Página SBI News | Capital de Riscoe
NOTÍCIAS E Estimado(a) Cristina ,
APONTAMENTOS
A SBI Consulting participou no
desenvolvimento do "Estudo
de impacto do Capital de Risco
em Portugal" promovido pela
APCRI e que foi apresentado no
final de 2009.
Conheça os resultados deste
estudo CLICANDO AQUI!
Estão abertas as candidaturas
para o programa de apoio à
Modernização do comércio até 12
de Março de 2010.
Se tem um conceito de negócio
que se enquadra, contacte a SBI
Consulting e podemos orientá-lo
e informá-lo.
Linha de apoio à
internacionalização de
patentes
A portaria nº1020/2009, criou um
novo mecanismo de incentivo à
propriedade industrial
denominado Linha de Apoio à
Internacionalização de Patentes
(LAIP), que tem como objectivo
apoiar o registo de patentes a
nível internacional. No caso das
PME o apoio pode alcançar 80%
das despesas elegíveis.
Saiba mais em www.pra.pt
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Gostariamos de aproveitar o envio da newsletter de Janeiro para lhe desejar um ano
muito positivo.
Ambicionamos contribuir para o mesmo com informação útil e válida, permitindo uma
melhor gestão dos seus negócios.
Neste sentido, destacamos este mês uma modalidade de financiamento que partilha
os riscos e os sucessos do negócio, o Capital de Risco.
Bons Negócios em 2010,
Equipa SBI Consulting
CAPITAL DE RISCO
Modalidade de financiamento que partilha os riscos e
os sucessos do negócio
Entrevista ao Eng. Paulo Caetano, Direcção da APCRI
O que é o Capital de Risco?
O Capital de Risco é uma modalidade de investimento, que
consiste na entrada ou na participação temporária no capital de
empresas não cotadas, tendo como objectivo a obtenção de
mais-valias após a saída do investimento.
Esta modalidade é particularmente interessante para empresas
inovadoras que por apresentar fluxos de caixa negativos,
modelos de negócio inovadores ou por falta de garantias, são
consideradas empresas de alto risco para as instituições
financeiras tradicionais - A Google, Apple ou a Microsoft são alguns exemplos
conhecidos de empresas que foram suportadas por esta modalidade de financiamento.
Dentro da modalidade distinguem-se ainda, diferentes tipos de categorias que estão
geralmente associadas a diferentes estágios de maturidade de um negócio ou
empresa: ex. o venture capital está associado ao desenvolvimento e implementação
de novos conceito de negócio; já o Buyout está associado a um estágio mais maduro
do negócio orientado para a sua consolidação, expansão ou internacionalização.
Uma das principais características desta modalidade de financiamento está no
alinhamento de promotores e investidores no sucesso da empresa ou negócio, sendo
que entrando directamente no capital da empresa ambos partilham o sucesso bem
como os riscos associados ao negócio da empresa.
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PARCEIRO DO MÊS
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produtos e serviços adquiridos na
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A boiDesign é uma empresa
participada por uma Sociedade
de Capital de Risco, tendo como
actividade o desenvolvimento de
peças de vestuário à medida,
fardamento e comercialização de
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na área "Código promocional
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Quais as condições que os promotores devem reunir para aceder a este tipo de
financiamento?
De forma aceder a este tipo de financiamento, existem 3 questões fundamentais para
os investidores:
1 - Será a empresa e/ou o projecto capaz de conduzir um negócio rentável e com
interessantes taxas de crescimento a médio-longo prazo?
2 - Terão os promotores as qualidades e o know-how necessários para gerir e
desenvolver o negócio ao longo das diferentes fases de desenvolvimento?
3 - Serão os investidores capazes de obter a pretendida taxa de rentabilidade através
de um aumento do património líquido da empresa?
O processo de análise e resposta a estas questões envolve 3 fases distintas. A 1ª
começa pela análise do plano de negócios que os promotores deverão submeter para
a análise dos investidores. É normalmente nesta fase que chumbam 90% dos
projectos. A 2ª fase, envolve a análise do negócio ou projecto com a estratégia de
investimento definida pelos investidores. Os critérios analisados incluem a dimensão
da empresa, o estágio de desenvolvimento, sector de actividade e localização
geográfica. A 3ª fase, corresponde ao processo de due diligence, que corresponde a
uma análise detalhada da empresa com base nos seus próprios critérios de
investimento.
Qual o tipo de apoio que uma empresa pode esperar do Capital de Risco?
Esta modalidade de financiamento, como anteriormente explicada, distingue-se de
outras pelo facto de promotores e financiadores partilharem os riscos e o sucesso do
negócio, os investidores assumem integralmente os desafios do mercado, ao não
serem recompensados pelos juros do capital investido mas pelas mais valias
decorrentes da valorização da empresa.
Por estes motivos, os promotores para além do capital que será injectado na empresa
podem beneficiar do forte envolvimento dos investidores na gestão e na definição da
estratégia da empresa e do negócio. As sociedades de Capital de Risco são
compostas por profissionais experientes na gestão de empresas, que complementam
e aportam à empresa conhecimentos de gestão, dos mercados e em muitos casos
através de um importante papel de facilitador com instituições financeiras ou outras,
que contribuem de forma decisiva para o sucesso da empresa.
Quais os critérios de selecção que os promotores devem utilizar na selecção das
SCR?
Antes de submeter um projecto de investimento, importa aos promotores analisarem e
reverem os critérios de elegibilidade e de investimento das várias Sociedade de
Capital de Risco no mercado. Como anteriormente referido as sociedades de capital
de risco estão orientadas para específicos tipos de investimento, quer seja um
determinado sector ou indústria, localização ou dimensão de uma empresa. Estes
critérios estão directamente associados ao perfil de risco, e consequente taxa de
retorno, que os investidores estão dispostos a incorrer.
Como funciona normalmente o processo de saída de capital de risco?
O processo de saída começa a ser delineado pelos investidores no momento em que
estes analisam o plano de negócios. As condições de saída são normalmente pré-
definidas por ambas as partes como condição precedente à entrada no negócio. Das
várias estratégias de saída destacamos as seguintes:
 Venda da participação aos seus antigos titulares, tanto de forma
espontânea como pré-negociada no momento do investimento. Contratos-
promessa, opções (call e put) e MBO são as variantes mais comuns.
 Venda da participação a terceiros, quer a investidores tradicionais
como a outros investidores de Capital de Risco (caso em que o
desinvestimento assume a designação de secundary buy-out).
 Venda em Mercado de bolsa. Esta é uma das formas preferidas de
desinvestimento nos mercados mais desenvolvidos pelo potencial que esta
modalidade trás ao nível da realização de mais-valias. 
Entrevista completa em www.sbi-consulting.com.pt - Ferramentas
Mais informações sobre a APCRI em www.apcri.pt
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