Matemática Financiera

Actividad N° 1

Valor del dinero en el tiempo

1. En relación al instrumento financiero Debentures responda las siguientes preguntas:

a) ¿Qué es un debentures?
Respuesta: Es una obligación, estos son títulos de créditos emitidos a las sociedades
anónimas inscritas en el registro de valores que lleva la Superintendencia de Valores y
Seguros, y en la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras si
correspondiere, con o sin garantía, por un plazo superior a un año, con la amortización
del pago de intereses y parte del capital que garantizan una tasa de interés fija.
Deben contener:
 Nombre del Titulo
 Fecha y lugar de creación
 Derechos que incorpora el título
 Lugar y fecha de cumplimiento
 Firma de quien creo al debentures.
Además de incluir:
 Denominación del título
 Nombre, objeto y domicilio de la sociedad anónima
 Monto del capital autorizado pagado
 Lugar, fecha y número de la escritura
 Garantías especiales
15 puntos)

b) ¿Quién lo utiliza? Y ¿para qué? ( 15 puntos)

Respuesta: Los debentures son utilizados por las sociedades anónimas que estén
debidamente inscritos en el registro de valores que lleva la Superintendencia de Valores
y Seguros, y en la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras si
correspondiere, con el fin de asegurar disponibilidad de dinero inmediato, ya que no
les es conviene realizar una operación bancaria como un préstamo que aumentaría su
capital pero por el pazo e interés que conlleva pagarlo sería antieconómico, y la
necesidad de líquido es temporal. Este es un gasto financiero con un interés fijo y se
calcula sobre el valor nominal, estas pueden ser al portador, nominativos, endosables o
no.
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c) Nombre dos diferencias con las acciones ( 15 puntos)

Respuesta: Los debentures se diferencian de las acciones porque su título representa la
calidad de acreedor, en tanto la acción representa la calidad de socio, contrayendo
derechos y obligaciones, cuando se trata de una acción preferida se conoce como un
privilegio patrimonial. Los debentures pueden convertirse en acciones y también ser
emitidas en moneda extranjera. Otra diferencia importante es que los debentures son
de Renta Fija, en tanto las acciones son de Renta Variable.

2. Un amigo le presta $1.500.000 y no tiene conocimiento de Matemática Financiera por lo

que solo le exige una tasa de un 17% y le pide a usted que decida si utiliza interés simple
o interés compuesto para pagarle el préstamo al cabo de 8 años. ¿Qué utilizaría usted?
(Justifique su respuesta) ( 25 puntos)

Respuesta: Analizado sobe la base de las evidencias, utilizaría el interés simple ya que
favorece mi monto final, por lo que no se pagaría interés sobre interés.

Desarrollo:

Interés simple:

17
1.500.00𝑥 = 255.000
100
17
1.500.000 𝑥8 = 2.040.000
100

1.500.000 + 2.040.000 = 3.540.000

Interés Compuesto:

17 8
1.500.000(1 + )
100

1.500.000𝑥1,178=5.267.179

1.500.000 − 5.267.179 = 3.737.179

En este caso existe una diferencia de 197.179

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3. Una persona desea ahorrar $ 250.000 en una cuenta de ahorro por 15 años a una tasa del
5% Nominal anual el banco le ofrece las siguientes opciones de capitalización. (30 Puntos)

¿Cuál de las opciones anteriores es la más rentable? Justifica tu respuesta

Respuesta: Analizado sobe la base de las evidencias que entrega el ejercicio, la tasas
equivalente dará igual resultado anual, pudiendo tomar la opción que se estime. Nominal
Anual es tasa real + inflación del año IPC anual, da exactamente lo mismo porqué se habla
de un interés compuesto, que depende del periodo que utilice, se utilizará la tasa
equivalente a la periodicidad que se elija. Un ejemplo de esto es la libreta de ahorro, que es
interés sobre interés.

Desarrollo:
Opción 1: Anual I=5% = 0,05 t=15años Ahorro= 250000
VF= 250000 x (1+ 0,05) ^15
VF= 519.732

Opción 2: Mensual Ieq mensual de 5% anual = Raiz 12 de (1+0,05) = 0,00407412

VF= 250.000x (1+0,00407412)^180 = 519.732
VF = 519.732

Opción 3: Trimestral Ieq Trimest de 5% anual = Raiz 4 de (1+0,05) = 0,01227223

VF= 250.000x (1+0,01227223)^60 = 519.732
VF = 519.732

Opción 4: Bimestral Ieq Bimens de 5% anual = Raiz 6 de (1+0,05) = 0,00816485

VF= 250.000x (1+0,0816485)^90 = 519.732
VF= 519.732