FACULTAD DE ECONOMÍA

ESCUELA ACADÉMICA PROFESIONAL DE CIENCIAS

EMPRESARIALES

“IMPACTO DE LAS FINTECH EN EL SISTEMA ECONÓMICO

FINANCIERO DEL PERÚ”

TESIS PARA OBTENER EL TÍTULO PROFESIONAL DE

ECONOMISTA

AUTOR

ANA CARRANZA PAISIG

ASESOR

BERNARDO COJAL LOLI

LÍNEA DE INVESTIGACIÓN

POLÍTICA ECONÓMICA

LIMA - PERÚ

2018 - I
GENERALIDADES

Título

IMPACTO DE LAS FINTECH EN EL SISTEMA ECONÓMICO FINANCIERO DEL

PERÚ

Autor

CARRANZA PAISIG, Ana Wendy

Asesor

DR. COJAL LOLI, Bernardo

Tipo de investigación

Finanzas

Línea de investigación

Política Económica

Localidad

xxxxxxxxxxx

Duración de la investigación

Del 02 de abril del 2018 al 17 de diciembre del 2018.

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INDICE

GENERALIDADES ................................................................................................................................... ii
I. INTRODUCCIÓN .............................................................................................................................. 4
1.1. REALIDAD PROBLEMÁTICA ............................................................................................... 4
1.2. TRABAJOS PREVIOS ............................................................................................................ 8
1.3. TEORÍAS RELACIONADAS AL TEMA ............................................................................. 14
1.4. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA.................................................................................... 21
1.5. JUSTIFICACIÓN DEL ESTUDIO ........................................................................................ 22
1.6. HIPÓTESIS ............................................................................................................................. 22
1.7. OBJETIVOS............................................................................................................................ 23
II. MÉTODO.......................................................................................................................................... 23
2.1. Diseño de la investigación ................................................................................................ 24
2.2. Variables y Operacionalización ........................................................................................ 24
2.3. Población y Muestra ............................................................................................................ 28
2.4. Técnicas e instrumentos de recolección de datos, validez y confiabilidad ......... 28
2.5. Métodos de análisis de datos ........................................................................................... 29
2.6. Aspectos Éticos ................................................................................................................... 29
III. ASPECTOS ADMINISTRATIVOS ........................................................................................... 29
3.1. Recursos y presupuestos .................................................................................................. 29
3.2. Financiamiento ..................................................................................................................... 30
3.3. Cronograma de ejecución.................................................................................................. 31
IV. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ....................................................................................... 32

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 I. INTRODUCCIÓN

1.1. REALIDAD PROBLEMÁTICA

Actualmente el mundo se mueve por la innovación y la tecnología que es

el pilar para el desarrollo de la competencia en países y empresas. Poniendo
en énfasis al sector financiero, éste se enfrenta a un escenario inédito que es el
boom de las tecnologías emergentes y a éste se suma la importancia de la
experiencia del consumidor, que cada día impone altos estándares en lo
referente a la agilidad y la rápida respuesta al acceso de los servicios
financieros del mercado de las finanzas. (KPMG, 2017)

Ante esta revolución digital, han surgido nuevos autores que están
utilizando nuevas estrategias de negocio, obteniendo un lugar importante en el
mercado financiero, y son las empresas FinTech. El mundo FinTech es un
grupo de empresas que, mediante la tecnología digital y las nuevas
innovaciones, y sus herramientas brindan servicios financieros a los personas y
empresas de manera más rápida y eficaz. Estos avances tecnológicos del
sector FinTech tienen la capacidad de otorgar un valor agregado al sector
financiero y proporcionar productos y servicios financieros a personas no
bancarizadas y excluidas de la banca tradicional. (L. Rojas, 2016)

El ecosistema FinTech ha surgido para darle respuesta a las deficiencias

y fallas que se generan en el sector financiero en beneficio de la población. Así
como, en la industria del taxi ha coexistido por siglos, nadie hubiera pensado
que acá a unos años una compañía internacional prestara servicios de
transporte para personas, hasta que llego Uber. Del mismo modo, las
empresas FinTech están proporcionando servicios a grupos sociales que no
cuentan con experiencia en el sector financiero, otorgándole soluciones
oportunas y eficientes. (A. Puertas, et al., 2017)

Este ecosistema ha reunido a un conjunto de empresas, que sin ser

especialistas en la materia; han aprovechado algunos segmentos que son

4
utilizados por los bancos para obtener mayor desarrollo y crecimiento en base
a la unión de dos componentes: tecnología y experiencia al usuario; logrando
así mejorar los niveles de inclusión financiera y lo que esto representa para
algunos países emergentes. (Álvarez, W. 2018)

La aparición y desarrollo de estos nuevos autores ha generado un

cambio el ecosistema financiero. Hoy en día, hay una progresiva competencia
entre los bancos y las FinTech en el mundo no sólo en las economías
modernas, sino también en los mercados emergentes. Los bancos se sienten
amenazados ante el surgimiento de las empresas FinTech, y luchan por
investigar nuevas estrategias que les ayuden a preservar su hegemonía en el
sistema financiero.

En el mundo, tanto Europa, Asia y América del Norte; la revolución de la

industria FinTech, en sus inicios, fue recibida como una amenaza para los
bancos, pero mediante la investigación sobre el impacto que genera esta
industria, actualmente se está viendo como una oportunidad de crecimiento e
innovación, además de una estrategia que podría ser beneficioso para los
involucrados. Recientemente, en algunos países del mundo, la industria
FinTech están afianzadas y reguladas ya que se necesita un marco racional
para establecer garantías para los consumidores y preservar la estabilidad
financiera. (Asbanc, 2017)

Como se ha hablado las FinTech otorgan una oportunidad de poder

acoger e incluir a grupos sociales no bancarizados, introduciéndose a otro
segmento de clientes, asimismo reduciendo costes; otorgando mayor inversión
en tecnología e innovación logrando mayor captación de cliente y
fidelizándolos. Es por ello, que hay grandes perspectivas al respecto de este
nuevo modelo de negocio global y su trascendencia en la inclusión financiera.
(Zamalloa, J. 2017)

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 Sin embargo, viéndolo desde otro panorama, hay algunos críticos que
aceptan los beneficios de la industria FinTech, pero también ven las amenazas
que todavía no están controladas, como es la seguridad financiera, estas
empresas FinTech utilizan la tecnología como medio para captar clientes y
ofrecer sus productos y servicios; pero esto implica también exposición de
datos confidenciales de sus clientes. Aunque este problema, ya está siendo
regulada en algunos países del mundo, todavía hay un índice considerable de
ciberfraudes, ya que, así como la tecnología empieza a otorgar nuevas
innovaciones, también la tecnología es utilizada para malos términos.

Si bien las FinTech han logrado una gran evolución en el mundo, en una
realidad más cercana a la nuestra, América Latina no ha estado ajeno a este
fenómeno y ya existe un ecosistema importante de estas empresas en nuestra
región, pero a escala más reducida que en otros países en el mundo. En este
sentido, América Latina representa un mercado potencial por el gran porcentaje
de personas y pymes que no cuentan con acceso a productos y servicios
financieros, pero si a un dispositivo electrónico que puede ser un canal para la
interacción entre este grupo social y las FinTech. (Cuya, L. 2017)

Cabe resaltar, que el impacto que está generando la introducción de la

industria FinTech en los países modernos ha sido muy benéfica, tanto para los
bancos y los FinTech como para los clientes de estas empresas, y esto se
debe a que esta sociedad esta educada y ligada a la tecnología desde muy
jóvenes. La realidad es otra a diferencia de países subdesarrollados, en las
grandes potencias la educación financiera y el uso de la tecnología ya es algo
común desde su nacimiento, por los altos regímenes de educación que se
implantan. Ahora bien, en nuestra realidad todavía no es algo común el uso de
la tecnología para uso de transacciones financieras. Es cierto, que el impacto
acelerado de la tecnología ha hecho que empresas se innoven y apuesten por
tecnologías nuevas, pero también ha implicado que sus colaboradores y
usuarios se acoplen a este nuevo sistema que todavía es muy reciente.
(Bregante, D. 2017)

6
 Sin embargo, es importante seguir evaluando el crecimiento de las
FinTech; por parte de los bancos, viéndolos como socios estratégicos teniendo
como base principal el centrarse en la mejora de la experiencia del cliente, que
es lo que tanto los bancos y las empresas FinTech buscan para la captación y
la satisfacción de sus clientes; y asimismo la seguridad y tranquilidad que
necesitan los usuarios para el uso de estas herramientas tecnológicas; optando
por la inclusión financiera, en los nuevos clientes. Por otro lado, es necesario
que este de la mano, los reguladores para monitorear el progreso de los
emprendimientos tecnológicos relacionados con el sistema financiero,
inspeccionando los riesgos implícitos, de modo que se les gestione de forma
oportuna y adecuada. (D. Bregante, 2017)

Ahora por el lado de los clientes, mediante lo expuesto, poder acogerse

a estas nuevas innovaciones, mediante la capacitación financiera, así poder
tener mayor conocimiento del mundo de las finanzas; logrando satisfacer sus
necesidades y poder solucionar los problemas que los aquejan. Asimismo, los
grupos sociales, llamados “informales” que no son bancarizados, puedan ver
una oportunidad de surgimiento y desarrollo tanto para ellos como para el
mismo país.

La realidad peruana es muy distinta y precaria a diferencia del mundo,

ya sea por la falta de capacitación sobre información y educación financiera,
como por la falta de acceso a la tecnología en algunas partes de país; lo que
imposibilitan el desarrollo y la captación de las ventajas que nos genera la
industria FinTech.

En nuestro país, más del 96,5% de las empresas corresponden al sector

Pymes, y que cada año surgen más. De ellas, el 80% son informales, que
otorgan trabajo a más de 5 mil millones de peruanos. Dando como conclusión,
que casi más del 60% de peruanos no tiene una cuenta bancaria. Dándonos
una muestra de la realidad en la que se encuentra nuestro país. Por ello, es
significativo seguir reforzando la inclusión financiera y de la mano las leyes
reguladoras en beneficio del consumidor y las entidades financieras, que una

7
de las soluciones podría ser las empresas FinTech. Nuestro país cuenta con un
mercado potencial que representa una oportunidad que gracias a la tecnología
financiera pueda permitir una mejora en el acceso a los servicios financieros y
en la rápida solución a la demanda de necesidades financieras que tengan los
usuarios. (El comercio, 2017)

Cabe señalar que, así como la industria FinTech puede ser una
oportunidad para el desarrollo de innovación tecnológica en nuestro país,
todavía el desarrollo regulatorio es incipiente. Las FinTech peruanas todavía no
son supervisadas ni regularizadas por ningún organismo regulador; y, por ende,
no es una competencia justa. Es por ello, que el Estado debe promover leyes
que busquen proteger a los intereses de los usuarios, mitigando el riesgo de
prácticas fraudulentas en este sector.

En este trabajo de investigación nos centraremos en el impacto de estas

nuevas tecnologías emergentes en el sistema financiero, en los bancos y sus
clientes en el Perú. Se proporcionará un análisis crítico del ecosistema de las
FinTech, el impacto que generó en los países del mundo y cómo impactaría en
el Perú, enfocando las ventajas de la industria FinTech como socio estratégico
para los bancos peruanos.

La revolución FinTech es un tema muy amplio, y enfocándonos en

nuestra realidad, todavía existen cabos sueltos, que se podrán atar mediante
modelos económicos de países desarrollos, investigando el impacto que
generaría en la implantación en nuestro país.

1.2. TRABAJOS PREVIOS

Las investigaciones realizadas en el tema de las FinTech son muchas,

algunas apuestan por este fenómeno tecnológico como una solución para la
inclusión financiera y otorgar desarrollo tecnológico al mundo, otras lo ven
como una amenaza a la estabilidad financiera, asimismo un aumento en los
índices de fraudes y lavados de activos en el sistema financiero.

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 Cada posición tiene sus argumentos y evidencias para proteger su
posición ante este tema tan global y revolucionario. Lo que sí es claro, es que
la evolución del sector FinTech, que pone al servicio de las finanzas los últimos
avances en tecnología, parece imparable y no tiene intenciones de irse. Es por
ello, un tema de gran importancia investigar sobre las dos posiciones y obtener
de ellos la evidencia científica más objetiva para poder determinar el impacto
que tendrá las innovaciones tecnologías en el sector financiero en los bancos y
sus clientes en el Perú.

Pollari (2016) en su artículo The Rise of Fintech: opportunities and

challenges definió a las FinTech como una expresión que surge de la unión de
las palabras “finance” y la “technology”, y es asignado a un movimiento que ha
generado un cambio en la banca tradicional contribuyendo al desarrollo de
nuevas alternativas tecnológicas en el sector bancario. En conclusión, las
FinTech son empresas que se caracterizan por generar mediante la tecnología
nuevos productos y servicios, otorgando soluciones de manera más ágil y
flexible a diferencia de los competidores tradicionales, los usos de estas
nuevas tecnologías buscan soluciones de valor que aporten la reducción de
insatisfacción de segmento de clientes bancarizados y no bancarizados.

FinTech o tecnología financiera es un término usado para referirse a las

empresas que ofrecen tecnología moderna en el sector financiero. Estas
empresas se han convertido en una tendencia desde 2010. El mercado
estratégico de las FinTech son en su mayoría micro, pequeñas o medianas
empresas que no tienen mucho énfasis en este sector, pero tienen una idea
clara de cómo introducir servicios nuevos o cómo mejorar los servicios
existentes en el sector financiero. Comúnmente, se trata de startups de
FinTech, cuyo número aumenta constantemente. Como regla general, la
inversión de riesgo y el crowdfunding se utilizan para financiar firmas FinTech.
Algunos expertos también afirman que las empresas FinTech mejoran la
eficacia del sistema financiero (Vlasov, 2017; Vovchenko et al., 2017; Setyawati
et al., 2017)

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 Anikina et al. (2016) en su libro Metodología explica que existe dos
razones principales para la aparición de empresas FinTech. En primer lugar, la
crisis financiera mundial de 2008, ha manifestado claramente a los
consumidores las deficiencias del sistema bancario tradicional que condujo a la
crisis. En segundo lugar, la aparición de nuevas tecnologías que ayudó a
facilitar movilidad, facilidad de uso, la velocidad y el coste bajo de los servicios
financieros”. En conclusión, nos muestra como una alternativa ante la crisis y
aprovechando la tecnología; estas empresas vieron una manera de otorgar
soluciones y una oportunidad de negocios, utilizando la tecnología como su
aliada para la obtención de ingresos y usuarios. Esta idea de negocio, dio un
nuevo avance para finanzas y la innovación tecnología, que actualmente está
en su gran apogeo a nivel mundial.

Cámara N. (2015) en su investigación científica Improving credit acces

for the "invisibles" menciona que el sector FinTech está promoviendo la
inclusión financiera al otorgar soluciones para todos los segmentos del
mercado financiero, y esto da alusión a los clientes que no están bancarizados,
quienes son difíciles de acceder y que no hay información necesaria para los
estándares clásicos de evaluación. La investigación nos da un enfoque positivo
del sector FinTech que es la inclusión financiera, ya que a diferencia de los
bancos, este conjunto de empresas, se rige mediante estándares de
evaluación, como es el historial crediticio, el buen comportamiento en el
sistema financiero, el puntaje que se da a estos clientes mediante los productos
que tienen; asimismo clientes que tengan algún producto y que mediante estos
productos se pueda percibir sus ingresos y otras políticas más, que desligan a
otro segmento de clientes no bancarizados, dándoles mayor mercado a este
grupo reducido, que son las FinTech.

Según Leong, Tan, Xiao, Tan, & Sun, (2017) en su artículo Nurturing a
FinTech ecosystem: The case of a youth microloan startup in China argumenta
que las empresas FinTech se adaptan las nuevas innovaciones tecnológicas y
las acoplan a métodos de mitigación de riesgos, a una mejor gestión de
fidelización con los clientes y a una reducción de costos con el fin de optimizar

10
el servicio”. La conclusión de este artículo, nos muestra que las FinTech
mediante estas tecnologías innovadoras otorgan una mejor gestión con clientes
que son excluidos por la banca tradicional, además de que mitigan los riesgos y
más aún mejoran el servicio al usuario, dándoles soluciones rápidas y
eficientes.

CITI GPS (2016) en su artículo What Fintech VC Investments Tells Us

About a Changing Industry nos informa que la inminente difusión de los
smartphones, del blockchain, de la inteligencia artificial y del big data ha
generado un gran impacto en el mercado de las finanzas a nivel mundial. Los
responsables de esta innovación son los startups y las empresas gigantes de
informática, denominadas como las FinTech, que vienen brindando y prestando
servicios o productos financieros como la banca tradicional. Si bien es cierto,
las FinTech recién están teniendo un puesto en el mercado financiero, hoy se
estima que la inversión y crecimiento de las FinTech se ha incrementado de
USD 2 billones en 2010 a más de USD 21 billones a finales de 2016. En
conclusión, el aumento del uso de las tecnologías móviles ha hecho que se
creen nuevas empresas que utilicen la tecnología a beneficio de ellos
otorgando productos y servicios a costos bajos.

Felaban (2017) en uno de sus artículos publicados en su página, nos

explica que las FinTech otorgan soluciones más rápidas y eficientes, y una
gestión más sofisticada en un mercado potencial que son los grupos sociales
no bancarizados, pero también es cierto que todavía existen países como en
Latinoamérica que no cuentan con un organismo regulador y supervisor de
estas empresas tecnológicas. Asimismo, resulta oportuno mencionar que, en la
revolución FinTech, existen riesgos potenciales, siendo los más resaltantes el
abuso y el ciberfrande, la seguridad de la información y los riesgos de lavado
de activos y financiamiento del terrorismo. La conclusión de este artículo, nos
da un enfoque de las desventajas de estos startups, ya que existen países que
no cuentan con organismos reguladores, como son los subdesarrollos, como
son países de América Latina, que esta ola de las FinTech recién está en

11
apogeo y todavía no ha generado impactos considerables, pero que son una
amenaza eminente para las entidades bancarias tradicionales.

Olshannivoka, Olson, Huhtamäki, & Kärkkäinen (2017) en su artículo

Conceptualizing Big Social Data nos explica que los startups integran el Smart
Data, y data de los usuarios son el componente principal del boom de FinTech
puesto que una diferencia ante la banca tradicional es el don camaleónico de
adaptarse a los cambios gracias a la generación, agregación y análisis de los
datos. La conclusión de este artículo nos explica la diferencia de la Smart Data
a la Big Data que todos conocemos, esta última hace referencia al gran
volumen de datos que puede recopilar, pero en cambio la Smart Data aparte de
recopilar muchos más datos, esta puede analizarlas, entenderlas y dar una
respuesta más útil y eficaz a los usuarios y más a los excluidos por el sistema
financiero tradicional.

ASBANC (2017) en su artículo Tendencias del desarrolló FinTech en

América Latina añadió que los menores costos incurridos en la oferta de los
canales digitales, así como los recientes enfoques que otorgan muchas fuentes
de información y nuevas técnicas para evaluar a los clientes, han otorgado un
mayor desarrollo de servicios orientados a segmentos desatendidos. En
conclusión, este es un plus más a favor de las FinTech quienes aparte de las
herramientas que utilizan para la agilización de operaciones en línea, y solución
de problemas más ágil y eficientemente, mediante la Smart Data, éstas utilizan
esta información a favor del mercado menos favorito del sistema financiero los
llamados “informales”, que en cifras son más del 60% de la población en
nuestro país; un mercado potencial que FinTech lo ve como un punto objetivo
para su crecimiento y desarrollo, utilizando la tecnología.

Pop, Iacon, Gribaudo, & Kolodziej (2016) en su artículo Concurrency and

Computation: Practice and Experience añadió que el uso de las nuevas
tecnologías como la inteligencia artificial y el machine learning ayudan a las
FinTech a ingeniar soluciones más rápidas y potenciales, que pueden impactar
en más clientes a menores costos, por ende, pueden ayudar a la industria de

12
servicios financieros a llegar a los clientes desatendidos con procesos más
simples y rápidos. En conclusión, el uso de nuevas herramientas tecnológicas
hace que las FinTech desarrollen soluciones ágiles y eficaces, además que con
los avances tecnológicos pueden llegar a captar más clientes, por medio de las
redes sociales o por el internet, aumentando su lista de clientes, con costes
bajos y logrando la aceptación de clientes desatendidos por el sistema
financiero.

Mitchell (1997) en su libro Machine Learning. McGraw Hill series in

computer science nos argumentó que el objetivo principal de todo proceso del
machine learning es usar hechos y evidencias validadas en la realidad para
establecer una hipótesis y dar una respuesta a los nuevos estándares de
necesidades del consumidos, lo cual es un ingrediente esencial si se utiliza
para proyectos en mercados dónde las calificaciones de la banca tradicional no
funcionan y se pueden crear validaciones con indicadores nuevos basados en
comportamientos. En conclusión, este tipo de herramientas, en algunos países
están ayudando al crecimiento de las pymes, y la disminución en los procesos.
La probabilidad de permitir el acceso a estos avances en la tecnología como
el machine learning es un gran paso en la evolución digital de las pymes, que
cuentan con mayores oportunidades de crear nuevas estrategias para llegar a
clientes potenciales.

Laura R. (2016) en su investigación La revolución de las empresas

FinTech y el futuro de la Banca indica que la tecnología digital y otros avances
han dado a las empresas FinTech lograr mejorar soluciones eficaces a
sectores no bancarizados e informales como las PYMES. Laura mediante este
fragmento de su investigación nos da un panorama de los segmentos que
engloba el sector FinTech, y abarca de la banca persona y la banca
empresarial, dando un enfoque de las coberturas que cuenta estos startups,
además de inventos tecnológicos para la agilización de la evaluación para la
adquisición de financiamiento, uso de las plataformas virtuales para adquirir
capital y el financiamiento de facturas.

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 PwC Global FinTech Report (2016) en su artículo Redrawing the lines:
FinTech's growing influence on Financial Services donde señala que la alianza
entre las empresas FinTech y la banca tradicional no aleja el riesgo de
disrupción para los bancos, pero da una oportunidad de que estos aprovechen
la colaboración con las FinTech para poder afianzar el lazo de fidelización sus
usuarios y lograr brindar respuestas rápidas e innovadoras para su alto
estándar de servicio. En conclusión, a pesar del posible riesgo de la disrupción
entre las FinTech y el sector bancario; se debe resaltar los beneficios, como es
la ampliación de mercado estratégico (usuarios no bancarizados); reducción de
tiempo en la evaluación y mitigación de riesgo financiero, reducción de costos
administrativos y otorga mayor calidad de servicios a sus clientes.

1.3. TEORÍAS RELACIONADAS AL TEMA

MARCO TEÓRICO

VARIABLE DEPENDIENTE: FINTECH

Definición.

La tecnología financiera, comúnmente llamada "FinTech", es una palabra

actualmente muy conocida. Las empresas emergentes que luchan con las
empresas financieras tradicionales, que brindan servicios con el objetivo de
mejorar la experiencia en el cliente logrando combinar velocidad y flexibilidad,
se están extendiendo por todo el mundo. Están cambiando radicalmente las
perspectivas y el compromiso de los clientes. Los clientes gozan cada vez más
de una perspectiva digital, caracterizada por una inmediatez casi completa y el
acceso a la información, habilitada por dispositivos tecnológicos como teléfonos
inteligentes y tabletas, y por otras tendencias como el Internet. (B. Nicoletti,
2017, pág. 1)

Según en el Diccionario Oxford define a FinTech como “los programas de

ordenador y otras tecnologías utilizadas para apoyar o impulsar los servicios
bancarios y financieros”. Wikipedia define “FinTech” como “la tecnología
financiera, también conocido como FinTech, es una línea de negocio basado
en el uso de software para ofrecer servicios financieros.

14
Según Patrick Schueffel (2016) define a la FinTech como una industria formada
por organizaciones que utilizan tecnología financiera sofisticada para proteger o
habilitar los servicios financieros.

Las cosas nunca han sido fáciles para los startups de FinTech. Houman
Shadab, profesor en la Facultad de Derecho de Nueva York, afirma: "FinTech
es distinto de otros sectores emergentes porque el mundo financiero está muy
reglamentado y consiste principalmente en un número relativamente pequeño
de empresas grandes y bien establecidas" (F. Desai, 2015). Señala las
dificultades que el escenario económico moderno está poniendo en marcha
para amenazar las iniciativas de FinTech.

El nivel de regulación en los servicios financieros es el mismo en todo el mundo

y por una buena razón. Después de todo, los servicios trabajan con los activos
de las personas, los ahorros para la jubilación y los salarios ganados con tanto
esfuerzo. La regulación resguarda al cliente de banca minorista y al
inversionista promedio al tiempo que mantiene equilibrado al sistema
financiero.

Los fundadores de FinTech a menudo son personas que han trabajado en

bancos y contribuyen un consistente conocimiento de dominio y una
comprensión profesional y técnica de los procesos y problemas que deben
corregirse. La oportunidad para que implementen sus ideas y creen soluciones,
sin el pesado sistema heredado, hace que la ruta de startups de FinTech sea
aún más interesante. Los startups de FinTech han podido establecer modelos
comerciales que evitan las formalidades organizadas de ser un banco, a la vez
que sirven de medio más eficiente de atender las necesidades de los
consumidores. (F. Desai, 2015)

Según S. Chishti y J. Barberis (2016) mencionaron que la revolución FinTech,

conformado por un nuevo grupo de jugadores tecnológicos con innovadores
modelos de negocio y de ingresos, nuevos productos y servicios, están
otorgando mejoras en el mundo financiero. Estas empresas FinTech brindan a
los usuarios una gama de servicios financieros que antes eran casi
exclusivamente el negocio de los bancos.

15
La industria bancaria está casi preparada para el cambio con el surgimiento de
nuevas empresas FinTech, la creciente notoriedad de la tecnología blockchain,
y la hegemonía de la generación del milenio. La industria está evolucionando y
cada vez hay mayor necesidad de tomar medidas para las amenazas de
ciberseguridad ya que siguen siendo una piedrita en el zapato, ya que los
bancos siguen evaluando nuevas amenazas y posibles riesgos de fraude.
(Forbes, 2015)

Ecosistemas FinTech

Dimensión 1: DEMANDA

Según B. Nicoletti (2016), la demanda en relación con la FinTech, se destaca

en la demanda de los clientes a través de los consumidores, las empresas, e
instituciones financieras. El atributo de la demanda es el resultado de las
concordancias creadas entre clientes, instituciones financieras, corporaciones y
gobiernos.

Gregory Mankiw, autor del libro "Principios de Economía", define la demanda

como la solicitud de un bien o servicio que el usuario desea.

Indicador 1: Clientes

Según American Marketing Association (A.M.A.) (2009) el cliente es la persona

o empresa tanto existente como potencial que adquiere un bien o servicio.

Indicador 2: Instituciones financieras

Según Manuel MP (2012) define a instituciones como una entidad que

proporciona productos y servicios financieros a sus clientes.

Indicador 3: Corporaciones

Es un grupo de empresas facultadas ante el gobierno para operar una sola

entidad (J. Pérez, 2017)

Indicador 4: Gobiernos

16
Es un conjunto de personas que representan al Estado para que sea cumplida
las leyes establecidas (Castelazo, 2007).

Dimensión 2: TALENTO

Según B. Nicoletti (2016), el talento en relación con la FinTech, se enfatiza en

el medio de servicios tecnológicos, financieros y talentos empresariales. El
atributo del talento depende de las universidades y otras instituciones
educativas, las instituciones financieras y tecnológicas, y los empresarios que
operan sus negocios en sectores con un alto nivel de correlación con la
tecnología financiera.

Indicador 1: Instituciones tecnológicas

Según FEDIT (2017) los define como son organismos privados sin fines de
lucro que está conformado tanto de personas como materiales necesarios para
la obtención de aportes tecnológicos para que sean utilizados en beneficio de
empresas existentes o como una propuesta para la mejora del país. (Fedit,
2017)

Indicador 2: Empresas tecnológicas

Se compone de un grupo de organizaciones innovadoras que elaboran

productos utilizando la tecnología. (Díaz et al., 2010)

Dimensión 3: CAPITAL

Según B. Nicoletti (2016), el capital en relación con la FinTech, se destaca en

la disponibilidad de recursos financieros para startups e iniciativas internas. El
atributo de capital depende de tres categorías principales de los inversores:

a). inversores ángel, o ángeles de negocios, que por lo general invierten

durante la fase de la etapa / inicio temprano del ciclo vital de la empresa a
cambio de una participación de capital.

b. inversores de capital de riesgo (llamados inversores de capital de riesgo),

que financian / capitalizan el desarrollo proporcionando capital y soporte

17
general a empresas en desarrollo que no tienen acceso al mercado de
acciones.

c). inversores de IPO (oferta pública inicial), que básicamente proporcionan

capital a compañías privadas que venden públicamente sus acciones por
primera vez.

Indicador 1: Inversores de negocio

Cuando hablamos de Inversores Ángeles, también llamado Capital

Emprendedor Informal, hablamos de individuos que invierten su propio dinero,
es decir, desean promover a una iniciativa empresarial e intervenir en un buen
negocio. (M. Núñez, 2014)

Indicador 2: Inversores de capital de riesgo

El capital riesgo, como fuente de recursos financieros sólidos, se centraliza en

la financiación de negocios jóvenes y temerarios, pero con altas perspectivas
futuras, que aparte de ser un soporte financiero también tiene un rol
significativo en el desarrollo y control en la empresa. (M. Seco, 2008)

Indicador 3: Inversores de IPO

La IPO es una oferta pública inicial es el proceso por el cual una empresa
privada va al público (Bolsa de valores) para perpetrar la venta de acciones por
primera vez. (Jaime Gabriel M., 2017)

Dimensión 4: POLÍTICA

Según B. Nicoletti (2016), el capital en relación con la FinTech, se destaca en

las políticas gubernamentales sobre medidas, impuestos, y las iniciativas de
innovación. El atributo de la política se describe no solo al medio político
específico, sino también a la certeza de los incentivos fiscales y los programas
gubernamentales: los representantes comunes que pertenecen a esta área son
los mecanismos reguladores y los gobiernos.

Indicador 1: Regulaciones

18
José Ayala (1999) señala, “son un conjunto de acciones tomadas por el
Gobierno para supervisar el beneficio social de la población.

Indicador 2: Impuestos

Edgar José Moya Millán (2003) indica que el impuesto es “la obligación de
individuos como empresas, que se le paga al Estado, por solventar los gastos
gubernamentales.

Dimensión 5: SOLUCIONES

Según B. Nicoletti (2016), el capital en relación con la FinTech, se resalta en el

ingreso de nuevas tecnologías, productos, servicios y procesos. El atributo de
las soluciones jugarse de las empresas tecnológicas, el universo académico, y,
potencialmente, en el crowdsourcing.

Indicador 1: Crowdsourcing

Según Brabham D. C. (2008) define a crowdsourcing como un modelo

estratégico para atraer a personas o empresas interesadas y motivadas
capaces de facilitar soluciones cualitativas y cuantitativas que pueden otorgar
mejoras en la estructura y modelo de negocio de la banca tradicional.

VARIABLE INDEPENDIENTE: SISTEMA FINANCIERO

Definición

Samuelson (2005) establece que el sistema financiero es un conjunto de

instituciones donde se realizan toda clase de actividades del sector financiero.
Estos sistemas financieros pueden ser, empresas, bancos e instituciones que
satisfacen las necesidades y requerimientos financieros de las familias, las
empresas y los gobiernos y del exterior.

Dimensión 1: RIESGO

Según De la Fuente (2003) lo define como la incertidumbre ante una

eventualidad que puede tener un resultado bueno o malo para una empresa.

19
Para los economistas rusos G. Goldstein y A. Gutz (2005), afirmaron que el
riesgo es la acción económica que causa incertidumbre lo cual puede afectar
los objetivos de una empresa.

Indicador 1: Regulaciones – Acuerdos de Basilea

La SBS (2007) lo define como un conjunto de principios y recomendaciones del

Comité de Basilea sobre Supervisión Bancaria y tiene como propósito propiciar
la correlación regulatoria hacia patrones más modernos sobre control y gestión
de los principales peligros en la industria bancaria.

Dimensión 2: LIQUIDEZ

Según Bernal, Domínguez L., & Amat (2012) afirma que la liquidez es el
efectivo con la que cuenta una empresa para poder cumplir con todas sus
obligaciones de corto plazo” (p.277).

Indicador 1: Cuentas en moneda nacional

Las empresas deben establecer la moneda utilizable para el registro de sus

operaciones. Las cuentas en moneda nacional son cuentas bancarias para
realizar ahorros o transacciones financieras. (Diario Gestión, 2014)

Indicador 2: Cuentas en moneda extranjera

La moneda extranjera es cualquier otra moneda funcional de la empresa.

(Diario Gestión, 2014)

Dimensión 3: RENTABILIDAD

Sánchez (2001) define el término de rentabilidad a la medida de lo que se

obtenido o se obtendrá referente a lo invertido. (Sánchez, 2001).

Indicador 1: Inclusión Financiera

El INFE define a la inclusión financiera como el acceso adecuado y regulado

que tiene las personas y empresas a los productos y servicios financieros con
la finalidad de obtener un bienestar financiero. (García et al., 2013)

20
 Indicador 2: Fidelización

La fidelidad se origina cuando se crea una respuesta favorable entre un

individuo y los productos y servicios que oferta una empresa. Es la conducta
que tiene el cliente ante las estrategias de la empresa en lograr la mayor
satisfacción cliente.. (Apaolaza, Forcada, y Hartmann, 2002)

La fidelización es conceptualizada como la relación estrecha que existe entre

empresa – cliente, originada del grado de satisfacción del cliente ante un
producto o servicio, lo que hace que no quiere adquirir ningún otro producto.
(D. Pérez y I. Martínez, 2006)

Indicador 3: Innovación

En 2004, el DTI (Department of Trade and Industry) del Reino Unido, lo define
como: “Innovación es explotar con éxito nuevas doctrinas”.

1.4. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA

PROBLEMA GENERAL

¿De qué manera impactaría las FINTECH en el sistema financiero en el Perú?

PROBLEMAS ESPECÍFICOS

¿De qué manera impactaría la demanda de las FINTECH en el sistema

financiero en el Perú?

¿De qué manera impactaría el talento de las FINTECH en el sistema financiero

en el Perú?

¿De qué manera impactaría el capital de las FINTECH en el sistema financiero

en el Perú?

¿De qué manera impactaría las soluciones otorgadas por las FINTECH en el
sistema financiero en el Perú?

21
 1.5. JUSTIFICACIÓN DEL ESTUDIO

TEÓRICA

Este proyecto de investigación se presentará con el fin de contrastar el impacto

que generaría las empresas FinTech en el sistema económico financiero en el
Perú. De la misma manera en esta investigación se hallarán análisis del
impacto y estudios de las realidades actuales en casos de países del mundo.

METODOLÓGICA

Para obtener los objetivos del estudio, se emplea el uso de técnicas de

investigación como un modelo económico de panel data, mediante la data
clientes recolectada de BCP y un cuestionario a expertos en el tema, además
de datos estadísticos obtenidos de las entidades nacionales. Con ello, se
pretende saber la dimensión del impacto que generaría las FinTech en el sector
bancario de nuestro país, además los participantes involucrados en el sistema
financiero nacional. Así, los resultados de la investigación se apoyan de
técnicas de investigación válidas en el medio.

PRÁCTICA

Con este proyecto de investigación, se desea establecer el impacto que

generaría las FinTech en el sistema financiero peruano, otorgando un enfoque
de la realidad de este sector en el mundo en paralelo con la realidad peruana.

1.6. HIPÓTESIS

Hipótesis General

Establecer el impacto de las FINTECH y el sistema financiero en el Perú.

Hipótesis Específicas

Explicar la relación significativa entre la demanda y el sistema financiero en el

Perú.

Determinar la relación significativa entre el talento y el sistema financiero en el

Perú.

22
Establecer la relación significativa entre el capital y el sistema financiero en el
Perú.

Explicar la relación significativa entre las soluciones y el sistema financiero en

el Perú.

1.7. OBJETIVOS

Objetivo General

Existe una relación entre las FINTECH y el sistema financiero en el Perú.

Objetivos Específicos

Existe una relación significativa entre la demanda y el sistema financiero en el

Perú.

Existe una relación significativa entre el talento y el sistema financiero en el

Perú.

Existe una relación significativa entre el capital y el sistema financiero en el

Perú.

Existe una relación significativa entre las soluciones y el sistema financiero en

el Perú.

II. MÉTODO

Este proyecto de investigación tendrá un enfoque mixto que representa un

conjunto de procesos que implica la recolección y análisis de datos tanto
cuantitativos como cualitativos, además de la integración conjunta de los datos
obtenidos de las variables estudiadas, así obtener una prospectiva más amplia
del fenómeno en estudio. (Hernández, Sampieri y Mendoza; 2008)

Este estudio aborda el impacto de las empresas FinTech desde la perspectiva

del sistema financiero peruano. El sector FinTech involucra a las empresas
existentes y a las nuevas empresas, y por otro lado, a los participantes que
intervienen entre ambos que son los usuarios potenciales. En ambos casos es
necesario evaluar el impacto y los acontecimientos que generarían desde

23
distintas perspectivas. Asimismo, es relevante la aportación del conocimiento
de expertos en el campo financiero.

2.1. Diseño de la investigación

En este proyecto de investigación se empleará un diseño de investigación

cualitativa de forma inductiva. Este enfoque otorga al investigador la autonomía
de actualizar teorías y las preguntas de investigación con respecto a datos
obtenidos recientemente. (Bryman y Bell, 2011)

Mediante este diseño, se quiere comprender el ecosistema FinTech desde la

vista de los entrevistados antes de construir las teorías. Como investigador se
tiene como fin reestructurar las preguntas del estudio investigado en relación a
los datos obtenidos de los encuestados. El investigador deberá evaluar el tema
desde las perspectivas de los encuestados, enfocándolos al impacto que
generaría las FinTech en el sistema financiero peruano. Así, comprender el
panorama general y lograr una conclusión confiable.

Tipo de investigación

Se utilizará el tipo de investigación aplicada. Según Sánchez y Reyes (2006).

Consideran que una investigación tiende a ser aplicada cuando se obtiene una
investigación pura, como también constructiva.

Nivel de investigación

En la presente investigación se utilizará el nivel de investigación es

correlacional causal. Según Fernández y Baptista (2014) este diseño permite
evaluar a dos o más variables teniendo en cuenta la relación de causa y efecto.

2.2. Variables y Operacionalización

Variable independiente: FinTech

Definición Conceptual

FinTech procede de la unión de las palabras Finance y Technology y nos

referimos al grupo de empresas que brindan servicios y soluciones financieras,

24
a personas físicas y jurídicas, que centran su actividad en un espacio
específico del mercado financiero. (Álvarez, W. 2017)

Variable dependiente: Sistema Financiero

Definición conceptual

El sistema financiero es el cerebro de la economía, es el conjunto de

intermediarios financieros que tienen como rol la circulación del dinero,
orientado a la generación de rentablidad en beneficio de todos. (Stiglitz, J.
2006)

25
Tabla 1: Matriz de operacionalización de la variable independiente: FinTech

VARIABLE DEFINICIÓN
DIMENSIONES INDICADORES DEFINICIÓN CONCEPTUAL
CONCEPTUAL

Es la persona o empresa tanto real como potencial

Clientes que adquiere un bien o servicio. A.M.A. (2009)
Demanda
Es una entidad que facilita servicios financieros a
Instituciones financieras
sus clientes. Manuel MP (2012)

FinTech procede de la Son organismos privados sin fines de lucro que

unión de las palabras Talento
Finance y Technology y
nos referimos al grupo de
empresas que brindan
FINTECH
servicios y soluciones
financieras, a personas
físicas y jurídicas, que
centran su actividad en un
espacio específico del Capital
mercado financiero.
(Álvarez, W. 2017)
Instituciones Tecnológicas
Inversores de Capital de Riesgo
cuentan con recursos humanos y materiales
necesarios para la elaboración de aportes
tecnológicos para que sean utilizados en beneficio
del desarrollo de empresas existentes o como una
propuesta para la mejora del país. Fedit (2017)
El capital riesgo, como fuente de recursos
financieros sólidos, se centraliza en la financiación
de negocios jóvenes y temerarios, pero con altas
perspectivas futuras. (M. Seco, 2008)

Es un modelo de negocio que atrae una afluencia

interesada y motivada de individuos capaz de
facilitar soluciones en calidad y cantidad a aquellas
Soluciones Crowdsourcing que pueden facilitar formas de negocio
tradicionales. Bradbam (2008)

Fuente: elaboración propia 2018

26
Tabla 2: Matriz de operacionalización de la variable independiente: Sistema Financiero
DEFINICIÓN
VARIABLE DIMENSIONES
CONCEPTUAL
El sistema financiero es
el cerebro de la
economía, es el conjunto
de intermediarios
financieros que tienen
SISTEMA
como rol la circulación del
FINANCIERO
dinero, orientado a la
generación de
rentabilidad en beneficio
de todos. (Stiglitz, J.
2006)
Rentabilidad
Fuente: elaboración propia 2018
INDICADORES DEFINICIÓN CONCEPTUAL
Es un conjunto de principios y recomendaciones del
Comité de Basilea sobre Supervisión Bancaria y tiene
Riesgo Regulaciones
como propósito propiciar el control y gestión de los
principales peligros en la industria bancaria. SBS (2007)
Las empresas deben establecer la moneda utilizable
Moneda Nacional para el registro de sus operaciones. Diario Gestión
Liquidez (2014)
La moneda extranjera es cualquier otra moneda
Moneda Extranjera
funcional de la empresa. Diario Gestión (2014)
Es el acceso adecuado y regulado que tiene las
personas y empresas a los productos y servicios
Inclusión Financiera
financieros con la finalidad de obtener un bienestar
financiero. García (2013)
La fidelización es conceptualizada como la relación
estrecha que existe entre empresa – cliente, originada
Fidelización del grado de satisfacción del cliente ante un producto o
servicio, lo que hace que no quiere adquirir ningún otro
producto. Pérez y Martínez (2006)
Innovación es explotar con éxito nuevas doctrinas. DTI
Innovación
(2004)
27
2.3. Población y Muestra

Población

Por la naturaleza del estudio se tomará en cuenta los datos recientes que se
encuentran registrados desde el 2017 – 2018 en las entidades como la
Superintendencia de Bancas y Seguros – SBS, el INEI y el ASBANC; para
poder establecer un mejor análisis de datos preparados.

Por otro lado, al ser un estudio de metodología mixta, serán encuestados

expertos ligados al tema en mención y que estén relacionados en el sistema
financiero, para tener un enfoque de la realidad ante el tema propuesto.

Muestra

Para este estudio se aplicará un método de muestro intencionado para

seleccionar los participantes del cuestionario. El fin es encuestar a expertos
que cuenten con experiencia en el campo relacionado con el mercado de las
finanzas y las FinTech. Los encuestados serán 20 funcionarios de una
entidad financiera, que será el Banco de Crédito del Perú – BCP; así como
una data de 200 clientes seleccionados de los diferentes segmentos con los
que trabaja el BCP.

2.4. Técnicas e instrumentos de recolección de datos, validez y

confiabilidad

Técnicas e instrumentos de recolección de datos

La técnica a utilizar en este trabajo de investigación es la no probabilística.

Asimismo, para el instrumento se utilizará herramientas como la entrevista
semiestructurada o el cuestionario. La entrevista semiestructurada es
comprendida como una entrevista que contiene una conjunto de preguntas,
que el entrevistador puede agregar o quitar mediante la secuencia del
cuestionario. Este tipo de entrevista otorga a la investigación un enfoque
claro ante el tema estudio.

Para el estudio se elaborará una guía de entrevista para la recopilación de

los datos primarios, asimismo, para la obtención de los datos secundarios se

28
 obtendrá de artículos, libros e informes de organizaciones y sitios web, que
aportará una información importante, especialmente en las cifras del mercado
financiero.

Validez y confiabilidad

Para la validez de las variables y de las dimensiones detalladas en esta

investigación presenta la técnica de validación por juicio de expertos, que
está conformado por tres profesionales tanto en el área de metodología y
económica como grado académico de magister y/o doctor.

2.5. Métodos de análisis de datos

En el proceso de la investigación, como es de metodología mixta, se va

utilizar el programa eviews para hallar el impacto de las FinTech respecto al
sistema financiero peruano. Además, del uso de cuestionarios y encuestas.
La identificación de los resultados se realizará a través de tablas, figuras y
gráficos

2.6. Aspectos Éticos

El desarrollo de este proyecto de tesis respeto todos los aspectos éticos, por
lo tanto, no hubo manipulación de la data, de la misma manera se utilizó
información actual y real prevaleciendo el respeto hacia los autores.

III. ASPECTOS ADMINISTRATIVOS

3.1. Recursos y presupuestos

Para llegar a realizar este proyecto de investigación, se tiene en cuenta los

recursos a utilizar.

Recursos

En la realización del presente trabajo de investigación se recurrieron para el

asesoramiento y apoyo a los siguientes especialistas: asesores de tesis,
economistas y metodólogos.

29
Presupuestos

En la elaboración y recopilación de las fuentes de información del presente

trabajo de investigación conllevo a realizar algunos costos, que fueron
utilizados en los siguientes materiales y recursos que se presentan a
continuación:

Tabla 3:

Materiales y recursos utilizados durante la investigación

N° Descripción Costo (S/.)

1 Libros y separatas (S/.) 50

2 Fotocopias (S/.) 10

3 Impresiones (S/.) 10

4 Anillado (S/.) 5

5 Útiles de oficina (S/.) 5

6 Transporte (S/.) 10

7 Internet (S/.) 5

8 Otros (S/.) 5

Total (S/.) (S/.) 100

Fuente: elaboración propia 2018

3.2. Financiamiento

El trabajo de investigación es autofinanciada por el investigador.

30
 3.3. Cronograma de ejecución

ACTVIDAD SEMANAS
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
1. Reunión de Coordinación
2. Presentación del Esquema de Proyecto de
Investigación
3. Asignación de los temas de investigación
4. Pautas para la búsqueda de información
5. Planeamiento del problema y fundamentación teórica
6. Justificación, hipótesis y objetivos de la investigación
7. Diseño, tipo y nivel de investigación
8. Variables, Operacionalización
9. Presentación del diseño metodológico
10. JORNADA DE INVESTIGACION N° 01: Presentar el
primer avance
11. Población y muestra
12. Técnicas e instrumentos de obtención de datos,
método de análisis y aspectos administrativos

13. Presentación de proyectos de investigación para su

revisión y aprobación

14. Presenta el proyecto de investigación con

observaciones levantadas

15. JORNADA DE INVESTIGACION N° 02:

Sustentación del proyecto de Investigación

31
IV. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

Álvarez, W. (2018) “El ecosistema FinTech y el impacto de la regulación en la

innovación de servicios financieros” Recuperado en
https://www.enfoquederecho.com/2018/03/13/el-ecosistema-fintech-y-el-
impacto-de-la-regulacion-en-la-innovacion-de-servicios-financieros/

Asbanc (2017). “Una mirada al fenómeno FinTech en el Perú y el mundo”

Recuperado en: http://www.asbanc.com.pe/Publicaciones/ASBANC-Semanal-
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BBVA RESEARCH (2016) “Revolución FinTech” Recuperado en

https://www.bbva.com/es/ebook-revolucion-fintech/

Banco Interamericano de Desarrollo – BID (2017). “FinTech: innovaciones que

no sabías que era de América Latina y el Caribe” Recuperado en:
https://publications.iadb.org/handle/11319/8265?locale-attribute=es&

Bregante, D. (2017) “El reto de la regulación FinTech en el sistema financiero

peruano” Recuperado en:
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reto-regulacion-sistema-financiero-peruano.pdf

Cámara, N. (2015). “Improving credit access for the invisibles”. BBVA Research
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específico para las FinTech en el Perú”. Recuperado en
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Recuperado en
http://repositorio.pucp.edu.pe/index/bitstream/handle/123456789/70687/La_disr

32
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nce=1

Fernández y Baptista (2014). ‘‘Metodología de la Investigación’’. Edición:

Cuarta. México.

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impacto-fintech-en-entidades-financieras-nov-2017.pdf

Nicoletti, B. (2017). “The future of Fintech: Integrating Finance and Technology

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Pollari, I. (2016). “The Rise of FinTech: opportunities and challenges. JASSA

(3), 15.

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banca: Disrupción tecnológica en el sector financiero” Recuperado en
http://scioteca.caf.com/bitstream/handle/123456789/976/FOLLETO%20N24%2
0VFINAL.pdf

Susanne, C. y Barberis J. (2016) “The FinTech Book: The financial technology

handbook for investors, entrepreneurs and visionaries” Edición: 1. Reino Unido

33