ransacdes, sem afetar, de forma permanente, a producio, o emprego ea taxa de ju ros. A oferta monetaria repercute apenas nos sakirios nominais e no nivel geral cl pregos, a varidvel Pda equacio de Cambridge, considerada como passiva. O para na deste modelo € uma economia de trocas que utiliza moeda, em oposiclo 2 economia monetiria efetivamente observavel no mundo real 3 A Moeda no Modelo Keynesiano specificamente, da moeda no modelo keynesiano. Preli- a geral Cuidaremos agora minarmente, cabe considerar que as idGias expostas por Keynes na Teori tém sido interpretac formas distintas, Assim, de inicio, relacionaremos os prin cipais desdobramentos do modelo keynesiano. Em seguica, focalizaremos a abor m Hicks-Hansen, uma das mais difundidas interpretagdes de Keynes. Por fim, resumiremos retacho, colocando- depois frente a frente com o modelo ckissico, no sentido de que se ificativas, as suas diferengas mais si 4.3.1 DESDOBRAMENTOS DO MODELO KEYNESIANO » ha, como jd assinalamos, uma tinica interpretacao de Keynes. As tentati 1s empreendidlas no sentido de reduzir os fundamentos da Teoria geral_ a te Logica das demonstracdes grificas tém conduzido a diferenciadas formas de ex- posicto do modelo keynesiano. As principais linh xpositivas as quais © pensa- mento de Keynes tem sido submeticlo sao, em sintese, as seguintes: Q 0 modelo keynesiano simples. Este modelo cor aa hiisica-na-politica fiscal, praticamente ignorando o mercado > ¢ admitindo como irrélevante a influéncia da taxa de juros setor real da-economia, ntra_ sua funds. Q A abordagem Hicks-Hansen. Fundamen Jerivados ox equilibri em _um conjunto-de equagdes das quais sito nos mercados do pr diws'e madgsine, paral powefior denvayio we untimadalo dz eaale bio geral, esta Abordagem incorporou ao modelo simples as fun le oferta ¢ de demands da moeda, assinalando © papel dos juros. OA sintese neocldssica. Esta abordagem tenta demonstrar que o pense. mento Keynesian € uma continuacao praticamente linear da andbisé clssica, embora seja mais sofisticada a adaptada as principais ocorrén: cias que marcaram o desenvolvimento do capitalismo, na década de 30, Desta intermédio ¢ simples de p decorrentes: n demonstrag cos compen: los simples d de que € exe da to de elas ten que clas deix, pel da moc quanto aos ligagoes entr: carteiras de t dlaclo que nos garam a plan Reduzid discutem a qv inovador que posteriores a elas, examina sentado pela ao dos merce Mr. Keynes an desenvolvido 1937, um americano Alv de entao, ess keynesiana c¢ SON, Pal A. of EconomAs abordagens neokeynesianas. Estas tentam redescobrir 0 verda deiro Keynes da Teoria geral. Consideram as demais linhas como de lesvirtuamentos do pensamento de Keynes. Destas quatro abordagens, a primeira foi a mais divulgada, notadamente por intermédio de textos introdutérios de teoria econémica. Bla deu origem a modelos simples de politica fiscal, conduzindo a plano secunditio a politica monegaria, Sao decorrentes dessa aborckigem a demonstragio e a justificativa dos processos fiscais le tradico liberal, por meio das conhecidas na intervenco do Estaclo nos sistem demonstracdes dos efeitos exercidos sobre 0 nivel do emprego pelos gastos publi cos compensatérios. Esta abordagem sugeriu, ainda, o desenvolvimento de mode los simples de crescimento econdmico e ensejou a construcao de modelos ciclico: Je que € exemplo marcante a interacao dos efeitos multiplicador-acelerador, devi ta a Samuelson.’ A principal critica que pode ser feita a estas abordagens, a despei co de elas terem contribuido para 1 divulgacao de algumas das idéias de Keynes, & ionados a que elas deixaram de lado aspectos fundamentais da Teoria geral, rel papel da moeda € a0 processo segundo 0 qual os empresarios tomam suas dl jens no terem estabelecido as quanto aos investimentos, Pelo fato de estas abordag ligagdes entre as decisdes dos agentes econdmicos quanto a composicao de suas rieiras de titulos e as decisdes de investime 0, nao serie aqui aprofundadas, dado que nossa intengao é a de analisar exatamente o que os modelos simples rele- garam a plano secundério — isto é, 0 papel da moeda na teoria keynesiana. Reduzidas & sua mais importante preocupacao, as duas tiltimas abordagens discutem a questao de ser Keynes um continuador dos clissicos ou um verdadeiro novador que contestou a ortodoxia econdmica, Como, cronologicamente, si0 posteriores a andlise Hicks-Hansen, serdo vistas mais adiant Antes de chegar a elas, examinaremos detalhacamente o difundido modelo de Hicks- sen, apre geral de interliga- ¢a0 dos mercados monetarios e real, via fungées IS-LM. base desta al Mr. Keynes and the clas ‘entado pela macroeconomia convencional sob a denominaga inalmente © publicado em Econometrica, em ics: a suggested interpretation, um trabalho oF desenvolvido em Oxford por John R. Hic 1937, um ano aps o aj arecimento da Teoria geral, Mais tarde, em 1953, 0 norte mericano Alvin Hansen formalizaria o sistema IS-LMem A guide fo Keynes. A partir le entao, essa andlise se tansformaria no principal suporte da macroeconomia keynesiana convencional oT a que mostra as ades de ocorréncia de fluniagies no nivel uividade 1, decorrentes da interacao dos principios de aceleragdo (que mostra as re uss6es dos dispendios de consumo sobre os de investimento) de multiplicacde ( mostra as relacdes entre os dispéndios de investimento e o crescimento da tench). Ver SAMUE SON, Paul A. Jnteration between the multiplier analysis and the principle of acceleration, Reviewns economistas versio originalmente desenvolvida por lecorre a de Embora para al Hicks seja uma falsifica ao de edo do pensamento de Keynes (idéia da qual lises funda smo bastardo daca por Joan Robinson as an: amini-la pormenorizadamente, pa nomina: mentadlas nessa versio), vamos € SO a passo. Reuniremos assim, posteriormente, condicdes para uma apreciacao critica de seus 1 um halanco le sua eventual contribuigao ¢ de pontos principais, procedend 4.3.2 A ABORDAGEM HICK: HANSEN ‘© modelo originalmente desenvolvido em Oxford por Hicks e posteriormente ulgado na América por Hansen pode ser representado por lum conjunto de lacdes, por intermédio das quais se estabelecem as condigdes de equilibrio nos eq setores real e monetirio da economia, derivando-se finalmente um modelo de uilibrio geral sm Hicks-Hansen sio as seg As equagdes basicas da abordag OD Fungao poupanga. No moclelo keynesiano, a poupanga, 5, éapresen- tada como uma fungio do nivel da renda, ¥. Assim, temos: Cabe notar que Keynes introduziu os conceitos de propensiie poupar e de propensao a consumir, indicativos das parcelas da renda respecti- vamente destinadas ao consumo € A poupanga. Sendo o consumo tam- bém expresso como uma fungao da renda e admitindo-se que a renda se desdobra unicamente nas parcelas destinadas ao consumo e & pou: panca, a soma das duas propens6es, ambas mediclas em relacio 3 ren- ral a um, Desta forma, temos: Funcao investimento. O investimento, 1, € expresso como fungao da taxa de juros, i, Formalmente, temos: a Na edlig gue proc pect Assi fung proje tos d basic Fung dent E img pode taxa,’ arma qualg ears