VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Y CANTIDADES UNICAS
¿De qué forma el inversionista y/o los
¿Cómo repercute en un negocio, la
valoración de los flujos de un proyecto de
inversión?
Los factores clave de toda inversión son la
rentabilidad, el riesgo, la liquidez y la
inversión inical. Los inversores, ante una
posibilidad de invertir pueden tener
objetivos diversos y manejar varios criterios.
La rentabilidad es la capacidad que tiene la
inversión de generar un beneficio. La
liquidez es la capacidad de los activos para
ser convertidos en dinero, de forma
inmediata, sin pérdida significativa de su
valor.
gerentes financieros evalúan la colocación
de capitales o nuevas inversiones?
Hay que considerar las nuevas inversiones
analizando el efecto sobre el riesgo y el
rendimiento del portafolio de activos del
inversionista. La meta del gerente financiero
es crear un portafolio eficiente, es decir, uno
que proporcione el rendimiento máximo
para un nivel de riesgo determinado.
Existen varias técnicas para realizar tales
análisis. Los métodos preferidos integran
procedimientos de valor en el tiempo,
aspectos de riesgo y rendimiento, y
conceptos de valuación para seleccionar los
desembolsos de capital que sean
congruentes con la meta de la empresa de
maximización de la riqueza de los dueños.
¿Cómo gerente financiero, que método de
valoración aplicaría y por qué?
El VPN indica claramente la cantidad de
dinero que se espera como creación de
riqueza de un proyecto de inversión,
mientras que la TIR solo proporciona la
misma decisión que el VPN en términos de
aceptación o rechazo.
El VPN es el enfoque preferido desde un
punto de vista teórico. Sin embargo, en la
práctica, la TIR goza de un uso más difundido
por la dosis de intuición que tiene.
En todo caso, la aplicación del VPN para una
buena estimación de los flujos de efectivo
relevantes facilita al gerente financiero la
recomendación de los proyectos que son
congruentes con la meta de la
empresa de maximizar la riqueza de los
accionistas.