación eficiente de los recursos.
Contribuyen a la valoración de activos financieros.
Por otra parte, las bolsas están sujetas a los riesgos de los ciclos
económicos y sufren los efectos de los fenómenos psicológicos que pueden
elevar o reducir los precios de los títulos y acciones, siendo consideradas un
instrumento de medición del impacto de los acontecimientos económicos,
políticos y sociales y por eso se dice que las bolsas son o pueden ser un
barómetro del comportamiento de las economías de los países.
El término “bolsa de comercio”
En algunas ciudades, por razones históricas, algunos de estos centros de
transacción son conocidos con el nombre de bolsa de comercio, por ejemplo
en Buenos Aires y en Santiago, pero en realidad lo que se negocia son
valores y no mercancías ni otros activos, y por eso la mayoría se denominan
“bolsa de valores”.

7. Supervisión, regulación y funcionamiento

En la mayoría de los países es necesaria la aprobación de la Comisión o
Superintendencia Nacional de Valores, según sea el caso, para que títulos o
certificados privados puedan ser negociados en la bolsa. Generalmente los
títulos públicos, emitidos por los gobiernos, no requieren tal autorización.
Estos organismos cumplen funciones de supervisión, regulación y control de
bolsas de valores, cajas de valores, corredores de valores, asesores de
inversión, empresas emisoras de valores, contadores y calificadoras de
riesgo, entre otras entidades y personas. Sin embargo, cuando los
mecanismos de control fallan, pueden producirse desastres financieros como
el de 1929. Conviene señalar que las crisis de los mercados bursátiles,
financieros y de crédito llevan a promulgar nuevas leyes y normativas para
lograr un funcionamiento más seguro de los mercados.

8. BOLSAS DE DERIVADOS Y DE COMMODITIES

Desde hace muchos años existen otras entidades, igualmente reguladas y
controladas por las comisiones de valores, que sirven de escenario para la
transacción de derivados. En los mercados de derivados, se contratan y
negocian instrumentos como futuros, opciones y swaps. Un ejemplo es
el Mercado Oficial de Futuros y Opciones Financieros en España.

9. BOLSAS AGRÍCOLAS
Constituyen otro tipo de bolsas de insumos y productos agropecuarios,
como Bolpriaven de Venezuela, donde se negocian contratos de compra
6
venta de productos, insumos y servicios de origen o destino agropecuario y
certificados ganaderos, certificados de depósito y bonos de prenda, entre
otros instrumentos, de manera regulada y bajo supervisión de la Comisión
Nacional de Valores.

10. AGENTE DE BOLSA

Un agente de bolsa, casa de bolsa o corredor de bolsa (Stockbroker en
inglés) es una persona jurídica o natural que previo encargo tiene
autorización para asesorar o realizar directamente inversiones o
transacciones de valores en los mercados financieros.
Formación
Los agentes o corredores de bolsa deben realizar un examen de aptitud y
demostrar solvencia patrimonial para registrarse en las comisiones o
superintendencia de valores de cada país, y así poder llevar a cabo su
actividad. También pueden delegar sus funciones enmandatarios, pero la
responsabilidad es siempre a cargo del agente.
Remuneración
Los agentes o corredores cobran mediante comisiones, recibiendo
un porcentaje del montante transado, pero siempre basándose en aranceles.
A veces también cobran tarifas fijas por sus servicios.
Crisis financiera 2008-2009
Debido a los despidos de las firmas financieras y la inestabilidad de las
bolsas, durante la crisis financiera de 2008 dejaron las firmas deWall
Street 7.700 agentes, y hasta abril del 2009, se fueron 11.600. Así, Bank of
America Merrill Lynch perdió alrededor de 2.200, y Morgan Stanley unos
1.200. Muchas de esas personas han cambiado de profesión.
ce anterior, que son más pequeñas y suman un 8% de la capitalización total.

11. COMO FUNCIONAN LAS BOLSAS DE VALORES

Para entender la bolsa de valores debemos tocar unos puntos básicos. Los
productos bursátiles (Valores, Materias Primas, Bonos, Divisas, Opciones,
Créditos, Deudas y Derivados), operan de manera física en un Mercado o
Bolsa que puede reunir uno o varios de estos instrumentos en su mercado.
De la misma manera que usted va a un mercado de frutas y puede comprar
bananas, manzanas y uvas.
La diferencia en un Mercado o Bolsa de Valores, es que está abierto para
todo el mundo; lo único que hay que hacer es comprar un puesto de
operación a través de una corredora, que le cobrará una pequeña comisión
por cada compra o venta que ella realice a su nombre en un mercado
determinado. La existencia de las corredoras facilita la organización de como
funcionan Las Bolsas.
Hay una gran variedad de mercados pero todos concentran sus operaciones
en las transacciones de un renglón específico de productos bursátiles
7
(imagínese un gran mercado de papas, con todas las variedades de papas
del mundo). Por tal motivo, existen distintas Bolsas (Mercados). Algunos de
estos son:
Bolsa de Materias Primas de Chicago
Bolsa de Futuros de New York
Bolsa de Valores Americana
Bolsa de Valores de Londres
Cada Bolsa tiende a operar los productos locales de su país o región, pero
las corredoras nos dan una ventaja enorme, al brindarnos la oportunidad de
entrar a cualquier mercado.

11.1 COMO FUNCIONA LA BOLSA DE VALORES Y SUS CORREDORAS

Para simplificar la idea de como funciona la bolsa de valores, veamos ahora
las ventajas de las corredoras. Ellas nos evitan el tener que visitar
físicamente cada Bolsa y con la ayuda de la tecnología de la informática y del
internet, desde la comodidad de nuestros hogares podemos realizar
transacciones bursátiles altamente seguras.
Es por ello que nuestra atención está más inclinada a las corredoras que a
las bolsas mismas para entender como funciona la bolsa de valores. Las
corredoras sofisticadas y de gran renombre ofrecen a su público
la facilidad de operar en cualquier bolsa de valores del mundo, con el
producto bursátil que prefiera.
El acceso a cada mercado está condicionado al pago mensual por el servicio
de data; este monto por lo general es muy bajo, depende de cada mercado y
se realiza a través de su corredora automáticamente sin ninguna
complicación. Usted sólo le indica a su corredora las bolsas de valores en las
cuales usted pretende operar y ellas se encargan del resto.
La Retórica Mediática de Como Funciona la Bolsa de Valores
Desde sus inicios, hace más de 200 años, las Bolsas de Valores han
adquirido una reputación de que los mercados son cosas muy complicadas y
un tema que sólo los grandes financistas pueden entender y aprovechar.
La realidad es todo lo opuesto.
El público en general ha sido mal informado y mal direccionado en cuanto al
tema de como funciona la bolsa de valores. La razón fundamental es la de
crear un aura de complejidad para que usted no intente invertir por cuenta
propia su capital y recurra a una casa de asesoría financiera.
El bombardeo constante con técnicas nuevas de cómo invertir y de como
funciona la bolsa de valores no es adecuado. Pues por lo general
estas técnicas están basadas en métodos obsoletos.
La verdadera esencia de como funciona la Bolsa de Valores, radica en el
Lenguaje del Precio. Es una de las metodologías más efectivas, que
interpreta la psicología general de todos los mercados financieros, sin excluir
ningún producto bursátil en particular. Es un lenguaje, que puede ser

8
aprendido con el tiempo y que le puede generar cuantiosos beneficios a largo
plazo.
Los medios de comunicación constantemente explotan la idea errónea de
como funciona la bolsa de valores, influyendo en el pensamiento y las
decisiones de los involucrados. Esto se logra principalmente dándole
importancia a cientos de reportes económicos y noticias geo-políticas.
La realidad es que las bolsas de valores son simplemente el conjunto de
millones de operadores alrededor del mundo expresando sus emociones
básicas cada día. Estas emociones forman patrones cíclicos muy fáciles de
identificar en un gráfico con el Lenguaje del Precio.
Una manera de entender más rápido como funciona la bolsa de valores,
es involucrarse en ella. De todos los servicios que conozco, el servicio élite
de Visualizaciones Financieras, es la opción más recomendable para las
personas que realmente buscan informacióngenuina y relevante para sus
inversiones.

12. LAS BOLSAS DE VALORES EN PARAGUAY

las Bolsas de Valores son Sociedades Anónimas de objeto exclusivo, cuyos
accionistas, de acuerdo a la nueva Ley del Mercado de Valores, son las
propias Casas de Bolsa que realizan operaciones en ellas. Las Bolsas de
Valores proporcionan una infraestructura adecuada para la concentración de
la oferta y la demanda de valores, asegurando la efectividad de las
transacciones con valores. En otras palabras, las Bolsas de Valores
proporcionan el recinto físico que posibilita la colocación de valores de una
empresa emisora, la venta de los mismos por parte de sus tenedores y la
compra de éstos por los inversionistas. Tradicionalmente, para las ruedas de
bolsa, se exige la presencia física del operador en el recinto de la bolsa y las
subastas se hacen a "viva voz", como un remate común.
12.1 MECANISMO DE NEGOCIACIÓN ELECTRÓNICA
Debido al gran avance mundial de la informática, muchas Bolsas de Valores
han introducido mecanismos electrónicos de negociación. Estos mecanismos
permiten que las Casas de Bolsa realicen sus operaciones mediante
terminales de computadoras que conectadas todas en una red global,
permitan a su vez la realización eficiente de varias transacciones en cuestión
de segundos, brindando mayor eficiencia y haciendo que sea innecesaria la
presencia física de los operadores en la rueda de bolsa
12.2 ¿CÓMO OPERA LA BOLSA DE VALORES EN PARAGUAY?
Son las Casas de Bolsa las que se encuentran facultadas a negociar valores
de acuerdo a los siguientes mecanismos de negociación:
1. RUEDA DE BOLSA La rueda de bolsa es la infraestructura física de las
Bolsas de Valores en la que se transan valores de oferta pública registrados
y autorizados por la Comisión Nacional de Valores. Las modalidades de
operación pueden ser las siguientes:

9
 Operaciones en firme: Son aquellas operaciones de compra y venta de
valores que tiene por objeto la transferencia definitiva de los mismos.
 Operaciones de Pase o Reporto: Es aquella que resulta de la aceptación
de una propuesta que comprende una venta de valores al contado, con una
simultánea operación inversa de compra de la misma cantidad de valores a
plazo fijo a un precio determinad
En Paraguay hay una sola Bolsa de Valores, que se denomina Bolsa de
Valores y Productos de Asunción SA (BVPASA), al ser una sociedad
anónima su capital está compuesto por acciones; sin embargo, no puede
repartir dividendos ni capitalizar utilidades y cada accionista no puede ser
poseedor de más de una acción. Es decir, en la práctica es una sociedad
anónima sin fines de lucro. Entonces, ¿cuál sería el motivo por el que alguien
querría ser accionista de la Bolsa? Bueno, pues solo quien posea una acción
tiene derecho a constituir una casa de Bolsa. Las casas de Bolsa son
sociedades anónimas que tienen por objeto intermediar títulos valores entre
empresas emisoras e inversionistas, estas sociedades sí tienen por objeto el
lucro. En otros países se las denomina corredores de Bolsa, agentes de
Bolsa o brokers. En las mismas existen profesionales habilitados como
operadores de Bolsa, que son quienes tienen licencia para negociar en la
Bolsa de Valores, en representación de la Casa de Bolsa las órdenes de
compra y venta presentadas por los clientes.
Títulos valores
Si le pidiera prestado G. 100.000, probablemente usted me daría un billete
(un pequeño pedazo de papel impreso con tinta). Ese billete es un título que
representa un valor de compra de G. 100.000. De la misma manera, si el
título representara un valor de capital sería una acción y si representa un
valor de deuda sería un bono. Una empresa para crecer, sin duda, necesita
de dinero, a esto denominamos recursos financieros. Puede recibir este
dinero a través de un préstamo bancario, de un préstamo que le solicita a
usted como inversor (vendiendo bonos), o aumentando su capital al vender
sus acciones. A través de la Bolsa de Valores, una empresa emisora de
títulos valores, podrá captar los recursos financieros que necesita para
desarrollar sus actividades productivas, que le permitirán crecer y
fortalecerse. Cuando una empresa crece, activa una cadena de productividad
que beneficia a su comunidad y al país, pues genera nuevos puestos de
empleo, compra más materia prima, precisa de más comercios y de
transportes, paga más impuestos, etc. Los dividendos son la parte de las
utilidades que se destinan a distribuirse anualmente entre los accionistas,
como los mismos dependen de la bonanza del ejercicio, varían anualmente,
por ello a las acciones se les denomina títulos de “renta variable”. En la Bolsa
de Valores de Asunción, los títulos más negociados son los bonos, es decir,
deuda que las empresas toman del público inversor y que tienen un
vencimiento estipulado, así como una tasa de interés y forma de pago
10
previamente determinada, por lo que reciben el nombre de “renta fija”. Las
empresas ofrecen la tasa de interés acorde al plazo de colocación,
independiente al monto de la inversión, ello posibilita que el pequeño y
mediano inversor, reciban una rentabilidad muy atractiva.
Inversionista o inversor
Son las personas físicas o jurídicas que invierten dinero en las empresas
emisoras de títulos valores (a través de la compra de acciones y/o bonos). El
monto mínimo de inversión para la primera operación de un inversor
interesado en adquirir bonos es de G. 10 millones o US$ 5.000,00, y a partir
de allí puede invertir en múltiplos de G. 1 millón o de US$ 1.000,00. El tipo de
portafolio de inversiones que deberá manejar cada inversionista, dependerá
de su perfil de aversión al riesgo; esto significa que una persona de 25 años,
profesional recién recibido, con un buen trabajo, aún soltero y sin hijos, podrá
asumir mayores riesgos que una persona de 70 años que está invirtiendo el
producto de su jubilación. El portafolio de inversiones, se refiere a la
recomendación básica de diversificación, pues se entiende que poniendo sus
inversiones en distintas empresas pertenecientes a diferentes rubros de la
economía, se logrará disminuir el riesgo. Si bien, usualmente, usted puede
encontrar bonos con vencimientos que varían entre 1 a 8 años, eso no
implica que se deba quedar con el instrumento todo ese tiempo. Los bonos
son títulos que se transfieren libremente y tienen muy buena aceptación en el
mercado, por lo que cuando un inversor precisa nuevamente contar con su
dinero, a través de una Casa de Bolsa, vende ese título a otro inversionista,
recuperando su capital más la rentabilidad que le haya ocasionado por el
tiempo de inversión. Los bonos no tienen la volatilidad de precio que podría
tener una acción. En las Casas de Bolsa el inversionista encontrará
asesoramiento adecuado para poder comprender a cabalidad el tipo de
instrumento que se le oferta, conjuntamente con toda la información sobre
cada empresa, pues cada sociedad emisora debe estar inscripta en la
Comisión Nacional de Valores (autoridad estatal que fiscaliza todo el
sistema) y contar con auditoría externa independiente anualmente, además,
dependiendo del monto de la emisión, deberá presentar también su informe
de calificación de riesgo. Toda la información consta en el Prospecto de
Emisión, que además de datos relevantes cuenta también con un histórico de
los estados contables de los últimos 3 ejercicios.Usted puede ser un
inversionista, de manera que su dinero trabaje para usted, a través de los
instrumentos ofrecidos en la Bolsa de Valores podrá lograr diversificación de
riesgo y atractivas rentabilidades. Es importante que cuente con los servicios
profesionales de una Casa de Bolsa que le inspire confianza por la ética de
su gestión, su ejecutivo de inversiones será una pieza clave en el éxito de
sus inversiones. Sigamos hablando de dinero, así aprendemos a manejarlo
mejor.

11
 CONCLUSIÓN
1La palabra "bolsa" tiene su origen en un edificio que perteneció a una
familia noble, de apellido Van der Buërse, en la ciudad europea de Brujas, de
la región de Flandes (actual Bélgica), lugar donde se realizaban encuentros y
reuniones de carácter mercantil. El escudo de armas de esta familia estaba
representado por tres bolsas de piel, los monederos de la época.
La bolsa de valores como tal y con base en sus predecesoras, surge
después de la revolución francesa en el siglo XVIII fomentando el capitalismo
en lugar de un sistema feudal. Al mismo tiempo el término es acuñado
por Adam Smith en su obra La riqueza de las naciones.
La Bolsa de Valores de Ámsterdam es considerada la más antigua del
mundo. Fue fundada en 1602 por la Compañía holandesa de las Indias
Orientales (Verenigde Oostindische Compagnie, o "VOC") para hacer tratos
con sus acciones y bonos
2Las bolsas de valores cumplen entre otras las siguientes funciones:
Canalizan el ahorro hacia la inversión, contribuyendo así al proceso de
desarrollo económico.
Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de
recursos de inversión con los ahorradores.
Confieren liquidez a la inversión, de manera que los tenedores de títulos
pueden convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad.
Certifican precios de mercado.
Favorecen una asignación eficiente de los recursos.
Contribuyen a la valoración de activos financieros.
Para entender la bolsa de valores debemos tocar unos puntos básicos. Los
productos bursátiles (Valores, Materias Primas, Bonos, Divisas, Opciones,
Créditos, Deudas y Derivados), operan de manera física en un Mercado o
Bolsa que puede reunir uno o varios de estos instrumentos en su mercado.
De la misma manera que usted va a un mercado de frutas y puede comprar
bananas, manzanas y uvas.
La diferencia en un Mercado o Bolsa de Valores, es que está abierto para
todo el mundo; lo único que hay que hacer es comprar un puesto de
operación a través de una corredora, que le cobrará una pequeña comisión
por cada compra o venta que ella realice a su nombre en un mercado
determinado. La existencia de las corredoras facilita la organización de como
funcionan Las Bolsas. La institución bolsa de valores, de manera
complementaria en la economía de los países, intenta satisfacer tres grandes
intereses: El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y
ser adquiridas por el público, obtiene de éste el financiamiento necesario
para cumplir sus fines y generar riqueza. El de los ahorradores, porque estos
se convierten en inversores y pueden obtener beneficios gracias a los
dividendos que les reportan sus acciones.El del Estado, porque, también en
la Bolsa, dispone de un medio para financiarse y hacer frente al gasto
público, así como adelantar nuevas obras y programas de alcance social.
12
 RESUMEN
La bolsa de valores es una organización privada que brinda las facilidades
necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus
clientes, introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y venta
de valores, tales como acciones de sociedades o compañías
anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y
una amplia variedad de instrumentos de inversión.
Características de las bolsas de valores
Rentabilidad: Siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un
rendimiento y este se puede obtener de dos maneras: la primera es con el
cobro de dividendos y la segunda con la diferencia entre el precio de venta y
el de compra de los títulos, es decir, la plusvalía o minusvalía obtenida.
Seguridad: La Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los valores
van cambiando de valor tanto al alza como a la baja y todo ello conlleva un
riesgo. Este riesgo se puede hacer menor si se mantienen títulos a lo largo
del tiempo, con lo que la probabilidad de que la inversión sea rentable y
segura es mayor. Por otra parte, conviene diversificar la compra de títulos,
esto es, adquirir de más de una empresa.
Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender
rápidamente.
Agente de bolsas
Un agente de bolsa, casa de bolsa o corredor de bolsa (Stockbroker en
inglés) es una persona jurídica o natural que previo encargo tiene
autorización para asesorar o realizar directamente inversiones o
transacciones de valores en los mercados financieros.
Formación
Los agentes o corredores de bolsa deben realizar un examen de aptitud y
demostrar solvencia patrimonial para registrarse en las comisiones o
superintendencia de valores de cada país, y así poder llevar a cabo su
actividad. También pueden delegar sus funciones enmandatarios, pero la
responsabilidad es siempre a cargo del agente.
Remuneración
Los agentes o corredores cobran mediante comisiones, recibiendo
un porcentaje del montante transado, pero siempre basándose en aranceles.
A veces también cobran tarifas fijas por sus servicios.
Para simplificar la idea de como funciona la bolsa de valores, veamos ahora
las ventajas de las corredoras. Ellas nos evitan el tener que visitar
físicamente cada Bolsa y con la ayuda de la tecnología de la informática y del
internet, desde la comodidad de nuestros hogares podemos realizar
transacciones bursátiles altamente seguras. Es por ello que nuestra atención
está más inclinada a las corredoras que a las bolsas mismas para entender
como funciona la bolsa de valores. Las corredoras sofisticadas y de gran
renombre ofrecen a su público la facilidad de operar en cualquier bolsa de
valores del mundo, con el producto bursátil que prefiera.
13
 RESUMO
A bolsa de valores é uma organização privada que fornece as ferramentas
necessárias para os seus membros, seguindo os mandatos de seus clientes,
a entrar com pedidos e conduzir as negociações de compra e venda de
valores mobiliários, como ações de empresas ou sociedades por ações,
títulos públicos e privados , certificados, diplomas de participação e uma
grande variedade de instrumentos de investimento.
Características de bolsas de valores
Performance: sempre investiu no mercado de ações é obter desempenho e
isso pode ser obtido de duas formas: a primeira é o pagamento de
dividendos eo segundo com a diferença entre o preço de venda e compra de
títulos é ou seja, o ganho ou perda obtido.
Segurança: O mercado de ações é um patrimônio de mercado, ou seja, os
valores estão mudando de valor tanto para cima e para baixo e tudo isso traz
um risco. Este risco pode ser feita mais pequena se valores ao longo do
tempo são mantidos, de modo que a probabilidade de que o investimento é
rentável e segura é maior.
Além disso, deve diversificar títulos de compra, ou seja, compra de mais de
uma empresa.
facilidade de liquidez que oferece esses tipos de investimentos para comprar
e vender rapidamente.
agente bolsas
Um corretor, corretora ou corretor (corretor) é uma pessoa singular ou
colectiva que é autorizada pedido prévio para aconselhar ou fazer
investimentos ou transacções de valores mobiliários nos mercados
financeiros diretamente.
treinamento
Agentes ou corretores devem realizar um teste de aptidão e demonstrar
solvência financeira para registrar em comissões ou superintendência de
títulos de cada país e, assim, ser capaz de exercer a sua actividade. Eles
também podem delegar as suas funções enmandatarios, mas a
responsabilidade é sempre suportado pelo agente.
remuneração
Agentes ou corretores cobrar um regime de comissão, recebendo uma
percentagem do montante transaccionado, mas sempre com base em tarifas.
Às vezes, eles cobram taxas fixas para os seus serviços.
Para simplificar a ideia de como o mercado de ações funciona, vamos ver as
vantagens de corretoras. Eles evitam que tenhamos de visitar fisicamente
cada saco e com a ajuda da tecnologia informática e da internet, a partir do
conforto de nossas casas pode fazer negociação de ações altamente seguro.
É por isso que a nossa atenção está mais inclinado a corretoras que as
próprias malas para entender como o mercado de ações. corretoras
sofisticados e de renome oferecer seu público a facilidade de operar em
qualquer bolsa de valores do mundo, com a escolha do produto de ações.
14
 ANEXO

BOLSA DE VALORES DE NUEVA YORK

15
 BIBLIGRAFIA
 JORGE, C. El Mercado de Acciones en Mexico, Centro de Estudios
Monetarios Latinoamericanos, Mexico, 1971.
 MORALES, CASTRO, Diccionario de Terminos Financieros Nacionales
e Internacionales, Editorial PAC, Mexico, 1999.
 Diccionario de Contabilidad y Finanzas, Oceanos, España,1999.

16