Documenti di Didattica
Documenti di Professioni
Documenti di Cultura
Señores Accionistas
De acuerdo a las disposiciones legales y estatutarias en vigencia, el Directorio de Agrometal S.A.I. somete a
vuestra consideración la presente Memoria, Estados Contables con sus respectivas Notas, Cuadros y Anexos,
correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de Diciembre de 2009.
INTRODUCCION
Durante el primer semestre del año bajo examen continuaron las condiciones globales imperantes en el
último cuatrimestre del año anterior, donde se destaca una severa crisis financiera con fuerte impacto en el
nivel de actividad en prácticamente todos los Países. El esfuerzo coordinado de los Gobiernos Centrales, con
considerables bajas en las tasas de interés de referencia e inyecciones de liquidez billonarias, logró atenuar
la contracción económica, y ya en el cuarto trimestre del año, la mayoría de las economías volvieron a
mostrar ratios de crecimiento, aunque se manifiestan todavía altísimos niveles de desempleo y a pesar de la
recuperación del nivel de actividad persisten en el mercado dudas acerca de las consecuencias que todavía
acarrearán tanto la situación del sistema financiero con altos indicadores de morosidad, como el incremento
de deuda pública generado.
Nuestro País no resultó ajeno a los avatares de la situación global mencionada y a pesar de diversos planes de
incentivo al consumo implementados por el Poder Ejecutivo para diversos sectores, la actividad económica
sufrió una fuerte desaceleración con su correlato en las cuentas fiscales e importante fuga de divisas.
En el aspecto sectorial, la profunda sequía que afectó a prácticamente todas las zonas productoras de nuestro
País impactó fuertemente en el nivel de rendimiento de las cosechas, disminuyendo el volumen en
prácticamente 30.000.000 de toneladas respecto a lo colectado el año anterior.
Lo mencionado y la persistencia del conflicto generado entre los productores agropecuarios y el gobierno por
el nivel de retenciones aplicables a la producción de cereales y oleaginosas han postergado, en general, las
decisiones de inversión ante un escenario que erosionó la rentabilidad del negocio agrícola,
replanteando entonces el ritmo de la actividad, todo ello frente a un panorama de restricciones crediticias
para el sector.
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
La consecuencia es que, ante la sequía y la incertidumbre con respecto a los precios y la elevación del costo
de los insumos, disminuyó el área total sembrada de trigo y pasturas, orientándose principalmente hacia el
cultivo de soja y maíz.
Respecto de nuestra empresa en particular, el escenario recesivo descrito obligó a adecuar los planes de
producción, y adoptar una política comercial muy agresiva que incluyó importantes descuentos de precio y
flexibilización de plazos de pago para estimular la demanda de nuestros productos. Si bien la demanda del
segundo semestre mostró signos de recuperación, el nivel de actividad de todo el año manifiesta una drástica
reducción en la cantidad de máquinas despachadas respecto al promedio de los últimos años.
En este contexto recesivo tanto para nuestra empresa como para la economía en general, los aumentos
salariales del orden del 22% impactaron en los costos de producción afectando los márgenes de contribución
de las compañías, al no poder ser trasladados a los precios.
En el aspecto industrial, Agrometal S.A.I. lanzó al mercado una nueva versión de la línea de sembradoras
MXY, que permite incorporar dosificadores mecánicos para la implantación grano por grano en la siembra
fundamentalmente de soja, variante requerida por los productores agrícolas.
Con relación a la aplicación del Régimen de Incentivo Fiscal, Decreto PEN Nº 379/01 y a consecuencia del
dictado del Decreto PEN Nº 1466/07, la Secretaría de Industria, Comercio y de la Pequeña y Mediana
Empresa dispuso la realización de una nueva auditoria, que abarcó el periodo 2003-2006. La revisión
determinó ajustes preliminares respecto de dos conceptos: fletes de venta por $ 320.000.- y notas de crédito
no contempladas por $ 308.000.-, aproximadamente. A la fecha de emisión de los Estados Contables, la
Sociedad ha efectuado el correspondiente descargo administrativo desestimando los ajustes pretendidos por
la autoridad de aplicación, toda vez que las presentaciones efectuadas se ajustan a la normativa vigente. El
régimen referido cuya finalización estaba prevista para fines del año 2009 resultó prorrogada su vigencia
hasta el 30 de junio de 2010.
Con relación al planteo judicial encarado por nuestra empresa ante la AFIP por su negativa a reconocer la
procedencia de la aplicación del ajuste por inflación en nuestra Declaración Jurada de Impuesto a las
Ganancias por el ejercicio fiscal 2002, se ha producido con fecha 03 de julio de 2009 un fallo de la Corte
Suprema de Justicia de la Nación, en la causa Candy S.A. en el cual se considera que si el impuesto a las
ganancias determinado sin la aplicación del ajuste por inflación insume una sustancial parte de la renta de
la empresa se configura el supuesto de confiscatoriedad del derecho de propiedad del contribuyente y
en consecuencia autorizó la aplicación del mismo. Esta situación convalida el planteo efectuado por nuestra
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
empresa que muestra ratios de confiscatoriedad superiores a los manifestados en el mencionado fallo.
Paralelamente también la Corte Suprema de Justicia ha fijado el criterio de que las “acciones de clase” como
son las interpuestas por la UIC y AERCA, en las que estas Asociaciones actúan en defensa de los intereses
de sus representados no son idóneas para resguardar derechos de contenido económico como lo que acontece
con la aplicación del ajuste por Inflación, en los que debe ser el propio afectado quien accione judicialmente
conforme su situación concreta y especifica. En este sentido Agrometal S.A. inició acciones judiciales contra
la AFIP en el Juzgado Federal de nuestra jurisdicción, en donde ya se produjo la sanción de la medida
cautelar de ordenar a la demandada que se abstenga de iniciar cualquier tipo de reclamo y o trámite
administrativo que tienda a pretender la diferencia que pudiera surgir del cálculo estimado por dicho
Organismo de los conceptos involucrados en la demanda.
En cuanto a la minimización de los riesgos ambientales, la sociedad está en plena etapa de implementación
de la Norma ISO 14.001 con el objetivo de mantener la protección ambiental y la prevención de la
contaminación.
En otro orden, y a pesar de las múltiples gestiones realizadas ante los distintos organismos gubernamentales
pertinentes, las empresas productoras de bienes de capital en general y Agrometal S.A.I. en particular no han
logrado obtener una solución a la distorsión que genera la aplicación de alícuotas diferenciales en el
Impuesto al Valor Agregado que provoca una creciente indisponibilidad de fondos, alcanzando en nuestro
caso al cierre del ejercicio la suma de algo más de $ 20.000.000.-
El presente ejercicio muestra una disminución del nivel de ventas del 25% en valores nominales, consistente
con el menor despacho de unidades de los últimos cinco años.
Los Gastos Comerciales que alcanzan el importe de aproximadamente $ 7.300.000.-, reflejan una
disminución que guarda relación con el nivel de actividad antes indicado.
Los Gastos de Administración durante el presente período muestran un importe de algo mas de $ 9.600.000.
-, incluyen principalmente, entre otros factores, el impacto por el cargo de honorarios al Directorio por el
ejercicio bajo análisis y los incrementos salariales del personal administrativo y de dirección.
Respecto de los resultados financieros, que durante el ejercicio 2009, ascienden a la suma de algo más $
900.000.- (pérdida), se origina principalmente por la línea de crédito tomada con motivo de la adquisición de
las acciones de Fankhauser S.A. y la actualización de la deuda registrada a favor de la AFIP por la
aplicación del método de Ajuste por Inflación impositivo en la Declaración Jurada correspondiente al
Ejercicio 2002, que se está dirimiendo en sede judicial.
En cuanto al resultado por la participación en nuestra controlada Fankhauser S.A. que registra un quebranto
de algo más de $ 5.200.000.-, muestra el impacto negativo generado por la aplicación del factor de
conversión de balances en moneda extranjera de cerca $ 9.000.000.- producto de la revaluación del orden
del 40% del Real respecto del Peso, esto a pesar del resultado contable positivo del ejercicio originado
principalmente en la reducción de las deudas fiscales en el marco de la aplicación de los beneficios surgidos
de la Ley 11.941, de regularización de deudas vigentes en el vecino país.
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
El impacto negativo del rubro Otros Ingresos y Egresos, de algo más de $ 3.400.000.-, se relaciona
sustancialmente con la previsión del saldo técnico a favor en el Impuesto al Valor Agregado, originado por
la improbable recuperabilidad de dicho saldo considerando el volumen de ventas, el nivel promedio de
stocks y los menores márgenes de rentabilidad, en el actual régimen normativo que contempla para la venta
de bienes de capital alícuotas diferenciales y un restrictivo esquema de devolución aplicado por la AFIP a
esos saldos a favor.
El cargo por Impuesto a las Ganancias de casi $ 3.400.000.-, soportado a pesar del resultado negativo
obtenido antes de impuesto, se origina en conceptos no deducibles impositivamente tal como se explicita en
la nota 6 a los Estados Contables.
En general las variaciones operadas en las partidas de Activo y Pasivo deben interpretarse como razonables
de acuerdo a lo mencionado en los párrafos precedentes y al nivel de actividad y los resultados del ejercicio.
La conformación de los rubros del Activo al 31 de Diciembre de 2009, en su comparación con el ejercicio
anterior, muestran una disminución de algo más de $ 4.300.000.- en el rubro Otros Créditos originado
principalmente en un menor saldo de Créditos Fiscales, un menor nivel de stock de Bienes de Cambio de
aproximadamente $ 5.700.000.- y un incremento en el rubro Inversiones Permanentes de $ 3.600.000.-
producto del efecto neto de la capitalización asumida y la participación en el resultado de la controlada.
PERSPECTIVAS
En el contexto mundial la evolución de los indicadores del último trimestre permiten avizorar indicios firmes
de una recuperación de la actividad económica con respecto al ciclo más negativo de la crisis descripta, a la
vez que persisten las dudas acerca de las consecuencias del alto nivel de desempleo vigente y por las
eventuales presiones inflacionarias motivadas por las cuantiosas emisiones monetarias inyectadas para
atenuar la fase más severa de la crisis.
En el plano de la economía local, se espera que el nivel de actividad siga la tendencia de la economía
global, en un marco de deterioro creciente de las cuentas fiscales, presiones inflacionarias y una puja
distributiva entre precios y salarios, agravado por la falta de financiación para hacer frente a los vencimientos
de deuda pública.
En cuanto al sector agrícola, se proyecta un importante incremento de la cosecha gruesa del orden del 40% y
un nivel de precios superior a la media histórica originado en el incremento de consumo de países como
China e India y en la creciente utilización de granos en la producción de biocombustibles, lo que permite
inferir un escenario optimista a pesar de mantenerse irresuelto el conflicto entre el Gobierno y este sector.
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
En el plano comercial, nuestra empresa aspira recuperar los niveles históricos de actividad en virtud del
escenario descripto y a potenciar el nivel de actividad de su controlada brasileña a través de la adecuación de
su capital de trabajo.
Desde el punto de vista financiero se mantendrán los convenios suscriptos con bancos para lograr que
financien a nuestros clientes, aún cuando se requiera aval de nuestra empresa en la convicción de que las
contingencias por mora se minimizan a la luz del respaldo concreto obtenido de nuestros concesionarios.
Es una política del Directorio de Agrometal S.A.I. que la empresa esté preparada para responder con su
capital de trabajo a un probable incremento en la demanda agregada del sector.
Por último y en cumplimiento de disposiciones vigentes, este Directorio informa que ha resuelto proponer la
no distribución de dividendos en efectivo en atención a los planes de inversión de la compañía y con el
objetivo de mantener nuestra capacidad operativa. Por lo expuesto se propone que el resultado del ejercicio
de $ 7.826.889.- de quebranto se absorba del saldo de Resultados No Asignados, arrojando los mismos un
saldo de $ 13.341.178.-
La compañía continuará, en la búsqueda por consolidar su posición de liderazgo, con el desarrollo de nuevos
productos que satisfagan las más amplias necesidades agronómicas de los productores.
Respecto a las necesidades de financiación, en el esquema comercial previsto, con financiación a través de
instituciones bancarias, no se prevén necesidades adicionales a las vigentes.
El proceso decisorio de la compañía se funda en la figura del Directorio, apoyado en una estructura gerencial
profesionalizada.
El control interno esta sustentado en procedimientos y circuitos administrativos que contemplan controles
propios de cada sistema y globalmente organizacionales.
3. Política de dividendos.
No obstante para el ejercicio bajo análisis el Directorio de Agrometal, tal como se indica en la Memoria,
propondrá a la asamblea de accionistas la no distribución de dividendos en efectivo.
La política de remuneración del directorio es la de abonar retribuciones a sus integrantes atendiendo al nivel
de dedicación, al desarrollo de funciones especificas y al éxito de su gestión, las que son puestas a
consideración de la Asamblea de Accionistas.
Los cuadros gerenciales se encuentran en relación de dependencia y perciben su remuneración en forma fija
y mensual.
Agrometal S.A.I. no constituye un grupo económico, posee participación en compañías controladas, respecto
de las cuales, de la sociedad que conforma su grupo de control y de los accionistas en general, aplica
estrictamente las disposiciones de la Ley Nº 19.550 de Sociedades Comerciales y el Decreto PEN Nº
677/2001.
Asimismo el Comité de Auditoría como parte de sus funciones realiza análisis de las operaciones celebradas
con partes relacionadas y en ese marco el Directorio solicita la opinión de ese comité para
aquellas operaciones que resulten relevantes.
Los saldos y operaciones con sociedades relacionadas constan en los Estados Contables de Agrometal S.A.I .
Por otra parte si la sociedad celebrara operaciones con los accionistas y administradores en observancia con
las normas al respecto, las mismas deben ser tratadas en reuniones de Directorio y publicadas también en
aquellos estados.
La Sociedad considera que su estatuto se ajusta a las leyes vigentes y refleja las responsabilidades del
Directorio adecuadamente. En este sentido, la Ley Nº 19.550 de Sociedades Comerciales y el Decreto PEN
Nº 677/01 constituyen el marco jurídico de actuación suficiente respecto de las obligaciones y
responsabilidades de los directores, por lo tanto se entiende que su incorporación al estatuto social nada
agrega a su fuerza y observancia.
El Directorio de Agrometal S.A.I. tiene a su cargo la administración de la sociedad por imposición legal. En
tal sentido aprueba las políticas y estrategias generales de la compañía y en particular su plan estratégico y de
negocios, así como los objetivos de gestión y presupuestos anuales, la política de inversiones y financiación,
emite este informe sobre Código de Gobierno Societario, la política de responsabilidad social empresaria,
las políticas de control y gestión de riesgos y toda otra que tenga por objeto el seguimiento periódico de los
sistemas internos de información y control y el desarrollo de programas de entrenamiento continuo para
directores y ejecutivos gerenciales.
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
El Directorio recibe de la Gerencia General un informe mensual de gestión sobre hechos relevantes, con
descripción de la evolución, respecto de los niveles presupuestados, de los indicadores de operación,
económicos y financieros de la sociedad, con el análisis de la implementación de estrategias y políticas de
administración dispuestas por el Directorio y con desarrollo de cuestiones relativas a la gestión y
administración de la sociedad que deben ser analizadas por el órgano. Asimismo, el Comité de Auditoría, es
informado y supervisa la aplicación de políticas en materia de información sobre la gestión de riesgos.
El Directorio aprueba las políticas de control y gestión de riesgos y todas aquellas que tienen por objeto el
seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control, las que son periódicamente
revisadas de forma de adecuarlas a las mejores prácticas actualizadas en la materia.
Adicionalmente, el Comité de Auditoría, que supervisa el funcionamiento de los sistemas de control interno,
vela por la implementación y cumplimiento de las políticas de riesgo y control e informa al respecto
habitualmente al resto de los miembros del Directorio y anualmente a la autoridad de la oferta pública.
3) COMITE DE AUDITORIA
El Comité de Auditoría está integrado por tres miembros, la mayoría de los cuales reviste la condición de
independientes, son designados por el Directorio por mayoría simple de sus integrantes. El Comité de
Auditoría se encuentra presidido por un director no independiente.
El estatuto social establece que el Directorio estará compuesto por el número de miembros que fije la
asamblea entre un mínimo de tres y un máximo de nueve con mandato por tres ejercicios y pudiendo ser
reelectos. La asamblea puede designar suplentes en igual o menor número que los titulares y por el mismo
plazo. Actualmente la Sociedad cuenta con 5 directores titulares y 2 suplentes. En cumplimiento a lo
requerido por el Decreto PEN Nº. 677/01, en materia de directores independientes, a la fecha se cuenta con
dos directores independientes titulares.
El Directorio entiende que lo establecido por el estatuto en relación al número de directores resulta adecuado
para el nivel y características de la actividad de la compañía. No obstante, conforme lo arriba comentado, la
asamblea de accionistas determina en oportunidad de la elección su número dentro del rango establecido por
el estatuto.
La Sociedad no tiene una política en relación a la integración del Directorio con ex-ejecutivos y por el
momento no la estima necesaria. En la actualidad, el órgano de administración cuenta entre sus integrantes
con ex – funcionarios, mientras que el Gerente General es miembro del Directorio e informa a este órgano
social sobre todos los asuntos relevantes.
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
Agrometal SAI designa como directores, en su mayoría, a funcionarios o ejecutivos de la compañía, debido
al aporte relevante de la experiencia en cada sector. Por su parte, para el cumplimiento de lo dispuesto en el
Decreto PEN N° 677/2001, el Directorio cuenta con directores independientes propuestos por sus accionistas
en una cantidad suficiente para conformar el Comité de Auditoría. El hecho que los Síndicos participen de
otras sociedades resulta irrelevante para el cumplimiento de sus funciones y obligaciones. En consecuencia el
Directorio no encuentra necesidad de fijar una política al respecto, no obstante en el caso de tener algún
conflicto de intereses los directores tienen la obligación de denunciarlo, conforme lo dispuesto en los
artículos 272 y 273 de la Ley 19.550 de Sociedades Comerciales.
La evaluación de la gestión del Directorio es función de los accionistas según dispone la Ley de Sociedades
Comerciales. El órgano de administración realiza una detallada exposición de los acontecimientos ocurridos
durante el ejercicio en oportunidad de la Memoria a los Estados Contables, la que permite evaluar el
desempeño del mismo. En base a dichos elementos y a la documentación contable la Asamblea de
Accionistas efectúa la evaluación de la gestión del mismo, decidiendo sobre su aprobación. .
La Sociedad implementa planes de capacitación para todas sus gerencias. Al mismo tiempo, los directores se
mantienen actualizados en temas vinculados a la política, economía, regulaciones y toda otra materia de
relevancia. Por ello, Agrometal S.A.I. entiende que no hace falta adicionar actividades de capacitación.
1) DIRECTORES INDEPENDIENTES
Los directores son designados por la asamblea de accionistas, y sus antecedentes como así también su
carácter de independiente es informado a los accionistas en la asamblea y a la Comisión Nacional de Valores
mediante la presentación de las declaraciones juradas requeridas por las normas vigentes. Por ello, la
sociedad considera que no es necesaria publicación adicional de su designación o de las razones que la
motivaron. De todas formas, se considera conveniente que quien propone la designación de un director
brinde los antecedentes necesarios respecto de la independencia de la persona indicada.
Los ejecutivos gerenciales son designados en función de sus antecedentes profesionales y técnicos y su
nombramiento cuenta con la aprobación del Gerente General. El Directorio informa las designaciones
mediante los canales previstos por la Comisión Nacional de Valores y entiende que dicha publicación resulta
una exteriorización suficiente.
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
La Sociedad no cuenta con una política en relación a la proporción de directores independientes, ya que no es
una obligación impuesta normativamente. No obstante y en cumplimiento a lo dispuesto en el Decreto PEN
Nº 677/01 en materia de directores independientes, el estatuto de Agrometal S.A.I. establece que el Comité
de Auditoria estará integrado por tres miembros, debiendo la mayoría de ellos revestir el carácter de
independientes. En consecuencia, el Directorio entiende que es razonable para su envergadura y no requiere
modificación alguna.
Todos los miembros independientes del Directorio forman parte del Comité de Auditoría, el que se reúne con
la periodicidad establecida por las normas vigentes o a requerimiento de cualquiera de sus integrantes, no
existiendo impedimentos para que realicen reuniones por separado si lo estiman conveniente.
Agrometal S.A.I.. mantiene informados permanentemente a sus accionistas por intermedio de la información
sobre el giro de la empresa que realiza mediante los organismos correspondientes (Comisión Nacional de
Valores y Bolsa de Comercio de Buenos Aires) que a su vez informan a través de la Autopista de la
Información Financiera y del respectivo Boletín.
Por otra parte la compañía pone a disposición de los accionistas, con la antelación suficiente a las Asambleas
respectivas, la documentación relativa a Estados Contables, informes del Comité de Auditoría y demás
información prevista en el régimen de oferta pública.
Por lo expuesto el Directorio considera que las necesidades de información de los accionistas se encuentran
cubiertas a través de lo antes mencionado.
La Sociedad cuenta con un Responsable de Relaciones con el Mercado y a través del cual se canalizan las
consultas e inquietudes de los accionistas e inversores. Asimismo, la Sociedad publica toda la información
requerida por las normas aplicables y mantiene un sitio web con información general y actualizada.
Agrometal S.A.I. adopta las medidas necesarias dispuestas por la Ley de Sociedades Comerciales para
promover la presencia de los accionistas a las asambleas, tanto para los mayoritarios como los minoritarios.
Las convocatorias a asamblea generales se realizan por medio de anuncios que deben publicarse en el Boletín
Oficial y en uno de los diarios de mayor circulación, conforme a las disposiciones legales y reglamentarias
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
vigentes en cada oportunidad, debiendo expresarse en los avisos los recaudos que especifica el artículo 237
de la Ley de Sociedades
Comerciales, por lo que las convocatorias adquieren amplia difusión. En consecuencia el Directorio
considera que no es necesario adoptar medidas adicionales.
4) MERCADO DE CONTROL
5) POLITICA DE DIVIDENDOS
Agrometal S.A.I. ha mantenido una reconocida política en orden a maximizar la distribución de dividendos
en la medida de las posibilidades del negocio. El Directorio recomienda la conveniencia, oportunidad y
monto de distribución de dividendos así como, de corresponder, la capitalización de las utilidades del
ejercicio, al realizar la propuesta anual de distribución de resultados.
La Sociedad cuenta con un sitio sitio web de libre acceso (www.agrometal.com) para suministrar
información a la comunidad y usuarios en general, el que incluye un link a la página oficial de la CNV donde
se obtiene toda la información financiera de la compañía.
Ese sitio contiene medidas de seguridad conforme a las prácticas habituales para empresas de similares
características y envergadura y se encuentra diseñado de manera tal de asegurar confiabilidad e integridad de
los datos.
La Sociedad no cuenta, mas allá de las normas especificas, con políticas definidas en relación a la rotación
de los miembros de la Comisión Fiscalizadora y los Auditores Externos. Los integrantes de la Comisión
Fiscalizadora y el Auditor Externo designados son personas de reconocido prestigio. Con el cumplimiento de
las normas legales aplicables se asegura la independencia e integridad de cada uno de ellos.
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
Por otra parte el Comité de Auditoría de Agrometal S.A.I., evalúa anualmente la idoneidad, independencia y
desempeños del Auditor externo (análisis en la designación de los mismos, revisión de trabajos facturados,
reuniones con los auditores al cierre de sus trabajos, entre otros). Los resultados de dichos procedimientos
son expuestos en su informe anual.
El Directorio no considera necesario formular cambios en este punto y no advierte improcedencias respecto
del doble desempeño de Síndico y Auditor, sobre todo considerando la normativa profesional vigente en el
ámbito de la oferta pública.
El Directorio entiende que dada la envergadura y estructura de la sociedad resulta innecesario crear Comités
en estas materias compuestos por directores no ejecutivos.
Además, asume sus tareas permitiendo y asegurando la participación de todos sus integrantes, descartando la
aplicación de algún tipo de medida que pueda tender a la discriminación en cualquiera de sus formas.
ANTECEDENTES
C APITAL
Acciones ordinarias
escriturales v$n 1
Un voto 24.000.000 24.000.000 24.000.000
Saldo al 31-07-80
06/11/1983 08/08/1984 N. 1046 F. 4162 T. 17 3 3
24/11/1984 19/02/1985 N. 1021 F. 4382 T. 18 21 24
02/12/1988 09/08/1989 N. 795 F. 3113 T. 13 4 28
27/04/1989 20/12/1989 N. 1441 F. 5739 T. 23 412 440
27/10/1989 27/08/1990 N. 805 F. 3330 T. 14 30 470
30/04/1990 03/05/1991 N. 448 F. 1821 T. 8 27.530 28.000
04/01/1991 12/11/1991 N. 1460 F. 5848 T. 24 1.972.000 2.000.000
06/09/1991 03/01/1992 N. 34 F. 140 T. 1 3.000.000 5.000.000
30/04/1992 29/09/1992 N. 1576 F. 6338 T. 26 750.000 5.750.000
26/04/1993 03/12/1993 N. 1783 F. 7255 T. 29 750.000 6.500.000
08/04/1994 13/06/1996 N. 658 F. 2738 T. 11 750.000 7.250.000
26/04/2001 06/03/2002 804/01-B 3.600.000 10.850.000
28/04/2004 24/06/2005 B 742/2005 13.150.000 24.000.000
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
A C T I V O
ACTIVO NO CORRIENTE
Las notas 1 a 5, que se acompañan, forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados.
Se acompaña informe del auditor de fecha 1/3/2010.
P A S I V O
Deudas:
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas:
Las notas 1 a 5, que se acompañan, forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados.
Se acompaña informe del auditor de fecha 1/3/2010.
31-Dic-09 31-Dic-08
Las notas 1 a 5, que se acompañan, forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados.
Se acompaña informe del auditor de fecha 1/3/2010.
Actividades Operativas
Las notas 1 a 5, que se acompañan, forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados
Se acompaña informe del auditor de fecha 1/3/2010.
31-Dic-09 31-Dic-08
Las notas 1 a 5, que se acompañan, forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados
Se acompaña informe del auditor de fecha 1/3/2010.
Correspondientes al ejercicio
Finalizado el 31 de Diciembre de 2009
Ejercicio Económico Nro. 53 iniciado el 1 de Enero de 2009
1. Normas Contables.
A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad
para la preparación de los presentes Estados Contables Consolidados.
Según lo establecido en dicha resolución, los activos y pasivos expresados en moneda original
de cierre y valuados conforme a los criterios contables aplicados por Agrometal S.A.I., se
convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas
monedas al cierre del ejercicio.
Por otra parte, las mediciones que están expresadas en moneda de momentos anteriores al
de cierre, como ser el saldo inicial y los aportes y retiros del patrimonio neto, las mediciones
de activos y pasivos que representen costos históricos, y los ingresos y gastos y los flujos de
efectivo, se convirtieron a pesos argentinos empleando los correspondientes tipos de cambio
históricos.
Las diferencias por conversión resultantes, se imputaron al rubro Resultados Financieros y por
Tenencia del Estado de Resultados como “Resultado por Conversión”.
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
Los presentes Estados Contables Consolidados han sido preparados en base al método
establecido en la Resolución Técnica Nº 21 de la F.A.C.P.C.E., adoptada por las Resoluciones
Generales Nº 459/04 y 485/05 de la Comisión Nacional de Valores. En base a ese método, la
Sociedad ha consolidado línea por línea sus Estados Contables al 31 de Diciembre de 2009
con los de Fankhauser S.A. y su controlada ya que posee el control accionario (Art. 33 inc. 1
de la Ley de Sociedades Comerciales) y está valuada según el método del Valor Patrimonial
Proporcional establecido en las Resoluciones Técnicas Nº 17 y 21 de la F.A.C.P.C.E.,
adoptadas por las Resoluciones Generales Nº 368/01, 434/03 y 459/04 de la Comisión
Nacional de Valores.
La sociedad que se consolida es Fankhauser S.A., con domicilio legal en Av. Mauá 2092,
Tuparendí, Estado de Río Grande do Sul, Brasil. Fecha de cierre del ejercicio 31 de Diciembre
de 2009, participación directa del 75% del capital social. Fankhauser S.A. consolida con
Fankhauser Centro Oeste S.A., ya que posee una tenencia accionaria del 99,99 %.
Los Estados Contables Consolidados han sido confeccionados sobre la base de los criterios
de medición que se detallan en notas a los Estados Contables Básicos.
En ese sentido Agrometal SAI y sus controladas aplicaron el método del impuesto diferido
para la registración del impuesto a las ganancias. Dicho método implica reconocer
contablemente el efecto impositivo estimado, determinado sobre la base de las diferencias
temporarias generadas en determinados rubros del activo y pasivo que poseen distinto
tratamiento contable e impositivo. Asimismo se considera el efecto del aprovechamiento futuro
de los quebrantos acumulados a la fecha de cierre en función de su prescripción legal.
A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se aplicaron sobre las diferencias
temporarias identificadas y sobre los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se estima
regirá al momento de su reversión y/o utilización considerando las normas vigentes a la fecha
de emisión de los presentes Estados Contables.
El crédito neto por impuesto diferido de $ 1.142.677.- se expone en los Estados Contables
Consolidados en el rubro Otros Créditos No Corrientes.
Existen inmuebles y máquinas que integran el rubro Bienes de Uso de Fankhauser S.A., que
garantizan deudas con instituciones bancarias.
A C T I V O
Créditos por Ventas ( Notas 2.1, 2.2, 4.2.1 y 4.8 ) 25.073.485 25.827.505
Otros Créditos ( Notas 2.1, 2.3.1, 4.3.1 , 4.8 y Anexo "E" ) 13.245.692 17.662.162
ACTIVO NO CORRIENTE
Las notas 1 a 13 y Anexos A,C,E,F,G y H, que se acompañan, forman parte integrante de los Estados Contables.
Se acompaña informe del auditor de fecha 1/3/2010.
Deudas:
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas:
Las notas 1 a 13 y Anexos A,C,E,F,G y H, que se acompañan, forman parte integrante de los Estados Contables.
Se acompaña informe del auditor de fecha 1/3/2010.
ESTADO DE RESULTADOS
31-Dic-09 31-Dic-08
Las notas 1 a 13 y Anexos A,C,E,F,G y H, que se acompañan, forman parte integrante de los Estados Contables.
Se acompaña informe del auditor de fecha 1/3/2010.
Saldos al Inicio del Ejercicio 24.000.000 794.886 24.794.886 5.162.403 1.704.520 6.866.923 21.168.067 28.034.990 52.829.876 57.981.983
Distribución A.G.O.
- A Dividendo en Efectivo (7.200.000)
Reserva Rev. Contable del Ejercicio (58.893) (58.893) (58.893) (58.893) (828.678)
Saldos al Cierre del Ejercicio 24.000.000 794.886 24.794.886 5.162.403 1.645.627 6.808.030 13.341.178 20.149.208 44.944.094 52.829.876
Las notas 1 a 13 y Anexos A,C,E,F,G y H, que se acompañan, forman parte integrante de los Estados Contables.
Se acompaña informe del auditor de fecha 1/3/2010.
Actividades Operativas
Las notas 1 a 13 y Anexos A,C,E,F,G y H, que se acompañan, forman parte integrante de los Estados Contables.
Se acompaña informe del auditor de fecha 1/3/2010.
31-Dic-09 31-Dic-08
Las notas 1 a 13 y Anexos A,C,E,F,G y H, que se acompañan, forman parte integrante de los Estados Contables.
Se acompaña informe del auditor de fecha 1/3/2010.
Correspondientes al ejercicio
Finalizado el 31 de Diciembre de 2009
Ejercicio Económico Nro. 53 iniciado el 1 de Enero de 2009
1. Normas Contables.
Agrometal SAI ha dado cumplimiento a lo dispuesto por la Resoluciones Generales (CNV) 368/01,
415/02 y 441/03 respecto de la metodología de reconocimiento de las variaciones en el poder adquisitivo
de la moneda, por lo que interrumpió a partir del 1 de Marzo de 2003 la reexpresión de sus Estados
Contables.
Este criterio no está de acuerdo con las normas contables profesionales, las cuales establecen que los
Estados Contables deben ser reexpresados hasta el 31 de Diciembre de 2003. En ese ejercicio el desvío no
ha generado un efecto significativo en la medición del patrimonio de la Sociedad.
Los Estados Contables han sido preparados aplicando los criterios de valuación establecidos por la RG
(CNV) Nº 368/01 (T.O.), que incluye las modificaciones introducidas por las Resoluciones Generales
(CNV) Nº 485/05, Nº 487/06 y Nº 494/06.
A continuación se indican los criterios de valuación adoptados y las principales políticas seguidas:
Se han valuado a su valor nominal, considerando adecuadamente el efecto de los componentes financieros
vinculados hasta el cierre del ejercicio.
Con relación a la aplicación del Régimen de Incentivo Fiscal, Decreto PEN Nº 379/01 y a consecuencia
del dictado del Decreto PEN Nº 1466/07, la Secretaría de Industria, Comercio y de la Pequeña y
Mediana Empresa dispuso la realización de una nueva auditoría, que abarcó el ejercicio 2001-2006. La
revisión determinó ajustes preliminares respecto de dos conceptos: fletes de venta por $ 320.000.- y notas
de crédito no contempladas por $ 308.000.-, ambos aproximadamente. La Sociedad ha efectuado el
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
Por otra parte y respecto a la valuación de los créditos fiscales, el Directorio de la Sociedad, teniendo en
cuenta el contexto normativo actual, el volumen de ventas, el nivel promedio del stock de bienes de
cambio y los márgenes de rentabilidad actuales y esperados, ha decidido aumentar la previsión por
desvalorización del saldo técnico a favor generado por la mecánica de liquidación del impuesto al valor
agregado, ascendiendo la misma a la fecha de cierre del presente ejercicio a $ 17.250.132.-
Los activos y pasivos en moneda extranjera de la Sociedad han sido valuados al tipo de cambio aplicable
a la fecha de cierre del ejercicio, para la cancelación de los distintos tipos de operaciones, considerando,
de corresponder, el efecto de los componentes financieros vinculados hasta el cierre del mismo.
Se han valuado a su valor corriente, determinado sobre la base del costo de reposición a la fecha de cierre
del ejercicio, los que no superan sus respectivos valores recuperables, identificados a partir de conjuntos
de bienes. Se detalla la valuación por subrubros:
Productos en Proceso: a precios reposición de las materias primas incorporadas, más sus correspondientes
costos de fabricación según grado de avance.
A efectos de dar una mejor lectura de la composición y estado de elaboración de los bienes, se ha
discriminado el rubro “Productos Terminados” en: A) “Partes Terminadas”, aquellos que están listos para
el ensamble final y B) “Productos Terminados”, a los implementos armados.
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
El costo de producción de los bienes vendidos se determina sobre la base de las materias primas y
materiales necesarios para su producción, considerados a su valor corriente y los costos de conversión
incurridos tanto variables como fijos.
Las inversiones en sociedades controladas han sido valuadas de acuerdo con el método del valor
patrimonial proporcional sobre la base de Estados Contables confeccionados a las fechas de cierre
respectivas, siguiendo criterios contables similares a los de la sociedad controlante, tal como lo establece
la Resolución Técnica Nº 21 de la F.A.C.P.C.E., convertidos a pesos argentinos.
A los efectos de la conversión a moneda argentina de los Estados Contables de la sociedades controladas,
originalmente preparados en reales, moneda de curso legal en Brasil, se ha empleado el método de
“Convertir – Ajustar” aplicable a sociedades no integradas de acuerdo a lo establecido por la Resolución
Técnica Nº 18 de la F.A.C.P.C.E..
Según lo establecido en dicha resolución, los activos y pasivos expresados en moneda original de cierre y
valuados conforme a los criterios contables aplicados por Agrometal S.A.I., se convirtieron a pesos
argentinos empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas al cierre del ejercicio.
Por otra parte, las mediciones que están expresadas en moneda de momentos anteriores al de cierre, como
ser el saldo inicial y los aportes y retiros del patrimonio neto, las mediciones de activos y pasivos que
representen costos históricos, y los ingresos y gastos y los flujos de efectivo, se convirtieron a pesos
argentinos empleando los correspondientes tipos de cambio históricos.
Las diferencias por conversión resultantes, se imputan al rubro Resultados Financieros y por Tenencia del
Estado de Resultados como “Resultado por Conversión”, de cada una de las sociedades del exterior.
Asimismo se incluye en este rubro el valor llave generado por la adquisición de acciones de la sociedad
brasileña Fankhauser S.A., a la que se le ha asignado una vida útil de cinco años contados desde la
incorporación de la participación al patrimonio de Agrometal SAI y a la determinada con motivo del
aumento de capital y participación en esa Sociedad suscripto y verificado durante el mes de Diciembre de
2009, la que se amortizará en los plazos restantes de la inicial compra accionaria. El valor residual de la
llave al cierre del presente ejercicio asciende a $ 8.803.346.-, el que no supera su valor recuperable
estimado.
El criterio general de valuación del rubro consiste en el empleo de valores de costo incurrido, deducidas
las correspondientes amortizaciones acumuladas.
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
En particular, los bienes en existencia al 31 de Julio de 1981, incluidos en los subrubros Inmuebles,
Terrenos Fábrica, Edificios, Mejoras sobre Inmuebles de Terceros, Instalaciones y Maquinas y Equipos,
fueron objeto de un revalúo técnico. El mismo fue debidamente conformado en su oportunidad por la
I.P.J. de la Provincia de Córdoba según consta en el Expediente Nº 1.177.
La Reserva Técnica Contable incluida en el Estado de Evolución del Patrimonio Neto se desafecta en
proporción al consumo de los bienes de uso revaluados, correspondiendo al rubro Terreno Fábrica el
importe de $ 449.075.-
El sistema de amortización se basa en el método de línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para
extinguir sus valores al final de la vida útil estimada.
Las amortizaciones del ejercicio se han imputado contablemente a Costos de Producción y Gastos de
Administración.
Los valores residuales actualizados, considerados en su conjunto, no superan los correspondientes valores
recuperables, atribuibles a cada bien o grupo de bienes homogéneos, identificados como el mayor importe
entre el valor neto de realización y su valor de uso, este último entendido como el valor actual de los
flujos netos de fondos que deberían surgir del uso de los bienes hasta el final de su vida útil.
La aplicación de la metodología vigente de comparación con el valor de uso de los bienes productivos no
genera desvíos significativos en las valuaciones consideradas durante el presente ejercicio, toda vez que
una gran parte de los mismos han sido incorporados recientemente al patrimonio.
Corresponde a los pasivos devengados y a las retenciones y percepciones practicadas con relación a los
Impuestos a las Ganancias, sobre los Ingresos Brutos, al Valor Agregado a las derivadas del Sistema
Único de Seguridad Social y los registrados por Tasas Municipales.
Se incluye bajo este rubro el pasivo devengado por el Impuesto a las Ganancias del ejercicio fiscal 2002 y
las diferencias originadas en los anticipos imputables al siguiente ejercicio fiscal, conjuntamente con los
intereses resarcitorios que asciende a la suma de $ 11.220.765.- y que se encuentra actualmente en
discusión judicial, atento a la negativa de la Administración Federal de Ingresos Públicos de reconocer el
ajuste por inflación impositivo en el balance correspondiente, en el marco de las acciones sectoriales que
incluyen a la Sociedad.
Respecto al planteo judicial encarado por Agrometal SAI ante la AFIP por su negativa a reconocer la
procedencia de la aplicación del ajuste por inflación en nuestra Declaración Jurada de Impuesto a las
Ganancias por el ejercicio fiscal 2002, se ha producido con fecha 03 de julio de 2009 un fallo de la Corte
Suprema de Justicia de la Nación, en la causa Candy S.A. en el cual se considera que si el impuesto a las
ganancias determinado sin la aplicación del ajuste por inflación insume una sustancial parte de la renta de
la empresa se configura el supuesto de confiscatoriedad del derecho de propiedad del contribuyente y en
consecuencia autorizó la aplicación del mismo. Esta situación convalida el planteo efectuado por nuestra
empresa que muestra ratios de confiscatoriedad superiores a los manifestados en el mencionado fallo.
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
Paralelamente también la Corte Suprema de Justicia ha fijado el criterio de que las “acciones de clase”
como son las interpuestas por la UIC y AERCA, en las que estas Asociaciones actúan en defensa de los
intereses de sus representados no son idóneas para resguardar derechos de contenido económico como lo
que acontece con la aplicación del ajuste por Inflación, en los que debe ser el propio afectado quien
accione judicialmente conforme su situación concreta y especifica. En este sentido Agrometal S.A. inició
acciones judiciales contra la AFIP en el Juzgado Federal de nuestra jurisdicción, en donde ya se produjo la
sanción de la medida cautelar de ordenar a la demandada que se abstenga de iniciar cualquier tipo de
reclamo y o trámite administrativo que tienda a pretender la diferencia que pudiera surgir del cálculo
estimado por dicho Organismo de los conceptos involucrados en la demanda.
2.9. Previsiones.
Se incluye en este rubro, las previsiones que por los conceptos devengados al cierre del ejercicio y
vinculados con el personal, se detallan en anexo “E”.
3. Criterios de exposición.
Los Estados Contables, sus Notas y Anexos, han sido preparados de acuerdo a la RG (CNV) Nº 368/01
(Texto Ordenado), vigente a la fecha de elaboración de los presentes Estados Contables.
Los Estados de Situación Patrimonial, de Resultados, de Evolución del Patrimonio Neto y de Flujo de
Efectivo han sido expuestos en forma comparativa con dichos estados correspondientes al ejercicio
finalizado el 31 de Diciembre de 2008.
Con relación a la obligatoriedad de presentar información por segmentos establecida por la Resolución
Técnica Nº 18 de la FACPCE, punto 8, parte segunda, se informa que no es aplicable en los Estados
Contables Básicos de Agrometal SAI, toda vez que esta Sociedad comercializa íntegramente su
producción de implementos agrícolas en forma directa desde la planta fabril en la localidad de Monte
Maíz, Provincia de Córdoba y a través de su red de concesionarios oficiales con representación en el
país, no registrando resultados con motivo u origen en esfuerzos de venta, riesgos o rentabilidades
diferenciales en puntos geográficos distintos del asiento de nuestra sede social.
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
La composición y/o evolución de los principales rubros que integran el patrimonio y los resultados de la
Sociedad, se informa mediante las siguientes notas:
31-Dic-09 31-Dic-08
4.1. Caja y Bancos
En Moneda Local
En Moneda Extranjera
4.2.1. Corrientes
En Moneda Local
En Moneda Extranjera
4.2.2. No Corrientes
En Moneda Local
4.3.1. Corrientes
En Moneda Local
Comunes
Fiscales
4.3.2. No Corrientes
En Moneda Local
Fiscales
En Moneda Local
4.6. Préstamos
4.6.1 Corrientes
En Moneda Local
En Moneda Extranjera
Otros 2.962.082
Bancarios sin Gtía. Real 6.603.002 60.181
4.6.2 No Corrientes
En Moneda Local
En Moneda Extranjera
4.7.1 Corrientes
En Moneda Local
En Moneda Local
4.8 Plazos, tasas de interés y pautas de actualización de colocación de fondos, créditos y pasivos a
cobrar o pagar en moneda.
De 3 De 6 De 9 De má s Total
Sin Sa ld o Ha s t a 3 y Ha s t a y Ha s t a y Ha s t a de
V t o. V e n c i d o s M e s e s 6 M e s e s 9 M e s e s 12 M e s e s 12 M e s e s
Cr é d it o s p o r V e n t a s 590.630 18.979.204 4.454.687 620.419 428.545 169.793 25.243.278
Ot r o s Cr é d it o s 13.245.692 30.837 13.276.529
Total Activo 590.630 32.224.896 4.454.687 620.419 428.545 200.630 38.519.807
En general, las deudas no poseen cláusulas de actualización. Particularmente la deuda por impuesto a las
ganancias correspondiente al ejercicio fiscal 2002 y planes de facilidades de pago de deudas sociales y
fiscales devengaron durante el presente ejercicio un interés promedio mensual del 2 % sobre la deuda
original y los préstamos obtenidos devengan un interés del orden 16 % anual en moneda local y del
6% anual en moneda extranjera. Los componentes financieros implícitos de las deudas comerciales no
han sido segregados por no ser significativos o no corresponder.
El saldo con la sociedad controlada Fankhauser S.A. originado en operaciones comerciales trascendidas a
terceros al 31 de Diciembre de 2009, se expone en el rubro Créditos por Ventas y asciende a
$ 131.733.-, al tiempo que al 31 de Diciembre de 2008 no se registraban saldos por este concepto.
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
Se incluyen en este rubro ingresos provenientes de contratos de alquiler suscriptos por nuestra sociedad y
los resultados provenientes de bajas de Bienes de Uso.
La provisión por impuestos diferido al cierre del ejercicio ha sido determinada sobre la base de las
diferencias temporarias generadas en determinados rubros que poseen distinto tratamiento contable e
impositivo.
El crédito neto por impuesto diferido se origina por el tratamiento dispensado en éste método a los
intereses implícitos deducidos en el rubro Créditos por Ventas y por el ajuste contable por inflación
efectuado en el rubro Bienes de Uso y no reconocido por la legislación impositiva vigente, según lo
indicado en RG (CNV) Nº 487/06.
La evolución del cargo a resultados por Impuesto Diferido computado y el que resulta
de aplicar la tasa impositiva correspondiente al resultado contable es el siguiente:
En Pesos
Pérdida del Ejercicio antes del Impuesto a las Ganancias (35%) (1.560.267)
Diferencias Permanentes
La Compañía ha otorgado fianzas y avales por operaciones de leasing instrumentadas por CGM Leasing
Argentina S.A. por la suma de $ 3.929.463.- y por operaciones de financiación de ventas a usuarios
efectuadas por el Banco Santander Río por el importe de $ 9.654.316-, y Nuevo Banco Bisel S.A. por
$ 115.750.-, las que fueron suscriptas considerando el análisis individual de las operaciones efectuado por
Agrometal SAI, conjuntamente con los concesionarios intervinientes en estas ventas.
No existen contratos celebrados con los Directores que violen las disposiciones del Art. 271 de la ley Nº
19.550.
Con posterioridad a la fecha de cierre del ejercicio y hasta la fecha de presentación de los presentes
Estados Contables no han ocurrido hechos ni se han verificado circunstancias de significación que dieran
lugar a su reconocimiento mediante registración o exposición en los Estados Contables.
El monto Contingencia total por indemnizaciones al personal, no contabilizado, en caso de ruptura del
contrato de trabajo, asciende al cierre del ejercicio a $ 17.048.658.-
Alejandro Sanchez
p/Com is ión Fis calizadora
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
Inmuebles 10.264.121 30.000 10.294.121 1.642.343 2,00% 226.587 1.868.930 8.425.191 8.621.778
Terrenos Fabrica 485.395 485.395 485.395 485.395
Edificios 2.292.417 2.292.417 1.452.157 2,00% 48.435 1.500.592 791.825 840.260
Mejoras s/Inm. 3eros 78.036 78.036 78.036 78.036
Instalaciones 9.753.986 26.436 9.780.422 4.037.631 10,00% 1.146.190 5.183.821 4.596.601 5.716.355
Máquinas y Equipos 8.050.046 13.590 8.063.636 7.120.225 10,00% 196.008 7.316.233 747.403 929.821
Equipos de Transporte 2.059.182 332.223 291.540 2.099.865 1.398.492 125.181 20,00% 225.984 1.499.295 600.570 660.690
Herramientas 4.392.479 13.200 4.405.679 4.331.385 10,00% 44.996 4.376.381 29.298 61.094
Muebles y Utiles 1.313.128 19.066 1.332.194 1.041.729 10,00% 127.265 1.168.994 163.200 271.399
Obras en Curso 3.497 3.497 3.497 3.497
Total del Año Actual 38.692.287 434.515 291.540 38.835.262 21.101.998 125.181 2.015.465 22.992.282 15.842.980
Totales del Año Anterior 43.325.020 10.658.225 15.290.958 38.692.287 22.807.998 5.717.425 4.011.425 21.101.998 17.590.289
INVERSIONES NO CORRIENTES
Sociedades Controladas:
Fankhauser S.A. Acciones 5.872.511 17.597.785 13.956.705 Fabricación de Máquinas 31/12/2009 7.830.016 -7.569.923 11.725.918 75,00 8.794.439
e Implementos Agrícolas
Valor Llave de Negocio 8.803.346
Incluidas en el Activo
Activo Corriente
Otros Créditos
Incluidas en el Pasivo
Pasivo Corriente
ANEXO "F"
COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS
ANEXO "G"
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
31-Dic-09 31-Dic-08
R U B R OS Monto y Clase Cambio Monto Monto y Clase Monto
De La Moneda Vigente En Moneda De La Moneda En Moneda
Extranjera Local Extranjera Local
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos
Bancos Cta. Cte. U$S 5.528 3,7900 20.952 U$S 17.441 59.822
Créditos por Ventas
Comunes U$S 2.029.196 3,7900 7.690.654 U$S 3.305.666 11.338.436
Comunes Documentados U$S 129.661 3,7900 491.416 U$S 2.115.764 7.257.070
PASIVO CORRIENTE
Prestamos
Bancarios U$S 1.724.021 3,8300 6.603.002 U$S 17.343 60.181
Otros U$S 853.626 2.962.082
TOTAL PASIVO CORRIENTE 1.724.021 6.603.002 870.969 3.022.263
PASIVO NO CORRIENTE
Prestamos
Bancarios U$S 2.200.000 3,8300 8.426.000 U$S 3.300.000 11.451.000
ANEXO "H"
Información requerida por el artículo 64, inc. I b) de la ley Nº 19550
Durante el primer semestre del año bajo examen continuaron las condiciones globales imperantes en el
último cuatrimestre del año anterior, donde se destaca una severa crisis financiera con fuerte impacto en el
nivel de actividad en prácticamente todos los Países. El esfuerzo coordinado de los Gobiernos Centrales,
con considerables bajas en las tasas de interés de referencia e inyecciones de liquidez billonarias, logró
atenuar la contracción económica, y ya en el cuarto trimestre del año, la mayoría de las economías
volvieron a mostrar ratios de crecimiento, aunque se manifiestan todavía altísimos niveles de desempleo y
a pesar de la recuperación del nivel de actividad persisten en el mercado dudas acerca de las
consecuencias que todavía acarrearán tanto la situación del sistema financiero con altos indicadores de
morosidad, como el incremento de deuda pública generado.
Nuestro País no resultó ajeno a los avatares de la situación global mencionada y a pesar de diversos planes
de incentivo al consumo implementados por el Poder Ejecutivo para diversos sectores, la actividad
económica sufrió una fuerte desaceleración con su correlato en las cuentas fiscales e importante fuga de
divisas.
En el aspecto sectorial, la profunda sequía que afectó a prácticamente todas las zonas productoras de
nuestro País impactó fuertemente en el nivel de rendimiento de las cosechas, disminuyendo el volumen en
prácticamente 30.000.000 de toneladas respecto a lo colectado el año anterior.
Lo mencionado y la persistencia del conflicto generado entre los productores agropecuarios y el gobierno
por el nivel de retenciones aplicables a la producción de cereales y oleaginosas han postergado, en
general, las decisiones de inversión ante un escenario que erosionó la rentabilidad del negocio agrícola,
replanteando entonces el ritmo de la actividad, todo ello frente a un panorama de restricciones crediticias
para el sector.
La consecuencia es que, ante la sequía y la incertidumbre con respecto a los precios y la elevación del
costo de los insumos, disminuyó el área total sembrada de trigo y pasturas, orientándose principalmente
hacia el cultivo de soja y maíz.
Respecto de nuestra empresa en particular, el escenario recesivo descrito obligó a adecuar los planes de
producción, y adoptar una política comercial muy agresiva que incluyó importantes descuentos de precio
y flexibilización de plazos de pago para estimular la demanda de nuestros productos. Si bien la demanda
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
del segundo semestre mostró signos de recuperación, el nivel de actividad de todo el año manifiesta una
drástica reducción en la cantidad de máquinas despachadas respecto al promedio de los últimos años.
En este contexto recesivo tanto para nuestra empresa como para la economía en general, los aumentos
salariales del orden del 22% impactaron en los costos de producción afectando los márgenes de
contribución de las compañías, al no poder ser trasladados a los precios.
En el aspecto industrial, Agrometal S.A.I. lanzó al mercado una nueva versión de la línea de sembradoras
MXY, que permite incorporar dosificadores mecánicos para la implantación grano por grano en la
siembra fundamentalmente de soja, variante requerida por los productores agrícolas.
Con relación a la aplicación del Régimen de Incentivo Fiscal, Decreto PEN Nº 379/01 y a consecuencia
del dictado del Decreto PEN Nº 1466/07, la Secretaría de Industria, Comercio y de la Pequeña y
Mediana Empresa dispuso la realización de una nueva auditoria, que abarcó el periodo 2003-2006. La
revisión determinó ajustes preliminares respecto de dos conceptos: fletes de venta por $ 320.000.- y
notas de crédito no contempladas por $ 308.000.-, aproximadamente. A la fecha de emisión de los
Estados Contables, la Sociedad ha efectuado el correspondiente descargo administrativo desestimando los
ajustes pretendidos por la autoridad de aplicación, toda vez que las presentaciones efectuadas se ajustan a
la normativa vigente. El régimen referido cuya finalización estaba prevista para fines del año 2009 resultó
prorrogada su vigencia hasta el 30 de junio de 2010.
Con relación al planteo judicial encarado por nuestra empresa ante la AFIP por su negativa a reconocer la
procedencia de la aplicación del ajuste por inflación en nuestra Declaración Jurada de Impuesto a las
Ganancias por el ejercicio fiscal 2002, se ha producido con fecha 03 de julio de 2009 un fallo de la Corte
Suprema de Justicia de la Nación, en la causa Candy S.A. en el cual se considera que si el impuesto a las
ganancias determinado sin la aplicación del ajuste por inflación insume una sustancial parte de la renta de
la empresa se configura el supuesto de confiscatoriedad del derecho de propiedad del contribuyente y en
consecuencia autorizó la aplicación del mismo. Esta situación convalida el planteo efectuado por nuestra
empresa que muestra ratios de confiscatoriedad superiores a los manifestados en el mencionado fallo.
Paralelamente también la Corte Suprema de Justicia ha fijado el criterio de que las “acciones de clase”
como son las interpuestas por la UIC y AERCA, en las que estas Asociaciones actúan en defensa de los
intereses de sus representados no son idóneas para resguardar derechos de contenido económico como lo
que acontece con la aplicación del ajuste por Inflación, en los que debe ser el propio afectado quien
accione judicialmente conforme su situación concreta y especifica. En este sentido Agrometal S.A. inició
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
acciones judiciales contra la AFIP en el Juzgado Federal de nuestra jurisdicción, en donde ya se produjo la
sanción de la medida cautelar de ordenar a la demandada que se abstenga de iniciar cualquier tipo de
reclamo y o trámite administrativo que tienda a pretender la diferencia que pudiera surgir del cálculo
estimado por dicho Organismo de los conceptos involucrados en la demanda.
En otro orden, y a pesar de las múltiples gestiones realizadas ante los distintos organismos
gubernamentales pertinentes, las empresas productoras de bienes de capital en general y Agrometal S.A.I.
en particular no han logrado obtener una solución a la distorsión que genera la aplicación de alícuotas
diferenciales en el Impuesto al Valor Agregado que provoca una creciente indisponibilidad de fondos,
alcanzando en nuestro caso al cierre del ejercicio la suma de algo más de $ 20.000.000.-
6) Perspectivas
En el contexto mundial la evolución de los indicadores del último trimestre permiten avizorar indicios
firmes de una recuperación de la actividad económica con respecto al ciclo más negativo de la crisis
descripta, a la vez que persisten las dudas acerca de las consecuencias del alto nivel de desempleo vigente
y por las eventuales presiones inflacionarias motivadas por las cuantiosas emisiones monetarias
inyectadas para atenuar la fase más severa de la crisis.
En el plano de la economía local, se espera que el nivel de actividad siga la tendencia de la economía
global, en un marco de deterioro creciente de las cuentas fiscales, presiones inflacionarias y una puja
distributiva entre precios y salarios, agravado por la falta de financiación para hacer frente a los
vencimientos de deuda pública.
En cuanto al sector agrícola, se proyecta un importante incremento de la cosecha gruesa del orden del
40% y un nivel de precios superior a la media histórica originado en el incremento de consumo de países
como China e India y en la creciente utilización de granos en la producción de biocombustibles, lo que
permite inferir un escenario optimista a pesar de mantenerse irresuelto el conflicto entre el Gobierno y
este sector.
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
En el plano comercial, nuestra empresa aspira recuperar los niveles históricos de actividad en virtud del
escenario descripto y a potenciar el nivel de actividad de su controlada brasileña a través de la adecuación
de su capital de trabajo.
Desde el punto de vista financiero se mantendrán los convenios suscriptos con bancos para lograr que
financien a nuestros clientes, aún cuando se requiera aval de nuestra empresa en la convicción de que las
contingencias por mora se minimizan a la luz del respaldo concreto obtenido de nuestros concesionarios.
Es una política del Directorio de Agrometal S.A.I. que la empresa esté preparada para responder con su
capital de trabajo a un probable incremento en la demanda agregada del sector.
Por último y en cumplimiento de disposiciones vigentes, este Directorio informa que ha resuelto
proponer la no distribución de dividendos en efectivo en atención a los planes de inversión de la compañía
y con el objetivo de mantener nuestra capacidad operativa. Por lo expuesto se propone que el resultado
del ejercicio de $ 7.826.889.- de quebranto se absorba del saldo de Resultados No Asignados, arrojando
los mismos un saldo de $ 13.341.178.-
INFORMACION ADICIONAL
A LAS NOTAS DE LOS ESTADOS CONTABLES
Correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 2009
Según el artículo 63, inciso a) del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, actualizado a
Septiembre de 2004.
No aplicable.
No existen.
a) Ver Notas 4.2, 4.3, 4.5, 4.6, 4.7, 4.8, 2.1, 2.2 y 2.3 a los Estados Contables para las cuentas en Moneda
Local, Extranjera y en especie.
b) No existen.
c) No existen.
Participación en Fankhauser S.A.: 75 % del capital y de los votos necesarios para formar la voluntad
social. Ver Nota 4.9 a los Estados Contables.
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
6) Créditos por ventas o préstamos contra directores, síndicos y miembros del Consejo de
Vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive:
No existen.
7) Periodicidad y alcance de los inventarios físicos de los bienes de cambio. Si existen bienes de
inmovilización significativa en el tiempo:
Se efectúan recuentos físicos selectivos de sus inventarios de Bienes de Cambio a lo largo del ejercicio, e
inventarios generales, al cierre de cada ejercicio anual.
La empresa no mantiene inventarios con una inmovilización mayor a la necesaria para el normal
abastecimiento de su proceso productivo y un stock de repuestos que cubra razonablemente las
necesidades de los usuarios por modelos de sembradoras actuales y de producción discontinua.
9) Bienes de Uso:
No aplicable.
No aplicable.
No aplicable.
El criterio utilizado por la empresa para la determinación de los valores recuperables de sus activos más
significativos (Bienes de Cambio y Bienes de Uso), es el establecido en las Resoluciones Técnicas de la
FACPCE adoptadas por la R.G. (CNV) Nº 368/01 (T.O.) a la fecha de elaboración de los Estados
Contables, las que determinan dicho valor como el mayor entre el Valor Neto de Realización y el Valor
de Uso.
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
El valor Neto de Realización de los Bienes de Cambio en su conjunto, se ha determinado a partir de los
precios de venta de contado de los productos que comercializa la empresa, a los cuales se les han neteado
los gastos directamente relacionados con su comercialización.
El valor de uso ha sido calculado como el valor actual de los flujos netos de fondos esperados que
debieran surgir del uso de los bienes y de su disposición al final de su vida útil.
13) Seguros
Los seguros contratados cubren razonablemente los riesgos corrientes, de acuerdo a la experiencia de
nuestra compañía y al asesoramiento brindado por los técnicos en la materia. Su detalle es el siguiente:
Ver notas 2.1 y 2.7 a los Estados Contables, respecto al saldo técnico del impuesto al valor agregado y a la
deuda que la compañía mantiene en instancia judicial, con relación a la aplicación del ajuste por inflación
impositivo al ejercicio fiscal 2002.
Con relación a la aplicación del Régimen de Incentivo Fiscal, Decreto PEN Nº 379/01 y a consecuencia
del dictado del Decreto PEN Nº 1466/07, la Secretaría de Industria, Comercio y de la Pequeña y
Mediana Empresa dispuso la realización de una nueva auditoria, que abarcó el ejercicio 2001-2006.
La revisión determinó ajustes preliminares respecto de dos conceptos: fletes de venta por $ 320.000.- y
notas de crédito no contempladas por $ 308.000.-, ambos aproximadamente. La Sociedad ha efectuado el
correspondiente descargo administrativo desestimando los ajustes pretendidos por la autoridad de
aplicación, toda vez que las presentaciones efectuadas se ajustan a la normativa vigente.
No existen
No existen
Misiones 1974 - Monte Maíz - Provincia de Córdoba
No existen.
En la ciudad de Monte Maíz, a los 1 días del mes de Marzo de 2010 se reúnen en la sede legal de
AGROMETAL S.A.I., los miembros de la Comisión Fiscalizadora CP. Gustavo G. Moralejo,
CP. Alejandro Sanchez y CP. Horacio P. Bonnahon, a efectos de cumplimentar lo establecido en el
Articulo 290 de la Ley Nro. 19.550.
El CP. Gustavo G. Moralejo informa que han cumplimentado las funciones previstas en el Artículo 294
de la citada Ley con referencia a los Estados Contables e Información Complementaria del Ejercicio
Económico Nro. 53 iniciado el 1ro. de Enero de 2009. A tal fin se verificó: 1) Arqueo y Reconciliación de
dinero, valores mobiliarios y otras disponibilidades al 31 de Diciembre de 2009. 2) Presencia y tareas de
recuento selectivo en el Inventario físico de Bienes de Cambio al 31 de Diciembre de 2009. 3) Auditoria
mediante aplicación de normas generalmente aceptadas de las registraciones contables, mediante sistema
computarizado de las operaciones del ejercicio y la verificación de la documentación respaldatoria. 4)
Obtención, de los funcionarios responsables de la empresa, de la información necesaria para la evaluación
de la actividad de la Sociedad. 5) Asistencia de los miembros titulares de la Comisión a las reuniones de
Directorio. 6) Evaluación del plan de actuación del comité de auditoria para el corriente ejercicio.
Alejandro Sanchez
INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA
CUIT 30-50308796-7
I) DOCUMENTOS EXAMINADOS:
Activo: 94.177.495
Pasivo: 49.233.401
Patrimonio Neto: 44.944.094
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes que son
las establecidas por la Resolución Técnica Nº 15 de la Federación Argentina de
Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que la
revisión de los documentos detallados en el apartado I se efectúe de acuerdo con las
normas de auditoría vigentes para la revisión de Estados Contables de cierre de ejercicio
e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la
información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de
dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y
documentales.
Este criterio no está de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes, las
cuales establecen que los Estados Contables deben ser reexpresados hasta el 30 de
Septiembre de 2003. En ese período el desvío no ha generado un efecto significativo en
la medición del patrimonio de la Sociedad.
IV) CONCLUSIONES:
b) Los Estados Contables han sido elaborados teniendo en cuenta las normas
contables vigentes aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias
Económicas de la Provincia de Córdoba y disposiciones de la Comisión
Nacional de Valores.
Alejandro Sanchez
p/ Comisión Fiscalizadora
Gustavo Moralejo
Contador Público (UBA)
Activo: 94.177.495
Pasivo: 49.233.401
Patrimonio Neto: 44.944.094
Este criterio no está de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes, las
cuales establecen que los Estados Contables deben ser reexpresados hasta el 30 de
Septiembre de 2003. En ese período el desvío no ha generado un efecto significativo en
la medición del patrimonio de la Sociedad.
IV. Dictamen.
Todos los hechos y circunstancias de las que tomara conocimiento a raíz de la tarea
cumplida se encuentran considerados en los documentos examinados.
6. Observando lo establecido en el Art. 23. Inc. c). del Capítulo V de las Normas de la
Comisión Nacional de Valores, informo que en el desarrollo de mi tarea no he detectado
situaciones que puedan haber disminuido las condiciones de seguridad e integridad de
los sistemas de registro que fueron oportunamente autorizados.
Gustavo Moralejo
Contador Público (UBA)
Gustavo G. Moralejo
Contador Público (U.B.A.)
C.P.C.E. Cba. Mat. 10.9985.2