FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Es el mecanismo por medio del cual una persona o una empresa obtienen recursos
para un proyecto específico que puede ser adquirir bienes y servicios, pagar
proveedores, etc.

Financiamiento a corto plazo

Un financiamiento a corto plazo es una magnifica herramienta para potenciar el

rendimiento de tu empresa o negocio, la oportunidad de contar con un
financiamiento relacionado directamente con los ingresos y para ser usado para
lograr una meta específica, como por ejemplo llenar inventarios para una fecha en
donde se disparan las ventas, obteniendo así un beneficio adicional por comprar
con descuentos u obtener mejor precio por comprar por volumen obteniendo una
ganancia más amplia y lo mejor es que el financiamiento a corto plazo es un
financiamiento con riesgo bajo y a corto tiempo.

Tipos de Financiamiento a corto plazo.

Financiamiento a corto plazo con garantía

El financiamiento a corto plazo con garantía, es el financiamiento mediante el cual
una empresa o negocio, puede obtener un financiamiento a partir de garantías
específicas, colaterales que comúnmente tienen la forma de activo tangible.

Financiamiento a corto plazo sin garantía

El financiamiento a corto plazo sin garantía, consiste en que el negocio o la empresa
puede obtener fondos sin comprometer activos fijos de la misma como garantía.

Crédito Comercial
Este es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa, estamos
hablando del pasivo a corto plazo acumulado, las ventas por cobrar, los impuestos
a pagar y el financiamiento de inventario.

Ventajas del crédito comercial

  Es un sistema equilibrado y constituye menos costos para obtener recursos
 Da la oportunidad a las empresas de agilizar las diferentes operaciones
comerciales que realizan.
 Desventajas del crédito comercial

Siempre va a existir el riesgo de que el acreedor no cancele la duda total lo cual

será una consecuencia para la intervención legal.

Crédito Bancario
Es un financiamiento a corto plazo que las empresas pueden obtener a través de
bancos con los cuales puede establecer razones funcionales.

Ventajas de un crédito bancario

 La flexibilidad en las condiciones para negociar un préstamo que se ajuste
las necesidades de la empresa.
 Permite estabilizarse en caso de apuros con respecto al capital de una
empresa.

Desventajas del crédito bancario

 Es muy estricto en las condiciones y en ocasiones limita la facilidad de

operación
 Acarrea tasas pasivas que la empresa quiere cancelar esporádicamente.

Dentro de las fuentes de financiamiento más comunes se encuentran: Las internas

y las externas.

INTERNAS

Se refiere a las fuentes internas como aquellas generadas producto de las

operaciones propias de la empresa, dentro de las que se encuentran: aportaciones
de los socios, utilidades reinvertidas, depreciaciones y amortizaciones, incrementos
de pasivos acumulados y venta de activos.
Aportaciones de los socios

Referidas a los aportes que realizan los socios al momento de conformar legalmente
la sociedad o mediante nuevas aportaciones con el fin de aumentarlo, cuando la
empresa ya se encuentra constituida, Aching. Por su parte Gitman realiza una
división de estas clasificándolas en: capital social común y capital social preferente.

En ese sentido, el capital social común es el aportado por accionistas fundadores,

por lo cual puede intervenir en el manejo de la empresa, señala además, la
prerrogativa que posee quien realiza este aporte de intervenir en decisiones sobre
la administración de la empresa en forma directa, a través de voz y voto en
asambleas generales de accionistas, por sí mismo o mediante representantes
individuales o colectivos. Este capital puede aportarse al inicio de la empresa o
posterior a su creación así como por medio de la capitalización de utilidades
retenidas.

Utilidades reinvertidas

Esta es una fuente de financiamiento muy común, sobre todo en empresas de

reciente data, sobre la cual señala Aching los socios deciden en los primeros años
no repartir utilidades en forma de dividendos, sino reinvertirlas en la organización
mediante programación predeterminada de adquisiciones o construcciones,
compras planificadas de mobiliario y equipo, según necesidades ya conocidas.

Reservas de capital

Constituyen apartados contables de utilidades que garantizan la estadía de las

mismas dentro del flujo operacional de la empresa; tanto las utilidades de operación
como las reservas de capital, en su génesis son las mismas, solo que las primeras
pueden ser objeto de retiro mediante pago de dividendos, mientras las segundas
permanecerán con carácter permanente dentro del capital contable, en tanto la
asamblea general extraordinaria de accionistas no decrete reducciones del capital
social.
Depreciaciones y amortizaciones

Al adquirir un activo fijo, la empresa ha de abrirle un fondo de depreciación que

viene a representar un fondo de utilidad, ya que el mismo contribuirá a la producción
o funcionamiento de la empresa durante su vida útil; Levy define la depreciación
como una reconsideración del valor del activo, enfocándose en establecer la pérdida
real mediante un gasto en efectivo de un costo real distribuido en varios períodos.

Incremento de pasivos acumulados

Son los generados íntegramente producto de las operaciones de la empresa,

ejemplo los impuestos que deben ser reconocidos mensualmente,
independientemente de sus pagos, las pensiones, las provisiones para
contingencias como accidentes, devaluaciones, incendios, entre otros, según
señala Aching.

Venta de activos

Se considera como una fuente interna de financiamiento, puesto que se generan

recursos mediante la venta de bienes que no se utilizan por encontrase obsoletos o
deteriorados tales como equipos de oficina, cómputo, transporte, operación, entre
otros. Excepto cuando se trata de empresas que se dediquen a la fabricación de
muebles, según formula Gitman. También se incluye en este tipo de fuente de
financiamiento lo correspondiente a la venta de bienes como terrenos, edificios o
maquinaria en desuso para cubrir necesidades financieras, tal y como señala
Aching.

Fuentes de financiamiento externas

Las fuentes de financiamiento externas son aquellas a las que se acude cuando
trabajar solo con recursos propios no resulta suficiente, es decir, cuando los fondos
generados por las operaciones normales más las aportaciones de propietarios no
alcanzan para hacer frente a desembolsos exigidos para mantener el curso normal
de la empresa, por tanto, se hace necesario recurrir a terceros como por ejemplo a
entidades bancarias, de acuerdo a los postulados ofrecidos por Levy).
Para autores como Aching estas fuentes son las otorgadas por proveedores y
créditos bancarios. Definiendo las suministradas por proveedores como la fuente de
financiamiento externa más común, generada mediante adquisición o compra de
bienes y servicios requeridos en operaciones de corto y largo plazo. El monto
requerido mediante crédito, dependerá de la demanda del bien o servicio. Es
necesario analizar detenidamente su uso, calcular los costos considerando
descuentos por pronto pago, políticas de los proveedores así como tiempo y
condiciones de pago.

Por su parte Levy señala que el crédito bancario es una de las principales formas
de obtener financiamiento externo para hacer frente a una necesidad financiera, el
cual se compromete a cancelar en un plazo de tiempo a unos intereses
determinados ofreciendo garantías de satisfacción a la entidad financiera que le
aseguren el cobro del mismo.

De manera que, el financiamiento por la vía del crédito bancario constituye una de
las principales operaciones crediticias, ofrecidas por las instituciones bancarias.

Para efectos del presente estudio, se considera la clasificación de las fuentes de

financiamiento externo en función del tiempo propuesta por Gitman, es decir, a corto
y largo plazo, las cuales se encuentran disponibles en instituciones del sistema
financiero nacional.

Proveedores (crédito comercial) :

Los proveedores son los que suministran el capital de trabajo a un negocio o
empresa.

Bancos comerciales:
Las instituciones bancarias son, en su mayoría, la primera opción donde acudirá el
empresario, según la necesidad que tenga.

Factoraje financiero:
Es un mecanismo de financiamiento a corto plazo mediante el cual una empresa
comercial, industrial, de servicios o persona física, con actividad empresarial,
promueve su crecimiento a partir de la venta.

Instituciones Financieras No Bancarias (IFNB):

Las IFNB funcionan como intermediarios financieros. Pueden captar depósitos del
público y colocar créditos al sector de la micro, pequeña y mediana empresa por
medio de las cooperativas, federaciones, cajas de crédito y sociedades de ahorro.

Financiamiento a largo plazo

Préstamo a largo plazo
Un préstamo a largo plazo es usualmente un acuerdo formal para proveer fondos
por más de un año y la mayoría es para alguna mejora que beneficia a la compañía
y aumentaría las ganancias. Un ejemplo es la compra de un edificio que aumentara
la capacidad o de una maquinaria que hará el proceso de manufactura más eficiente
y menos costos. Los préstamos a largo plazo usualmente son pagados de las
ganancias.

Hipoteca
Es importante señalar que una hipoteca no es una obligación a pagar ya qye el
deudor es el que otorga la hipoteca y el acreedor es el que la recibe, en caso de
que el prestamista no cancele dicha hipoteca, la misma la será arrebatada y pasara
a manos del prestatario.

Vale destacar que la finalidad de las hipotecas por parte del prestamista es obtener
algún activo fijo, mientras que para el prestatario es el tener seguridad de pago por
medio de dicha hipoteca así como el obtener ganancia de la misma por medio de
los intereses generados.

Ventajas de una hipoteca

  Para quien presta, este negocio es un beneficio por los intereses y establece
una ganancia en caso de incumplimiento del contrato, ya que le da la
posibilidad de adquirir el inmueble o bien que sea venido para recuperar su
inversión.
 Quien adquiere la hipoteca puede generar ganancias para su propio bien y
recuperar su propiedad.
Desventajas de una hipoteca
 A quien se le presta el dinero le produce obligaciones ante un tercero y puede
ocasionar inconvenientes legales por no recibir el importe del pago.

Acciones
Las acciones representan la participación patrimonial o de capital de un accionista
dentro de la organización a la que pertenece.

Son de mucha importancia ya que miden el nivel de participación y lo que le

corresponde a un accionista por parte de la organización a la que representa, bien
sea por concepto de dividendos, derechos de los accionistas, derechos
preferenciales, etc.

Ventajas de las acciones

 El capital fuerte se proporciona por las acciones preferentes.
 Acciones preferentes son las que se enfocan en la adquisición y venta de
empresas.
Desventajas de las acciones
 El control de la empresa se establece a través de la jerarquía de las acciones.
 El costo es muy elevado y la emisión es limitada.

Bonos
Es un instrumento escrito en la forma de una promesa incondicional, certificada, en
la cual el prestatario promete una suma especificada en una futura fecha
determinada, en unión a los intereses a una tasa determinada y en fechas
determinadas.

Cuando una sociedad anónima tiene necesidad de fondos adicionales a largo plazo
se ve en el caso de tener que decidir entre la emisión de acciones adicionales del
capital o de obtener préstamo expidiendo evidencia del adeudo en la forma de
bonos. La emisión de bonos puede ser ventajosa si los actuales accionistas
prefieren no compartir su propiedad y las utilidades de la empresa con nuevos
accionistas. El derecho de emitir bonos se deriva de la facultad para tonar dinero
prestado que a la ley otorga a las sociedades anónimas.

Ventaja de comprar bonos

 Es fácil y tiene un costo reducido mejorando la liquidez así de la empresa.
Desventaja de comprar bonos
 Es importante ser meticuloso para invertir en estos bonos, ya que no siempre
se obtienen los resultados deseados.

Arrendamiento financiero
Es un contrato que se negocia entre el propietario de los bienes y la empresa a la
cual se le permite en uso de esos bienes durante un periodo determinando y
mediante el pago de una renta específica, sus estipulaciones pueden variar según
la situación y las necesidades de cada una de las partes.

La importancia del arrendamiento es la flexibilidad que presta para la empresa ya

que no se limitan sus posibilidades de adoptar un cambio de planes inmediato o de
emprender una acción no prevista con el fin de aprovechar una buena oportunidad
o de ajustes a los cambios que ocurran en el medio de la operación.

Ventajas del arrendamiento financiero

 Permite realizar movimientos distintos en caso de que la empresa llegue a
quedar en quiebra.
Desventajas del arrendamiento financiero
 Es utilizado como un medio para evadir impuestos.
 Hacer uso de este sistema de arrendamiento implica un pago de intereses a
la empresa.
 Contiene el costo más elevado que la adquisición del artículo o el concepto
rentado.
 BIBLIOGRAFÍA

 Fundamentos de administración financiera, James C. Van Horne, John M. Wachowicz págs.

217.
 https://www.gestiopolis.com/fuentes-de-financiamiento-a-largo-plazo/